კონცეფცია "ბერკეტი" მოდის ინგლისურიდან "ბერკეტი - ბერკეტის მოქმედება" და ნიშნავს ერთი ღირებულების თანაფარდობას მეორეზე, მცირე ცვლილებით, რომელშიც ასოცირებული ინდიკატორები დიდად იცვლება.

Ყველაზე გავრცელებული შემდეგი ტიპებიბერკეტი:

• წარმოების (ოპერატიული) ბერკეტი.
• Ფინანსური ბერკეტები.

ყველა კომპანია გარკვეულწილად იყენებს ფინანსურ ბერკეტს. მთელი კითხვა არის რა არის გონივრული თანაფარდობა კაპიტალსა და ნასესხებ კაპიტალს შორის.

ფინანსური ბერკეტების კოეფიციენტი(ბერკეტი) განისაზღვრება, როგორც ვალის თანაფარდობა კაპიტალთან. ყველაზე სწორია მისი გამოთვლა აქტივების საბაზრო შეფასებით.

ფინანსური ბერკეტის ეფექტი ასევე გამოითვლება:

EFR = (1 - Kn) * (ROA - Tskk) * ZK / SK.

• სადაც ROA არის მთლიანი კაპიტალის დაბრუნება გადასახადებამდე (მთლიანი მოგების თანაფარდობა აქტივის საშუალო ღირებულებასთან),%;
• SK - კაპიტალის საშუალო წლიური ოდენობა;
• Кн - დაბეგვრის კოეფიციენტი, ათობითი წილის სახით;
• Цзк - ნასესხები კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი,%;
• ЗК - ნასესხები კაპიტალის საშუალო წლიური ოდენობა.

ფინანსური ბერკეტების ეფექტის გამოთვლის ფორმულა შეიცავს სამ ფაქტორს:

(1 - Kn) - არ არის დამოკიდებული საწარმოზე.

(ROA - Czk) - სხვაობა აქტივების დაბრუნებასა და სესხის საპროცენტო განაკვეთს შორის. მას დიფერენციალური ეწოდება (D).

(ZK / SK) - ფინანსური ბერკეტი (FR).

თქვენ შეგიძლიათ დაწეროთ ფინანსური ბერკეტების ეფექტის ფორმულა უფრო მოკლედ:

EFR = (1 - კნ)? დ? FR

ფინანსური ბერკეტის ეფექტი გვიჩვენებს რამდენად იზრდება კაპიტალის შემოსავალი მოზიდვით ნასესხები ფული... ფინანსური ბერკეტის ეფექტი წარმოიქმნება განსხვავება აქტივების ანაზღაურებასა და ნასესხები სახსრების ღირებულებას შორის. რეკომენდებული EGF მნიშვნელობა არის 0.33 - 0.5.

ფინანსური ბერკეტის შედეგი არის ის, რომ ვალის დატვირთვის გამოყენება, ყველა სხვა თანაბარი, იწვევს იმ ფაქტს, რომ კორპორატიული შემოსავლების ზრდა პროცენტამდე და გადასახადებამდე იწვევს ერთ აქციაზე შემოსავლის უფრო ძლიერ ზრდას.

ფინანსური ბერკეტების ეფექტი ასევე გამოითვლება ინფლაციის ეფექტის გათვალისწინებით (მათზე სესხები და პროცენტები არ არის ინდექსირებული). ინფლაციის დონის მატებასთან ერთად, ნასესხები სახსრების გამოყენებისათვის გადახდა ხდება დაბალი (საპროცენტო განაკვეთები ფიქსირდება) და მათი გამოყენების შედეგი უფრო მაღალია. თუმცა, თუ საპროცენტო განაკვეთები მაღალია ან აქტივებზე დაბრუნება დაბალია, ფინანსური ბერკეტი იწყებს მუშაობას მფლობელების წინააღმდეგ.

ბერკეტი არის ძალიან სარისკო ბიზნესი იმ ბიზნესებისთვის, რომელთა საქმიანობა ციკლურია. შედეგად, ზედიზედ რამდენიმე წლის დაბალმა გაყიდვებმა შეიძლება გამოიწვიოს მაღალი ბერკეტების მქონე ბიზნესების გაკოტრება.

ფინანსური ბერკეტების თანაფარდობის ღირებულების ცვლილების და მასზე გავლენის ფაქტორების უფრო დეტალური ანალიზისათვის გამოიყენება 5-ფაქტორიანი ფინანსური ბერკეტის თანაფარდობის მეთოდოლოგია.

ამრიგად, ფინანსური ბერკეტი ასახავს კომპანიის კრედიტორებზე დამოკიდებულების ხარისხს, ანუ გადახდისუნარიანობის დაკარგვის რისკის სიდიდეს. გარდა ამისა, კომპანია იღებს შესაძლებლობას ისარგებლოს "საგადასახადო ფარით", რადგან აქციებზე დივიდენდებისგან განსხვავებით, სესხზე პროცენტის ოდენობა გამოიქვითება დასაბეგრი მოგების მთლიანი ოდენობიდან.

მოქმედი ბერკეტი(მოქმედი ბერკეტი)გვიჩვენებს რამდენჯერ აღემატება გაყიდვებიდან მოგების ცვლილების მაჩვენებელი გაყიდვებიდან შემოსავლების ცვლილების მაჩვენებელს. საოპერაციო ბერკეტის ცოდნით, შესაძლებელია მოგების ცვლილების პროგნოზირება შემოსავლის ცვლილებისას.

ეს არის კომპანიის ფიქსირებული და ცვალებადი ხარჯების თანაფარდობა და ამ თანაფარდობის გავლენა პროცენტებსა და გადასახადებამდე (საოპერაციო შემოსავალი) მოგებაზე. საოპერაციო ბერკეტი აჩვენებს რამდენად შეიცვლება მოგება, თუ შემოსავალი 1% –ით შეიცვლება.

საოპერაციო ფასის ბერკეტი გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

Rts = (P + Zper + Zpost) / P = 1 + Zper / P + Zpost / P

სადაც: B - გაყიდვების შემოსავალი.

P - მოგება გაყიდვებიდან.

Zper - ცვლადი ხარჯები.

Zpost - ფიქსირებული ხარჯები.

Рц - ფასის საოპერაციო ბერკეტი.

PH არის ბუნებრივი მოქმედი ბერკეტი.

ბუნებრივი საოპერაციო ბერკეტი გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

Rn = (B-Zper) / პ

იმის გათვალისწინებით, რომ B = P + Zper + Zpost, ჩვენ შეგვიძლია დავწეროთ:

Rn = (P + Zpost) / P = 1 + Zpost / P

საოპერაციო ბერკეტს იყენებენ მენეჯერები სხვადასხვა სახის ხარჯების დასაბალანსებლად და შესაბამისად შემოსავლების გასაზრდელად. საოპერაციო ბერკეტი შესაძლებელს ხდის მოგების გაზრდას ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების თანაფარდობის შეცვლისას.

ვარაუდი, რომ ფიქსირებული ხარჯები უცვლელი რჩება წარმოების მოცულობის შეცვლისას და ცვლადები - ხაზოვანი ზრდა, შესაძლებელს გახდის მნიშვნელოვნად გაამარტივოს საოპერაციო ბერკეტის ანალიზი. მაგრამ ცნობილია, რომ რეალური დამოკიდებულებები უფრო რთულია.

წარმოების მოცულობის ზრდასთან ერთად ცვლადი ხარჯები ერთეულის გამომუშავებაზე შეიძლება შემცირდეს (პროგრესული ტექნოლოგიური პროცესების გამოყენება, წარმოებისა და შრომის ორგანიზაციის გაუმჯობესება) და გაიზარდოს (ნარჩენების დანაკარგების ზრდა, შრომის პროდუქტიულობის შემცირება და სხვა). შემოსავლების ზრდის ტემპი შენელდება საქონელზე დაბალი ფასების გამო, რადგან ბაზარი გაჯერებულია.

ფინანსური ბერკეტი და ოპერატიული ბერკეტი მსგავსი მეთოდებია. რაც შეეხება საოპერაციო ბერკეტს, ფინანსური ბერკეტი ზრდის ფიქსირებულ ხარჯებს სესხზე მაღალი პროცენტის გადახდის სახით, მაგრამ ვინაიდან კრედიტორები არ არიან ჩართული კომპანიის შემოსავლების განაწილებაში, ცვლადი ხარჯები მცირდება. შესაბამისად, გაზრდილ ფინანსურ ბერკეტს ასევე აქვს ორმაგი ეფექტი: ფიქსირებული ფინანსური ხარჯების დასაფარად საჭიროა მეტი საოპერაციო შემოსავალი, მაგრამ როდესაც ხარჯების ანაზღაურება მიიღწევა, მოგება უფრო სწრაფად იწყებს ზრდას თითოეული საოპერაციო დამატებითი შემოსავლისთვის.

საოპერაციო და ფინანსური ბერკეტების გაერთიანებული ეფექტი ცნობილია როგორც ეფექტი საერთო ბერკეტიდა წარმოადგენს მათ საქმიანობას:

საერთო ბერკეტი = OL x FL

ეს მაჩვენებელი იძლევა წარმოდგენას იმის შესახებ, თუ როგორ იმოქმედებს გაყიდვების ცვლილება კომპანიის წმინდა მოგებისა და ერთ აქციაზე შემოსავლის ცვლილებაზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის საშუალებას მოგცემთ განსაზღვროთ რა პროცენტით შეიცვლება წმინდა მოგება, როდესაც გაყიდვების მოცულობა შეიცვლება 1%-ით.

აქედან გამომდინარე, წარმოება და ფინანსური რისკები მრავლდება და ქმნის საწარმოს მთლიან რისკს.

ამრიგად, ორივე ფინანსური და საოპერაციო ბერკეტი, ორივე პოტენციურად ეფექტური, შეიძლება იყოს ძალიან საშიში რისკების გამო. ხრიკი, უფრო სწორად გამოცდილი ფინანსური მენეჯმენტი არის ამ ორი ელემენტის დაბალანსება.

საუკეთესო პატივისცემით ახალგაზრდა ანალიტიკოსი

საოპერაციო ბერკეტი არის ორგანიზაციის მოგების მართვის მექანიზმი, რომელიც ეფუძნება ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობის ოპტიმიზაციას.

მისი დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ წინასწარ განსაზღვროთ მოგების ცვლილება გაყიდვების ცვლილების მიხედვით.

მოქმედი ბერკეტის ეფექტი იმაში მდგომარეობს, რომ პროდუქციის გაყიდვებიდან შემოსავლების ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის ზრდის მოგების ძლიერ ცვლილებას.

მაგალითი:

მოგება ყოველთვის უფრო სწრაფად იზრდება, თუ მუდმივი და ცვლადი პროპორციები შენარჩუნებულია.

თუ ფიქსირებული ხარჯები გაიზრდება მხოლოდ 5%-ით, მაშინ მოგების ზრდის მაჩვენებელი იქნება 34%.

მოგების ზრდის ტემპის მაქსიმალურად გაზრდის პრობლემის გადაჭრისას შესაძლებელია კონტროლის გაზრდა ან შემცირება არა მხოლოდ ცვლადი, არამედ ფიქსირებული ხარჯებით და, აქედან გამომდინარე, გამოვთვალოთ რამდენი% –ით გაიზრდება მოგება.

პრაქტიკულ გათვლებში მაჩვენებელი არის მოქმედი ბერკეტის ეფექტი (მოქმედი ბერკეტის ძალა). ERM არის მოგების ცვლილების რაოდენობრივი შეფასება, რაც დამოკიდებულია გაყიდვების მოცულობის ცვლილებაზე. ეს გვიჩვენებს, თუ რამდენად% შეიცვლება მოგება, როდესაც შემოსავალი შეიცვლება 1% -ით. ან აჩვენებს რამდენჯერ არის მოგების ზრდის მაჩვენებელი უფრო მაღალი ვიდრე შემოსავლების ზრდის მაჩვენებელი.

ბერკეტის ეფექტი დაკავშირებულია სამეწარმეო რისკის დონესთან. რაც უფრო მაღალია ის, მით უფრო მაღალია რისკი. მას შემდეგ რაც იზრდება, გაყიდვების კრიტიკული მოცულობა იზრდება და ფინანსური სიძლიერის ზღვარი მცირდება.

EOR = = = = 8.5 (ჯერ)

EOR = = = 8.5 (% /%)

საოპერაციო ბერკეტის კონცეფციის გამოყენება ხარჯების განაწილების ვარიანტების შესადარებლად.

ზოგჯერ შესაძლებელია ცვლადი ხარჯების გადატანა ფიქსირებულების კატეგორიაში (ანუ სტრუქტურის შეცვლა) და პირიქით. ამ შემთხვევაში, აუცილებელია განვსაზღვროთ, თუ როგორ აისახება ხარჯების გადანაწილება მთლიანი ხარჯების მუდმივი ოდენობით. ფინანსური მაჩვენებლებირისკის შეფასების მიზნით.

ZFP = (Vf- Vcr) / Vf

წაიკითხეთ ასევე:

საოპერაციო ბერკეტი არის ურთიერთობა კომპანიის მთლიან შემოსავალს, საოპერაციო ხარჯებს და შემოსავალს პროცენტამდე და გადასახადებამდე. ოპერატიული (წარმოების, ეკონომიკური) ბერკეტის მოქმედება გამოიხატება იმაში, რომ გაყიდვების შემოსავლების ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის იწვევს მოგების უფრო ძლიერ ცვლილებას.

ფასი ოპერაციული ბერკეტი(Rts) გამოითვლება ფორმულით:

Рц = შემოსავალი / მოგება გაყიდვებიდან

იმის გათვალისწინებით, რომ შემოსავალი = Arr. + Zper + Zpost, ფასის საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების ფორმულა შეიძლება დაიწეროს შემდეგნაირად:

Rts = (Arr. + Zper + Zpost) / Arr = 1 + Zper / Arr + Zpost / Arr

ბუნებრივი მუშაობის ბერკეტი(Рн) გამოითვლება ფორმულით:

Rn = (Exp.-Zper) / Arr = (Arr. + Zpost) / Arr = 1 + Zpost / Arr

საოპერაციო ბერკეტის (მოქმედი ბერკეტის ეფექტი, წარმოების ბერკეტის დონე) გავლენის სიძლიერე (დონე) განისაზღვრება ზღვრული შემოსავლისა და მოგების თანაფარდობით:

EPR = ზღვრული შემოსავალი / მოგება გაყიდვებიდან

რომ საოპერაციო ბერკეტი აჩვენებს კომპანიის ბალანსის მოგების პროცენტულ ცვლილებას, როდესაც შემოსავალი 1 პროცენტით იცვლება.

საოპერაციო ბერკეტი მიუთითებს მოცემული საწარმოს სამეწარმეო რისკის დონეზე: რაც უფრო მეტ სიბრტყეშია წარმოების ბერკეტი, მით უფრო მაღალია სამეწარმეო რისკის ხარისხი.

საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი მიუთითებს ფიქსირებული ხარჯების გამო ხარჯების შემცირების შესაძლებლობაზე და, შესაბამისად, მოგების ზრდაზე გაყიდვების ზრდასთან ერთად. ამრიგად, გაყიდვების ზრდა მნიშვნელოვანი ფაქტორია ხარჯების შემცირებისა და მოგების გაზრდისათვის.

შესვენების წერტილიდან დაწყებული, გაყიდვების ზრდა იწვევს მოგების მნიშვნელოვან ზრდას, რადგან ის ნულიდან იწყება.

გაყიდვების შემდგომი ზრდა ზრდის მოგებას უფრო მცირე ხარისხზე ვიდრე წინა დონე. საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი მცირდება, როდესაც გაყიდვები იზრდება გარდამტეხი წერტილის ზემოთ, რადგან ბაზა, რომლის წინააღმდეგაც ხდება მოგების მატება, თანდათან იზრდება. მოქმედი ბერკეტი მოქმედებს ორივე მიმართულებით - როგორც გაყიდვების ზრდა და კლება. შესაბამისად, საწარმოს, რომელიც მოქმედებს გარდამტეხი წერტილის მახლობლად, ექნება შემოსავლების ან ზარალის ცვლილებების შედარებით დიდი ნაწილი გაყიდვების მოცემული ცვლილებისთვის.

წინა 12345678910

ვერ იპოვე ის რასაც ეძებდი? გამოიყენეთ ძებნა:

წაიკითხეთ ასევე:

მოქმედი ბერკეტის ეფექტიარის ის, რომ გაყიდვების შემოსავლების ნებისმიერი ცვლილება იწვევს მოგების კიდევ უფრო ძლიერ ცვლილებას. ამ ეფექტის ეფექტი უკავშირდება პირობითად მუდმივი და პირობითად ცვალებადი ხარჯების არაპროპორციულ გავლენას ფინანსურ შედეგზე, როდესაც წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობა იცვლება.

რაც უფრო მაღალია ნომინალურად ფიქსირებული ხარჯების წილი წარმოების ღირებულებაში, მით უფრო ძლიერია მოქმედი ბერკეტის ეფექტი.

საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერე გამოითვლება, როგორც მოგების ზღვრის თანაფარდობა გაყიდვებიდან.

ზღვრული მოგებაგამოითვლება როგორც სხვაობა პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებულ შემოსავალსა და ცვლადი ხარჯების მთლიან რაოდენობას წარმოების მთლიანი მოცულობისთვის.

მოგება გაყიდვებიდანგამოითვლება როგორც სხვაობა პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებულ შემოსავალსა და წარმოების მთლიანი მოცულობის ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების საერთო რაოდენობას შორის.

ამრიგად, ფინანსური სიძლიერის ზომა გვიჩვენებს, რომ კომპანიას აქვს ფინანსური სტაბილურობის ზღვარი და, შესაბამისად, მოგება. რაც უფრო დაბალია სხვაობა შემოსავლებსა და მომგებიანობის ზღვარს შორის, მით უფრო დიდია დანაკარგის რისკი. Ისე:

· საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე დამოკიდებულია ფიქსირებული ხარჯების ფარდობით ღირებულებაზე;

· საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე პირდაპირ კავშირშია გაყიდვების ზრდასთან;

· საოპერაციო ბერკეტის გავლენის ძალა უფრო მაღალია, რაც უფრო ახლოს არის საწარმო მომგებიანობის ზღურბლთან;

· საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე დამოკიდებულია კაპიტალის ინტენსივობის დონეზე;

· საოპერაციო ბერკეტის გავლენის ძალა უფრო ძლიერია, რაც უფრო დაბალია მოგება და უფრო მაღალია ფიქსირებული ხარჯები.

მეწარმეობის რისკი ასოცირდება მოგების შესაძლო დაკარგვასთან და საოპერაციო (მიმდინარე) საქმიანობიდან ზარალის ზრდასთან.

წარმოების ბერკეტის ეფექტი ფინანსური რისკის ერთ -ერთი უმნიშვნელოვანესი მაჩვენებელია, ვინაიდან ის გვიჩვენებს რამდენი პროცენტით შეიცვლება ბალანსის მოგება, ისევე როგორც აქტივების ეკონომიკური მომგებიანობა, როდესაც გაყიდვების მოცულობა ან პროდუქციის რეალიზაციიდან მოდის ( სამუშაოები, მომსახურება) იცვლება ერთი პროცენტით.

აჩვენებს სამეწარმეო რისკის ხარისხს, ანუ გაყიდვების მოცულობის რყევებთან დაკავშირებული მოგების დაკარგვის რისკს.

რაც უფრო დიდია საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი (რაც უფრო დიდია ფიქსირებული ხარჯების წილი), მით უფრო დიდია სამეწარმეო რისკი.

საოპერაციო ბერკეტი ყოველთვის გამოითვლება გაყიდვების კონკრეტული მოცულობისთვის. გაყიდვების შემოსავლის ცვლილებით, მისი გავლენაც. საოპერაციო ბერკეტი საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ გაყიდვების მოცულობის ცვლილებების გავლენა ორგანიზაციის მომავალი მოგების ოდენობაზე. საოპერაციო ბერკეტის გათვლები აჩვენებს რამდენად შეიცვლება მოგება, თუ გაყიდვების მოცულობა შეიცვლება 1%-ით.

სად DOL (ხარისხი ოპერატიული საშუალო)- საოპერაციო (წარმოების) ბერკეტის სიძლიერე; ქ- ნომერი; რ- ერთეულის გაყიდვის ფასი (დღგ -ს და სხვა გარე გადასახადების გამოკლებით); ვ- ცვლადი ხარჯები ერთეულზე; ფ- მთლიანი ფიქსირებული ხარჯები პერიოდისთვის.

მეწარმეობის რისკი ორი ფაქტორის ფუნქციაა:

1) გამომავალი რაოდენობის ცვალებადობა;

2) მოქმედი ბერკეტის სიძლიერე (ხარჯების სტრუქტურის ცვლადი ცვლადებისა და მუდმივების თვალსაზრისით, შესვენების წერტილი).

კრიზისის დაძლევის შესახებ გადაწყვეტილებების მისაღებად აუცილებელია ორივე ფაქტორის გაანალიზება, დანაკარგების ზონაში მოქმედი ბერკეტის სიძლიერის შემცირება, მთლიანი ხარჯების სტრუქტურაში ცვლადი ხარჯების წილის გაზრდა და შემდეგ გადაადგილებისას ბერკეტის სიძლიერის გაზრდა. მოგების მიღების ზონაში.

ოპერატიული ბერკეტის სამი ძირითადი ზომა არსებობს:

ა) წარმოების ფიქსირებული ხარჯების წილი ხარჯების საერთო მოცულობაში, ან, ექვივალენტურად, ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობა,

ბ) პროცენტსა და გადასახადებამდე მოგების ცვლილების მაჩვენებლის თანაფარდობა ფიზიკურ ერთეულებში გაყიდვების მოცულობის ცვლილებასთან;

გ) წმინდა მოგების თანაფარდობა წარმოების ფიქსირებულ ხარჯებთან

მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის ნებისმიერი სერიოზული გაუმჯობესება არასამთავრობო მიმდინარე აქტივების წილის გაზრდისას თან ახლავს საოპერაციო ბერკეტებისა და წარმოების რისკის დონის ზრდას.

დივიდენდის პოლიტიკის სახეები კომპანიაში.

დივიდენდის პოლიტიკაკომპანია მოიცავს პროპორციის არჩევას აქციონერების მიერ მოხმარებულ და მოგების კაპიტალიზებულ ნაწილებს შორის კომპანიის მიზნების მისაღწევად. ქვეშ კომპანიის დივიდენდების პოლიტიკამესაკუთრისთვის გადახდილი მოგების წილის ფორმირების მექანიზმი გაგებულია კომპანიის წილობრივი წვლილის შესაბამისად კომპანიის საერთო კაპიტალში.

კომპანიის დივიდენდების პოლიტიკის ფორმირების სამი ძირითადი მიდგომა არსებობს, რომელთაგან თითოეული შეესაბამება დივიდენდის გადახდის გარკვეულ მეთოდს.

1. კონსერვატიული დივიდენდის პოლიტიკა - მისი პრიორიტეტული მიზანი: მოგების გამოყენება კომპანიის განვითარებისთვის (წმინდა აქტივების ზრდა, კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაციის ზრდა) და არა მიმდინარე მოხმარებისთვის დივიდენდების გადახდის სახით.

დივიდენდის გადახდის შემდეგი მეთოდები შეესაბამება ამ ტიპს:

ა) დივიდენდის გადახდის ნარჩენი მეთოდიკაჩვეულებრივ გამოიყენება კომპანიის ჩამოყალიბების ეტაპზე და უკავშირდება მისი საინვესტიციო საქმიანობის მაღალ დონეს. დივიდენდების გადახდის ფონდი იქმნება მოგებიდან, რომელიც რჩება საკუთარი ფორმირების შემდეგ ფინანსური რესურსებიაუცილებელია კომპანიის განვითარებისთვის. ამ მეთოდოლოგიის უპირატესობები: საინვესტიციო შესაძლებლობების გაძლიერება, კომპანიის განვითარების მაღალი მაჩვენებლების უზრუნველყოფა. ნაკლოვანებები: დივიდენდების გადახდის არასტაბილურობა, მომავალში მათი ფორმირების გაურკვევლობა, რაც უარყოფითად აისახება კომპანიის საბაზრო პოზიციებზე.

ბ) დივიდენდის გადახდის მეთოდოლოგია- დივიდენდების რეგულარული გადახდა მუდმივი განაკვეთით დიდი ხნის განმავლობაში, აქციების საბაზრო ღირებულების ცვლილების გამოკლებით. მაღალი ინფლაციის პირობებში დივიდენდების გადახდის ოდენობა მორგებულია ინფლაციის ინდექსზე. მეთოდის უპირატესობები: მისი საიმედოობა, ის ქმნის აქციონერთა შორის ნდობის გრძნობას მიმდინარე შემოსავლის უცვლელობაში, ახდენს საფონდო ბირჟაზე ფასების სტაბილიზაციას. მინუსი: სუსტი კავშირი ფინთან. კომპანიის შედეგები. არასასურველი საბაზრო პირობებისა და დაბალი მოგების პერიოდში, საინვესტიციო აქტივობა შეიძლება ნულამდე შემცირდეს.

2. ზომიერი (კომპრომისული) დივიდენდის პოლიტიკა - მოგების განაწილების პროცესში, აქციონერებისათვის დივიდენდის გადახდა დაბალანსებულია კომპანიის განვითარებისათვის საკუთარი ფინანსური რესურსების ზრდით. ეს ტიპი შეესაბამება:

ა) გარანტირებული მინიმალური და დამატებითი დივიდენდების გადახდის მეთოდოლოგია- რეგულარული ფიქსირებული დივიდენდების გადახდა, ხოლო კომპანიის წარმატებული საქმიანობის შემთხვევაში ასევე პერიოდული, ერთჯერადი დამატებით გადახდა. პრემიუმ დივიდენდები. მეთოდის უპირატესობა: კომპანიის საინვესტიციო საქმიანობის სტიმულირება ფინთან მაღალი კავშირით. მისი საქმიანობის შედეგები. პრემიუმებით გარანტირებული მინიმალური დივიდენდების მეთოდი (პრემიალური დივიდენდები) ყველაზე ეფექტურია არასტაბილური მოგების დინამიკის მქონე კომპანიებისთვის. ამ ტექნიკის მთავარი მინუსი: მინ. გახანგრძლივებული გადახდით. დივიდენდების ზომა და ფარფლის გაუარესება.

სახელმწიფოები, საინვესტიციო შესაძლებლობები მცირდება და აქციების საბაზრო ღირებულება ეცემა.

3. დივიდენდების აგრესიული პოლიტიკა უზრუნველყოფს დივიდენდების გადახდის მუდმივ ზრდას, მიუხედავად იმისა ფინანსური შედეგები... ეს ტიპი შეესაბამება:

ა) მოგების მუდმივი პროცენტული განაწილების მეთოდი (ან დივიდენდების სტაბილური დონის მეთოდი)- დივიდენდის გადახდის გრძელვადიანი სტანდარტული თანაფარდობის დადგენა მოგებასთან მიმართებით (ან მოგების განაწილების თანაფარდობა მის მოხმარებულ და კაპიტალიზებულ ნაწილთან). მეთოდის უპირატესობა: მისი ფორმირების სიმარტივე და მჭიდრო კავშირი მოგების ზომასთან. ამ მეთოდის მთავარი მინუსი არის დივიდენდის გადახდის ზომის არასტაბილურობა, რაც დამოკიდებულია გამომუშავებული მოგების ოდენობაზე. ასეთ არასტაბილურობას შეუძლია გამოიწვიოს მკვეთრი მერყეობა აქციების საბაზრო ღირებულებაში გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. მხოლოდ მსხვილ კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ სტაბილური მოგება, შეუძლიათ განახორციელონ დივიდენდის ასეთი პოლიტიკა ის ასოცირდება ეკონომიკური რისკის მაღალ დონესთან.

ბ) დივიდენდების ოდენობის მუდმივად გაზრდის მეთოდი,დივიდენდის გადახდის დონე ერთ აქციაზე არის დივიდენდების გაზრდის ფიქსირებული პროცენტული მაჩვენებელი მათ ზომებზე წინა პერიოდში. უპირატესობა: კომპანიის აქციების საბაზრო ღირებულების გაზრდის შესაძლებლობა პოტენციურ ინვესტორებს შორის პოზიტიური იმიჯის ფორმირების გზით. ნაკლი: გადაჭარბებული სიმტკიცე. თუ დივიდენდების გადახდის ზრდის ტემპი იზრდება და დივიდენდების გადახდის ფონდი იზრდება უფრო სწრაფად, ვიდრე მოგების ოდენობა, მაშინ კომპანიის საინვესტიციო აქტივობა მცირდება. ყველა სხვა რამ თანაბარია, მისი სტაბილურობა ასევე მცირდება. დივიდენდის ასეთი პოლიტიკის განხორციელება შესაძლებელია მხოლოდ პერსპექტიული, დინამიურად განვითარებადი სააქციო საზოგადოებების მიერ.

მოქმედი ბერკეტის ეფექტი

სამეწარმეო საქმიანობა დაკავშირებულია მრავალ ფაქტორთან. ყველა მათგანი შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად. ფაქტორების პირველი ჯგუფი დაკავშირებულია მოგების მაქსიმიზაციასთან. ფაქტორების კიდევ ერთი ჯგუფი უკავშირდება კრიტიკული მაჩვენებლების გამოვლენას გაყიდული პროდუქციის მოცულობის მიხედვით, ზღვრული შემოსავლებისა და ზღვრული ხარჯების საუკეთესო კომბინაცია, ხარჯების დაყოფა ცვლადი და ფიქსირებული. საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი იმაში მდგომარეობს, რომ გაყიდვების შემოსავლის ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის იწვევს მოგების უფრო დიდ ცვლილებას.

ვ თანამედროვე პირობებიჩართული რუსული საწარმოებიმასობრივი რეგულირებისა და მოგების დინამიკის საკითხები ერთ – ერთ პირველ ადგილს იკავებს ფინანსური რესურსების მართვაში. ამ საკითხების გადაწყვეტა შედის ოპერატიული (წარმოების) ფინანსური მენეჯმენტის ფარგლებში.

ფინანსური მენეჯმენტის საფუძველია ფინანსური ეკონომიკური ანალიზი, რომელშიც წინა პლანზე მოდის ხარჯების სტრუქტურის ანალიზი.

ცნობილია რომ სამეწარმეო საქმიანობადაკავშირებულია მრავალ ფაქტორთან, რომელიც გავლენას ახდენს მის შედეგზე. ყველა მათგანი შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად. ფაქტორების პირველი ჯგუფი დაკავშირებულია მოგების მაქსიმიზაციასთან მიწოდებითა და მოთხოვნით, საფასო პოლიტიკით, პროდუქტის მომგებიანობით და მისი კონკურენტუნარიანობით. ფაქტორების კიდევ ერთი ჯგუფი დაკავშირებულია კრიტიკული მაჩვენებლების გამოვლენასთან დაკავშირებით გაყიდული პროდუქციის მოცულობით, ზღვრული შემოსავლებისა და ზღვრული ხარჯების საუკეთესო კომბინაციით, ხარჯების დაყოფით ცვლადი და ფიქსირებული.

ცვლადი ხარჯები, რომლებიც იცვლება წარმოების მოცულობის ცვლილებით, მოიცავს ნედლეულს და მარაგს, საწვავს და ენერგიას ტექნოლოგიური მიზნებისთვის, შესყიდულ პროდუქტებსა და ნახევარფაბრიკატებს. ხელფასიძირითადი წარმოების მუშაკები, ახალი ტიპის პროდუქციის განვითარება და სხვა. მუდმივი (ზოგადი კომპანიის) ხარჯები - ამორტიზაციის გადასახადი, ქირა, ადმინისტრაციული და მენეჯერული პერსონალის ხელფასი, სესხებზე პროცენტი, მგზავრობის ხარჯები, სარეკლამო ხარჯები და ა.შ.

წარმოების ხარჯების ანალიზი საშუალებას გვაძლევს განვსაზღვროთ მათი გავლენა გაყიდვებიდან მოგების მოცულობაზე, მაგრამ თუ ამ პრობლემებს უფრო ღრმად შევხედავთ, აღმოვაჩენთ შემდეგს:

- ასეთი დაყოფა ხელს უწყობს მოგების მასის გაზრდის პრობლემის გადაჭრას გარკვეული ხარჯების ფარდობითი შემცირების გამო;

- საშუალებას გაძლევთ მოძებნოთ ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების ყველაზე ოპტიმალური კომბინაცია, რაც უზრუნველყოფს მოგების ზრდას;

- საშუალებას გაძლევთ განსაჯოთ ხარჯების ანაზღაურება და ფინანსური სტაბილურობა ეკონომიკური მდგომარეობის გაუარესების შემთხვევაში.

შემდეგი მაჩვენებლები შეიძლება გახდეს ყველაზე მომგებიანი პროდუქციის არჩევის კრიტერიუმი:

- მთლიანი ზღვარი წარმოების ერთეულზე;

- ერთობლივ ფასში მთლიანი მარჟის წილი;

- შეზღუდული ფაქტორის ერთეულის მთლიანი ზღვარი.

ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების ქცევის გათვალისწინებით, უნდა გაანალიზდეს ერთეულის ხარჯების შემადგენლობა და სტრუქტურა დროის გარკვეულ მონაკვეთში და გაყიდვების გარკვეული რაოდენობისთვის. ასე ახასიათებს ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების ქცევა, როდესაც წარმოების მოცულობა (გაყიდვები) იცვლება.

ცხრილი 16 - ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების ქცევა წარმოების მოცულობის შეცვლისას (გაყიდვები)

ხარჯების სტრუქტურა არ არის იმდენად რაოდენობრივი ურთიერთობა, რამდენადაც თვისობრივი. მიუხედავად ამისა, ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების დინამიკის გავლენა ფინანსური შედეგების ფორმირებაზე, როდესაც წარმოების მოცულობა იცვლება, ძალიან მნიშვნელოვანია. სწორედ ხარჯების სტრუქტურასთან არის დაკავშირებული ოპერაციული ბერკეტი.

მოქმედი ბერკეტის ეფექტი იმაში მდგომარეობს, რომ გაყიდვების შემოსავლების ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის იწვევს მოგების უფრო დიდ ცვლილებას.

სხვადასხვა ინდიკატორები გამოიყენება ბერკეტის ეფექტის ან სიძლიერის გამოსათვლელად. ეს მოითხოვს ხარჯების დაყოფას ცვლადებად და ფიქსირებულ ხარჯებად შუალედური შედეგის გამოყენებით. ამ მნიშვნელობას ჩვეულებრივ უწოდებენ მთლიანი ზღვარი, დაფარვის თანხა, წვლილი.

ეს მაჩვენებლები მოიცავს:

მთლიანი ზღვარი = მოგება გაყიდვებიდან + ფიქსირებული ხარჯები;

წვლილი (დაფარვის თანხა) = გაყიდვების შემოსავალი - ცვლადი ხარჯები;

ბერკეტის ეფექტი = (შემოსავალი გაყიდვებიდან - ცვლადი ხარჯები) / მოგება გაყიდვებიდან.

თუ ჩვენ განვიხილავთ საოპერაციო ბერკეტის ეფექტს, როგორც მთლიანი მარჟის ცვლილებას, მაშინ მისი გაანგარიშება უპასუხებს კითხვას, თუ რამდენად იცვლება მოგება პროდუქციის მოცულობის (წარმოება, გაყიდვები) ზრდის შედეგად.

შემოსავლების ცვლილებები, ბერკეტების ცვლილებები. მაგალითად, თუ ბერკეტი არის 8.5, ხოლო შემოსავლების ზრდა დაგეგმილია 3%-ით, მაშინ მოგება გაიზრდება: 8.5 x 3%= 25.5%. თუ შემოსავალი მცირდება 10%-ით, მაშინ მოგება მცირდება: 8.5 x 10%= 85%.

თუმცა, გაყიდვების შემოსავლების ყოველ მატებასთან ერთად იცვლება ბერკეტის სიძლიერე და იზრდება მოგება.

მოდით გადავიდეთ შემდეგ ინდიკატორზე, რომელიც გამომდინარეობს საოპერაციო ანალიზისაგან - მომგებიანობის ზღურბლს (ან შესვენების წერტილს).

მომგებიანობის ზღვარი გამოითვლება როგორც ფიქსირებული ხარჯების თანაფარდობა მთლიანი ზღვრის თანაფარდობასთან:

მთლიანი მარჟა = მთლიანი ზღვარი / გაყიდვების შემოსავალი

მომგებიანობის ბარიერი = ფიქსირებული ხარჯები / მთლიანი ზღვარი

შემდეგი მაჩვენებელი არის ფინანსური სიძლიერის ზღვარი:

ფინანსური სიძლიერის ზღვარი = გაყიდვების შემოსავალი - მომგებიანობის ზღვარი.

ფინანსური სიძლიერის ზომა გვიჩვენებს, რომ კომპანიას აქვს ფინანსური სტაბილურობის ზღვარი და, შესაბამისად, მოგება. რაც უფრო დაბალია სხვაობა შემოსავლებსა და მომგებიანობის ზღვარს შორის, მით უფრო დიდია დანაკარგის რისკი. Ისე:

მოქმედი ბერკეტის გავლენის სიძლიერე დამოკიდებულია ფიქსირებული ხარჯების ფარდობით სიდიდეზე;

საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე პირდაპირ კავშირშია გაყიდვების ზრდასთან;

საოპერაციო ბერკეტის გავლენის ძალა უფრო მაღალია, რაც უფრო ახლოს არის საწარმო მომგებიანობის ზღურბლთან;

საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე დამოკიდებულია კაპიტალის ინტენსივობის დონეზე;

მოქმედი ბერკეტის გავლენის ძალა უფრო ძლიერია, რაც უფრო დაბალია მოგება და უფრო მაღალია ფიქსირებული ხარჯები.

გაანგარიშების მაგალითი

საწყისი მონაცემები:

პროდუქტის გაყიდვებიდან შემოსავალი - 10 000 ათასი.

ცვლადი ხარჯები - 8300 ათასი რუბლი,

ფიქსირებული ხარჯები - 1,500 ათასი რუბლი.

მოგება - 200 ათასი რუბლი.

1. მოდით გამოვთვალოთ მოქმედი ბერკეტის გავლენის ძალა.

დაფარვის თანხა = 1500 ათასი რუბლი. + 200 ათასი რუბლი. = 1700 ათასი რუბლი.

მოქმედი ბერკეტის მოქმედების ძალა = 1700/200 = 8.5 ჯერ,

დავუშვათ, რომ გაყიდვები მომავალ წელს 12% -ით გაიზრდება. ჩვენ შეგვიძლია გამოვთვალოთ რა პროცენტით გაიზრდება მოგება:

12% * 8,5 =102%.

10,000 * 112% / 100 = 11,200 ათასი რუბლი

8300 * 112% / 100 = 9296 ათასი რუბლი.

11200 - 9296 = 1904 ათასი რუბლი.

1904 - 1500 = 404 ათასი რუბლი.

ბერკეტის ძალა = (1500 + 404) / 404 = 4.7 -ჯერ.

აქედან გამომდინარე, მოგება იზრდება 102%-ით:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

მოდით განვსაზღვროთ მომგებიანობის ბარიერი ამ მაგალითისთვის. ამ მიზნებისათვის უნდა გამოითვალოს მთლიანი ზღვრის თანაფარდობა. იგი გამოითვლება გაყიდვების შემოსავლის მთლიანი მარჟის თანაფარდობით:

1904 / 11200 = 0,17.

მთლიანი ზღვრის თანაფარდობის ცოდნით - 0.17, ჩვენ გამოვთვლით მომგებიანობის ზღვარს.

მომგებიანობის ბარიერი = 1500 / 0.17 = 8823.5 რუბლი.

ღირებულების სტრუქტურის ანალიზი საშუალებას გაძლევთ აირჩიოთ სტრატეგია ბაზრის ქცევისთვის. არსებობს წესი მომგებიანი ასორტიმენტის პოლიტიკის არჩევისას - წესი "50:50".

ხარჯების მენეჯმენტი საოპერაციო ბერკეტის ეფექტის გამოყენების გამო საშუალებას გაძლევთ სწრაფად და ყოვლისმომცველად მივუდგეთ საწარმოს ფინანსების გამოყენებას. ამისათვის შეგიძლიათ გამოიყენოთ "50/50" წესი

ყველა სახის პროდუქტი იყოფა ორ ჯგუფად, ცვალებადი ხარჯების პროპორციის მიხედვით. თუ ის 50%-ზე მეტია, მაშინ უფრო მომგებიანია წარმოდგენილი ტიპის პროდუქცია იმუშაოს ხარჯების შემცირებაზე. თუ ცვლადი ხარჯების წილი 50%-ზე ნაკლებია, მაშინ უმჯობესია კომპანიამ გაზარდოს გაყიდვების მოცულობა - ეს მისცემს უფრო დიდ მოგებას.

ხარჯების მართვის სისტემის ათვისების შემდეგ, კომპანია იღებს შემდეგ სარგებელს:

- პროდუქტების (მომსახურების) კონკურენტუნარიანობის გაზრდის შესაძლებლობა ხარჯების შემცირებით და მომგებიანობის გაზრდით;

- მოქნილი საფასო პოლიტიკის შემუშავება, მის საფუძველზე ბრუნვის გაზრდა და კონკურენტების განდევნა;

- საწარმოს მატერიალური და ფინანსური რესურსების დაზოგვა, დამატებითი საბრუნავი კაპიტალის მოპოვება;

- შეაფასოს კომპანიის განყოფილებების ეფექტურობა, პერსონალის მოტივაცია.

საოპერაციო ბერკეტი (წარმოების ბერკეტი) არის პოტენციური შესაძლებლობა გავლენა მოახდინოს კომპანიის მოგებაზე ხარჯების სტრუქტურისა და წარმოების მოცულობის შეცვლით.

მოქმედი ბერკეტის ეფექტი იმაში მდგომარეობს, რომ გაყიდვების შემოსავლის ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის იწვევს მოგების უფრო დიდ ცვლილებას. ეს ეფექტი გამოწვეულია ცვლადი ხარჯების დინამიკისა და ფიქსირებული ხარჯების დინამიკის გავლენის განსხვავებული ხარისხით ფინანსურ შედეგზე, როდესაც გამომავალი მოცულობა იცვლება. არა მხოლოდ ცვლადი, არამედ ფიქსირებული ხარჯების ღირებულებაზე გავლენის მოხდენით, შესაძლებელია განისაზღვროს რამდენი პროცენტული პუნქტით გაიზრდება მოგება.

ხარისხი ოპერაციული ბერკეტი (DOL) გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

D OL = MP / EBIT = ((p-v) * Q) / ((p-v) * Q-FC)

დეპუტატი - ზღვრული მოგება;

EBIT - მოგება პროცენტამდე;

FC - პირობითად ფიქსირებული წარმოების ხარჯები;

Q არის წარმოების მოცულობა ფიზიკური თვალსაზრისით;

p არის ფასი წარმოების ერთეულზე;

v - ცვლადი ხარჯები ერთეულის გამომუშავებაზე.

საოპერაციო ბერკეტის დონე საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ მოგების პროცენტული ცვლილების ოდენობა, რაც დამოკიდებულია გაყიდვების დინამიკაზე ერთი პროცენტული პუნქტით. EBIT- ის ცვლილება იქნება DOL%.

რაც უფრო დიდია კომპანიის ფიქსირებული ხარჯების წილი ხარჯების სტრუქტურაში, მით უფრო მაღალია ოპერაციული ბერკეტის დონე და, შესაბამისად, უფრო დიდია ბიზნესის (წარმოების) რისკი.

როდესაც შემოსავალი გადადის დაშორების ზღვარზე, საოპერაციო ბერკეტის ძალა მცირდება, ხოლო ორგანიზაციის ფინანსური სიძლიერე, პირიქით, იზრდება. ეს კავშირი ასოცირდება საწარმოს ფიქსირებული ხარჯების შედარებით შემცირებასთან.

ვინაიდან ბევრი საწარმო აწარმოებს პროდუქციის ფართო არჩევანს, უფრო მოსახერხებელია გამოვთვალოთ მოქმედი ბერკეტების დონე ფორმულის გამოყენებით:

DOL = (S-VC) / (S-VC-FC) = (EBIT + FC) / EBIT

სადაც S არის გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი; VC - ცვლადი ხარჯები.

მოქმედი ბერკეტის დონე არ არის მუდმივი და დამოკიდებულია განხორციელების გარკვეულ, საბაზისო ღირებულებაზე. მაგალითად, გაყიდვების შემსუბუქებული მოცულობით, მოქმედი ბერკეტების დონე უსასრულობისკენ მიისწრაფვის. საოპერაციო ბერკეტის დონე ყველაზე დიდია იმ მომენტში, რომელიც ოდნავ აღემატება დაშლის წერტილს. ამ შემთხვევაში, გაყიდვების უმნიშვნელო ცვლილებაც კი იწვევს EBIT– ის მნიშვნელოვან ნათესავ ცვლილებას. ნულოვანი მოგებიდან ნებისმიერი ღირებულების ცვლილება არის უსასრულო პროცენტული ზრდა.

პრაქტიკაში, იმ კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ ძირითადი წილი ძირითადი და არამატერიალური აქტივები (არამატერიალური აქტივები) ბალანსის სტრუქტურაში და დიდი ადმინისტრაციული ხარჯები, აქვთ დიდი საოპერაციო ბერკეტი. პირიქით, საოპერაციო ბერკეტის მინიმალური დონე თანდაყოლილია კომპანიებში, რომლებსაც აქვთ ცვლადი ხარჯების დიდი წილი.

ამრიგად, წარმოების ბერკეტის მოქმედების მექანიზმის გაგება საშუალებას გაძლევთ ეფექტურად მართოთ ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობა მომგებიანობის გაზრდის მიზნით. ოპერატიული საქმიანობაკომპანიებს.

წინა 123456789101112 შემდეგი

ᲛᲔᲢᲘᲡ ᲜᲐᲮᲕᲐ:

ფინანსური მენეჯმენტის პროცესი, როგორც მოგეხსენებათ, ბერკეტის კონცეფციას უკავშირდება. ბერკეტი არის ფაქტორი, რომლის დროსაც მცირე ცვლილებამ შეიძლება გამოიწვიოს შესრულების მნიშვნელოვანი ცვლილება. მოქმედი ბერკეტი იყენებს ურთიერთობას "ხარჯები - წარმოების მოცულობა - მოგება", მაგალითად. იგი პრაქტიკაში ახორციელებს ხარჯების მართვის გზით მოგების ოპტიმიზაციის შესაძლებლობას, მათი მუდმივი და ცვალებადი კომპონენტების თანაფარდობას.

საოპერაციო ბერკეტის ეფექტი გამოიხატება იმაში, რომ საწარმოს ხარჯების ნებისმიერი ცვლილება ყოველთვის იწვევს შემოსავლების ცვლილებას და მოგების კიდევ უფრო ძლიერ ცვლილებას.

1. შემოსავლები პროდუქციის რეალიზაციიდან მიმდინარე პერიოდში არის

2. ფაქტობრივი ხარჯები, რამაც გამოიწვია ამ შემოსავლის მიღება,

შემუშავებულია შემდეგ ტომებში:

- ცვლადები - 7,500 რუბლი;

მუდმივი - 1500 რუბლი;

სულ - 9,000 რუბლი.

3. მოგება მიმდინარე პერიოდში - 1000 რუბლი. (10 000 - 7500-1500).

4. დავუშვათ, რომ მომდევნო პერიოდში პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი გაიზრდება შპს 110 -მდე (+ 10%).

შემდეგ ცვლადი ხარჯები მათი გადაადგილების წესების მიხედვით ასევე გაიზრდება 10% -ით და შეადგენს 8,250 რუბლს. (7500 + 750).

6. ფიქსირებული ხარჯები მათი მოძრაობის წესების მიხედვით უცვლელი რჩება -1500 რუბლი.

7. მთლიანი ხარჯები იქნება 9,750 რუბლი. (8 250 + 1500).

8. ამ ახალ პერიოდში მოგება იქნება 1,250 რუბლი. (11 შპს - 8 250 - 500), რაც 250 რუბლს შეადგენს. და 25% -ით მეტი წინა პერიოდის მოგებაზე.

მაგალითი გვიჩვენებს, რომ შემოსავლების 10% -იანი ზრდა მოგების 25% -ით გაიზარდა. მოგების ეს ზრდა არის საოპერაციო (წარმოების) ბერკეტის ეფექტის შედეგი.

მოქმედი ბერკეტის ძალა- ეს არის ინდიკატორი, რომელიც პრაქტიკაში გამოიყენება მოგების ზრდის ტემპის გაანგარიშებისას. მისი გამოსათვლელად გამოიყენება შემდეგი ალგორითმები:

საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერე = მთლიანი ზღვარი / მოგება;

მთლიანი მარჟა = გაყიდვების შემოსავალი - ცვლადი ღირებულება.

მაგალითი.ჩვენ ვიყენებთ ჩვენი მაგალითის ციფრულ ინფორმაციას და ვიანგარიშებთ მოქმედი ბერკეტის ძალის მაჩვენებლის მნიშვნელობას:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

მოქმედი ბერკეტის გავლენის ძალის მოპოვებული ღირებულება (2.5) გვიჩვენებს რამდენჯერ გაიზრდება (მცირდება) საწარმოს მოგება უფრო მკვეთრად შემოსავლის გარკვეული ზრდით (შემცირებით).

შემოსავლების შესაძლო შემცირებით 5% -ით, მოგება შემცირდება 12.5% ​​-ით (5 × 2.5). და შემოსავლის გაზრდით 10% -ით (როგორც ჩვენს მაგალითში), მოგება გაიზრდება 25% -ით (10 × 2.5), ანუ 250 რუბლით.

საოპერაციო ბერკეტის გავლენის სიძლიერე რაც უფრო დიდია, მით უფრო მაღალია ფიქსირებული ხარჯების პროპორცია ხარჯების საერთო ოდენობაში.

ბერკეტის ეფექტის პრაქტიკული მნიშვნელობაარსებითად, გაყიდვების მოცულობის ამა თუ იმ გაზრდის მაჩვენებლის დადგენით, შესაძლებელია დადგინდეს, რამდენად გაიზრდება მოგების ოდენობა საწარმოში მოქმედი ბერკეტის არსებული ძალით. განსხვავება საწარმოებში მიღწეულ ეფექტში განისაზღვრება ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობით.

საოპერაციო ბერკეტის მოქმედების მექანიზმის გაგება საშუალებას გაძლევთ მიზანმიმართულად მართოთ ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობა საწარმოს მიმდინარე საქმიანობის ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად. ეს მენეჯმენტი მცირდება საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერის ღირებულების ცვლილებით, სასაქონლო ბაზრისა და ეტაპების სხვადასხვა ტენდენციებში. ცხოვრების ციკლისაწარმოები:

სასაქონლო ბაზრის არახელსაყრელ კონიუნქტურაში, ისევე როგორც საწარმოს სასიცოცხლო ციკლის ადრეულ სტადიაზე, მისი პოლიტიკა მიმართული უნდა იყოს საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერის შემცირებაზე ფიქსირებული ხარჯების დაზოგვით;

ხელსაყრელი საბაზრო პირობებით და უსაფრთხოების გარკვეული ზღვარით, ფიქსირებული ხარჯების დანაზოგი მნიშვნელოვნად უნდა შესუსტდეს. ასეთ პერიოდში საწარმოს შეუძლია გააფართოვოს რეალური ინვესტიციების მოცულობა თავისი ძირითადი საწარმოო აქტივების მოდერნიზებით.

• გურფოვა სვეტლანა ადალბიევნა, მეცნიერებათა კანდიდატი, ასოცირებული პროფესორი, ასოცირებული პროფესორი
• ყაბარდო-ბალყარეთის სახელობის სახელმწიფო აგრარული უნივერსიტეტი ვ.მ. კოკოვა

• მოქმედი ბერკეტი ზემოქმედების ძალა
• მოქმედი ბერკეტი
• ᲪᲕᲚᲐᲓᲘ ᲦᲘᲠᲔᲑᲣᲚᲔᲑᲐ
• ოპერატიული ანალიზი
• მუდმივი ხარჯები

მოცულობა - ღირებულება - მოგების თანაფარდობა ადგენს ცვლილებებს მოგებაში გაყიდვების მოცულობის წინააღმდეგ, მოქმედი ბერკეტის მექანიზმის საფუძველზე. ამ მექანიზმის მოქმედება ემყარება იმ ფაქტს, რომ მოგება ყოველთვის იცვლება უფრო სწრაფად, ვიდრე წარმოების მოცულობის ნებისმიერი ცვლილება, საოპერაციო ხარჯების შემადგენლობაში ფიქსირებული ხარჯების არსებობის გამო. სტატიაში მაგალითით სამრეწველო საწარმოგამოითვლება და გაანალიზებულია საოპერაციო ბერკეტის ზომა და მისი ზემოქმედების სიძლიერე.

• "ორგანიზაციის ფინანსური მხარდაჭერის" კონცეფციის განსაზღვრის მიდგომების მახასიათებლები
• ყაბარდისა და ბალყარეთის ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობა ომის შემდგომ პერიოდში
• ყაბარდო-ბალყარეთში სამრეწველო და კომერციული საწარმოების ნაციონალიზაციის მახასიათებლები
• სოფლის მეურნეობის წარმონაქმნების მდგრადობის გავლენა სოფლის განვითარებაზე

Ერთ - ერთი ყველაზე ეფექტური მეთოდები ფინანსური ანალიზიოპერატიული და სტრატეგიული დაგეგმვის მიზნით გამოიყენება ოპერატიული ანალიზი, რომელიც ახასიათებს ფინანსური მაჩვენებლების ურთიერთკავშირს ხარჯებთან, წარმოების მოცულობასა და ფასებთან. ეს ხელს უწყობს ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯების, გაყიდვების ფასისა და მოცულობის ოპტიმალური პროპორციების დადგენას და სამეწარმეო რისკის მინიმიზაციას. ოპერატიული ანალიზი, როგორც მენეჯმენტის აღრიცხვის განუყოფელი ნაწილი, ეხმარება კომპანიის ფინანსისტებს მიიღონ პასუხები ბევრ უმნიშვნელოვანეს კითხვაზე, რომელიც მათ წინაშე წარმოიქმნება ორგანიზაციის ფულადი მიმოქცევის თითქმის ყველა ძირითად ეტაპზე. მისი შედეგები შეიძლება იყოს საწარმოს სავაჭრო საიდუმლო.

ოპერატიული ანალიზის ძირითადი ელემენტებია:

• საოპერაციო ბერკეტი (ბერკეტი);
• მომგებიანობის ბარიერი;
• საწარმოს ფინანსური სიძლიერე.

საოპერაციო ბერკეტი განისაზღვრება, როგორც გაყიდვების მოგების ცვლილების მაჩვენებლის თანაფარდობა გაყიდვების შემოსავლის ცვლილების მაჩვენებელთან. იგი იზომება დროში, აჩვენებს რამდენჯერ არის მრიცხველი აღმნიშვნელზე დიდი, ანუ პასუხობს კითხვას რამდენჯერ აღემატება მოგების ცვლილების მაჩვენებელი შემოსავლების ცვლილების მაჩვენებელს.

მოდით გამოვთვალოთ საოპერაციო ბერკეტის ღირებულება გაანალიზებული საწარმოს მონაცემებზე დაყრდნობით - OJSC NZVA (ცხრილი 1).

ცხრილი 1. NZVA OJSC– ში მოქმედი ბერკეტების გაანგარიშება

გამოთვლები აჩვენებს, რომ 2013 წ. მოგების ცვლილების მაჩვენებელი დაახლოებით 3.2 -ჯერ აღემატებოდა შემოსავლების ცვლილების მაჩვენებელს. ფაქტობრივად, შემოსავალიც და მოგებაც შეიცვალა: შემოსავალი - 1.24 -ჯერ, ხოლო მოგება - 2.62 -ჯერ, 2012 წელთან შედარებით. უფრო მეტიც, 1.24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

თითოეული კონკრეტული საწარმოსთვის და თითოეული კონკრეტული დაგეგმვის პერიოდისთვის არის მოქმედი ბერკეტის დონე.

როდესაც ფინანსური მენეჯერი მიზნად ისახავს მოგების ზრდის ტემპის მაქსიმალურად გაზრდას, მას შეუძლია გავლენა მოახდინოს არა მხოლოდ ცვლადებზე, არამედ ფიქსირებულ ხარჯებზეც, გაზრდის ან შემცირების პროცედურების გამოყენებით. აქედან გამომდინარე, ის ითვლის თუ როგორ შეიცვალა მოგება - გაიზარდა თუ შემცირდა - და ამ ცვლილების სიდიდე პროცენტულად. პრაქტიკაში, იმის დასადგენად, თუ რა ძალით გამოიყენება საოპერაციო ბერკეტი, გამოიყენება თანაფარდობა, რომლის მრიცხველში ისინი იღებენ გაყიდვების შემოსავალს მინუს ცვლადი ხარჯები (მთლიანი ზღვარი), ხოლო მნიშვნელს - მოგება. ეს მეტრიკა ხშირად მოიხსენიება, როგორც დაფარვის თანხა. ჩვენ უნდა ვცდილობთ უზრუნველვყოთ, რომ მთლიანი ზღვარი დაფარავს არა მხოლოდ ფიქსირებულ ხარჯებს, არამედ ქმნის მოგებას გაყიდვებიდან.

გაყიდვების შემოსავლების ცვლილების გავლენა მოგებაზე, გამოხატული პროცენტულად, შემოსავლების ზრდის პროცენტი მრავლდება საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერეზე (CBOR). მოდით განვსაზღვროთ SVOR შეფასებულ საწარმოში. შედეგები წარმოდგენილია ცხრილის სახით 2.

ცხრილი 2. მოქმედი ბერკეტის გავლენის ძალის გამოთვლა OJSC "NZVA" - ზე

როგორც ცხრილი 2 -ის მონაცემები აჩვენებს, გაანალიზებული პერიოდის ცვლადი ხარჯების ღირებულება სტაბილურად გაიზარდა. ასე რომ, 2013 წელს. მან შეადგინა 138,9 პროცენტი 2012 წლის დონეზე, ხოლო 2014 წ. - 124.2% 2013 წლის დონემდე და 172.5% 2012 წლის დონემდე. ასევე სტაბილურად იზრდება ცვალებადი ხარჯების წილი გაანალიზებული პერიოდის მთლიან ხარჯებში. ცვლადი ხარჯების წილი 2013 წელს გაიზარდა 2012 წელთან შედარებით. 48.3% -დან 56% -მდე, ხოლო 2014 წ. - კიდევ 9 პროცენტული პუნქტი წინა წელთან შედარებით. ძალა, რომლითაც მოქმედებს ბერკეტი, სტაბილურად მცირდება. 2014 წელს. იგი 2 -ჯერ მეტით შემცირდა გაანალიზებული პერიოდის დასაწყისთან შედარებით.

ორგანიზაციის საქმიანობის ფინანსური მენეჯმენტის თვალსაზრისით, წმინდა მოგება არის ღირებულება, რომელიც დამოკიდებულია კომპანიის ფინანსური რესურსების რაციონალური გამოყენების დონეზე, ე.ი. ამ რესურსების ინვესტიციის მიმართულებები და სახსრების წყაროების სტრუქტურა ძალიან მნიშვნელოვანია. ამ მხრივ, ფიქსირდება ძირითადი საშუალებების მოცულობა და შემადგენლობა და მათი გამოყენების ეფექტურობა. ამრიგად, საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერის დონის ცვლილებაზე ასევე გავლენას ახდენს OJSC NZVA აქტივების სტრუქტურის ცვლილება. 2012 - ში. არააქტიური აქტივების ხვედრითი წილი აქტივების მთლიანი მოცულობით შეადგენდა 76,5%-ს, ხოლო 2013 წ. გაიზარდა 92%-მდე. ძირითადი საშუალებების წილმა შესაბამისად 74.2% და 75.2% შეადგინა. 2014 წელს. შემცირდა არააქტიური აქტივების წილი (89,7%-მდე), მაგრამ ძირითადი საშუალებების წილი გაიზარდა 88,7%-მდე.

ცხადია, რაც უფრო დიდია ფიქსირებული ხარჯების წილი ხარჯების საერთო მოცულობაში, მით უფრო ძლიერად მოქმედებს წარმოების ბერკეტი და პირიქით. ეს მართალია, როდესაც გაყიდვებიდან შემოსავალი იზრდება. და თუ გაყიდვებიდან შემოსავალი მცირდება, მაშინ წარმოების ბერკეტის გავლენის ძალა, ფიქსირებული ხარჯების წილის მიუხედავად, კიდევ უფრო სწრაფად იზრდება.

ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ:

• SVOR– ზე მნიშვნელოვნად გავლენას ახდენს ორგანიზაციის აქტივების სტრუქტურა, არააქტიური აქტივების წილი. ძირითადი საშუალებების ღირებულების ზრდასთან ერთად იზრდება ფიქსირებული ხარჯების პროპორცია;
• ფიქსირებული ხარჯების დიდი ნაწილი ზღუდავს საოპერაციო ხარჯების მართვის მოქნილობის გაზრდის შესაძლებლობებს;
• წარმოების ბერკეტის გავლენის ძალის მატებასთან ერთად იზრდება სამეწარმეო რისკი.

SWOR– ის გაანგარიშების ფორმულა გვეხმარება ვუპასუხოთ კითხვას, რამდენად მგრძნობიარეა მთლიანი ზღვარი. მომავალში, ამ ფორმულის თანმიმდევრულად გარდაქმნით, ჩვენ შევძლებთ განვსაზღვროთ ძალა, რომლითაც მოქმედებს ბერკეტი, საქონლის ერთეულის ცვლადი ხარჯების ფასისა და ღირებულებისა და ფიქსირებული ხარჯების მთლიანი რაოდენობის საფუძველზე.

საოპერაციო ბერკეტი, როგორც წესი, გამოითვლება გაყიდვების ცნობილი მოცულობისთვის, კონკრეტული გაყიდვების შემოსავლისთვის. გაყიდვებიდან შემოსავლების ცვლილებასთან ერთად იცვლება საოპერაციო ბერკეტიც. SWOR დიდწილად განისაზღვრება კაპიტალის ინტენსივობის ინდუსტრიის საშუალო დონის გავლენით, როგორც ობიექტური ფაქტორი: ძირითადი საშუალებების ღირებულების ზრდასთან ერთად ფიქსირებული ხარჯები იზრდება.

მიუხედავად ამისა, წარმოების ბერკეტის ეფექტი მაინც შეიძლება კონტროლდებოდეს CBOR– ის დამოკიდებულების გამოყენებით ფიქსირებულ ხარჯებზე: ფიქსირებული ხარჯების ზრდით და მოგების შემცირებით, მოქმედი ბერკეტის ეფექტი იზრდება და პირიქით. ეს ჩანს მოქმედი ბერკეტის მოქმედების ძალის გარდაქმნილი ფორმულადან:

VM / P = (Z პოსტი + P) / P, (1)

სად VM- მთლიანი ზღვარი; NS- მოგება; 3 პოსტი- ფიქსირებული ხარჯები.

საოპერაციო ბერკეტი იზრდება, როდესაც იზრდება ფიქსირებული ხარჯების წილი მთლიანი მარჟაში. გაანალიზებულ საწარმოში 2013 წელს. ფიქსირებული ხარჯების წილი შემცირდა (რადგან ცვლადი ხარჯების წილი გაიზარდა) 7.7%-ით. საოპერაციო ბერკეტი 17.09 -დან 7.23 -მდე შემცირდა. 2014 წელს. - ფიქსირებული ხარჯების წილი შემცირდა (ცვლადი ხარჯების წილის ზრდით) კიდევ 11%-ით. საოპერაციო ბერკეტი ასევე შემცირდა 7.23 -დან 6.21 -მდე.

გაყიდვების შემოსავლების შემცირებით ხდება SVOR– ის ზრდა. შემოსავლების შემცირების ყოველი პროცენტი იწვევს მოგების უფრო დიდ შემცირებას. ეს ასახავს მოქმედი ბერკეტის სიძლიერეს.

თუ გაყიდვების შემოსავალი იზრდება, მაგრამ შესვენების წერტილი უკვე გავიდა, მაშინ მოქმედი ბერკეტის ძალა მცირდება და შემოსავლების ყოველ პროცენტულ ზრდასთან ერთად ის ხდება უფრო სწრაფი და დიდი. მომგებიანობის ბარიერიდან მცირე მანძილზე, CBOR იქნება მაქსიმალური, შემდეგ იგი კვლავ იწყებს კლებას ფიქსირებული ხარჯების მომდევნო გადახტამდე ახალი ხარჯების აღდგენის წერტილის გავლით.

ყველა ეს პუნქტი შეიძლება გამოყენებულ იქნას საშემოსავლო გადასახადის გადახდების პროგნოზირების პროცესში საგადასახადო დაგეგმვის ოპტიმიზაციის განხორციელებაში, ასევე საწარმოს კომერციული პოლიტიკის დეტალური კომპონენტების შემუშავებაში. თუ გაყიდვების შემოსავლის მოსალოდნელი დინამიკა საკმარისად პესიმისტურია, მაშინ ფიქსირებული ხარჯები არ შეიძლება გაიზარდოს, რადგან გაყიდვების შემოსავლების ყოველი პროცენტული შემცირების შედეგად მოგების შემცირება შეიძლება მრავალჯერ გაიზარდოს დიდი ძალის გავლენით გამოწვეული კუმულაციური ეფექტის შედეგად. მოქმედი ბერკეტის. თუმცა, თუ ორგანიზაცია ვარაუდობს მოთხოვნის გაზრდას თავის საქონელზე (სამუშაოზე, მომსახურებაზე) გრძელვადიან პერსპექტივაში, მაშინ მას არ შეუძლია მკაცრად დაზოგოს ფიქსირებული ხარჯები, რადგან მათ დიდ წილს შეუძლია უზრუნველყოს უფრო მაღალი ზრდა მოგება.

იმ პირობებში, რაც ამცირებს კომპანიის შემოსავალს, ძალიან რთულია ფიქსირებული ხარჯების შემცირება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფიქსირებული ხარჯების მაღალი წილი მათ საერთო რაოდენობაში მიუთითებს იმაზე, რომ საწარმო გახდა ნაკლებად მოქნილი და, შესაბამისად, უფრო დასუსტებული. ორგანიზაციები ხშირად გრძნობენ აუცილებლობას გადავიდნენ საქმიანობის ერთი სფეროდან მეორეზე. რა თქმა უნდა, დივერსიფიკაციის შესაძლებლობა არის მაცდური იდეა, მაგრამ ასევე ძალიან რთულია ორგანიზაციის თვალსაზრისით და განსაკუთრებით ფინანსური რესურსების მოძიების თვალსაზრისით. რაც უფრო მაღალია მატერიალური ძირითადი საშუალებების ღირებულება, მით მეტი მიზეზი აქვს კომპანიას დარჩენის მის ამჟამინდელ ბაზარზე.

გარდა ამისა, საწარმოს მდგომარეობა ფიქსირებული ხარჯების გაზრდილი წილით მნიშვნელოვნად აძლიერებს საოპერაციო ბერკეტს. ასეთ პირობებში ბიზნეს საქმიანობის შემცირება ნიშნავს იმას, რომ ორგანიზაციამ მიიღოს მომრავლებული მოგების ზარალი. ამასთან, თუ შემოსავალი იზრდება საკმაოდ მაღალი ტემპით და კომპანია ხასიათდება ძლიერი საოპერაციო ბერკეტით, მაშინ მას შეეძლება არა მხოლოდ გადაიხადოს საშემოსავლო გადასახადი, არამედ უზრუნველყოს კარგი დივიდენდები და სათანადო დაფინანსება მისი განვითარებისათვის.

SWOR მიუთითებს სამეწარმეო რისკის ხარისხზე, რომელიც დაკავშირებულია მოცემულ ბიზნეს ერთეულთან: რაც უფრო დიდია ის, მით უფრო მაღალია სამეწარმეო რისკი.

ხელსაყრელი კონიუნქტურის არსებობისას, საწარმო, რომელსაც ახასიათებს მოქმედი ბერკეტების უფრო დიდი ძალა (კაპიტალის მაღალი ინტენსივობა) იღებს დამატებით ფინანსურ სარგებელს. ამასთან, კაპიტალის ინტენსივობა უნდა გაიზარდოს მხოლოდ მაშინ, როდესაც ნამდვილად მოსალოდნელია პროდუქციის გაყიდვების მოცულობის ზრდა, ე.ი. დიდი ზრუნვით.

ამრიგად, გაყიდვების მოცულობის ზრდის ტემპის შეცვლით, შესაძლებელია დადგინდეს, თუ როგორ შეიცვლება მოგების ოდენობა საწარმოში მოქმედი ბერკეტის არსებული სიძლიერით. საწარმოებში მიღწეული ეფექტები განსხვავდება ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობის ცვალებადობის მიხედვით.

ჩვენ განვიხილეთ მოქმედი ბერკეტის მოქმედების მექანიზმი. მისი გააზრება შესაძლებელს გახდის ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების თანაფარდობის მიზნობრივი მართვის განხორციელებას და, შედეგად, ხელი შეუწყოს საწარმოს მიმდინარე საქმიანობის ეფექტურობის ზრდას, რაც რეალურად გულისხმობს ღირებულების ცვლილების გამოყენებას მოქმედი ბერკეტის ძალა სხვადასხვა ტენდენციებზე სასაქონლო ბაზრის კონიუნქტურაში და ეკონომიკური ერთეულის ფუნქციონირების ციკლის სხვადასხვა ეტაპზე.

როდესაც სასაქონლო ბაზრის კონიუნქტურა არ არის ხელსაყრელი და კომპანია თავისი სასიცოცხლო ციკლის საწყის სტადიაშია, მისმა პოლიტიკამ უნდა განსაზღვროს შესაძლო ზომები, რაც ხელს შეუწყობს საოპერაციო ბერკეტების სიძლიერის შემცირებას ფიქსირებული ხარჯების დაზოგვით. ხელსაყრელი საბაზრო პირობებით და როდესაც საწარმო ხასიათდება უსაფრთხოების გარკვეული ზღვარით, ფიქსირებული ხარჯების დაზოგვაზე მუშაობა შეიძლება მნიშვნელოვნად შესუსტდეს. ასეთ პერიოდებში საწარმოს შეიძლება მიეცეს რეკომენდაცია გააფართოვოს რეალური ინვესტიციების მოცულობა ძირითადი საშუალებების ყოვლისმომცველი მოდერნიზაციის საფუძველზე. ფიქსირებული ხარჯების შეცვლა გაცილებით რთულია, ამიტომ საწარმოები, რომლებსაც აქვთ უფრო მეტი ბერკეტი, აღარ არიან საკმარისად მოქნილნი, რაც უარყოფითად აისახება ხარჯების მართვის პროცესის ეფექტურობაზე.

SWOR, როგორც უკვე აღვნიშნეთ, მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს ფიქსირებული ხარჯების ფარდობითი ღირებულებით. მძიმე ძირითადი საშუალებების მქონე საწარმოებისთვის, საოპერაციო ბერკეტის სიძლიერის მაჩვენებლის მაღალი ღირებულებები ძალიან საშიშია. არასტაბილური ეკონომიკის პროცესში, როდესაც მომხმარებელს ახასიათებს დაბალი ეფექტური მოთხოვნა, როდესაც არის ძლიერი ინფლაცია, გაყიდვების შემოსავლების შემცირების ყოველი პროცენტი იწვევს მოგების კატასტროფულ ფართომასშტაბიან ვარდნას. საწარმო შედის ზარალის ზონაში. როგორც ჩანს, მენეჯმენტი დაბლოკილია, ანუ ფინანსურ მენეჯერს არ შეუძლია ისარგებლოს ყველაზე ეფექტური და ეფექტური მენეჯმენტისა და ფინანსური გადაწყვეტილებების არჩევის ვარიანტების უმეტესობით.

ავტომატური სისტემების დანერგვა ფიქსირებულ ხარჯებს შედარებით მძიმედ აქცევს ერთეულის ღირებულებაში. ინდიკატორები განსხვავებულად რეაგირებენ ამ გარემოებაზე: მთლიანი მარჟის კოეფიციენტი, მომგებიანობის ზღვარი და ოპერატიული ანალიზის სხვა ელემენტები. ავტომატიზაცია, თავისი ყველა უპირატესობით, ხელს უწყობს სამეწარმეო რისკის ზრდას. და ამის მიზეზი არის ხარჯების სტრუქტურის დახრილობა ფიქსირებული ხარჯებისკენ. როდესაც საწარმო ავტომატიზირდება, განსაკუთრებით ფრთხილად უნდა იყოს მისი მიერ მიღებული საინვესტიციო გადაწყვეტილებების შეწონვა. უნდა არსებობდეს ორგანიზაციის კარგად გააზრებული გრძელვადიანი სტრატეგია. ავტომატური წარმოება, მიუხედავად იმისა, რომ მას აქვს შედარებით დაბალი ცვლადი ხარჯები, ზრდის ოპერატიულ ბერკეტს, როგორც ფიქსირებული ხარჯების გამოყენების საზომი. და უფრო მაღალი მომგებიანობის ბარიერის გამო, ფინანსური სიძლიერის ზღვარი ჩვეულებრივ უფრო დაბალია. აქედან გამომდინარე, რისკის საერთო დონე, რომელიც დაკავშირებულია საწარმოო და ეკონომიკურ საქმიანობასთან კაპიტალის გააქტიურებასთან, უფრო მაღალია, ვიდრე პირდაპირი შრომის გაძლიერება.

თუმცა, ავტომატური წარმოება გულისხმობს ხარჯების სტრუქტურის ეფექტურად მართვის უფრო მეტ შესაძლებლობას, ვიდრე უპირატესად ხელით მუშაკებს. ფართო არჩევანის შემთხვევაში, ბიზნეს სუბიექტმა დამოუკიდებლად უნდა განსაზღვროს რა არის უფრო მომგებიანი: მაღალი ცვლადი ხარჯები და დაბალი ფიქსირებული ხარჯები, ან პირიქით. შეუძლებელია ამ კითხვაზე ცალსახად პასუხის გაცემა, რადგან ნებისმიერ ვარიანტს ახასიათებს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი მხარეები. საბოლოო არჩევანი დამოკიდებული იქნება იმაზე, თუ როგორია გაანალიზებული საწარმოს საწყისი პოზიცია, რა ფინანსური მიზნების მიღწევას ის აპირებს, რა არის მისი ფუნქციონირების გარემოებები და მახასიათებლები.

ბიბლიოგრაფია

1. ბლანკი, ი.ა. ენციკლოპედია ფინანსური მენეჯერი... ტ .2. საწარმოს აქტივებისა და კაპიტალის მართვა / I.A. ფორმა. - მ .: გამომცემლობა "ომეგა -ლ", 2008. - 448 გვ.
2. გურფოვა, ს.ა. - 2015. - თ. 1. - No39. - ს. 179-183.
3. კოზლოვსკი, ვ.ა. წარმოება და ოპერატიული მენეჯმენტი / V.A. კოზლოვსკი, T.V. მარკინა, ვ.მ. მაკაროვი. - SPb.: სპეციალური ლიტერატურა, 1998 .-- 336 გვ.
4. ლებედევი, ვ.გ. ხარჯების მენეჯმენტი საწარმოში / ვ.გ. ლებედევი, თ.გ. დროზდოვა, ვ.პ. კუსტარევი. - SPb.: პეტრე, 2012 .-- 592 გვ.

ნებისმიერი მიზანია კომერციული საწარმოარის მაქსიმალური მოგება შედეგად ეკონომიკური აქტივობა... მენეჯმენტის ეფექტურობის შესაფასებლად, საქმიანობის რაციონალურობა მოითხოვს შედარებას და, მოქმედი ბერკეტის გამოთვლით.

მოქმედი ბერკეტი

მაჩვენებელი, რომელიც ასახავს საქონლის ან მომსახურების გაყიდვის შედეგად შემოსავლის ცვლილების ხარისხზე მოგების განაკვეთის ცვლილებას.

მოქმედი მკლავის მახასიათებლები

1. პოზიტიური ეფექტი აღინიშნება მხოლოდ მაშინ, როდესაც გადალახულია სარეკონსტრუქციო წერტილი, როდესაც დაფარულია ყველა ხარჯი და კომპანია გაზრდის მომგებიანობას თავისი საქმიანობის შედეგად.
2. გაყიდვების მოცულობის მატებასთან ერთად, მცირდება საოპერაციო ბერკეტი. გაყიდული საქონლის რაოდენობის მატებასთან ერთად, მოგების ზრდა უფრო დიდი ხდება და პირიქით, გაყიდული საქონლის მოცულობის შემცირებით, მოქმედი ბერკეტი უფრო მაღალია. საწარმოს მოგება და საოპერაციო ბერკეტი უკუკავშირშია.
3. მოქმედი ბერკეტების ეფექტი აისახება მხოლოდ მოკლე ვადებში. ვინაიდან ფიქსირებული ხარჯები მუდმივია მხოლოდ მოკლე ვადით.

მოქმედი მკლავის ტიპები

• ფასი- განსაზღვრავს ფასის რისკს, ე.ი. მისი გავლენა გაყიდვებიდან მოგების ოდენობაზე;
• ბუნებრივი- საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ წარმოების რისკი, თუ როგორ მოქმედებს გამომავალი მოცულობა მოგების მაჩვენებელზე.

მოქმედი ბერკეტის ზომები

• ფიქსირებული ხარჯების წილი;
• მოგების თანაფარდობა გადასახადებამდე და გამომუშავების მაჩვენებელი ფიზიკური თვალსაზრისით;
• წმინდა შემოსავლის თანაფარდობა კომპანიის ფიქსირებულ ხარჯებთან.

მოქმედი ბერკეტების ფორმულა

P = (B - პერ) (B - პერ - პოსტი) = (B - პერ) P P = (B- \ ტექსტი (პერ)) (B- \ ტექსტი (თითო) - \ ტექსტი (პოსტი)) = (B - \ ტექსტი (თითო)) \ ტექსტი (პ)P =(ბ -პერ) (ბ -პერ− Სწრაფი) = (ბ -პერ) NS,

სად ბ ბ ბ- საქონლის გაყიდვიდან შემოსული თანხის ოდენობა,

თითო \ ტექსტი (თითო) პერ- ცვლადი ღირებულება,

პოსტი \ ტექსტი (პოსტი) Სწრაფი- ფიქსირებული ხარჯები,

N \ ტექსტი (n) NS- მოგება საქმიანობიდან.

პრობლემების გადაჭრის მაგალითები

მაგალითი 1

განსაზღვრეთ საოპერაციო ბერკეტის ოდენობა, თუ საანგარიშო პერიოდში კომპანიას აქვს 400 ათასი რუბლის შემოსავალი, ცვლადი ხარჯები 120 ათასი რუბლი, ფიქსირებული ხარჯები 150 ათასი რუბლი.

გადაწყვეტა

მოქმედი ბერკეტების ფორმულა
P = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2.15 P = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2.15P =4 0 0 − 1 2 0 4 0 0 − 1 2 0 − 1 5 0 = 2 , 1 5

პასუხი:მოქმედი ბერკეტი არის 2.15.

გამომავალი:მოგების ყოველი რუბლისთვის აღირიცხება 2.15 რუბლი. ზღვრული შემოსავალი.

მაგალითი 2

კომპანიის ცვლადი ხარჯები გასულ წელს იყო 450 ათასი რუბლი, მიმდინარე წელს 520 ათასი რუბლი. რამდენად შეიცვალა შემოსავალი, თუ გასულ წელს მოგება იყო 200 ათასი რუბლი, წელს 250 ათასი რუბლი, ხოლო მოქმედი ბერკეტი, რომელსაც ჰქონდა 1,85 დონე, მიმდინარე წელს შემცირდა 30% -ით?

გადაწყვეტა

მოდით შევადგინოთ საოპერაციო ბერკეტის განტოლებები ორი პერიოდისთვის:

P 1 = (B 1 - 450) 200 = 1.85 P1 = (B1 - 450) 200 = 1.85P 1 =(B 1 -4 5 0 ) 2 0 0 = 1 , 8 5

P 0 = (2 - 520) 250 = 1.85 ⋅ (1 - 0.30) P0 = (2-520) 250 = 1.85 \ cdot (1-0.30)P 0 =(2 − 5 2 0 ) 2 5 0 = 1 , 8 5 ⋅ (1 − 0 , 3 0 )

B 1 = 1.85 ⋅ 200 + 450 = 820 B1 = 1.85 \ cdot200 + 450 = 820B 1 =1 , 8 5 ⋅ 2 0 0 + 4 5 0 = 8 2 0 ათასი რუბლი.

B 2 = 1.85 ⋅ 0.70 ⋅ 250 + 520 = 843.75 B2 = 1.85 \ cdot0.70 \ cdot250 + 520 = 843.75B 2 =1 , 8 5 ⋅ 0 , 7 0 ⋅ 2 5 0 + 5 2 0 = 8 4 3 , 7 5 ათასი რუბლი.

შემოსავლის ცვლილება: 843750 − 820000 = 23750 843750-820000 = 23750 8 4 3 7 5 0 − 8 2 0 0 0 0 = 2 3 7 5 0 რუბლს

პასუხი:შემოსავალი შეიცვალა 23,750 რუბლით.

ამრიგად, საოპერაციო ბერკეტი უფრო დიდია, რაც უფრო დაბალია საწარმოს ცვლადი ხარჯები და უფრო მაღალია ფიქსირებული ხარჯების პროპორცია. რისკის შესამცირებლად კომერციული საქმიანობააუცილებელია ვიცადოთ საოპერაციო ბერკეტის უფრო დაბალი ღირებულებისათვის.

მოდით გავაანალიზოთ საწარმოს მოქმედი ბერკეტი და მისი გავლენა წარმოებასა და ეკონომიკურ საქმიანობაზე, განვიხილოთ ფასისა და ბუნებრივი ბერკეტების გაანგარიშების ფორმულები და გავაანალიზოთ მისი შეფასება მაგალითის გამოყენებით.

მოქმედი ბერკეტი. განმარტება

მოქმედი ბერკეტი (მოქმედი ბერკეტი, წარმოების ბერკეტი) - გვიჩვენებს გაყიდვებიდან მოგების ზრდის ტემპის გადაჭარბებას კომპანიის შემოსავლების ზრდის ტემპზე. ნებისმიერი საწარმოს ფუნქციონირების მიზანია გაყიდვებიდან მოგების გაზრდა და, შესაბამისად, წმინდა მოგება, რაც შეიძლება მიმართული იყოს საწარმოს პროდუქტიულობის გაზრდაზე და მისი ფინანსური ეფექტურობის (ღირებულების) გაზრდაზე. საოპერაციო ბერკეტის გამოყენება საშუალებას გაძლევთ მართოთ საწარმოს გაყიდვებიდან მომავალი მოგება მომავალი შემოსავლების დაგეგმვით. ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ შემოსავლის ოდენობაზე, არის: პროდუქტის ფასი, ცვლადი, ფიქსირებული ხარჯები. აქედან გამომდინარე, მენეჯმენტის მიზანია ცვალებადი და ფიქსირებული ხარჯების ოპტიმიზაცია, ფასების რეგულირება გაყიდვების მოგების გასაზრდელად.

ფასისა და ბუნებრივი საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების ფორმულა

ფასის საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების ფორმულა	ბუნებრივი საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების ფორმულა
სად: ოპ. ბერკეტი p - ფასი ოპერაციული ბერკეტი; შემოსავალი - გაყიდვების შემოსავალი; წმინდა გაყიდვები - გაყიდვების მოგება (საოპერაციო მოგება); TVC (სულ ცვალებადი Ღირს) - კუმულაციური ცვლადი ხარჯები; TFC (სულ დაფიქსირდა Ღირს)	სად: ოპ. ბერკეტი n - ბუნებრივი საოპერაციო ბერკეტი; შემოსავალი - გაყიდვების შემოსავალი; წმინდა გაყიდვები - გაყიდვების მოგება (საოპერაციო მოგება); TFC (სულ დაფიქსირდა Ღირს) - მთლიანი ფიქსირებული ხარჯები.

რას აჩვენებს ოპერაციული ბერკეტი?

ფასი ოპერაციული ბერკეტიასახავს ფასების რისკს, ანუ ფასების ცვლილების გავლენას გაყიდვებიდან მოგების ოდენობაზე. აჩვენებს წარმოების რისკს, ანუ გაყიდვებიდან მოგების ცვალებადობას გამომუშავების მოცულობის მიხედვით.

მაღალი საოპერაციო ბერკეტი ასახავს შემოსავლების მნიშვნელოვან გადაჭარბებას გაყიდვებიდან მოგებაზე და მიუთითებს ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების ზრდაზე. ხარჯების ზრდა შეიძლება გამოწვეული იყოს:

• არსებული ობიექტების მოდერნიზაცია, წარმოების სფეროების გაფართოება, წარმოების პერსონალის გაზრდა, ინოვაციებისა და ახალი ტექნოლოგიების დანერგვა.
• გაყიდვების ფასების შემცირება, ხელფასების არაეფექტური ზრდა დაბალი კვალიფიკაციის მქონე პერსონალისთვის, უარის თქმის რაოდენობის ზრდა, საწარმოო ხაზის ეფექტურობის შემცირება და ა. ეს იწვევს გაყიდვების საჭირო მოცულობის უზრუნველყოფის უუნარობას და, შედეგად, ამცირებს ფინანსური სიძლიერის ზღვარს.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, საწარმოს ნებისმიერი ხარჯები შეიძლება იყოს ეფექტური, გაზრდის საწარმოს წარმოების, სამეცნიერო, ტექნოლოგიურ პოტენციალს და პირიქით, აფერხებს განვითარებას.

საოპერაციო ბერკეტი. როგორ მოქმედებს შესრულება მოგებაზე?

მოქმედი ბერკეტის ეფექტი

საოპერაციო (წარმოების) ეფექტიბერკეტი არის ის, რომ კომპანიის შემოსავლების ცვლილებამ უფრო ძლიერი გავლენა მოახდინა გაყიდვების მოგებაზე.

როგორც ზემოთ მოყვანილი ცხრილიდან ვხედავთ, ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც მოქმედებენ ბერკეტის ზომაზე, არის ცვლადი, ფიქსირებული ხარჯები და გაყიდვების მოგება. მოდით უფრო ახლოს განვიხილოთ ეს ბერკეტის ფაქტორები.

ფიქსირებული ხარჯები- ეს არის ხარჯები, რომლებიც არ არის დამოკიდებული პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობაზე, მათში პრაქტიკულად შედის: ქირა საწარმოო უბნებზე, მენეჯმენტის პერსონალის ხელფასი, სესხის პროცენტი, ერთიანი სოციალური გადასახადის გამოქვითვა, ამორტიზაცია, ქონების გადასახადი და ა.შ.

Ცვლადი ღირებულება -ეს არის ხარჯები, რომლებიც იცვლება საქონლის წარმოებისა და გაყიდვის მოცულობის მიხედვით, ისინი მოიცავს ხარჯებს: მასალების, კომპონენტების, ნედლეულის, საწვავის და ა.

გაყიდვების მოგებაეს, პირველ რიგში, დამოკიდებულია გაყიდვების მოცულობაზე და საწარმოს საფასო პოლიტიკაზე.

საწარმოს მოქმედი ბერკეტი და ფინანსური რისკები

საოპერაციო ბერკეტი პირდაპირ კავშირშია საწარმოს ფინანსური სიძლიერის ზღვართან თანაფარდობით:

ოპ. ბერკეტი - ოპერატიული ბერკეტი;

ZPF არის ფინანსური სიძლიერის ზღვარი.

საოპერაციო ბერკეტების ზრდასთან ერთად მცირდება საწარმოს ფინანსური სიძლიერე, რაც მას აახლოვებს მომგებიანობის ზღვარს და მდგრადი ფინანსური განვითარების უზრუნველყოფის უუნარობას. ამიტომ, საწარმომ მუდმივად უნდა აკონტროლოს თავისი წარმოების რისკები და მათი გავლენა ფინანსურზე.

მოდით შევხედოთ Excel– ში მოქმედი ბერკეტების გაანგარიშების მაგალითს. ამისათვის თქვენ უნდა იცოდეთ შემდეგი პარამეტრები: შემოსავალი, გაყიდვების მოგება, ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯები. შედეგად, ფასისა და ბუნებრივი საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების ფორმულა იქნება შემდეგი:

ფასი ოპერაციული ბერკეტი= B4 / B5

ბუნებრივი მუშაობის ბერკეტი= (B6 + B5) / B5

Excel– ში საოპერაციო ბერკეტის გაანგარიშების მაგალითი

ფასების ბერკეტის საფუძველზე შესაძლებელია კომპანიის ფასების პოლიტიკის გავლენის შეფასება გაყიდვებიდან მოგების ოდენობაზე, ამიტომ პროდუქციის ფასის 2%-ით გაზრდით, გაყიდვებიდან მოგება გაიზრდება 10%-ით რა და წარმოების მოცულობის 2%-ით გაზრდით, გაყიდვებიდან მოგება გაიზრდება 3.5%-ით. ანალოგიურად, პირიქით, ფასების და მოცულობის შემცირებით, გაყიდვებიდან მიღებული მოგება მცირდება ბერკეტის შესაბამისად.

Შემაჯამებელი

ამ სტატიაში ჩვენ განვიხილეთ საოპერაციო (წარმოების) ბერკეტი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ გაყიდვებიდან მიღებული მოგება საწარმოს ფასისა და წარმოების პოლიტიკის მიხედვით. ბერკეტის მაღალი ღირებულებები ზრდის არახელსაყრელ ეკონომიკურ სიტუაციაში კომპანიის მოგების მკვეთრი შემცირების რისკს, რამაც, შედეგად, შეიძლება კომპანია მიიყვანოს რეკორდულ წერტილთან, როდესაც მოგება უდრის ზარალს.