"लीव्हरेज" ही संकल्पना इंग्रजी "लीव्हरेज - लीव्हरेजची क्रिया" वरून येते आणि याचा अर्थ एका मूल्याचे दुसर्याशी गुणोत्तर आहे, ज्यात थोड्या बदलाने संबंधित निर्देशक मोठ्या प्रमाणात बदलतात.
एकदम साधारण खालील प्रकारलाभ:
- उत्पादन (ऑपरेशनल) लीव्हरेज.
- आर्थिक फायदा.
सर्व कंपन्या काही प्रमाणात आर्थिक लाभ वापरतात. संपूर्ण प्रश्न हा आहे की इक्विटी आणि उधार घेतलेल्या भांडवलामध्ये वाजवी प्रमाण काय आहे.
आर्थिक लाभ प्रमाण(लीव्हरेज) कर्जाचे इक्विटीचे गुणोत्तर म्हणून परिभाषित केले आहे. मालमत्तेच्या बाजार मूल्यांकनाद्वारे त्याची गणना करणे सर्वात योग्य आहे.
आर्थिक लाभांच्या परिणामाची गणना देखील केली जाते:
EFR = (1 - Kn) * (ROA - Tszk) * ZK / SK.
- जेथे आरओए करांपूर्वी एकूण भांडवलावर परतावा आहे (एकूण नफ्याचे सरासरी मालमत्ता मूल्य),%;
- एसके - इक्विटी भांडवलाची सरासरी वार्षिक रक्कम;
- Кн - कर आकारणी गुणांक, दशांश अपूर्णकाच्या स्वरूपात;
- Цзк - उधार घेतलेल्या भांडवलाची भारित सरासरी किंमत,%;
- ЗК - उधार घेतलेल्या भांडवलाची सरासरी वार्षिक रक्कम.
आर्थिक लाभांच्या परिणामाची गणना करण्याच्या सूत्रात तीन घटक असतात:
(1 - Kn) - एंटरप्राइझवर अवलंबून नाही.
(ROA - Czk) - मालमत्तेवरील परतावा आणि कर्जासाठी व्याज दर यातील फरक. त्याला विभेदक (D) म्हणतात.
(ZK / SK) - आर्थिक लाभ (FR).
आपण आर्थिक लाभांच्या परिणामाचे सूत्र लहान मार्गाने लिहू शकता:
EFR = (1 - Kn)? डी? FR.
इक्विटीवरील परतावा आकर्षित करून किती वाढतो हे फायनान्शिअल लीव्हरेजचा परिणाम दर्शवितो पैसे घेतले... आर्थिक लाभांचा परिणाम मालमत्तांवरील परतावा आणि उधार घेतलेल्या निधीच्या किंमतीमधील फरकामुळे उद्भवतो. शिफारस केलेले ईजीएफ मूल्य 0.33 - 0.5 आहे.
आर्थिक उत्पन्नाचा परिणाम म्हणजे कर्जाचा भार वापरणे, इतर सर्व गोष्टी समान असणे, या वस्तुस्थितीला कारणीभूत ठरते की व्याज आणि करांपूर्वी कॉर्पोरेट कमाई वाढल्याने प्रति शेअर कमाईत मजबूत वाढ होते.
महागाईचा परिणाम लक्षात घेऊन आर्थिक लाभांच्या परिणामाची गणना देखील केली जाते (त्यांच्यावरील कर्जे आणि व्याज अनुक्रमित नाहीत). महागाईच्या पातळीत वाढ झाल्यामुळे, उधार घेतलेल्या निधीच्या वापरासाठी देय कमी होते (व्याज दर निश्चित केले जातात) आणि त्यांच्या वापराचा परिणाम जास्त असतो. तथापि, जर व्याज दर जास्त असतील किंवा मालमत्तांवरील परतावा कमी असेल तर, आर्थिक फायदा मालकांच्या विरोधात कार्य करण्यास सुरवात करतो.
लिव्हरेज हा त्या व्यवसायांसाठी अतिशय धोकादायक व्यवसाय आहे ज्यांचे उपक्रम चक्रीय आहेत. परिणामी, सलग अनेक वर्षे कमी विक्रीमुळे उच्च लीव्हरेज व्यवसाय दिवाळखोर होऊ शकतात.
आर्थिक लाभोत्तर गुणोत्तराच्या मूल्यातील बदलाचे आणि त्यावर परिणाम करणाऱ्या घटकांच्या अधिक तपशीलवार विश्लेषणासाठी, 5-घटक आर्थिक लाभांश गुणोत्तर पद्धती वापरली जाते.
अशाप्रकारे, आर्थिक लाभ कर्जदारांवर कंपनीच्या अवलंबित्वाचे प्रमाण दर्शवते, म्हणजेच, दिवाळखोरी गमावण्याच्या जोखमीची तीव्रता. याव्यतिरिक्त, कंपनीला "कर ढाल" वापरण्याची संधी मिळते, कारण, शेअर्सवरील लाभांशाच्या विपरीत, कर्जावरील व्याजाची रक्कम कर आकारणीच्या एकूण नफ्याच्या रकमेतून कापली जाते.
ऑपरेटिंग लीव्हर(ऑपरेटिंग लीव्हरेज)विक्रीतून मिळणाऱ्या नफ्यातील बदलाचा दर विक्रीतून मिळणाऱ्या महसुलातील बदलाच्या दरापेक्षा कितीतरी पटीने जास्त आहे हे दर्शवते. ऑपरेटिंग लीव्हरेज जाणून घेणे, महसूल बदलल्यावर नफ्यातील बदलाचा अंदाज बांधणे शक्य आहे.
हे कंपनीच्या निश्चित आणि चल खर्चाचे गुणोत्तर आहे आणि व्याज आणि कर (ऑपरेटिंग इन्कम) आधी कमाईवर या गुणोत्तराचा परिणाम आहे. ऑपरेटिंग लीव्हरेज दाखवते की कमाईमध्ये 1% बदल झाल्यास नफा किती बदलेल.
ऑपरेटिंग किंमतीचा लाभ सूत्र वापरून मोजला जातो:
Rts = (P + Zper + Zpost) / P = 1 + Zper / P + Zpost / P
कुठे: B - विक्री महसूल.
पी - विक्रीतून नफा.
Zper - चल खर्च.
Zpost - निश्चित खर्च.
- किंमत ऑपरेटिंग लीव्हर.
PH एक नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हर आहे.
नैसर्गिक ऑपरेटिंग लिव्हरेजची गणना सूत्र वापरून केली जाते:
Rn = (B-Zper) / P
B = P + Zper + Zpost हे लक्षात घेता, आम्ही लिहू शकतो:
Rn = (P + Zpost) / P = 1 + Zpost / P
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा वापर व्यवस्थापकांद्वारे विविध प्रकारच्या खर्चामध्ये समतोल साधण्यासाठी आणि त्यानुसार महसूल वाढवण्यासाठी केला जातो. ऑपरेटिंग लीव्हरेज व्हेरिएबल आणि निश्चित खर्चाचे गुणोत्तर बदलताना नफा वाढवणे शक्य करते.
जेव्हा उत्पादनाचे परिमाण बदलते, आणि चल - रेषीय वाढ होते तेव्हा निश्चित खर्च अपरिवर्तित राहतात असे गृहितक ऑपरेटिंग लीव्हरेजचे विश्लेषण लक्षणीय सुलभ करणे शक्य करते. परंतु वास्तविक अवलंबन अधिक जटिल असल्याचे ओळखले जाते.
उत्पादनाच्या परिमाणात वाढ झाल्यावर, प्रति युनिट उत्पादन खर्च बदलू शकतो (प्रगतीशील तांत्रिक प्रक्रियेचा वापर, उत्पादन आणि श्रम संस्था सुधारणे) आणि वाढ (कचरा तोट्यात वाढ, कामगार उत्पादकता इ.). बाजारपेठ संतृप्त झाल्यामुळे वस्तूंच्या किमती कमी झाल्यामुळे महसूल वाढीचा दर मंदावत आहे.
आर्थिक लाभ आणि ऑपरेशनल लीव्हरेज समान पद्धती आहेत. ऑपरेटिंग लीव्हरेज प्रमाणेच, लीव्हरेज कर्जावरील उच्च व्याज देयकेच्या रूपात निश्चित खर्च वाढवते, परंतु सावकार कंपनीच्या कमाईच्या वितरणामध्ये सामील नसल्यामुळे, चल खर्च कमी होतात. त्यानुसार, वाढीव आर्थिक लाभ देखील दुप्पट प्रभाव टाकतो: निश्चित आर्थिक खर्च भरण्यासाठी अधिक ऑपरेटिंग उत्पन्न आवश्यक असते, परंतु जेव्हा खर्च पुनर्प्राप्ती प्राप्त होते, तेव्हा अतिरिक्त ऑपरेटिंग उत्पन्नाच्या प्रत्येक युनिटसाठी नफा वेगाने वाढू लागतो.
संचालन आणि आर्थिक लाभ यांचा एकत्रित परिणाम हा प्रभाव म्हणून ओळखला जातो सामान्य लाभआणि त्यांच्या कार्याचे प्रतिनिधित्व करते:
सामान्य लाभ = OL x FL
विक्रीमध्ये झालेल्या बदलामुळे कंपनीचा निव्वळ नफा आणि प्रति शेअर कमाईतील बदलावर कसा परिणाम होईल याची कल्पना या सूचकाने दिली आहे. दुसर्या शब्दात सांगायचे झाल्यास, विक्रीचे प्रमाण 1%ने बदलल्यास निव्वळ नफा किती टक्के बदलेल हे तुम्हाला ठरवू देईल.
म्हणून, उत्पादन आणि आर्थिक जोखीम गुणाकार केले जातात आणि एंटरप्राइझचे एकूण जोखीम बनवतात.
अशाप्रकारे, दोन्ही आर्थिक आणि ऑपरेशनल लीव्हरेज, दोन्ही संभाव्य प्रभावी, ते समाविष्ट असलेल्या जोखमींमुळे खूप धोकादायक असू शकतात. युक्ती, किंवा त्याऐवजी कुशल आर्थिक व्यवस्थापन, हे दोन घटक समतोल करणे आहे.
शुभेच्छा तरुण विश्लेषक
ऑपरेटिंग लीव्हरेज ही संस्थेचा नफा व्यवस्थापित करण्यासाठी एक यंत्रणा आहे जी निश्चित आणि चल खर्चाचे गुणोत्तर अनुकूलित करते.
त्याच्या मदतीने आपण विक्रीतील बदलावर अवलंबून नफ्यातील बदलाचा अंदाज लावू शकता.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा परिणाम या वस्तुस्थितीमध्ये दिसून येतो की उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नात कोणताही बदल नेहमी नफ्यात अधिक मजबूत बदल करतो.
उदाहरण:
स्थिर आणि चल दरम्यान प्रमाण राखल्यास नफा नेहमीच वेगाने वाढतो.
जर निश्चित खर्चात फक्त 5%वाढ झाली तर नफा वाढीचा दर 34%असेल.
नफा वाढीचा दर जास्तीत जास्त करण्याच्या समस्येचे निराकरण करून, वाढ किंवा घट केवळ नियंत्रणातच नव्हे तर निश्चित खर्चामध्ये नियंत्रित करणे शक्य आहे आणि यावर अवलंबून, नफा किती% वाढेल याची गणना करा.
व्यावहारिक गणनेमध्ये, निर्देशक म्हणजे ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव (ऑपरेटिंग लीव्हरेजची शक्ती). ERM हे विक्रीच्या खंडातील बदलावर अवलंबून नफ्यातील बदलाचे परिमाणात्मक मूल्यांकन आहे. जेव्हा महसूल 1% बदलतो तेव्हा नफा किती% बदलेल हे दर्शवते. किंवा नफा वाढीचा दर महसूल वाढीच्या दरापेक्षा कितीतरी पटीने जास्त आहे हे दाखवते.
लीव्हरेज प्रभाव उद्योजक जोखमीच्या पातळीशी संबंधित आहे. ते जितके जास्त असेल तितके जास्त धोका. जेव्हा ते वाढते, तेव्हा विक्रीचे गंभीर प्रमाण वाढते आणि आर्थिक सामर्थ्याचे अंतर कमी होते.
EOR = = = = 8.5 (वेळा)
EOR = = = 8.5 (% /%)
खर्च वाटप पर्यायांची तुलना करण्यासाठी ऑपरेटिंग लीव्हरेजची संकल्पना वापरणे.
कधीकधी काही व्हेरिएबल खर्च निश्चित रकमेच्या श्रेणीमध्ये हस्तांतरित करणे शक्य होते (म्हणजे रचना बदला) आणि उलट. या प्रकरणात, एकूण खर्चाच्या स्थिर रकमेमध्ये खर्चाचे पुनर्वितरण कसे प्रतिबिंबित होईल हे निर्धारित करणे आवश्यक आहे आर्थिक निर्देशकजोखीम मूल्यांकनासाठी.
ZFP = (Vf- Vcr) / Vf
हे पण वाचा:
ऑपरेटिंग लीव्हरेज म्हणजे कंपनीचा एकूण महसूल, ऑपरेटिंग खर्च आणि व्याज आणि करांपूर्वी कमाई यांच्यातील संबंध. ऑपरेशनल (उत्पादन, आर्थिक) लीव्हरेजची क्रिया या वस्तुस्थितीमध्ये प्रकट होते की विक्रीतून होणारा कोणताही बदल नेहमी नफ्यात मजबूत बदल निर्माण करतो.
किंमत ऑपरेटिंग लीव्हर(Rts) ची गणना सूत्रानुसार केली जाते:
Рц = महसूल / विक्रीतून नफा
हे लक्षात घेता महसूल = Arr. + Zper + Zpost, किंमत ऑपरेटिंग लीव्हरेज मोजण्यासाठी सूत्र असे लिहिले जाऊ शकते:
Rts = (Arr. + Zper + Zpost) / Arr. = 1 + Zper / Arr. + Zpost / Arr.
नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हर(Рн) सूत्रानुसार गणना केली जाते:
Rn = (Exp.-Zper) / Arr. = (Arr. + Zpost) / Arr. = 1 + Zpost / Arr.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद (पातळी) (ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव, उत्पादन लीव्हरेजचा स्तर) किरकोळ उत्पन्नाच्या नफ्याच्या गुणोत्तरानुसार निर्धारित केला जातो:
EPR = किरकोळ उत्पन्न / विक्रीतून नफा
ते. ऑपरेटिंग लीव्हरेज कंपनीच्या ताळेबंद नफ्यातील टक्केवारी बदल दर्शवते जेव्हा महसूल 1 टक्क्यांनी बदलतो.
ऑपरेटिंग लीव्हरेज दिलेल्या एंटरप्राइझच्या उद्योजक जोखमीची पातळी दर्शवते: उत्पादन लीव्हरेजच्या परिणामाचा जितका अधिक गाळ, उद्योजक जोखमीची डिग्री तितकी जास्त.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव निश्चित खर्चामुळे खर्च कमी होण्याची शक्यता दर्शवितो आणि म्हणूनच विक्रीत वाढ झाल्याने नफ्यात वाढ. अशा प्रकारे, विक्रीत वाढ हा खर्च कमी करण्यासाठी आणि नफा वाढवण्यासाठी एक महत्त्वाचा घटक आहे.
ब्रेक-इव्हन पॉइंटपासून सुरुवात करून, विक्रीतील वाढीमुळे नफ्यात लक्षणीय वाढ होते, कारण ती शून्यापासून सुरू होते.
त्यानंतरच्या विक्री वाढीमुळे मागील पातळीपेक्षा कमी प्रमाणात नफा वाढतो. टिपिंग पॉईंटवरून विक्री वाढल्याने ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव कमी होतो, कारण ज्याच्या तुलनेत नफ्यातील वाढीची तुलना हळूहळू मोठी होते. ऑपरेटिंग लीव्हरेज दोन्ही दिशानिर्देशांमध्ये कार्य करते - दोन्ही विक्री वाढते आणि कमी होते. परिणामी, टिपिंग पॉइंटच्या तत्काळ परिसरात कार्यरत असलेल्या एंटरप्राइझला विक्रीमध्ये दिलेल्या बदलासाठी नफा किंवा तोट्यातील बदलांचे तुलनेने मोठे प्रमाण असेल.
⇐ मागील 12345678910
आपण जे शोधत आहात ते सापडले नाही? शोध वापरा:
हे पण वाचा:
ऑपरेटिंग लीव्हरेज इफेक्टविक्रीच्या कोणत्याही बदलामुळे नफ्यात आणखी मजबूत बदल होतो. उत्पादन आणि विक्रीचे प्रमाण बदलते तेव्हा या परिणामाचा परिणाम आर्थिक परिणामावर सशर्त स्थिर आणि सशर्त परिवर्तनीय खर्चाच्या असमान प्रभावाशी संबंधित असतो.
उत्पादन खर्चामध्ये नाममात्र निश्चित खर्चाचा वाटा जितका जास्त, ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव तितकाच मजबूत.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची ताकद विक्रीतून मिळणाऱ्या नफ्याशी मिळणाऱ्या नफ्याचे गुणोत्तर म्हणून गणली जाते.
मार्जिन नफाउत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणारी कमाई आणि संपूर्ण उत्पादनाच्या व्हेरिएबल खर्चाची एकूण रक्कम यातील फरक म्हणून गणना केली जाते.
विक्रीतून नफाउत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणारी रक्कम आणि संपूर्ण उत्पादनासाठी निश्चित आणि चल खर्चाची एकूण रक्कम यातील फरक म्हणून गणना केली जाते.
अशा प्रकारे, आर्थिक सामर्थ्याचा आकार दर्शवितो की कंपनीकडे आर्थिक स्थिरतेचे मार्जिन आहे, आणि म्हणूनच नफा. परंतु महसूल आणि फायद्याच्या उंबरठ्यामधील फरक जितका कमी असेल तितका तोटा होण्याचा धोका जास्त असतो. तर:
Le ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद निश्चित खर्चाच्या सापेक्ष मूल्यावर अवलंबून असते;
Le ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद थेट विक्रीच्या वाढीशी संबंधित आहे;
Le ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची शक्ती जास्त आहे, एंटरप्राइझ नफ्याच्या उंबरठ्याच्या जवळ आहे;
Le ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद भांडवली तीव्रतेच्या पातळीवर अवलंबून असते;
Le ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद मजबूत आहे, नफा कमी आणि निश्चित खर्च जास्त.
उद्योजक जोखीम नफ्याचे संभाव्य नुकसान आणि ऑपरेटिंग (चालू) क्रियाकलापांमुळे होणारे नुकसान वाढण्याशी संबंधित आहे.
उत्पादन लीव्हरेजचा परिणाम आर्थिक जोखमीच्या सर्वात महत्वाच्या निर्देशकांपैकी एक आहे, कारण हे दाखवते की ताळेबंद नफा किती टक्के बदलेल, तसेच मालमत्तेची आर्थिक नफा जेव्हा विक्रीचे प्रमाण किंवा उत्पादनांच्या विक्रीतून पुढे जाईल ( कामे, सेवा) एक टक्क्याने बदलते.
उद्योजकतेच्या जोखमीची डिग्री दर्शवते, म्हणजेच विक्रीच्या प्रमाणात चढउतारांशी संबंधित नफा गमावण्याचा धोका.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा परिणाम जितका जास्त असेल (निश्चित खर्चाचे प्रमाण जितके जास्त असेल) तितका जास्त उद्योजक जोखीम.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना नेहमी विशिष्ट विक्री व्हॉल्यूमसाठी केली जाते. विक्रीच्या उत्पन्नात बदल झाल्यामुळे त्याचा परिणामही होतो. ऑपरेटिंग लीव्हरेज आपल्याला संस्थेच्या भविष्यातील नफ्याच्या रकमेवर विक्री खंडातील बदलांच्या परिणामाचे मूल्यांकन करण्यास अनुमती देते. ऑपरेटिंग लीव्हरेज गणना दर्शविते की विक्रीचे प्रमाण 1%बदलल्यास नफा किती बदलेल.
कुठे DOL (DegreeOperatingLeverage)- ऑपरेटिंग (उत्पादन) लीव्हरेजची ताकद; प्रश्न- संख्या; आर- युनिट विक्री किंमत (व्हॅट आणि इतर बाह्य कर वगळता); व्ही- प्रति युनिट व्हेरिएबल खर्च; F- कालावधीसाठी एकूण निश्चित खर्च.
उद्योजकीय जोखीम हे दोन घटकांचे कार्य आहे:
1) आउटपुट प्रमाणाची परिवर्तनशीलता;
2) ऑपरेटिंग लीव्हरेजची ताकद (व्हेरिएबल्स आणि कॉन्स्टंट्सच्या दृष्टीने खर्चाची रचना बदलणे, ब्रेक-इव्हन पॉइंट).
संकटावर मात करण्यासाठी निर्णय घेण्यासाठी, दोन्ही घटकांचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे, तोट्याच्या क्षेत्रामध्ये ऑपरेटिंग लीव्हरेजची ताकद कमी करणे, एकूण खर्चाच्या रचनेत चल खर्चाचा वाटा वाढवणे आणि नंतर हलवताना ताकद वाढवणे नफा मिळवण्याच्या क्षेत्रासाठी.
ऑपरेशनल लीव्हरेजचे तीन मुख्य उपाय आहेत:
अ) खर्चाच्या एकूण रकमेमध्ये निश्चित उत्पादन खर्चाचा वाटा, किंवा समतुल्य, निश्चित आणि चल खर्चाचे गुणोत्तर,
ब) व्याज आणि करांपूर्वी नफ्यातील बदलाच्या दराचे प्रमाण भौतिक युनिट्समधील विक्रीच्या प्रमाणात बदलण्याच्या दराशी;
c) निव्वळ नफ्याचे प्रमाण निश्चित उत्पादन खर्चाशी
नॉन-करंट मालमत्तेच्या वाटा वाढवण्याच्या दिशेने सामग्री आणि तांत्रिक पायामध्ये कोणतीही गंभीर सुधारणा ऑपरेशनल लीव्हरेज आणि उत्पादन जोखमीच्या पातळीत वाढीसह आहे.
कंपनीतील लाभांश धोरणाचे प्रकार.
लाभांश धोरणकंपनीची उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी भागधारकांनी वापरलेले आणि नफ्याचे भांडवली भाग यातील प्रमाण निवडण्यात कंपनीचा समावेश आहे. अंतर्गत कंपनीचे लाभांश धोरणमालकाला दिलेल्या नफ्याच्या वाटा तयार करण्याची यंत्रणा कंपनीच्या एकूण इक्विटी भांडवलामध्ये त्याच्या योगदानाच्या वाटा नुसार समजली जाते.
कंपनीच्या लाभांश धोरणाच्या निर्मितीसाठी तीन मुख्य पध्दती आहेत, त्यापैकी प्रत्येक लाभांश देय देण्याच्या विशिष्ट पद्धतीशी संबंधित आहे.
1. पुराणमतवादी लाभांश धोरण - त्याचे प्राधान्य ध्येय: कंपनीच्या विकासासाठी नफ्याचा वापर (निव्वळ मालमत्तेची वाढ, कंपनीच्या बाजार भांडवलात वाढ), आणि लाभांश पेमेंटच्या स्वरूपात सध्याच्या वापरासाठी नाही.
खालील लाभांश देय पद्धती या प्रकाराशी संबंधित आहेत:
अ) अवशिष्ट लाभांश देण्याची पद्धतसहसा कंपनीच्या निर्मितीच्या टप्प्यावर वापरला जातो आणि त्याच्या गुंतवणूकीच्या उच्च स्तराशी संबंधित असतो. लाभांश भरण्यासाठी निधी स्वतःच्या निर्मितीनंतर उरलेल्या नफ्यातून तयार होतो आर्थिक संसाधनेकंपनीच्या विकासासाठी आवश्यक. या पद्धतीचे फायदे: गुंतवणुकीच्या संधी मजबूत करणे, कंपनीच्या विकासाचे उच्च दर सुनिश्चित करणे. तोटे: लाभांश देयकांची अस्थिरता, भविष्यात त्यांच्या निर्मितीची अनिश्चितता, ज्यामुळे कंपनीच्या बाजारपेठांवर नकारात्मक परिणाम होतो.
ब) निश्चित लाभांश देण्याची पद्धत- शेअर्सच्या बाजार मूल्यातील बदल लक्षात न घेता दीर्घ काळासाठी स्थिर दराने लाभांश नियमितपणे भरणे. उच्च चलनवाढीच्या दरांवर, महागाई निर्देशांकासाठी लाभांश देयकांची रक्कम समायोजित केली जाते. पद्धतीचे फायदे: त्याची विश्वासार्हता, ती सध्याच्या उत्पन्नाच्या अपरिवर्तनीयतेमध्ये भागधारकांमध्ये आत्मविश्वासाची भावना निर्माण करते, शेअर बाजारातील शेअरच्या किमती स्थिर करते. वजा: फिनसह कमकुवत कनेक्शन. कंपनीचे निकाल. प्रतिकूल बाजार परिस्थिती आणि कमी नफ्याच्या काळात, गुंतवणूकीची क्रिया शून्यावर आणली जाऊ शकते.
2. मध्यम (तडजोड) लाभांश धोरण - नफा वितरणाच्या प्रक्रियेत, भागधारकांना लाभांश देयके कंपनीच्या विकासासाठी त्यांच्या स्वतःच्या आर्थिक संसाधनांच्या वाढीसह संतुलित असतात. हा प्रकार अनुरूप आहे:
अ) किमान आणि अतिरिक्त लाभांश हमी देण्याची पद्धत- नियमित फिक्स्ड डिव्हिडंडचे पेमेंट, आणि यशस्वी कंपनी क्रियाकलापांच्या बाबतीतही नियतकालिक, अतिरिक्त एक-वेळ पेमेंट. प्रीमियम लाभांश पद्धतीचा फायदा: फिनसह उच्च कनेक्शनसह कंपनीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांना उत्तेजन देणे. त्याच्या क्रियाकलापांचे परिणाम. प्रीमियमसह प्रीमियम (प्रीमियम डिव्हिडंड) हमीकृत किमान लाभांश देण्याची पद्धत अस्थिर नफा गतिशीलता असलेल्या कंपन्यांसाठी सर्वात प्रभावी आहे. या तंत्राचा मुख्य तोटा: किमान प्रदीर्घ देयकासह. लाभांशांचा आकार आणि फिनचा र्हास.
राज्ये, गुंतवणुकीच्या संधी कमी होतात आणि शेअर्सचे बाजार मूल्य कमी होते.
3. आक्रमक लाभांश धोरण लाभांश देय मध्ये सतत वाढ प्रदान करते, पर्वा न करता आर्थिक परिणाम... हा प्रकार अनुरूप आहे:
अ) नफ्याच्या स्थिर टक्केवारी वितरणाची पद्धत (किंवा लाभांशांच्या स्थिर पातळीची पद्धत)- नफ्याच्या संबंधात लाभांश देयकांच्या दीर्घकालीन मानक गुणोत्तरांची स्थापना (किंवा उपभोगलेल्या आणि भांडवली भागातील नफा वितरणाचे प्रमाण). पद्धतीचा फायदा: त्याच्या निर्मितीची साधेपणा आणि नफ्याच्या रकमेशी जवळचा संबंध. या पद्धतीचा मुख्य तोटा म्हणजे उत्पन्न नफ्याच्या रकमेवर अवलंबून प्रति शेअर लाभांश देयके आकाराची अस्थिरता. अशा अस्थिरतेमुळे ठराविक कालावधीसाठी समभागांच्या बाजार मूल्यात तीव्र चढउतार होऊ शकतात. केवळ स्थिर नफा असलेल्या मोठ्या कंपन्याच अशा लाभांश धोरणाचा अवलंब करू शकतात हे उच्च पातळीवरील आर्थिक जोखमीशी संबंधित आहे.
ब) लाभांशाची रक्कम सतत वाढवण्याची पद्धत,प्रति शेअर लाभांश देयकांची पातळी म्हणजे मागील कालावधीत त्यांच्या आकारात लाभांश वाढीची निश्चित टक्केवारी स्थापित करणे. फायदा: संभाव्य गुंतवणूकदारांमध्ये सकारात्मक प्रतिमा निर्माण करून कंपनीच्या शेअर्सचे बाजार मूल्य वाढवण्याची क्षमता. गैरसोय: जास्त कडकपणा. जर लाभांश देयकांचा वाढीचा दर वाढला आणि लाभांश देयकांसाठी निधी नफ्याच्या रकमेपेक्षा वेगाने वाढला तर कंपनीची गुंतवणूक क्रिया कमी होते. इतर सर्व गोष्टी समान असल्याने त्याची स्थिरताही कमी होते. अशा लाभांश धोरणाची अंमलबजावणी केवळ आश्वासक, गतिशीलपणे संयुक्त-स्टॉक कंपन्यांद्वारे विकसित केली जाऊ शकते.
ऑपरेटिंग लीव्हरेज इफेक्ट
उद्योजक क्रियाकलाप अनेक घटकांशी संबंधित आहे. त्या सर्वांना दोन गटांमध्ये विभागले जाऊ शकते. घटकांचा पहिला गट नफा वाढवण्याशी संबंधित आहे. विकल्या गेलेल्या उत्पादनांचे प्रमाण, किरकोळ महसूल आणि सीमांत खर्चाचे उत्तम संयोजन, खर्चांना चल आणि निश्चित मध्ये विभागणे या दृष्टीने घटकांचा आणखी एक गट संबंधित आहे. ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा परिणाम असा आहे की विक्रीच्या महसुलात कोणताही बदल नेहमीच नफ्यात मोठा बदल निर्माण करतो.
व्ही आधुनिक परिस्थितीचालू रशियन उपक्रममोठ्या प्रमाणावर नियमन आणि नफ्याच्या गतिशीलतेचे मुद्दे आर्थिक संसाधनांच्या व्यवस्थापनात प्रथम स्थानावर येतात. या समस्यांचे निराकरण ऑपरेशनल (उत्पादन) आर्थिक व्यवस्थापनाच्या चौकटीत समाविष्ट आहे.
आर्थिक व्यवस्थापनाचा आधार आर्थिक आर्थिक विश्लेषण आहे, ज्यामध्ये खर्चाच्या संरचनेचे विश्लेषण समोर येते.
हे ज्ञात आहे उद्योजक क्रियाकलापत्याचा परिणाम प्रभावित करणाऱ्या अनेक घटकांशी संबंधित. त्या सर्वांना दोन गटांमध्ये विभागले जाऊ शकते. घटकांचा पहिला गट पुरवठा आणि मागणी, किंमत धोरण, उत्पादन नफा आणि त्याची स्पर्धात्मकता यांच्याद्वारे जास्तीत जास्त नफा जोडण्याशी संबंधित आहे. विकल्या गेलेल्या उत्पादनांचे प्रमाण, किरकोळ महसूल आणि सीमांत खर्चाचे सर्वोत्तम संयोजन, खर्चांना चल आणि निश्चित मध्ये विभागणे या दृष्टीने घटकांचा आणखी एक गट संबंधित आहे.
उत्पादनाच्या परिमाणातील बदलांमुळे बदलणारे बदल, कच्चा माल आणि पुरवठा, तांत्रिक कारणांसाठी इंधन आणि ऊर्जा, खरेदी केलेली उत्पादने आणि अर्ध-तयार उत्पादने, मुख्य वेतनमुख्य उत्पादन कामगार, नवीन प्रकारच्या उत्पादनांचा विकास, इत्यादी कायम (सामान्य कंपनी) खर्च - घसारा शुल्क, भाडे, प्रशासकीय आणि व्यवस्थापकीय कर्मचाऱ्यांचे वेतन, कर्जावरील व्याज, प्रवास खर्च, जाहिरात खर्च इ.
उत्पादन खर्चाचे विश्लेषण आम्हाला विक्रीतून होणाऱ्या नफ्याच्या रकमेवर त्यांचा प्रभाव निश्चित करण्यास अनुमती देते, परंतु जर आपण या समस्यांचा सखोल विचार केला तर आम्हाला खालील गोष्टी सापडतील:
- असा विभाग विशिष्ट खर्चाच्या सापेक्ष कपातीमुळे नफ्याचे प्रमाण वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यात मदत करते;
- आपल्याला चल आणि निश्चित खर्चाचे सर्वात इष्टतम संयोजन शोधण्याची परवानगी देते जे नफ्यात वाढ प्रदान करते;
- आर्थिक परिस्थितीमध्ये बिघाड झाल्यास आपण खर्च पुनर्प्राप्ती आणि आर्थिक स्थिरतेचा न्याय करू शकता.
खालील संकेतक सर्वात फायदेशीर उत्पादने निवडण्यासाठी निकष म्हणून काम करू शकतात:
- उत्पादन प्रति युनिट एकूण मार्जिन;
- युनिट किंमतीत एकूण मार्जिनचा वाटा;
- मर्यादित घटकाचे प्रति युनिट सकल मार्जिन.
व्हेरिएबल आणि फिक्स्ड कॉस्टचे वर्तन लक्षात घेता, एखाद्याने विशिष्ट कालावधीत आणि विशिष्ट संख्येच्या विक्रीसाठी युनिट कॉस्टची रचना आणि रचना यांचे विश्लेषण केले पाहिजे. उत्पादनाचे परिमाण (विक्री) बदलते तेव्हा व्हेरिएबल आणि निश्चित खर्चाचे वर्तन असेच दर्शविले जाते.
तक्ता 16 - उत्पादनाचे प्रमाण (विक्री) बदलताना चल आणि निश्चित खर्चाचे वर्तन
खर्चाची रचना गुणात्मक म्हणून परिमाणात्मक संबंध इतकी नाही. असे असले तरी, उत्पादनाचे परिमाण खूप लक्षणीय असताना आर्थिक परिणामांच्या निर्मितीवर चल आणि निश्चित खर्चाच्या गतिशीलतेचा प्रभाव. खर्चाच्या रचनेमुळे ऑपरेटिंग लीव्हरेज जवळून संबंधित आहे.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा परिणाम असा आहे की विक्रीच्या महसुलात कोणताही बदल नेहमीच नफ्यात मोठा बदल निर्माण करतो.
लीव्हरचा प्रभाव किंवा ताकद मोजण्यासाठी विविध प्रकारचे निर्देशक वापरले जातात. यासाठी इंटरमीडिएट रिझल्ट वापरून व्हेरिएबल्स आणि फिक्स्ड कॉस्टमध्ये खर्चाचे विभाजन आवश्यक आहे. या मूल्याला सामान्यत: सकल मार्जिन, कव्हरेज रक्कम, योगदान असे म्हणतात.
या निर्देशकांमध्ये हे समाविष्ट आहे:
एकूण मार्जिन = विक्रीतून नफा + निश्चित खर्च;
योगदान (कव्हरेज रक्कम) = विक्री महसूल - चल खर्च;
लीव्हरेज इफेक्ट = (विक्रीतून उत्पन्न - चल खर्च) / विक्रीतून नफा.
जर आपण ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या परिणामाचा अर्थ सकल मार्जिनमध्ये बदल म्हणून केला तर त्याची गणना उत्पादनांच्या व्हॉल्यूम (उत्पादन, विक्री) मध्ये वाढ झाल्यामुळे नफा किती बदलतो या प्रश्नाचे उत्तर देईल.
महसूल बदलतो, लाभात बदल होतो. उदाहरणार्थ, जर लाभ 8.5 असेल आणि महसूल वाढ 3%ने नियोजित असेल तर नफा 8.5 x 3%= 25.5%ने वाढेल. जर महसूल 10%कमी झाला तर नफा 8.5 x 10%= 85%ने कमी होतो.
तथापि, विक्रीच्या उत्पन्नात प्रत्येक वाढीसह, लिव्हरेजची ताकद बदलते आणि नफा वाढतो.
ऑपरेशनल विश्लेषणावरून पुढील निर्देशकाकडे जाऊया - फायद्याचा उंबरठा (किंवा ब्रेक -इव्हन पॉइंट).
नफाक्षमतेचा उंबरठा निश्चित खर्चाचे एकूण सकल मार्जिन गुणोत्तर म्हणून गणला जातो:
एकूण मार्जिन = एकूण मार्जिन / विक्री महसूल
नफा मर्यादा = निश्चित खर्च / एकूण मार्जिन
पुढील सूचक आर्थिक सामर्थ्याचे मार्जिन आहे:
आर्थिक ताकद मार्जिन = विक्री महसूल - नफा मर्यादा.
आर्थिक सामर्थ्याचा आकार दर्शवितो की कंपनीकडे आर्थिक स्थिरतेचे मार्जिन आहे, आणि म्हणूनच नफा. परंतु महसूल आणि फायद्याच्या उंबरठ्यामधील फरक जितका कमी असेल तितका तोटा होण्याचा धोका जास्त असतो. तर:
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद निश्चित खर्चाच्या सापेक्ष परिमाणांवर अवलंबून असते;
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद थेट विक्रीच्या वाढीशी संबंधित आहे;
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची शक्ती जास्त आहे, एंटरप्राइझ नफ्याच्या उंबरठ्याच्या जवळ आहे;
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद भांडवली तीव्रतेच्या पातळीवर अवलंबून असते;
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद मजबूत आहे, नफा कमी आणि निश्चित खर्च जास्त.
गणना उदाहरण
प्रारंभिक डेटा:
उत्पादन विक्रीतून उत्पन्न - 10,000.
व्हेरिएबल खर्च - 8300 हजार रुबल,
निश्चित खर्च - 1,500 हजार रुबल.
नफा - 200 हजार रुबल.
1. ऑपरेटिंग लीव्हरच्या प्रभावाच्या शक्तीची गणना करूया.
कव्हरेज रक्कम = 1500 हजार रुबल. + 200 हजार रूबल. = 1700 हजार रुबल.
ऑपरेटिंग लीव्हरच्या कृतीची शक्ती = 1700/200 = 8.5 वेळा,
समजा की पुढील वर्षासाठी विक्री 12% वाढण्याचा अंदाज आहे. नफा किती टक्के वाढेल याची आम्ही गणना करू शकतो:
12% * 8,5 =102%.
10,000 * 112% / 100 = 11,200 हजार रुबल
8300 * 112% / 100 = 9296 हजार रुबल.
11200 - 9296 = 1904 हजार रुबल.
1904 - 1500 = 404 हजार रुबल.
लीव्हर फोर्स = (1500 + 404) / 404 = 4.7 वेळा.
त्यामुळे नफा 102%वाढतो:
404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.
या उदाहरणासाठी नफ्याचा उंबरठा परिभाषित करूया. या हेतूंसाठी, एकूण मार्जिन गुणोत्तर मोजले पाहिजे. हे एकूण उत्पन्नाचे विक्री महसूल गुणोत्तर म्हणून मोजले जाते:
1904 / 11200 = 0,17.
सकल मार्जिन गुणोत्तर - 0.17 जाणून घेऊन, आम्ही नफ्याच्या मर्यादेची गणना करतो.
नफा मर्यादा = 1500 / 0.17 = 8823.5 रुबल.
मूल्य संरचनेचे विश्लेषण आपल्याला बाजाराच्या वर्तनासाठी धोरण निवडण्याची परवानगी देते. फायदेशीर वर्गीकरण धोरण पर्याय निवडताना एक नियम आहे - “50:50” नियम.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाच्या वापरामुळे खर्च व्यवस्थापन एंटरप्राइझ फायनान्सच्या वापरासाठी द्रुत आणि व्यापक दृष्टिकोन अनुमती देते. हे करण्यासाठी, आपण "50/50" नियम वापरू शकता
व्हेरिएबल खर्चाच्या प्रमाणानुसार सर्व प्रकारची उत्पादने दोन गटांमध्ये विभागली जातात. जर ते 50%पेक्षा जास्त असेल तर सबमिट केलेल्या प्रकारच्या उत्पादनांसाठी खर्च कमी करण्यावर काम करणे अधिक फायदेशीर आहे. जर व्हेरिएबल खर्चाचा हिस्सा 50%पेक्षा कमी असेल तर कंपनीने विक्रीचे प्रमाण वाढवणे चांगले आहे - यामुळे अधिक सकल मार्जिन मिळेल.
कॉस्ट मॅनेजमेंट सिस्टममध्ये प्रभुत्व मिळवल्यानंतर, कंपनीला खालील फायदे मिळतात:
- खर्च कमी करून आणि नफा वाढवून उत्पादनांची (सेवा) स्पर्धात्मकता वाढवण्याची क्षमता;
- लवचिक किंमत धोरण विकसित करणे, त्याच्या आधारावर उलाढाल वाढवणे आणि स्पर्धकांना बाहेर काढणे;
- एंटरप्राइझची सामग्री आणि आर्थिक संसाधने वाचवण्यासाठी, अतिरिक्त कार्यरत भांडवल मिळवण्यासाठी;
- कंपनीच्या विभागांच्या कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, कर्मचार्यांची प्रेरणा.
ऑपरेटिंग लीव्हरेज (उत्पादन लीव्हरेज) ही किंमत संरचना आणि उत्पादन खंड बदलून कंपनीच्या नफ्यावर परिणाम करण्याची संभाव्य संधी आहे.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा परिणाम असा आहे की विक्रीच्या उत्पन्नात कोणताही बदल नेहमीच नफ्यात मोठा बदल घडवून आणतो. हा परिणाम व्हेरिएबल कॉस्ट्सच्या डायनॅमिक्सच्या प्रभावाच्या वेगळ्या डिग्रीमुळे आणि आउटपुटची मात्रा बदलल्यावर आर्थिक परिणामावरील निश्चित खर्चामुळे होतो. केवळ व्हेरिएबलच नव्हे तर निश्चित खर्चाचे मूल्य प्रभावित करून, नफा किती टक्के वाढेल हे निर्धारित करणे शक्य आहे.
डिग्री ऑपरेटिंग लीव्हरेज (डीओएल) ची गणना सूत्रानुसार केली जाते:
D OL = MP / EBIT = ((p-v) * Q) / ((p-v) * Q-FC)
एमपी - मार्जिन नफा;
EBIT - व्याजापूर्वी नफा;
एफसी - सशर्त निश्चित उत्पादन खर्च;
क्यू भौतिक दृष्टीने उत्पादनाचे प्रमाण आहे;
p उत्पादन किंमत प्रति युनिट आहे;
v - आउटपुटच्या प्रति युनिट व्हेरिएबल खर्च.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची पातळी आपल्याला विक्रीच्या गतिशीलतेवर अवलंबून एका टक्के बिंदूने नफ्यातील टक्केवारीच्या बदलाची गणना करण्याची परवानगी देते. EBIT मध्ये बदल DOL%असेल.
कॉस्ट स्ट्रक्चरमध्ये कंपनीच्या निश्चित खर्चाचा वाटा जितका जास्त असेल तितका ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा स्तर जास्त असेल आणि परिणामी व्यवसाय (उत्पादन) जोखीम जास्त असेल.
महसूल ब्रेक-इव्हन पॉइंटपासून दूर जात असताना, ऑपरेटिंग लीव्हरेजची शक्ती कमी होते, तर त्याउलट संस्थेची आर्थिक ताकद वाढते. हा अभिप्राय एंटरप्राइझच्या निश्चित खर्चामध्ये सापेक्ष घटशी संबंधित आहे.
अनेक उपक्रम उत्पादनांची विस्तृत श्रेणी तयार करत असल्याने, सूत्र वापरून ऑपरेटिंग लीव्हरेजची पातळी मोजणे अधिक सोयीचे आहे:
DOL = (S-VC) / (S-VC-FC) = (EBIT + FC) / EBIT
जेथे एस विक्री चालू आहे; व्हीसी - व्हेरिएबल खर्च.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची पातळी स्थिर नसते आणि अंमलबजावणीच्या विशिष्ट, आधारभूत मूल्यावर अवलंबून असते. उदाहरणार्थ, ब्रेक-इव्हन सेल्स व्हॉल्यूमसह, ऑपरेटिंग लीव्हरेजची पातळी अनंत असेल. ऑपरेटिंग लीव्हरेजची पातळी ब्रेकवेन पॉइंटच्या किंचित वरच्या बिंदूवर सर्वात मोठी आहे. या प्रकरणात, विक्रीमध्ये थोडासा बदल देखील EBIT मध्ये लक्षणीय सापेक्ष बदल घडवून आणतो. शून्य नफ्यातून कोणत्याही मूल्यात बदल म्हणजे अमर्याद टक्केवारी वाढ.
व्यवहारात, त्या कंपन्या ज्यांच्याकडे स्थिर मालमत्ता आणि अमूर्त मालमत्ता (अमूर्त मालमत्ता) यांचा ताळेबंद रचनेत मोठा वाटा आहे आणि मोठ्या प्रशासकीय खर्चाचा मोठा परिचालन लाभ आहे. याउलट, ऑपरेटिंग लीव्हरेजची किमान पातळी ही चल खर्चाचा मोठा वाटा असलेल्या कंपन्यांमध्ये निहित आहे.
अशा प्रकारे, उत्पादन लीव्हरेजच्या कृतीची यंत्रणा समजून घेणे आपल्याला नफा वाढवण्यासाठी निश्चित आणि चल खर्चाचे गुणोत्तर प्रभावीपणे व्यवस्थापित करण्यास अनुमती देते. परिचालन उपक्रमकंपन्या.
मागील 123456789101112 पुढील
अजून पहा:
आर्थिक व्यवस्थापनाची प्रक्रिया लीव्हरेजच्या संकल्पनेशी संबंधित असल्याचे ज्ञात आहे. लीव्हरेज हा एक घटक आहे ज्यात एक छोटासा बदल कार्यक्षमतेत लक्षणीय बदल घडवून आणू शकतो. ऑपरेटिंग लीव्हर संबंध "खर्च - उत्पादन खंड - नफा", ᴛ.ᴇ. हे खर्च व्यवस्थापित करून नफा ऑप्टिमाइझ करण्याची शक्यता, त्यांच्या स्थिर आणि चल घटकांचे गुणोत्तर व्यवहारात लागू करते.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव या वस्तुस्थितीमध्ये प्रकट होतो की एंटरप्राइझच्या किंमतीत कोणताही बदल नेहमीच उत्पन्नात बदल आणि नफ्यात आणखी मजबूत बदल घडवून आणतो.
1. वर्तमान काळात उत्पादनांच्या विक्रीतून महसूल आहे
२. या महसुलाची प्राप्ती झाल्यामुळे प्रत्यक्ष खर्च,
खालील खंडांमध्ये विकसित:
- व्हेरिएबल्स - RUB 7,500;
- कायम - 1500 रूबल;
- एकूण - 9,000 रुबल.
3. वर्तमान कालावधीत नफा - 1000 रूबल. (10,000 - 7500-1500).
4. समजा की पुढील कालावधीत उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणारी रक्कम 110 एलएलसी (+ 10%) पर्यंत वाढेल.
मग त्यांच्या हालचालीच्या नियमांनुसार व्हेरिएबल खर्च देखील 10% ने वाढेल आणि 8,250 रुबल पर्यंत जाईल. (7500 + 750).
6. त्यांच्या हालचालीच्या नियमांनुसार निश्चित खर्च समान -1500 रूबल राहतात.
7. एकूण खर्च 9,750 रुबल इतका असेल. (8 250 + 1500).
8. या नवीन कालावधीत नफा 1,250 रुबल असेल. (11 LLC - 8 250 - 500), जे 250 रूबल आहे. आणि मागील कालावधीच्या नफ्यापेक्षा 25% अधिक.
उदाहरण दाखवते की 10% महसूल वाढल्याने नफ्यात 25% वाढ झाली. नफ्यातील ही वाढ ऑपरेटिंग (उत्पादन) लीव्हरेजच्या परिणामाचा परिणाम आहे.
ऑपरेटिंग लीव्हर फोर्सनफा वाढीच्या दराची गणना करताना व्यवहारात वापरला जाणारा सूचक आहे. त्याची गणना करण्यासाठी खालील अल्गोरिदम वापरले जातात:
ऑपरेटिंग लीव्हरेज स्ट्रेंथ = एकूण मार्जिन / नफा;
एकूण मार्जिन = विक्री महसूल - व्हेरिएबल कॉस्ट.
उदाहरण.आम्ही आमच्या उदाहरणाची डिजिटल माहिती वापरतो आणि ऑपरेटिंग लीव्हरच्या फोर्स इंडिकेटरच्या मूल्याची गणना करतो:
(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.
ऑपरेटिंग लीव्हर (2.5) च्या प्रभावाचे प्राप्त मूल्य मूल्य कमाईमध्ये विशिष्ट वाढ (घट) सह एंटरप्राइझचा नफा किती वेळा वाढेल (कमी होईल) दर्शवते.
महसुलात 5% संभाव्य घट झाल्यामुळे नफा 12.5% (5 × 2.5) कमी होईल. आणि महसुलात 10% (आमच्या उदाहरणाप्रमाणे) वाढीसह, नफा 25% (10 × 2.5) किंवा 250 रूबल वाढेल.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या प्रभावाची ताकद जास्त आहे, एकूण खर्चाच्या प्रमाणात निश्चित खर्चाचे प्रमाण जास्त आहे.
लीव्हरेज प्रभावाचे व्यावहारिक महत्त्वमूलत: हे आहे की, विक्रीच्या प्रमाणात एक किंवा दुसरा दर वाढवून, एंटरप्राइझमधील ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या विद्यमान शक्तीसह नफ्याची रक्कम किती प्रमाणात वाढेल हे निश्चित करणे शक्य आहे. एंटरप्राइजेसमध्ये साध्य केलेल्या परिणामातील फरक निश्चित आणि व्हेरिएबल खर्चाच्या गुणोत्तरांमधील फरकाने निश्चित केले जातील.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या कृतीची यंत्रणा समजून घेणे आपल्याला एंटरप्राइझच्या वर्तमान क्रियाकलापांची कार्यक्षमता सुधारण्यासाठी निश्चित आणि परिवर्तनीय खर्चाचे गुणोत्तर हेतुपुरस्सर व्यवस्थापित करण्यास अनुमती देते. हे व्यवस्थापन कमोडिटी मार्केटमधील विविध ट्रेंड आणि टप्प्यांवर ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या ताकदीच्या मूल्यात बदल करण्यासाठी कमी केले जाते जीवन चक्रउपक्रम:
कमोडिटी मार्केटच्या प्रतिकूल संयोगात, तसेच एंटरप्राइझच्या जीवनचक्राच्या सुरुवातीच्या टप्प्यात, त्याचे धोरण निश्चित खर्च वाचवून ऑपरेटिंग लीव्हरेजची ताकद कमी करण्याच्या उद्देशाने असावे;
अनुकूल बाजाराच्या परिस्थितीसह आणि सुरक्षिततेच्या विशिष्ट फरकाने, निश्चित खर्चातील बचत लक्षणीय कमकुवत केली पाहिजे. अशा कालावधीत, एंटरप्राइझ त्याच्या मूळ उत्पादन मालमत्तेचे आधुनिकीकरण करून वास्तविक गुंतवणूकीचे प्रमाण वाढवू शकते.
- गुर्फोवा स्वेतलाना अडलबीव्हना, विज्ञान उमेदवार, सहयोगी प्राध्यापक, सहयोगी प्राध्यापक
- काबार्डिनो-बाल्केरियन राज्य कृषी विद्यापीठ यांचे नाव व्ही.एम. कोकोवा
- ऑपरेटिंग लीव्हर इम्पॅक्ट फोर्स
- ऑपरेटिंग लीव्हर
- कमीजास्त होणारी किंमत
- ऑपरेशनल विश्लेषण
- स्थिर खर्च
व्हॉल्यूम - कॉस्ट - प्रॉफिट रेशो ऑपरेटिंग लीव्हरेज मेकॅनिझमवर आधारित नफा विरूद्ध विक्री व्हॉल्यूममधील बदलांचे प्रमाण देते. या यंत्रणेचे कार्य या वस्तुस्थितीवर आधारित आहे की ऑपरेटिंग खर्चाच्या रचनेत निश्चित खर्चाच्या उपस्थितीमुळे उत्पादनाच्या परिमाणातील कोणत्याही बदलापेक्षा नफा नेहमीच वेगाने बदलतो. उदाहरणाद्वारे लेखात औद्योगिक उपक्रमऑपरेटिंग लीव्हरेजचा आकार आणि त्याच्या प्रभावाची ताकद गणना आणि विश्लेषण केली जाते.
- "संस्थेला आर्थिक सहाय्य" या संकल्पनेच्या व्याख्येच्या दृष्टिकोनाची वैशिष्ट्ये
- युद्धोत्तर काळात कबरडा आणि बल्कारियाची आर्थिक आणि आर्थिक स्थिती
- काबार्डिनो-बल्कारियामधील औद्योगिक आणि व्यावसायिक उपक्रमांच्या राष्ट्रीयीकरणाची वैशिष्ट्ये
- कृषी क्षेत्रांच्या स्थिरतेचा ग्रामीण भागाच्या विकासावर परिणाम
सर्वात एक प्रभावी पद्धती आर्थिक विश्लेषणऑपरेशनल आणि स्ट्रॅटेजिक प्लॅनिंगच्या उद्देशाने, ऑपरेशनल विश्लेषण वापरले जाते, जे खर्च, उत्पादन खंड आणि किंमतींसह आर्थिक कामगिरीचे संबंध दर्शवते. हे व्हेरिएबल आणि फिक्स्ड कॉस्ट, किंमत आणि विक्रीचे प्रमाण आणि उद्योजक जोखीम कमी करण्यामधील इष्टतम प्रमाण ओळखण्यास मदत करते. ऑपरेशनल विश्लेषण, व्यवस्थापन लेखाचा एक अविभाज्य भाग असल्याने, कंपनीच्या आर्थिक संचलनाच्या जवळजवळ सर्व मुख्य टप्प्यांवर त्यांच्यासमोर उद्भवलेल्या अनेक महत्त्वाच्या प्रश्नांची उत्तरे मिळवण्यासाठी कंपनीच्या फायनान्सर्सना मदत होते. त्याचे परिणाम एंटरप्राइझचे व्यापार रहस्य बनवू शकतात.
ऑपरेशनल विश्लेषणाचे मुख्य घटक आहेत:
- ऑपरेटिंग लीव्हरेज (लीव्हरेज);
- नफा मर्यादा;
- एंटरप्राइझची आर्थिक ताकद.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची व्याख्या विक्री नफ्यातील बदलाच्या दराचे आणि विक्रीच्या महसुलातील बदलाच्या दराचे आहे. हे वेळा मोजले जाते, हे दर्शविते की अंशापेक्षा किती वेळा मोठा आहे, म्हणजेच नफ्यातील बदलाचा दर महसूल बदलाच्या दरापेक्षा किती पट अधिक आहे या प्रश्नाचे उत्तर देतो.
विश्लेषित एंटरप्राइझ - OJSC NZVA (तक्ता 1) च्या डेटाच्या आधारावर ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या मूल्याची गणना करूया.
तक्ता 1. NZVA OJSC येथे ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना
गणना दर्शवते की 2013 मध्ये. नफ्यातील बदलाचा दर महसूल बदलाच्या दरापेक्षा अंदाजे 3.2 पट जास्त होता. खरं तर, महसूल आणि नफा दोन्ही वरच्या दिशेने बदलले: महसूल - 1.24 पट आणि नफा - 2012 च्या पातळीच्या तुलनेत 2.62 पट. शिवाय, 1.24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.
प्रत्येक विशिष्ट उपक्रमासाठी आणि प्रत्येक विशिष्ट नियोजन कालावधीसाठी, ऑपरेटिंग लीव्हरेजची एक पातळी असते.
जेव्हा आर्थिक व्यवस्थापक नफ्याच्या वाढीचा दर जास्तीत जास्त करण्याच्या ध्येयाचा पाठपुरावा करतो, तेव्हा तो केवळ व्हेरिएबल्सवरच नव्हे तर निश्चित खर्चावर देखील प्रभाव टाकू शकतो, वाढविण्याच्या किंवा कमी करण्याच्या पद्धती लागू करू शकतो. यावर अवलंबून, तो नफा कसा बदलला आहे - तो वाढला आहे किंवा कमी झाला आहे - आणि टक्केवारीत या बदलाची विशालता मोजतो. सराव मध्ये, ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा वापर कोणत्या शक्तीने केला जातो हे निर्धारित करण्यासाठी, एक गुणोत्तर वापरला जातो ज्यामध्ये ते विक्री महसूल वजा परिवर्तनीय खर्च घेतात (एकूण मार्जिन), आणि हर - नफा. या मेट्रिकला बर्याचदा कव्हरेज रक्कम म्हणून संबोधले जाते. आम्ही हे सुनिश्चित करण्यासाठी प्रयत्न केले पाहिजे की एकूण मार्जिन केवळ निश्चित खर्चालाच कव्हर करत नाही, तर विक्रीतून नफा देखील बनवते.
टक्केवारी म्हणून व्यक्त केलेल्या नफ्यावर विक्रीच्या महसुलातील परिणामांचे मूल्यांकन करण्यासाठी, महसूल वाढीची टक्केवारी ऑपरेटिंग लीव्हरेज (CBOR) च्या सामर्थ्याने गुणाकार केली जाते. चला मूल्यांकन केलेल्या एंटरप्राइझमध्ये एसव्हीओआर परिभाषित करूया. परिणाम टेबल 2 च्या स्वरूपात सादर केले आहेत.
तक्ता 2. OJSC "NZVA" वर ऑपरेटिंग लीव्हरच्या प्रभावाच्या शक्तीची गणना
सारणी 2 मधील डेटा दर्शविल्याप्रमाणे, विश्लेषित कालावधीसाठी चल खर्चाचे मूल्य सातत्याने वाढले. तर, 2013 मध्ये. हे 2012 च्या पातळीवर 138.9 टक्के आणि 2014 मध्ये होते. - 2013 च्या पातळीवर 124.2% आणि 2012 च्या पातळीवर 172.5%. विश्लेषण केलेल्या कालावधीसाठी एकूण खर्चामध्ये चल खर्चाचा वाटाही सातत्याने वाढत आहे. 2013 मध्ये चल खर्चाचा वाटा 2012 च्या तुलनेत वाढली. 48.3% ते 56% आणि 2014 मध्ये. - मागील वर्षाच्या तुलनेत आणखी 9 टक्के गुण. ऑपरेटिंग लीव्हर ज्या शक्तीने कार्य करते ती शक्ती हळूहळू कमी होते. 2014 मध्ये. विश्लेषित कालावधीच्या सुरूवातीच्या तुलनेत ते 2 पट पेक्षा कमी झाले.
संस्थेच्या क्रियाकलापांच्या आर्थिक व्यवस्थापनाच्या दृष्टिकोनातून, निव्वळ नफा हे एक मूल्य आहे जे कंपनीच्या आर्थिक संसाधनांच्या तर्कसंगत वापराच्या पातळीवर अवलंबून असते, म्हणजे. या संसाधनांच्या गुंतवणुकीचे दिशानिर्देश आणि निधीच्या स्त्रोतांची रचना अतिशय महत्वाची आहे. या संदर्भात, स्थिर आणि परिसंचारी मालमत्तेचे परिमाण आणि रचना तसेच त्यांच्या वापराची कार्यक्षमता तपासली जात आहे. म्हणूनच, ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या सामर्थ्याच्या पातळीतील बदलाचा परिणाम ओजेएससी एनझेडव्हीएच्या मालमत्तेच्या संरचनेत झालेल्या बदलामुळे झाला. 2012 मध्ये. मालमत्तेच्या एकूण रकमेमध्ये नॉन-करंट मालमत्तेचा वाटा 76.5%होता आणि 2013 मध्ये. ते 92%पर्यंत वाढले. स्थिर मालमत्तेचा वाटा अनुक्रमे 74.2% आणि 75.2% आहे. 2014 मध्ये. चालू नसलेल्या मालमत्तेचा वाटा कमी झाला (89.7%पर्यंत), परंतु स्थिर मालमत्तेचा वाटा वाढून 88.7%झाला.
अर्थात, खर्चाच्या एकूण खर्चामध्ये निश्चित खर्चाचा वाटा जितका जास्त असेल तितकाच उत्पादन लीव्हर अधिक ताकदीने कार्य करेल आणि उलट. जेव्हा विक्रीचा महसूल वाढतो तेव्हा हे खरे आहे. आणि जर विक्रीतून मिळणारा महसूल कमी झाला, तर उत्पादन खर्चाच्या प्रभावाची शक्ती, निश्चित खर्चाच्या वाटा विचारात न घेता, आणखी वेगाने वाढते.
अशा प्रकारे, आम्ही असा निष्कर्ष काढू शकतो:
- एसव्हीओआर संस्थेच्या मालमत्तेच्या संरचनेवर, वर्तमान नसलेल्या मालमत्तेच्या वाटावर लक्षणीयपणे प्रभावित आहे. स्थिर मालमत्तेच्या किंमतीच्या वाढीसह, निश्चित खर्चाचे प्रमाण वाढते;
- निश्चित खर्चाचे उच्च प्रमाण परिचालन खर्च व्यवस्थापनाची लवचिकता वाढवण्याची शक्यता मर्यादित करते;
- उत्पादन लीव्हरेजच्या प्रभावाच्या वाढीसह, उद्योजक जोखीम वाढते.
SWOR ची गणना करण्याचे सूत्र सकल मार्जिन किती संवेदनशील आहे या प्रश्नाचे उत्तर देण्यास मदत करते. भविष्यात, या सूत्रात क्रमिक रूपाने परिवर्तन करून, आम्ही ऑपरेटिंग लीव्हरेज कोणत्या शक्तीने कार्य करतो ते निर्धारित करू शकू, वस्तूंच्या प्रति युनिट व्हेरिएबल खर्चाची किंमत आणि मूल्य आणि निश्चित खर्चाच्या एकूण रकमेवर आधारित.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना विशिष्ट विक्रीच्या कमाईसाठी, ज्ञात विक्रीसाठी केली जाते. जसजसे विक्रीचे उत्पन्न बदलते, तसे ऑपरेटिंग लीव्हरेज देखील बदलते. SWOR हे मुख्यत्वे भांडवली तीव्रतेच्या सरासरी उद्योग पातळीच्या वस्तुनिष्ठ घटकाच्या प्रभावाद्वारे निश्चित केले जाते: स्थिर मालमत्तेच्या किंमतीत वाढ झाल्यामुळे, निश्चित खर्च वाढतो.
तरीही, उत्पादन खर्चाच्या रकमेवर CBOR च्या अवलंबनाचा वापर करून उत्पादन लीव्हरेजचा प्रभाव नियंत्रित केला जाऊ शकतो: निश्चित खर्चात वाढ आणि नफ्यात घट झाल्यामुळे, ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव वाढतो आणि उलट. ऑपरेटिंग लीव्हरच्या क्रियांच्या शक्तीसाठी रूपांतरित सूत्रावरून हे पाहिले जाऊ शकते:
व्हीएम / पी = (झेड पोस्ट + पी) / पी, (1)
कुठे व्ही.एम- एकूण मार्जिन; NS- नफा; 3 पोस्ट- पक्की किंमत.
एकूण मार्जिनमध्ये स्थिर खर्चाचा वाटा वाढल्याने ऑपरेटिंग लीव्हरेज वाढतो. 2013 मध्ये विश्लेषण केलेल्या एंटरप्राइझमध्ये. स्थिर खर्चाचा वाटा 7.7%ने कमी झाला (चल खर्चाचा वाटा वाढला म्हणून). ऑपरेटिंग लीव्हरेज 17.09 वरून 7.23 पर्यंत कमी झाले. 2014 मध्ये. - निश्चित खर्चाचा वाटा आणखी 11%कमी झाला (वेरिएबल खर्चाच्या वाटा वाढल्याने). ऑपरेटिंग लीव्हरेज देखील 7.23 वरून 6.21 पर्यंत कमी झाले.
विक्रीमध्ये घट झाल्यामुळे, एसव्हीओआरमध्ये वाढ होते. उत्पन्नात घट होणाऱ्या प्रत्येक टक्केवारीमुळे नफ्यात मोठी घट होते. हे ऑपरेटिंग लीव्हरची ताकद दर्शवते.
जर विक्रीतून मिळणारा महसूल वाढला, परंतु ब्रेक-इव्हन पॉइंट आधीच पास केला गेला आहे, तर ऑपरेटिंग लीव्हरेजची शक्ती कमी होते आणि प्रत्येक टक्केवारीच्या उत्पन्नाच्या वाढीसह ती वेगवान आणि मोठी असते. नफ्याच्या मर्यादेपासून थोड्या अंतरावर, सीबीओआर जास्तीत जास्त असेल, नंतर नवीन खर्च-पुनर्प्राप्ती बिंदू पास होण्यासह निश्चित खर्चात पुढील उडी होईपर्यंत ते पुन्हा कमी होण्यास सुरवात होते.
कर नियोजनाच्या ऑप्टिमायझेशनच्या अंमलबजावणीमध्ये, तसेच एंटरप्राइझच्या व्यावसायिक धोरणाच्या तपशीलवार घटकांच्या विकासात आयकरसाठी देयकांचा अंदाज लावण्याच्या प्रक्रियेत हे सर्व मुद्दे वापरले जाऊ शकतात. जर विक्रीच्या उत्पन्नाची अपेक्षित गतिशीलता पुरेशी निराशावादी असेल तर निश्चित खर्चात वाढ करता येत नाही कारण विक्रीच्या महसुलातील प्रत्येक टक्केवारीतील नफ्यातील घट मोठ्या शक्तीच्या प्रभावामुळे होणाऱ्या संचयी परिणामाच्या परिणामी अनेक पटीने वाढू शकते. ऑपरेटिंग लीव्हरेज. तथापि, जर एखादी संस्था दीर्घ कालावधीत आपल्या वस्तू (काम, सेवा) ची मागणी वाढते असे गृहीत धरते, तर ती निश्चित खर्चावर काटेकोरपणे बचत करू शकत नाही, कारण त्यापैकी मोठा वाटा जास्त प्रमाणात वाढ करण्यास सक्षम आहे. नफा.
अशा परिस्थितीत जे कंपनीच्या उत्पन्नात घट करण्यास योगदान देतात, निश्चित खर्च कमी करणे खूप कठीण आहे. दुसऱ्या शब्दांत, त्यांच्या एकूण रकमेमध्ये निश्चित खर्चाचे उच्च प्रमाण दर्शवते की एंटरप्राइज कमी लवचिक झाला आहे आणि म्हणूनच अधिक कमकुवत झाला आहे. संस्थांना अनेकदा क्रियाकलापांच्या एका क्षेत्रातून दुसऱ्या क्षेत्रात जाण्याची गरज वाटते. अर्थात, विविधीकरणाची शक्यता दोन्ही एक मोहक कल्पना आहे, परंतु संस्थेच्या दृष्टीने आणि विशेषतः आर्थिक संसाधने शोधण्याच्या दृष्टीने खूप कठीण आहे. मूर्त स्थिर मालमत्तेची किंमत जितकी जास्त असेल तितकी जास्त कारणे कंपनीला त्याच्या सध्याच्या बाजारपेठेत राहण्याची आहेत.
याव्यतिरिक्त, निश्चित खर्चाच्या वाढलेल्या वाटासह एंटरप्राइझची स्थिती ऑपरेटिंग लीव्हरेज मोठ्या प्रमाणात वाढवते. अशा परिस्थितीत, व्यवसाय क्रियाकलाप कमी होणे म्हणजे संस्थेला गुणाकार नफा तोटा मिळणे. तथापि, जर महसूल पुरेसा उच्च दराने वाढला आणि कंपनीला मजबूत ऑपरेटिंग लीव्हरेज द्वारे दर्शविले गेले, तर ती केवळ आवश्यक कर भरायलाच सक्षम होणार नाही, परंतु त्याच्या विकासासाठी चांगले लाभांश आणि योग्य वित्तपुरवठा देखील करेल.
SWOR दिलेल्या व्यवसाय घटकाशी संबंधित उद्योजक जोखमीची डिग्री दर्शवते: ते जितके मोठे असेल तितके जास्त उद्योजक जोखीम.
अनुकूल संयोजनाच्या उपस्थितीत, ऑपरेटिंग लीव्हरेज (उच्च भांडवली तीव्रता) च्या मोठ्या शक्तीद्वारे वैशिष्ट्यीकृत एंटरप्राइझला अतिरिक्त आर्थिक लाभ प्राप्त होतो. तथापि, भांडवलाची तीव्रता तेव्हाच वाढली पाहिजे जेव्हा उत्पादनांच्या विक्रीच्या प्रमाणात वाढ अपेक्षित असेल, म्हणजे मोठ्या काळजीने.
अशाप्रकारे, विक्रीच्या प्रमाणात वाढीचा दर बदलून, एंटरप्राइझमधील ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या विद्यमान ताकदीसह नफ्याची रक्कम कशी बदलेल हे निर्धारित करणे शक्य आहे. निश्चित आणि व्हेरिएबल खर्चाच्या गुणोत्तरातील बदलांवर अवलंबून एंटरप्राइझेसमध्ये प्राप्त झालेले परिणाम भिन्न असतील.
आम्ही ऑपरेटिंग लीव्हरच्या कृतीची यंत्रणा चर्चा केली आहे. हे समजून घेतल्याने निश्चित आणि चल खर्चाच्या गुणोत्तरांचे लक्ष्यित व्यवस्थापन करणे शक्य होते आणि परिणामी, एंटरप्राइझच्या सध्याच्या क्रियाकलापांची कार्यक्षमता सुधारणे, ज्यात प्रत्यक्षात सामर्थ्याच्या मूल्यामध्ये बदल वापरणे समाविष्ट आहे कमोडिटी बाजाराच्या संयोगात आणि आर्थिक घटकाच्या कामकाजाच्या वेगवेगळ्या टप्प्यांवर विविध ट्रेंडसाठी ऑपरेटिंग लीव्हर.
जेव्हा कमोडिटी बाजाराचा संयोग अनुकूल नसतो आणि कंपनी त्याच्या जीवनचक्राच्या सुरुवातीच्या टप्प्यात असते, तेव्हा त्याच्या धोरणाने संभाव्य उपाय ओळखले पाहिजेत जे निश्चित खर्च वाचवून ऑपरेटिंग लीव्हरेजची ताकद कमी करण्यास मदत करतील. अनुकूल बाजाराच्या परिस्थितीसह आणि जेव्हा एंटरप्राइझ विशिष्ट सुरक्षिततेच्या वैशिष्ट्याने दर्शविले जाते, तेव्हा निश्चित खर्च वाचवण्याचे काम लक्षणीय कमकुवत होऊ शकते. अशा कालावधीत, स्थिर मालमत्तेच्या व्यापक आधुनिकीकरणाच्या आधारावर एंटरप्राइझला वास्तविक गुंतवणूकीचे प्रमाण वाढवण्याची शिफारस केली जाऊ शकते. निश्चित खर्च बदलणे अधिक कठीण आहे, त्यामुळे अधिक ऑपरेटिंग लीव्हरेज असलेले उपक्रम आता पुरेसे लवचिक नाहीत, जे खर्च व्यवस्थापन प्रक्रियेच्या प्रभावीतेवर नकारात्मक परिणाम करतात.
SWOR, आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, निश्चित खर्चाच्या सापेक्ष मूल्यावर लक्षणीय प्रभाव पडतो. जबरदस्त स्थिर मालमत्ता असलेल्या उपक्रमांसाठी, ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या सामर्थ्याच्या निर्देशकाची उच्च मूल्ये अतिशय धोकादायक असतात. अस्थिर अर्थव्यवस्थेच्या प्रक्रियेत, जेव्हा ग्राहकांना कमी प्रभावी मागणीचे वैशिष्ट्य असते, जेव्हा मजबूत महागाई असते, तेव्हा विक्रीच्या महसुलातील प्रत्येक टक्केवारीत मोठ्या प्रमाणात नफ्यात मोठी घसरण होते. एंटरप्राइझ तोट्याच्या क्षेत्रात प्रवेश करतो. व्यवस्थापन अवरोधित आहे असे दिसते, म्हणजे आर्थिक व्यवस्थापक सर्वात प्रभावी आणि कार्यक्षम व्यवस्थापन आणि आर्थिक निर्णय निवडण्यासाठी बहुतेक पर्यायांचा लाभ घेऊ शकत नाही.
स्वयंचलित प्रणालींचा परिचय निश्चित खर्च युनिट किंमतीत तुलनेने जड बनवतो. निर्देशक या परिस्थितीवर वेगळ्या प्रतिक्रिया देतात: एकूण मार्जिन गुणोत्तर, नफाक्षमता सीमा आणि ऑपरेशनल विश्लेषणाचे इतर घटक. ऑटोमेशन, त्याच्या सर्व फायद्यांसह, उद्योजक जोखमीच्या वाढीसाठी योगदान देते. आणि याचे कारण निश्चित खर्चाच्या दिशेने खर्च संरचनेचा झुकाव आहे. जेव्हा एखादा उपक्रम स्वयंचलित होत असतो, तेव्हा त्याने केलेल्या गुंतवणूकीच्या निर्णयांचे वजन करण्यासाठी विशेषतः सावधगिरी बाळगली पाहिजे. संघटनेसाठी दीर्घकालीन धोरण आखले पाहिजे. स्वयंचलित मॅन्युफॅक्चरिंग, साधारणपणे तुलनेने कमी व्हेरिएबल खर्च असताना, निश्चित खर्चाचा वापर म्हणून ऑपरेटिंग लीव्हरेज वाढवते. आणि जास्त नफाक्षमतेच्या उंबरठ्यामुळे, आर्थिक सामर्थ्याचे मार्जिन सहसा कमी असते. म्हणून, भांडवलाच्या तीव्रतेसह उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांशी संबंधित जोखमीची एकूण पातळी थेट श्रमांच्या तीव्रतेपेक्षा जास्त आहे.
तथापि, स्वयंचलित उत्पादन मुख्यतः मॅन्युअल कामगार वापरण्यापेक्षा खर्च रचना प्रभावीपणे व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिक संधी सुचवते. विस्तृत निवडीसह, व्यावसायिक संस्थेने स्वतंत्रपणे हे निश्चित केले पाहिजे की अधिक फायदेशीर काय आहे: उच्च चल खर्च आणि कमी निश्चित खर्च किंवा उलट. या प्रश्नाचे स्पष्टपणे उत्तर देणे शक्य नाही, कारण कोणत्याही पर्यायाचे फायदे आणि तोटे दोन्ही आहेत. विश्लेषित एंटरप्राइझची प्रारंभिक स्थिती काय आहे, कोणती आर्थिक उद्दिष्टे ती साध्य करू इच्छित आहेत, परिस्थिती आणि त्याच्या कार्यप्रणालीची वैशिष्ट्ये यावर अंतिम निवड अवलंबून असेल.
ग्रंथसूची
- रिक्त, I.A. विश्वकोश आर्थिक व्यवस्थापक... T.2. मालमत्तेचे व्यवस्थापन आणि उपक्रमाचे भांडवल / I.A. फॉर्म. - एम .: प्रकाशन गृह "ओमेगा -एल", 2008. - 448 पी.
- गुरफोवा, एसए - 2015. - टी. 1. - क्रमांक 39. - एस. 179-183.
- कोझलोव्स्की, व्ही.ए. उत्पादन आणि परिचालन व्यवस्थापन / व्ही.ए. कोझलोव्स्की, टी.व्ही. मार्किना, व्ही.एम. मकारोव. - एसपीबी.: विशेष साहित्य, 1998.- 336 पी.
- लेबेदेव, व्हीजी एंटरप्राइझवरील व्हीजी कॉस्ट मॅनेजमेंट - एसपीबी.: पीटर, 2012.- 592 पी.
कोणत्याहीचे ध्येय व्यावसायिक उपक्रमपरिणामी जास्तीत जास्त नफा आहे आर्थिक क्रियाकलाप... व्यवस्थापनाच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, क्रियाकलापांच्या तर्कशुद्धतेची तुलना करणे आवश्यक आहे आणि ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना करून.
ऑपरेटिंग लीव्हरवस्तू किंवा सेवांच्या विक्रीच्या परिणामी महसूल बदलाच्या दरापेक्षा नफ्याच्या दरातील बदलाचे प्रमाण दर्शवणारे सूचक.
ऑपरेटिंग आर्मची वैशिष्ट्ये
- जेव्हा ब्रेक-इव्हन पॉइंटवर मात केली जाते, जेव्हा सर्व खर्च भागवले जातात आणि कंपनीच्या क्रियाकलापांच्या परिणामी कंपनी नफा वाढवते तेव्हाच सकारात्मक परिणाम दिसून येतो.
- जसजसे विक्रीचे प्रमाण वाढते, ऑपरेटिंग लीव्हरेज कमी होते. विकल्या गेलेल्या मालाच्या संख्येत वाढ झाल्यास, नफ्याच्या वाढीची रक्कम मोठी होते आणि उलट, विकल्या गेलेल्या मालाची मात्रा कमी झाल्यास, ऑपरेटिंग लीव्हरेज जास्त असते. एंटरप्राइझ नफा आणि ऑपरेटिंग लीव्हरेज एकमेकांशी संबंधित आहेत.
- ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा प्रभाव केवळ थोड्या वेळात दिसून येतो. निश्चित खर्च केवळ अल्प कालावधीसाठी स्थिर असल्याने.
ऑपरेटिंग आर्मचे प्रकार
- किंमत- किंमत जोखीम निर्धारित करते, म्हणजे. विक्रीतून नफ्याच्या रकमेवर त्याचा प्रभाव;
- नैसर्गिक- आपल्याला उत्पादनाच्या जोखमीचे मूल्यांकन करण्याची परवानगी देते, आउटपुटचे प्रमाण नफ्याच्या दरावर कसे परिणाम करते.
ऑपरेटिंग लीव्हरेज उपाय
- निश्चित खर्चाचा वाटा;
- करापूर्वी नफ्याचे गुणोत्तर भौतिक दृष्टीने आउटपुट दर;
- निव्वळ उत्पन्नाचे प्रमाण कंपनीच्या निश्चित खर्चाशी.
P = (B - Per) (B - Per - Post) = (B - Per) P P = (B- \ text (Per)) (B- \ text (Per) - \ text (Post)) = (B - \ मजकूर (प्रति)) \ मजकूर (पी)पी =(ब -प्रति) (बी -प्रति− फास्ट) = (ब -प्रति) NS,
कुठे B ब ब- वस्तूंच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेची रक्कम,
प्रति \ मजकूर (प्रति) प्रति- कमीजास्त होणारी किंमत,
पोस्ट \ मजकूर (पोस्ट) फास्ट- पक्की किंमत,
N \ मजकूर (n) NS- उपक्रमांमधून नफा.
समस्या सोडवण्याची उदाहरणे
उदाहरण 1
ऑपरेटिंग लीव्हरेजची रक्कम निश्चित करा, जर अहवाल कालावधीत कंपनीला 400 हजार रूबलची कमाई असेल, व्हेरिएबलची किंमत 120 हजार रूबल असेल, निश्चित किंमत 150 हजार रूबल असेल.
उपाय
ऑपरेटिंग लीव्हरेज फॉर्म्युला
पी = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2.15 पी = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2.15पी =4
0
0
−
1
2
0
4
0
0
−
1
2
0
−
1
5
0
=
2
,
1
5
उत्तर:ऑपरेटिंग लीव्हर 2.15 आहे.
आउटपुट:प्रत्येक रूबलच्या नफ्यासाठी, 2.15 रूबलची गणना केली जाते. मार्जिन महसूल.
उदाहरण 2
गेल्या वर्षी कंपनीचा व्हेरिएबल खर्च 450 हजार रुबल इतका आहे, चालू वर्षात 520 हजार रुबल आहे. गेल्या वर्षी नफा 200 हजार रूबल होता, या वर्षी 250 हजार रुबल होता आणि चालू वर्षात 1.85 ची पातळी असलेल्या ऑपरेटिंग लीव्हरेजमध्ये 30% कमी झाल्यास महसूल किती बदलला?
उपाय
चला दोन कालावधीसाठी ऑपरेटिंग लीव्हरेजची समीकरणे तयार करूया:
P 1 = (B 1 - 450) 200 = 1.85 P1 = (B1-450) 200 = 1.85पी 1 =(ब 1 -4 5 0 ) 2 0 0 = 1 , 8 5
P 0 = (2 - 520) 250 = 1.85 ⋅ (1 - 0.30) P0 = (2-520) 250 = 1.85 \ cdot (1-0.30)पी 0 =(2 − 5 2 0 ) 2 5 0 = 1 , 8 5 ⋅ (1 − 0 , 3 0 )
B 1 = 1.85 ⋅ 200 + 450 = 820 B1 = 1.85 \ cdot200 + 450 = 820ब 1 =1 , 8 5 ⋅ 2 0 0 + 4 5 0 = 8 2 0 हजार रूबल.
B2 = 1.85 ⋅ 0.70 ⋅ 250 + 520 = 843.75 B2 = 1.85 \ cdot0.70 \ cdot250 + 520 = 843.75ब 2 =1 , 8 5 ⋅ 0 , 7 0 ⋅ 2 5 0 + 5 2 0 = 8 4 3 , 7 5 हजार रूबल.
उत्पन्नात बदल: 843750 − 820000 = 23750 843750-820000 = 23750 8 4 3 7 5 0 − 8 2 0 0 0 0 = 2 3 7 5 0 घासणे.
उत्तर:महसूल 23,750 रुबलने बदलला.
अशा प्रकारे, ऑपरेटिंग लीव्हरेज जास्त आहे, एंटरप्राइझचे व्हेरिएबल खर्च कमी आणि निश्चित खर्चाचा वाटा जास्त. जोखीम कमी करण्यासाठी व्यावसायिक उपक्रमऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या कमी मूल्यासाठी प्रयत्न करणे आवश्यक आहे.
चला एंटरप्राइझच्या ऑपरेटिंग लीव्हरेजचे आणि उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांवर होणाऱ्या परिणामांचे विश्लेषण करूया, किंमत आणि नैसर्गिक लीव्हरेज मोजण्याचे सूत्र विचारात घेऊ आणि उदाहरण वापरून त्याचे मूल्यांकन करू.
ऑपरेटिंग लीव्हर. व्याख्या
ऑपरेटिंग लीव्हर (ऑपरेटिंग लीव्हरेज, उत्पादन लीव्हरेज) - कंपनीच्या महसुलाच्या वाढीच्या दरापेक्षा विक्रीतून होणाऱ्या नफ्याच्या वाढीच्या दराचा जादा दाखवते. कोणत्याही एंटरप्राइझच्या कामकाजाचा हेतू विक्रीतून होणारा नफा वाढवणे आणि त्यानुसार निव्वळ नफा आहे, ज्याचा हेतू एंटरप्राइझची उत्पादकता वाढवणे आणि त्याची आर्थिक कार्यक्षमता (मूल्य) वाढवणे असू शकते. ऑपरेटिंग लीव्हरेजचा वापर आपल्याला भविष्यातील कमाईचे नियोजन करून एंटरप्राइझच्या विक्रीतून भविष्यातील नफा व्यवस्थापित करण्याची परवानगी देतो. महसुलाच्या रकमेवर परिणाम करणारे मुख्य घटक: उत्पादनाची किंमत, चल, निश्चित खर्च. म्हणून, व्यवस्थापनाचे ध्येय चल आणि निश्चित खर्च ऑप्टिमाइझ करणे, विक्री नफा वाढवण्यासाठी किंमतींचे नियमन करणे आहे.
किंमत आणि नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हरेज मोजण्यासाठी सूत्र
|
किंमत ऑपरेटिंग लीव्हरेज मोजण्यासाठी सूत्र |
नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना करण्यासाठी सूत्र |
 कुठे: ओप. लीव्हरेज पी - किंमत ऑपरेटिंग लीव्हरेज; महसूल - विक्री महसूल; निव्वळ विक्री - विक्री नफा (ऑपरेटिंग नफा); टीव्हीसी (एकूण व्हेरिएबल खर्च)
- संचयी चल खर्च; TFC (एकूण निश्चित खर्च)
|
 कुठे: ओप. लीव्हरेज एन - नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हरेज; महसूल - विक्री महसूल; निव्वळ विक्री - विक्री नफा (ऑपरेटिंग नफा); टीएफसी (एकूण निश्चित खर्च) - एकूण निश्चित खर्च. |
ऑपरेटिंग लीव्हर काय दर्शवते?
किंमत ऑपरेटिंग लीव्हरकिंमतीच्या जोखमीला प्रतिबिंबित करते, म्हणजेच विक्रीतील नफ्याच्या रकमेवर किंमतीतील बदलांचा परिणाम. उत्पादन जोखीम दर्शविते, म्हणजेच आउटपुटच्या व्हॉल्यूमवर अवलंबून विक्रीतून नफ्याची परिवर्तनशीलता.
उच्च ऑपरेटिंग लीव्हरेज विक्रीतून होणाऱ्या नफ्यापेक्षा कमाईची लक्षणीय वाढ दर्शवते आणि निश्चित आणि चल खर्चात वाढ दर्शवते. खर्चात वाढ होऊ शकते:
- विद्यमान सुविधांचे आधुनिकीकरण, उत्पादन क्षेत्रांचा विस्तार, उत्पादन कर्मचाऱ्यांमध्ये वाढ, नवकल्पना आणि नवीन तंत्रज्ञानाचा परिचय.
- विक्री किमतींमध्ये घट, कमी कुशल कर्मचाऱ्यांच्या वेतनाची अप्रभावी वाढ, नाकारलेल्यांच्या संख्येत वाढ, उत्पादन रेषेच्या कार्यक्षमतेत घट इ. यामुळे आवश्यक विक्री खंड प्रदान करण्यात असमर्थता येते आणि परिणामी, आर्थिक सामर्थ्याचे अंतर कमी होते.
दुसर्या शब्दात, एंटरप्राइझवरील कोणतीही किंमत दोन्ही प्रभावी असू शकते, उत्पादन वाढवणे, एंटरप्राइझची वैज्ञानिक, तांत्रिक क्षमता आणि उलट, विकास रोखणे.
ऑपरेटिंग लीव्हरेज. कामगिरी नफ्यावर कसा परिणाम करते?
ऑपरेटिंग लीव्हरेज इफेक्ट
ऑपरेटिंग (उत्पादन) प्रभावलीव्हरेज म्हणजे कंपनीच्या महसुलातील बदलाचा विक्रीच्या नफ्यावर अधिक परिणाम होतो.
जसे आपण वरील सारणीवरून पाहू शकतो, ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या आकारावर परिणाम करणारे मुख्य घटक व्हेरिएबल, निश्चित खर्च आणि विक्री नफा आहेत. चला या लीव्हरेज घटकांचा बारकाईने विचार करूया.
पक्की किंमत- हे असे खर्च आहेत जे मालाच्या उत्पादन आणि विक्रीच्या प्रमाणावर अवलंबून नसतात, त्यांच्यासाठी, व्यवहारात, यात समाविष्ट आहे: उत्पादन क्षेत्रांसाठी भाडे, व्यवस्थापन कर्मचाऱ्यांचे वेतन, कर्जावरील व्याज, एकीकृत सामाजिक करासाठी कपात, घसारा, मालमत्ता कर इ. इ.
कमीजास्त होणारी किंमत -हे असे खर्च आहेत जे मालाच्या उत्पादन आणि विक्रीच्या प्रमाणात अवलंबून बदलतात, त्यामध्ये खर्च: साहित्य, घटक, कच्चा माल, इंधन इ.
विक्री नफासर्वप्रथम, विक्रीचे प्रमाण आणि एंटरप्राइझच्या किंमती धोरणावर अवलंबून असते.
एंटरप्राइझ ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि आर्थिक जोखीम
ऑपरेटिंग लीव्हरेज थेट एंटरप्राइझच्या आर्थिक सामर्थ्याशी गुणोत्तर द्वारे संबंधित आहे:
ऑप. लीव्हरेज - ऑपरेशनल लीव्हरेज;
ZPF हे आर्थिक सामर्थ्याचे मार्जिन आहे.
ऑपरेटिंग लीव्हरेजच्या वाढीसह, एंटरप्राइझची आर्थिक ताकद कमी होते, जी त्याला नफ्याच्या उंबरठ्याच्या जवळ आणते आणि शाश्वत आर्थिक विकास सुनिश्चित करण्यास असमर्थता देते. म्हणून, एखाद्या एंटरप्राइझला त्याच्या उत्पादन जोखमींवर आणि त्यांच्या आर्थिक परिणामांवर सतत लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे.
एक्सेलमध्ये ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना करण्याचे उदाहरण पाहू. हे करण्यासाठी, आपल्याला खालील पॅरामीटर्स माहित असणे आवश्यक आहे: महसूल, विक्री नफा, निश्चित आणि चल खर्च. परिणामी, किंमत आणि नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना करण्याचे सूत्र खालीलप्रमाणे असेल:
किंमत ऑपरेटिंग लीव्हर= B4 / B5
नैसर्गिक ऑपरेटिंग लीव्हर= (B6 + B5) / B5
एक्सेलमध्ये ऑपरेटिंग लीव्हरेजची गणना करण्याचे उदाहरण
किंमतीच्या लिव्हरेजच्या आधारावर, कंपनीच्या किंमत धोरणाच्या विक्रीतून होणाऱ्या नफ्याच्या रकमेवर होणाऱ्या परिणामाचे आकलन करणे शक्य आहे, त्यामुळे उत्पादनांच्या किंमतीत 2%वाढ झाल्यामुळे विक्रीतून नफा 10%वाढेल . आणि उत्पादन खंड 2%वाढल्याने विक्रीतून नफा 3.5%वाढेल. त्याचप्रमाणे, उलट, जसे किमती आणि खंड कमी होतात, विक्रीतून परिणामी नफा लीव्हरेजनुसार कमी होईल.
सारांश
या लेखात, आम्ही ऑपरेशनल (उत्पादन) लीव्हरेजचे परीक्षण केले जे आपल्याला एंटरप्राइझच्या किंमती आणि उत्पादन धोरणावर अवलंबून विक्रीतून नफ्याचा अंदाज लावण्यास अनुमती देते. लीव्हरेजची उच्च मूल्ये प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितीमध्ये कंपनीच्या नफ्यात तीव्र घट होण्याचा धोका वाढवतात, परिणामी, कंपनीला ब्रेक-इव्हन बिंदूच्या जवळ आणू शकते, जेव्हा नफा तोट्याच्या बरोबरीचा असतो.