Begreppet "hävstångseffekt" kommer från engelska "hävstång - hävstångens verkan", och betyder förhållandet mellan ett värde till ett annat, med en liten förändring där de tillhörande indikatorerna kraftigt förändras.

Mest vanliga följande typer inflytande:

• Produktion (operativ) hävstång.
• Finansiell hävstång.

Alla företag använder i viss mån finansiell hävstång. Hela frågan är vad som är det rimliga förhållandet mellan eget kapital och lånat kapital.

Finansiell hävstångskvot(hävstång) definieras som förhållandet mellan skuld och eget kapital. Det är mest korrekt att beräkna det genom marknadsvärdering av tillgångar.

Effekten av finansiell hävstång beräknas också:

EFR = (1 - Kn) * (ROA - Tszk) * ZK / SK.

• där ROA är avkastningen på totalt kapital före skatt (förhållandet bruttovinst till genomsnittligt tillgångsvärde),%;
• SK - genomsnittligt årligt eget kapital;
• Кн - beskattningskoefficient, i form av en decimalfraktion;
• Цзк - viktat genomsnittligt pris på lånat kapital,%;
• ЗК - det genomsnittliga årliga beloppet av lånat kapital.

Formeln för att beräkna effekten av finansiell hävstångseffekt innehåller tre faktorer:

(1 - Kn) - beror inte på företaget.

(ROA - Czk) - skillnaden mellan avkastningen på tillgångar och räntan på ett lån. Det kallas differential (D).

(ZK / SK) - finansiell hävstång (FR).

Du kan skriva formeln för effekten av finansiell hävstångseffekt på ett kortare sätt:

EFR = (1 - Kn)? D? FR.

Effekten av finansiell hävstång visar hur mycket avkastningen på eget kapital ökar genom att locka lånade pengar... Effekten av finansiell hävstång beror på skillnaden mellan avkastningen på tillgångar och kostnaden för lånade medel. Det rekommenderade EGF -värdet är 0,33 - 0,5.

Den resulterande effekten av finansiell hävstång är att användningen av skuldbelastningen, allt annat lika, leder till att tillväxten av företagens resultat före räntor och skatter leder till en starkare ökning av resultatet per aktie.

Effekten av finansiell hävstång beräknas också med hänsyn till inflationens effekt (skulder och räntor på dem indexeras inte). Med en ökning av inflationen blir betalningen för användning av lånade medel lägre (räntorna är fasta) och resultatet av deras användning är högre. Men om räntorna är höga eller avkastningen på tillgångar är låg börjar finansiell hävstång motverka ägarna.

Hävstång är en mycket riskfylld verksamhet för de företag vars verksamhet är cyklisk. Som ett resultat kan flera år i rad med låg försäljning leda till att företag med hög hävstång går i konkurs.

För en mer detaljerad analys av förändringen i värdet på den finansiella hävstångskvoten och de faktorer som påverkade detta används metoden för 5-faktorers finansiell hävstångskvot.

Således återspeglar finansiell hävstång graden av företagets beroende av borgenärer, det vill säga storleken på risken för förlust av solvens. Dessutom får företaget möjlighet att dra nytta av "skatteskölden", eftersom räntesumman på ett lån, till skillnad från utdelning på aktier, dras av från det totala beloppet av skattepliktig vinst.

Manöverspak(drifthävstång) visar hur många gånger förändringstakten i vinst från försäljning överstiger förändringstakten i intäkter från försäljning. Genom att känna till den operativa hävstången är det möjligt att förutsäga vinstförändringen när intäkterna ändras.

Detta är förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader för företaget och effekten av detta förhållande på resultatet före räntor och skatter (rörelseresultat). Operativ hävstång visar hur mycket vinsten kommer att förändras om det sker en förändring av intäkterna med 1%.

Rörelsens hävstång beräknas med hjälp av formeln:

Rts = (P + Zper + Zpost) / P = 1 + Zper / P + Zpost / P

var: B - försäljningsintäkter.

P - vinst från försäljning.

Zper - rörliga kostnader.

Zpost - fasta kostnader.

Рц - prishävarm.

PH är en naturlig manöverspak.

Den naturliga hävstången beräknas med hjälp av formeln:

Rn = (B-Zper) / P

Med tanke på att B = P + Zper + Zpost kan vi skriva:

Rn = (P + Zpost) / P = 1 + Zpost / P

Operativ hävstång används av chefer för att balansera olika typer av kostnader och öka intäkterna därefter. Operativ hävstång gör det möjligt att öka vinsten samtidigt som förhållandet mellan rörliga och fasta kostnader ändras.

Antagandet att fasta kostnader förblir oförändrade när produktionsvolymen förändras och variablerna - linjärt ökar, gör det möjligt att avsevärt förenkla analysen av den operativa hävstången. Men verkliga beroenden är kända för att vara mer komplexa.

Med en ökning av produktionsvolymen kan rörliga kostnader per produktionsenhet både minska (användning av progressiva tekniska processer, förbättra organisationen av produktion och arbetskraft) och öka (ökning av avfallsförluster, minskning av arbetsproduktivitet, etc.). Intäktstillväxten avtar på grund av lägre priser på varor när marknaden blir mättad.

Finansiell hävstång och operativ hävstång är liknande metoder. Precis som med operativ hävstång, ökar finansiell hävstång fasta kostnader i form av höga räntebetalningar på lånet, men eftersom långivare inte är involverade i fördelningen av företagets resultat minskar de rörliga kostnaderna. Följaktligen har ökad finansiell hävstångseffekt också en dubbel effekt: mer driftsintäkter krävs för att täcka fasta finansiella kostnader, men när kostnadsåtervinning uppnås börjar vinsterna växa snabbare för varje enhet med extra driftsinkomster.

Den kombinerade effekten av operativ och finansiell hävstång är känd som effekten gemensam hävstång och representerar deras arbete:

Gemensam hävstång = OL x FL

Denna indikator ger en uppfattning om hur förändringen i försäljning kommer att påverka förändringen i företagets nettovinst och resultat per aktie. Med andra ord kan du bestämma med hur stor andel av nettovinsten som kommer att förändras när försäljningsvolymen ändras med 1%.

Därför multipliceras produktions- och finansiella risker och utgör företagets totala risk.

Således kan både finansiell och operativ hävstångseffekt, båda potentiellt effektiva, vara mycket farlig på grund av de risker de innebär. Tricket, eller snarare skicklig ekonomisk förvaltning, är att balansera dessa två element.

Med vänlig hälsning Ung analytiker

Operativ hävstång är en mekanism för att hantera en organisations vinst baserat på optimering av förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader.

Med dess hjälp kan du förutsäga förändringen i vinst beroende på förändringen i försäljningen.

Effekten av operativ hävstång är att varje förändring av intäkter från produktförsäljning alltid träffar en starkare vinstförändring.

Exempel:

Vinsten växer alltid snabbare om proportionerna mellan konstant och variabel bibehålls.

Om de fasta kostnaderna bara ökar med 5%blir vinsttillväxten 34%.

För att lösa problemet med att maximera vinsttillväxten är det möjligt att kontrollera ökningen eller minskningen inte bara i rörliga utan även i fasta kostnader och, beroende på detta, beräkna med hur många% vinsten kommer att öka.

I praktiska beräkningar är indikatorn effekten av operativ hävstång (kraften i drifthävstången). ERM är en kvantitativ bedömning av resultatförändringen beroende på förändringen i försäljningsvolymen. Det visar hur mycket% vinsten kommer att förändras när intäkterna ändras med 1%. Eller så visar den hur många gånger vinsttillväxten är högre än intäktstillväxten.

Hävstångseffekten är relaterad till graden av entreprenörsrisk. Ju högre den är, desto högre är risken. Sedan när den ökar ökar den kritiska försäljningsvolymen och marginalen för finansiell styrka minskar.

EOR = = = = 8,5 (gånger)

EOR = = = 8,5 (% /%)

Använda begreppet operativ hävstång för att jämföra alternativ för kostnadsfördelning.

Ibland är det möjligt att överföra några av de rörliga kostnaderna till kategorin fasta (dvs. ändra strukturen) och vice versa. I det här fallet är det nödvändigt att avgöra hur omfördelningen av kostnader inom det totala antalet totala kostnader kommer att återspeglas på finansiella indikatorer för riskbedömning.

ZFP = (Vf- Vcr) / Vf

Läs också:

Operativ hävstång är förhållandet mellan ett företags totala intäkter, driftskostnader och resultat före räntor och skatter. Handlingen med den operativa (produktion, ekonomiska) hävstången manifesteras i det faktum att varje förändring i försäljningsintäkterna alltid genererar en starkare vinstförändring.

Prismanöverspak(Rts) beräknas med formeln:

Рц = Intäkter / vinst från försäljning

Med tanke på att Intäkter = Arr. + Zper + Zpost, formeln för att beräkna priset på hävstången kan skrivas som:

Rts = (Arr. + Zper + Zpost) / Arr. = 1 + Zper / Arr. + Zpost / Arr.

Naturlig manöverspak(Рн) beräknas med formeln:

Rn = (Exp.-Zper) / Arr. = (Arr. + Zpost) / Arr. = 1 + Zpost / Arr.

Styrkan (nivån) av effekten av operativ hävstång (effekten av operativ hävstång, nivån på produktionshävstången) bestäms av förhållandet mellan marginalinkomst och vinst:

EPR = Marginalinkomst / vinst från försäljning

Den där. operativ hävstång visar den procentuella förändringen i företagets balansräkning när intäkterna ändras med 1 procent.

Operationell hävstång indikerar graden av entreprenörsrisk för ett visst företag: ju mer silt av effekten av produktionshävstång, desto högre grad av entreprenörsrisk.

Effekten av operativ hävstång indikerar möjligheten att minska kostnaderna på grund av fasta kostnader, och därmed en ökning av vinsten med en ökning av försäljningen. Således är en försäljningsökning en viktig faktor för att minska kostnaderna och öka vinsten.

Från och med jämnpunkten leder försäljningstillväxten till en betydande vinstökning, eftersom den börjar från noll.

Efterföljande försäljningstillväxt ökar vinsten i mindre utsträckning än föregående nivå. Effekten av operativ hävstång minskar när försäljningen ökar över vändpunkten, eftersom basen mot vilken vinstökningen jämförs gradvis blir större. Operativ hävstång fungerar i båda riktningarna - både när försäljningen ökar och minskar. Följaktligen kommer ett företag som verkar i omedelbar närhet av vändpunkten att ha en relativt stor andel förändringar i resultat eller förlust för en given förändring i försäljningen.

⇐ Föregående12345678910

Hittade du inte det du letade efter? Använd sökningen:

Läs också:

Hävstångseffektär att alla förändringar i försäljningsintäkterna leder till en ännu starkare vinstförändring. Effekten av denna effekt är förknippad med den oproportionerliga påverkan av villkorligt konstanta och villkorligt varierande kostnader på det finansiella resultatet när produktions- och försäljningsvolymen förändras.

Ju högre andel nominellt fasta kostnader i produktionskostnaden, desto starkare blir effekten av operativ hävstång.

Styrkan i den operativa hävstången beräknas som förhållandet mellan vinstmarginalen och vinsten från försäljning.

Marginalvinst beräknas som skillnaden mellan intäkterna från försäljning av produkter och det totala beloppet av rörliga kostnader för hela produktionsvolymen.

Vinster från försäljning beräknas som skillnaden mellan intäkterna från försäljning av produkter och det totala beloppet av fasta och rörliga kostnader för hela produktionsvolymen.

Således visar storleken på den finansiella styrkan att företaget har en marginal för finansiell stabilitet och därmed vinst. Men ju lägre skillnaden mellan intäkter och lönsamhetströskeln är, desto större är risken för förluster. Så:

· Styrkan i påverkan av den operativa hävstången beror på det relativa värdet av fasta kostnader;

· Styrkan i effekten av den operativa hävstången är direkt relaterad till försäljningstillväxten.

· Inverkanskraften hos den operativa hävstången är ju högre, ju närmare företaget är lönsamhetströskeln;

· Styrkan i effekten av den operativa hävstången beror på kapitalintensitetsnivån.

· Inverkanskraften hos den operativa hävstången är ju starkare, desto lägre vinst och högre fasta kostnader.

Företagsrisk är förknippad med en eventuell vinstförlust och en ökning av förluster från den löpande (löpande) verksamheten.

Effekten av produktionshävstång är en av de viktigaste indikatorerna på finansiell risk, eftersom den visar hur många procent balansvinsten kommer att förändras, liksom tillgångarnas ekonomiska lönsamhet när försäljningsvolymen eller intäkterna från försäljning av produkter ( verk, tjänster) ändras med en procent.

Visar graden av entreprenörsrisk, det vill säga risken att förlora vinster i samband med fluktuationer i försäljningsvolymen.

Ju större effekten av operativ hävstångseffekt (desto större andel fasta kostnader) desto större entreprenörsrisk.

Den operativa hävstången beräknas alltid för en specifik försäljningsvolym. Med en förändring i försäljningsintäkterna, så påverkar dess inverkan. Med operativ hävstång kan du bedöma effekterna av förändringar i försäljningsvolymer på organisationens framtida vinster. Beräkningar av operativ hävstång visar hur mycket vinsten kommer att förändras om försäljningsvolymen ändras med 1%.

Var DOL (DegreeOperatingLeverage)- styrkan i den operativa (produktions) hävstången; F- siffra; R- enhetsförsäljningspris (exklusive moms och andra externa skatter); V- rörliga kostnader per enhet; F- totala fasta kostnader för perioden.

Företagsrisk är en funktion av två faktorer:

1) variation i utmatningsmängd;

2) styrkan i den operativa hävstången (förändring av kostnadsstrukturen när det gäller variabler och konstanter, jämnpunkten).

För att fatta beslut om att övervinna krisen är det nödvändigt att analysera båda faktorerna, minska styrkan i operativ hävstångseffekt i förlustområdet, öka andelen rörliga kostnader i strukturen av totala kostnader och sedan öka styrkan i hävstångseffekten när du flyttar till zonen för att ta emot vinster.

Det finns tre huvudmått för operativ hävstång:

a) andelen fasta produktionskostnader i den totala kostnaden, eller, motsvarande, förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader,

b) förhållandet mellan förändringstakten i resultat före räntor och skatter och förändringstakten i försäljningsvolymen i fysiska enheter;

c) förhållandet mellan nettovinst och fasta produktionskostnader

Varje allvarlig förbättring av det materiella och tekniska underlaget mot en ökning av andelen anläggningstillgångar åtföljs av en ökning av nivån på operativ hävstång och produktionsrisk.

Typer av utdelningspolicy i företaget.

Utdelningspolicy företaget består i att välja andelen mellan konsumeras av aktieägare och aktiverade delar av vinsten för att uppnå bolagets mål. Under utdelningspolicy för företaget mekanismen för bildandet av den andel av vinsten som betalas till ägaren förstås i enlighet med andelen av hans bidrag till företagets totala eget kapital.

Det finns tre huvudsakliga tillvägagångssätt för utformningen av företagets utdelningspolicy, som var och en motsvarar en viss metod för utdelning.

1. Konservativ utdelningspolitik - dess prioriterade mål: användning av vinst för företagets utveckling (tillväxt av nettotillgångar, ökning av företagets börsvärde), och inte för löpande konsumtion i form av utdelning.

Följande metoder för utdelning motsvarar denna typ:

a) Återstående utdelningsmetodik används vanligtvis vid bildandet av ett företag och är förknippat med en hög nivå av dess investeringsaktivitet. Fonden för utbetalning av utdelning bildas av den vinst som återstår efter bildandet av en egen finansiella resurser nödvändig för företagets utveckling. Fördelarna med denna metod: stärka investeringsmöjligheter, säkerställa höga utvecklingsnivåer. Nackdelar: instabilitet vid utdelning, osäkerhet om hur de bildas i framtiden, vilket påverkar företagets marknadsposition negativt.

b) Fast metod för utdelning av utdelning- regelbunden utbetalning av utdelning i konstant takt under en lång tid, exklusive förändringar i marknadsvärdet på aktier. Vid höga inflationstakter justeras utdelningsbeloppet för inflationsindex. Fördelar med metoden: dess tillförlitlighet, det skapar en känsla av förtroende bland aktieägarna i den löpande inkomstens oändlighet, stabiliserar aktiekurserna på aktiemarknaden. Minus: svag koppling till Fin. företagets resultat. Under perioder med ogynnsamma marknadsförhållanden och låga vinster kan investeringsaktiviteten reduceras till noll.

2. Måttlig (kompromiss) utdelningspolicy - i vinstdistributionsprocessen balanseras utdelning till aktieägarna med tillväxten av deras egna finansiella resurser för företagets utveckling. Denna typ motsvarar:

a) metod för utbetalning av det garanterade lägsta och extra utdelningen- utbetalning av ordinarie fast utdelning, och vid framgångsrik företagsaktivitet också periodisk, engångsbetalning av ytterligare. premieutdelning. Fördelen med metoden: stimulera investeringsaktiviteten i företaget med en hög koppling till fin. resultatet av sin verksamhet. Metoden för garanterad minimiutdelning med premier (premieutdelningar) är mest effektiv för företag med volatil vinstdynamik. Den största nackdelen med denna teknik: med en förlängd betalning på min. storleken på utdelningen och försämringen av fin.

stater minskar investeringsmöjligheterna och aktiernas marknadsvärde sjunker.

3. Aggressiv utdelningspolitik ger en konstant ökning av utdelningen, oavsett ekonomiskt resultat... Denna typ motsvarar:

a) Metoden för konstant procentuell vinstfördelning (eller metoden för en stabil utdelning)- upprättande av ett långsiktigt standardkvot för utdelning i förhållande till vinst (eller förhållandet mellan vinstfördelning och den förbrukade och aktiverade delen av den). Fördelen med metoden: enkel bildning och nära samband med vinstens storlek. Den största nackdelen med denna metod är instabiliteten i utdelningens storlek per aktie, beroende på mängden genererad vinst. Sådan volatilitet kan orsaka kraftiga fluktuationer i aktiernas marknadsvärde under vissa perioder. Endast stora företag med stabila vinster har råd att driva en sådan utdelningspolitik, sedan det är förknippat med en hög ekonomisk risk.

b) Metoden för att ständigt öka mängden utdelning, utdelningsnivån per aktie är att fastställa en fast procentandel av utdelningsökningen till deras storlek under föregående period. Fördel: förmågan att öka marknadsvärdet på företagets aktier genom att skapa en positiv image bland potentiella investerare. Nackdel: överdriven styvhet. Om utdelningstillväxten ökar och fonden för utdelning växer snabbare än vinstmängden, minskar företagets investeringsaktivitet. Allt annat lika minskar dess stabilitet också. Genomförandet av en sådan utdelningspolicy kan endast ges genom lovande, dynamiskt utvecklande aktiebolag.

Hävstångseffekt

Företagarverksamhet är förknippad med många faktorer. Alla kan delas in i två grupper. Den första gruppen av faktorer är relaterad till vinstmaximering. En annan grupp av faktorer är associerade med att identifiera kritiska indikatorer när det gäller volymen av sålda produkter, den bästa kombinationen av marginella intäkter och marginalkostnader, dela upp kostnaderna i rörliga och fasta. Effekten av operativ hävstång är att varje förändring i försäljningsintäkter alltid genererar en större förändring av vinsten.

V moderna förhållanden på Ryska företag frågor om massreglering och vinstdynamik kommer till en av de första platserna i hanteringen av ekonomiska resurser. Lösningen på dessa frågor ingår i ramen för den operativa (produktions) ekonomiska förvaltningen.

Grunden för den finansiella förvaltningen är finansiell ekonomisk analys, där analysen av kostnadsstrukturen kommer fram.

Det är känt att entreprenörsverksamhet associerad med många faktorer som påverkar dess resultat. Alla kan delas in i två grupper. Den första gruppen av faktorer är förknippad med att maximera vinster genom utbud och efterfrågan, prispolicy, produktlönsamhet och dess konkurrenskraft. En annan grupp av faktorer är associerade med att identifiera kritiska indikatorer när det gäller volymen av sålda produkter, den bästa kombinationen av marginella intäkter och marginalkostnader, dela upp kostnaderna i rörliga och fasta.

Variabla kostnader som ändras från förändringar i produktionsvolymen inkluderar råvaror och leveranser, bränsle och energi för tekniska ändamål, inköpta produkter och halvfabrikat, de viktigaste lön huvudproduktionsarbetare, utveckling av nya typer av produkter etc. Permanenta (allmänna företag) kostnader - avskrivningar, hyror, löner för administrativ och chefspersonal, räntor på lån, resekostnader, reklamkostnader etc.

Analys av produktionskostnader gör att vi kan bestämma deras inverkan på försäljningsvinsten, men om vi tittar djupare på dessa problem får vi reda på följande:

- en sådan uppdelning hjälper till att lösa problemet med att öka vinstmassan på grund av den relativa minskningen av vissa kostnader;

- låter dig söka efter den mest optimala kombinationen av rörliga och fasta kostnader som ger en ökad vinst;

- låter dig bedöma kostnadsåtervinning och finansiell stabilitet vid en försämring av den ekonomiska situationen.

Följande indikatorer kan tjäna som kriterium för att välja de mest lönsamma produkterna:

- bruttomarginal per produktionsenhet.

- bruttomarginalens andel i enhetspriset.

- bruttomarginal per enhet med begränsad faktor.

Med tanke på beteendet hos rörliga och fasta kostnader bör man analysera enhetskostnadernas sammansättning och struktur under en viss tid och för ett visst antal försäljningar. Så kännetecknas beteendet hos rörliga och fasta kostnader när produktionsvolymen (försäljningen) förändras.

Tabell 16 - Variabla och fasta kostnaders beteende vid förändring av produktionsvolymen (försäljning)

Kostnadsstrukturen är inte så mycket en kvantitativ relation som en kvalitativ. Ändå påverkar dynamiken i rörliga och fasta kostnader på bildandet av ekonomiska resultat när produktionsvolymen förändras mycket stor. Det är med kostnadsstrukturen som operativ hävstång är nära besläktad.

Effekten av operativ hävstång är att varje förändring i försäljningsintäkter alltid genererar en större förändring av vinsten.

En mängd olika indikatorer används för att beräkna effekten eller styrkan hos en spak. Detta kräver uppdelning av kostnader i variabler och fasta kostnader med hjälp av ett mellanresultat. Detta värde brukar kallas bruttomarginal, täckningsbelopp, bidrag.

Dessa indikatorer inkluderar:

bruttomarginal = vinst från försäljning + fasta kostnader;

bidrag (täckningsbelopp) = försäljningsintäkter - rörliga kostnader;

hävstångseffekt = (intäkter från försäljning - rörliga kostnader) / vinst från försäljning.

Om vi ​​tolkar effekten av operativ hävstång som en förändring av bruttomarginalen, kommer dess beräkning att svara på frågan om hur mycket vinsten förändras från en ökning av produktens volym (produktion, försäljning).

Intäktsförändringar, hävstångsförändringar. Om till exempel hävstången är 8,5 och intäktstillväxten planeras med 3%, kommer vinsten att växa med: 8,5 x 3%= 25,5%. Om intäkterna sjunker med 10%, minskar vinsten med: 8,5 x 10%= 85%.

För varje ökning av försäljningsintäkterna förändras dock hävstångens styrka och vinsten ökar.

Låt oss gå vidare till nästa indikator som följer av den operativa analysen - lönsamhetströskeln (eller break -even point).

Lönsamhetsgränsen beräknas som förhållandet mellan fasta kostnader och bruttomarginalkvoten:

Bruttomarginal = bruttomarginal / försäljningsintäkter

lönsamhetströskel = fasta kostnader / bruttomarginal

Nästa indikator är en marginal för finansiell styrka:

Finansiell styrka marginal = försäljningsintäkter - lönsamhetströskel.

Storleken på finansiell styrka visar att företaget har en marginal för finansiell stabilitet och därmed vinst. Men ju lägre skillnaden mellan intäkter och lönsamhetströskeln är, desto större är risken för förluster. Så:

styrkan i påverkan av den operativa hävstången beror på den relativa storleken på fasta kostnader;

styrkan i effekten av den operativa hävstången är direkt relaterad till tillväxten i försäljningen;

inflytandekraften för den operativa hävstången är ju högre, ju närmare företaget är lönsamhetströskeln;

styrkan i effekten av den operativa hävstången beror på kapitalintensitetsnivån;

inflytandekraften i den operativa hävstången är ju starkare, desto lägre vinst och högre fasta kostnader.

Beräkningsexempel

Initial data:

Intäkter från produktförsäljning - 10 000 þús.

Variabla kostnader - 8300 tusen rubel,

Fasta kostnader - 1500 tusen rubel.

Vinst - 200 tusen rubel.

1. Låt oss beräkna styrningens påverkans kraft.

Täckningsbelopp = 1500 tusen rubel. + 200 tusen rubel. = 1700 tusen rubel.

Manöverspakens funktionskraft = 1700/200 = 8,5 gånger,

Antag att försäljningen väntas öka med 12% för nästa år. Vi kan beräkna med hur stor procentandel vinsten kommer att öka:

12% * 8,5 =102%.

10 000 * 112% / 100 = 11 200 000 rubel

8300 * 112% / 100 = 9296 tusen rubel.

11200 - 9296 = 1904 tusen rubel.

1904 - 1500 = 404 tusen rubel.

Spakkraft = (1500 + 404) / 404 = 4,7 gånger.

Därför ökar vinsten med 102%:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Låt oss definiera lönsamhetströskeln för detta exempel. För dessa ändamål bör bruttomarginalkvoten beräknas. Det beräknas som förhållandet mellan bruttomarginal och försäljningsintäkter:

1904 / 11200 = 0,17.

Genom att känna till bruttomarginalkvoten - 0,17, beräknar vi lönsamhetströskeln.

Lönsamhetströskel = 1500 / 0,17 = 8823,5 rubel.

Analys av värdestrukturen låter dig välja en strategi för marknadens beteende. Det finns en regel när du väljer lönsamma sortimentpolicyalternativ - "50:50" -regeln.

Kostnadshantering på grund av användningen av effekten av operativ hävstång gör att du snabbt och heltäckande kan närma dig användningen av företagsekonomi. För att göra detta kan du använda "50/50" -regeln

Alla typer av produkter är indelade i två grupper beroende på andelen rörliga kostnader. Om det är mer än 50%är det mer lönsamt för de inlämnade typerna av produkter att arbeta med att minska kostnaderna. Om andelen rörliga kostnader är mindre än 50%, är det bättre för företaget att öka försäljningsvolymerna - detta ger mer bruttomarginal.

Efter att ha behärskat kostnadshanteringssystemet får företaget följande fördelar:

- förmågan att öka produkternas (tjänsternas) konkurrenskraft genom att sänka kostnaderna och öka lönsamheten.

- Att utveckla en flexibel prissättningspolicy, på grundval av den för att öka omsättningen och fördriva konkurrenter.

- för att spara företagets materiella och ekonomiska resurser, för att skaffa ytterligare rörelsekapital;

- för att utvärdera effektiviteten i företagets divisioner, personalens motivation.

Operativ hävstång (produktionshävstång) är en potentiell möjlighet att påverka ett företags vinst genom att ändra kostnadsstruktur och produktionsvolym.

Effekten av operativ hävstång är att alla förändringar i försäljningsintäkter alltid leder till en större förändring av vinsten. Denna effekt orsakas av olika grad av påverkan av dynamiken i rörliga kostnader och fasta kostnader på det finansiella resultatet när produktionsvolymen ändras. Genom att påverka värdet på inte bara rörliga utan även fasta kostnader är det möjligt att avgöra med hur många procentenheter vinsten kommer att öka.

Graderingshävstång (DOL) beräknas med hjälp av formeln:

D OL = MP / EBIT = ((p-v) * Q) / ((p-v) * Q-FC)

MP - marginalvinst;

EBIT - resultat före ränta;

FC - villkorligt fastställda produktionskostnader;

Q är produktionsvolymen i fysiska termer;

p är priset per produktionsenhet;

v - rörliga kostnader per utmatningsenhet.

Nivån på operativ hävstång gör att du kan beräkna mängden procentuell vinstförändring beroende på dynamiken i försäljningen med en procentenhet. Förändringen i EBIT kommer att uppgå till DOL%.

Ju större andel av företagets fasta kostnader i kostnadsstrukturen, desto högre nivå på operativ hävstångseffekt och följaktligen större affärsrisk (produktions).

I takt med att intäkterna går bort från break-even-punkten minskar kraften i den operativa hävstången, medan organisationens ekonomiska styrka tvärtom ökar. Denna feedback är förknippad med en relativ minskning av företagets fasta kostnader.

Eftersom många företag producerar ett brett utbud av produkter, är det mer bekvämt att beräkna nivån på drifthävstången med hjälp av formeln:

DOL = (S-VC) / (S-VC-FC) = (EBIT + FC) / EBIT

där S är försäljningsintäkterna; VC - rörliga kostnader.

Nivån på operativ hävstång är inte konstant och beror på ett visst basvärde för implementeringen. Till exempel, med en jämn försäljningsvolym, kommer nivån på operativ hävstångseffekt att ha en oändlighet. Nivån på operativ hävstång är störst vid en punkt något över brytpunkten. I detta fall leder även en liten förändring i försäljningen till en betydande relativ förändring av EBIT. Ändringen från noll vinst till valfritt värde är en oändlig procentuell ökning.

I praktiken har de företag som har en stor andel av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar (immateriella tillgångar) i balansstrukturen och stora administrationskostnader en stor operativ hävstång. Omvänt är miniminivån för operativ hävstång inneboende i företag med en stor andel rörliga kostnader.

Genom att förstå produktionshävstångens verkningsmekanism kan du effektivt hantera förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader för att öka lönsamheten. operativ verksamhet företag.

Föregående123456789101112Nästa

SE MER:

Processen med ekonomisk förvaltning, som du vet, är förknippad med begreppet hävstångseffekt. Hävstång är en faktor där en liten förändring kan leda till en betydande förändring av prestanda. Manöverspaken använder förhållandet ”kostnader - produktionsvolym - vinst”, ᴛ.ᴇ. det implementerar i praktiken möjligheten att optimera vinster genom att hantera kostnader, förhållandet mellan deras konstanta och variabla komponenter.

Effekten av operativ hävstång manifesteras i det faktum att alla förändringar i företagets kostnader alltid ger upphov till en förändring av intäkterna och en ännu starkare vinstförändring.

1. Intäkter från försäljning av produkter under den aktuella perioden är

2. De faktiska kostnader som orsakade mottagandet av dessa intäkter,

utvecklad i följande volymer:

- Variabler - 7500 RUB;

- permanent - 1500 rubel;

- totalt - 9 000 rubel.

3. Vinst under innevarande period - 1000 rubel. (10 000 - 7500-1500).

4. Antag att intäkterna från försäljning av produkter under nästa period kommer att öka till 110 LLC (+ 10%).

Då kommer de rörliga kostnaderna enligt reglerna för deras rörelse också att öka med 10% och uppgå till 8 250 rubel. (7500 + 750).

6. Fasta kostnader enligt reglerna för deras rörelse förblir desamma -1500 rubel.

7. De totala kostnaderna blir lika med 9 750 rubel. (8 250 + 1500).

8. Vinsten under denna nya period blir 1 250 rubel. (11 LLC - 8 250 - 500), vilket är 250 rubel. och 25% mer än vinsten från föregående period.

Exemplet visar att en intäktsökning på 10% resulterade i en vinstökning på 25%. Denna vinstökning är resultatet av effekten av drift (produktion) hävstång.

Manöverspakstyrka- Detta är en indikator som används i praktiken vid beräkning av vinsttillväxten. Följande algoritmer används för att beräkna det:

Operativ hävstångsstyrka = bruttomarginal / vinst;

Bruttomarginal = Försäljningsintäkter - Variabel kostnad.

Exempel. Vi använder den digitala informationen i vårt exempel och beräknar värdet på kraftindikatorn för manöverspaken:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

Det erhållna värdet av påverkan på styrspaken (2.5) visar hur många gånger företagets vinst kommer att öka (minska) starkare med en viss ökning (minskning) av intäkterna.

Med en möjlig minskning av intäkterna med 5% kommer vinsten att minska med 12,5% (5 × 2,5). Och med en intäktsökning med 10% (som i vårt exempel) kommer vinsten att öka med 25% (10 × 2,5), eller 250 rubel.

Styrkan i påverkan av den operativa hävstången är ju större, desto högre andel fasta kostnader i det totala kostnaden.

Den praktiska betydelsen av hävstångseffektenär i huvudsak att genom att fastställa en eller annan ökningstakt i försäljningsvolymen, är det möjligt att bestämma i vilken utsträckning vinstmängden kommer att öka med den befintliga kraften i den operativa hävstången hos företaget. Skillnader i uppnådd effekt hos företag kommer att bestämmas av skillnader i förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader.

Genom att förstå driftsmekanismens verkningsmekanism kan du målmedvetet hantera förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader för att förbättra effektiviteten i företagets nuvarande verksamhet. Denna förvaltning reduceras till en förändring i värdet av styrkan i den operativa hävstången vid olika trender på råvarumarknaden och stadier livscykel företag:

I en ogynnsam konjunktur på råvarumarknaden, liksom i de tidiga stadierna av ett företags livscykel, bör dess policy syfta till att minska styrkan i den operativa hävstången genom att spara fasta kostnader.

Med gynnsamma marknadsförhållanden och med en viss säkerhetsmarginal bör besparingarna i fasta kostnader försvagas avsevärt. Under sådana perioder kan ett företag utöka volymen av verkliga investeringar genom att modernisera sina grundläggande produktionstillgångar.

• Gurfova Svetlana Adalbievna, Kandidat i vetenskap, docent, docent
• Kabardino-Balkarian State Agrarian University uppkallat efter V.M. Kokova

• VERKSAMHETSKONSEKVENSKRAFT
• DRIFTSSPAK
• VARIABELLA KOSTNADER
• OPERATIONELL ANALYS
• KONSTANTA KOSTNADER

Volym - kostnad - vinstkvoten kvantifierar förändringar i vinst kontra försäljningsvolym baserat på en operativ hävstångsmekanism. Funktionen för denna mekanism är baserad på det faktum att vinsten alltid förändras snabbare än någon förändring i produktionsvolymen, på grund av förekomsten av fasta kostnader i driftskostnadernas sammansättning. I artikeln med exempel industriföretag storleken på den operativa hävstången och styrkan i dess påverkan beräknas och analyseras.

• Kännetecken för tillvägagångssätt för definitionen av begreppet "ekonomiskt stöd till organisationen"
• Den finansiella och ekonomiska staten Kabarda och Balkaria under efterkrigstiden
• Funktioner i nationaliseringen av industriella och kommersiella företag i Kabardino-Balkaria
• Konsekvenserna av jordbruksformationernas hållbarhet på landsbygdens utveckling

En av de mest effektiva metoder finansiell analys för operativ och strategisk planering används operativ analys, som kännetecknar förhållandet mellan finansiell prestation och kostnader, produktionsvolymer och priser. Det hjälper till att identifiera de optimala proportionerna mellan rörliga och fasta kostnader, pris och försäljningsvolym och minimering av entreprenörsrisk. Operativ analys, som är en integrerad del av förvaltningsredovisningen, hjälper företagets finansiärer att få svar på många av de viktigaste frågorna som dyker upp för dem i nästan alla huvudstadier i organisationens monetära cirkulation. Resultaten kan utgöra företagets affärshemlighet.

Huvudelementen i operativ analys är:

• manöverhävstång (hävstång);
• lönsamhetströskel;
• företagets ekonomiska styrka.

Operativ hävstång definieras som förhållandet mellan förändringstakten i försäljningsvinsten och förändringstakten i försäljningsintäkter. Den mäts i gånger, visar hur många gånger täljaren är större än nämnaren, det vill säga den svarar på frågan hur många gånger vinstförändringen överstiger förändringstakten i intäkter.

Låt oss beräkna värdet av den operativa hävstången baserat på data från det analyserade företaget - OJSC NZVA (tabell 1).

Tabell 1. Beräkning av operativ hävstång vid NZVA OJSC

Beräkningar visar att 2013. förändringstakten i vinst var cirka 3,2 gånger högre än förändringstakten i intäkter. Faktum är att både intäkter och vinst förändrades uppåt: intäkter - med 1,24 gånger och vinst - med 2,62 gånger jämfört med 2012 års nivå. Dessutom, 1,24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

För varje specifikt företag och varje specifik planeringsperiod finns det en nivå av operativ hävstång.

När en ekonomichef eftersträvar målet att maximera vinsttillväxten kan han inte bara påverka variabler utan även fasta kostnader genom att tillämpa förfaranden för att öka eller minska. Beroende på detta beräknar han hur vinsten har förändrats - om den har ökat eller minskat - och storleken på denna förändring i procent. I praktiken, för att avgöra med vilken kraft operativ hävstång används, används förhållandet, i täljaren som de tar försäljningsintäkter minus rörliga kostnader (bruttomarginal) och i nämnaren - vinst. Detta mått kallas ofta täckningsbeloppet. Vi måste sträva efter att se till att bruttomarginalen inte bara täcker fasta kostnader utan också utgör vinsten från försäljningen.

För att bedöma effekten av förändringar i försäljningsintäkter på resultatet, uttryckt i procent, multipliceras andelen intäktstillväxt med styrkan i den operativa hävstången (CBOR). Låt oss definiera SVOR på det utvärderade företaget. Resultaten presenteras i tabell 2.

Tabell 2. Beräkning av manöverspakens påverkan på OJSC "NZVA"

Som uppgifterna i tabell 2 visar har värdet av de rörliga kostnaderna för den analyserade perioden stadigt ökat. Alltså 2013. den uppgick till 138,9 procent till nivån 2012 och 2014. - 124,2% till 2013 års nivå och 172,5% till nivån 2012. Andelen rörliga kostnader i de totala kostnaderna för den analyserade perioden ökar också stadigt. Andel av rörliga kostnader 2013 ökat jämfört med 2012. från 48,3% till 56% och 2014. - ytterligare 9 procentenheter jämfört med föregående år. Kraften med vilken manöverspaken verkar minskar stadigt. Under 2014. det minskade med mer än 2 gånger i jämförelse med början av den analyserade perioden.

Ur den ekonomiska förvaltningen av organisationens verksamhet är nettovinsten ett värde som beror på graden av rationell användning av företagets ekonomiska resurser, d.v.s. investeringsriktningarna för dessa resurser och strukturen för finansieringskällorna är mycket viktiga. I detta avseende utreds volymen och sammansättningen av fasta och cirkulerande tillgångar, liksom effektiviteten i deras användning. Därför påverkades förändringen av styrkan i operativ hävstång också av förändringen i strukturen för tillgångar i OJSC NZVA. Under 2012. Andelen anläggningstillgångar i det totala tillgångsbeloppet var 76,5%och 2013. den ökade till 92%. Andelen anläggningstillgångar svarade för 74,2% respektive 75,2%. Under 2014. andelen anläggningstillgångar minskade (till 89,7%), men andelen anläggningstillgångar ökade till 88,7%.

Uppenbarligen, ju större andel fasta kostnader i den totala kostnadsvolymen, desto mer kraftfullt fungerar produktionsspaken och vice versa. Detta gäller när försäljningsintäkterna ökar. Och om intäkterna från försäljning minskar, ökar kraften i påverkan av produktionshävstång, oavsett andel av fasta kostnader, ännu snabbare.

Således kan vi dra slutsatsen att:

• SVOR påverkas avsevärt av strukturen på organisationens tillgångar, andelen anläggningstillgångar. Med ökningen av anläggningstillgångarnas kostnad växer andelen fasta kostnader;
• en hög andel fasta kostnader begränsar möjligheterna att öka flexibiliteten i driftskostnadshantering;
• med en ökning av inflytandekraften från produktionshävstången ökar företagarriskerna.

Formeln för att beräkna SWOR hjälper till att svara på frågan om hur känslig bruttomarginalen är. I framtiden, genom att successivt omforma denna formel, kommer vi att kunna bestämma med vilken kraft hävstången fungerar, baserat på priset och värdet av de rörliga kostnaderna per varuenhet och det totala beloppet av fasta kostnader.

Operativ hävstång beräknas vanligtvis för en känd försäljningsvolym, för en viss specifik försäljningsintäkt. I takt med att försäljningsintäkterna förändras, så förändras även driftsgränsen. SWOR bestäms till stor del av påverkan av den genomsnittliga industrinivån på kapitalintensiteten som en objektiv faktor: med en ökning av anläggningstillgångarnas kostnad ökar de fasta kostnaderna.

Ändå kan effekten av produktionshävstång fortfarande kontrolleras genom att använda beroende av CBOR på mängden fasta kostnader: med en ökning av fasta kostnader och en minskning av vinster, ökar effekten av operativ hävstångseffekt och vice versa. Detta kan ses från den transformerade formeln för manöverspakens verkningskraft:

VM / P = (Z post + P) / P, (1)

var VM- bruttomarginal; NS- vinst; 3 inlägg- Fasta kostnader.

Operativ hävstång växer när andelen fasta kostnader i bruttomarginalen ökar. Vid det analyserade företaget 2013. andelen fasta kostnader minskade (när andelen rörliga kostnader ökade) med 7,7%. Rörelsens hävstång minskade från 17.09 till 7.23. Under 2014. - Andelen fasta kostnader minskade (med en ökning av andelen rörliga kostnader) med ytterligare 11%. Rörelsens hävstång minskade också från 7,23 till 6,21.

Med en minskning av försäljningsintäkterna inträffar en ökning av SVOR. Varje procent av intäktsminskningen orsakar en allt större nedgång i vinsten. Detta återspeglar styrningen hos manöverspaken.

Om försäljningsintäkterna ökar, men nollpunkten redan har passerat, minskar kraften i den operativa hävstången, och för varje procentuell intäktsökning blir den snabbare och större. På ett kort avstånd från lönsamhetströskeln kommer CBOR att vara maximalt, sedan börjar det minska igen tills nästa hopp i fasta kostnader med passering av en ny kostnadsåtervinningspunkt.

Alla dessa punkter kan användas i processen att prognostisera betalningar för inkomstskatt vid genomförandet av optimering av skatteplanering, liksom i utvecklingen av detaljerade komponenter i företagets handelspolitik. Om den förväntade dynamiken i försäljningsintäkter är tillräckligt pessimistisk, kan de fasta kostnaderna inte ökas, eftersom minskningen av vinsten från varje procentuell minskning av försäljningsintäkterna kan bli många gånger större till följd av den kumulativa effekten som påverkas av den stora styrkan av drifthävstång. Men om en organisation antar en ökad efterfrågan på sina varor (arbete, tjänster) på lång sikt, har den råd att inte strikt spara på fasta kostnader, eftersom en stor andel av dem är ganska kapabel att ge en högre ökning av vinster.

Under omständigheter som minskar företagets inkomst är det mycket svårt att minska fasta kostnader. Med andra ord indikerar den höga andelen fasta kostnader i deras totala belopp att företaget har blivit mindre flexibelt och därför mer försvagat. Organisationer känner ofta behov av att flytta från ett verksamhetsområde till ett annat. Naturligtvis är möjligheten till diversifiering både en frestande idé, men också mycket svår när det gäller organisation, och särskilt när det gäller att hitta ekonomiska resurser. Ju högre kostnaden för materiella anläggningstillgångar, desto fler skäl har företaget att stanna kvar i sin nuvarande marknadsnisch.

Dessutom förbättrar företagets tillstånd med en ökad andel fasta kostnader kraftigt hävstången. Under sådana förhållanden innebär en minskning av affärsaktiviteten att organisationen får multipla vinstförluster. Men om intäkterna växer i en tillräckligt hög takt och företaget kännetecknas av en stark operativ hävstång, kommer det inte bara att kunna betala de nödvändiga inkomstskatterna utan också ge bra utdelningar och ordentlig finansiering för sin utveckling.

SWOR anger graden av entreprenörsrisk som är förknippad med en given affärsenhet: ju större den är, desto högre är entreprenörsrisken.

I närvaro av en gynnsam konjunktur får ett företag som kännetecknas av en större kraft av operativ hävstång (hög kapitalintensitet) ytterligare ekonomisk vinst. Kapitalintensiteten bör dock höjas först när en ökning av försäljningsvolymen av produkter verkligen förväntas, d.v.s. med stor omsorg.

Genom att ändra ökningstakten i försäljningsvolymen är det således möjligt att avgöra hur vinstmängden kommer att förändras med den befintliga styrkan i den operativa hävstången hos företaget. De uppnådda effekterna i företagen kommer att variera beroende på variationerna i förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader.

Vi har diskuterat handlingsmekanismen för manöverspaken. Att förstå det gör det möjligt att utföra målinriktad hantering av förhållandet mellan fasta och rörliga kostnader och, som ett resultat, bidra till en effektivisering av företagets nuvarande verksamhet, vilket faktiskt innebär användning av förändringar i värdet på styrspaken styrka vid olika trender i samband med varumarknaden och i olika stadier av den ekonomiska enhetens fungerande cykel.

När konjunkturen på råvarumarknaden inte är gynnsam och företaget befinner sig i ett tidigt skede av sin livscykel, måste dess policy definiera möjliga åtgärder som hjälper till att minska styrkan i den operativa hävstången genom att spara fasta kostnader. Med gynnsamma marknadsförhållanden och när företaget kännetecknas av en viss säkerhetsmarginal kan arbetet med att spara fasta kostnader väsentligt försvagas. Under sådana perioder kan företaget rekommenderas att utöka volymen av realinvesteringar på grundval av en omfattande modernisering av anläggningstillgångar. Fasta kostnader är mycket svårare att ändra, så företag med mer operativ hävstång är inte längre tillräckligt flexibla, vilket påverkar kostnadshanteringsprocessens effektivitet negativt.

SWOR, som redan nämnts, påverkas avsevärt av det relativa värdet av fasta kostnader. För företag med tunga anläggningstillgångar är höga värden på indikatorn för styrkan i den operativa hävstången mycket farliga. I processen med en instabil ekonomi, när kunderna kännetecknas av låg effektiv efterfrågan, när det finns en stark inflation, innebär varje procent av minskningen av försäljningsintäkterna en katastrofal storskalig vinstminskning. Företaget går in i förlustområdet. Förvaltningen verkar vara blockerad, det vill säga att ekonomichefen inte kan dra fördel av de flesta alternativen för att välja de mest effektiva och effektiva lednings- och ekonomiska besluten.

Införandet av automatiserade system gör de fasta kostnaderna relativt tunga i enhetskostnaden. Indikatorer reagerar olika på denna omständighet: bruttomarginalkvot, lönsamhetströskel och andra delar av verksamhetsanalys. Automatisering, med alla dess fördelar, bidrar till tillväxten av entreprenörsrisk. Och anledningen till detta är kostnadsstrukturens lutning mot fasta kostnader. När ett företag automatiserar bör det vara särskilt försiktigt att väga de investeringsbeslut det tar. Det måste finnas en genomtänkt långsiktig strategi för organisationen. Automatiserad tillverkning, medan den i allmänhet har relativt låga rörliga kostnader, ökar den operativa hävstången som ett mått på att använda fasta kostnader. Och på grund av den högre lönsamhetströskeln är marginalen för finansiell styrka vanligtvis lägre. Därför är den övergripande risknivån i samband med produktion och ekonomisk verksamhet med intensifiering av kapital högre än med intensifiering av direkt arbete.

Automatiserad tillverkning innebär emellertid fler möjligheter att effektivt hantera kostnadsstrukturen än att använda övervägande manuella arbetare. Med ett brett urval måste en affärsenhet självständigt bestämma vad som är mer lönsamt att ha: höga rörliga kostnader och låga fasta kostnader, eller vice versa. Det är inte möjligt att entydigt besvara denna fråga, eftersom alla alternativ kännetecknas av både fördelar och nackdelar. Det slutgiltiga valet beror på vad som är det analyserade företagets utgångsläge, vilka finansiella mål det avser att uppnå, vilka omständigheter och funktioner det fungerar.

Bibliografi

1. Blank, I.A. Encyklopedi ekonomichef... T.2. Förvaltning av företagets tillgångar och kapital / I.A. Form. - M.: Förlag "Omega -L", 2008. - 448 sid.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - T. 1.- Nr 39. - S. 179-183.
3. Kozlovsky, V.A. Produktion och operativ ledning / V.A. Kozlovsky, T.V. Markina, V.M. Makarov. - SPb.: Speciallitteratur, 1998.- 336 sid.
4. Lebedev, V.G. Kostnadshantering på företaget / V.G. Lebedev, T.G. Drozdova, V.P. Kustarev. - SPb.: Peter, 2012.- 592 sid.

Målet med någon kommersiellt företagär den maximala vinsten som ett resultat ekonomisk aktivitet... För att bedöma effektiviteten i ledningen kräver rationaliteten i verksamheten jämförelse och, genom att beräkna den operativa hävstången.

Manöverspak

En indikator som återspeglar graden av förändringar i vinstgraden över förändringstakten i intäkter till följd av försäljning av varor eller tjänster.

Funktioner i manöverarmen

1. En positiv effekt observeras endast när jämnpunkten övervinns, när alla kostnader täcks och företaget ökar lönsamheten till följd av sin verksamhet.
2. I takt med att försäljningsvolymen ökar minskar den operativa hävstången. med en ökning av antalet sålda varor blir vinsttillväxten större, och vice versa, med en minskning av volymen av sålda varor, är den operativa hävstången högre. Företagsvinster och rörelsehävstång är omvänt relaterade.
3. Effekten av att utnyttja hävstången återspeglas endast inom en kort tidsram. Eftersom fasta kostnader bara är konstanta under en kort period.

Arbetsarmtyper

• pris- bestämmer prisrisken, dvs. dess inflytande på vinsten från försäljningen;
• naturlig- låter dig bedöma produktionsrisken, hur produktionsvolymen påverkar vinstgraden.

Åtgärder för hävstångseffekt

• andel fasta kostnader;
• förhållandet mellan resultat före skatt och produktionstakten i fysiska termer;
• förhållandet mellan nettoinkomst och företagets fasta kostnader.

Operationell hävstångsformel

P = (B - Per) (B - Per - Post) = (B - Per) P P = (B- \ text (Per)) (B- \ text (Per) - \ text (Post)) = (B - \ text (Per)) \ text (P)P =(B -Per) (B -Per− Snabb) = (B -Per) NS,

var B B B- intäkterna från försäljning av varor,

Per \ text (Per) Per- rörliga kostnader,

Inlägg \ text (inlägg) Snabb- Fasta kostnader,

N \ text (n) NS- vinst från aktiviteter.

Exempel på problemlösning

Exempel 1

Bestäm mängden operativ hävstång, om företaget under rapporteringsperioden har intäkter på 400 tusen rubel, rörliga kostnader 120 tusen rubel, fasta kostnader 150 tusen rubel.

Lösning

Operationell hävstångsformel
P = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2,15 P = 400 - 120 400 - 120 - 150 = 2,15P =4 0 0 − 1 2 0 4 0 0 − 1 2 0 − 1 5 0 = 2 , 1 5

Svar: Manöverspaken är 2,15.

Produktion: För varje rubel vinst redovisas 2,15 rubel. marginalintäkter.

Exempel 2

Företagets rörliga kostnader förra året var 450 tusen rubel, under innevarande år 520 tusen rubel. Hur mycket förändrades intäkterna om vinsten förra året var 200 tusen rubel, i år 250 tusen rubel, och den operativa hävstången, som hade en nivå på 1,85, minskade med 30% under innevarande år?

Lösning

Låt oss sammanställa ekvationerna för den operativa hävstången under två perioder:

P 1 = (B 1 - 450) 200 = 1,85 P1 = (B1 - 450) 200 = 1,85P 1 =(B 1 -4 5 0 ) 2 0 0 = 1 , 8 5

P 0 = (2-520) 250 = 1,85 ⋅ (1 - 0,30) P0 = (2-520) 250 = 1,85 \ cdot (1-0,30)P 0 =(2 − 5 2 0 ) 2 5 0 = 1 , 8 5 ⋅ (1 − 0 , 3 0 )

B 1 = 1,85 ⋅ 200 + 450 = 820 B1 = 1,85 \ cdot200 + 450 = 820B 1 =1 , 8 5 ⋅ 2 0 0 + 4 5 0 = 8 2 0 tusen rubel.

B 2 = 1,85 ⋅ 0,70 ⋅ 250 + 520 = 843,75 B2 = 1,85 \ cdot0,70 \ cdot250 + 520 = 843,75B 2 =1 , 8 5 ⋅ 0 , 7 0 ⋅ 2 5 0 + 5 2 0 = 8 4 3 , 7 5 tusen rubel.

Förändring av intäkter: 843750 − 820000 = 23750 843750-820000 = 23750 8 4 3 7 5 0 − 8 2 0 0 0 0 = 2 3 7 5 0 gnugga.

Svar: Intäkterna ändrades med 23 750 rubel.

Således är den operativa hävstången större, desto lägre är företagets rörliga kostnader och desto högre andel fasta kostnader. För att minska risken kommersiell verksamhet det är nödvändigt att sträva efter ett lägre värde för den operativa hävstången.

Låt oss analysera företagets operativa hävstång och dess inverkan på produktion och ekonomisk aktivitet, överväga formlerna för att beräkna priset och den naturliga hävstången och analysera dess bedömning med hjälp av ett exempel.

Manöverspak. Definition

Manöverspak (operativ hävstång, produktionshävstång) - visar överskottet av tillväxttakten i vinst från försäljning över tillväxttakten för företagets intäkter. Syftet med varje företags funktion är att öka vinsten från försäljning och följaktligen nettovinst, som kan syfta till att öka företagets produktivitet och öka dess ekonomiska effektivitet (värde). Användningen av operativ hävstång gör att du kan hantera framtida vinster från ett företags försäljning genom att planera framtida intäkter. De viktigaste faktorerna som påverkar intäktsbeloppet är: produktpris, rörliga, fasta kostnader. Därför är ledningens mål att optimera rörliga och fasta kostnader, att reglera prissättningen för att öka försäljningsvinsterna.

Formel för beräkning av pris och naturlig drifthävstång

Formel för beräkning av prishävstång	Formel för beräkning av naturlig drifthävstång
var: Op. hävstång p - pris drifts hävstång; Intäkter - försäljningsintäkter; Nettoomsättning - försäljningsvinst (rörelseresultat); TVC (Total Variabel Kostar) - kumulativa rörliga kostnader; TFC (Total Fast Kostar)	var: Op. hävstång n - naturlig operativ hävstång; Intäkter - försäljningsintäkter; Nettoomsättning - försäljningsresultat (rörelseresultat); TFC (Total Fast Kostar) - totala fasta kostnader.

Vad visar manöverspaken?

Prismanöverspak speglar prisrisk, det vill säga effekten av prisförändringar på vinsten från försäljningen. visar produktionsrisken, det vill säga variationen i vinst från försäljning beroende på produktionsvolym.

Hög driftsmässig hävstång återspeglar ett betydande överskott av intäkterna över vinst från försäljning och indikerar en ökning av fasta och rörliga kostnader. Kostnadsökningar kan bero på:

• Modernisering av befintliga anläggningar, utbyggnad av produktionsområden, ökad produktion av personal, introduktion av innovationer och ny teknik.
• Sänkta försäljningspriser, ineffektiv löneökning för lågutbildad personal, ökat antal avslag, minskning av produktionslinjens effektivitet etc. Detta leder till oförmåga att tillhandahålla den nödvändiga försäljningsvolymen och minskar därmed marginalen för finansiell styrka.

Med andra ord kan alla kostnader på företaget vara både effektiva, öka företagets produktion, vetenskapliga, tekniska potential och vice versa, begränsa utvecklingen.

Hävstång. Hur påverkar prestanda vinsten?

Hävstångseffekt

Driftseffekt (produktion) hävstång är att förändringen i företagets intäkter har en starkare effekt på vinsten från försäljning.

Som vi kan se från tabellen ovan är de viktigaste faktorerna som påverkar storleken på den operativa hävstången rörliga, fasta kostnader och försäljningsvinster. Låt oss titta närmare på dessa hävstångsfaktorer.

Fasta kostnader- det här är kostnader som inte beror på produktionsvolym och försäljning av varor, till dem i praktiken inkluderar: hyra för produktionsområden, löner till ledningspersonal, ränta på ett lån, avdrag för den enhetliga sociala skatten, avskrivningar, fastighetsskatter etc. etc.

Rörliga kostnader - dessa är kostnader som ändras beroende på produktions- och försäljningsvolymen av varor, de inkluderar kostnaderna för: material, komponenter, råvaror, bränsle, etc.

Försäljningsvinster beror först och främst på försäljningsvolymen och företagets prispolicy.

Verksamhetshävstång och finansiella risker

Den operativa hävstången är direkt relaterad till marginalen för företagets finansiella styrka genom förhållandet:

Op. Hävstång - operativ hävstång;

ZPF är en marginal för finansiell styrka.

Med tillväxten av operativ hävstång minskar företagets finansiella styrka, vilket för det närmare lönsamhetströskeln och oförmågan att säkerställa en hållbar finansiell utveckling. Därför måste ett företag ständigt övervaka sina produktionsrisker och deras inverkan på finansiella risker.

Låt oss titta på ett exempel på hur man beräknar drifthävstång i Excel. För att göra detta måste du känna till följande parametrar: intäkter, försäljningsvinster, fasta och rörliga kostnader. Som ett resultat kommer formeln för att beräkna priset och den naturliga hävstångseffekten att vara följande:

Prismanöverspak= B4 / B5

Naturlig manöverspak= (B6 + B5) / B5

Exempel på beräkning av hävstång i Excel

På grundval av prishävstången är det möjligt att bedöma effekterna av företagets prispolicy på vinsten från försäljning, så med en ökning av priset på produkter med 2%kommer vinsten från försäljning att öka med 10% . Och med en ökning av produktionsvolymerna med 2%kommer vinsten från försäljningen att öka med 3,5%. På samma sätt, när priser och volymer minskar, kommer den resulterande vinsten från försäljningen att minska i enlighet med hävstången.

Sammanfattning

I denna artikel undersökte vi den operativa (produktions) hävstången som gör att du kan uppskatta vinsten från försäljning beroende på företagets pris och produktionspolicy. Höga värden på hävstångseffekten ökar risken för en kraftig minskning av företagets vinster i en ogynnsam ekonomisk situation, vilket kan leda till att företaget närmar sig jämnpunkten när vinsten är lika med förluster.