İLE BİRLİKTEtakıntı

Giriş 6

1 İŞLETMENİN MALİ DURUMU ANALİZİNİN ÖZÜ VE HEDEFLERİ 8

1.1 İşletmenin finansal etkinliği kavramı 8

1.2 İşletmenin finansal performans göstergeleri 17

1.3 İşletmenin ekonomik verimliliğini artırmanın faktörleri ve yolları 25

2 RUE "MAZ" 30'UN EKONOMİK VERİMLİLİK DÜZEYİNİN ANALİZİ

2.1 İşletmenin kısa teknik ve ekonomik özellikleri 30

2.2 RUE "MAZ" 34'ün ekonomik verimlilik göstergelerinin analizi

2.2.1 İşletmenin denge ve ödeme gücünün yapısının değerlendirilmesi 34

2.2.2 Finansal oranların hesaplanması 39

2.2.3 İşletmenin ticari faaliyetini ve kredibilitesini karakterize eden göstergeler 41

2.2.4 İşletmenin kâr ve kârlılığının analizi 49

İŞLETMENİN VERİMLİLİĞİNİ ARTIRMANIN 3 YOLU 57

3.1 İşletmenin verimliliğini artırmanın ve mali durumunu iyileştirmenin yolları 57

3.2 Bir makine yapımı girişiminin rekabet gücünü ve verimliliğini artırmak için bir araç olarak bilgi teknolojisi 70

Sonuç 77

Kullanılan kaynakların listesi 81

EK A RUE "MAZ" ürünlerinin ve ana rakiplerin maliyet analizi 85

EK B RUE MAZ 88'in sabit kıymetlerinin özellikleri

EK B RUE "MAZ" 90 Rus bayi gruplarına göre dağılım

EK D Ukraynalı bayiler tarafından RUE "MAZ" ürünlerinin satış hacimleri .. 92

EK E İthal ikame programı kapsamında RUE MAZ tarafından satın alınan ürünlerin listesi 93

EK E "Belneftekhim" endişesinin işletmelerinde geliştirilmeye sunulan ürünler 95

EK G Belarus Cumhuriyeti'nde üretimi hakim olan ithal ürünlerin listesi 97

EK H RUE "MAZ" 98'in ana tedarikçilerinin analizi

EK VE 2008 için RUE "Minsk Otomobil Fabrikası" geliştirme hedef parametrelerine ulaşılmasını sağlamak için önlem planı 99

Tanıtım

Bugün, ülkenin piyasa ilişkilerine geçişiyle bağlantılı olarak, muhasebe bilgilerinin (finansal tabloların) kullanıcılarının sayısı önemli ölçüde artmaktadır. Daha önce, kural olarak, daha yüksek bir organizasyon, bir finansal kurum, bir banka kurumu ve bir bölgesel istatistik organı olarak oldukça dar bir insan çemberi için tasarlanmışsa, o zaman piyasa ekonomisinde piyasa ilişkilerindeki neredeyse tüm katılımcılar onun kullanıcıları haline gelir.

Bu bağlamda, bugün işletmelerin finansal durumunu analiz etme sorununun çok alakalı olduğu söylenebilir. Finansal durum analizinin amacı, işletmenin yönetimine fiili durumunun bir resmini ve bu işletmede doğrudan çalışmayan, ancak finansal analiziyle ilgilenen kişilere, - örneğin bilgi sağlamaktır. , işletmeye yapılan ek yatırımların kullanılmasının rasyonelliği ve benzerleri hakkında.

Belarus Cumhuriyeti'nde lider bir araç üreticisi olan yerli bir işletme - RUE “Minsk Otomobil Fabrikası” çalışmanın amacı olarak seçildi. Minsk Otomobil Fabrikası'nın otomotiv ekipmanları, hemen hemen her türlü karayolu taşımacılığını gerçekleştirmek için tasarlanmıştır. Tesis, çeşitli amaçlar için 150'den fazla ürün çeşidi üretmektedir. Fabrikada otomobillerin yanı sıra treyler, yarı römork ve otobüsler de üretiliyor. Bu işletme ihraç ürünleri üretiyor ve 20.000'den fazla kişiyi istihdam ediyor. Bu nedenle finansal durumunu analiz etmek, faaliyetlerinin güçlü ve zayıf yönlerini incelemek ilgi çekicidir.

Araştırmanın konusu sırasıyla işletmenin finansal faaliyeti ve işletmenin finansal faaliyetinin verimliliğini artırmak için teknik ve ekonomik tedbirlerin geliştirilmesidir.

Çalışmanın amacı, problemin teorik çalışmalarına dayanarak, işletmenin finansal durumunun analizi, tesisin ekonomik performansını iyileştirmenin olası özel yollarını bulmak, fizibilitesini ve etkinliğini kanıtlamaktır.

Bu hedefe ulaşmak, aşağıdaki görevleri çözerek gerçekleştirilir:

- karşılaştırmalı, analitik analiz, vb.

Çalışmayı yazmaya başlamadan önce, oldukça fazla miktarda eğitim ve metodolojik literatürün çalışıldığı ve incelendiği, çeşitli yazarların (yerli ve yabancı) bu konudaki deneyim ve tavsiyelerinin dikkate alındığı, süreli yayın makalelerinin dikkate alındığı belirtilmelidir. işlendi.

Diğer şeylerin yanı sıra, yukarıdaki görevleri çözmek ve analiz sürecinde çalışmanın amacına ulaşmak için, işletmenin yıllık mali tabloları, iş planı, işletmenin teknik gelişim planı vb. kullanılmıştır.

1 İşletmenin finansal durumunun analizinin özü ve amaçları

1.1 İşletmenin finansal verimliliği kavramı

Bir işletmenin verimliliği, faaliyetlerinin etkinliğini ifade eden ekonomik bir kategoridir. Ana verimlilik türleri ekonomik, sosyal ve çevreseldir. Ekonomik, sosyal ve çevresel ihtiyaçlar, yenilik ve yatırım projeleri için maliyetler, nihai olarak işletmenin finansal tablolarına yansıtılır. Ayrıca sosyal, çevresel, dış ve iç faktörlerin yanı sıra yenilik ve yatırımdan etkilenen ekonomik sonuçları da sunar. Sonuç olarak, bir işletmenin ekonomik verimliliği kavramı, bir ticari işletmenin tüm faaliyet alanlarındaki toplam performansıdır.

Bir işletmenin bir gösterge olarak finansal verimliliği, sonuçların ve maliyetlerin oranı ile karakterize edilir. Niceliksel değerlendirmesi için özel ve genelleştirilmiş göstergeler kullanılır. Özel göstergeler, belirli bir kaynağın kullanımının etkinliğine ve her bir belirli ürünün etkinliğine tanıklık ederken, genelleştirilmiş göstergeler, tüm kaynakların veya ürünlerin etkinliği ve bir bütün olarak işletmenin etkinliği hakkında bir fikir verir. Özel ve genelleştirilmiş göstergelerin sıralaması, en önemli ve daha az önemli olanı vurgulamayı mümkün kılar.

Ana genelleştirici göstergeler arasından, bir kriter (yani, bir ekonomik verimlilik ölçüsü) olan ve seviyesini karakterize eden biri seçilir.

Şirketin finansal performansının tüm göstergeleri aşağıdaki modele göre hesaplanır:

(2)

İşletmenin yıl için finansal etkinliğinin kriteri, net karın özkaynağa oranı olarak hesaplanan özkaynak kârlılığıdır.

İşletmenin varlığının tüm yılları boyunca ekonomik verimliliğinin kriteri, bir hissenin piyasa değerinin hisselerin nominal değerine oranıyla belirlenen değerinin büyümesidir.

İşletmenin ekonomik verimliliğinin seviyesini ve dinamiklerini belirlemenin amacı, iyileştirilmesi için önerilerde bulunmaktır.

Finansal verimlilik çalışmasına yönelik iki yaklaşım vardır: özel göstergelerden - genelleme ve bir kritere veya bir kriter ve genelleme göstergelerinden - belirli olanlara.

Bir finansal performans göstergeleri sistemi seçmek için gereksinimler:

- parametre sayısı, analiz veya planlamanın özel amacına bağlıdır;

- her göstergenin ekonomik anlamı, algı için açık ve yorum için açık olmalıdır;

- her gösterge için, muhasebe veya istatistiksel veriler temelinde nesnel nicel bilgiler sağlanmalıdır;

- her göstergenin dijital bir dalgalanma aralığı olmalıdır (minimumdan maksimum değere);

- belirli göstergelerin hesaplanması için doğal, emek, maliyet göstergeleri ve bunların ilgili ifadeleri (katsayılar, yüzdeler, endeksler) kullanılabilir;

- ekonomik verimliliğin genelleştirilmiş göstergelerini hesaplamak için yalnızca maliyet ve faydaların maliyet ölçümleri ve bunların ilgili ifadeleri kullanılır.

Üretim verimliliği, işgücü verimliliğindeki artışı, üretim kapasitesinin, hammaddelerin ve malzeme kaynaklarının tam olarak kullanılmasını, en düşük maliyetle en büyük sonuçların elde edilmesini karakterize eder.

Kural olarak, finansal verimliliğin değerlendirilmesi, üretim sonuçlarının maliyetlerle karşılaştırılmasıyla yapılır. Üretim sonuçları, aşağıdaki şekilde faydalı nihai sonucu olarak anlaşılır:

- doğal ve değer biçimlerinde ürünlerin hacmi ile ölçülen üretim sürecinin somutlaşmış sonucu;

- yalnızca üretilen ürünlerin miktarını değil, aynı zamanda tüketici değerini de içeren işletmenin ulusal ekonomik sonucu.

İşletmenin belirli bir süre üretim ve ekonomik faaliyetinin sonucu net üretim, yani yeni yaratılan değer, ticari faaliyetin nihai finansal sonucu ise kârdır.

Üretim verimliliği, bireysel özelliklere göre aşağıdaki tiplere göre sınıflandırılabilir:

a) sonuçlara göre:

1) ekonomik,

2) sosyal

3) ekolojik;

b) etkinin alındığı yerde:

1) yerel (kendi kendine yeten),

2) ulusal ekonomik;

c) artış derecesine göre (tekrar):

1) birincil (tek seferlik etki),

2) çizgi film (birden çok tekrarlı);

d) tespit amacıyla:

1) mutlak (etkinin toplam değerini veya maliyet veya kaynak birimi başına karakterize eder),

2) karşılaştırmalı (ekonomik veya diğer çözümler için çeşitli seçeneklerden en uygun seçeneği seçerken).

Birlikte alınan tüm verimlilik türleri, işletmenin genel bütünsel verimliliğini oluşturur.

Finansal analiz, işletmenin ekonomik verimliliğinin genel analizinin bir parçasıdır. Amacı, işletmenin finansal faaliyetinin göstergeleridir. Her ticari işletmenin finansal analizinin temel amacı, ekonomik süreçlerinin ve finansal durumunun etkinliğini değerlendirmektir. Bu hedefe ulaşmak, ana hedefleri olan ekonomik faaliyetin en önemli alanlarında analizin uygulanmasını içerir.

Mevcut faaliyetleri sırasında şirket, planlı gelirin alınmasına katkıda bulunan belirli giderlere maruz kalır. Planlanan görevlerin yerine getirilmesi büyük ölçüde boyutlarına bağlıdır. Gelirlerin çoğu, temel faaliyetlerden (ürün, iş ve hizmet satışı) elde edilen geliri içerir. Finans piyasasının gelişmesiyle birlikte menkul kıymetler ve sermaye artırımı ile ilgili işlemler yaygınlaştı. İşletmenin geliri ayrıca para cezaları, cezalar ve diğer planlanmamış gelirler şeklindeki diğer nakit makbuzları da içerir.

Bir işletmenin yaratılması ve işletilmesi, doğrudan finansal kaynakların birikmesi ve bunların sabit varlıklara ve işletme sermayesine yapılan yatırımlar şeklinde kullanılmasıyla ilgilidir. Bu nedenle, analizin birincil nesneleri hacim, mülkün yapısı vb.

Tüm iş süreçlerine, işletmenin finansal durumu üzerinde önemli bir etkisi olan fonların hareketi aracılık eder. Nakit akışlarının istikrarı, nakit kaynaklarının rasyonel kullanımı, işletmenin karlılığını, ödeme gücünü, finansal istikrarını ve bağımsızlığını doğrudan etkiler.

Finansal durum, daha önce sunulan finansal analiz nesnelerinin sonucu olan ana sentetik göstergeleri içerdiğinden, işletmenin ekonomik verimliliğini analiz etmek için özellikle önemli bir nesne olarak kabul edilebilir.

Finansal analiz, aşağıdakileri yapmanıza olanak sağladığından, ticari faaliyetleri yönetmenin ana aracı olarak kabul edilir:

Kaynakların fiili durumunu, finansal yetenekleri ve beklenen sonuçları dikkate alarak, mevcut ve stratejik kararları gerekçelendirmek için temel verileri belirleyin;

Gerçek verilerin planlanan göstergelerden sapmalarını ortaya çıkarmak, uygulanan kararların etkinliğini değerlendirmek ve böylece eksiklikleri derhal ortadan kaldırmak ve sonuçları iyileştirmek için önlemler almak;

Risk düzeyi, maliyetler, gelirler ve nihai sonuçları dikkate alarak optimal projelerin seçimi için bir gerekçe sağlayın.

Kabul edilen kriterlere bağlı olarak, şekilde özetlenen farklı analiz türleri ayırt edilebilir.

Şekil 1 - Ana türlere göre finansal analizin sınıflandırılması

Dahili analiz işletmenin finansal hizmetleri tarafından yürütülen sonuçları, işletmenin finansal durumunu planlamak, izlemek ve tahmin etmek için kullanılır. Bu tür bir analizin amacı, sistematik bir fon akışını sağlamak ve sahip olunan ve ödünç alınan fonları, maksimum kâr elde edecek ve iflası hariç tutacak şekilde yerleştirmektir.

Dış analiz kredi ve finans kuruluşları, yatırımcılar, malzeme ve finansal kaynak tedarikçileri, düzenleyici otoriteler tarafından işletmenin raporlamasına dayalı olarak yürütülür. Amacı ödeme gücünü incelemektir; işletme, etkin faaliyetinin değerlendirilmesi ve finansal yükümlülüklerini zamanında yerine getirme olasılığı.

Tarihsel analiz, maddi ve finansal kaynakların durumunda belirli eğilimleri belirlemenize ve bunu planlanan hedefleri doğrulamak için kullanmanıza olanak tanır.

Mevcut analiz verimliliklerini artırmak için alınan kararların uygulanmasını kontrol etmeyi, görevlerini ayarlamayı, finansal kaynakları başarıyla yönetmeyi mümkün kılar.

Tahmin göstergelerine dayalı analiz, yatırım projelerinin etkinliğini değerlendirmede yaygın olarak kullanılır ve en iyi seçeneği seçmenin temelidir.

Komple analiz işletmenin finansal faaliyetlerinin tüm yönlerini, birçok parametrenin değerlendirilmesini, bir ekonomik varlığın verimliliğini ve finansal durumunu etkileyen faktörleri kapsar.

Kısmi analizin amacı, belirli bir dönemde iyileştirilmesi gereken (finansal sonuçlar, rezervler) belirli bir finansal faaliyet alanı veya bir grup homojen göstergedir.

Finansal faaliyetlerin analizi, mülkün durumunu, finansman kaynaklarını, finansal sonuçlarını, maliyet seviyesini, geliri vb. karakterize eden muhasebe verileri temelinde gerçekleştirilir. Ana bilgi kaynakları şunlardır: "Denge işletmenin bilançosu" (yıllık ve üç aylık raporların form 1 ), "Kar ve Zarar Tablosu" (Form 2), "Nakit Akış Tablosu" (Form 4) ve bilançoya ilişkin diğer hükümler.

Bu kaynaklara ek olarak, dış ekonomik koşullar (vergilendirme düzeyi, kredi faiz oranları, emtia ve finansal piyasaların konjonktürü) hakkında bilgi kullanılmaktadır. Bu verilerin kaynakları düzenleyici ve yasal düzenlemeler, istatistiksel materyaller, bilimsel yayınlardır.

Mali analiz yapmak için, sektör bağlantısı, yönetim organizasyonu ve mülkiyet şekli ne olursa olsun tüm işletmelerde uygulanabilecek yöntemler kullanılmaktadır. Hepsinin finansal analizin nicel ve nitel bir yönü vardır.

En yaygın ve pratikte kullanılan yöntemler karşılaştırmalı yöntemi içerir.

karşılaştırmalı yöntem belirli göstergelerin fiili başarılarının planlanmış verilerle ve ayrıca geçmişten gelen verilerle karşılaştırılmasına dayanır. Ek olarak, benzer işletmelerin bireysel göstergeleri, normlar veya uluslararası standartlar tarafından oluşturulan sektör ortalama verileriyle (karlılık, likidite vb.) karşılaştırılır. Bu analizin amacı, gerçek verilerin kabul edilen görevlerden veya elde edilen sonuçlardan sapmalarını belirlemektir. Literatürde, bu yöntemin aşağıdaki çeşitleri ayırt edilir: yatay ve dikey analiz.

yatay analiz- her raporlama öğesinin önceki dönemle karşılaştırılması. Amacı, belirli bir dönem için mali tablolarda meydana gelen mutlak ve nispi değişiklikleri belirlemek ve değerlendirmektir. Dikey analiz yardımı ile finansal tablolar, bilançonun rasyonel yapısı ve işletmenin mülk ve sermayesinin kullanım etkinliği açısından değerlendirilir.

Çok faktörlü yöntem, analiz edilen parametrelerdeki değişiklikler için bireysel faktörlerin oluşturulmasından oluşur.

Katsayılar yöntemi, bireysel rapor öğeleri veya çeşitli raporlama formlarının öğeleri arasındaki sayısal ilişkilerin hesaplanmasını, göstergelerin ilişkisinin tanımlarını içerir.

Analitik çalışmaların gerçek bir değerlendirmesi, büyük ölçüde bilgilerin eksiksizliğine ve güvenilirliğine, fenomenleri değerlendirmek için etkili yöntemlere ve ayrıca analitik eylemlerin sırasına bağlıdır.

Finansal durum, bir işletmenin faaliyetlerini finanse etme kabiliyetini ifade eder. Finansal durum, bir işletmenin finansal kaynaklarının mevcudiyetini, yerleştirilmesini ve kullanımını ve ayrıca dolaşım sürecinde sermayenin durumunu yansıtan bir dizi göstergeyi karakterize eder.

Tedarik, üretim, pazarlama ve finansal faaliyetlerin bir sonucu olarak, sürekli bir sermaye dolaşımı süreci, varlıkların yapısı ve oluşum kaynakları, finansal kaynaklar ve sermayenin mevcudiyeti ve ihtiyacı ve sonuç olarak finansal işletmenin durumu değişir.

Mali durumun dış tezahürü ödeme gücüdür. Ödeme gücü, bir tüzel kişinin ticaret, kredi ve diğer ödeme işlemlerinden kaynaklanan ödeme yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirme yeteneğidir. Diğer bir deyişle, acil yükümlülükleriniz için zamanında ödeme yapmak için bir fırsattır.

Mali durum istikrarlı, istikrarsız ve kriz olabilir. Bir işletmenin ödemelerini zamanında yapabilmesi, faaliyetlerini kapsamlı bir şekilde finanse edebilmesi, öngörülemeyen zorluklarla başa çıkabilmesi ve olumsuz koşullarda ödeme gücünü koruyabilmesi, sağlam mali durumunun kanıtıdır ve bunun tersi de geçerlidir.

İşletmenin istikrarlı finansal durumu, işletmenin sonuçlarını belirleyen tüm üretim ve ekonomik faktörlerin yönetilmesinin sonucudur. Bunlar sözde iç faktörlerdir.

Finansal istikrarı sağlamak için, bir işletmenin esnek bir sermaye yapısına sahip olması, ödeme gücünü korumak ve kendini geliştirme için koşullar yaratmak için hareketini giderlerin üzerinde sabit bir gelir fazlası sağlayacak şekilde organize edebilmesi gerekir.

Dış faktörler de işletmenin finansal durumunu etkiler. Bunlar arasında vergiler ve giderlerin finansmanı alanındaki devlet politikası, faiz oranı politikası, devlet amortisman politikası, finansal olanı da içeren piyasa konumu, ülkedeki işsizlik ve enflasyon seviyesi vb. Bu açıdan, bir işletmenin finansal istikrarı, olumsuz dış koşullara karşı koyma sürecidir. , dış etkilere tepkisi.

Dolayısıyla, bir işletmenin finansal istikrarı, kabul edilebilir bir risk seviyesi içinde sürekli ödeme gücünü ve yatırım çekiciliğini garanti eden, değişen bir iç ve dış ortamda varlıklarını ve yükümlülüklerini dengede tutabilme ve gelişme yeteneğidir.

Bir işletmenin ödeme gücünü garanti eden istikrarlı (normal) bir finansal durum için kriterlerden biri, aşağıdaki eşitliğin gözetilmesidir:

Stokların ve maliyetlerin mevcudiyetinin (bilançonun 210, 220, 230 satırlarının toplamı) ilgili finansman kaynaklarına göre değerlendirilmesi, finansal istikrarın genel bir göstergesi olarak kullanılır. Bu kriteri kullanarak, istikrarsız ve krizli finansal durumu karakterize etmek mümkündür. İstikrarsız bir mali durumla, özkaynak kaynaklarını ve dolayısıyla kendi dönen varlıklarını artırarak ve ayrıca işletme sermayesini yenilemek için ilave ödünç alınan kaynakları çekerek dengeyi yeniden sağlamak mümkün olmaya devam etmektedir. Aynı zamanda, stokları ve maliyetleri karşılamak için yalnızca kendi işletme sermayesine, kısa vadeli kredilere ve borçlanmalara değil, aynı zamanda finansal gerilimi azaltan ek kaynaklara da ihtiyaç vardır. İkincisi, geçici olarak ücretsiz tüketim fonları kaynakları, gelecekteki harcamalar ve ödemeler için bir rezerv, rezervlerin yeniden değerlendirilmesi, devletten ve diğer ekonomik kuruluşlardan mali yardım içerir.

Ancak, listelenen kaynaklar stokları ve maliyetleri finanse etmek için yeterli değilse ve işletme borcu alacaklılara (bütçe, tedarikçiler, hedeflenen bütçe ve bütçe dışı fonlar) kullanıyorsa, bu bir kriz durumu olarak değerlendirilebilir. Tatmin edici olmayan bir finansal durum, kural olarak, fonların etkisiz tahsisi, immobilizasyonu, zayıf ödeme disiplini ve vadesi geçmiş borçların yükümlülükler üzerinde bulunması ile karakterize edilir.

Piyasa ekonomisi için istikrar önemlidir. Bu nedenle, modern koşullarda, işletmede ciddi analitik çalışmalar acil bir önem kazanmaktadır.

Bir işletmenin finansal durumunu incelemenin amacı, işin en rasyonel ve ekonomik yürütülmesi için ek fonlar bulmaktır. İstikrarlı bir finansal durum, işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarını belirleyen tüm faktör kompleksinin ustaca yönetiminin sonucudur. Finansal analiz bu sorunların çözümünde önemli bir rol oynamaktadır. Finansal analiz, finansal analizin bir parçasıdır.

İşletmenin mali durumunun ve ödeme gücünün değerlendirilmesi, Maliye Bakanlığı, Ekonomi Bakanlığı, Devlet Mülk Yönetimi ve Özelleştirme Bakanlığı (şimdi Ekonomi Bakanlığı'nın bir parçası) tarafından onaylanan kurallara göre yapılır. ), Belarus Cumhuriyeti İstatistik ve Analiz Bakanlığı 01.01.

Finansal durumun analizi ve değerlendirilmesi soruları şunları içerir: bilanço para biriminin dinamiklerinin analizi, işletmenin sermaye kaynaklarının yapısı ve varlıklara yerleştirilmesi, bilançonun varlık ve yükümlülük dengesinin analizi, şirketin ödeme gücünün ve bilançosunun likiditesinin değerlendirilmesi, finansal sonuçların analizi. Finansal analiz konuları, ürün satışlarının ve maliyetinin analizi ile yakından ilgilidir. Bu konu yelpazesi, kârın finansal durum üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olmasından kaynaklanmaktadır. Buna karşılık, satış hacmine, maliyete ve fiyatlara bağlıdır, bu nedenle belirtilen göstergeler birbiriyle ilişkilidir ve birbirine bağlıdır.

İşletmenin finansal durumunun analizi ve değerlendirilmesi için ana bilgi kaynakları, bilanço (form 1) ve kar ve zarar tablosu (form 2) gibi finansal tablo biçimleridir. Yararlı bilgiler ayrıca özkaynak kaynaklarının hareket tablosunda (form 3), nakit akış tablosunda (form 4), bilanço ekinde (form 5), kullanım amacına ilişkin raporda yer almaktadır. alınan fonlar.

Ayrıca yıllık faaliyet raporuna açıklayıcı not ve denetçi raporu, işletmenin istatistiksel raporlama biçimleri kullanılır.

Piyasa ilişkilerinin gelişmesiyle birlikte, uluslararası uygulamada kullanılan işletmelerin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmek için metodolojik yöntemler yaygın olarak kullanılmaktadır. Göstergelerin özellikleri, hesaplama ve değerlendirme sırası, Rus ve Belarus bilim adamları-ekonomistleri - Stanyuta ve diğerlerinin çalışmalarında ayrıntılı olarak ele alınmıştır.

1.2 İşletmenin finansal performans göstergeleri

İşletmenin finansal faaliyetlerinin etkinliğini analiz etmek ve değerlendirmek için, aşağıdakileri karakterize eden bütün bir gösterge sistemi kullanılır: sermayenin mevcudiyeti ve kullanımının etkinliği; şirketin borçlarının yapısı, mali bağımsızlığı; şirketin varlıklarının yapısı ve üretim riskinin derecesi; dolaşımdaki varlıkların oluşumu için kaynakların yapısı; işletmenin ödeme gücü ve likiditesi; iflas riski; finansal güvenlik marjı.

Bir işletmenin finansal faaliyetinin etkinliğinin analizinde, karşılaştırmaya izin verdikleri için esas olarak göreceli göstergeler kullanırlar:

- olası bir iflası tahmin etmek için belirlenmiş standartlarla;

- risk değerlendirmesi için genel kabul görmüş kriterler;

- sektördeki diğer işletmelerin benzer göstergeleri;

- işletmenin finansal durumundaki iyileşme veya bozulma eğilimlerini belirlemenize izin veren geçmiş dönemlerin göstergeleri.

İşletmenin faaliyetlerinin finansal analizinde, her şeyden önce, bu tür genelleştirici göstergeler şu şekilde hesaplanır:

İşgücü-emek oranı - sabit varlıkların maliyetinin ortalama çalışan sayısına oranı;

Emek verimliliği - pazarlanabilir ürünlerin belirli bir süre için işçi sayısına oranı;

Pazarlanabilir çıktının rublesi başına maliyetler - pazarlanabilir çıktının pazarlanabilir çıktının maliyetine oranı, ruble.

Ticari ürünlerin karlılığı - bilanço kârının ticari ürünlerin maliyetine oranı, ruble.

Ek olarak, bir dizi farklılaştırılmış gösterge hesaplanır:

Dönen varlıkların cirosu - Dönen varlıkların temel değerinin pazarlanabilir ürünlere oranı;

Bir cironun gün cinsinden süresi - analiz edilen dönemdeki gün sayısının ciro oranına oranı;

Varlık getirisi (malzeme, enerji vb. getiri) pazarlanabilir ürünlerin sabit varlıkların değerine oranı;

Sermaye yoğunluğu (malzeme, enerji - kapasite) - varlıkların getirisinin ters katsayısı

İşletmenin ekonomik verimliliğinin analizinde ve işletmelerin finansal durumunun değerlendirilmesinde kullanılan finansal göstergeler (oranlar) şu şekilde gruplandırılabilir:

Sermaye kaynaklarının yapısını ve finansal istikrarını karakterize etmek;

Sermayenin yerleştirilmesini ve kullanımının etkinliğini karakterize etmek;

Likidite göstergeleri;

Karlılık göstergeleri (karlılık).

Herhangi bir göstergenin (katsayı) kullanışlılığının, finansal tabloların doğruluğuna ve buna dayalı olarak elde edilen tahminlere bağlı olduğu unutulmamalıdır. Finansal oranlar, analizin bitiş noktası değil başlangıç ​​noktasıdır. Analizdeki araçlardan biri olarak kabul edilmelidirler. Finansal durumu değerlendirmek için tek bir faktör kullanılamaz, bunlar karmaşık ve sistematik bir şekilde kullanılmalıdır.

En sık kullanılan göstergeleri (katsayıları) ele alalım.

1) Sermaye kaynaklarının yapısını karakterize eden göstergeler Göstergeleri hesaplarken, Belarus Cumhuriyeti'nde bir işletmenin bilançoya göre öz sermaye (fon) kaynaklarının: kayıtlı sermaye (sermaye) (satır) olduğu akılda tutulmalıdır. 510 satırı), yedek fon (520 satırı), ek fon (530 satırı) ve hedeflenen finansman ve makbuzlar (560 satırı), dağıtılmamış karlar (540 satırı). "Özkaynak kaynakları" bilançosunun 3. bölümünün toplamını toplarken, hissedarlardan (kurucular) itfa edilen kendi hisselerinin (hisselerinin) toplamı (satır 515) ve karşılanmamış zarar tutarı (satır 550) dikkate alınır. eksi işaretli hesap, yani düşülür ...

özerklik oranı(bağımsızlık) raporlama döneminin başında ve sonunda özsermayenin bilanço değerine oranı olarak belirlenir:

Ks'nin şirketin öz sermayesi olduğu yerde, p;

K - toplam (para birimi) bakiyesi, s.

Özerklik oranı, işletmenin ödünç alınan fon kaynaklarından bağımsızlığını yansıtır. ABD ve Batı Avrupa ülkelerinde bu oranın 0,6 gibi yüksek bir seviyede tutulması arzu edilir. Dünya pratiğindeki normal değerin = 0,5 olduğu kabul edilir. Özerklik katsayısının daha düşük bir değeri, işletme sahiplerinin (hissedarlar dahil), alacaklıların ve bankaların çıkarlarına yönelik bir tehdidi gizleyebilir.

Finansal stres oranı raporlama döneminin başında ve sonunda, ödünç alınan sermaye tutarının toplam sermaye tutarına (bilanço toplamı) oranı olarak belirlenir:

KZ'nin ödünç alınan fon miktarı olduğu yerde, p;

K - toplam (para birimi) bakiyesi, s.

Finansal stres oranı, borcun toplam sermaye içindeki payını karakterize eder. Birim ile otonomi katsayısı arasındaki fark olarak da hesaplanabilir. Bu oranın değeri 0,5'i geçmiyorsa, bu istikrarlı bir finansal durumu gösterir.

Finansal oynaklık oranı(sermaye yapısı) ayrıca raporlama döneminin başında ve sonunda borç tutarının özkaynağa oranı olarak hesaplanır:

nerede Кз - ödünç alınan sermaye miktarı, s.;

Ks - işletmenin öz sermayesi, s.

Bu orana finansal risk oranı, finansal kaldıraç oranı da denir. 1 ruble için ne kadar ödünç alınan fonun toplandığını gösterir. kendi fonları. Finansal istikrarsızlık katsayısı ne kadar yüksekse, işletmenin borcu ne kadar fazlaysa mevcut durum o kadar risklidir. Bu oranın bir birim içinde olması, yani borçların öz sermaye miktarını aşmaması gerektiğine inanılmaktadır.

Finansal istikrarsızlık katsayısı, uzun vadeli ödeme gücünü değerlendirmek için çok önemlidir. Değerlendirmenin amacı, iflasın erken belirtilerini belirlemektir. Oranın değeri ne kadar yüksek olursa, şirketin krediler ve borçlanmalar için faiz ödemesi ve anapara borcunu geri ödemesi için o kadar fazla fon gerekir.

Borç karşılama oranı(finansman, finansal istikrar) öz sermayenin borca ​​oranı olarak tanımlanır:

Katsayı, her bir ruble borcun kendi fonlarıyla ne kadar desteklendiğini gösterir. Katsayı değerinin 2 veya daha fazlasına eşit olmasının, işletmenin istikrarlı finansal durumunu doğruladığına inanılmaktadır. Bununla birlikte, daha düşük bir katsayı değeri ile işletme başarılı bir şekilde çalışabildiğinde ekonomik durumlar hariç tutulmaz. Pfu değeri< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

Özkaynakların ve ödünç alınan fonların oranını belirlerken, analitik amaçlar için uzun vadeli kredilerin ve borçlanmaların (bilançonun s.4) özkaynak kaynakları ile eşitlenebileceği akılda tutulmalıdır.

Mali durumun istikrarının temel bir özelliği, katsayı manevra kabiliyeti. Kendi dönen varlıklarının (sermaye) toplam özkaynak kaynakları miktarına oranına eşittir:

nerede 0Сс - kendi dönen varlıkları (sermaye), s.;

Ks - öz sermaye, s.

Manevra kabiliyeti katsayısı, şirketin kendi fonlarının hangi kısmının mobil formda olduğunu gösterir ve bu fonların nispeten serbest manevrasına izin verir. Katsayının yüksek değeri olumlu olarak karakterize edilir, ancak pratikte göstergenin değerleri için belirlenmiş standartlar yoktur.

Kendi cirosu ile stok sağlama katsayısı fonlar, raporlama döneminin başında ve sonunda öz işletme sermayesi miktarının stok miktarına (çalışma sermayesinin maddi ve maddi unsurları) oranı olarak belirlenir:

nerede OSS - kendi dönen varlıkları (sermaye), s.;

3 - yedekler, s.

2) Sermayenin yerleşimini ve kullanımının etkinliğini karakterize eden göstergeler. İşletmenin varlıkları ve yapısı, hem üretime katılımları hem de likiditelerinin değerlendirilmesi açısından araştırılır. Sabit varlıklar ve maddi olmayan varlıklar, stoklar ve maliyetler doğrudan üretim döngüsüne dahil olur; peşin.

a) Parasal varlıkların (MA) ve parasal yükümlülüklerin (MP) oranı. Parasal varlıklar yeniden değerlemeye tabi değildir. Bunlara nakit, mevduat, kısa vadeli finansal yatırımlar, yerleşimlerdeki fonlar dahildir. Parasal yükümlülükler, banka kredilerini, borçları içerir.

verimlilik kavramı

İŞLETMELERİN FİNANSAL VE EKONOMİK FAALİYETLERİNİN PERFORMANS GÖSTERGELERİ SİSTEMİNDE KÂRLILIK

Mutlak kâr miktarı ve büyümesi, işletmenin kârlılık düzeyine göre değerlendirilemez, çünkü büyüklükleri üretim kaynaklarının kullanımının hem yoğun hem de kapsamlı yapısından etkilenir. Bu nedenle, etkili çalışmayı, mutlak kâr miktarıyla (veya ...
(Kuruluşların (işletmelerin) finansmanı)

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin etkinliğinin kapsamlı bir değerlendirmesi için yöntemler.

Ekonomik faaliyetin etkinliğinin kapsamlı bir değerlendirmesi için iki grup yöntem vardır: 1) tek bir entegre gösterge hesaplamadan (sezgisel yöntemler) ve 2) tek bir entegre gösterge hesaplayarak. Örnekleri sezgisel değerlendirme yöntemleri, analistin mesleki deneyimine dayanarak: ...
(İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi ve teşhisi)

KURULUŞUN (İŞLETME) PERFORMANS GÖSTERGELERİ

verimlilik kavramı Bir inşaat işletmesinin ekonomik verimliliği, nihai sonucun, onu elde etmek için harcanan kaynaklara oranı ile belirlenebilir. Bir işletmenin inşaat üretiminin verimlilik seviyesi, kısmi ve genel bir sistem kullanılarak değerlendirilebilir ...
(Endüstri ekonomisi (inşaat))

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizi kuruluşun ekonomik verimliliğinin artırılmasında, yönetiminde, mali durumunun güçlendirilmesinde önemli rol oynar. İş planlarının uygulanması konusundaki çalışmalarını değerlendirmek, mülklerini ve finansal durumlarını değerlendirmek ve kuruluşların verimliliğini artırmak için kullanılmayan rezervleri belirlemek için kuruluşların ekonomisini, faaliyetlerini inceleyen bir ekonomi bilimidir.

Makul, optimal olanların benimsenmesi, kuruluşun faaliyetlerinin ön kapsamlı, derinlemesine bir ekonomik analizi olmadan imkansızdır.

Yürütülen ekonomik analizin sonuçları, makul planlama hedefleri oluşturmak için kullanılır. İş planlarının göstergeleri, iyileştirme olasılıkları açısından analiz edilen gerçek elde edilen göstergelere dayanarak oluşturulur. Aynı şey rasyon için de geçerlidir. Normlar ve standartlar, daha önce geçerli olanlar temelinde belirlenir ve optimizasyon olasılıkları açısından analiz edilir. Örneğin, ürünlerin üretimi için malzeme tüketimine ilişkin normlar, ürünlerin kalitesinden ve rekabet gücünden ödün vermeden bunları azaltma ihtiyacı dikkate alınarak oluşturulmalıdır. Sonuç olarak, ekonomik faaliyetin analizi, planlanan göstergelerin ve çeşitli standartların makul değerlerinin oluşturulmasına katkıda bulunur.

Ekonomik analiz, kuruluşların verimliliğini artırmaya, sabit varlıkların, malzemelerin, işgücünün ve finansal kaynakların en rasyonel ve verimli kullanımına, gereksiz maliyet ve kayıpların ortadan kaldırılmasına ve sonuç olarak bir tasarruf rejiminin uygulanmasına yardımcı olur. Değişmez bir yönetim yasası, en düşük maliyetle en büyük sonuçlara ulaşmaktır. Bundaki en önemli rol, gereksiz maliyetlerin nedenlerini ortadan kaldırarak, elde edilen değeri en aza indirmeye ve dolayısıyla en üst düzeye çıkarmaya izin veren ekonomik analiz tarafından oynanır.

Ekonomik faaliyet analizinin kuruluşların finansal durumunu güçlendirmedeki rolü büyüktür. Analiz, kuruluştaki finansal zorlukların varlığını veya yokluğunu belirlemenize, nedenlerini belirlemenize ve bu nedenleri ortadan kaldırmak için önlemleri özetlemenize olanak tanır. Analiz ayrıca kuruluşun ödeme gücü ve likidite derecesini tespit etmeyi ve kuruluşun gelecekte olası iflasını tahmin etmeyi mümkün kılar. Kuruluşun faaliyetlerinin finansal sonuçları analiz edilirken, kayıpların nedenleri belirlenir, bu nedenleri ortadan kaldırmanın yolları ana hatlarıyla belirtilir, bireysel faktörlerin kar miktarı üzerindeki etkisi incelenir, belirlenen rezervleri kullanarak karı maksimize etmek için önerilerde bulunulur. büyümesi ve kullanım şekilleri özetlenmiştir.

Ekonomik analizin (ekonomik aktivite analizi) diğer bilimlerle ilişkisi

Her şeyden önce, finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizi ile ilişkilidir. Yürütmede kullanılanlar arasında en önemli yer (yüzde 70'ten fazla) muhasebe ve tarafından sağlanan bilgilerdir. Muhasebe, kuruluşun faaliyetlerinin ve finansal durumunun (likidite vb.) ana göstergelerini oluşturur.

Ekonomik faaliyetin analizi ayrıca istatistiksel muhasebe () ile de ilişkilidir. istatistiksel muhasebe ve raporlama tarafından sağlanan bilgiler, kuruluşun faaliyetlerinin analizinde kullanılır. Ayrıca ekonomik analizde bir takım istatistiksel araştırma yöntemleri kullanılmaktadır.Ekonomik analiz denetim ile bağlantılıdır.

Denetçiler Muhasebe verileriyle birlikte ekonomik analiz yapmak için önemli bir bilgi kaynağı olan kuruluşun iş planlarının doğruluğunu ve geçerliliğini kontrol edin. Ayrıca denetçiler, ekonomik analizde kullanılan bilgilerin güvenilirliğini sağlamak için çok önemli olan kuruluşun faaliyetlerine ilişkin bir belge kontrolü gerçekleştirir. Denetçiler ayrıca kuruluşun karını, karlılığını ve mali durumunu analiz eder. Denetimin ekonomik analizle yakın etkileşime girdiği yer burasıdır.

Ekonomik aktivitenin analizi aynı zamanda çiftlik içi planlama ile de ilişkilidir.

Ekonomik aktivitenin analizi matematikle yakından ilgilidir. Araştırma, araştırma yürütmede yaygın olarak kullanılmaktadır.

Ekonomik analiz, aynı zamanda, ulusal ekonominin bireysel sektörlerinin ekonomisi ile ve ayrıca bireysel endüstrilerin (makine mühendisliği, metalurji, kimya endüstrisi, vb.)

Ekonomik faaliyetin analizi, aynı zamanda, aşağıdaki gibi bilimlerle de bağlantılıdır: , ... Ekonomik bir analiz yapma sürecinde, nakit akışlarının oluşumunu ve kullanımını, hem kendi hem de ödünç alınan fonların işleyişinin özelliklerini dikkate almak gerekir.

Ekonomik analiz, kuruluşların yönetimi ile çok yakından ilgilidir. Aslında, kuruluşların faaliyetlerinin analizi, sonuçlarına dayanarak, kuruluşun verimliliğinde bir artış sağlayan optimal yönetim kararlarının geliştirilmesi ve benimsenmesi için gerçekleştirilir. Böylece ekonomik analiz, en rasyonel ve verimli yönetim sisteminin organizasyonuna katkıda bulunur.

Listelenen belirli ekonomik bilimlerle birlikte, ekonomik analiz kesinlikle bunlarla ilişkilidir. İkincisi, ekonomik analiz için metodolojik bir temel olarak hizmet eden en önemli ekonomik kategorileri ortaya koymaktadır.

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizinin amaçları

Ekonomik analiz yapılırken, kuruluşların verimliliğinde bir artışın belirlenmesi ve seferberlik yolları, yani belirlenen rezervleri kullanma. Bu rezervler, belirlenen rezervleri etkinleştirmek için yapılması gereken organizasyonel ve teknik önlemlerin geliştirilmesi için temel oluşturur. Optimal yönetim kararları olan geliştirilen önlemler, analiz nesnelerinin faaliyetlerini etkin bir şekilde yönetmeyi mümkün kılar. Sonuç olarak, kuruluşların ekonomik faaliyetlerinin analizi, en önemli yönetim işlevlerinden biri olarak kabul edilebilir veya kuruluşların yönetimi ile ilgili kararları haklı çıkarmanın ana yöntemi... Ekonomideki piyasa ilişkileri koşullarında, ekonomik faaliyetin analizi, kuruluşların hem kısa hem de uzun vadede yüksek karlılığını ve rekabet gücünü sağlamak için tasarlanmıştır.

Bilanço analizi olarak ortaya çıkan ekonomik faaliyet analizi, bir bilanço çalışması olarak, bir kuruluşun mali durumunun bilançoya göre analizini araştırmanın ana yönü olarak görmeye devam etmektedir (kullanımı, elbette, diğer bilgi kaynakları). Ekonomide piyasa ilişkilerine geçiş bağlamında, bir kuruluşun finansal durumunun analizinin rolü önemli ölçüde artar, ancak elbette analizin ve çalışmalarının diğer yönlerinin önemi azalmaz.

Ekonomik aktivite analiz yöntemleri

Ekonomik aktiviteyi analiz etme yöntemi, bütün bir yöntem ve teknikler sistemini içerir. örgütün ekonomik faaliyetini oluşturan ekonomik olayların ve süreçlerin bilimsel araştırması için bir fırsat sağlamak. Ayrıca ekonomik analizde kullanılan yöntem ve tekniklerden herhangi biri, “yöntem” ve “yöntem” kavramlarının eş anlamlısı olarak kelimenin dar anlamıyla yöntem olarak adlandırılabilir. Ekonomik faaliyetin analizi, özellikle istatistik ve matematik olmak üzere diğer bilimlerin karakteristik yöntem ve tekniklerini de kullanır.

Analiz metodu bireysel faktörlerin ekonomik göstergelerdeki değişim üzerindeki etkisinin sistematik ve kapsamlı bir çalışmasını ve kuruluşların faaliyetlerini iyileştirmek için rezervlerin belirlenmesini sağlayan bir dizi yöntem ve teknik.

Bu bilimin konusunu incelemenin bir yolu olarak ekonomik faaliyeti analiz etme yöntemi, aşağıdaki özelliklerle karakterize edilir:

1. Kuruluşların faaliyetlerini ve finansal durumlarını değerlendirmek için ana kriter olarak ödevlerin kullanımı (geçerliliklerini dikkate alarak) ve bireysel göstergelerin normatif değerleri;
2. Kuruluşun faaliyetlerinin iş planlarının uygulanmasının genel sonuçlarına göre değerlendirilmesinden, bu sonuçların mekansal ve zamansal özellikler açısından detaylandırılmasına geçiş;
3. bireysel faktörlerin ekonomik göstergeler üzerindeki etkisinin hesaplanması (mümkünse);
4. Bu organizasyonun performansının diğer organizasyonların performansı ile karşılaştırılması;
5. Mevcut tüm ekonomik bilgi kaynaklarının entegre kullanımı;
6. Yürütülen ekonomik analizin sonuçlarının genelleştirilmesi ve kuruluşun performansını iyileştirmek için belirlenen rezervlerin özet hesaplanması.

Ekonomik aktiviteyi analiz etme sürecinde, analizin sistemik, karmaşık doğasının ortaya çıktığı çok sayıda özel yöntem ve teknik kullanılır. Ekonomik analizin sistemik doğasıörgütün faaliyetlerini oluşturan tüm ekonomik olgu ve süreçlerin, birbiriyle bağlantılı ve genel olarak örgütün ekonomik faaliyeti olan sistemle bağlantılı, ayrı kurucu parçalardan oluşan belirli toplamlar olarak kabul edilmesi gerçeğinde kendini gösterir. Analizi gerçekleştirirken, adı geçen kümelerin ayrı ayrı bileşenlerinin yanı sıra bu parçalar ve bir bütün olarak küme arasındaki ve son olarak, bireysel kümeler ile bir bütün olarak organizasyonun faaliyetleri arasındaki ilişkilere dair bir çalışma vardır. tüm. İkincisi, bir sistem ve listelenen bileşenlerinin tümü - çeşitli seviyelerde alt sistemler olarak kabul edilir. Örneğin, sistem olarak bir organizasyon bir dizi departman içerir, yani. ayrı üretim alanları ve işyerlerinden oluşan kümeler olan alt sistemler, yani ikinci ve daha yüksek derecelerin alt sistemleri. Ekonomik analiz, sistem ve çeşitli düzeylerdeki alt sistemler arasındaki ve bunların kendi aralarındaki ilişkisini inceler.

İş performansının analizi ve değerlendirilmesi

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi, işletmenin etkinliğini değerlendirmeyi, yani işletmenin işleyişinin verimlilik derecesini belirlemeyi mümkün kılar.

Ekonomik verimliliğin temel ilkesi, en düşük maliyetle en büyük sonuçlara ulaşmaktır. Bu hükmü detaylandıracak olursak, işletmenin etkin faaliyetinin, teknoloji ve üretime sıkı sıkıya bağlı kalma ve yüksek kaliteyi sağlama vb. koşullarda bir üretim birimini üretme maliyetini en aza indirirken gerçekleştiğini söyleyebiliriz.

En genelleyici performans göstergeleri karlılıktır. İşletmenin işleyişinin belirli yönlerinin etkinliğini karakterize eden belirli göstergeler vardır.

Bu göstergeler şunları içerir:

• kuruluşun emrindeki üretim kaynaklarını kullanma verimliliği:
  • sabit üretim varlıkları (burada göstergeler,);
  • (göstergeler - personel karlılığı,);
  • (göstergeler -, bir ruble malzeme maliyeti başına kar);
• kuruluşun yatırım faaliyetlerinin etkinliği (göstergeler - sermaye yatırımlarının geri ödeme süresi, bir ruble sermaye yatırımı başına kar);
• kuruluşun varlıklarını kullanma verimliliği (göstergeler - dolaşımdaki varlıkların cirosu, dolaşımdaki ve dolaşımdaki olmayan varlıklar da dahil olmak üzere varlıkların değerinin bir rublesi başına kar, vb.);
• sermaye kullanım verimliliği (göstergeler - hisse başına net gelir, hisse başına temettü vb.)

Gerçekleşen kısmi performans göstergeleri, planlanan göstergelerle, önceki raporlama dönemlerine ait verilerle ve diğer kuruluşların göstergeleriyle karşılaştırılır.

Analiz için ilk veriler aşağıdaki tabloda sunulmaktadır:

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin etkinliğinin özel göstergeleri

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin belirli yönlerini karakterize eden göstergeler iyileşmiştir. Böylece varlıkların verimliliği, işgücü verimliliği ve malzeme verimliliği artmış, dolayısıyla kuruluşun emrindeki her türlü üretim kaynağının kullanımı iyileşmiştir. Yapılan sermaye yatırımlarının geri ödeme süresi azalmıştır. Dolaşımdaki varlıkların devri, kullanım verimliliğinin artması nedeniyle hızlanmıştır. Son olarak, hissedarlara hisse başına ödenen temettü miktarında bir artış var.

Bir önceki döneme göre gerçekleşen tüm bu değişiklikler, işletmenin verimliliğinde bir artışa işaret etmektedir.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin etkinliğinin genelleştirici bir göstergesi olarak, net karın sabit ve döner üretim varlıklarının toplamına oranı olarak seviyeyi kullanıyoruz. Bu gösterge, bir dizi özel performans göstergesini birleştirir. Bu nedenle, karlılık seviyesindeki değişiklik, organizasyonun tüm yönlerinin etkinliğinin dinamiklerini yansıtır. İncelediğimiz örnekte, bir önceki yıl karlılık düzeyi yüzde 21, raporlama yılında ise yüzde 22,8 idi. Sonuç olarak, karlılık seviyesindeki 1,8 puanlık bir artış, işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin kapsamlı bir şekilde yoğunlaşmasıyla ifade edilen iş verimliliğinde bir artışa işaret etmektedir.

Kârlılık düzeyi, iş performansının genelleştirici, ayrılmaz bir göstergesi olarak düşünülebilir. Karlılık, işletmenin karlılığının, karlılığının ölçüsünü ifade eder. Karlılık göreceli bir göstergedir; mutlak kâr göstergesinden çok daha azdır, enflasyonist süreçlerin etkisine tabidir ve bu nedenle kuruluşun etkinliğini daha doğru bir şekilde gösterir. Karlılık, işletmenin varlık oluşumuna yatırılan her bir ruble fonundan elde ettiği karı karakterize eder. Dikkate alınan karlılık göstergesine ek olarak, bu sitenin "Kar ve karlılık analizi" makalesinde ayrıntılı olarak ele alınan başkaları da vardır.

Kuruluşun işleyişinin verimliliği, farklı seviyelerde çok sayıda faktörden etkilenir. Bu faktörler şunlardır:

• genel ekonomik faktörler. Bunlar şunları içerir: ekonomik gelişme eğilimleri ve kalıpları, bilimsel ve teknolojik ilerlemenin başarıları, vergi, yatırım, devletin amortisman politikası vb.
• doğal ve coğrafi faktörler: organizasyonun yeri, bölgenin iklim özellikleri vb.
• Bölgesel faktörler: belirli bir bölgenin ekonomik potansiyeli, bu bölgedeki yatırım politikası vb.
• sektörel faktörler: belirli bir sektörün ulusal ekonomik kompleks içindeki yeri, bu sektördeki piyasa koşulları vb.
• analiz edilen organizasyonun işleyişinden kaynaklanan faktörler - üretim kaynaklarının kullanım derecesi, ürünlerin üretim ve satış maliyetlerinde tasarruf moduna uygunluk, tedarik ve satış faaliyetlerinin organizasyonunun rasyonelliği, yatırım ve fiyatlandırma politikası, çiftlik rezervlerinin vb. en eksiksiz tanımlanması ve kullanımı.

Üretim kaynaklarının kullanımının iyileştirilmesi, işletmenin verimliliğini artırmak için çok önemlidir. Kullanımlarını yansıtan (,) adlandırdığımız göstergelerden herhangi biri, daha ayrıntılı göstergelerden (faktörlerden) etkilenen sentetik, genelleştirici bir göstergedir. Buna karşılık, bu iki faktörün her biri daha ayrıntılı faktörlerden etkilenir. Sonuç olarak, üretim kaynaklarının kullanımının genelleştirici göstergelerinden herhangi biri (örneğin, varlıkların getirisi), kullanımlarının verimliliğini yalnızca genel olarak karakterize eder.

Gerçek etkinliği ortaya çıkarmak için bu göstergelerin daha detaylı yürütülmesi gerekmektedir.

İşletmenin verimliliğini karakterize eden ana özel göstergeler, varlıkların getirisi, işgücü verimliliği, malzeme verimliliği ve işletme sermayesinin devri olarak düşünülmelidir. Aynı zamanda, ikinci gösterge, öncekilere kıyasla daha genelleşiyor ve doğrudan karlılık, karlılık, karlılık gibi verimlilik göstergelerine yol açıyor. Dolaşan varlıklar ne kadar hızlı dönerse, organizasyon o kadar verimli çalışır ve kar miktarı o kadar yüksek olur ve karlılık seviyesi o kadar yüksek olur.

Cironun hızlandırılması, kuruluşun faaliyetlerinin hem üretim hem de ekonomik yönlerinin iyileştirilmesini karakterize eder.

Dolayısıyla, organizasyonun etkinliğini yansıtan ana göstergeler karlılık, karlılık, karlılık düzeyidir.

Ek olarak, kuruluşun işleyişinin çeşitli yönlerinin etkinliğini karakterize eden bir özel göstergeler sistemi vardır. Özel göstergeler arasında en önemlisi işletme sermayesi devir hızıdır.

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizine sistematik bir yaklaşım

Sistem yaklaşımı işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizine varsayar ona belirli bir küme olarak, tek bir sistem olarak çalışmak... Sistem yaklaşımı ayrıca, bir işletmenin veya başka bir analiz edilen nesnenin, diğer sistemlerle olduğu kadar birbirleriyle de belirli ilişkiler içinde olan çeşitli öğelerden oluşan bir sistem içermesi gerektiğini varsayar. Sonuç olarak, sistemi oluşturan bu unsurların analizi hem sistem içi hem de dış bağlantılar dikkate alınarak yapılmalıdır.

Bu nedenle, herhangi bir sistem (bu durumda, analiz edilen organizasyon veya diğer analiz nesnesi), birbirine bağlı bir dizi alt sistemden oluşur. Aynı zamanda, bir bileşen parçası olarak aynı sistem, bir alt sistem olarak, birinci sistemin birbirine bağlı olduğu ve diğer alt sistemlerle etkileşime girdiği daha yüksek bir seviyedeki başka bir sisteme dahil edilir. Örneğin, bir sistem olarak analiz edilen organizasyon, bir dizi departman ve yönetim hizmetini (alt sistemler) içerir. Aynı zamanda, bu organizasyon, bir alt sistem olarak, ulusal ekonominin veya sanayinin herhangi bir dalının bir parçasıdır, yani. diğer alt sistemlerle (bu sisteme dahil olan diğer kuruluşlar) ve ayrıca diğer sistemlerin alt sistemleriyle etkileşime girdiği daha yüksek düzeydeki sistemler, yani. diğer sektörlerdeki kuruluşlarla. Bu nedenle, organizasyonun bireysel yapısal bölümlerinin faaliyetlerinin ve ikincisinin faaliyetlerinin (tedarik ve satış, üretim, finans, yatırım vb.) analiz edilen sistemdeki mevcut ara bağlantıları hesaba katar.

Bu koşullar altında, ekonomik analiz elbette sistemik bir yapıya sahip olmalı, karmaşık ve çok yönlü olmalıdır.

İktisat literatüründe “ sistem Analizi" ve " karmaşık analiz". Bu kategoriler yakından ilişkilidir. Birçok yönden, analizin tutarlılığı ve karmaşıklığı eşanlamlı kavramlardır. Ancak aralarında farklılıklar da vardır. Ekonomik analize sistematik yaklaşım organizasyonun bireysel yapısal birimlerinin işleyişinin, bir bütün olarak organizasyonun ve bunların dış çevre ile, yani diğer sistemlerle etkileşiminin birbirine bağlı bir değerlendirmesini içerir. Bununla birlikte, sistematik bir yaklaşım, analiz edilen organizasyonun faaliyetinin çeşitli yönlerinin (tedarik ve satış, üretim, finans, yatırım, sosyo-ekonomik, ekonomik ve çevresel, vb.) birbiriyle bağlantılı olarak değerlendirilmesi anlamına gelir. Sistematik analiz daha geniş bir kavramdır. karmaşıklığından daha fazla. karmaşıklıkörgütün faaliyetlerinin birlik ve karşılıklı bağlantı içindeki bireysel yönlerinin incelenmesini içerir. Sonuç olarak, karmaşık analiz, sistem analizinin temel parçalarından biri olarak düşünülmelidir. Mali ve ekonomik faaliyetlerin analizinin karmaşıklığının ve tutarlılığının genelliği, bu kuruluşun faaliyetlerinin çeşitli yönlerinin incelenmesinin birliğine ve ayrıca kuruluşun faaliyetlerinin bir bütün olarak birbiriyle ilişkili çalışmasına yansır ve bireysel bölümleri ve ek olarak, genel ekonomik göstergeler setinin uygulanmasında ve son olarak, ekonomik analiz için her türlü bilgi desteğinin karmaşık kullanımında.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz aşamaları

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin sistematik, kapsamlı bir analizini yapma sürecinde aşağıdaki aşamalar ayırt edilebilir. ilk aşamada analiz edilen sistemi ayrı alt sistemlere bölmek gerekir. Her bir durumda, ana alt sistemlerin farklı veya aynı olabileceği, ancak aynı içerikten uzak olabileceği akılda tutulmalıdır. Dolayısıyla sanayi ürünleri üreten bir kuruluşta en önemli alt sistem, ticaret kuruluşunun sahip olmadığı üretim faaliyeti olacaktır. Nüfusa hizmet sağlayan kuruluşlar, doğası gereği sanayi kuruluşlarının üretim faaliyetlerinden keskin bir şekilde farklı olan sözde üretim faaliyetlerine sahiptir.

Böylece, bu kuruluş tarafından yürütülen tüm işlevler, sistemik, karmaşık bir analizin ilk aşamasında ayırt edilen bireysel alt sistemlerinin faaliyetleri aracılığıyla gerçekleştirilir.

ikinci aşamada belirli bir organizasyonun hem bireysel alt sistemlerinin, yani sistemin hem de bir bütün olarak organizasyonun işleyişini yansıtan bir ekonomik göstergeler sistemi geliştirilmektedir. Aynı aşamada, bu ekonomik göstergelerin değerlerini değerlendirme kriterleri, normatif ve kritik değerlerinin kullanımına dayalı olarak geliştirilmektedir. Ve son olarak, sistemik, karmaşık bir analizin uygulanmasının üçüncü aşamasında, belirli bir kuruluşun bireysel alt sistemlerinin işleyişi ile bir bütün olarak kuruluş arasındaki ilişkiler belirlenir, bu ilişkileri ifade eden ekonomik göstergelerin belirlenmesi aşağıdakilerden etkilenir. onlara. Bu nedenle, örneğin, bu kuruluşun çalışma ve sosyal konular bölümünün işleyişinin üretim maliyetinin değerini nasıl etkileyeceğini veya kuruluşun yatırım faaliyetinin aldığı bilanço kârının miktarını nasıl etkileyeceğini analiz ederler.

Sistem yaklaşımı ekonomik analize belirli bir organizasyonun işleyişinin en eksiksiz ve nesnel çalışmasına izin verir.

Bu durumda, belirlenen her bir ilişki türünün önemliliği, önemi, ekonomik göstergedeki değişimin toplam değeri üzerindeki etkilerinin oranı dikkate alınmalıdır. Bu koşul karşılanırsa, ekonomik analize sistematik bir yaklaşım, optimal yönetim kararlarının geliştirilmesi ve uygulanması için fırsatlar sağlar.

Sistematik, kapsamlı bir analiz yaparken, ekonomik ve politik faktörlerin birbiriyle ilişkili olduğunu ve herhangi bir kuruluşun faaliyetleri ve sonuçları üzerinde ortak bir etkiye sahip olduğunu dikkate almak gerekir. Yasama makamları tarafından alınan siyasi kararlar, mutlaka ekonominin gelişimini düzenleyen yasal düzenlemelere uygun olmalıdır. Doğru, mikro düzeyde, yani bireysel örgütler düzeyinde, politik faktörlerin bir örgütün performansı üzerindeki etkisinin makul bir değerlendirmesini yapmak, etkilerini ölçmek çok sorunludur. Makro düzeyde, yani ekonominin işleyişinin ulusal ekonomik boyutuna gelince, burada siyasi faktörlerin etkisini belirtmek daha gerçekçi görünmektedir.

Bir sistem analizi yapılırken ekonomik ve politik faktörlerin birliğinin yanı sıra ekonomik ve sosyal faktörlerin birbirine bağlılığını da dikkate almak gerekir. Optimal ekonomik gösterge seviyesinin elde edilmesi, şu anda büyük ölçüde kuruluşun çalışanlarının sosyo-kültürel seviyelerini iyileştirmek, yaşam kalitelerini iyileştirmek için önlemlerin uygulanmasından kaynaklanmaktadır. Analizi yapma sürecinde, sosyo-ekonomik göstergeler için planların uygulanma derecesini ve bunların kuruluşların faaliyetlerinin diğer göstergeleriyle ilişkisini incelemek gerekir.

Sistemik, kapsamlı bir ekonomik analiz yapılırken ayrıca dikkate alınmalıdır. ekonomik ve çevresel faktörlerin birliği... İşletmelerin faaliyetlerinin modern koşullarında, bu faaliyetin çevresel yönü çok önemli hale gelmiştir. Aynı zamanda, metalurjik, kimyasal, gıda ve diğer kuruluşların faaliyetleri nedeniyle doğaya verilen biyolojik zararlar elde edilebileceğinden, çevresel önlemlerin uygulanmasının maliyetlerinin yalnızca anlık faydalar açısından düşünülemeyeceği akılda tutulmalıdır. gelecekte geri dönüşü olmayan, yeri doldurulamaz bir karakter. Bu nedenle, analiz sürecinde arıtma tesislerinin inşası, atıksız üretim teknolojilerine geçiş, planlanan geri dönüştürülebilir atıkların faydalı kullanımı veya uygulanması için planların nasıl yerine getirildiğini kontrol etmek gerekir. Bu organizasyonun faaliyetleri ve bireysel yapısal birimleri tarafından çevreye verilen zararın haklı değerlerinin hesaplanması da gereklidir. Kuruluşun ve bölümlerinin çevre koruma faaliyetleri, planların uygulanması ve ana ekonomik göstergelerin dinamikleri ile faaliyetlerinin diğer yönleriyle birlikte analiz edilmelidir. Aynı zamanda, bu önlemlere yönelik planların eksik uygulanmasından ve malzeme, işçilik ve finansal kaynakların daha ekonomik bir şekilde harcanmamasından kaynaklandığı durumlarda, çevre koruma önlemlerinde maliyet tasarrufu yapılması haksız olarak kabul edilmelidir.

Ayrıca, sistematik, kapsamlı bir analiz yaparken, yalnızca faaliyetlerinin (ve yapısal bölümlerinin faaliyetlerinin) tüm yönlerinin incelenmesi sonucunda kuruluşun faaliyetlerine ilişkin bütünsel bir görüş elde etmenin mümkün olduğunu dikkate almak gerekir. , aralarındaki mevcut ilişkileri ve dış çevre ile etkileşimlerini dikkate alarak. Bu nedenle, analizi gerçekleştirirken, bütünsel kavramı - organizasyonun faaliyetleri - ayrı bileşen parçalarına böldük; daha sonra, analitik hesaplamaların nesnelliğini kontrol etmek için, analiz sonuçlarının, yani birlikte belirli bir organizasyonun faaliyetlerinin bütünsel bir resmini oluşturması gereken bireysel parçaların cebirsel olarak eklenmesini gerçekleştiririz.

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizinin tutarlılığı ve karmaşık doğası, uygulama sürecinde, işletmenin faaliyetlerini, bireysel yönlerini karakterize eden belirli bir ekonomik göstergeler sisteminin oluşturulması ve doğrudan uygulanması olduğu gerçeğine yansıtılmaktadır. aralarındaki ilişki.

Son olarak, ekonomik analizin sistemik ve karmaşık doğası, uygulama sürecinde tüm bilgi kaynaklarının karmaşık bir kullanımının olduğu gerçeğine yansır.

Çıktı

Bu nedenle, ekonomik analizdeki sistematik yaklaşımın ana içeriği, tüm faktörler sisteminin bu faktörlerin ve göstergelerin iç ve dış ilişkilerine dayanarak ekonomik göstergeler üzerindeki etkisini incelemektir. Bu durumda, analiz edilen organizasyon, yani belirli bir sistem, ayrı yapısal bölümler ve organizasyonun faaliyetlerinin bireysel yönleri olan bir dizi alt sisteme bölünmüştür. Analiz sırasında, tüm ekonomik bilgi kaynakları sisteminin entegre bir kullanımı gerçekleştirilir.

Kuruluşun verimliliğini artıran faktörler

Kuruluşun ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini artırmak için faktörlerin ve rezervlerin sınıflandırılması

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini oluşturan süreçler birbiriyle bağlantılıdır. Bu durumda, bağlantı doğrudan, doğrudan veya dolaylı olarak aracılı olabilir.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetleri, etkinliği kesin olarak yansıtılır. İkincisi genelleştirilebilir, yani sentetik ve ayrıca ayrıntılı, analitik olabilir.

Kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerini ifade eden tüm göstergeler birbiriyle bağlantılıdır.... Herhangi bir gösterge, değerindeki bir değişiklik, genellikle faktör olarak adlandırılan belirli nedenlerden etkilenir. Bu nedenle, örneğin, satış hacmi (satışlar) iki ana faktörden etkilenir (bunlara birinci dereceden faktörler denilebilir): pazarlanabilir ürünlerin üretim hacmi ve raporlama döneminde satılmayan ürünlerin bakiyelerindeki değişiklik . Buna karşılık, bu faktörlerin büyüklükleri, ikinci dereceden faktörlerden, yani daha ayrıntılı faktörlerden etkilenir. Örneğin, çıktı hacmi üç ana faktör grubundan etkilenir: işgücü kaynaklarının mevcudiyeti ve kullanımı ile ilgili faktörler, sabit varlıkların mevcudiyeti ve kullanımı ile ilgili faktörler, maddi kaynakların mevcudiyeti ve kullanımı ile ilgili faktörler.

Kuruluşun faaliyetlerini analiz etme sürecinde, üçüncü, dördüncü ve ayrıca daha yüksek derecelerin daha ayrıntılı faktörleri ayırt edilebilir.

Herhangi bir ekonomik gösterge, daha genelleştirilmiş başka bir göstergeyi etkileyen bir faktör olabilir. Bu durumda, ilk göstergeye genellikle faktör göstergesi denir.

Bireysel faktörlerin ekonomik göstergeler üzerindeki etkisini incelemeye faktör analizi denir. Ana faktör analizi türleri, deterministik analiz ve stokastik analizdir.

Ayrıca bakınız: ve işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini artırmak için rezervler

Giriş 2

Bölüm 1. Finansal ve ekonomik faaliyetlerin etkinliğini değerlendirmenin teorik yönleri ve yöntemleri 6

1.1 İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirme kavramı, amaçları ve ana yönleri 6

1.3 Modern ekonomik kalkınma koşullarında bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirme metodolojisi 24

Bölüm 2. Lipetsk Bölgesi'nin mali ve ekonomik faaliyetlerinin değerlendirilmesi 38

2.1 Araştırma nesnesinin kısa finansal ve ekonomik özellikleri 38

2.2 Bir ticaret girişiminin etkinliğinin ana göstergesi olarak ticaret hacminin ve yapısının analizi 45

2.3 Bir ticari işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini etkileyen finansal sonuçların ve faktörlerin analizi 54

Bölüm 3. Lipetsk Bölgesi'nin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini artırmanın ana yönleri 67

3.1 Verimliliği artırmada bir faktör olarak kurumsal faaliyet hacmindeki büyüme 67

3.2 Dağıtım maliyetlerini azaltmak için yedekler 71

3.3 Ticarette ticari faaliyetlerin analizinin iyileştirilmesi 79

Sonuç 85

Kullanılan kaynakların listesi 90

Tanıtım

Mevcut koşullarda, çoğu ticari işletme, reaktif bir finansal yönetim biçimi ile karakterize edilir, yani mevcut sorunlara tepki olarak yönetimsel kararlar alır. Bu yönetim biçimi, teşebbüsün çıkarları ile devletin mali çıkarları arasında bir takım çelişkilere yol açar; para maliyeti ve üretimin karlılığı; üretim ve finansal hizmetlerin çıkarları. Bu nedenle, işletmenin ana görevlerinden biri, işletmenin stratejik hedeflerini ve bunlara ulaşmanın yollarını araştırmayı dikkate alarak finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizine ve değerlendirmesine dayanan finansal yönetime geçiştir.

Yönetim sistemindeki finansal ve ekonomik aktiviteyi değerlendirmenin değeri büyüktür, çünkü finansal politikanın ve işletme stratejisinin geliştirilmesinin temeli budur. Muhasebenin önde gelen dönüşümü ve uluslararası finansal raporlama standartlarına geçiş, yönetim işinin en önemli unsurlarından biri olan finansal analize yeniden hayat verdi. Ancak modern koşullar, bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmek için metodoloji ve metodolojide temel değişiklikleri gerektirmiştir.

Ticari kuruluşlar, belirsizlik ve artan risk ortamında faaliyet gösterirler. Bir yandan, işletmeleri güvenilir ortaklar bulma sorunları ve niteliksel olarak bağımsız olarak başa çıkmaya zorlayan iç ve dış pazarlarda bağımsız olarak sözleşmeler, anlaşmalar ve işlemler yapma, kendi fonlarını serbestçe elden çıkarma hakkını kazandılar. finansal istikrarlarını ve ödeme güçlerini değerlendirin. Öte yandan, işletmeler kendi yeteneklerini değerlendirmekle büyük bir ilgiyle ilgilenmeye başladılar: yükümlülüklerinden sorumlu olup olamayacakları; mülkün etkin bir şekilde kullanılıp kullanılmadığı; rasyonel olarak oluşturulmuş sermayedir; varlıklara yatırılan fonların karşılığını alıp almadığı; net karın amaca uygun harcanıp harcanmadığı ve diğerleri. Bu soruları yetkin bir şekilde cevaplamak için finansal hizmetler çalışanlarının finansal analiz metodolojisi hakkında bilgi sahibi olması gerekir.

Bu araştırma konusunun seçimi, işletme ile olan ilgisi nedeniyledir, çünkü finansal ve ekonomik faaliyetlerin değerlendirilmesi, ekonomik refahının en önemli özelliğidir, cari, yatırım ve finansal gelişmenin sonucunu karakterize eder, gerekli bilgileri içerir. yatırımcı için ve ayrıca şirketin borçlarını ve yükümlülüklerini yerine getirme ve hissedarların çıkarları doğrultusunda ekonomik potansiyelini oluşturma yeteneğini yansıtır.

Finansal durum, her şeyden önce finansal istikrar ve ödeme gücü ile değerlendirilir. Ödeme gücü, bir işletmenin borçlarını ve yükümlülüklerini belirli bir süre içinde ödeme kabiliyetini yansıtır. Bir işletmenin yükümlülüklerini belirli bir tarihe kadar yerine getirememesi durumunda iflas ettiği kabul edilir. Finansal analize dayanarak, borç kapsamı için potansiyeli ve eğilimleri belirlenir. Aksi takdirde şirket iflas ilan edilebilir. Bir işletmenin belirli bir zaman diliminde ödeme gücünün yeterli olması, gerekli ancak yeterli olmayan bir koşuldur. Yeterlilik koşulu, işletmenin zamanında ödeme yapması, yani borçlarını her an karşılayabilecek istikrarlı bir ödeme gücüne sahip olması durumunda sağlanır.

Finansal istikrar, kendi ve ödünç alınan fonlar arasındaki finansal denge koşuluna bağlı olarak, şirketin zaman içindeki ödeme gücü olarak anlaşılmalıdır. Aynı şekilde işletme için başabaş noktasının hesaplanması gerektiği gibi, finansal denge noktasının da belirlenmesi gerekir.

Değişim, dağıtım ve finansal işlemler, varlıklar ve sermaye ile ilgili olarak finansal kaynakların hareketini ifşa ederse, o zaman finansal ve ekonomik faaliyetleri değerlendirmek için varlıklar, sermaye ve finansal kaynaklar hakkındaki bilgileri aynı anda birleştirecek ve finansal durum dinamikler içinde düşünülmelidir.

Tezin amacı, işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmek ve modern yönetim teknikleri, ekonomik bir varlığın finansal durumunun analizi ve tahmini temelinde işletmenin verimliliğini artırmaya yönelik öneriler geliştirmektir.

Araştırmanın amacı Lipetsk bölgesel tüketim toplumu ticaret şirketidir. Araştırmanın konusu işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetleridir.

Çalışma sırasında aşağıdaki görevler çözülmelidir:

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmek için metodolojiyi düşünün;

Finansal ve ekonomik faaliyetleri değerlendirmek için kullanılan ana göstergeleri karakterize etmek, hesaplama prosedürünü ve optimal değerlerini belirlemek;

İncelenen kuruluşa finansal ve ekonomik faaliyetlerin değerlendirilmesini ve analizini organize etmek için çalışılan metodolojiyi uygulayın;

Araştırma nesnesinin örgütsel ve ekonomik özelliklerini göz önünde bulundurun;

Finansal istikrarı, likiditeyi ve ödeme gücünü analiz edin;

Kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin mali sonuçlarını değerlendirmek;

Çalışmayı yazarken, normatif ve yasal düzenlemeler, ticari kuruluşların finansal analiz prosedürlerine ilişkin kapsamlı metodolojik yönergeler, monograf ve süreli yayın materyalleri, yabancı ve yerli yazarlar tarafından incelenen sorunla ilgili diğer ekonomik literatürün yanı sıra yıllık ve üç aylık finansal ifadeler, Lipetsk ilçesinin kurucu belgeleri kullanıldı.

Görevleri çözerken, aşağıdaki yöntemler kullanıldı: karşılaştırmalı analiz, monografik, soyut-mantıksal, grafik, ekonomik-istatistiksel ve diğer sosyo-ekonomik araştırma yöntemleri.

Çalışma, modern Rus yazarların çalışmalarını kullandı: Bocharova V.V., Dashkova L.P., Dontsova L.V., Efimova O.V., Knyshova E.N., Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Raitskiy K.A., Kravchenko L.I., Lyubushina N.P.

Bölüm 1. Finansal ve ekonomik faaliyetlerin etkinliğini değerlendirmek için teorik yönler ve yöntemler

1.1 İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirme kavramı, amaçları ve ana yönleri

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin değerlendirilmesinin içeriği, teknik üretim seviyesi, ürünlerin kalitesi ve rekabet gücü, malzeme temini, işgücü ve finansal kaynaklar ve kullanımlarının verimliliği hakkında kapsamlı bir çalışmadan oluşur. Bu analiz, sistematik bir yaklaşıma, çeşitli faktörlerin karmaşık bir şekilde değerlendirilmesine, güvenilir bilgilerin yüksek kaliteli seçimine dayanmaktadır ve önemli bir yönetim işlevidir.

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmenin ve analiz etmenin amacı, her türlü faaliyetin sistematik olarak incelenmesi ve sonuçlarının genelleştirilmesi temelinde çalışmalarının verimliliğini artırmaktır.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirmenin amaçları şunlardır:

Analiz edilen nesnenin gerçek durumunun tanımlanması;

Bir nesnenin bileşiminin ve özelliklerinin incelenmesi, bilinen analoglarla veya temel özelliklerle karşılaştırılması, standart değerler;

Mekansal-zamansal bağlamda nesnenin durumundaki değişiklikleri ortaya çıkarmak;

Nesnenin durumunda değişikliklere neden olan ana faktörlerin belirlenmesi ve etkilerinin dikkate alınması;

Ana eğilimlerin tahmini.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin değerlendirilmesinin konusu, üretim ve ekonomik sonuçların, finansal durumun, sosyal gelişmenin sonuçları ve işgücü kaynaklarının kullanımı, sabit varlıkların durumu ve kullanımı, ürünlerin üretim ve satış maliyetlerinin analizidir ( işler, hizmetler), verimlilik değerlendirmesi.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhis amacı, bir bütün olarak işletmenin çalışması ve yapısal bölümleri (atölyeler, tugaylar, bölümler) ve konular kamu makamları, araştırma enstitüleri, vakıflar, merkezler olabilir. , kamu kuruluşları, medya, işletmelerin analitik hizmetleri.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerini değerlendirme işlevleri şunlardır: kontrol, muhasebe, teşvik, organizasyonel ve gösterge.

Mali ve ekonomik faaliyetleri değerlendirirken, bilim ve pratiğin geliştirdiği belirli ilke ve kurallara rehberlik etmek gerekir:

bilimsel karakter;

karmaşıklık;

tutarlılık;

nesnellik;

yeterlik;

düzenlilik;

yeterlik;

kütle karakteri;

devlet yaklaşımı;

yeterlik.

Yönetim sisteminin birbiriyle ilişkili aşağıdaki işlevlerden oluştuğu bilinmektedir: planlama, muhasebe, analiz ve yönetim karar verme.

Üretimi yönetmek için, üretim sürecinin ilerleyişi, planların ilerleyişi hakkında eksiksiz ve doğru bilgilere sahip olmanız gerekir. Bu nedenle, üretim yönetiminin işlevlerinden biri muhasebedir.

Anlama, bilgiyi anlama, ekonomik analiz yoluyla sağlanır.

Analiz sonuçlarına dayanarak, yönetim kararları geliştirilir ve doğrulanır.

Bu nedenle, genelleştirici bir analiz kategorisi olarak ekonomik faaliyetin değerlendirilmesi, üretim yönetim sisteminde önemli bir unsur, çiftlik rezervlerini belirlemenin etkili bir yolu, bilimsel temelli planların ve yönetim kararlarının geliştirilmesinin temelidir.

Doğrudan makalenin konusuna geçmeden önce, bir işletmenin finansal faaliyeti kavramının özünü anlamak gerekir.

İşletmedeki finansal faaliyet- bu finansal planlama ve bütçeleme, finansal analiz, finansal ilişkilerin ve parasal fonların yönetimi, yatırım politikasının tanımı ve uygulanması, bütçeler, bankalar vb. ile ilişkilerin organizasyonu.

Finansal faaliyet aşağıdaki gibi sorunları çözer:

• için işletmeye gerekli finansal kaynakları sağlamak, finansmanüretim ve satış faaliyetleri ile yatırım politikasının uygulanması için;
• iyileştirme fırsatlarını yakalamak yeterlik işletmenin faaliyetleri;
• zamanında sağlanması geri ödeme cari ve uzun vadeli yükümlülükler;
• optimalin belirlenmesi kredi koşulları satış hacmini (erteleme, taksit vb.) ve oluşturulan alacak hesaplarının tahsilatını genişletmek;
• trafik kontrolü ve yeniden dağıtımİşletmenin sınırları içindeki finansal kaynaklar.

Analiz özelliği

Finansal göstergeler, yukarıdaki alanlarda çalışmanın verimliliğini ölçmenizi sağlar. Örneğin, likidite göstergeleri, kısa vadeli yükümlülüklerin zamanında geri ödenme olasılığını belirlememize izin verirken, özkaynak ve borç oranını temsil eden finansal sağlamlık oranları, uzun vadede yükümlülükleri yerine getirme kabiliyetini anlamamızı sağlar. İkinci grubun işletme sermayesinin yeterliliğini gösteren finansal istikrar oranları, finansman faaliyetleri için finansal kaynakların kullanılabilirliğini anlamayı mümkün kılmaktadır.

Karlılık ve iş faaliyeti (ciro) göstergeleri, şirketin iş verimliliğini artırmak için mevcut fırsatları nasıl kullandığını gösterir. Alacakların ve borçların analizi, kredi politikasını anlamanızı sağlar. Kârın tüm faktörlerin etkisi altında oluştuğu göz önüne alındığında, finansal sonuçların analizinin ve karlılık analizinin, işletmenin finansal faaliyetlerinin kalitesi hakkında genel bir değerlendirme elde etmenizi sağladığı söylenebilir.

Finansal faaliyetin etkinliği iki açıdan değerlendirilebilir:

1. Sonuçlar finansal faaliyetler;
2. Finansal şart işletmeler.

Bunlardan ilki, şirketin mevcut varlıklarını ne kadar verimli kullanabildiği ve en önemlisi bunu gerçekleştirip gerçekleştiremediği ile ifade edilmektedir. kar elde etmek ve ne ölçüde. Yatırım yapılan kaynakların her bir rublesi için finansal sonuç ne kadar yüksek olursa, finansal faaliyetlerin sonucu o kadar iyi olur. Ancak kârlılık ve ciro, bir şirketin finansal performansının tek göstergesi değildir. Karşıt ve ilgili bir kategori, finansal risk düzeyidir.

İşletmenin mevcut mali durumu, ne kadar olduğu anlamına gelir. sürdürülebilir ekonomik sistemdir. Şirket, kısa ve uzun vadede, üretim ve satış sürecini kesintisiz olarak sağlamak ve harcanan kaynakları yeniden üretmek için yükümlülüklerini yerine getirebiliyorsa, mevcut piyasa koşullarını korurken, şirketin mevcut piyasa koşullarını koruduğu varsayılabilir. çalışmaya devam edecek. Bu durumda, mali durum kabul edilebilir olarak kabul edilebilir.

Şirket kısa ve uzun vadede yüksek kar elde edebiliyorsa bundan bahsedebiliriz. etkin finansal performans.

Bir işletmenin finansal faaliyetlerini analiz etme sürecinde, hem finansal sonuçların analizinde hem de durumu değerlendirme sürecinde aşağıdaki yöntemler kullanılmalıdır:

• yatay analiz - analiz hoparlörler finansal sonuç, varlıkları ve bunların finansman kaynakları, işletmenin gelişimindeki genel eğilimleri belirleyecektir. Sonuç olarak yaptığı işin orta ve uzun vadesini anlamak mümkün;
• dikey analiz - oluşturulanların değerlendirilmesi yapılar varlıklar, yükümlülükler ve finansal sonuçlar, dengesizlikleri belirlemenize veya şirketin mevcut performansının istikrarını sağlamanıza olanak tanır;
• karşılaştırma yöntemi - yan yana rakipler ve sektör ortalamaları ile ilgili veriler, şirketin finansal performansının etkinliğini belirlemeye yardımcı olacaktır. Firma daha yüksek karlılık gösteriyorsa bu doğrultuda kaliteli çalışmalardan bahsedebiliriz;
• katsayılar yöntemi - bir işletmenin finansal faaliyetinin incelenmesi durumunda, bu yöntem önemlidir, çünkü kullanımı bir dizi elde edilmesine izin verecektir. göstergeler hem yüksek sonuçlar gösterme yeteneğini hem de istikrarı koruma yeteneğini karakterize eden .
• faktör analizi - şirketin mevcut finansal durumunu ve finansal performansını etkileyen ana faktörleri belirlemenizi sağlar.

İşletmenin finansal sonuçlarının analizi

Yatırımcılar, yönetimin etkinliğini ve kâr elde etmek amacıyla sağlanan sermayenin kullanımını değerlendirmelerine izin verdiği için kârlılıkla ilgilenir. Finansal ilişkilerdeki diğer katılımcılar, örneğin borç verenler, çalışanlar, tedarikçiler ve müşteriler de şirketin karlılığını anlamakla ilgilenir, çünkü bu, şirketin piyasada ne kadar sorunsuz çalışacağını tahmin etmenize olanak tanır.

Bu nedenle, karlılık analizi, yönetimin finansal sonuçlar üretmek için firmanın stratejisini ne kadar etkili bir şekilde uyguladığını anlamanıza olanak tanır. Karlılığı değerlendirirken analistin elinde bulunan çok sayıda araç göz önüne alındığında, süreçte farklı yöntem ve yaklaşımların bir kombinasyonunu kullanmak önemlidir.

Firmalar net gelir bildirse de, daha önemli olan ölçü, bir şirketin hisse senedinin performansını daha iyi gösteren ölçüt olarak toplam finansal sonuçtur. Kârlılığı ölçmek için iki ana alternatif yaklaşım vardır.

İlk yaklaşım finansal sonucun çeşitli dönüşümlerinin dikkate alınmasını sağlar. İkinci yaklaşım- karlılık ve karlılık göstergeleri. İlk yaklaşım durumunda, bu tür göstergeler şirketin hisselerinin karlılığı, yatay ve dikey analiz, göstergelerin büyümesinin değerlendirilmesi, çeşitli finansal sonuçların dikkate alınması (brüt kar, vergi öncesi kar vb.) İkinci yaklaşımın uygulanması durumunda, bilanço ve finansal sonuç tablosundan bilgi almayı sağlayan aktif karlılığı ve özkaynak karlılığı göstergeleri kullanılır.

Bu iki metrik, bir şirketin hissedarları için nasıl servet yarattığının daha iyi anlaşılmasını sağlamak için kar marjı, kaldıraç ve ciroya bölünebilir. Ek olarak, marj, ciro ve kaldıraç göstergeleri daha ayrıntılı olarak analiz edilebilir ve farklı finansal tablolara bölünebilir.

İşletmenin finansal göstergelerinin analizi

Unutulmamalıdır ki en önemli yöntem göstergeler yöntemidir, aynı zamanda göreceli göstergeler yöntemidir. Tablo 1, performansı analiz etmek için en uygun finansal oran gruplarını göstermektedir.

Tablo 1 - Şirketin finansal sonucunu değerlendirme sürecinde kullanılan ana gösterge grupları

Grupların her birini daha ayrıntılı olarak düşünmeye değer.

Ciro göstergeleri (iş faaliyetinin göstergeleri)

Tablo 2 en sık kullanılan PM oranlarını sunmaktadır. Her katsayının payını ve paydasını gösterir.

Tablo 2 - Ciro göstergeleri

Ticari faaliyet göstergesi (ciro)	pay	Payda
	Maliyet fiyatı	Ortalama envanter değeri
	Dönemdeki gün sayısı (örneğin, bir yıl için veri kullanılıyorsa 365 gün)	Stok devri
		Alacakların ortalama değeri
	Dönemdeki gün sayısı	Alacak hesap cirosu
	Maliyet fiyatı	Ödenecek hesapların ortalama maliyeti
	Dönemdeki gün sayısı	Borç hesapları cirosu
İşletme sermayesi devri		Ortalama işletme sermayesi maliyeti
		Sabit varlıkların ortalama maliyeti
		Ortalama varlık değeri

Ciro göstergelerinin yorumlanması

Envanter devri ve bir envanter devri dönemi ... Stok devir hızı, birçok kuruluş için operasyonların temelidir. Gösterge, rezerv şeklinde olan kaynakları (parayı) gösterir. Bu nedenle, envanter yönetiminin etkinliğini belirtmek için böyle bir katsayı kullanılabilir. Stok devir hızı ne kadar yüksek olursa, stokların depoda ve üretimde kalma süresi o kadar kısa olur. Genel olarak, envanter devri ve bir envanter devrinin süresi, endüstri standartlarına göre tahmin edilmelidir.

Yüksek endüstri yönergelerine göre bir envanter devir oranı, yüksek düzeyde bir envanter yönetimi performansını gösterebilir. Bununla birlikte, bu ciro oranı (ve bir ciro döneminin düşük bir göstergesi), şirketin yeterli bir stok oluşturmadığını ve bu nedenle eksikliğinin gelirlere zarar verebileceğini gösterdiğinde başka bir durum mümkündür.

Hangi açıklamanın daha olası olduğunu değerlendirmek için analist, şirketin gelir artışını sektördeki büyümeyle karşılaştırabilir. Daha yüksek stok devir hızı ile birlikte daha yavaş büyüme, arz eksikliğini gösterebilir. Endüstri büyümesindeki veya üzerindeki gelir artışı, yüksek cironun envanter yönetiminde daha fazla verimliliği yansıttığı yorumunu desteklemektedir.

Kısa boylu bir bütün olarak sanayi ile ilgili stok devir hızı oranı (ve buna bağlı olarak yüksek devir dönemi), muhtemelen teknolojik eskime veya modadaki bir değişiklik nedeniyle, işletme sürecinde stokların yavaş hareket ettiğinin bir göstergesi olabilir. Yine, bir şirketin satış büyümesini endüstrininkiyle karşılaştırarak, mevcut eğilimleri kavrayabiliriz.

Alacak hesapları cirosu ve alacak hesaplarının bir cirosu dönemi . Alacak devir süresi, bir şirketin kredi sunduğu müşterilerden ne kadar hızlı para topladığını yansıtan satış ve tahsilat arasında geçen süreyi temsil eder.

Payda kredili satış kullanmak daha doğru olsa da, kredi satış bilgileri her zaman analistler için mevcut değildir. Bu nedenle, gelir tablosunda gösterilen gelir genellikle pay olarak kullanılır.

Alacak hesap devir hızının nispeten yüksek bir oranı, müşterilere emtia kredisi vermenin ve onların para tahsilatının yüksek verimliliğini gösterebilir. Öte yandan, yüksek bir alacak devir oranı, borç verme veya borç tahsilat koşullarının çok katı olduğunu gösterebilir, bu da daha yumuşak koşullar sunan rakiplere bazı satışların olası bir şekilde kaybedilebileceğini gösterir.

Nispeten düşük Alacak hesaplarının devir hızı genellikle kredi ve tahsilat prosedürlerinin etkinliği hakkında soru işaretleri doğurur. Envanter yönetiminde olduğu gibi, şirket ve sektör satış büyümesini karşılaştırmak, analistin sıkı kredi politikaları nedeniyle satışların kaybolup kaybolmadığını değerlendirmesine yardımcı olabilir.

Ek olarak, şüpheli alacak hesapları ile fiili kredi zararlarını geçmiş deneyimlerle ve emsallerle karşılaştırarak, düşük cironun müşterilere ticari kredilerin yönetiminde sorunları yansıtıp yansıtmadığını değerlendirmek mümkündür. Şirketler bazen alacakların tahsili hakkında bilgi verir. Bu veriler, daha doğru sonuçlar çıkarmak için devir oranları ile birlikte kullanılabilir.

Borç hesapları cirosu ve borç hesapları cirosu dönemi ... Borç devir süresi, bir şirketin tedarikçilerine ödediği ortalama gün sayısını yansıtır. Ödenecek hesap devir oranı, şirketin alacaklılarına borçlarını yılda kaç kez kapattığını gösterir.

Bu göstergelerin hesaplanmasında şirketin tüm alımlarını emtia (ticari) kredisi kullanarak yaptığı varsayılmaktadır. Satın alınan malların hacmi analist için mevcut değilse, hesaplama sürecinde satılan malların maliyetinin göstergesi kullanılabilir.

Yüksek sektörle ilgili borç hesapları ciro oranı (düşük bir ciro dönemi), şirketin mevcut kredi fonlarını tam olarak kullanmadığını gösterebilir. Öte yandan, bu, şirketin daha önceki ödemeler için bir indirim sistemi kullandığı anlamına gelebilir.

aşırı düşük ciro oranı, tedarikçilere borçların zamanında ödenmesi veya tedarikçinin yumuşak kredi koşullarının aktif kullanımı ile ilgili sorunları gösterebilir. Bu, bilinçli sonuçlar çıkarmak için diğer metriklere ne zaman bakmanız gerektiğine dair başka bir örnektir.

Likidite oranları, şirketin yükümlülüklerini ödemek için yeterli nakit ve diğer kısa vadeli varlıkları olduğunu ve buna rağmen borçların devir süresinin yüksek olduğunu gösteriyorsa, bu tedarikçinin esnek kredi koşullarını gösterir.

İşletme sermayesi devri ... İşletme sermayesi, dönen varlıklar eksi kısa vadeli borçlar olarak tanımlanır. İşletme sermayesi devri, bir şirketin işletme sermayesinden ne kadar verimli gelir elde ettiğini gösterir. Örneğin, 4'lük bir işletme sermayesi oranı, şirketin her 1 ruble işletme sermayesi için 4 ruble gelir ürettiğini gösterir.

Göstergenin yüksek bir değeri, daha yüksek verimliliği gösterir (yani, şirket, nispeten daha az miktarda çekilen işletme sermayesi için yüksek düzeyde gelir üretir). Bazı şirketler için işletme sermayesi miktarı sıfıra yakın veya negatif olabilir, bu da bu göstergenin yorumlanmasını zorlaştırır. Aşağıdaki iki faktör bu durumlarda faydalı olacaktır.

Sabit kıymet cirosu (varlık getirisi) ... Bu gösterge, bir şirketin sabit varlıklara yaptığı yatırımdan ne kadar verimli gelir elde ettiğini ölçer. Kural olarak, daha fazla yüksek sabit kıymet devir oranı, sabit kıymetlerin gelir elde etme sürecinde daha verimli kullanıldığını gösterir.

Düşük değer, işletmenin verimsiz, sermaye yoğun olduğunu veya işletmenin tam kapasiteyle çalışmadığını gösterebilir. Ayrıca, sabit kıymetlerin cirosu, işletme verimliliği ile ilgili olmayan diğer faktörlerin etkisi altında oluşabilir.

Aktif kârlılık oranı, varlıkları daha yeni olan (dolayısıyla daha az amortismana tabi tutulmuş, dolayısıyla finansal tablolara daha yüksek defter değeriyle yansıtılan) şirketler için, eski varlıkları olan (daha fazla amortismana tabi tutulmuş ve dolayısıyla daha düşük bir değerle kaydedilmiş) şirketlere göre daha düşük olacaktır. defter değeri (yeniden değerleme mekanizmasının kullanımına tabidir).

Gelirler istikrarlı bir büyüme oranına sahip olabileceğinden ve sabit varlıklardaki artış hızla meydana geldiğinden, varlıkların getiri oranı istikrarsız olabilir; bu nedenle, metrikteki her yıllık değişiklik, şirketin performansında mutlaka önemli bir değişiklik olduğunu göstermez.

Varlık devri ... Tüm Varlık Devir Hızı, bir şirketin belirli bir varlık düzeyiyle gelir elde etme kapasitesini ölçer. 1.20 oranı, şirketin çekilen her 1 ruble varlık için 1,2 ruble gelir elde ettiği anlamına gelecektir. Daha yüksek bir oran, daha verimli şirket operasyonlarını gösterir.

Bu oran hem sabit hem de işletme sermayesini içerdiğinden, etkin olmayan işletme sermayesi yönetimi genel yorumu çarpıtabilir. Bu nedenle işletme sermayesi ve aktif getirisini ayrı ayrı analiz etmekte fayda var.

Kısa boylu bir varlık devir oranı, işletmenin düşük performansını veya nispeten yüksek bir sermaye yoğunluğunu gösterebilir. Gösterge ayrıca stratejik yönetim kararlarını da yansıtır: örneğin, işinize daha fazla emek yoğun (ve daha az sermaye yoğun) bir yaklaşım benimseme kararı (ve tam tersi).

İkinci önemli gösterge grubu ise karlılık ve karlılık oranlarıdır. Bunlar aşağıdaki katsayıları içerir:

Tablo 3 - Karlılık ve karlılık göstergeleri

Karlılık ve karlılık göstergesi	pay	Payda
	Net kazanç	Ortalama varlık değeri
	Net kazanç
brüt marj	Brüt kar
	satış karı
	Net kazanç
	Ortalama varlık değeri	Net kazanç
	Ortalama öz sermaye maliyeti	Net kazanç

Karlılık göstergesi varlıklar yatırım yapılan varlıkların her bir rublesi için şirketin ne kadar kâr veya zarar elde ettiğini gösterir. Göstergenin yüksek değeri, işletmenin etkin finansal performansını gösterir.

Özkaynak kârlılığı yatırım alternatifleri değerlendirilirken bu katsayı kullanıldığından işletme sahipleri için daha önemli bir göstergedir. Göstergenin değeri alternatif yatırım araçlarından daha yüksekse, işletmenin yüksek kaliteli finansal faaliyetlerinden bahsedebiliriz.

Marj metrikleri, satış performansı hakkında bilgi sağlar. brüt marj şirketin yönetim ve satış giderleri, faiz giderleri vb. için hala ne kadar kaynağı olduğunu gösterir. Faaliyet kar marjı kuruluşun operasyonel sürecinin etkinliğini gösterir. Bu gösterge, satışlarda bir ruble artışla işletme karının ne kadar artacağını anlamanızı sağlar. net marj tüm faktörlerin etkisini dikkate alır.

Varlık ve öz sermaye getirisiçekilen fonların geri ödenmesi için şirketin ne kadar zamana ihtiyacı olduğunu belirlemenize olanak tanır.

İşletmenin finansal durumunun analizi

Mali durum, yukarıda belirtildiği gibi, işletmenin mevcut mali ve ekonomik sisteminin istikrarı anlamına gelir. Bu yönü incelemek için aşağıdaki gösterge gruplarını kullanabilirsiniz.

Tablo 4 - Durumu değerlendirme sürecinde kullanılan gösterge grupları

Likidite oranları (likidite göstergeleri)

Nakit akışına odaklanan likidite analizi, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Bu gruptaki temel metrikler, varlıkların ne kadar hızlı nakde dönüştürüldüğünün bir ölçüsüdür. Günlük operasyonlarda, likidite yönetimi genellikle varlıkların verimli kullanımıyla sağlanır.

Şirketin faaliyet gösterdiği sektöre bağlı olarak likidite düzeyi dikkate alınmalıdır. Belirli bir şirketin likidite pozisyonu, herhangi bir zamanda algılanan fon ihtiyacına bağlı olarak da değişebilir.

Likidite yeterliliğinin değerlendirilmesi, şirketin geçmiş fon ihtiyaçlarının, mevcut likidite pozisyonunun, gelecekteki beklenen fonlama ihtiyaçlarının ve fonlama ihtiyaçlarının azaltılması veya ek fonların artırılmasına yönelik seçeneklerin (bu tür fonların fiili ve potansiyel kaynakları dahil) bir analizini gerektirir.

Büyük şirketler, küçük şirketlere kıyasla, yükümlülüklerinin düzeyi ve bileşimi üzerinde daha iyi kontrole sahip olma eğilimindedir. Böylece, sahiplerinin sermayesi ve kredi piyasasının fonları dahil olmak üzere daha fazla potansiyel finansman kaynağına sahip olabilirler. Sermaye piyasalarına erişim, böyle bir erişimi olmayan şirketlere kıyasla gerekli likidite tamponunun boyutunu da azaltır.

Akreditifler veya mali garantiler gibi şarta bağlı yükümlülükler de likiditenin değerlendirilmesiyle ilgili olabilir. Koşullu yükümlülüklerin önemi bankacılık dışı ve bankacılık sektörleri arasında farklılık göstermektedir. Bankacılık dışı sektörde, koşullu yükümlülükler (genellikle bir şirketin finansal tablolarında açıklanır) potansiyel nakit çıkışlarını temsil eder ve şirketin likiditesinin değerlendirilmesine dahil edilmelidir.

Likidite oranlarının hesaplanması

Ana likidite oranları tablo 5'te sunulmuştur. Bu likidite oranları şirketin belirli bir zamandaki durumunu yansıtır ve bu nedenle ortalama bilanço değerlerini değil, bilanço tarihi sonundaki verileri kullanır. Cari, hızlı ve mutlak likidite göstergeleri, şirketin cari borçlarını ödeme kabiliyetini yansıtır. Her biri, likit varlıkların giderek daha katı bir tanımını kullanır.

Bir şirketin ek nakit akışı olmadan yalnızca mevcut likit varlıkları kullanarak günlük nakit giderlerini ne kadar süreyle ödeyebileceğini ölçer. Bu oranın payı, hızlı likiditede kullanılan aynı likit varlıkları içerir ve payda, günlük nakit harcamaların bir tahminidir.

Günlük nakit giderleri elde etmek için, döneme ilişkin toplam nakit giderleri, dönem içindeki gün sayısına bölünür. Bu nedenle, döneme ilişkin nakit giderleri elde etmek için, aşağıdakiler dahil olmak üzere tüm giderleri finansal sonuç tablosunda özetlemek gerekir: maliyet fiyatı; satış ve yönetim giderleri; diğer giderler. Ancak, gider tutarı, örneğin amortisman tutarı gibi nakit dışı giderleri içermemelidir.

Tablo 5 - Likidite göstergeleri

Likidite göstergeleri	pay	Payda
	Mevcut varlıklar	Mevcut sorumluluk
	Dönen varlıklar - hisse senetleri	Mevcut sorumluluk
	Kısa vadeli yatırımlar ve nakit ve nakit benzerleri	Mevcut sorumluluk
Koruma aralığı göstergesi	Dönen varlıklar - hisse senetleri	Günlük giderler
	Envanter devir dönemi + alacak hesapları devir dönemi - borç hesapları devir dönemi

Finansal döngü, oran şeklinde hesaplanmayan bir ölçüdür. Bir işletmenin para yatırmaktan (faaliyetlere yatırım yapmaktan) para almaya (faaliyetlerin bir sonucu olarak) geçmesi için geçen süreyi ölçer. Bu süre zarfında, şirket yatırım faaliyetlerini diğer kaynaklardan (yani borç veya öz kaynaktan) finanse etmelidir.

Likidite oranlarının yorumlanması

Mevcut likidite ... Bu gösterge, kısa vadeli borçların rublesine atfedilebilen (bir yıl içinde borçlar oluşur) dönen varlıkları (bir yıl içinde tüketilmesi veya nakde dönüştürülmesi beklenen varlıklar) yansıtır.

Daha yüksek oran, daha yüksek bir likidite düzeyine (yani, kısa vadeli yükümlülükleri karşılama konusunda daha yüksek bir yeteneğe) işaret eder. 1.0 cari oran, dönen varlıkların defter değerinin tüm kısa vadeli borçların defter değerine tam olarak eşit olduğu anlamına gelecektir.

Daha düşük göstergenin değeri, daha düşük likiditeyi gösterir; bu, kısa vadeli yükümlülükleri karşılamak için işletme nakit akışına ve dış finansmana daha fazla bağımlılık anlamına gelir. Likidite, bir şirketin borç para alma kabiliyetini etkiler. Cari oran, stokların ve alacakların likit olduğu varsayımına dayanmaktadır (stok ve alacak devir hızı düşükse, durum böyle değildir).

Hızlı oran ... Hızlı oran, yalnızca en likit dönen varlıkları (bazen “hızlı varlıklar” olarak adlandırılır) içerdiğinden cari orandan daha muhafazakardır. Cari oran gibi, daha yüksek bir hızlı oran, borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini gösterir.

Bu gösterge aynı zamanda envanterin kolay ve hızlı bir şekilde nakde çevrilemeyeceğini ve ayrıca şirketin tüm hammadde, malzeme, mal vb. değer. özellikle bu envanterin hızlı bir şekilde satılması gerekiyorsa. Stokların likit olmadığı durumlarda (örneğin, düşük stok devir oranı durumunda), hızlı likidite, mevcut likidite oranından daha iyi bir likidite göstergesi olabilir.

mutlak likidite ... Nakdin cari yükümlülüklere oranı, genellikle bir kriz durumunda bireysel bir işletmenin likiditesinin güvenilir bir ölçüsüdür. Bu göstergeye yalnızca yüksek likiditeye sahip kısa vadeli yatırımlar ve nakit dahildir. Ancak, bir kriz anında likit menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerinin piyasa faktörlerinin bir sonucu olarak önemli ölçüde düşebileceği ve bu durumda mutlak likiditenin hesaplanması sürecinde sadece nakit ve nakit benzerlerinin kullanılması tavsiye edilir. .

Koruma aralığı göstergesi ... Bu oran, bir şirketin herhangi bir ek nakit girişi almadan mevcut likit varlıkları ile giderlerini ne kadar süreyle ödemeye devam edebileceğini ölçer.

50'lik bir koruma puanı, şirketin herhangi bir ek nakit girişi olmadan hızlı varlıklarla 50 gün boyunca faaliyet giderlerini ödemeye devam edebileceği anlamına gelir.

Koruma aralığının göstergesi ne kadar yüksek olursa, likidite o kadar yüksek olur. Şirketin kordonlu saat göstergesi emsallerine veya şirketin kendi geçmişine kıyasla çok düşükse, analistin şirketin yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlamak için yeterli nakit akışı olup olmadığını netleştirmesi gerekir.

finansal döngü ... Bu gösterge, bir işletmenin diğer varlık biçimlerine para yatırdığı andan müşterilerden para topladığı ana kadar geçen süreyi gösterir. Tipik bir işletim süreci, ödenecek hesapları oluşturan ertelenmiş olarak envanterin alınmasını içerir. Şirket daha sonra bu envanteri krediyle satarak alacaklarda artışa neden olur. Bundan sonra şirket, tedarik ettiği mal ve hizmetlerin faturalarını öder ve ayrıca müşterilerden ödeme alır.

Para harcama ile para toplama arasındaki süreye finansal döngü denir. Daha kısa döngü daha fazla likidite gösterir. Bu, şirketin envanterini ve alacaklarını yalnızca kısa bir süre için finanse etmesi gerektiği anlamına gelir.

Daha uzun döngü daha düşük likiditeyi gösterir; bu, şirketin stoklarını ve alacaklarını daha uzun bir süre boyunca finanse etmesi gerektiği anlamına gelir ve bu, işletme sermayesi oluşturmak için ek fon yaratma ihtiyacına yol açabilir.

Finansal istikrar ve ödeme gücü göstergeleri

Ödeme gücü oranları genellikle iki tiptir. Borç ölçümleri (birinci tür) bilançoya odaklanır ve öz sermaye veya bir şirketin fon kaynaklarının toplam tutarı ile ilgili borç sermaye miktarını ölçer.

Kapsama oranları (ikinci tür metrik), finansal performans tablosuna odaklanır ve şirketin borç ödemelerini karşılama kabiliyetini ölçer. Bu göstergelerin tümü, bir şirketin kredibilitesinin değerlendirilmesinde ve dolayısıyla bir şirketin tahvillerinin ve diğer borç yükümlülüklerinin kalitesinin değerlendirilmesinde kullanılabilir.

Tablo 6 - Finansal istikrar göstergeleri

göstergeler	pay	Payda
	Toplam yükümlülükler (uzun vadeli + kısa vadeli yükümlülükler)	Toplam yükümlülükler
	Eşitlik	Toplam yükümlülükler
Öz sermayeye borç	Toplam yükümlülükler	Eşitlik
Finansal kaldıraç		Eşitlik
Faiz karşılama oranı	Vergi ve faiz öncesi kar	Ödenecek yüzde
Sabit ödeme karşılama oranı	Vergi ve faiz ödemeleri + kira ödemeleri + kira öncesi kar	Ödenecek faiz + kira ödemeleri + kira

Genel olarak, bu göstergeler çoğunlukla tablo 6'da gösterildiği gibi hesaplanır.

Ödeme gücü oranlarının yorumlanması

Finansal bağımlılık göstergesi ... Bu oran, toplam borçla finanse edilen varlıkların yüzdesini ölçer. Örneğin, 0,40 veya yüzde 40'lık bir borç-varlık oranı, bir şirketin varlıklarının yüzde 40'ının borçla finanse edildiğini gösterir. Tipik olarak, daha yüksek bir borç oranı, daha yüksek finansal risk ve dolayısıyla daha zayıf ödeme gücü anlamına gelir.

Mali özerklik göstergesi ... Gösterge, bir şirketin öz sermayesinin (borç ve öz sermaye) öz sermaye ile temsil edilen yüzdesini ölçer. Önceki oranın aksine, daha yüksek bir değer genellikle daha düşük finansal risk anlamına gelir ve dolayısıyla güçlü bir ödeme gücünü gösterir.

Borç / öz sermaye oranı ... Borç / öz sermaye oranı, öz sermaye ile ilgili olarak borç sermayesinin miktarını ölçer. Yorum, ilk göstergeye benzer (yani, daha yüksek bir oran değeri, zayıf ödeme kabiliyetini gösterir). 1.0 oranı, yüzde 50'lik bir borç-borç oranına eşdeğer, eşit miktarda borç ve öz sermayeyi gösterir. Bu oranın alternatif tanımları, özkaynakların defter değerinden ziyade piyasa değerini kullanır.

Finansal kaldıraç ... Bu metrik (genellikle basitçe kaldıraç metriği olarak anılır), her bir parasal öz sermaye birimi tarafından desteklenen toplam varlık miktarını ölçer. Örneğin, bu gösterge için 3 değeri, her 1 ruble sermayenin 3 ruble toplam varlığı desteklediği anlamına gelir.

Kaldıraç oranı ne kadar yüksek olursa, şirketin varlıkları finanse etmek için borç ve diğer borçları kullanmak zorunda olduğu ödünç alınan fonlar o kadar yüksek olur. Bu oran genellikle ortalama toplam varlıklar ve ortalama toplam sermaye olarak tanımlanır ve DuPont metodolojisinde öz sermaye getirisinin ayrıştırılmasında önemli bir rol oynar.

Faiz karşılama oranı ... Bu metrik, bir şirketin faiz ödemelerini vergi ve faiz ödemelerinden önceki kârdan kaç kez karşılayabileceğini ölçer. Daha yüksek bir faiz karşılama oranı, daha güçlü bir ödeme gücü ve ödeme gücü olduğunu gösterir ve alacaklılara şirketin borcunu (yani bankacılık sektörü borcu, tahvil, senet, diğer işletmelerin borcu) faaliyet karı yoluyla ödeyebileceğine dair yüksek güven sağlar.

Sabit ödeme karşılama oranı ... Bu metrik, şirket nakitinin istikrarlı bir şekilde çıkışına yol açan sabit maliyetleri veya yükümlülükleri hesaba katar. Bir şirketin kârının (faiz, vergi, kira ve kiralama öncesi) faiz ve kira ödemelerini kaç kez karşılayabileceğini ölçer.

Faiz karşılama oranına benzer şekilde, sabit ödeme oranının daha yüksek bir değeri, güçlü bir ödeme gücü anlamına gelir; bu, bir işletmenin borcunu temel faaliyetleri aracılığıyla ödeyebileceği anlamına gelir. Gösterge bazen imtiyazlı hisselerde temettü alma kalitesini ve olasılığını belirlemek için kullanılır. Göstergenin değeri daha yüksekse, bu, temettü alma olasılığının yüksek olduğunu gösterir.

Şirketin finansal faaliyetlerinin PJSC "Aeroflot" örneğinde analizi

Finansal faaliyetleri analiz etme süreci, tanınmış şirket PJSC Aeroflot örneği kullanılarak gösterilebilir.

Tablo 6 - 2013-2015'te PJSC Aeroflot varlıklarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +, -		Bağıl sapma,%
maddi olmayan duran varlıklar
Araştırma ve geliştirme sonuçları
Sabit varlıklar
Uzun vadeli finansal yatırımlar
Ertelenmiş vergi varlıkları
Diğer duran varlıklar
DURAN VARLIKLAR TOPLAMI
Edinilen varlıklar üzerindeki katma değer vergisi
alacaklar
Kısa vadeli finansal yatırımlar
nakit ve nakite eşdeğer
Diğer mevcudatlar
DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI

Tablo 6'daki verilerden de anlaşılacağı gibi, 2013-2015 döneminde, dönen ve duran varlıklardaki büyüme nedeniyle varlıkların değerinde - %69,19 oranında bir artış söz konusudur (Tablo 6). Genel olarak şirket, çalışma kaynaklarını etkin bir şekilde yönetebilir, çünkü satışların %77,58 oranında artması koşullarında, çalışan varlıkların miktarı yalnızca %60,65 oranında artmıştır. İşletmenin kredi politikası yüksek kalitede: gelirdeki önemli büyüme koşullarında, temeli alıcıların ve müşterilerin borcu olan alacak hesaplarının miktarı sadece% 45,29 arttı.

Nakit ve nakit benzerleri miktarı yıldan yıla büyüyor ve yaklaşık 29 milyar rubleye ulaştı. Mutlak likidite göstergesinin değeri dikkate alındığında, bu göstergenin çok yüksek olduğu söylenebilir - en büyük rakip UTair'in mutlak likiditesi sadece 19,99 ise, o zaman PJSC Aeroflot'ta bu gösterge %24,95 idi. Para, varlıkların en az verimli kısmıdır, bu nedenle, mevcut fonlar varsa, örneğin kısa vadeli yatırım araçlarına yönlendirilmelidir. Bu, ek finansal gelir elde etmenizi sağlayacaktır.

Rublenin değer kaybetmesi nedeniyle, bileşen, yedek parça, malzeme maliyetindeki artış ve ayrıca petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen jet yakıtı maliyetindeki artış nedeniyle stokların maliyeti önemli ölçüde arttı. Bu nedenle, stoklar satışlardan daha hızlı büyüyor.

Duran varlıkların büyümesinin arkasındaki ana faktör, ödemeleri raporlama tarihinden 12 ay sonra yapılması beklenen alacak hesaplarındaki artıştır. Bu göstergenin temelini, 2017-2018 yıllarında şirkete teslim edilecek A-320/321 uçak tedariki avansları oluşturmaktadır. Genel olarak, bu eğilim olumludur, çünkü şirketin gelişimini sağlamasını ve rekabet gücünü artırmasını sağlar.

İşletme finansman politikası aşağıdaki gibidir:

Tablo 7 - 2013-2015'te PJSC Aeroflot'un finansal kaynak kaynaklarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +, -		Bağıl sapma,%
Kayıtlı sermaye (sermaye, kayıtlı sermaye, ortakların katkıları)
Hissedar olarak geri satın alınan kendi hisseleri
Duran varlıkların yeniden değerlemesi
yedek sermaye
Birikmiş karlar (kapsanmayan zarar)
ÖZKAYNAKLAR VE REZERVLER
Uzun vadeli ödünç alınan fonlar
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Koşullu yükümlülükler için karşılıklar
UZUN VADELİ TAAHHÜT TOPLAMI
Kısa vadeli ödünç alınan fonlar
Ödenebilir hesaplar
gelecek dönemlerin geliri
Gelecekteki giderler ve ödemeler için karşılıklar
KISA VADE TAAHHÜTLER TOPLAMI

Açıkça olumsuz bir eğilim, 2015 yılındaki önemli bir net zarar nedeniyle çalışma dönemi boyunca özsermaye miktarında 13,4 azalmadır (Tablo 7). Bu, yatırımcıların refahının önemli ölçüde azaldığı ve artan varlık hacmini finanse etmek için ek fonlar çekme ihtiyacı nedeniyle finansal risk seviyesinin arttığı anlamına gelir.

Sonuç olarak, uzun vadeli borçların miktarı %46, cari borçların miktarı ise %199,31 arttı, bu da ödeme gücü ve likidite göstergelerinde feci bir düşüşe yol açtı. Ödünç alınan fonlardaki önemli bir artış, borcun ödenmesi için finansal maliyetlerde bir artışa yol açar.

Tablo 8 - PJSC Aeroflot'un 2013-2015 mali sonuçlarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +, -		Bağıl sapma,%
Satışların maliyeti
Brüt kar (zarar)
İşletme giderleri
Yönetim giderleri
Satışlardan elde edilen kar (zarar)
Diğer kuruluşlara katılımdan elde edilen gelir
Faiz alacağı
Ödenecek yüzde
Diğer gelir
diğer giderler
Vergi öncesi kar (zarar)
Cari gelir vergisi
Ertelenmiş vergi borçlarındaki değişim
Ertelenmiş vergi varlıklarındaki değişim
Net gelir (zarar)

Genel olarak, ödenecek faiz ve diğer giderlerdeki %270,85 ve diğer giderlerdeki %416,08 oranındaki artış nedeniyle finansal sonucu oluşturma süreci etkisiz kalmıştır (Tablo 8). Faaliyetlerin sona ermesi nedeniyle PJSC Aeroflot'un LLC Dobrolet'in kayıtlı sermayesindeki payının silinmesi, ikinci göstergede önemli bir artışa yol açtı. Bu önemli bir fon kaybı olsa da, masraf kalıcı değildir, bu nedenle sorunsuz çalışma yeteneği hakkında kötü bir şey söylemez. Ancak diğer giderlerdeki artışın diğer nedenleri şirketin istikrarını tehdit edebilir. Hisselerin bir kısmının silinmesine ek olarak, kiralama giderleri, riskten korunma işlemlerinden kaynaklanan giderler ve önemli yedeklerin oluşması nedeniyle diğer giderler de artmıştır. Bütün bunlar, finansal faaliyetler çerçevesinde etkisiz risk yönetiminden bahsediyor.

göstergeler

Mutlak sapma, +, -

Mevcut likidite oranı

Hızlı oran

Mutlak likidite oranı

Kısa vadeli alacak ve borçların oranı

Likidite göstergeleri, kısa vadede ödeme gücüyle ilgili ciddi sorunlara işaret etmektedir (Tablo 9). Daha önce de belirtildiği gibi, mutlak likidite aşırıdır ve bu da işletmenin finansal potansiyelinin eksik kullanılmasına yol açar.

Öte yandan, mevcut likidite oranı normların oldukça altındadır. Şirketin doğrudan rakibi olan UTair'de gösterge 2,66 ise, PJSC Aeroflot'ta sadece 0,95 idi. Bu, şirketin mevcut yükümlülüklerin zamanında geri ödenmesinde sorun yaşayabileceği anlamına gelir.

Tablo 10 - 2013-2015'te PJSC Aeroflot'un finansal istikrar göstergeleri

göstergeler				Mutlak sapma, +, -
Kendi işletme sermayesi, milyon ruble
Dönen varlıkların öz sermaye oranı
Kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti
Stokların kendi dönen varlıkları ile karşılık katsayısı
Mali özerklik oranı
bağımlılık oranı
Finansal kaldıraç oranı
Öz sermaye esneklik oranı
Kısa vadeli borç oranı
Finansal istikrar oranı (yatırımların kapsamı)
Varlık hareketlilik oranı	Mali özerklik de 2013'teki %52'den 2015'te %26'ya önemli ölçüde düştü. Bu, alacaklıların daha düşük düzeyde korunmasını ve daha yüksek düzeyde finansal riskleri gösterir. Likidite ve finansal istikrar göstergeleri, şirketin durumunun yetersiz olduğunu anlamayı mümkün kıldı. Ayrıca şirketin olumlu finansal sonuçlar üretme yeteneğini de göz önünde bulundurun. Tablo 11 - 2014-2015'te PJSC "Aeroflot" (ciro göstergeleri) ticari faaliyet göstergeleri göstergeler Mutlak sapma, +, - Öz sermaye cirosu Varlık devir hızı, dönüşüm oranı Varlık getirisi İşletme sermayesi devir oranı (ciro) İşletme sermayesinin bir devir süresi (gün) Stok devir oranı (ciro) Bir envanter devir süresi (gün) Alacak devir oranı (ciro) Alacak hesapları geri ödeme süresi (gün) Borç hesapları ciro oranı (ciro) Borç hesapları dönemi (gün) Üretim döngüsü süresi (gün) Çalışma döngüsü süresi (gün) Mali döngü süresi (gün) Genel olarak, aktiflerin ana unsurlarının yanı sıra özkaynakların devir hızı arttı (Tablo 11). Ancak, bu eğilimin nedeninin ulusal para biriminin büyümesi olduğunu ve bunun da bilet maliyetinde önemli bir artışa yol açtığını belirtmek gerekir. Varlık devir hızının doğrudan rakip UTair'den önemli ölçüde daha yüksek olduğunu da belirtmekte fayda var. Bu nedenle, genel olarak şirketin çalışma sürecinin verimli olduğu söylenebilir. Tablo 12 - PJSC "Aeroflot" karlılık göstergeleri (zarar oranı) göstergeler Mutlak sapma, +, - Aktif karlılığı (yükümlülük),% Özkaynak kârlılığı,% Üretim varlıklarının karlılığı,% Satışlardan elde edilen kar açısından satılan ürünlerin karlılığı,% Net kar ile satılan ürünlerin karlılığı,% Yeniden yatırım oranı,% Ekonomik büyüme sürdürülebilirlik katsayısı,% Varlıkların geri ödeme süresi, yıl Öz sermayenin geri ödeme süresi, yıl Şirketin 2015 yılında kâr elde edememesi (Tablo 12) finansal sonuçta önemli bir bozulmaya yol açmıştır. Çekilen her bir varlık rublesi için, şirket 11.18 kopek net zarar aldı. Ek olarak, sahipler, yatırılan fonların her bir rublesi için 32.19 kopek net zarar aldı. Bu nedenle, şirketin finansal performansının tatmin edici olmadığı açıktır. 2. Thomas R. Robinson, Uluslararası mali tablo analizi / Wiley, 2008, 188 s. 3.site - Mali göstergeleri hesaplamak için çevrimiçi program // URL: https: //www.site/ru/