İyi çalışmalarınızı bilgi tabanına gönderin basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, yüksek lisans öğrencileri, genç bilim adamları size çok minnettar olacaktır.

http://www.allbest.ru/ adresinde yayınlandı

Tanıtım

Çözüm

bibliyografya

Tanıtım

Mali kaynaklar, gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) değerinin bir kısmının dağıtılması ve yeniden dağıtılması sürecinde oluşan, devletin, ticari kuruluşların ve nüfusun emrindeki fonların fonlarıdır, esas olarak parasal biçimde net gelir ve amaçlanan genişletilmiş yeniden üretimi ve ulusal ihtiyaçları sağlamak için ...

Mali kaynakların büyümesinin temel koşulu, milli gelirdeki artıştır. Finans ve finansal kaynaklar aynı kavramlar değildir. Finansal kaynaklar tek başına finansın özünü belirlemez, iç içeriğini ve kamusal amacını ortaya çıkarmaz. Finans bilimi kaynakları olduğu gibi incelemez, kaynakların eğitimi, dağıtımı ve kullanımından kaynaklanan sosyal ilişkileri; finansal ilişkilerin gelişim modellerini araştırıyor.

Finans temel bir kategori olmakla birlikte, büyük ölçüde hükümetin mali politikalarına bağımlıdır.

Finans öncelikle bir dağıtım kategorisidir. Onların yardımıyla milli gelirin ikincil dağıtımı veya yeniden dağıtımı gerçekleştirilir.

Etki etkinliğinin iyileştirilmesi finansal stratejiİşletmenin sürdürülebilir kalkınması konusunda, iş süreçlerinin dengeli puan kartları temelinde düzenlenmesine dayalı olarak, dış ve dış çıkarların uyumlaştırılması yoluyla gerçekleştirilir. İç ortam işletmeler. Bu, oluşumu sırasında finansal stratejinin karşılık gelen bir yeniden yönlendirilmesini gerektirir.

Bu çalışmanın amacı, işletmenin finansal kaynaklarını ve bunların oluşum kaynaklarını dikkate almaktır. Çalışmanın amacı görevlerini belirler:

işletme finansmanı organizasyonunun ilke ve özelliklerinin dikkate alınması;

işletmelerin finansal kaynaklarının bileşimi ve yapısının analizi;

işletmelerin kendi finansman kaynaklarının özellikleri;

İşletmelerin ödünç alınan finansman kaynaklarının özellikleri.

Bu konunun alaka düzeyi ile bağlantılı olarak, yerli bilimsel ve eğitim literatüründe detaylandırma derecesi oldukça büyüktür. Bu konuya dikkat eden yerli bilim adamlarının birçok literatürünü bulabilirsiniz.

1. İşletmenin finansal kaynakları

Ekonominin piyasa yönetimi koşullarında ana bağlantısı, ekonomik varlıklar olarak hareket eden işletmelerdir. Ekonomik faaliyetleri yürütmek, ürün, gelir ve tasarruf elde etmek için belirli kaynak türlerini kullanırlar: malzeme, emek, finansal ve ayrıca nakit.

Yukarıdaki ekonomik kategoriler arasında en zor olanı "Finansal kaynaklar" kategorisidir. İktisatçılar arasında bu kategorinin özü hakkında hala genel kabul görmüş bir bakış açısı yoktur. Bununla birlikte, birçok ekonomist, "finansal kaynakların" işletmeler için mevcut olan fonlar olduğuna inanmaktadır.

Bununla birlikte, nakit bağımsız bir ekonomik kategoridir. Konseptleri, bankalarda, kasalarda vb. Hesaplarda bulunan işletmelerin fonlarını içerir. İşletmelerin aktif hesaplarında muhasebeleştirilirler ve bilançolarının varlığına yansıtılırlar.

Finansal kaynaklar, işletmelerin varlıklarının oluşumuna yönelik fon kaynaklarıdır. Bu kaynaklar kendilerine aittir, ödünç alınır ve çekilir. Bilanço yükümlülüğünün ilgili bölümlerinde yansıtılırlar.

Sonuç olarak, işletmelerin finansal kaynakları, işletmelerin varlıklarını oluşturmak ve uygun gelir ve kâr elde etmek için üretim ve finansal faaliyetlerde bulunmak için kullandıkları, kendilerine ait, ödünç alınmış ve çekmiş parasal sermayeleridir.

İşletmeler yaratırken, finansal kaynakların oluşum kaynakları, işletmenin yaratıldığı mülkiyet biçimine bağlıdır. Bu nedenle, devlete ait işletmeler oluşturulurken, bütçe pahasına finansal kaynaklar, yüksek yönetim organlarının fonları, yeniden yapılanmaları sırasında diğer benzer işletmelerin fonları vb. (hisse) kurucuların katkıları, gönüllü katkı sağlayan kişiler vb. Tüm bu katkılar (fonlar) yetkili (başlangıç) sermayesini temsil eder ve oluşturulan işletmenin kayıtlı sermayesinde birikir.

Sonuç olarak, kayıtlı sermaye, sahiplerin işletmenin sermayesine katkıları olan kurucu belgelerde sabitlenen varlıkların toplam değeridir. Kayıtlı sermaye, öz sermayenin ana kısmı ve şirketin kendi finansal kaynaklarının ana kaynağıdır. Fonları pahasına, işletmelerin sabit varlıkları ve dönen varlıkları oluşur.

Daha fazla çalışma sürecinde, işletmelerin finansal kaynakları, ek olarak yaratılan kendi kaynakları, çekilen ve ödünç alınan fonlar pahasına yenilenebilir. Aynı zamanda, ek olarak oluşturulmuş öz finansal kaynakların (özsermaye) yapısı şunları içerir: yedek sermaye, ek yatırım sermayesi, diğer ek sermaye, birikmiş karlar, hedeflenen finansman vb.

Yedek sermaye, işletmenin geçmiş yıl karlarından yürürlükteki kanun veya kurucu belgeler.

Ek yatırılan sermaye - Anonim şirket tarafından ihraç edilen hisselerin satış değerinin itibari değerini aşan miktar.

Diğer ek sermaye - sabit kıymetlerin yeniden değerlendirilmesinin toplamı; teşebbüs tarafından diğer tüzel kişilerden veya bireylerden bedelsiz olarak alınan varlıkların değeri ve diğer ek sermaye türleri.

Birikmiş karlar - işletmede kalan ve ekonomik faaliyetlerine yeniden yatırılan kâr miktarı.

Ayrılmış fon - bütçeden alınan ayrılmış gelir miktarı.

Böylece, işletmenin çalışması sırasında ek olarak oluşturulan kayıtlı sermaye ve kendi finansman kaynakları (finansal kaynaklar) onu oluşturur. Eşitlik.

Öz sermayeye ek olarak, işletmelerin finansal kaynakları, çekilen ve ödünç alınan kaynaklar pahasına oluşturulur.

Çekilmiş finansal kaynakların yapısı, mallar, işler, hizmetler için ödenecek hesapların yanı sıra işletmenin yerleşimler için her türlü mevcut yükümlülüklerini içerir:

* müteakip ürün teslimatları, iş performansı, hizmet sunumu için tüzel kişilerden ve bireylerden alınan avans miktarı;

* çalışan gelirinden kesilen vergiler de dahil olmak üzere bütçeye yapılan her türlü ödeme için işletmenin borç tutarı;

* bütçe dışı fonlara yapılan katkı payları (sosyal sigorta fonuna, Emekli Sandığına, işletmenin mülkiyet sigortası fonuna ve çalışanlarının bireysel sigortasına);

* işletmenin kurucularına temettü ödeme borcu;

* Firmanın ürün teminini, işin ifasını, hizmet sunumunu vb. sağlamak amacıyla tedarikçilere, müteahhitlere düzenlediği fatura tutarı.

Ödünç alınan finansal kaynakların yapısı, bankalardan alınan uzun vadeli ve kısa vadeli kredilerin yanı sıra, faiz tahakkuk eden borç alınan fonların (banka kredileri hariç) çekilmesiyle ilgili diğer uzun vadeli finansal yükümlülükleri içerir.

Bir yandan işletmenin finansal kaynaklarını oluşturan ve varlıklarının finansmanında yer alan sahip olunan, ödünç alınan ve çekilen sermaye, diğer yandan belirli kişilere yönelik yükümlülükleri (uzun vadeli ve kısa vadeli) temsil eder. sahipler - devlet, tüzel kişiler ve bireyler.

2. İşletmenin finansal kaynaklarının yönetimi

2.1 Merkezileştirilmiş ve Merkezi Olmayan Finansal Kaynaklar

Finansal sistemin temeli, merkezi olmayan finanstır (makro seviyeyi temsil eder), çünkü bu alanda finansal kaynakların hakim payı oluşur. Bu kaynakların bir kısmı, mali hukuk kurallarına ve her düzeydeki bütçe gelirlerine ve bütçe dışı fonlara uygun olarak yeniden dağıtılır. Aynı zamanda, bu fonların önemli bir kısmı daha sonra bütçe kuruluşlarının finansmanına yönlendirilmektedir; sübvansiyonlar, sübvansiyonlar şeklinde ticari kuruluşlar ve ayrıca sosyal transferler (emeklilik, sosyal yardım, burs vb.) şeklinde nüfusa geri döndü.

Farklılaştırılmış finans sisteminde ve dünyanın gelişmiş ülkelerinin tüm finansal sisteminde özellikle önemli olan, geçici fonlara sahip kişilerin fon ihtiyacı olan kişilerle etkileşimini organize etme konusunda uzmanlaşmış firmalar olarak anlaşılan finansal aracıların finansmanıdır. . Dünyanın gelişmiş ülkelerindeki finansal sistemin bu bağlantısında, öncelikle yatırım amaçlı kullanılan büyük finansal kaynaklar yoğunlaşmaktadır.

Merkezi olmayan finans arasında kilit yer, ticari kuruluşların finansmanına aittir. Burada maddi faydalar yaratılır, mallar üretilir, hizmetler yapılır, toplumun üretim ve sosyal gelişiminin ana kaynağı olan kâr oluşur.

Hanehalkı finansmanı, hem vergi ödemeleri yoluyla merkezi finansmanın oluşmasında hem de ülkede etkin talebin oluşmasında önemli rol oynamaktadır. Nüfusun geliri ne kadar yüksekse, çeşitli maddi ve maddi olmayan fayda türlerine olan talebi o kadar yüksek ve ekonomik kalkınma fırsatları o kadar yüksek, sosyal alan.

Merkezi finans, bütçe sisteminin yanı sıra devlet ve belediye kredileriyle temsil edilir.

Rusya Federasyonu Bütçe Kanunu'nda, bütçe sistemi, yasal normlarla düzenlenen ve ekonomik ilişkilere dayanan, devlet bütçe dışı fonlarının tüm düzeylerinde ve bütçelerinde bir dizi bütçe olarak tanımlanmaktadır. Bütçe sisteminin mali kaynakları, devlet mülkiyetinde veya yerel özyönetim mülkiyetindedir (belediye mülkiyeti). Rusya'nın bütçe sisteminin işleyişi, Rusya Federasyonu Bütçe Kanunu ile düzenlenmektedir.

Devlet ve belediye kredileri, devlet ve belediye finansmanı sisteminde bağımsız bir bağlantı olarak tahsis edilir. Devlet ve belediye kredileri, adına organların hareket ettiği devlet, belediyeler arasındaki parasal ilişkileri temsil eder. yürütme gücü federal seviye, konuların seviyesi Rusya Federasyonu, bir yandan yerel yönetim organları ve diğer yandan tüzel kişiler, bireyler, yabancı devletler, uluslararası finans kuruluşları, kredi alma, kredi veya garanti sağlama konusunda.

Devlet belediye kredileri, Rusya Federasyonu'nun borç yükümlülükleri olan bireylerden, tüzel kişilerden, yabancı devletlerden, uluslararası finans kuruluşlarından, Rusya Federasyonu'nun kurucu kuruluşlarından, borçlu veya garantör olarak belediyelerden toplanan fonlardır. Rusya Federasyonu'nun devlet ve belediye yürütme makamları öncelikle borçlu ve garantör olarak hareket eder. Bir kredi verilmesi veya kredi alınması, merkezi fonların finansal kaynaklarının miktarını hemen etkilerse, garanti, yalnızca borçlunun yükümlülüklerini zamanında yerine getirmesi durumunda bunların değişmesine yol açar. Devlet belediye kredileri, menkul kıymetlerin ihracı ve yerleştirilmesi, uzmanlaşmış finans ve kredi kuruluşlarından ve yabancı ülkelerde kredi alınması yoluyla gerçekleştirilir.

2.2 İşletmenin finansal kaynaklarının oluşum kaynakları

Finansal kaynakların oluşum kaynakları, işletmenin gelişmesini sağlayan, önümüzdeki dönem için ek sermaye gereksinimlerinin karşılanması için bir dizi kaynaktır.

Temel olarak, bir işletmenin tüm finansal kaynakları aşağıdaki sırayla temsil edilebilir:

Kendi mali kaynakları ve çiftlik rezervleri,

Ödünç alınan fonlar,

· Çekilmiş finansal kaynaklar.

Kendi ve çektiği finansman kaynakları, işletmenin kendi sermayesini oluşturur. Bu kaynaklardan dışarıdan sağlanan tutarlar kural olarak iade edilmez. Yatırımcılar, ortak mülkiyet olarak yatırımların satışından elde edilen gelirlere katılırlar. Borçlu finansman kaynakları şirketin ödünç alınan sermayesini oluşturur.

Her şeyden önce, şirket iç finansman kaynaklarının kullanımına odaklanmaktadır.

Kendi iç fonları şunları içerir:

·kayıtlı sermaye,

· Ekstra sermaye,

· Dağıtılmamış kârlar.

Kayıtlı sermayenin organizasyonu, etkin kullanımı ve yönetimi, işletmenin finansal hizmetinin ana ve en önemli görevlerinden biridir. Sermaye ana kaynaktır kendi fonları işletmeler. Bir anonim şirketin kayıtlı sermayesinin miktarı, onun ihraç ettiği hisselerin miktarını ve devlet ve devleti yansıtır. belediye işletmesi- kayıtlı sermaye miktarı. Kayıtlı sermaye, kuruluş tarafından, kurucu belgelerde değişiklik yapılmasından sonraki bir yıl boyunca çalışmalarının sonuçlarına göre, kural olarak değiştirilir. Kayıtlı sermayeyi, dolaşıma ek hisseler ihraç ederek (veya bir kısmını dolaşımdan çekerek) ve ayrıca eski hisselerin nominal değerini artırarak (azaltarak) artırmak (azaltmak) mümkündür.

Ek sermaye şunları içerir:

· Sabit kıymetlerin yeniden değerleme sonuçları;

· Anonim şirketin hisse senedi primi;

· Üretim amaçlı karşılıksız alınan parasal ve maddi değerler;

· Sermaye yatırımlarının finansmanı için bütçeden ödenekler;

· İşletme sermayesinin yenilenmesi için fonlar.

Birikmiş karlar, belirli bir dönemde elde edilen ve mal sahipleri ve personel tarafından tüketime yönelik dağıtım sürecinde yönlendirilmeyen karlardır. Karın bu kısmı, aktifleştirmeye yöneliktir, yani. Üretime yeniden yatırım için. Ekonomik içeriği açısından, önümüzdeki dönemde üretim gelişimini sağlayan, şirketin kendi finansal kaynaklarının rezerv biçimlerinden biridir.

Çekilmiş işletme fonları - sürekli olarak sağlanan, bu gelir fonlarının sahiplerine ödeme yapmak için kullanılabilen ve sahiplerine iade edilemeyen fonlar. Bunlar şunları içerir: bir anonim şirketin hisselerinin yerleştirilmesinden elde edilen fonlar; emek kolektifleri üyelerinin, vatandaşların, tüzel kişilerin işletmenin kayıtlı sermayesine pay ve diğer katkıları; yüksek holding ve anonim şirketler tarafından tahsis edilen fonlar, sübvansiyonlar, hibeler ve özsermaye katılımı şeklinde hedeflenen yatırımlar için sağlanan devlet fonları; yabancı yatırımcıların ortak girişimlerin kayıtlı sermayesine katılım ve uluslararası kuruluşların, devletlerin, bireylerin ve tüzel kişilerin doğrudan yatırımlarına katılım şeklinde fonları.

Sabit ve döner fon ihtiyacını karşılamak için, bazı durumlarda, bir işletmenin ödünç alınan sermayeyi çekmesi gerekli hale gelir. Böyle bir ihtiyaç, işletmenin kontrolü dışındaki nedenlerle ortaya çıkabilir. İsteğe bağlı ortaklar, olağanüstü durumlar, üretimin yeniden yapılandırılması ve teknik olarak yeniden donatılması, yeterli başlangıç ​​sermayesinin olmaması, üretimde mevsimselliğin varlığı, tedarik, işleme, ürünlerin tedariki ve satışı ve diğer nedenler olabilir.

Bu nedenle, ödünç alınan sermaye, ödünç alınan fonlar, bir işletmenin gelişimini geri ödenebilir bir temelde finanse etmek için çekilen fonlar ve diğer mülklerdir. Başlıca ödünç alınan sermaye türleri şunlardır: banka kredileri, finansal kiralama, emtia (ticari) krediler, tahvil ihraçları ve diğerleri.

Ödünç sermaye terim hakkında alt bölümlere ayrılmıştır:

kısa boylu;

uzun vadeli.

Kural olarak, bir yıla kadar olan bir süre için ödünç alınan sermaye, kısa vadeli ve bir yıldan fazla - uzun vadeli anlamına gelir. Bir teşebbüsün belirli varlıklarının nasıl finanse edileceği sorusu - kısa vadeli veya uzun vadeli sermaye pahasına - her özel durumda tartışılmalıdır. Ödünç alınan sermaye yatırımının etkinliği, sabit veya döner varlıkların getiri derecesine göre belirlenir.

Finansman kaynaklarına göre, ödünç alınan sermaye alt bölümlere ayrılır:

Banka borcu;

tahvillerin yerleştirilmesi;

borç yükümlülüklerine karşı tüzel kişilere kredi;

Uzun vadeli banka kredileri, bono yerleştirmeleri ve şirket kredileri geleneksel borç finansmanı araçlarıdır. Bir işletmeye kredi sözleşmesi temelinde banka kredileri verilir, ödeme esasına göre kredi verilir, aciliyet, teminat karşılığı geri ödeme: garantiler, gayrimenkul rehni, işletmenin diğer varlıklarının rehni. Birçok işletme, mülkiyet biçimi ne olursa olsun, çok sınırlı sermaye ile kurulur. Bu pratikte, yasal faaliyetleri masrafları kendilerine ait olmak üzere tam olarak yerine getirmelerine izin vermez ve ciroya önemli kredi kaynaklarının dahil olmasına yol açar. Sadece büyük yatırım projeleri değil, aynı zamanda mevcut faaliyetlerin maliyetleri de kredilendirilir: yeniden yapılanma, genişleme, üretim tesislerinin yeniden düzenlenmesi, toplu olarak kiralanan mülkün geri alınması ve diğer faaliyetler.

2.3 Kendi mali kaynaklarını oluşturma politikası

İşletmenin mali temeli, oluşturduğu öz sermaye ile temsil edilir.

1. Yasal fon. İşletme faaliyetlerinin başlaması için varlıklarının oluşumuna yatırılan şirketin öz sermayesinin ilk miktarını karakterize eder. Büyüklüğü, işletmenin tüzüğü tarafından belirlenir (ilan edilir). Belirli faaliyet alanlarına ve organizasyonel ve yasal biçimlere (anonim şirket, limited şirket) sahip işletmeler için, yetkili fonun asgari büyüklüğü kanunla düzenlenir.

2. Yedek akçe (yedek sermaye). Ekonomik faaliyetlerinin iç sigortasına yönelik, işletmenin öz sermayesinin ayrılmış kısmını temsil eder. Öz sermayenin bu yedek kısmının büyüklüğü kurucu belgeler tarafından belirlenir. Yedek akçenin (yedek sermaye) oluşumu, işletmenin kârı pahasına gerçekleştirilir (yedek fona yapılacak asgari kâr kesintisi miktarı kanunla düzenlenir).

3. Özel (hedef) finansal fonlar. Bunlar, daha sonraki hedeflenen harcamaları amacıyla kendi mali kaynaklarından bilerek oluşturulmuş fonları içerir. Bu finansal fonlar genellikle bir amortisman fonu, bir onarım fonu, bir işgücü koruma fonu, özel programlar için bir fon, bir üretim geliştirme fonu ve diğerlerini içerir. Bu fonların fonlarının oluşturulması ve kullanılması prosedürü, tüzük ve işletmenin diğer kurucu ve iç belgeleri tarafından düzenlenir.

4. Birikmiş karlar. İşletmenin kârının önceki dönemde alınan ve mal sahipleri (hissedarlar, hissedarlar) ve personel tarafından tüketim için kullanılmayan kısmını karakterize eder. Karın bu kısmı, aktifleştirmeye yöneliktir, yani. üretim geliştirmeye yeniden yatırım için. Ekonomik içeriği açısından, önümüzdeki dönemde üretim gelişimini sağlayan, şirketin kendi finansal kaynaklarının rezerv biçimlerinden biridir.

5. Diğer öz sermaye türleri. Bunlar, mülk için yapılan ödemeleri (kiralarken), katılımcılarla yapılan ödemeleri (onlara faiz veya temettü şeklinde gelir ödenmesi üzerine) ve bilanço yükümlülüğünün ilk bölümünde yansıtılan diğerlerini içerir.

Öz sermaye yönetimi, yalnızca birikmiş kısmının etkin kullanımını sağlamakla değil, aynı zamanda işletmenin gelecekteki gelişimini sağlamak için kendi finansal kaynaklarının oluşturulmasıyla da ilişkilidir. Kendi finansal kaynaklarının oluşumunu yönetme sürecinde, bu oluşumun kaynaklarına göre sınıflandırılırlar.

Kendi finansal kaynaklarının oluşumunun iç kaynaklarının bir parçası olarak, asıl yer işletmenin elinde kalan kâra aittir - kendi finansal kaynaklarının baskın bölümünü oluşturur, öz sermayede bir artış sağlar ve, buna bağlı olarak, işletmenin piyasa değerinde bir artış. Amortisman giderleri, özellikle kendi duran varlıklarının ve kullanılan maddi olmayan varlıkların değeri yüksek olan işletmelerde, iç kaynakların bileşiminde de belirli bir rol oynamaktadır; ancak, şirketin öz sermaye miktarını arttırmazlar, sadece yeniden yatırım aracı olarak hizmet ederler. Diğer iç kaynaklar, şirketin kendi finansal kaynaklarının oluşumunda önemli bir rol oynamamaktadır.

Kendi finansal kaynaklarını oluşturmak için dış kaynakların bir parçası olarak, ana yer, işletmenin ek hisse çekmesine (kayıtlı sermayeye veya anonim hisseye ek katkılar yoluyla (ek ihraç ve hisse satışı yoluyla) sermayeye aittir. karşılıksız mali yardım (kural olarak, bu tür yardımlar sadece farklı seviyelerdeki devlete ait işletmelere sağlanır.) Diğer dış kaynaklar, işletmeye ücretsiz olarak devredilen ve bilançosuna dahil edilen maddi ve maddi olmayan duran varlıkları içerir.

Şirketin kendi sermayesini yönetmenin temeli, kendi finansal kaynaklarının oluşumunun yönetimidir. Bu sürecin yönetilmesinde verimliliği sağlamak için, bir işletme genellikle önümüzdeki dönemde gelişiminin ihtiyaçları doğrultusunda çeşitli kaynaklardan kendi finansal kaynaklarını çekmeye yönelik özel bir finansal politika geliştirir. Kendi finansal kaynaklarını oluşturma politikası, üretim gelişiminin gerekli kendi kendini finanse etmesini sağlamaktan oluşan işletmenin genel finansal stratejisinin bir parçasıdır.

Bir işletmenin kendi finansal kaynaklarını oluşturmaya yönelik bir politikanın geliştirilmesi aşağıdaki ana aşamalarda gerçekleştirilir:

1. Şirketin kendi finansal kaynaklarının önceki dönemde oluşumunun analizi. Bu analizin amacı, kendi finansal kaynaklarını oluşturma potansiyelini ve bunun kurumsal gelişim hızına uygunluğunu belirlemektir.

Analizin ilk aşamasında, kendi finansal kaynaklarının oluşumunun toplam hacmi, öz sermayenin büyüme oranının varlıkların büyüme hızına ve şirketin satılan ürünlerinin hacmine uygunluğu, kendi payının dinamikleri önceden planlanmış dönemde finansal kaynakların toplam oluşum hacmindeki kaynaklar incelenir.

Analizin ikinci aşamasında, kendi finansal kaynaklarını oluşturma kaynakları göz önünde bulundurulur. Her şeyden önce, kendi finansal kaynaklarını oluşturmanın dış ve iç kaynaklarının oranı ve çeşitli kaynaklardan öz sermaye çekmenin maliyeti incelenir.

Analizin üçüncü aşamasında, işletmenin önceden planlanmış dönemde işletmede oluşturduğu kendi finansal kaynaklarının yeterliliği değerlendirilir. Böyle bir değerlendirmenin kriteri, "işletme gelişiminin kendi kendini finanse etme katsayısı" göstergesidir. Dinamikleri, işletmenin gelişimini kendi finansal kaynakları ile sağlama eğilimini yansıtmaktadır.

2. Çeşitli kaynaklardan öz sermaye çekmenin maliyetinin değerlendirilmesi. Böyle bir değerlendirme, iç ve dış kaynaklardan oluşan öz sermayenin ana unsurları bağlamında yapılır. Böyle bir değerlendirmenin sonuçları, şirketin öz sermayesinde bir artış sağlayarak, kendi finansal kaynaklarını oluşturmak için alternatif kaynakların seçimine ilişkin yönetim kararlarının geliştirilmesine temel teşkil eder.

3. Kendi mali kaynaklarının iç kaynaklardan maksimum düzeyde çekilmesini sağlamak. Kendi finansal kaynaklarını oluşturmak için dış kaynaklara başvurmadan önce, iç kaynaklar pahasına oluşumlarının tüm olasılıkları gerçekleştirilmelidir. Şirketin kendi finansal kaynaklarının oluşturulması için planlanan ana iç kaynaklar, net kar ve amortisman kesintilerinin toplamı olduğundan, her şeyden önce, bu göstergelerin planlanması sürecinde, büyüme olasılığının pahasına düşünülmesi gerekir. çeşitli rezervler.

Sabit kıymetlerin aktif kısmının hızlandırılmış amortisman yöntemi, bu kaynaktan kendi finansal kaynaklarını oluşturma olasılığını arttırır. Bununla birlikte, belirli türdeki sabit kıymetlerin hızlandırılmış amortismanı sürecinde amortisman kesintileri miktarındaki bir artışın, net kar miktarında karşılık gelen bir azalmaya yol açtığı unutulmamalıdır.

4. Kendi mali kaynaklarını dış kaynaklardan çekmek için gerekli hacmin sağlanması. Dış kaynaklardan kendi finansal kaynaklarını çekme hacmi, iç finansman kaynakları pahasına oluşturulamayan kısmını sağlamayı amaçlamaktadır. İç kaynaklardan sağlanan öz kaynak miktarı, planlama döneminde bunlara olan toplam ihtiyacı tam olarak karşılıyorsa, bu kaynakların dış kaynaklardan çekilmesine gerek yoktur.

Ek sermaye (sahipler veya diğer yatırımcılar), ek hisse ihracı veya diğer kaynaklardan çekerek kendi finansal kaynak ihtiyacının dış kaynaklardan karşılanması planlanmaktadır.

5. Kendi finansal kaynaklarının oluşumu için iç ve dış kaynakların oranının optimizasyonu. Bu optimizasyon süreci aşağıdaki kriterlere dayanmaktadır:

a) kendi finansal kaynaklarını çekmenin minimum toplam maliyetini sağlamak. Dış kaynaklardan kendi finansal kaynaklarını çekmenin maliyeti, ödünç alınan fonları çekmenin planlanan maliyetini aşarsa, bu tür öz kaynak oluşumundan vazgeçilmelidir;

b) İşletmenin yönetiminin asıl kurucuları tarafından korunmasını sağlamak. Üçüncü şahıs yatırımcıların pahasına ek hisse veya sermaye artışı, bu tür yönetilebilirliğin kaybına yol açabilir.

Kendi finansal kaynaklarının oluşturulması için geliştirilen politikanın etkinliği, önümüzdeki dönemde işletmenin gelişiminin kendi kendini finanse etme katsayısı kullanılarak değerlendirilir. Seviyesi, belirlenen hedefe karşılık gelmelidir.

Kendi finansal kaynaklarının oluşturulması için geliştirilen politikanın başarılı bir şekilde uygulanması, aşağıdaki ana görevlerin çözümü ile ilişkilidir:

Öz sermayenin bireysel unsurlarının değerinin objektif bir değerlendirmesinin yapılması;

İzin verilen finansal risk seviyesini dikkate alarak şirket kârının oluşumunun maksimize edilmesini sağlamak;

İşletmenin etkin bir kâr dağıtım politikasının (temettü politikası) oluşturulması;

Ek hisse ihracı (emisyon politikası) veya ek sermaye çekilmesi politikasının oluşturulması ve etkin bir şekilde uygulanması.

ödünç alınan temettü dönen varlık

2.4 Mikro ve makro düzeyde finansal kaynakların oluşumu ve kullanımı

Gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) bir parçası olarak net gelir, finansal kaynakların oluşumunun ana kaynağıdır. GSYİH'nın bir kısmının dağıtımına ve yeniden dağıtımına dayanarak, merkezi ve merkezi olmayan fon fonları oluşturulur.

Net gelirin bir kısmı, ekonomik varlıkların (işletmeler, dernekler, kuruluşlar), yani. mikro düzeyde oluşturulur ve üretimin genişletilmesi maliyetleri için kullanılır. Merkezi olmayan finansal kaynaklar pahasına oluşturulan parasal fonlar, yeni sermaye yatırımlarına, işletme sermayesinde artışa, finansmana yönlendirilir. bilimsel ve teknolojik ilerleme, doğanın korunmasına yönelik faaliyetlerde bulunmak vb. Merkezi olmayan finansal kaynakların kullanımı yoluyla bu maliyetlerin uygulanması, sosyal emeğin öğelerinin yeniden üretim süreci ve bunların genişletilmiş yeniden üretimi için fon sağlamayı mümkün kılar.

Aynı zamanda, net gelirin bir kısmından oluşan merkezi olmayan finansal kaynaklar, toplam sosyal ürünün ikinci unsuru olan emek maliyetinin genişletilmiş yeniden üretiminin bir kaynağıdır. Merkezi olmayan finansal kaynaklar pahasına oluşturulan hedefli para fonları, çalışanların sosyal düzenlemesini, ek maddi teşvikleri vb.

Merkezi olmayan finansal kaynakların oluşumunun ikinci en büyük kaynağı - amortisman ücretleri - sabit varlıkların maliyeti pahasına oluşturulur. Yıpranmış sabit kıymetlerin değiştirilmesinin uzun vadeli doğası dikkate alındığında, amortisman kesintileri, finansal kaynakların diğer unsurlarından farklı olarak, büyük ölçüde yenileme ve değiştirme işlevlerine sahiptir, ancak yıpranmış sabit kıymetlerin değiştirilmesinden bu yana uzun bir süre sonra gerçekleşirse, bunların değiştirilmesi temelde yeni bir teknik temelde gerçekleşir ( amortisman fonu, önceki teknik ve teknolojik temelde basit bir ikame anlamsız olduğundan, basit bir yeniden üretim kaynağı olarak hareket etmez).

Amortisman giderleri, net gelirin bir parçası olan başka bir ana kaynakla birlikte, genişletilmiş yeniden üretimin önemli bir kaynağı haline gelir. Bu fonlar, mevcut sabit varlıkların yeni inşasına, yeniden inşasına, genişletilmesine ve modernizasyonuna, daha verimli ekipman ve modern teknolojilerin satın alınmasına yöneliktir ve bu, amortisman fonunu kullanmanın yerleşik uygulamasıyla tutarlıdır. Sabit kıymetlerin ikamesinin uzun vadeli olması nedeniyle, çoğaltılmasını sağlayan sabit kıymetlerin başlangıç ​​değeri ile maddi içerikleri arasında bir boşluk bulunmaktadır. Amortisman fonu, genişletilmiş bir temelde bağımsız bir hedeflenen sermaye yatırım finansmanı kaynağı haline geliyor. Elbette enflasyon koşullarında, tüm yeniden üretim sürecinin finansmanının doğası değişir.

Merkezi olmayan finansal kaynakların oluşumunun kaynakları, aynı zamanda, haneler tarafından gerçekleştirilen inşaat ve montaj işlerinin maliyetinin düşürülmesinden elde edilen tasarruflardır. yol; inşaatta iç kaynakların seferber edilmesi; istikrarlı yükümlülüklerde artış; emekli ve fazla mülkün satışından elde edilen gelirler vb.

Rus işletmelerinin ezici çoğunluğu devlet bütçesinden finanse ediliyor. İlk olarak, bu en geleneksel finansman kaynağıdır ve bu nedenle bölgesel yönetimde veya hükümette finansman sağlama girişimi daha tanıdıktır ve yönetimden yeni bilgi ve beceriler gerektirmez. İkincisi, özel bir yatırımcı için proje hazırlamak devletten çok daha zordur: hükümetin bilgi ifşa etme ve yatırım projeleri hazırlama gereklilikleri profesyonel olmaktan çok resmidir. Üçüncüsü, devlet en sadık alacaklıdır ve birçok işletme, iflas ilan edilme korkusu olmadan ondan alınan kredileri zamanında iade etmez.

Ödünç alınan ve ödünç alınan fonlar (banka kredileri, ödenecek hesaplar, hisse ihracından alınan fonlar, diğer menkul kıymetlerle yapılan işlemler vb.) Merkezi olmayan finansal kaynakların oluşumunda rol oynar. Listelenen maliyetlerin merkezi olmayan finansal kaynakların kullanımı yoluyla uygulanması, mikro düzeyde genişletilmiş yeniden üretim süreci için fon sağlamayı mümkün kılar. Yeniden üretim sürecinin uygulanmasına yönelik bu prosedür nesneldir ve mülkiyet biçimlerinden bağımsızdır.

Net gelirin bir diğer kısmı, finansın özüne uygun olarak, makroekonomik seviyeyi yansıtan ulusal ihtiyaçların finansal desteğinin temeli olan merkezi finansal kaynakların oluşumunun ana kaynağıdır.

Merkezi olmayan finansal kaynaklar, doğrudan ekonomik varlıkların genişletilmiş yeniden üretimini sağlamanın ana biçimiyse, merkezi finansal kaynaklar, esas olarak net gelirin vergi ve vergi dışı ödemeler ve kesintiler yoluyla yeniden dağıtılmasının sonucudur. Ana ifade biçiminde net gelirin büyümesidir - finansal kaynakların yüksek veya düşük büyüme oranlarını belirleyen kâr.

Merkezi finansal kaynakların oluşum kaynakları aynı zamanda ekonomik varlıkların devlet sosyal sigortası, mülk ve kişisel sigorta organlarına, çeşitli bütçe dışı fonlara (sosyal güvenlik fonu, yol fonu, istihdam fonu vb.) katkılarıdır. ).

Merkezi finansal kaynaklar, ekonomik dolaşımda yer alan ulusal servetin bir kısmı (ülkenin altın rezervlerinin, enerji kaynaklarının, dış ekonomik faaliyetlerden elde edilen gelirlerin satışından vb.) Devlet iç borçlanma senetleri, tahviller, plasman kredileri vb. satışından elde edilen fonlar.

Merkezi finansal kaynakların önemsiz bir kısmı, nüfustan elde edilen gelirler (vergiler, ücretler, kredilerden ve piyangolardan elde edilen gelirler vb.)

Yeniden dağıtım süreçleri (vergiler, kesintiler vb.) yoluyla merkezileştirilmiş mali kaynaklar, esas olarak devlet bütçesinde, bütçe dışı fonlarda, devlet mülkünde ve kişisel sigorta fonunda yoğunlaşmaktadır. Mali kaynakların bir kısmı, gerekli ürünün maliyetinin, nüfustan vergilerin devlet bütçesine kesintiler, sosyal sigorta fonuna yapılan kesintiler ve nüfustan diğer parasal gelirler şeklinde yeniden dağıtılmasıyla yaratılır.

Mali kaynakların ana kısmı, devletin mali kaynaklarının merkezi fonunda - devlet bütçesinde birikir. Bütçede büyük fonların yoğunlaşması, birleşik bir mali politikaya katkıda bulunur, en önemli ulusal programları finanse etme fırsatı sunar. Mali kaynaklar, ekonominin gelişmesine, sosyal ve kültürel etkinliklerin finansmanına, nüfusun sosyal korunmasına, emekli maaşlarına, savunma ve kolluk kuvvetlerinin finansmanına, devlet idaresine, her türlü mülk için sigorta tutarlarının ödenmesine ve kişisel sigortaya yönlendirilir, vesaire.

3. Mali kaynakların tahsisi

Ticari bir organizasyonun ana görevi karı maksimize etmek olduğundan, finansal kaynakları tahsis etme sorunu sürekli olarak ortaya çıkar: bir ticari organizasyonun ana faaliyetlerini genişletmek için yapılan yatırımlar veya diğer varlıklara yapılan yatırımlar. Bildiğiniz gibi, kârın ekonomik değeri, en karlı varlıklara yapılan yatırımlardan bir sonuç elde etmekle ilişkilidir.

Ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının dağıtımı için aşağıdaki ana talimatlar ayırt edilebilir:

* Sermaye yatırımları.

* İşletme sermayesinin genişletilmesi.

* Araştırma ve geliştirme çalışmalarının uygulanması.

* Vergilerin ödenmesi.

Diğer ihraççıların menkul kıymetlerine, banka mevduatlarına ve diğer varlıklara yerleştirme.

* Kuruluşun sahipleri arasında kar dağıtımı.

* Kuruluş çalışanlarının cesaretlendirilmesi ve aile üyelerinin desteklenmesi.

* Hayırsever amaçlar.

Çözüm

Finansal kaynaklar ekonomik ilişkilerde özel bir rol oynamaktadır.

Özgüllükleri, işletmelerin varlıklarını oluşturmak ve uygun gelir ve kâr elde etmek için üretim ve finansal faaliyetler yürütmek için kullandıkları, her zaman kendilerine ait, ödünç alınmış ve çekmiş para sermayesi gibi hareket etmelerinde kendini gösterir.

Finansal kaynaklar kuruluş tarafından üretim ve yatırım faaliyetleri sırasında kullanılmaktadır. Sürekli hareket halindedirler ve yalnızca ticari bir bankadaki cari hesaptaki ve kuruluşun nakit masasındaki nakit bakiyeleri şeklinde nakit olarak gelirler.

Finansın merkezinde, yeniden üretim süreci (dağıtım işlevi) için finansman kaynakları sağlayan ve böylece yeniden üretim sürecinin tüm aşamalarını birbirine bağlayan dağıtım ilişkileri vardır: üretim, değişim ve tüketim. Bununla birlikte, kuruluş tarafından elde edilen gelirin büyüklüğü, daha da gelişmesi için olasılıkları belirler. Ekonominin etkin ve rasyonel yönetimi, daha da gelişmesi için olasılıkları önceden belirler. Ve bunun tersi, kesintisiz fon dolaşımının bozulması, ürünlerin üretimi ve satışı için maliyetlerin artması, işin performansı, hizmetlerin sağlanması, kuruluşun gelirini ve buna bağlı olarak daha da gelişme olasılığını azaltır. , rekabet gücü ve finansal istikrar. Bu durumda, finansın kontrol işlevi, dağıtım ilişkilerinin üretim verimliliği, finansal kaynakların yönetimindeki eksiklikler, üretim organizasyonu üzerindeki yetersiz etkisini gösterir. Bu tür kanıtların göz ardı edilmesi işletmenin iflasına yol açabilir.

İşletmenin faaliyetlerinin finansmanı, kendi ve ödünç alınan fonlar pahasına gerçekleştirilebilir.

Bir yandan işletmenin finansal kaynaklarını oluşturan ve varlıklarının finansmanında yer alan öz sermaye, diğer yandan belirli sahiplere - devlete karşı yükümlülükleri (uzun vadeli ve kısa vadeli) temsil eder. , tüzel kişiler ve bireyler.

Finansal kaynakların oluşumu, işletmelerin yaratılması ve ekonomik ve finansal faaliyetlerin uygulanmasında finansal ilişkilerinin uygulanması sürecinde gerçekleştirilir.

Dolaşan varlıkların oluşum kaynaklarının bileşimi ve yapısı, bir kez ve herkes için sabit bir değer değildir. İşletmelerin ekonomisinin durumuna, stokların oluşum özelliklerine ve maliyetlere bağlıdırlar ve zamanla değişebilirler. Ancak, dönen varlıkların oluşum kaynakları içinde öz kaynakların payının artması ve banka kredilerinin payının azalması, bunların kullanım verimliliğini ve işletmenin karlılık düzeyini artırmaktadır. Bu nedenle, dolaşımdaki varlıkların oluşumunun kendi ve ödünç alınan kaynakları arasında ekonomik olarak haklı bir oranın oluşturulması, kullanımlarının verimliliğini ve işletmenin karlılığını artırmak için en önemli koşullardan biridir.

Finansal kaynakların bileşimi, hacimleri, işletmenin türüne ve büyüklüğüne, faaliyetinin türüne, üretim hacmine bağlıdır. Aynı zamanda, finansal kaynakların hacmi, işletmenin etkin çalışması olan üretim hacmi ile yakından ilgilidir. Üretim hacmi ne kadar büyükse ve işletmenin verimliliği ne kadar yüksekse, kendi finansal kaynaklarının değeri o kadar büyük olur ve bunun tersi de geçerlidir.

Yeterli finansal kaynakların mevcudiyeti, bunların etkin kullanımı, işletmenin iyi bir finansal durumunu, ödeme gücünü, finansal istikrarı, likiditeyi önceden belirler. Bu bağlamda, işletmelerin en önemli görevi, işletmenin bir bütün olarak verimliliğini artırmak için kendi finansal kaynaklarını artırmak ve en etkin şekilde kullanmak için rezerv bulmaktır.

kullanılmış literatür listesi

1. Rusya Federasyonu Anayasası - M., 2009.

2. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu - M., 2009.

3. Rusya Federasyonu Vergi Kanunu - M., 2009.

4. Mali tabloların analizi Ed. Prof. OV Efimova prof. M.V. Melnik- M.: OMEGA-L, 2011.

5. Bakanov A.Ş. Ticari bir organizasyonun yıllık raporlaması. - M.: Muhasebe, 2010.

6. Bakanov MI, AD Sheremet Ekonomik aktivite analizi teorisi: Ders kitabı. - M.: Finans ve İstatistik, 2008.

7. Stoyanova E.Ş. MG Shtern Uygulayıcılar için finansal yönetim: Kısa bir profesyonel kurs. Moskova: Perspektif, 2012.

8. Bogachev V.N. Kâr?! (Piyasa ekonomisi ve sermaye verimliliği üzerine). - M.: Finans ve İstatistik, 2008.

9. Borodina EK, Yu.S. Golikova NV Kolchina ZM Smirnova İşletmelerin finansmanı. - M.: UNITI, 2011.

10.Muhasebe (mali) tablolar Ed. V.D. Novodvorsky. - M.: Infra-M, 2011.

11.Vakulenko TG, LF Fomina Yönetim kararları vermek için muhasebe (finansal) tablolarının analizi. - SPb.: Gerda Yayınevi, 2009.

12. İşletme ekonomisi: ders kitabı Ed. Prof. OV Volkova. - M.: Infra-M, 2010.

Allbest.ur'da yayınlandı

benzer belgeler

İşletme finansmanı: kuruluşlarının özü, işlevleri ve ilkeleri. İşletmelerin finansal kaynakları, bileşimi, yapısı, oluşum kaynakları, dağılımı. Ürünlerin üretimi ve satışı için bir maliyet tahmini hazırlamak. Üç Aylık Kar Hacmi.

dönem ödevi, eklendi 09/03/2012


İşletmede temettü politikasını düzenlemenin temel kavramları, bileşenleri ve ilkeleri. OJSC MMC Norilsk Nickel'in temettü politikasının özellikleri. Norilsk Nickel'in temettü politikasının organizasyonunu iyileştirmeye yönelik önlemler.

tez, eklendi 07/10/2011


İşletmenin mevcut mali politikasının ve üretim programının analizi. Dolaşan varlıkların oluşumu ve bunların oluşum kaynakları için öneriler. Dönen varlıkların yapısı ve dönen varlıkların finansmanı için önerilen politika hakkında veriler.

dönem ödevi, 21/10/2013 eklendi


İşletmelerin finansmanını organize etmenin temel ilkeleri, piyasa koşullarında gelişmeleri. İşletmelerin finansal kaynakları, bileşimi, yapısı, oluşum kaynakları, dağılımı. Finansal işlerin organizasyonu ve işletmenin finansal hizmetlerinin görevleri.

dönem ödevi eklendi 23/10/2013


İşletmelerin finansmanını organize etme ilkeleri, piyasa koşullarında gelişmeleri. İşletmelerin finansal kaynakları, bileşimi, yapısı, oluşum kaynakları, dağılımı. İşletmedeki finansal işlerin organizasyonu ve finansal hizmetlerin görevleri.

dönem ödevi, 31/10/2006 eklendi


İşletmelerin finansmanını organize etme ilkeleri, piyasa koşullarında gelişmeleri. İşletmelerin finansal kaynakları, bileşimleri, yapıları, oluşum kaynakları, dağıtım prosedürü. İşletmedeki finansal işlerin organizasyonu ve finansal hizmetlerin görevleri.

özet eklendi 03/03/2013


Temettü politikasının önemi ve türleri, oluşum aşamaları ve belirleyici faktörler. Şirketin temettü politikasının geliştirilmesi: hesaplama, ödeme prosedürü ve şekli, hisse başına temettü ödeme seviyeleri. Temettü politikasının etkinliğinin değerlendirilmesi.

dönem ödevi, eklendi 02/10/2011


Finansal kaynakların özü ve oluşumu: sahip olunan, ödünç alınan ve çekilen. İşletmelerin etkin çalışması için finansal planlamanın önemi. Bir catering işletmesinin finansal sürdürülebilirliğinin "Gayri resmi" kulüp-restoran örneğinde analizi.

dönem ödevi, eklendi 07/13/2011


ekonomik öz ve "ödünç alınan finansal kaynaklar" kategorisinin içeriği. Şirketin kredi sermayesinin çeşitleri, bileşimi ve yapısı, özellikleri ve kullanım verimliliği. Bir kuruluşun ödeme gücünü değerlendirmek için metodolojik ilkeler.

dönem ödevi eklendi 27/09/2013


Temettü kavramı ve temettü politikası. Temettü politikasını etkileyen faktörler. Temettü politikasının oluşum özellikleri ve aşamaları. Rus borsasının özgüllüğü. Kar dağıtım politikasının diğer faaliyet alanları ile koordinasyonu.

İşletmenin finansal kaynakları nakit, menkul kıymetler, varlıklar, krediler ve diğer gelirlerdir. Finans, dağıtım ve kontrol işlevlerini yerine getirir ve göstergelerin analizi, faaliyetlerin ana yönlerini karakterize etmenize ve planlar geliştirmenize olanak tanır.
İşletmenin mali kaynakları, işletmenin elinde bulunan fonlar, menkul kıymetler, varlık üzerinde bulunan fonlar, kredi fonları ve diğer gelir ve makbuzlardır.

İşletmedeki finans iki önemli işlevi yerine getirir - dağıtım ve kontrol. Dağıtım işlevi, her ticari işletmeye ihtiyaç duyduğu finansal kaynakları sağlamaktır. Finansman konuları, çeşitli mülkiyet biçimlerindeki bağımsız işletmeler, bölgesel hükümet organları ve bireyler olabilir.

Finans yardımı ile yürütülen dağıtım süreci, vergi sistemi, medeni kanun ve bankalar ve menkul kıymetler hakkındaki mevzuat ve federal, bölgesel ve yerel hükümet düzeylerinde onaylanan diğer düzenlemeler ile ilişkilidir. Finansın kontrol işlevi, fonların dağılımında ortaya çıkan oranları işaret etmektir. Sanayi işletmelerinin muhasebe, istatistik ve operasyonel raporlarında yer alan finansal bilgiler, kontrol fonksiyonunun uygulanmasına yardımcı olur.

Finansal göstergelerin analizi, işletmenin tüm ana yönlerini karakterize etmeyi, elde edilen sonuçları değerlendirmeyi ve gerekirse olumsuz faktörleri ortadan kaldırmayı amaçlayan bir dizi önlem geliştirmeyi mümkün kılar.

İşletmenin ekonomik faaliyetlerini finanse etmek için kullanılan ana fon kaynakları şunlardır:

• işletmenin kendi fonları (kar, amortisman vb.);
• yatırım bankalarının kredi kaynakları;
• bütçe tahsisleri;
• çeşitli ticari yapıların finansal kaynakları ( yatırım şirketleri, ticari bankalar, sigorta şirketleri vb.);
• dış yatırım;
• bireylerin özel tasarrufları;
• diğer yatırımlar.

Temel üretim finansal ve ekonomik görevi, işletmenin finansal dengesini sağlamaktır, yani. üreme süreçlerinin sağlanabilmesi için gelir dengesi gider dengesine eşit olmalıdır.

Temel finansal belgeler

Mali belgeler, şirketin belirli bir tarihteki mali durumunu ve belirli bir dönem için faaliyetlerinin sonuçlarını gösterir. Bu belgelere göre, işletmenin finansal yeteneklerini, ekonomik faaliyetin karlılığını (zararını), gelişme beklentilerini değerlendirebilir.

Ana mali belgeler şunlardır: bilanço; kar beyanı; nakit akışı tablosu. Bilanço bazen işletmenin finansal durum tablosu olarak adlandırılır. İşletmenin sermaye yapısını sunar. Bakiye iki kısma ayrılır: bir varlık ve bir borç. İlk bölüm, fonların bileşimini ve yerleşimini veya kullanım talimatlarını yansıtır; yükümlülüklerde - eğitim ve finansman kaynakları.

Bilanço varlığının toplamı, yükümlülüğünün toplamına eşittir. Varlıklar, kullanım sürelerine göre dönen ve duran varlıklar olarak sınıflandırılır. Dönen varlıklar (veya dönen) - dönen varlıklar da dahil olmak üzere kısa vadeli varlıklar: nakit, alacak hesapları, stoklar, süresi bir raporlama dönemidir.

Duran varlıklar - maddi ve maddi olmayan duran varlıklar dahil olmak üzere bir yıldan fazla kullanım süresi olan uzun vadeli varlıklar. Maddi duran varlıklar, sabit varlıkları içerir. Maddi olmayan varlıklar şunları içerir: patentler, lisanslar, telif hakları, teknik bilgi, Ar-Ge maliyetleri, bir işletmenin ticari itibarı (şerefiye), ayrıca organizasyonel giderler, vb. Kredilere ve uzun vadeli kredilere veya etkiyi yayma amacıyla faiz yatırımcının hisselerini satın aldığı şirketin faaliyetleri hakkında

Bilanço yükümlülükleri, oluşum kaynaklarına, amaçlarına ve vadelerine göre şirketin fonlarının belirli bir tarihteki tahmini değerini verir.

Borç sermayesi, kısa vadeli borçlar (kısa vadeli banka kredileri ve kredileri, ödenecek senetler, alıcılardan avanslar, ödenmemiş ücretler, temettüler, vergiler vb.) ve uzun vadeli yükümlülükler üzerine borç olarak bilançonun yükümlülüklerine yansıtılır. (uzun vadeli krediler ve krediler, tahvil borçları, gayrimenkul kredileri, emeklilik ödeneği yükümlülükleri, ertelenmiş vergi ödemeleri ve diğer uzun vadeli borçlar).

Özkaynak, şirketin kendisinin elden çıkardığı fonları yansıtan bilanço yükümlülüklerini içerir. Öz sermaye, yatırılan sermaye ve birikmiş kâr olarak alt bölümlere ayrılır. Yatırım sermayesi, sermayeyi, yeni çıkarılan hisselerin satışından elde edilen ek ödenmiş sermayeyi ve şirketi olası zararlardan korumak için oluşturulan sermaye yedeklerini içerir.

Bir sonraki ana finansal belge, Gelir Tablosu veya Kar ve Zarar Tablosu'dur. Raporlama dönemi için işletmenin ekonomik faaliyetinin sonuçlarını yansıtır; şirketin gelir ve maliyetlerinin bir karşılaştırması verilir; faaliyetin nihai sonucunu ortaya çıkarır - kar veya zarar yapmak.

Kar beyanı hazırlamanın iki şekli vardır: tek aşamalı ve çok aşamalı. Raporun tek aşamalı formu, gelirin toplamını ve ardından giderlerin toplamını ve gider tutarının gelir tutarından çıkarılmasıyla kârın (zararın) belirlenmesini sunar. Raporun çok aşamalı formu, gelir kalemlerinden harcama kalemlerinin ardışık olarak düşülmesini ve ara sonuçların toplanmasını içerir. Nakit akış tablosu, işletmenin cari ekonomik faaliyetleri sonucunda ortaya çıkan tüm nakit tahsilatlarını ve harcamalarını yansıtır.

“Üretim ve pazarlama faaliyetlerinden nakit akışı” bölümü, ürünlerin piyasaya sürülmesi, ürünlerin tüketicilere teslimi ve hizmetlerin sağlanması, net karın alınması, ayarlanması, amortismanı, kalemlerdeki değişiklikler ile ilgili nakit değişikliklerini yansıtır: “ Alacak hesapları”, “Ertelenmiş giderler”, “Stoklar” vb.

“Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları” bölümü, sabit sermaye, menkul kıymetlere uzun vadeli yatırımların edinimi ve satışı ile ilgili her türlü işlemi kapsar. “Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları” bölümü, alacaklılar ve yatırımcılar tarafından sağlanan fonların alınması ve ödenmesi ile ilgili işlemleri içerir. Nakit Akış Tablosunun hazırlanmasında yapılan hesaplamalar Bilanço ve Kar ve Zarar Tablosu verilerine dayanmaktadır.

Menkul kıymetler

Menkul kıymetler, yatırımcı ile ihraççı arasındaki mülkiyet ilişkilerini tanımlayan bir belge olarak anlaşılır. İhraççı - yatırımları çekmek için menkul kıymet ihraç eden tüzel kişilik. Yatırımcı, gelir elde etmek için menkul kıymet satın alan tüzel kişi veya kişidir. Menkul kıymetler birincil ve ikincil olarak ikiye ayrılır. Birincil - menkul kıymetler piyasasında bağımsız olarak var olabilen menkul kıymetler. İkincil yalnızca birincil ile birlikte gerçekleştirilebilir.

Ayırmak aşağıdaki türler değerli kağıtlar:

• Stok;
• bağlamak;
• kambiyo senedi;
• sertifika.

Stoklamak

Hisse senetleri, fonların bir anonim şirketin gelişimine katkısına tanıklık eden ve sahibine şirket karının bir kısmını temettü şeklinde alma hakkı veren menkul kıymetlerdir. Menkul kıymet gibi bir hissenin son kullanma tarihi yoktur ve ihraççıya iade edilemez. Paylar, sahibinin adı belirtilmeden, sahibinin (hissedar) ve hamiline yazılı olarak kaydedilebilir. Hissedarlar özel bir sicile kaydedilir. Nama yazılı bir pay, noter tasdikli veya aracı kurumlar aracılığıyla başka bir kişiye devredilebilir.

Paylar basit veya tercihli olabilir. Adi hisse senedi sahipleri, genel kurul toplantısına katılarak şirketi yönetme hakkına sahiptir; imtiyazlı hisse sahipleri, sabit bir temettü karşılığında bir anonim şirketi yönetme haklarından vazgeçebilirler.

İmtiyazlı paylar adi paylarla değiştirilebilir. Rus mevzuatı, bir hissedarlar toplantısı aşağıdaki konularda karar verdiğinde, sahibine üç yıla kadar "veto" hakkı veren bir "altın hisse" sağlar: şirketin tüzüğünde değişiklik ve eklemeler; işletmenin yeniden düzenlenmesi ve tasfiyesi; rehin veya leasing vb. İşletmelerin özelleştirilmesi döneminde ortaya çıkan “Altın Pay” devlete aitti. “Altın pay”ın devri ve elden çıkarılmasına izin verilmez.

Tahviller

Tahviller - belirli bir süre için ihraç edilir ve kaydedilebilir ve hamiline yazılı olabilir. Tahvil ihraççısı, iç ve dış kredi tahvilleri, mahalli idareler ve tüzel kişiler ihraç eden bir devlet olabilir. Devlet tahvillerinin en önemlileri kısa vadeli devlet tahvilleri ve hazine tahvilleridir.

senet

Senet, keşidecinin vadesi geldiğinde belirli bir miktar parayı senet sahibine (fatura sahibine) ödeme yükümlülüğünü belgeleyen bir teminattır. Senet ve senet arasındaki farkı ayırt edin. Borç alan (çekmece) tarafından basit bir (tek fatura) düzenlenir ve alacaklıya (çekmece) ödeme yükümlülüğü içerir. Alacaklı (çekmece) tarafından bir poliçe (taslak) düzenlenir ve borçluya (çekmece) belirtilen tutarı üçüncü bir tarafa (havale eden) veya hamiline ödeme emridir. Bir poliçeyi bir sahibinden diğerine aktarırken, üzerinde bir devir imzası yapılır - bir ciro.

Ödeme şartlarına göre kambiyo senetleri ivedi ve hamilinedir. Ödeme süresi acil faturada belirtilir. Herhangi bir zamanda ödeme için bir hamiline yazılı senet sunulabilir. Döviz bonoları şu durumlarda düzenlenebilir: devlet tarafından (hazine bonoları); bankalar (banka faturaları); tüzel kişiler (ticari faturalar). Bir poliçedeki gelir, faiz veya indirim şeklinde ödenebilir. Bir poliçe, bir menkul kıymet veya bir ödeme aracı olabilir.

sertifika

Sertifika, bir banka tarafından çıkarılan ve mudinin veya alıcısının yatırılan tutarı ve üzerinde tahakkuk eden faizi belirli bir süre sonra alma hakkını belgeleyen bir teminattır. Sertifika mevduat (tüzel kişiler için) ve tasarruf (bireyler için) olabilir. İkincil menkul kıymetler, menkul kıymetler piyasasına birincil menkul kıymetlerle birlikte girer. Bunlar şunları içerir: garanti, vadeli işlemler, opsiyon.

Varant, sahibinin belirli bir işletmenin ek hisselerini uzun bir süre için (bir yıldan birkaç yıla kadar) sabit (abonelik) bir fiyata satın alma hakkını onaylayan bir sertifikadır. Tahvil ile birlikte ihraç edilir, ancak bir süre sonra ondan koparılıp menkul kıymetler piyasasında bağımsız bir araç olarak kullanılabilir.

Vadeli işlemler, belirli bir süre sonra (belirli bir tarihe kadar) işlemin gerçekleştirilmesiyle, sözleşmenin yapıldığı tarihte sabit bir fiyattan menkul kıymet alıp satma yükümlülüğü sunan ve piyasada akdedilen bir sözleşmedir. Opsiyon - bir işletmenin belirli sayıda hissesini, sözleşmenin imzalandığı tarihte, yürütme fiyatı olarak adlandırılan sabit bir fiyattan satın alma (call seçeneği) veya satma (havuz seçeneği) hakkı. Bu hak ya belirli bir tarihte (Avrupa opsiyonu) ya da belirli bir süre içinde (Amerikan opsiyonu) kullanılır.

Menkul kıymet sahipleri öncelikle kârlılık ve güvenilirlikleriyle ilgilenirler. Yurtdışında, uzman denetim kuruluşları, menkul kıymetleri satın alma risk derecesine göre sürekli olarak sınıflandırmaktadır.

İşletmenin finansal faaliyetlerinin analizi

İşletmenin finansal faaliyetlerinin analizinin amacı, raporlama yılı için faaliyetlerinin sonuçlarını değerlendirmek, işletmenin fiili sonuçlarını planlanan göstergelerle karşılaştırmak; ayrıca şirketin ekonomik gelişimi için beklentilerin bir değerlendirmesi. Finansal faaliyetlerin analizi finansal belgeler temelinde yapılır: Bilanço, Kar ve Zarar Tablosu, Nakit Akış Tablosu, vb.

Finansal faaliyetlerin analizi, işletmenin finansal departmanları tarafından mevcut faaliyetlerindeki sorunları belirlemek ve ortadan kaldırmak, üretim ve pazarlama operasyonlarının verimliliğini artırmak, mevcut kaynakların rasyonel kullanımı, ödeme gücünü artırmak için en uygun kararları geliştirmek ve almak için gerçekleştirilir. ve işletmenin finansal durumunun istikrarını güçlendirmek, planlanan finansal göstergelerin ve işletmenin alacaklılara ve yatırımcılara karşı yükümlülüklerinin uygulanmasını sağlamak.

Bir işletmenin finansal faaliyetlerini analiz etmek için finansal istikrar, bilançonun ödeme gücü veya likiditesi, kredibilitesi, karlılığı vb. kriterler kullanılır.

İşletmenin finansal istikrarı, işletmenin uzun süre istikrarlı, rekabetçi ürünler üretip satabilmesi, kar edebilmesi ve sermayesini artırabilmesi, aynı zamanda ödeme gücünü ve kredibilitesini kabul edilebilir risk koşullarında sürdürebilmesidir.

Finansal istikrar, bir işletmenin finansal durumunu karakterize eden önemli ve karmaşık bir kriterdir. İşletmenin finansal durumunun istikrarının göstergeleri, finansal bağımlılık katsayılarını içerir:

Bu katsayı, işletmenin dış finansman kaynaklarına bağımlılığını karakterize eder. 1'i geçmemelidir. Bu gösterge ne kadar yüksekse. Şirketin alacaklılara bağımlılığı o kadar yüksek olur. Yüksek bir oran, iflas veya nakit potansiyelini gösterir. Bu, finansal durumun istikrarında bir bozulma olduğunu gösterir. İşletmeler, mali durumlarını iyileştirmek için, ek ödünç alınan finansman kaynaklarını kullanmaya veya üretim ve pazarlama faaliyetlerinin verimliliğini artırmaya zorlanırlar.
Bu orana kendi kendini finanse etme oranı denir ve mevcut nakit makbuzlar pahasına duran varlıklara (maddi varlıklar) yapılan yatırımların akışını karakterize eder.
İşletmenin ödeme gücü, işletmenin dış yükümlülüklerini (kısa vadeli ve uzun vadeli) kendi varlıkları pahasına yerine getirme yeteneğidir. Ödeme gücü oranı 0,5'ten fazlaysa, finansal risk küçüktür ve şirketin ödeme gücü olduğu kabul edilir, yani toplam varlıkları dış yükümlülükleri aşmaktadır. Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Sahiplik oranı - özkaynak ve uzun vadeli yükümlülükler arasındaki oranı karakterize eder. Bu göstergenin seviyesi ne kadar yüksek olursa, bu işletmenin finansal durumu ve buna bağlı olarak yeterli ödeme gücü o kadar iyi olur.
Borç sermaye oranı, dönen varlıkların maliyeti ödünç alınan sermayeyi ve buna bağlı olarak şirketin borcunu tamamen kapsıyorsa yüksek kabul edilen şirketin ödeme gücünü karakterize eder.
Likidite, işletmenin (ekonomik varlıkların) değerlerini hızlı bir şekilde nakde çevirme yeteneği olarak anlaşılmaktadır. Likidite göstergeleri şunları içerir:

Şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini dönen varlıklar pahasına yerine getirme kabiliyetini karakterize eden genel likidite oranı.
Hızlı likidite oranı, şirketin en likit kısım pahasına tüm kısa vadeli yükümlülüklerini sona erdirme kabiliyetini gösterir. işletme sermayesi: peşin. menkul kıymetler ve alacaklar.
Bir işletmenin kredibilitesi, işletmenin kredi alabilme ve bunları kendi fonları ve diğer finansal kaynakları kullanarak zamanında geri ödeyebilme gücü olarak anlaşılmaktadır.

Şirketin kredibilitesinin göstergeleri şunları içerir:

İşletmeye kesilen fatura ve faturaları ödemek için gereken devir sayısını gösteren borçlar devir oranı, yani. şirketin alacaklılara karşı yükümlülüklerini ne kadar çabuk ödeyebileceği:
Hesaplar ödenecek dönem.
Bu gösterge, ödenecek hesapların bir devir kaç gün içinde gerçekleştiğini gösterir. Ödenecek hesap tutarı, şirketin ilgili hesaplarda diğer şirketlere ve bankalara ne kadar para ödemesi gerektiğini gösterir.

Alacak hesaplarının miktarı, bu işletmeye diğer ticari kuruluşlar tarafından ödenmesi gereken fon miktarını karakterize eder. Ürün satış hacmindeki alacak hesaplarının mutlak ve nispi değeri analiz edilir, alacak hesaplarının cirosu ve vadesi belirlenir.

İşletmenin finansal durumu, varlıklara yatırılan fonların ne kadar çabuk nakde çevrilebileceğine bağlıdır. İşletme varlıklarının cirosunun göstergesi (), ekonomik ciroya dahil olan toplam varlıkların (mülk, maddi olmayan duran varlıklar, nakit, menkul kıymetler vb.) kullanımının genelleştirici bir özelliğini verir: Verimliliği değerlendirmek için ana kriterler üretim faaliyetleri işletmenin kârı ve karlılığıdır. Bir işletmenin karlılığı, ürünlerinin karlılığının en genel göstergesidir ve vergi ödemelerinin düzeyine ve diğer faktörlere bağlı değildir.

Bir işletmenin karlılığı, işletmenin satılan 1 ruble ürün başına aldığı net gelir miktarını karakterize eder. Bu gösterge hem fiyat yapısını hem de vergi ödemelerinin miktarını ve zorunlu katkı paylarını dikkate alır. Öz sermaye getirisi, 1 ruble öz sermaye başına net gelir ölçüsü olan işletmenin ekonomik faaliyetinin verimliliğini karakterize eder. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, öz sermaye o kadar verimli kullanılır.

Anonim şirketler için, mevcut mevzuat, başka bir finansal istikrar göstergesinin kullanılmasını sağlar - değeri, varlık tutarından borçlarının (yükümlülüklerinin) çıkarılmasıyla belirlenen net varlıkların değerinin tahmini hesaplama için kabul edildi. İkinci ve sonraki yılların sonunda bir anonim şirketin net varlıklarının değeri kayıtlı sermayesinden daha az olursa, şirket kayıtlı sermayeyi net değerini aşmayacak bir değere düşürmekle yükümlüdür. varlıklar. Ayrıca, anonim şirketler hisse senedi getirilerini hesaplar:

Hesaplanan hisse fiyatı, şirketin hisselerinin likidite (satış) durumunda gerçek değerini gösterir.

Hisse başına kazanç, hisse senedi getirisini gösterir, yani. o hissenin değerine eşit bir özkaynak getirisi.
Yıllık temettü tutarı, hissedarın net kârını, yani. her hissesi için alacağı para miktarı..

Bir işletmenin mali durumunun daha ayrıntılı ve ayrıntılı bir değerlendirmesi için başka göstergeler de kullanılabilir. Her tür finansal analizi tam olarak tatmin edecek böyle bir gösterge seti pratikte yoktur. Çoğu zaman, araştırmacılar, bir işletmenin ekonomik faaliyetlerinin mali durumunu ve verimliliğini belirlemek için çeşitli gösterge kombinasyonlarını veya kombinasyonlarını derlemeye başvururlar. Bu, analiz sürecinde belirli faktörlerin etkisini belirlemeye, finansal süreçlerin gelişimindeki eğilimleri belirlemeye izin verir.

finansal kaynak sermayesi

Finansal kaynaklar, ticari kuruluşların emrinde olan ve finansal yükümlülükleri yerine getirmek, üretimin geliştirilmesi ile ilgili maliyetleri ve işçiler için ekonomik teşvikleri uygulamak için tasarlanan nakit gelir ve dışarıdan tasarruflardır.

Farklı yazarlar "finansal kaynaklar" kavramına farklı anlamlar yüklemişlerdir. Bu kavramın tanımıyla ilgili en çok tartışılan sorular, 60'ların ve 70'lerin ekonomik monografik ve periyodik literatüründe tartışıldı. Finansal kaynakların bileşimi, ekonomik içeriği, finansal kaynaklar ve parasal fonlar arasındaki ilişki konularına en büyük dikkat gösterildi.

Artan finansal kaynakların ekonomik içeriği, bileşimi, yapısı ve sorunlarının en eksiksiz çalışması, V.K. liderliğindeki bir yazar ekibine aittir. Şençagova. Finansal kaynakları şu şekilde tanımlarlar:

"Ulusal ekonominin mali kaynakları, toplam sosyal ürünün yaratılması, dağıtılması ve yeniden dağıtılması sürecinde parasal birikimlerin ve amortisman kesintilerinin ve diğer parasal fonların toplamını temsil eder." Yazarlar, finansal kaynakları aşağıdakiler de dahil olmak üzere geniş bir anlamda ele almaktadır:

bu kavram, yaratma, dağıtım sürecinde üretilen tüm paradır.

ve sosyal ürünün yeniden dağıtımı. Makale, finansal kaynaklar ve kredi fonu arasındaki ilişkiyi ve ayrıca finansal kaynaklar sistemindeki nüfusun parasal tasarruflarını incelemektedir.

İlk kez, bölümlerinden biri finansal kaynakların dengesi olan ilk beş yıllık plan hazırlanırken Rus uygulamasında "finansal kaynaklar" kavramı kullanıldı. Daha sonra, bu terim ekonomik literatürde ve finansal uygulamada yaygın olarak kullanılmaya başlandı ve yorumu çok farklıydı.

Genişletilmiş yeniden üretimin, toplumun sosyo-ekonomik gelişiminin en önemli kaynağı finansal kaynaklardır. Mali kaynakların hacmini artırmak, devletin mali politikasının en önemli görevlerinden biridir. Finansal kaynakların hacmindeki azalma, toplumun kalkınmasını olumsuz etkilemekte, yatırımların azalmasına, tüketim fonlarının azalmasına, toplumsal ürün ve milli gelir dağılımında dengesizliklere yol açmaktadır. Finansal kaynakların toplumun ekonomik gelişimi üzerindeki etkisi tek taraflı değildir.

Buna karşılık, finansal kaynakların bileşimi ve hacmi, devletin ekonomik gelişme düzeyine, üretim verimliliğine bağlıdır.

Ekonomik büyüme, finansal kaynakların hacmini artırmanın temeli olarak hizmet eder ve üretimin genişletilmesi ve geliştirilmesi için tahsis edilen finansal kaynakların miktarı, verimliliğinin artmasına katkıda bulunur.

Mali kaynaklar iki düzeyde oluşturulur ve kullanılır: ülke çapında ve işletme çapında. Ulusal ölçekte finansal kaynakların oluşumu için kaynakların boyutu ve yapısı, ulusal ekonominin genişletilmiş yeniden üretimi, toplum üyelerinin yaşam standartlarında bir artış ve devlet bütçe gelirlerinde bir artış olanaklarını belirler. İşletme düzeyinde üretilen finansal kaynak miktarı, gerekli sermaye yatırımlarını yapma, işletme sermayesini artırma, finansal yükümlülükleri zamanında yerine getirme ve sosyal ihtiyaçları karşılama olanaklarını belirler.

Yönetim, işletmenin hangi finansal kaynak kaynaklarından faaliyet göstereceğini ve hangi faaliyet alanlarına sermaye yatıracağını açıkça anlamalıdır. Teşebbüsün finansal refahı ve faaliyetlerinin sonuçları, bir ticari kuruluşun ne tür sermayeye sahip olduğuna, yapısının ne kadar optimal olduğuna ve sabit ve döner varlıklara uygun dönüşüme bağlıdır.

Sermaye, bir ticari işletmenin kar elde etmek amacıyla faaliyetlerini yürütmek zorunda olduğu araçtır.

İşletmenin finansal kaynakları (sermayesi), kendi ve ödünç alınan kaynakları pahasına oluşturulur (Şekil 1).

1.

Ayrıca şirketin öz sermayesinin yenilenmesi için harici kaynaklar olan cezbedilen kaynaklar da tahsis edilir.

Öz sermaye, cazibe kolaylığı ile karakterize edilir, daha istikrarlı bir finansal durum sağlar ve iflas riskini azaltır. Öz sermaye ihtiyacı, işletmelerin kendi kendini finanse etme gerekliliklerinden kaynaklanmaktadır. Öz sermaye, işletmenin bağımsızlığının ve bağımsızlığının temelidir. Öz sermayenin özelliği, uzun vadeli olarak yatırılması ve en büyük riske maruz kalmasıdır. Özkaynakların toplam sermaye içindeki payı ne kadar büyükse ve ödünç alınan fonların payı ne kadar küçükse, alacaklıların zararlarından o kadar sağlam korunur ve sonuç olarak zarar riski azalır.

Ancak öz sermayenin sınırlı olduğu unutulmamalıdır.

Ayrıca, bir işletmenin faaliyetlerini sadece kendi öz kaynaklarından finanse etmesi, özellikle üretimin mevsimlik olduğu dönemlerde her zaman onun için faydalı değildir. Daha sonra, bazı dönemlerde banka hesaplarında büyük fonlar birikecek, bazılarında ise eksik kalacaktır.

Ayrıca, finansal kaynakların fiyatları düşükse ve şirket, kredi kaynakları için ödediğinden daha yüksek düzeyde yatırılan sermaye getirisi sağlayabiliyorsa, ödünç alınan fonları çekerek daha büyük kaynakları kontrol edebileceği unutulmamalıdır. nakit akışları, faaliyetlerin ölçeğini genişletin, öz sermaye (öz sermaye) getirisini artırın. Kural olarak, bir şirket piyasadaki konumunu güçlendirmek için kredi alır.

Aynı zamanda, ödünç alınan sermayenin payındaki artışla orantılı olarak, işletmenin finansal istikrarının ve ödeme gücünün azalma riskinin arttığı, faiz nedeniyle toplam aktiflerin karlılığının azaldığı unutulmamalıdır. paralı. Bu finansman kaynağının dezavantajları, çekme prosedürünün karmaşıklığını, kredi faizinin finansal piyasadaki duruma yüksek bağımlılığını ve bu konudaki artışı, işletmenin ödeme gücünü azaltma riskini de içermelidir.

İşletmenin finansal durumu, büyük ölçüde kendi ve ödünç alınan sermayenin oranına bağlıdır.

Böylece, finansal kaynaklar pahasına yatırımlar finanse edilir ve ayrıca işletme sermayesi, yani. işletmelerin tüm giderleri.

Bir işletme tarafından finansal kaynakların bazı alanlarda kullanımını düşünün, bunların başlıcaları şunlardır:

• Finans ve bankacılık sistemine yapılan ödemeler (vergi ödemeleri, bütçeye yapılan ödemeler, kredi kullanımı için bankalara faiz ödenmesi, daha önce alınan kredilerin geri ödenmesi, sigorta ödemeleri);
• Ш üretimin genişlemesi ve teknik yenilenmesi, yeni ilerici teknolojilere geçiş, teknik bilgi kullanımı ile bağlantılı sermaye maliyetlerine (yeniden yatırım) öz sermaye yatırımı;
• Ш piyasadan satın alınan menkul kıymetlere yatırım: devlet kredilerinde diğer firmaların hisseleri ve tahvilleri;
• Ш teşvik ve sosyal fonların oluşturulması;
• Ш hayır amaçlı, sponsorluk.

Finansmanın ana kaynağı özkaynaktır (Şekil 2).

İzin verilen, birikmiş sermayeyi (yedek ve ek sermaye, dağıtılmamış kârlar) ve diğer gelirleri (hedeflenen fonlar, hayırsever bağışlar, vb.) içerir.

Pirinç. 2.

Kayıtlı sermaye, kurucuların yasal faaliyetlerini sağlamak için kullandıkları fon miktarıdır. Devlete ait işletmelerde bu, mülkün değeridir; devlet tarafından işletmeye tam ekonomik yönetim temelinde atanır; anonim şirketlerde - hisselerin nominal değeri; limited şirketler için - sahiplerin hisselerinin toplamı; bir kiralama şirketi için - çalışanlarından gelen katkı miktarı vb. Kayıtlı sermaye, fonların ilk yatırımı sırasında oluşur. Kurucuların kayıtlı sermayeye katkıları parasal fonlar, mülk ve maddi olmayan duran varlıklar şeklinde olabilir. Kayıtlı sermaye miktarı, işletmenin tescili sırasında ilan edilir ve değeri ayarlanırken kurucu belgelerin yeniden kaydedilmesi gerekir.

Bir işletme kurarken, kayıtlı sermaye, sabit varlıkların edinilmesine ve normal üretim ve ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi için gerekli miktarda işletme sermayesinin oluşturulmasına, lisanslar, patentler, know-how'a yönlendirilir. önemli bir gelir getiren faktördür. Böylece, başlangıç ​​sermayesi, satılan ürünlerin fiyatında ifade edilen değerin yaratıldığı süreçte üretime yatırılır.

Bir işletme için fon kaynağı olarak ek sermaye, mülkün yeniden değerlendirilmesi veya nominal değerinin üzerinde hisse satışı sonucunda oluşur.

Yedek sermaye, işletmenin net kârından yasal düzenlemelere veya kurucu belgelere uygun olarak oluşturulur. Hisselerin geri alınması, tahvillerin geri alınması, bunlara faiz ödenmesinden elde edilen karlar yeterli olmayacaksa, olası zararları tazmin etmek ve üçüncü şahısların çıkarlarının korunmasını sağlamak için bir sigorta fonudur. Değeri, işletmenin finansal gücünü değerlendirmek için kullanılır. Yokluğu veya yetersiz değeri, ek yatırım riski faktörü olarak kabul edilir.

Raporlama döneminin geçmiş yıl karları (karşılanmamış zararlar), yıl başından itibaren kümülatif toplam olarak bilançoya yansıtılır. Dağıtıldıktan sonra kalan kısmı, geçmiş yıllara ait dağıtılmamış kârların kalanına eklenir.

Özel amaçlı fonlar ve hedefli finansman, gerçek ve tüzel kişilerden ücretsiz alınan değerlerin yanı sıra sosyal ve kültürel tesislerin bakımı ve bütçe finansmanı alan işletmelerin ödeme gücünün restorasyonu için geri alınamaz ve iade edilebilir bütçe tahsislerini içerir.

Ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi sürecinde oluşan sabit sermayenin yenilenmesi gerekir. Öz sermayenin yenilenmesi için iç ve dış kaynakları tahsis edin. Öz sermayenin ikmal kaynakları Şekil 2'de gösterilmektedir. 3. Şirketin kârsız olması durumunda, öz sermaye oluşan zarar miktarı kadar azaltılır.

Öz sermayenin yenilenmesinin ana kaynağı kârdır. İç kaynakların bileşiminde önemli bir pay, kullanılan kendi duran varlıklarından ve maddi olmayan duran varlıklardan amortisman ücretleri tarafından işgal edilmektedir. Öz sermaye miktarını artırmazlar, ancak yeniden yatırım için bir araçtırlar.

Pirinç. 3.

Diğer öz sermaye türleri arasında mülk kiralama gelirleri, kurucularla yapılan anlaşmalar vb. bulunur. Bunlar, şirketin öz sermayesinin oluşumunda önemli bir rol oynamazlar.

Öz sermaye oluşumunun dış kaynaklarının yapısındaki ana pay, ek hisse ihracı tarafından alınır. Devlet teşebbüslerine devletten karşılıksız mali yardım sağlanabilir. Diğer dış kaynaklar, kişi ve tüzel kişiler tarafından hayır kurumu şeklinde işletmeye devredilen maddi ve maddi olmayan varlıkları içerir.

Bir piyasa ekonomisinde, bir kuruluşun üretimi ve ekonomik faaliyeti, ödünç alınan fonlar kullanılmadan imkansızdır. Kuruluşun ödünç alınan sermayesi, firmanın faaliyetlerinin gelişimini finanse etmek için geri ödenebilir olarak çekilen nakit veya diğer mülk değerlerini içerir. Bir firma tarafından kullanılan tüm borç sermayesi türleri, zamanında geri ödenebilen finansal yükümlülüklerdir.

Borç sermayesi, bankalardan ve finans şirketlerinden alınan krediler, krediler, borçlar, leasing, ticari senet vb.'dir (Şekil 4). Uzun vadeli (bir yıldan fazla) ve kısa vadeli (bir yıla kadar) ayrılmıştır.

Pirinç. 4.

Amaçlar için, ödünç alınan fonlar çekilir:

• Ш duran varlıkların ve maddi olmayan varlıkların çoğaltılması için;
• Ш dönen varlıkların ikmali;
• Ш sosyal ihtiyaçları karşılamak.

Ödünç alınan fonlar nakit, emtia şeklinde, ekipman (kiralama) ve diğer türlerde çekilebilir.

Cazibe kaynaklarına göre, ödünç alınan fonlar dış ve iç olarak ikiye ayrılır.

Vadeye göre - uzun vadeli ve kısa vadeli.

Teminat şeklinde - bir rehin veya ipotek, kefalet veya garanti ile güvence altına alınmış ve teminatsızdır. İşletmenin tasfiyesi durumunda, teminatlı yükümlülükler öncelikli olarak, teminatsız olarak - kalıntı bazında yerine getirilir.

Ek gelir elde etmek için, bir işletme, diğer işletmelerin ve devletin menkul kıymetlerini alma, yeni kurulan işletmelerin ve bankaların kayıtlı sermayesine yatırım yapma, bunları geri ödeme, aciliyet ve ödeme açısından diğer işletmelere ödünç verme hakkına sahiptir. İşletmenin geçici olarak ücretsiz fonları, toplam para cirosundan tahsis edilebilir.

Finans, toplumdaki ekonomik ilişkilerin bir parçasıdır, ancak pratikte soyut ilişkilerle değil, gerçek parayla ilgileniyoruz. Değerin finans yoluyla dağıtılması ve yeniden dağıtılması, birlikte oluşan gelir, gelir ve tasarruf şeklindeki fonların hareketi ile birlikte gerçekleşir. finansal kaynaklar, bunlar finansal ilişkilerin maddi taşıyıcıları.

“Finansal kaynaklar” terimi yaygın olarak kullanılırken, yorumlanması farklıdır. Rusya'da ilk olarak, ülkenin mali kaynaklar dengesini içeren ilk beş yıllık planı hazırlanırken uygulandı.

Daha genel anlamda, sözlüklerde bir "kaynak", ihtiyaçların karşılanması, fonların oluşumu olarak hareket eden bir stok olarak kabul edilir. Finans olduğu için ekonomik ilişkiler paranın aracılık ettiği, finansal kaynakların maddi, emek, doğal ve diğer kaynakların aksine, yalnızca parasal bir şekle sahip kaynaklar olarak anlaşıldığı açıktır. Böylece, finansal kaynakların yalnızca parasal biçim.

Ancak, mali kaynaklar, kamu makamları ve yerel makamlar ile ticari kuruluşlar tarafından kullanılan fonların tamamı değildir. Mali kaynaklara ek olarak, kredi kaynakları, nüfusun kişisel nakit geliri vb. de parasal biçimde işlev görür. Bu nedenle, toplam fon miktarından izole edilmelerini sağlayacak bu tür finansal kaynak belirtilerini vurgulamak önemlidir.

Herhangi bir toplumda, finansal kaynaklar tek başına mevcut değildir, her zaman bir sahibi veya sahibinin bunları elden çıkarma hakkını devrettiği bir kişi vardır. Mali kaynaklar mülkiyet ilişkilerinin dışında olamaz. Ve paranın sadece o kısmı ticari kuruluşların veya kamu makamlarının ve yerel yönetimlerin sahip olduğu veya emrinde olan ve toplumsal yeniden üretim sürecine hizmet eder, finansal kaynakları ifade eder.

Belirli bir ekonomik varlığa veya eyalet ve yerel yönetim organlarına ait olmaları, nüfusun parasal gelirlerinin ve tasarruflarının toplumsal yeniden üretim sürecine dahil olmayan kısmından ayrılmalarına olanak tanır.

Bununla birlikte, ticari kuruluşların tüm parasal fonları finansal kaynaklara atfedilemez, ancak yalnızca malların üretimi, çeşitli hizmetlerin sağlanması süreçlerine aracılık eden veya kamu makamlarının ve yerel öz-yönetim işlevlerini finanse etmek için kullanılan kaynaklara atfedilebilir. Devlet.

Bu, aşağıdaki finansal kaynakların işaretini ima eder - her zaman genişletilmiş yeniden üretim, sosyal ihtiyaçlar, işçiler için maddi teşvikler, diğer sosyal ihtiyaçların karşılanması amacıyla kullanılırlar..

Böylece, altında finansal kaynaklar Ticari kuruluşların veya eyalet ve yerel makamların sahip olduğu veya emrinde olan ve onlar tarafından genişletilmiş yeniden üretim, sosyal ihtiyaçlar, işçiler için maddi teşvikler, diğer sosyal ihtiyaçların karşılanması amacıyla kullanılan nakit gelir, tasarruf ve makbuzlar anlamına gelir. 1 .

Finansal kaynakların oluşum kaynaklarına atıfta bulunmak gelenekseldir. gayri safi yurtiçi hasıla maliyeti, milli servetin bir kısmı ve dış ekonomik faaliyetten elde edilen gelirler.

Ulusal servetin bir kısmı, devredilen bütçe fonları şeklinde ekonomik dolaşımda yer alır; ülkenin altın rezervlerinin bir kısmının satışından elde edilen fonlar; artı, el konulan ve sahipsiz mülklerin satışından elde edilen gelirler, özelleştirme gelirleri, vb. Dış ekonomik faaliyetten elde edilen mali kaynaklar, dış ticaret operasyonlarından, dış devlet borçlanmalarından, yabancı yatırımlardan vb. gelirler şeklinde gelir.

Finansal kaynak türleri- bunlar, mali dağıtım sonucunda ticari kuruluşlardan ve devlet kuruluşlarından oluşan belirli gelir, makbuz ve tasarruf biçimleridir.... Onlar: amortisman ücretleri, kuruluşun karı, vergi gelirleri, sigorta ödemeleri vb..

Ticari kuruluşların finansal kaynak kaynaklarının bileşimi, faaliyet alanından (maddi üretim veya üretim dışı alan), iş yapma biçiminden, yani. Kuruluş, faaliyetlerinin (ticari kuruluşlar) ana hedefi olarak kâr elde etmeyi hedefliyor mu veya böyle bir amacı yok mu ve elde edilen kârı katılımcılar (kar amacı gütmeyen kuruluşlar), organizasyonel ve yasal biçim, endüstri özellikleri arasında dağıtmıyor mu, vesaire.

Ticari bir organizasyonun finansal kaynakları- bunlar, kuruluşun sahip olduğu veya emrinde olan ve mali yükümlülükleri yerine getirme, yeniden üretim maliyetlerini, sosyal ihtiyaçları ve işçiler için maddi teşvikleri sağlama amaçlı parasal gelirler, tasarruflar ve gelirlerdir..

İLE ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının oluşumunun ana kaynakları ilgili olmak:
ürünlerin, işlerin ve hizmetlerin satışından elde edilen gelirler;
diğer satışlardan elde edilen gelirler (örneğin, emekliye ayrılan duran varlıklar, stoklar, vb.);
faaliyet dışı gelir (alınan para cezaları, temettüler ve menkul kıymet faizleri vb.);
bütçe kaynakları;
Dikey olarak entegre yapılar ve endüstriler içinde finansal kaynakların yeniden dağıtılması yoluyla alınan fonlar.

Ticari bir organizasyonun finansal kaynak türlerine göre mal (iş veya hizmet) satışından, mülk satışından, satış dışı faaliyetlerden gelir ve gider dengesi, amortisman kesintileri, geçmiş yılların kârından oluşan yedek ve benzeri fonlar olacaktır.

Ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının kullanımı için talimatlar Bunlar: farklı düzeylerdeki bütçelere ve bütçe dışı fonlara yapılan ödemeler, kredi kullanımı için faiz ödemesi, kredilerin geri ödenmesi, sigorta ödemeleri, sermaye yatırımlarının finansmanı, işletme sermayesinde artış, araştırma ve geliştirme çalışmalarının finansmanı, yükümlülüklerin yerine getirilmesidir. ticari bir kuruluşun sahipleri (örneğin, temettü ödemesi), işletme çalışanları için maddi teşvikler, sosyal ihtiyaçlarının finansmanı, hayır amaçlı amaçlar, sponsorluk vb.

Finansal kaynaklar kar amacı gütmeyen kuruluş - bunlar, kuruluşun yasal faaliyetlerinin uygulanması ve genişletilmesi için kullanılan parasal gelirler, makbuzlar ve tasarruflardır.... Kâr amacı gütmeyen bir kuruluşun örgütsel ve yasal şekli ve faaliyet türü, finansal kaynak kaynaklarının bileşimini ve bunların oluşum ve kullanım mekanizmasını etkileyecektir.

İLE kar amacı gütmeyen kuruluşların ana finansal kaynakları ilgili olmak:
kurucu ve üyelik ücretleri;
girişimcilik ve diğer gelir getirici faaliyetlerden elde edilen gelir;
bütçe kaynakları;
bireylerin ve tüzel kişilerin karşılıksız transferleri;
diğer kaynaklar.

Kar amacı gütmeyen kuruluşların finansal kaynak türlerine göre hibeler, karlar, amortisman kesintileri dahil olmak üzere bütçe fonları, tüzel kişilerin ve bireylerin karşılıksız transferleridir (hariç bütçe kurumları), rezerv ve benzeri fonlar (bütçe kurumları hariç), vb.

2007'den beri, Rusya Federasyonu'nda, kar amacı gütmeyen kuruluşların bireylerden ve tüzel kişilerden (bağışlar) karşılıksız transferler şeklinde aldığı fonların bir kısmı bağış sermayesi şeklini almaktadır.

Kâr amacı gütmeyen kuruluşun mali kaynakları kullanılır yaratılışının ana amacının gerçekleştirilmesi için. Bunlar, çalışanların ücreti, binaların işletilmesi, ekipman alımı, bütçelere ve devlet bütçe dışı fonlarına yapılan ödemeler, sermaye yatırımları, bina ve yapıların büyük onarımları vb.

Tüzel kişilik olarak faaliyet gösteren ticari kuruluşlara ek olarak, girişimcilik faaliyeti, aynı zamanda finansal kaynaklar oluşturan bireysel girişimciler tarafından da gerçekleştirilebilir.

Bireysel girişimciler için finansal kaynak kaynakları ekonomik faaliyetler sonucunda elde ettikleri kişisel tasarruf ve gelirlerdir. Ayrıca, girişimciler faaliyetlerini yürütmek için ödünç alınan fonları çekebilirler.

Finansal kaynaklar bireysel girişimciler kullanılmış işi genişletmek, bütçeye ve devlet bütçe dışı fonlarına yapılan ödemeler, çalışanların işgücü maliyetleri, hayırsever katkılar ve bağışlar vb.

Girişimcilik faaliyeti sonlandırılırsa, elde edilen tüm gelir girişimcinin kişisel tüketimine yönlendirilir.

Kamu otoritelerinin ve yerel özyönetimin emrinde olan mali kaynakların kaynakları, gayri safi yurtiçi hasıla, milli servetin değerinin bir parçası ve dış ekonomik faaliyetten elde edilen gelirlerdir.

Gayri safi yurtiçi hasıla, devlet ve belediye mali kaynaklarının oluşumunun ana kaynağıdır. Ancak bazen, örneğin, ekonomik kriz dönemlerinde veya olağanüstü koşulların (devrimler, savaşlar, büyük doğal afetler, vb.) başlangıcında, daha önce biriken ulusal servet, devlet ve belediye mali kaynaklarının kaynağı olarak hareket edebilir.

Kamu otoritelerinin ve yerel özyönetimin mali kaynakları,:
vergi gelirleri (kurumlar vergisi, kişisel gelir vergisi, birleşik sosyal vergi vb.);
vergi dışı gelir (devlet ve belediye mülkiyetindeki paylara ilişkin temettüler, devlet ve belediye mülkünün kiralanmasından elde edilen gelir, bütçe kredilerinin sağlanmasından alınan faizler)
(bütçe kredileri), vb.);
karşılıksız transferler (diğer seviyelerdeki bütçelerden, devlet bütçe dışı fonlarından vb.);
Diğer gelir.
Devlet yetkilileri ve yerel özyönetimin emrindeki mali kaynakların kullanımı, doğrudan devletin işlevleriyle ilgili: ekonomik, sosyal, yönetimsel, savunma kapasitesini güçlendirme; ekonomik kalkınma, sosyal alanın finansmanı, devlet ve belediye yönetiminin uygulanması, ülkenin savunma kabiliyetinin güçlendirilmesi vb. alanlarda toplumun önemli ihtiyaçları finansal kaynaklar aracılığıyla sağlanmaktadır.

Finansal kaynakların oluşumu ve kullanımı, Stok veya stok dışı form... Stok formu, işleyişini sağlamak için mali kaynaklara ihtiyaç duyan devlet makamlarının ve yerel özyönetimin ihtiyaçları ve genişletilmiş yeniden üretimle uğraşan ticari kuruluşların bazı ihtiyaçları tarafından önceden belirlenir. Mali kaynaklarının oluşumunda ve kullanımında hem çok amaçlı hem de dar amaçlı fonlar kullanılmaktadır.

Finansal fonlar aşağıdakilere sahiptir: özellikler:
bu, toplam fon miktarından öne çıkan bağımsız bir kısımdır;
izolasyonun bir sonucu olarak, para fonu bağımsız olarak çalışmaya başlar ve bu bağımsızlık görecelidir, sürekli bir ikmal ve fon kullanımı vardır;
her zaman bir hedefi finanse etmek için yaratılır ve hedefler geniş ve dar olmak üzere farklı düzenlerde olabilir;
oluşum ve kullanım sırasını düzenleyen yasal desteğe sahiptir.

Eğitimin stok formu ve finansal kaynakların kullanımı stoksuz forma göre avantajlara sahiptir.

Ayrı işleyen finansal fonların oluşumu ve kullanımı için prosedürün net bir şekilde düzenlenmesi, acil görevlerin uygulanması için finansal kaynakların yoğunlaşmasını sağlar, onları daha verimli yönetmelerine izin verir ve oluşumları ve kullanımları üzerinde kontrolü kolaylaştırır. Bununla birlikte, daha önce hisse senedi formu esas ise, o zaman piyasa koşullarında hisse senedi formu esas olarak devlet makamlarının ve yerel özyönetimin mali kaynakları tarafından oluşturulur ve kullanılır. Bu fonlar şunları içerir: ilgili seviyelerin bütçeleri ve bütçe dışı fonlar... Ticari kuruluşların finansal kaynaklarını kullanma şekli şu anda devlet tarafından daha az düzenlenmektedir. Finansal kaynakların kullanım prosedürü ticari kuruluşlar kurucu belgeleri tarafından belirlenir ve bu nedenle burada stok ve stok dışı formların bir kombinasyonu mümkündür. Ticari kuruluşların kaynaklarının bir kısmı özel amaçlı fonların (örneğin ekonomik teşvikler, yedek fonlar) oluşturulmasına yönlendirilebilir. Farklı seviyelerdeki bütçelere, devlet bütçe dışı fonlarına, bankalara, sigorta kuruluşlarına, cezaların ödenmesine yönelik finansal yükümlülükleri yerine getirmek için finansal kaynakların kullanımı, fon dışı biçimde gerçekleştirilir.

1 Bakınız: Finans / Ed. sanal makine Rodionova. - S. 10, 35.
2 Bkz. 30.12.2006 tarihli ve 275-FZ sayılı Federal Yasanın 2. Maddesi “Ticari Olmayan Kuruluşların Vakıf Sermayesinin Oluşturulması ve Kullanılması Prosedürü Hakkında”.

(Materyaller şu esaslara göre verilmiştir: A.G. Gryaznov. E.V. Markina Finans. Ders Kitabı. 2. baskı. - M.: Finans ve istatistik, 2012)

Devletin, işletmelerin, kuruluşların ve diğer tüzel kişilerin ve kişilerin sahip olduğu parasal fonlar. Finansal kaynakların yapısında en büyük pay işletmelerin net karına düşmektedir.

Mükemmel tanım

Eksik tanım ↓

FİNANSAL KAYNAKLAR

İngilizce mali kaynaklar) - gayri safi milli hasılanın yaratılması ve dağıtılması sürecinde ekonomik ve mali faaliyetler sonucunda üretilen para. Devlet ve ticari kuruluşlar tarafından biriktirilirler ve üretimin sürdürülmesi ve geliştirilmesi, sosyal hizmetlerden memnuniyet kaynağı olarak kullanılırlar. nüfusun ihtiyaçları, dolaşım alanının işleyişini sağlamak. Merkezileşme olan ülkelerde. ağırlıklı olarak güdümlü ekonomi hisse F.R.'den oluşur. devlet-va ve belediye. oluşumlar, oysa yaratıkların piyasa ekonomisine sahip ülkelerde. finansın bir parçası. kaynaklar girişimci sermayeyi temsil eder, ancak merkezi devlet. ve belediye. F.R. önemli olabilir. F.R. Kaynakları: tanım için yeni oluşturuldu. dönem net geliri; nat'ın bir parçası. servet (önceden birikmiş fonlar); borçlanma, dış kaynaklardan fon sağlama. Finansman harcamak için kanallar. kaynaklar daha çeşitlidir. Devlet F.R. prem oluşturulur. tarafından: vergi ve harçların alınması; Devletin satışından olduğu kadar kullanımından da gelir. Emlak; ülkenin altın rezervlerinin satışından elde edilen fonlar; devletin serbest bırakılması ve satışı. tahviller ve diğer menkul kıymetler; devletten kazanç sağlar. girişimcilik faaliyeti ; alma den. dış ve iç borçlanma yoluyla fonlar; rezerv ve sigorta fonlarının kullanımı, tüzel kişilere gönüllü katkılar. ve fiziksel kişiler. Harcamalarının en önemli alanları: devlet. yatırımlar; devletin içeriği. aparat; devlet ödemesi emirler; bütçe kurumlarının ve kurumlarının finansmanı; sosyal harcamalar ihtiyaçları, iç hizmet için. ve dış borç, devlet. hibeler, sübvansiyonlar, sübvansiyonlar; dünya çapındaki kuruluşlara katkılar, yabancılara yardım. sana devlet; federal yasalar, federasyonun kurucu kuruluşlarının yasaları ve yasal düzenlemeler tarafından belirlenen mülk edinme, geri alma maliyetleri ve diğer maliyetler sunulacaktır. bütçede yerel özyönetim organları, bir sonraki finansman için bütçe dışı fonlar. yıl. Federal bir devlete sahip ülkelerde. cihaz durumu. finans. kaynaklar, federasyonun kaynakları ve federasyonun öznelerinin kaynakları olarak ikiye ayrılır; aynı zamanda, gelir kaynakları ve bu tür kaynakların her birinin harcanması için kanallar mutlak olarak veya den'nin kesirleri olarak tahsis edilir. para kaynağı. Yerel (belediye) kaynaklar ayrı, nispeten bağımsızdır. F.R.'nin bir parçası ülke. F.R. ticari kuruluşlar (pr-ti, ticari. org-tions) Ch tarafından oluşturulur. arr. sınai ve girişimci faaliyetlerden gelir elde etmenin bir sonucu olarak, hisselerin oluşumu. sermaye, hisse ve yasal ücretlerin tahsili, mülkün satışı ve kiralanması. mülk, ödünç alınan fonlar, finans. devlet-va'dan destek, yabancı çekiyor. yatırımlar, sigorta taleplerinin makbuzları, cezalardan elde edilen fonlar. Şunlar için kullanılırlar: temelin bakımı ve edinimi. ve işletme sermayesi; ücretler; vergi ve harçların ödenmesi, amortisman. kesintiler; sigorta ve diğer güven fonlarında kesintiler yapmak; sosyal, kültürel ve hayırseverlik için harcamaların uygulanması. ihtiyaçlar; çevre korumanın uygulanması. faaliyetler; ertelenmiş giderlerin uygulanması; borçların iadesi ve bunlara faiz ödenmesi; rezervlerin oluşumu. F.R. ticari, girişimci kuruluşlar kendi kendini finanse etme temelinde alınır ve harcanır. Ticari olmayan şirketler özel bir konumdadır. org-tion, F.R. to-rykh sadece kendi mülkünden elde edilen gelirden oluşmaz. faaliyetler değil, aynı zamanda katkılar, bağışlar, hayırseverler şeklinde. yardım, devlet. destek. Bir piyasa ekonomisinde, ticari kuruluşlar, yasalara uygunluk çerçevesinde, gelir kaynaklarını ve mülklerini harcama yöntemlerini seçmekte özgürdür. F.R. F.R. için, kelimenin geniş anlamıyla anlaşıldığında, kendi sermayesini ve çekiciliğini de dahil etmek meşrudur. den. ticari araçlar bankalar ve diğer finans ve kredi kuruluşlarının yanı sıra den. Hanehalkı tasarrufları (bkz. Hanehalkı tasarrufları).