Mетодіческіе підходи до аналізу й оцінки оборотного капіталу підприємства-позичальника. Курсова робота: Аналіз оборотного капіталу організації Середовище, де ціни контролюються урядом, охоплює ряд соціально значущих товарів, комунальні послуги, гро

02.08.2021

Сутність оборотних коштів

визначення 1

Оборотні кошти включають в себе фінансові ресурсикомпанії, які призначені для формування оборотних активів. Використання цих коштів здійснюється в рамках кожного циклу відтворення протягом певного короткого проміжку часу. Як правило, такий проміжок часу не більше одного року.

Основне призначення оборотного капіталу, як і оборотних коштів, полягає в забезпеченні виробничого процесу через оснащення підприємства предметами праці, а також забезпеченні поточних платежів за спожиті ресурси і надання послуг підприємству іншими компаніями.

Оборотні і необоротні засоби відрізняються характером їх відтворення і способам перенесення вартості на новостворений продукт.

Особливості оборотного капіталу

Основна особливість оборотного капіталу полягає в невеликому терміні служби і ціною, яку відразу ж відносять на виробничі витрати. Такий капітал витрачається на купівлю сировини та матеріалів, виробів, які призначені для реалізації, а також напівфабрикатів і комплектуючих.

Оборотний капітал являє собою вартісне вираження з різних предметів праці, оборот яких відбувається в процесі виробництва за один раз.

Всю свою ціну предмети праці переносять на випущену продукцію, створюючи її собівартість. Оборотний капітал можна представити у вигляді оборотних коштів, споживаних підприємством при здійсненні своєї діяльності.

Головна особливість обігових коштів полягає в тому, що вони споживаються за один проміжок в звичайному виробничому циклі.

У складі оборотного капіталу можна виділити:

Виробничі запаси, що включають сировину і напівфабрикати, матеріали, паливо і електроенергію, комплектуючі та запасні частини, готову продукцію та витрати незавершеного виробництва,
Дебіторська заборгованість з терміном від року,
Грошові кошти в касі і на рахунках,
Короткострокові фінансові інвестиції,
Інші оборотні активи.

Аналіз оборотного капіталу

У процесі аналізу оборотний капітал поділяють на оборотні промислові фонди і фонди обігу.

Оборотні фонди складаються з виробничих запасів, коштів, що знаходяться у виробництві і витрат майбутніх періодів. Виробничі запаси можуть включати в себе сировину і матеріали, паливо і напівфабрикати, підсобні речовини, малоцінні і швидкозношувані предмети.

визначення 2

Фонди обігу включають в себе нереалізовану продукцію, яка знаходиться на складах, відвантажену, але не оплачену продукцію, товари для перепродажу, грошові кошти в касі, на розрахунковому рахунку.

Основна мета аналізу оборотних коштів полягає в тому, щоб визначити найбільш оптимальні розміри і чітку структуру оборотного капіталу.

Аналізу також піддаються джерела фінансування. Таким чином, оборотний капітал можна розділити на постійний і змінний капітал.

Постійний капітал включає оборотні активи, необхідність в яких практично не змінюється протягом всіх виробничих циклів.

Постійний капітал складається з мінімального розміру поточних активів і являє собою неодмінна умова здійснення нормальної виробничої діяльностіпідприємства.

Змінний капітал складається з додаткового поточного активу, який необхідний для здійснення різних непередбачених операцій.

Важливим показником аналізу є чистий оборотний капітал, який використовується при здійсненні фінансових розрахунків компанії. За допомогою чистого оборотного капіталу характеризується величина розміру капіталу, який вільний від усіх короткострокових зобов'язань. Інша назва чистого оборотного капіталу - робочий капітал, який необхідний для стабільної підтримки фінансової стійкості підприємства.

У разі, коли оборотні кошти перевищили величину короткострокових зобов'язань, можна говорити про те, що компанія легко здатна погасити свої зобов'язання. Таке підприємство має резерви для свого функціонування.

Власний оборотний капітал може свідчити про те, яку частину оборотних активів компанія фінансує через власні кошти. Наявність обов'язкової і достатньої величини власного капіталує найважливішою характеристикою фінансової стійкості компанії.

зауваження 1

Суму власного капіталу можна встановити, віднімаючи із суми оборотних коштів суму короткострокових зобов'язань. При недостатній кількості капіталу відбувається значне зменшення постійної частини активів, зростання змінної частини активів. Це положення може свідчити про збільшення фінансової залежності підприємства, а також її нестійкості.

Стан даного показника також впливає на коефіцієнт ліквідності, за допомогою якого характеризується співвідношення між вартістю оборотних активів і залученими капіталом.

Показники оборотного капіталу

Для того щоб оцінити оборотність оборотного капіталу використовують кілька показників. Найважливішим із показників є коефіцієнт оборотності, який відображає швидкість обороту і показує число оборотів, яке здійснює оборотний капітал за відповідний період часу.

Формула коефіцієнта оборотності виглядає наступним чином:

$ Ко = РП / ОС $

$ КО $ - показник оборотності, обороти;
$ РП $ - виручка від продажу готової продукції, робіт, послуг, руб .;
$ ОС $ - середня величина оборотного капіталу, руб.

За допомогою тривалості одного обороту можна показати число днів, яке необхідно для здійснення одного кругообігу. Це ставлення визначається формулою:

$ ДО = Дкап / КО $

$ ДО $ - тривалість одного обороту, дні;
$ Дкап $ - число капітальних днів у розрахунковому періоді, дні.

Ще одним важливим показником є коефіцієнт закріплення оборотних коштів, який являє собою зворотну величину коефіцієнта оборотності. Коефіцієнт закріплення відображає величину оборотних коштів, яка міститься в кожному рублі реалізованої продукції. Цей показник розраховується за такою формулою.

Оборотні кошти (оборотні активи, поточні активи)- це

кошти, що інвестуються організацією в поточні операції протягом кожного циклу. Оборотні кошти характеризують наявність оборотного капіталу організації. Оборотні кошти характеризують такі ознаки:

1) повне споживання протягом одного виробничого циклу і перенесення вартості на новостворену продукцію (для матеріальних засобів);
2) перебування у постійному обороті;
3) зміна форми протягом одного обороту з грошової на товарну і з товарної на грошову. У процесі обороту оборотні кошти проходять три стадії: закупівлю, споживання, реалізацію:

де дід "- грошові кошти;

ПЗ - виробничі запаси;

НП - незавершене виробництво;

ДП - готова продукція;

ДЗ - дебіторська заборгованість.

Аналіз оборотних активів займає важливе місце в аналізі фінансового стану комерційної організації, Оскільки по відношенню до її господарської діяльностівони виконують обслуговуючу функцію, тобто в процесі кругообігу оборотних активів формується прибуток від продажів, багато в чому є основним джерелом коштів, що забезпечує успішне функціонування організації.

Для проведення аналізу оборотного капіталу необхідно диференціювати його за такими ознаками.

Залежно від обслуговуваннясфери відтворення оборотні активи діляться на дві групи:

оборотні виробничі фонди: виробничі запаси (сировина, матеріали та інші аналогічні цінності), витрати в незавершеному виробництві, витрати майбутніх періодів і податок на додану вартість (ПДВ) по придбаних цінностей;
фонди обігу: готова продукція і товари для перепродажу, товари відвантажені, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, грошові кошти та інші оборотні активи.

Отже, оборотний капітал організації є кошти, вкладені в оборотні виробничі фонди і фонди обігу, які здійснюють безперервний кругообіг в процесі господарської діяльності організації.

За ступенем ліквідностіоборотні кошти поділяються:

1) на абсолютно ліквідні кошти - грошові кошти, ліквідні короткострокові вкладення в цінні папери;
2) швидко реалізовані оборотні кошти - дебіторська заборгованість терміном погашення до одного року; готова продукція на складі (за винятком шлюбу);
3) повільно реалізовані засоби - дебіторська заборгованість терміном погашення більше одного року, товарно-матеріальні запаси.

За ступенем ризикувкладення оборотного капіталу:

оборотні фонди з мінімальним ризиком вкладень: грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення;
оборотні фонди з малим ризиком вкладень: дебіторська заборгованість, виробничі запаси (за вирахуванням залежаних), залишки готової продукції і товарів (за вирахуванням не користуються попитом);
із середнім ризиком вкладень - незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів;
з високим ризиком вкладень: сумнівна дебіторська заборгованість, залежані виробничі запаси, готова продукція та товари, які не користуються попитом.

Можна виділити наступні завдання аналізу оборотних активів:

1) вивчення зміни складу і структури оборотних коштів;
2) визначення джерел формування оборотних коштів;
3) визначення показників ефективності використання оборотних коштів.

Інформаційна база аналізу: бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати. Для більш глибокого аналізу можуть бути використані пояснення до бухгалтерського балансу і звіту про фінансові результати - розділ 4 «Запаси» та розділ 5 «Дебіторська та кредиторська заборгованість».

Аналіз оборотних коштів організації традиційно починають з аналізу динаміки їх наявності та структури (горизонтальний і вертикальний аналіз), який проводять на основі даних II розділу балансу «Оборотні активи».

При цьому при різній ефективності використання оборотних коштів зростання запасів в одному випадку може бути оцінений як наслідок розширення обсягів діяльності, а в іншому - як наслідок зниження ділової активності і відповідного збільшення періоду обороту коштів. Позитивна або негативна характеристика динаміки дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень і грошових коштів може бути дана тільки на основі зіставлення цих статей з динамікою обсягу продажів і фінансових результатів.

Найбільш важливим елементом аналізу оборотних коштів в оцінці фінансового стану організації є наявність джерел їх формування.

Джерелами формування оборотних коштів є власні і додатково залучені кошти. Оптимальне співвідношення власних, позикових і залучених джерел коштів сприяє зміцненню фінансового стану організації.

За рахунок власних джерел формується мінімальна стабільна частина оборотних коштів. Наявність власних оборотних коштів дозволяє організації вільно маневрувати, підвищувати результативність та стійкість своєї діяльності.

При аналізі оборотного капіталу доцільно провести розрахунок наступних показників.

Наявність власних оборотних коштів(СОС) обчислюється різницею суми власного капіталу - СК (розділ III балансу «Капітал і резерви») і вартістю необоротних активів - ВНА (розділ I балансу):

Наявність власних оборотних коштів показує, скільки власного капіталу може бути використано організацією для фінансування своїх оборотних активів або, іншими словами, якою мірою оборотні активи організації фінансуються за рахунок тільки власного капіталу, тобто без урахування довгострокових запозичень.

У фінансовому менеджменті для того, щоб оцінити, якою мірою оборотні кошти організації фінансуються за рахунок довгострокового капіталу, практикується обчислення наявності власних оборотних коштів з урахуванням довгострокових зобов'язань - СОС до:

де ДО - довгострокові зобов'язання, тис. руб. (Розділ IV балансу).

Даний підхід обумовлюється тим, що довгострокові зобов'язання, крім власного капіталу, також є джерелом відтворення основних фондів, відображених в I розділі активу балансу.

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними обіговими коштами(Л ^ ос) показує, яка частина оборотних (поточних) активів фінансується за рахунок власних коштів організації:

де Кеос - коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (власний капітал в обороті);

ОА - оборотні активи (II розділ бухгалтерського балансу).

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними обіговими коштами відноситься до числа основних аналітичних показників при прогнозі банкрутства організації. При цьому можна привести ряд підходів окремих вчених до аналізу складових власного і позикового капіталу. В даному випадку об'єктом нашої уваги виступає стаття бухгалтерського балансу «Доходи майбутніх періодів».

Аналізуючи джерела фінансових ресурсів організації, О.В. Єфімова і М.В. Мельник відображають в структурі власного капіталу доходи майбутніх періодів як потенційний капітал.

При характеристиці власного капіталу Л.С. Васильєва та М.В. Петровська називають величину власного капіталу з урахуванням доходів майбутніх періодів «уточненими» варіантом. Не вдаючись в детальну характеристику формування даних статей, слід зазначити, що за статтею «Доходи майбутніх періодів» враховують майбутні надходження заборгованостей, що виникають внаслідок перевищення стягуються з винних осіб відсутніх цінностей над їх балансовою вартістю.

Тому розрахунок коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами (Кеос)ми вважаємо за доцільне розраховувати наступним співвідношенням. У чисельнику - наявність власних оборотних коштів, що дорівнює різниці між реальним власним капіталом (підсумок III розділу пасиву балансу плюс стаття V розділу пасиву балансу «Доходи майбутніх періодів») і сумою необоротних активів, в знаменнику - сума підсумку II розділу бухгалтерського балансу «Оборотні активи» :

де СК Р - реальний власний капітал, тис. руб. або

де ДБП - доходи майбутніх періодів, тис. руб.

У частині даного показника у вчених немає єдиної точки зору щодо його нормальному обмеження. Так, В.Д. Коротнев, М.М. Бондіна, І.А. Бондін і А.М. Ковальова, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай вважають, що його значення повинне бути в межах 0,6-0,8.

На думку більшості аналітиків, нормальне обмеження коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами> 0,1, тобто 10% оборотних активів має бути сформовано за рахунок власного капіталу, а інша частина - за рахунок позикових і залучених коштів.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами (А "сосмз) показує, яка частина матеріальних запасів (М3) забезпечена власними оборотними засобами:

Рівень аналізованого показника оцінюється насамперед в залежності від матеріальних запасів організації. Якщо їх величина значно вище обгрунтованої потреби, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. І навпаки, при недостатності матеріальних запасів показник може бути вище одиниці, але це навряд чи можна вважати ознакою хорошого фінансового стану організації.

Більшість аналітиків вважають нормальне обмеження даного показника> 0,5.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К м СК) показує, яка частина власного капіталу використовується для поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти:

Високе значення даного показника позитивно характеризує фінансовий стан організації. Рекомендовані критерії - 0,5-0,6. Коефіцієнт маневреності може мати і негативне значення, якщо весь власний капітал вкладено в основні засоби.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (До мСО с) характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів (ДС):

Зростання даного показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Прийнятне значення показника встановлюється організацією самостійно і залежить від того, наскільки висока щоденна потреба у неї в вільних грошових ресурсах.

Розрахунок вищеназваних показників наведено нижче і представлений в табл. 3.10.

Наявність СОС в попередньому році 71 191 - 35 147 = 36 044.

Наявність СОС в звітному році 78 699 - 36 289 = 42 410.

Кеосв попередньому році: Кеос = 36 044: 45 518 = 0,79.

А "сос в звітному році: До З ос = 42 410: 48 477 = 0,88.

^ Сосмз в попередньому році: До СО сш = 36 044: 42 843 = 0,84.

^ Сосмз в звітному році: Ясосмз = 42 410 45 455 = 0,93.

До м.екв попередньому році: До мЗ до = 36 044 71 191 = 0,51.

До м.екв звітному році: До м ск = 42 410: 78 699 = 0,54.

Кі.сосв попередньому році: До мС ос = 401:36 044 = 0,011.

Ам.сос в звітному році: До мС ос = 393: 42 410 = 0,009.

Таблиця ЗЛО

Відносні показники оборотного капіталу організації

показник	попередній	звітний	зміни
Необоротні активи, тис. Руб.
Оборотні активи, тис. Руб .:
в тому числі запаси, тис. руб.
грошові кошти
Власний капітал, тис. Руб.
Наявність власних оборотних коштів
Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними обіговими коштами
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів

У досліджуваної організації наявність власних оборотних коштів за рік зросла на 6366 тис. Руб. Це пов'язано насамперед із зростанням власного капіталу. Наявність і структура джерел формування оборотних коштів відповідає рекомендованим значенням: коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними обіговими коштами при нормативі 0,1 до кінця звітного періоду фактично майже в дев'ять разів вище; спостерігається тенденція його зростання. Матеріальні запаси сформовані переважно за рахунок власного капіталу - на початок року його частка в них становила 84%, до кінця року - 93%, що сприятливо впливає на забезпечення стійкого фінансового стану організації. Маневреність власного капіталу висока: більше половини його розміру направлено в оборотні активи. Однак спостерігається низьке значення маневреності власних оборотних коштів - коефіцієнт маневреності на початок року склав всього 0,011, на кінець року - 0,009. Це означає, що грошові кошти в складі власних оборотних коштів становили на початок року всього 1,1%, на кінець року ще менше - 0,9%.

Сутність оборотних коштів

визначення 1

Оборотні кошти включають в себе фінансові ресурси компанії, які призначені для формування оборотних активів. Використання цих коштів здійснюється в рамках кожного циклу відтворення протягом певного короткого проміжку часу. Як правило, такий проміжок часу не більше одного року.

Особливості оборотного капіталу

У складі оборотного капіталу можна виділити:

Виробничі запаси, що включають сировину і напівфабрикати, матеріали, паливо і електроенергію, комплектуючі та запасні частини, готову продукцію та витрати незавершеного виробництва,
Дебіторська заборгованість з терміном від року,
Грошові кошти в касі і на рахунках,
Короткострокові фінансові інвестиції,
Інші оборотні активи.

Аналіз оборотного капіталу

У процесі аналізу оборотний капітал поділяють на оборотні промислові фонди і фонди обігу.

визначення 2

Власний оборотний капітал може свідчити про те, яку частину оборотних активів компанія фінансує через власні кошти. Наявність обов'язкової і достатньої величини власного капіталу є найважливішою характеристикою фінансової стійкості компанії.

зауваження 1

Показники оборотного капіталу

Формула коефіцієнта оборотності виглядає наступним чином:

$ Ко = РП / ОС $

$ КО $ - показник оборотності, обороти;
$ РП $ - виручка від продажу готової продукції, робіт, послуг, руб .;
$ ОС $ - середня величина оборотного капіталу, руб.

$ ДО = Дкап / КО $

$ ДО $ - тривалість одного обороту, дні;
$ Дкап $ - число капітальних днів у розрахунковому періоді, дні.

ВСТУП

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ

КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВА

1.1. Поняття, склад і класифікація оборотного капіталу

1.2. Призначення оборотного капіталу і його роль у виробництві

1.3. Ефективність використання і оборотність оборотного

капіталу

1.4. Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного

капіталу

2. АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНОГО КАПІТАЛУ

ЗАТ "БУДІВЕЛЬНИК"

2.1. Аналіз динаміки і структури оборотних активів

2.2. аналіз ліквідності

2.3. аналіз оборотності

2.4. Факторний аналізпоказників оборотності оборотного капіталу

ВИСНОВОК

Список використаних джерел

Вступ.

Удосконалення механізму управління оборотними коштами підприємства є одним з головних факторів підвищення економічної ефективностівиробництва на сучасному етапі розвитку вітчизняної економіки. В умовах соціально-економічної нестабільності та мінливості ринкової інфраструктури важливе місце в поточній повсякденній роботі фінансового менеджера займає управління оборотними коштами, тому що саме тут криються основні причини успіхів і невдач всіх виробничо-комерційних операцій фірми. В кінцевому підсумку, раціональне використання оборотних коштів в умовах їх хронічного дефіциту є одним з пріоритетних напрямків діяльності підприємства в даний час.

Теоретичні і практичні розробки вищевказаних авторів відносяться в основному до підприємств, що функціонує у відносно стабільною і передбачуваною економічному середовищі, в той час як проблеми управління оборотними коштами в умовах кризи і певні труднощі з реалізацією цих розробок в реальній господарській практиці зумовили досить обмежене застосування зарубіжних методик в російських умовах.

Викладені обставини зумовили актуальність і вибір теми дипломного дослідження.

Метою написання курсової роботи є проведення аналізу використання оборотних активів ЗАТ "Будівельник" і на його підставі розробка заходів щодо підвищення ефективності управління оборотними коштами підприємства.

До завдань курсової роботи входить:

Вивчення теоретичних та організаційних основ оборотності оборотного капіталу;

Безпосередньо аналіз оборотного капіталу досліджуваної організації (ЗАТ "Будівельник") з висновками про його результати;

Об'єктом дослідження є Товариство з обмеженою відповідальністю «Будівельник», Засновником підприємства є фізична особа, яка також є генеральним директором. Метою діяльності товариства є отримання прибутку. Основний вид діяльності підприємства ЗАТ "Будівельник" - виробництво загальнобудівельних робіт.

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВА

1.1. Поняття, склад і класифікація оборотного капіталу

Оборотним капіталом зазвичай називають активи (кошти), які будуть перетворені в готівку в ході нормальних операцій фірми протягом періоду, що не перевищує один рік.

Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені в них протягом року або одного виробничо циклу.

Оборотний капітал - це фінансові ресурси, вкладені в об'єкти, використання яких здійснюється підприємством або в рамках одного відтворювального циклу, або в рамках відносно короткого календарного періоду (як правило, не більше 1 року).

Ці кошти постійно здійснюють кругообіг в процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну і навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, вони є гарантом ліквідності підприємства, тобто його здатності заплатити за своїми зобов'язаннями. Під складом оборотних коштів розуміється сукупність елементів, що утворюють оборотні виробничі фонди і фонди обігу, тобто їх розміщення за окремими елементами.

Структура оборотних коштів являє собою співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів і фондів обігу, тобто показує частку кожного елемента в загальній сумі оборотних коштів.

Переважну частину оборотних виробничих фондів становлять предмети праці - сировина, основні і допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо і пальне, тара і тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів відносяться і деякі знаряддя праці - малоцінні і швидкозношувані предмети (МБП), інструменти, спеціальні пристосування, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одяг і взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження за вартістю. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з проведеними переоценками основних фондів і періодом їх придбання.

Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно ускладнює облік їх зносу. Тому на практиці їх відносять не до основних, а до оборотних фондів.

Перераховані предмети і знаряддя праці складають групу оборотних виробничих фондів - виробничі запаси. Крім них в оборотні виробничі фонди входять незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.

Основне призначення коштів, авансованих в оборотні виробничі фонди, полягає в забезпеченні безперервного і ритмічного процесу виробництва.

Крім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу. До них відносяться: готова продукція на складі; товари відвантажені; грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку; дебіторська заборгованість; кошти в інших розрахунках.

Основне призначення фондів обігу полягає в забезпеченні ресурсами процесу звернення.

Склад і структура оборотних коштів не однакові в різних галузях і підгалузях економіки. Вони визначаються багатьма факторами виробничого, економічного і організаційного порядку. Так, в машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої та харчової промисловості головне місце займаються сировину і матеріали (наприклад, в текстильній промисловості). У той же час в харчовій промисловості (наприклад, молочної, маслосироробної) відносно високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.

На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних і швидкозношуваних предметів (наприклад, в машинобудуванні та металообробці).

У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини і основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку складають допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту основних фонів.

На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторської заборгованості впливають такі фактори як умови збуту продукції, форми і стан рахунків.

Основною рисою оборотних активів є ліквідність, тобто швидкість перетворення елемента активу в готівку.

У порядку зменшення ліквідності оборотний капітал можна класифікувати:

1. Грошові кошти. Є найбільш ліквідним елементом оборотних активів. До них відноситься готівку в касі, кошти на розрахункових і валютних та інших рахунках в банках. Вони є найважливішим показником платоспроможності організації.

2. Легко реалізовані цінні папери: Компанії часто вкладають надлишкову готівку в депозитні сертифікати, акцептовані банками векселі, державні цінні папери або високоякісні цінні папери великих компаній, власні акції. Такі цінні папери повинні бути легко реалізованими, мати короткий термін обігу, виключати ризик втрати основної суми. Акції інших компаній не відносяться до оборотних активів, тому що: вартість акцій схильна до значних коливань, акції являють собою право власності на підприємство (нема на активи), власники акцій одержують компенсацію тільки після задоволення вимог кредиторів. Тому акції відносять до необоротних активів (крім акцій власної компанії).

3. Рахунки дебіторів. Продаж продукції в кредит до отримання відповідних сум відображається в балансі як рахунки дебіторів. Ліквідність залежить від фінансового стану дебіторів і їх ділової репутації.

4. Векселі до отримання. Неоплачені векселі в рамках окремих угод про оплату поставок продукції і послуг.

5. Матеріальні запаси. До них відносять готову продукцію, запаси сировинних матеріалів, незавершене виробництво.

6. Інші оборотні активи. До них можна віднести короткострокові вкладення в акції інших підприємств, внески довічного страхування.

Оборотний капітал класифікується за своєю формою (за місцем і роллю в процесі відтворення):

1) виробничі або матеріальні (запаси, незавершене виробництво, готова продукція);

2) платіжні (грошові кошти і т.д.).

Розгляд складу і структури оборотних коштів дозволяє торкнутися такої важливої проблеми організації оборотних коштів, як раціональне розміщення їх між сферами виробництва і обігу.

Встановлення оптимального співвідношення оборотних коштів у виробництво та обіг має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним з основних чинників ефективності використання оборотних коштів.

Оборотним капіталом називається частина капіталу, яка змінює свою натурально речову формуі повністю переносить свою вартість на готову продукцію протягом одного виробничого циклу.

Основне завдання оборотного капіталу полягає в тому, щоб забезпечити безперервність, безперебійність виробничо-господарської діяльності. Тому розмір оборотного капіталу підприємства, його склад і структура повинні забезпечувати виконання цього завдання все той час, поки з сировини виробляється продукція і продається в сфері обігу.

Оборотний капітал організації, здійснюючи кругообіг, обслуговує і сферу виробництва, і сферу обігу. При цьому натурально-речова форма оборотного капіталу весь час змінюється. Відповідно до виконуваних функцій натурально-речовий склад оборотного капіталу підрозділяється на оборотні виробничі фонди і фонди обігу. До оборотних виробничих фондів належать: виробничі запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, готова продукція на складі. Фонди обігу включають: товари відвантажені, але не оплачені, дебіторську заборгованість, грошові кошти та кошти в розрахунках, цінні папери і короткострокові вкладення.

У процесі обороту виробничих фондів і фондів обігу відбуваються стадії кругообігу. Кругообіг фондів починається з авансування вартості в грошовій формі на придбання сировини, матеріалів, палива та інших засобів виробництва. В результаті кошти приймають форму виробничих запасів, здійснюється перехід зі сфери обігу в сферу виробництва, вартість сировини авансируется в виробництво. Друга стадія кругообігу відбувається в процесі виробництва, де створюється новий продукт з допомогою робочої сили, створюється знову вартість, авансована вартість змінює свою форму - із продуктивної форми вона переходить у товарну форму. Третя стадія кругообігу - реалізація виробленої готової продукції і отримання грошових коштів. Оборотні кошти знову переходять зі сфери виробництва в сферу обігу.

Кругообіг може відбуватися тільки при наявності певної авансованої вартості в грошовій формі. Вступаючи в кругообіг, вона вже не залишає його, послідовно змінюючи свої функціональні форми. Зазначена вартість у грошовій формі являє собою оборотні кошти організації.

Джерелами формування оборотних коштів є власні, позикові і додатково залучені кошти.

За рахунок власних джерел формується мінімальна стабільна частина оборотних коштів. Наявність власних оборотних коштів дозволяє підприємству вільно маневрувати, підвищувати результативність та стійкість своєї діяльності.

Формування оборотних коштів відбувається в момент організації підприємства, при створенні його статутного капіталу. Джерелом освіти в цьому випадку служать інвестуються кошти засновників підприємства. Надалі мінімальна потреба підприємства в оборотних коштах покривається з власних джерел: прибутку, статутного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування. Однак в силу цілого ряду об'єктивних причин (інфляції, зростання обсягів виробництва, затримок в оплаті рахунків клієнтів та ін.) У підприємства виникають тимчасові додаткові потреби в оборотних коштах, покрити які за рахунок власних джерел неможливо.

У цих випадках фінансове забезпечення господарської діяльності йде за рахунок залучення позикових джерел: банківських і комерційних кредитів, позик, інвестиційного податкового кредиту, інвестиційного внеску працівників підприємства, облігаційних позик та інших джерел, прирівняних до власних коштів, так званих стійких пасивів. Засоби, які не належать підприємству, але постійно знаходяться в його обороті, служать джерелом формування оборотних коштів в обсязі їх мінімального залишку. До них відносяться: мінімальна перехідна з місяця в місяць заборгованість по оплаті праці працівникам організації, резерви на покриття майбутніх витрат, мінімальна перехідна заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами, кошти кредиторів, отримані в якості передоплати за продукцію (роботи, послуги), кошти покупців по заставах за поворотну тару, перехідні залишки фонду споживання і т.д.

При аналізі оборотного капіталу оцінюється потреба підприємства в оборотних коштах і порівнюється з величиною наявних фінансових джерел. Причому аналіз оборотних коштів відстежує не тільки динаміку, а й структури в цілому за видами джерел, деталізацію внутрішньої структуриокремих елементів.

Доцільність залучення конкретного фінансового джерелапроводиться на основі зіставлення показників рентабельності вкладень даного виду і вартості (ціни) джерела. Особливо це актуально для позикових коштів.

Змінюваність пріоритетів в кон'юнктурі ринку тягне за собою зміну потреби підприємства в оборотних коштах, роблячи їх нестабільними. У зв'язку з чим покрити ці потреби виключно за рахунок власних джерел практично неможливо. Досвід показує, що найчастіше використання позикових коштів більш виправдано, ніж власних.

Інформація про розміри власних джерел коштів представлена в основному в розділі балансу «Капітал і резерви» і додатку до річного балансу. Інформація про позикових і залучених джерелах засобів представлена в пасиві балансу в розділі «Короткострокові зобов'язання», а також в додатку до річного балансу. В цілому виділяють такі джерела інформації для проведення аналізу оборотного капіталу: бухгалтерська звітність організації (форми № 1, 2, 4, 5), план матеріально-технічного постачання, контракти на поставку сировини і матеріалів, форми статистичної звітності про наявність і використання матеріальних ресурсів, оперативні дані відділу матеріально-технічного постачання, відомості аналітичного бухгалтерського облікупро надходження, витрату та залишках матеріальних ресурсів та ін.

У процесі аналізу оборотного капіталу розглядається динаміка власних оборотних коштів, визначаються абсолютні і відносні відхилення від плану і фактичних даних минулих років. Надалі при проведенні аналізу фінансової стійкості проводиться порівняння величини власних оборотних коштів з потребою підприємства в запасах. Порівняння темпів зростання цих показників дозволяє судити про забезпеченість підприємства власними оборотними засобами.

Другим етапом аналізу є оцінка факторів, що впливають на рівень власних оборотних коштів. Як фактори виступають структурні елементи, що формують як розділ III балансу «Капітал і резерви», так і необоротні активи підприємства. Для визначення частки участі власних коштів у формуванні оборотних активів підприємства розраховуються наступні показники: коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними засобами, коефіцієнт забезпеченості запасів власними обіговими коштами, коефіцієнт маневреності. Коефіцієнти аналізуються в динаміці, порівнюються з встановленими нормативами і можуть бути використані при проведенні комплексної оцінки фінансової стійкості підприємства.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу визначають абсолютну величину чистого оборотного капіталу (його також часто називають чистим працюючим капіталом), який представляє собою перевищення поточних активів над поточними пасивами. Динаміка його величини і складу в вирішальною мірою визначають: поточний фінансовий стан організації, його здатність відповідати за зобов'язаннями перед партнерами по бізнесу, державою, засновниками, своїми працівниками; здатність забезпечувати стабільність виробництва і поставок. Ознаками неблагополуччя стану чистого оборотного капіталу є затримки в оплаті постачальників і виплаті заробітної плати; штрафні санкції постачальників і погіршення умов поставок (терміни, ціни, порядок платежу); штрафні санкції за несвоєчасні виплати в бюджет і позабюджетні фонди; зниження ділової активності і невиконання зобов'язань перед замовниками; зростання короткострокових банківських кредитів і збільшення залежності від банку.

Оборот чистого працюючого капіталу показує, скільки разів протягом року поточні активи використовувалися для генерації доходу. Чим швидше оборот чистого працюючого капіталу (грошові кошти - запаси - незавершене виробництво - дебітори - грошові кошти) при незмінному обсязі продажів, тим вище фінансовий результатдіяльності. Прискорити оборот чистого працюючого капіталу можна за рахунок обсягу реалізації і чистого оборотного капіталу.

Управління чистим оборотним капіталом зводиться до: оптимізації виробничих і складських запасів; ретельному відбору замовників і контролю за дебіторською заборгованістю; ретельному відбору постачальників і отримання пільгових умов поставок; складання та виконання графіка платежу і надходжень.

В основі управління оборотним капіталом організації лежить визначення оптимального обсягу і структури поточних оборотних активів, джерел їх покриття і співвідношення між ними, що забезпечують стабільну і ефективну діяльність підприємства. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва, тому склад і обсяг потреби визначається потребами виробництва і обігу. Розрахунок потреби в оборотних коштах ведеться в залежності від часу перебування їх у сфері виробництва та обігу. Чим менше час обороту, тим ефективніше використовуються оборотні кошти. При слабкій ділової активності кожен рубль поточних активів генерує менше виручки і прибутку. Внаслідок чого необхідно залучати додаткові кошти для господарського обороту і, перш за все, за рахунок прибутку.

Всі оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. До нормованих належать оборотні виробничі фонди (матеріали, незавершене виробництво) і частина фондів обігу - готова продукція на складі. Завданням нормування є визначення потреби в ресурсах, необхідних для формування мінімально необхідного обсягу оборотних коштів. Норма оборотних коштів характеризує співвідношення необхідних запасів матеріальних і грошових коштів і відповідного показника діяльності об'єднання, підприємства. Розрахунок нормативів оборотних коштів виконується трьома методами: аналітичним, або дослідно-статистичним, методом; коефіцієнтним методом; шляхом прямого рахунку. Основним є метод прямого рахунку. Загальний норматив власних оборотних коштів розраховується в розмірі їх мінімальної потреби для функціонування виробництва і реалізації розрахунків у встановлені терміни.

На тривалість знаходження засобів в обороті впливають чинники зовнішнього і внутрішнього характеру. Фактори зовнішнього характеру -- це сфера діяльності підприємства, галузева приналежність, масштаби підприємства, економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання підприємства. внутрішні чинники -- цінова політика підприємства, структура активів, методика оцінки запасів. Для оцінки оборотності оборотного капіталу використовуються наступні показники: коефіцієнт оборотності оборотного капіталу, тривалість одного обороту оборотного капіталу, коефіцієнт закріплення оборотних коштів.

Прискорення оборотності оборотних коштів дозволяє зменшити потребу в них і використовувати вивільняються кошти для вирішення інших завдань підприємства. Збільшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів, що дорівнює кількості оборотів оборотних коштів протягом року, означає зменшення потреби організації в оборотних коштах.

Коефіцієнт закріплення (величина зворотна коефіцієнту оборотності) характеризує частку оборотних коштів, що припадають на 1 рубль реалізованої продукції. В успішно працює організації він повинен мати тенденцію до зменшення.

Тривалість одного обороту оборотного капіталу - це показник, що дорівнює кількості днів здійснення одного обороту оборотних коштів. Чим менше час обороту, тим менше потреба організації у власних нормованих оборотних коштах. Вивільнені кошти можуть бути використані для розвитку інших галузей виробництва або вирішення соціальних завдань, а також для зростання обсягів виробництва без залучення додаткових коштів.

Ефективність використання оборотних коштів характеризується двома факторами: ростом оборотності оборотного капіталу; зниженням потреби в оборотних коштах на 1 рубль обсягу продукції, що випускається. За результатами оборотності розраховують суму економії оборотних коштів (абсолютне або відносне вивільнення) або суму їх додаткового залучення.

Ефективність використання оборотних коштів полягає не тільки в прискоренні їх оборотності, а й у зниженні собівартості продукції за рахунок економії натурально-речових елементів оборотних продуктивних фондів і витрат обігу. Оскільки узагальнюючими показниками ефективності paбот промислових підприємствє величина прибутку і рівень загальної pрентабельності, слід визначити вплив використання оборотних коштів на ці показники.

Кругообіг оборотного капіталу пов'язаний із здійсненням всього комплексу господарських операцій по: купівлі сировини і матеріалів, комплектуючих виробів; оплаті праці; оплаті послуг сторонніх організацій і кредитних платежів; відвантаження і реалізації продукції і послуг, при яких виникає дебіторська заборгованість; сплаті податків і розрахунків з податковими органами. З цією метою при проведенні аналізу ефективності використання оборотних коштів проводять аналіз залежності рентабельності оборотних коштів від показників оборотності оборотних коштів і рентабельності продажів, який розраховують як співвідношення прибутку від реалізації продукції до обсягу реалізованої продукції.

При аналізі ефективності використання оборотного капіталу необхідно досліджувати всі складові операційного циклу і фінансового циклу, виявити і реалізувати резерви прискорення оборотності оборотних коштів.

Підвищення ефективності оборотних коштів може бути досягнуто в результаті впливу на вироблену продукцію, систему планування і організацію виробництва. Значні резерви є і в області організації виробництва і праці. Велике значення має також правильне використання економічних стимулів. На стадії виробництва існують три основних напрямки економії матеріалів за рахунок скорочення питомих витрат: вдосконалення конструкції виробів, скорочення відходів при обробці (за рахунок використання більш досконалих технологій) і ліквідація шлюбу, що має привести до зниження матеріаломісткості продукції.

На стадії реалізації слід звернути увагу на показник питомої ваги готової продукції в загальній величині оборотних коштів. Як показує практика, висока питома вага готової продукції на складі характерний для неплатоспроможних підприємств (до 60% від вартості оборотних активів). З метою досягнення ефективності економічної діяльності потрібно домагатися зниження цього показника.

Керівники організації з метою підвищення ефективності його діяльності повинні організувати постійний моніторинг дотримання нормативів і динаміки в часі фактичних питомих витрат і оборотності оборотних коштів. Справа в тому, що матеріальні витрати в багатьох випадках мають значну питому вагу в загальних виробничих витратах, які, в свою чергу, суттєво впливають на прибуток.

rock-nation.ru

Особливості оборотного капіталу

Аналіз оборотного капіталу

Показники оборотного капіталу

Особливості оборотного капіталу

Аналіз оборотного капіталу

Показники оборотного капіталу