Küldje el jó munkáját a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist használják tanulmányaikban és munkájukban, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Bevezetés

1. A vállalkozás pénzügyi tevékenységének megszervezése

1.1 Vállalati pénzügyek

1.2 Vállalati pénzügyi menedzsment

2. Az értékesítés megtérülése

3. A forgótőke hatékonyságának értékelése

4. A pénzügyi tőkeáttétel és a saját tőke megtérülésének hatása

5. A vállalkozás gazdasági növekedésének értékelése

6. A vállalkozás pénzügyi teljesítményének értékelése

6.1 A pénzügyi teljesítmény értékelésének elméleti vonatkozásai

Vállalkozások

6.2 A RusAgro-Pobeda CJSC pénzügyi tevékenységének értékelése

Következtetés

A felhasznált források listája

Alkalmazások

Bevezetés

Jelenleg egy piacgazdaságban a vállalkozások versenyképessége és tevékenységük megvalósíthatósága a jövőben elsősorban a működésük hatékonyságán alapul. A pénzügyi tevékenységek hatékonysága garantálja a pénzügyi vonzerőt a külső befektetők, a pénzügyi és gazdasági tevékenységek partnerei, valamint a szervezet tulajdonosai számára. Ebben a tekintetben nagyon fontos felmérni egy szervezet pénzügyi teljesítményét jelenben, múltban és jövőben. Ennek a feladatnak a végrehajtásában fontos szerepet kap a vállalati finanszírozás és a pénzügyi teljesítmény elemzése. Segítségével kidolgozzák a vállalkozás fejlesztésének stratégiáját és taktikáját, megalapozzák a terveket és a vezetési döntéseket, ellenőrzik végrehajtásukat, meghatározzák a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, a vállalkozás eredményeit, részlegeit és alkalmazottait. értékelik. A pénzügyi helyzet a vállalkozás pénzügyi tevékenységének legfontosabb jellemzője. Meghatározza a versenyképességet, az üzleti együttműködésben rejlő lehetőségeket, felméri, hogy a vállalkozás és partnerei gazdasági és pénzügyi érdekei mennyire garantáltak.

A fentiek igazolják a kurzusmunka témájának relevanciáját. A munka a vállalkozás pénzügyi teljesítményének felmérésére szolgál.

A tanfolyam során a pénzügyi teljesítmény értékelése egy adott tárgyra vonatkozik gyakorlati példa-CJSC RusAgro-Pobeda 2005-2006

Mivel a pénzügyi elemzés szorosan kapcsolódik a számvitelhez, e tekintetben a számvitel ebben a tanfolyamban a fenti vállalkozás pénzügyi helyzetének értékeléséhez szükséges számítások információs alapjává válik.

A tanulmány során a következő feladatok megoldását tervezik:

Vizsgálja meg a vállalkozás mérlegét;

Fedezze fel a vállalkozás pénzügyi helyzetét meghatározó fő tényezőket;

Határozza meg a gazdálkodó pénzügyi teljesítményének értékelésére szolgáló módszereket;

Felméri a vállalkozás pénzügyi helyzetét, fizetőképességét, ami azt jelenti, hogy képes időben teljesíteni a fizetési követelményeket, visszafizetni a hiteleket, fizetni a személyzetnek, kifizetni a költségvetést;

Elemezze a tőke felhasználását és értékelje a pénzügyi stabilitást.

Ennek a munkának a célja a vállalkozás pénzügyi teljesítményének felmérése.

A kutatás tárgya ebben a munkában egy szervezet pénzügyi tevékenysége, mint a gazdasági tevékenység egészének szerves része.

1. Szervezetpénzügyitevékenységekvállalkozások

1.1 Pénzügyvállalkozások

„A pénzügy a monetáris kapcsolatok rendszere, amely kifejezi a monetáris alapok kialakulását és felhasználását a forgalom folyamatában.

Pénzügyi rendszer Orosz Föderáció magába foglalja:

Államháztartás (szövetségi költségvetés, állami társadalombiztosítási alap és egyéb költségvetésen kívüli alapok - nyugdíj, foglalkoztatás, egészségbiztosítás stb.);

Regionális finanszírozás (különböző közigazgatási-területi szervezetek költségvetései és költségvetésen kívüli alapjai);

Gazdasági szervezetek finanszírozása.

A kereskedelmi szervezetek pénzügyei döntő helyet foglalnak el az ország pénzügyi rendszerének szerkezetében, mivel az állam pénzügyi erőforrásainak nagy része a kereskedelmi szervezetek szintjén alakul ki ”. Üzleti tevékenységek szervezése. Tanulmányi útmutató / G.L. Bagiev, A.N. Asaul, összesen. szerk. prof. G.L. Bagieva. - Szentpétervár: A Szentpétervári Állami Gazdasági Egyetem Kiadója, 2001.

A vállalati finanszírozás működése az áru-pénz kapcsolatok meglétének és az értéktörvény működésének köszönhető, és a termelés hatékony fejlesztésének általános céljainak elérését célozza ”Pénzügy és hitel. Tanulmányi útmutató / M.A. Szabó, T.P. Nikolaeva, A.M. Rzajev, I. Yu. Sokolov. - M.: Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet. 2003 ..

„A vállalkozások pénzügyei ellátnak elosztási és ellenőrzési funkciókat.

Az elosztási funkció a társadalmi termék értékének és a nemzeti jövedelem elosztásának folyamatában nyilvánul meg. Ezt a folyamatot úgy hajtják végre, hogy a vállalkozások készpénzbevételt kapnak az eladott termékekért, és azt a felhasznált termelőeszközök, a bruttó jövedelem kialakulásának visszatérítésére használják fel. A vállalkozás pénzügyi erőforrásait szintén elosztják a költségvetéssel, a bankokkal és az ügyfelekkel szembeni monetáris kötelezettségek teljesítése érdekében. Az elosztás eredménye az alapok célzott alapjainak kialakítása és felhasználása, fenntartása hatékony szerkezet főváros. Az elosztási funkció fő célja a vállalkozás nyeresége.

A vállalati pénzügyek ellenőrzési funkcióját úgy kell értelmezni, mint a bennük rejlő képességet, hogy objektíven tükrözze és ellenőrizze a vállalkozás, az ipar és az egész nemzetgazdaság állapotát olyan pénzügyi kategóriák segítségével, mint a nyereség, a jövedelmezőség, a költség, az ár, a bevétel , értékcsökkenés, állóeszközök és forgóeszközök. A vállalati finanszírozás ellenőrző funkciója hozzájárul a társadalmi termék és a nemzeti jövedelem legracionálisabb termelési és elosztási módjának kiválasztásához a vállalkozásban és a nemzetgazdaságban. A pénzügyek ellenőrzési funkciója a következő fő területeken valósul meg: ellenőrzés a pénzeszközök alapokba történő átutalásának helyességének és időszerűségének minden megállapított finanszírozási forrás esetében; az alapok adott alapstruktúrájának betartásának ellenőrzése; a pénzügyi források célirányos és hatékony felhasználásának ellenőrzése "Pénzügy és hitel. Tanulmányi útmutató / M.A. Szabó, T.P. Nikolaeva, A.M. Rzajev, I. Yu. Sokolov. - M.: Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet. 2003 ..

„A vállalat pénzügyeinek szervezése a következő elveken alapul:

Függetlenség a pénzügyi és gazdasági tevékenységek területén;

Önfinanszírozás;

Érdeklődés a munka eredményei iránt;

Felelősség ezekért az eredményekért;

Pénzügyi tartalékok képzése;

A pénzeszközök szétválasztása saját és kölcsönzött forrásokra;

A költségvetéssel kapcsolatos kötelezettségek teljesítésének prioritása;

A vállalkozás tevékenységeinek pénzügyi ellenőrzése "Bagiev G.L. Üzleti tevékenységek szervezése. Tanulmányi útmutató / G.L. Bagiev, A.N. Asaul, összesen. szerk. prof. G.L. Bagieva. - Szentpétervár: A Szentpétervári Állami Gazdasági Egyetem Kiadója, 2001.

A pénzügyi tevékenységek a szervezet pénzügyi erőforrásainak mozgásával kapcsolatos tevékenységek. Az utóbbiak készpénzbevételeket és bevételeket jelentenek, amelyek célja a szervezet pénzügyi kötelezettségeinek teljesítése a munkavállalók, az állam, a szerződő felek, a hitelintézetek és a gazdaság más gazdasági szervezetei iránt; valamint a költségek megvalósítására a kiterjesztett reprodukció folyamatainak fejlesztése érdekében.

1.2 Ellenőrzéspénzügytovábbvállalkozás

Amikor tanulmányozzák a vállalkozás pénzügyi munkájának megszervezését, szisztematikus megközelítést követnek. Vázlatosan a pénzügyi munka rendszerezését a szisztematikus megközelítés tükrében az 1. függelékben található ábrával lehet ábrázolni. A teljes körű pénzügyi irányítási folyamathoz a következő elemekre van szükség: pénzügyi vezetők, irányító szervek, információ technológia, menedzsment technológia, menedzsment személyzet, kommunikáció és vállalaton belüli levelezés.

Az irányító szervek közé tartozik az irányítási rendszer irányító szervezeti felépítése. Az irányító szerveket a rendszerek szervezeti felépítése képviseli pénzügyi menedzsment.

Információ . Az irányítási rendszer működése lehetetlen információs támogatás nélkül. Ez elsősorban pénzügyi jellegű információkról szól: a partnerek és versenytársak stabilitásáról és fizetőképességéről, az árakról, az árfolyamokról, a kölcsönök kamatáról.

A szervezeti és számítástechnika hozzájárul az elsődleges információk feldolgozásának és a felhasználóknak való bemutatásának hatékonyságához.

A menedzsmenttechnológiát, mint a vezetési döntések végrehajtására szolgáló módszerek, technikák és módszerek összességét nagymértékben meghatározza a vezető típusa, tapasztalata, személyes jellemzői és értékei. Vezető személyzet - a vezetői döntést végrehajtó pénzügyi szervezeti struktúra vezető személyzete.

A kommunikáció a vállalaton belüli levelezést jelenti - kommunikációs eszközként működik a vezetői befolyás megvalósításában. Lehetővé teszik, hogy gyorsan megkapja az érdeklődésre számot tartó információkat, beleértve a szervezet összes elemének állapotát, valamint továbbítsa azokat az előadóknak vagy a szervezeten kívül.

Az ellenőrzési ciklus fázisokból (eljárásokból) áll: szabályozás, tervezés, elszámolás, elemzés, szabályozás.

A menedzsment ciklus első szakasza a normálás. Az objektum - pénzügyi források - kezelése előtt ismernie kell annak mennyiségi jellemzőit, tulajdonságait és működési jellemzőit. A termelési folyamatot megelőző arányosítás. A normálási folyamatnak figyelembe kell vennie a termelési rendszer működésének sajátosságait.

Tervezés-pénzügyi tervek kidolgozását foglalja magában: hosszú távú (1-3 év), jelenlegi (1 év), működési (egy hónapra, negyedévre). Ebben a fázisban lezajlik a rendelkezésre álló információk átalakításának folyamata, és elkészül az elkövetkező időszakra vonatkozó állapot- és erőforrás -fejlesztési program. A pénzügyi terv figyelembe veszi a vállalkozás tervezett termelési és gazdasági tevékenységeinek sajátosságait, és biztosítja a pénzügyi források mozgásának szinkronizálását a tervezett termelési program keretében.

Könyvelés - az irányítási ciklus szakasza az államok regisztrálására és a pénzügyi források mozgásának szakaszaira a termelési és gazdasági tevékenységek végrehajtása során. A számviteli adatokat az operatív, számviteli és statisztikai jelentések rögzítik, és jellemzik a pénzügyi források rendszerével elért állapotot, az elvégzett üzleti tranzakciók költségbecslését és azok eredményeit. A számviteli adatok szolgálnak alapul a pénzügyi források rendszerének állapotának meghatározásához.

Az elemzés a könyvelést követő kezelési ciklus következő szakasza, kezdeti számviteli információk felhasználásával. Ennek a szakasznak a célja az eltérések azonosítása, amelyek a tervezett tevékenységek végrehajtása során felmerülhetnek. A pénzügyi elemzés összehasonlító módszerek, csoportosítások, lánchelyettesítések, együttható használatával történik.

Szabályozás - az irányítási ciklus utolsó szakasza, amikor intézkedéseket hoznak és hajtanak végre az elemzés során azonosított eltérések kiküszöbölésére. Ugyanakkor fontos figyelembe venni a meghozott döntések tényezőit és lehetséges következményeit.

„A pénzügyi források számos forrásból származnak. A tulajdonjogon alapuló forrásoknak két nagy csoportja van: saját és mások.

A saját finanszírozási források a következők:

A vállalkozás által az állóeszközök egyszerű reprodukciójára irányított értékcsökkenési levonások;

Részvénykibocsátás és eladás eredményeként összegyűjtött pénzeszközök;

A szervezet rendelkezésére álló haszon levonása, amely a szervezet működő tőkéjének és alaptőkéjének növekedésére irányul;

A biztosítótársaságok és intézmények által természeti katasztrófákból származó károk megtérítése formájában fizetett összegek stb .;

Magasabb részesedésű, részvénytársaságok, pénzügyi és ipari csoportok által vissza nem térítendő alapon elkülönített pénzeszközök;

Jótékonysági hozzájárulások stb.

A külső finanszírozási források a következők:

Állami és helyi költségvetések, különböző alapok a vállalkozói szellem támogatására (ingyenes);

Külföldi befektetések, amelyeket pénzügyi részesedés vagy egyéb tárgyi vagy immateriális részesedés formájában nyújtanak a közös vállalatok alaptőkéjében;

A kölcsönvett pénzeszközök különböző formái, beleértve az állam által nyújtott kölcsönöket és a vállalkozást támogató alapokat visszafizetendő alapon (beleértve a kedvezményes feltételeket is);

Hitelek bankoktól, befektetési alapoktól és cégektől.

A hitelforrások vonzása kibővíti a vállalkozás képességeit, hozzájárul a saját tőke megtérülésének növekedéséhez. A kölcsönvett tőke ezen tulajdonságát a pénzügyi tőkeáttétel hatásának nevezik.

Emelőkar - ez a kölcsön és a saját tőke aránya. Az adósságtőke rövid és hosszú lejáratra oszlik. Általában az egy évre felvett tőke rövid távú, és egy évnél hosszabb távra szól.

A kereskedelmi hiteleket és a banki hiteleket megkülönböztetik, lásd 4. függelék »GL Bagiyev. Üzleti tevékenységek szervezése. Tanulmányi útmutató / G.L. Bagiev, A.N. Asaul, összesen. szerk. prof. G.L. Bagieva. - Szentpétervár: A Szentpétervári Állami Gazdasági Egyetem Kiadója, 2001.

2. Jövedelmezőségértékesítés

Kritérium gazdasági hatékonyság a rendszer nyereségessége, és itt a költségek meghaladó növekedése a vállalkozás profitjának növekedéséhez képest riasztó jel lehet.

„A jövedelmezőség mutatói a nyereségnél teljesebben jellemzik a gazdaság végeredményét, mert értékük a hatás és a rendelkezésre álló vagy felhasznált erőforrások arányát mutatja. Ezeket egy vállalkozás teljesítményének értékelésére, valamint a befektetési politika és az árképzés eszközeként használják.

A jövedelmezőségi mutatókat több csoportba lehet sorolni:

1) a termelési költségek és beruházási projektek jövedelmezőségét (megtérülését) jellemző mutatók;

2) az értékesítés jövedelmezőségét jellemző mutatók;

3) a tőke és annak részei megtérülését jellemző mutatók.

Mindezeket a mutatókat a mérleg szerinti nyereség, a termékértékesítésből származó nyereség és a nettó nyereség alapján lehet kiszámítani.

Az eladások megtérülése (Rn) kiszámítása úgy történik, hogy a termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereséget vagy a nettó nyereséget el kell osztani a kapott bevétel összegével (RP).

Az értékesítés jövedelmezősége jellemzi a vállalkozói tevékenység hatékonyságát: mennyi nyeresége van a vállalatnak az értékesítési rubelből. Ezt a mutatót széles körben használják a piacgazdaságban. ”Balzhinov A.V. A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének elemzése és diagnosztikája. Tanulmányi útmutató / A.V. Balzhinov, E.V. Mikheeva. - Ulán-Ude, 2003.

A vállalkozás egészére számítva és bizonyos fajták Termékek:

n = Pb / RP vagy Rn = Pch / RP (1)

Az értékesítés megtérülésének mutatóját a CJSC RusAgro-Pobeda példájával a tanfolyam utolsó részében számítják ki.

A képlet számlálójában a nyereség értékesítésének jövedelmezőségének elemzésekor többféle nyereséget is figyelembe vehet. Tehát, amikor az értékesítésből származó nyereség és a bevétel volumenének arányát vesszük, akkor az "analitikai kísérlet tisztaságát" kapjuk, amely abban áll, hogy ezt a mutatót nem befolyásolhatják olyan elemek, amelyek nem kapcsolódnak az értékesítéshez, például egyéb bevételek és kiadások. Ez a mutató lehetővé teszi az értékesítésirányítás hatékonyságának felmérését az alaptevékenység folyamatában. A bruttó nyereség és a bevétel arányának mérlegelésekor megbecsüljük a termékek értékesítéséből származó rubel részesedését, amely felhasználható az értékesítési és adminisztratív költségek fedezésére. Az adózás előtti eredmény és a bevétel aránya feltárja a nem működő és működési tényezők hatását. Minél erősebb a működési és nem működési bevételek és kiadások befolyása, annál alacsonyabb a szervezet tevékenységének végső pénzügyi eredményének "minősége". A szokásos tevékenységekből származó nyereség aránya lehetővé teszi az adótényező hatásának azonosítását. És végül, a nettó nyereség és a bevétel aránya az utolsó mutató az eladások jövedelmezőségi mutatórendszerében, és tükrözi a bevételek és költségek teljes aggregátumának hatását.

3. Fokozathatékonyságkeringőalapok

A forgótőke olyan alapok összessége, amelyeket a forgóeszközök és a forgalomban lévő alapok létrehozására és felhasználására fejlesztettek ki, hogy biztosítsák a termékek folyamatos gyártási és értékesítési folyamatát.

A használt összetétel, szerkezet, forgalom és hatékonyság működő tőke nagymértékben meghatározza a szervezet pénzügyi helyzetét.

A forgótőke forgalmát befolyásoló tényezők:

Magas infláció;

A gazdasági kapcsolatok megszakadása;

A termelési volumen és a keresleti igények csökkenése;

Csökkent hitelhez jutás a magas banki kamatok miatt.

A forgótőke felhasználásának hatékonyságának felmérése A CJSC RusAgro-Pobeda működő tőke mutatóinak kiszámítását a kurzus utolsó részében adjuk meg, két mutatócsoportot használunk:

1. a forgóeszköz -felhasználás hatékonyságának általános értékelésének mutatói;

2. a forgóeszköz -felhasználás hatékonyságának mutatói a forgóeszköz -csoportok szerint.

A forgótőke hatékonyságának fő mutatói a következők:

1. Jövedelmezőségi mutató:

Ros = Prp / Sos, (2)

ahol Ros a forgótőke jövedelmezősége,

Prp - nyereség a termékek értékesítéséből,

Sos - a forgótőke átlagos értéke.

Ez a mutató a vállalkozás pénzügyi hatékonyságát tükrözi, mivel a működő tőke biztosítja a vállalkozás összes erőforrásának forgalmát.

2. A forgóeszköz -forgalom mutatója:

Obs = (Sos * D) / V, (3)

ahol V az értékesített termékek mennyisége.

3. A forgalmi arány mutatója (fordulatok száma):

Cob = V / Sos (4)

Ha az együttható értéke növekszik, akkor a kibocsátás növekszik, és kisebb mennyiségű forgótőke szükséges.

4. Forgalmi arány (terhelési tényező):

Kz = 1 / Kob = Sos / V (5)

Minél alacsonyabb az érték, annál racionálisabban és hatékonyabban használják fel a forgalomban lévő eszközöket.

4. a hatáspénzügyikarésjövedelmezőségsajátfőváros

Az adósság és a saját tőke szerkezetének azonosításához a pénzügyi tőkeáttétel hatását az adósság és a saját tőke arányaként kell kiszámítani.

A pénzügyi tőkeáttétel hatása alatt a saját források jövedelmezőségének növekedését értjük, amelyet a kölcsönvett források felhasználásával szereztek, annak kifizetése ellenére.

Ennek a kijelentésnek a logikája abból adódik, hogy a vállalkozás termelésének és gazdasági tevékenységének eredményeit jelentősen befolyásoló egyik tényező a felhasznált erőforrások szerkezete, amely a bruttó jövedelem változásával összefüggésben jelentősen befolyásolja a gazdálkodó egység nettó nyereségét és végső soron saját forrásainak jövedelmezőségét.

A pénzügyi elszámolási hatást (EFR) a következőképpen számítják ki:

EGF = (1 - H) * (R - C p) *, (6)

ahol Н - nyereségadó,%;

Р - eszközök megtérülése,%;

Ts p - a kölcsönvett források ára,%;

ЗР - kölcsönzött források, rubel;

СР - saját források, dörzsölje.

(R - C p) - karos differenciálmű.

Ahhoz, hogy a hatás nem negatív legyen, a különbségnek pozitívnak kell lennie. A különbözet ​​értéke a kockázat mértékét mutatja, vagyis minél nagyobb a különbség, annál kisebb a kockázat és fordítva. A saját és a felvett források aránya tőkeáttétel, amellyel növelhető a differenciális hatás. Ebben az esetben, ha az új hitelfelvétel növeli a pénzügyi tőkeáttétel hatását, akkor nyereséges.

A bruttó jövedelem változásának a vállalat nettó nyereségére gyakorolt ​​hatását a pénzügyi tőkeáttétel (SFR) ereje mutatja:

ahol VD bruttó jövedelem;

CR - az erőforrások ára, rubel.

A saját tőke megtérülését a következő képlet alapján kell kiszámítani:

A saját tőke megtérülése = (Nettó nyereség) / ((SK n.y. + SK k.y.) / 2) (8)

A saját tőke jövedelmezőségének elemzésekor azonosítani kell a saját tőke összetevőinek mennyiségi változásának tendenciáit: alaptőke, tartaléktőke, kiegészítő tőke, nettó eredmény és tartalékok. Össze kell hasonlítania a nettó eszközök és az alaptőke összegét is. Tehát, ha a nettó vagyon kisebb, mint az alaptőke, akkor a szervezet alaptőkéjét a nettó eszközök tényleges értékére kell csökkenteni; abban az esetben, ha a nettó eszközök összege kisebb, mint a törvényben megállapított alaptőke minimális összege, a szervezet felszámolás alatt áll. Befektetett tőkeként nemcsak a tulajdonosok tőkéjét, hanem a szervezet hosszú távú kötelezettségeit is figyelembe vehetjük. Ez a megközelítés feltételezi, hogy a szervezet a hosszú lejáratú kötelezettségekről ugyanúgy rendelkezhet, mint saját tőkéje, az előbbiek hosszú távú jellege miatt. E mutató alapján a befektetések megtérülési mutatóját a nettó nyereség és a saját tőke és a hosszú lejáratú tőke átlagos összegének arányaként számítják ki.

A saját tőke megtérülése = (Nettó nyereség) / ((SK n.y. + SK n.y. + TO n.y. + DO k.y.) / 2) (9)

A saját tőke megtérülésének modellezésekor a Dupont cég elemzői által kifejlesztett, már klasszikus modellt javasoljuk használni, amelyben a saját tőke megtérülése egyenesen arányos az értékesítés megtérülésével, az eszközforgalommal és a pénzügyi függetlenségi mutatóval. az eszközök saját tőkéje a nettó értékelésben. Figyelembe kell venni, hogy az értékesítés jövedelmezőségi tényezője, amely a beszámolási időszak hatékony mutatója, nem teszi lehetővé a tervezett és hosszú távú hatás meghatározását. A harmadik tényező, amely befolyásolja a saját tőke megtérülését, a pénzügyi függetlenségi együttható, éppen ellenkezőleg, kifejezi a felvett tőke pénzügyi menedzsment stratégiájának tendenciáit. Tehát ennek a mutatónak a 0,5 -nél kisebb értéke kellően magas kockázati szintet jelez, ami a tevékenységek magas jövedelmezőségére való irányultságot jelent, és fordítva, ha a pénzügyi függetlenség mutatójának értéke 0,5 -nél magasabb; ez konzervatív stratégiáról beszél.

5. Fokozat gazdasági növekedés vállalkozások

A saját tőke növekedési ütemének növekedése, dinamikában elért jövedelmezősége a szervezet fejlődési ütemének növekedését jelzi. A saját tőke nyereségszerzéssel növelhető.

A gazdasági növekedés értékeléséhez olyan mutatókat használnak, mint az újrabefektetési arány, a saját tőke hozama a nettó nyereségben stb.

Az újrabefektetési arány relatív mutató, amely jellemzi az újrabefektetett nyereség részesedését a szervezet rendelkezésére álló nettó nyereségben. Értékét a szervezet rendelkezésére álló nyereség és az osztalék kifizetésére elért nyereség közötti különbség és a szervezet rendelkezésére álló nyereség közötti különbség arányában határozzák meg.

A nettó jövedelem saját tőke megtérülését a szervezet rendelkezésére álló nyereség és a saját tőke összegének aránya határozza meg ugyanezen időszak alatt.

A szervezet dinamikus dinamikájú gazdasági növekedését egy integrált mutató segítségével értékelik, amelyet a relatív mutatók növekedési ütemének geometriai átlagaként képeznek: az újrabefektetési arány, a saját tőke növekedési üteme, a saját tőke megtérülési üteme nettó nyereség szempontjából.

A gazdasági növekedés fenntarthatóságának gyakorlati értékeléséhez a gazdasági növekedés fenntarthatósági együtthatóját használjuk, amelyet úgy határozunk meg, mint az újrabefektetett nyereség és a szervezet saját tőkéjének felosztásának hányadosa. A mutató értéke azt mutatja, hogy a szervezet saját tőkéje átlagosan milyen ütemben nő a pénzügyi és gazdasági tevékenységek miatt, és nem a kiegészítő alaptőke vonzása miatt.

6. Fokozatpénzügyitevékenységekvállalkozások

6.1 ElméletiSzempontokértékelésekpénzügyitevékenységekvállalkozások

A vállalat pénzügyi munkájának szerves része a pénzügyi elemzés és a vállalat pénzügyi helyzetének értékelése. Pénzügyi állapot - a vállalat pénzügyeinek állapota, amelyet a pénzügyi források kialakulásának és felhasználásának folyamatát tükröző mutatók összessége jellemez.

A pénzügyi elemzések blokkokat tartalmaznak, továbbá a CJSC RusAgro-Pobeda tevékenységeinek pénzügyi elemzését végzik el: előzetes elemzés; pénzügyi stabilitási elemzés; mérleg likviditási elemzése; a teljesítményeredmények elemzése; átfogó elemzés és teljesítményértékelés.

A pénzügyi elemzés fő célja a vállalat pénzügyi helyzetének megállapítása és meghatározása. Az elemzés feladatai a következők: a pénzügyi mutatók értékeiben az időszak során bekövetkezett változások azonosítása; a vállalkozások pénzügyi helyzetének legvalószínűbb tendenciáinak meghatározása; a vállalkozás pénzügyi állapotát befolyásoló tényezők meghatározása; a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó intézkedések és befolyásoló eszközök létrehozása a kívánt pénzügyi eredmény elérése érdekében. A pénzügyi elemzés információs bázisa elsősorban a számviteli dokumentáció.

„A pénzügyi elemzés gyakorlata már kidolgozott egy módszertant a pénzügyi kimutatások elemzésére. Hat fő elemzési típus létezik:

Horizontális (idő) elemzés - az egyes jelentési tételek összehasonlítása az előző időszakkal;

- vertikális (strukturális) elemzés - a pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása;

- trendelemzés - az egyes jelentési tételek összehasonlítása számos korábbi időszakkal és a tendencia meghatározása;

- a relatív teljesítmény elemzése - a különböző jelentési formák számszerű arányainak kiszámítása, a mutatók kapcsolatának meghatározása;

- összehasonlító elemzés, amely a következőkre oszlik: gazdaságban (a vállalkozás és a leányvállalatok, divíziók fő mutatóinak összehasonlítása); gazdaságok közötti (a vállalkozás teljesítményének összehasonlítása a versenytársak teljesítményével, az iparági átlaggal); faktoranalízis (az egyes tényezők hatásos mutatóra gyakorolt ​​hatásának elemzése) "Nikolaeva TP Vállalati finanszírozás. Tanulmányi útmutató / T.P. Nyikolajev. - Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet, M., 2003.

Az elemzés a következő módszereket használja:

Összehasonlítás. Amikor pénzügyi mutatók a jelentési időszakot összehasonlítják az alapmutatókkal;

Csoportosítás. A homogén mutatókat csoportosítják és nagyobbakká gyűjtik össze, ami lehetővé teszi a fejlődési tendenciák azonosítását;

Lánc helyettesítések. A módszer abból áll, hogy egy külön mutatót lecserélnek egy beszámolóra, ami végső soron lehetővé teszi a tényezőknek a végső pénzügyi mutatóra gyakorolt ​​hatásának meghatározását és mérését;

Esély. Az azonos mértékegységekkel rendelkező relatív mutatók összehasonlításával működik.

„A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez szükséges fő információforrások a CJSC RusAgro-Pobeda pénzügyi kimutatásai, amelyeket a 2., 3. függelék tartalmaz:

Mérleg (1. számú nyomtatvány);

Eredménykimutatás (2. számú nyomtatvány);

Magyarázatok a mérleghez és az eredménykimutatáshoz:

A) tőkeáramlási kimutatás (3. számú nyomtatvány),

B) cash flow kimutatás (4. számú nyomtatvány),

C) a mérleg melléklete (5. számú nyomtatvány),

D) magyarázó megjegyzés (6. számú melléklet) "Nikolaeva TP Vállalati finanszírozás. Tanulmányi útmutató / T.P. Nyikolajev. - Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet, M., 2003.

Ezután beszéljünk a pénzügyi helyzet általános elemzéséről. Egy ilyen elemzés elvégzése érdekében analitikai (összehasonlító) mérleget készítenek, amely tartalmazza az egyenleg, annak szerkezete, dinamikája és strukturális dinamikája fő összesített (kibővített) mutatóit. Ez az egyensúly lehetővé teszi a kezdeti feltételezések és számítások összegyűjtését, rendszerezését és elemzését. Ezenkívül a mérlegadatok ezen bemutatása lehetővé teszi a vízszintes és vertikális elemzések elvégzésének egyszerűsítését.

A mérlegtételek (FKR) értékeinek fajlagos súlyának változását a következő képlet szerint kell kiszámítani:

((SP2 / BP2) - (SP1 / BP2)) * 100, (10)

ahol C az analitikai mérleg tétele;

P1, P2 - a tétel értéke az időszak elején és végén;

B - teljes (valuta) egyenleg.

A mérlegtételek változását az időszak eleji értékekre (Változás1),% -ban a következő képlet határozza meg:

(IzmS / SP1) * 100, (11)

ahol IzmS az időszak abszolút változása a tételben.

A mérlegtételekben bekövetkezett változások kiszámítása az összesített (AMS) százalékos változására a következő képlet szerint történik:

(IzmS / Izmb) * 100, (12)

ahol az ISMB a mérleg értékének abszolút változása.

A mutatók változása lehetővé teszi a dinamika azonosítását, valamint azt, hogy a mutatók milyen strukturális eltolódások miatt változtak.

Figyelembe vehetők az elemzett mérleg jó szerkezetének jelei: elegendő pénzeszköz a számlákon, elegendő tartalék saját forgóeszközökkel, saját tőke növekedése, a mérlegtételek éles változásának hiánya, a követelések egyensúlyban vannak kötelezettségek, a mérlegben nincsenek „beteg” tételek (veszteségek, lejárt tartozások a bankokkal és a költségvetéssel), a készletek nem haladják meg a keletkezésük minimális összegét (saját forgalomban lévő eszközök, hosszú távú rövid lejáratú hitelek és kölcsönök) ).

„A pénzügyi stabilitás elemzése azzal kezdődik, hogy ellenőrzik a készletek rendelkezésre állását és a költségeket a képzési források szerint. Így a vállalkozás pénzügyi stabilitását mindenekelőtt a működőtőke -költségek és a saját és kölcsönzött forrásai értékeinek aránya határozza meg. A pénzügyi stabilitásnak vannak típusai:

Abszolút stabilitás - a készletek és a költségek forrásának többlete. Ez a típus rendkívül ritka.

Normál stabilitás - a készleteket és a költségeket a szavatolótőke összege biztosítja;

Instabil pénzügyi helyzet - a készleteket és költségeket a saját és kölcsönvett forrásaik rovására biztosítják;

Pénzügyi válsághelyzet - a készleteket és a költségeket nem a megalakulás forrásai biztosítják, és a vállalkozás a csőd szélén áll. "Nikolaeva TP Vállalati finanszírozás. Tanulmányi útmutató / T.P. Nyikolajev. - Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet, M., 2003.

A pénzügyi stabilitás jellemzésére a következő együtthatókat lehet használni: szavatolótőke-tartalék, mozgékonyság, autonómia, rövid lejáratú adósság.

Emlékeztetni kell arra, hogy a pénzügyi stabilitás külső megnyilvánulása a vállalat fizetőképessége, vagyis az a képessége, hogy időben kifizesse kötelezettségeit. Egy vállalkozás akkor tekinthető fizetőképesnek, ha rendelkezésre álló forrásai, rövid távú pénzügyi befektetései és aktív elszámolása fedezi rövid távú kötelezettségeit.

A mérleg likviditását is felmérik. Az eszközök likviditása az a képességük, hogy monetáris formává váljanak. Mérleg -likviditás - a vállalat kötelezettségeinek eszközeivel való fedezettségének mértéke, amelynek monetáris formába való átalakulásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejárati idejének. A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszközök pénzeszközeit likviditási fokuk szerint csoportosítva, likviditásuk csökkenő sorrendjében, a kötelezettségek kötelezettségeivel hasonlítják össze, lejárat szerint csoportosítva és növekvő lejárati sorrendben. „A vállalkozás eszközei csoportokra vannak osztva:

A1 - a leglikvidebb eszközök (készpénz és rövid lejáratú pénzügyi befektetések);

A2 - gyorsan eladható eszközök (legfeljebb 12 hónapos lejáratú követelések és egyéb forgóeszközök);

AZ-lassan mozgó eszközök (készletek, halasztott ráfordításokkal csökkentve, valamint hosszú távú pénzügyi befektetések);

A4-nehezen eladható eszközök (állóeszközök és egyéb befektetett eszközök- + 12 hónapnál hosszabb lejáratú követelések);

A kötelezettségek csoportosítva:

PI - a legsürgősebb kötelezettségek (szállítóknak és vállalkozóknak fizetendő számlák, váltók, tartozások leányvállalatokkal és függő vállalatokkal szemben, bérek, társadalombiztosítás és biztonság, a költségvetés, a kapott előlegek + egyéb rövid lejáratú kötelezettségek);

P2-rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú hitelek és kölcsönvett források);

ПЗ-hosszú lejáratú kötelezettségek (hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök);

P4 - állandó kötelezettségek (tőke és tartalékok + osztalékkalkulációk + halasztott jövedelem + fogyasztási alapok + tartalékok a jövőbeli költségekre és kifizetésekre).

A mérleg akkor tekinthető likvidnek, ha egyenlőtlenségek figyelhetők meg:

A1? P1, A2? P2, AZ? P3, A4? P4 "Nikolaeva T.P. Vállalati finanszírozás. Tanulmányi útmutató / T.P. Nyikolajev. - Moszkvai Nemzetközi Ökonometriai, Informatikai, Pénzügyi és Jogi Intézet, M., 2003.

Nyilvánvaló, hogy a negyedik egyenlőtlenség kiegyensúlyozó jellegű, és annak teljesülése azt jelzi, hogy a vállalkozásnak saját forgalomban lévő eszközei vannak. Az A1 és A2 P1 és P2 -vel való összehasonlítása az aktuális likviditást (azaz a rövid távú fizetőképességet), az AZ pedig a PZ -t - a várható likviditást (azaz a fizetőképesség előrejelzését) mutatja. A mérleg likviditásának elemzésének eredményeit egy táblázat foglalja össze, amely az eltérés abszolút és relatív nagyságát is jelzi.

A likviditási jellemzőket pénzügyi mutatók egészítik ki. Itt lehet kiszámítani:

1. Általános likviditási mutató.

Teljes likviditási arány = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3), (13)

ahol 0,5 és 0,3 azok a súlyozási tényezők, amelyek meghatározzák a lejárati időt.

Megmutatja a társaság összes likvid eszközének arányát az összes fizetési kötelezettség összegéhez, lehetővé teszi a különböző beszámolási időszakok és a különböző vállalatok egyenlegeinek összehasonlítását.

2. Az abszolút likviditás mutatója.

Abszolút likviditási mutató = A1 / (P1 + P2). (14)

Azt mutatja, hogy a rövid lejáratú adósság mekkora részét lehet a közeljövőben visszafizetni. A normál korlátozást K? 0,2-0,5-nek kell tekinteni.

3. Mutató a jelenlegi likviditás.

Index a jelenlegi likviditás = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2). (15)

Megmutatja, hogy a forgóeszközök mennyiben fedezik a rövid lejáratú kötelezettségeket, vagyis jellemzi a vállalkozás fizetési képességeit, feltéve, hogy nem csak az adósokkal történő időben történő elszámolást és a termékek kedvező értékesítését, hanem szükség esetén más elemek értékesítését is kézzelfogható forgótőke.

A pénzügyi eredmények elemzése a mérleg és a nettó jövedelem dinamikájának, valamint azok szerkezeti elemeinek értékelésével kezdődik. Ugyanakkor összehasonlítják a jelentési időszak fő mutatóit, kiszámítják azok eltéréseit az alap- és a tervezett értékektől, kiderül, hogy mely mutatók voltak a legnagyobb hatással a nyereségre. A számítást a táblázatban lehet elvégezni.

Ezenkívül a pénzügyi eredmények elemzésekor jövedelmezőségi mutatók is kiszámíthatók.

A pénzügyi mutatók elemzése és a vállalkozás átfogó értékelése az elemző munka utolsó szakasza. Ez az elemzés tükrözi a vállalkozás termelési és gazdasági tevékenységének minden aspektusát.

Az elemzést általában a következő blokkokban kell elvégezni:

Tőkeszerkezet -elemzés;

A likviditás és a pénzügyi stabilitás elemzése;

A jövedelmezőség, az üzleti tevékenység és a menedzsment hatékonyságának elemzése;

A vállalkozás vagyoni helyzetének elemzése.

6.2 FokozatpénzügyitevékenységekVállalatRusAgro-Pobeda

Adjunk általános információkat a vállalkozásról.

A "RusAgro-Pobeda" zárt részvénytársaság az Orosz Föderációban található, 309731 Belgorod régió, Veydelevsky kerület, p. Zakutskoe.

A RusAgro-Pobeda zárt részvénytársaságot a Veidelevsky District District Administration 2005. január 25-i dátummal vette nyilvántartásba, a 2001. március 1-jén bejegyzett, jogutódként működő RusAgro-Pobeda LLC átalakulásának eredményeként. Nyilvántartási szám: 164.

A Társaság jogi személy, és tevékenységét a Charta és az Orosz Föderáció hatályos jogszabályai alapján szervezi.

A Társaság alaptőkéje határozza meg azt a minimális vagyont, amely garantálja a hitelezői érdekeit, és 40 715 ezer rubelt tesz ki.

A Társaság tevékenységének tárgya mezőgazdasági termékek előállítása, értékesítése és tárolása.

1) FokozatingatlanrendelkezésekésszerkezetekfővárosvállalkozásokVállalatRusAgro-Pobedaper2005-2006 kétéves

A gazdálkodó pénzügyi helyzetének dinamikájának általános értékeléséhez a mérlegtételeket bizonyos meghatározott csoportokba kell csoportosítani a likviditás (eszköztételek) és a kötelezettségek lejáratának (kötelezettség tételek) alapján. A CJSC RusAgro-Pobeda mérlegtételeinek elemző csoportosítása 2005-2006. táblázatokban bemutatott 1.1-1.2.

1.1. Táblázat

A RusAgro-Pobeda CJSC elemző mérlege, 2005

Névcikkeket	Kódhúrok	Abszolútnagyságrendek(ezer rubel.)	Relatívnagyságrendek(%)	Változtatások
		Az év elejére	Év végén	Az év elejére	Év végén	Abszolút értelemben	Szerkezetben	Relatív értelemben	% -Ban a teljes egyenleg változásához
				Függőleges elemzés	Vízszintes elemzés
1 Nem keringőeszközök
immateriális javak
befektetett eszközök
Az építkezés folyamatban
hosszú távú pénzügyi befektetések
2 Átruházhatóeszközök
DZ (fizetés 12 hónap után)
Egyensúly
3 Fővároséstartalékok
alaptőke
Extra tőke
Tartalék tőke
eredménytartalék
4 Hosszútávúkötelezettségvállalások
kölcsönök és hitelek
5 Rövid időszakkötelezettségvállalások
kölcsönök és hitelek
hátralék a jövedelemfizetés résztvevőinek
a jövő időszakok bevételeit
a bevételek és kifizetések tartalékai
Egyensúly

Az 1.1. Táblázatot elemezve megállapítható, hogy a CJSC RusAgro-Pobeda vállalkozás vagyonának értéke 2005 végére 84 743 ezer rubellel nőtt. (36,1%). Ez a növekedés annak köszönhető, hogy a befektetett eszközök 33 104 ezer rubellel növekedtek. (39,51%) és a forgóeszközök 51 639 ezer rubellel történő növekedése. (36,47%).

A befektetett eszközök a befektetett eszközök növekedése miatt növekedtek (30 150 ezer rubel, azaz 32,46%-os növekedés). A tárgyi eszközök részesedése az ingatlanokban az elemzett időszakban 40%-on belül volt (az év elején - 39,57%, az év végén - 39,45%), ezért a vállalkozás "könnyű" ingatlanstruktúrával rendelkezik. eszközei mobilitását jelzi. A forgóeszközök a követelések 46644 ezer rubellel történő növekedése miatt növekedtek. A készletek kismértékben csökkennek 7928 ezer rubellel, a rövid távú pénzügyi befektetések 11263-tal növekednek. A készpénz 669 ezer rubellel csökken. negatív tendenciának tekintik.

Az ingatlanforrások teljes növekedése az év végére 84 743 ezer rubelt tett ki. ezt a növekedést a társaság szavatolótőkéjének 19.246 ezer rubellel történő növekedése, valamint a tartozások 20.820 ezer rubellel történő növekedése miatt szerezték meg. A saját tőke növekedése azt jelzi, hogy a vállalat javítja hitelnyújtási képességét. A CJSC RusAgro-Pobeda vállalkozás mérlegét elemezve össze kell hasonlítani a 2.1. Táblázatban szereplő mutatókkal.

2.1. Táblázat

A RusAgro-Pobeda CJSC mérlege, 2005

Jelekjóegyensúly	EgyensúlyVállalatRusAgro-Pobeda
	A mérlegfőösszeg az év végére 84 743 ezer rubellel nőtt.
	A befektetett eszközök 33 104 ezer rubellel, a forgóeszközök 51 639 ezer rubellel nőttek.
	A saját tőke az év végén 148 352 ezer rubel, ami 22 791 ezer rubel. kevesebb, mint a kölcsönvett. A saját tőke növekedési üteme 114,91%, a felvett tőke 162%.
	A követelések növekedési üteme 107,29%, a szállítóké 283,9%.
	A befektetett eszközök részesedése az ingatlanban 39,45%
	Az év végi eredménytartalék 19246 ezer rubellel nőtt. és összege 103.460 ezer rubel.

Az 1.2. Táblázat eredményeit elemezve a CJSC RusAgro-Pobeda vállalati mérlegét 2005 végén kielégítőnek tekinthetjük.

Itt vannak a RusAgro-Pobeda CJSC 2006-ra vonatkozó hasonló adatai és számításai.

1.2. Táblázat

A RusAgro-Pobeda CJSC elemző mérlege, 2006

Névcikkeket	Kódhúrok	Abszolútnagyságrendek(ezer rubel.)	Relatívnagyságrendek	Változtatások
		Az év elejére	Év végén	Az év elejére	Év végén	Abszolút nagyságban	Szerkezetben	nagy értékek	% -Ban a teljes egyenleg változásához
				Függőleges elemzés	Vízszintes elemzés
1 Nem keringőeszközök
immateriális javak
befektetett eszközök
Az építkezés folyamatban
nyereséges befektetés anyagi javakba
hosszú távú pénzügyi befektetések
2 Átruházhatóeszközök
DZ (fizetés 12 hónap után)
DZ (kifizetések 12 hónapon belül)
Egyensúly
3 Fővároséstartalékok
alaptőke
Extra tőke
Tartalék tőke
eredménytartalék
4 Hosszútávúkötelezettségvállalások
kölcsönök és hitelek
5 Rövid időszakkötelezettségvállalások
kölcsönök és hitelek
seggét a jövedelemfizetés résztvevőinek
jövedelembimbó. sáv
a korábbi bevételek és kifizetések tartalékai
Egyensúly

Az 1.2. Táblázatot elemezve megállapítható, hogy a CJSC RusAgro-Pobeda vállalkozás vagyonának értéke 2006 végére 51 435 ezer rubellel nőtt. (16,1%). Ez a növekedés annak ellenére következett be, hogy a befektetett eszközök 2154 ezer rubellel csökkentek. (1,71%) és a forgóeszközök 53 589 ezer rubellel történő növekedése miatt. (27,73%).

A befektetett eszközök a befektetett eszközök csökkenése miatt csökkentek (19 250 ezer rubel, azaz 8,13%). A tárgyi eszközök részesedése az ingatlanokban az elemzett időszakban körülbelül 40%(az év elején - 39,45%, az év végén - 31,22%), ezért a társaság "könnyű" ingatlanstruktúrával rendelkezik. eszközei mobilitását jelzi. A készletek jelentős mértékben, 24498 ezer rubellel, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések 38649-rel növekednek. A készpénz 50 ezer rubel. pozitív tendenciának tekintik.

Az ingatlanforrások teljes növekedése az év végére 51 435 ezer rubelt tett ki. ezt a növekedést a társaság szavatolótőkéjének 62.560 ezer rubellel történő növelésével szerezték meg. A saját tőke növekedése azt jelzi, hogy a vállalat javítja hitelnyújtási képességét. A CJSC RusAgro-Pobeda vállalkozás mérlegét elemezve össze kell hasonlítani a 2. táblázatban szereplő mutatókkal.

2.2. Táblázat

A RusAgro-Pobeda CJSC mérlege, 2006

Jelekjóegyensúly	EgyensúlyVállalatRusAgro-Pobeda
A mérlegben szereplő pénznemnek a beszámolási időszak végén növekednie kell az időszak elejéhez képest	A mérlegfőösszeg az év végére 51.435 ezer rubellel nőtt.
A forgóeszközök növekedési ütemének magasabbnak kell lennie, mint a befektetett eszközök növekedési ütemének	A befektetett eszközök 2154 ezer rubellel, a forgóeszközök 53 589 ezer rubellel csökkentek.
A szervezet saját tőkéjének meg kell haladnia a felvett tőkét, és növekedési ütemének magasabbnak kell lennie, mint a felvett tőke növekedési üteme	A saját tőke az év végén 210 912 ezer rubel, ami 50894 ezer rubel. több mint kölcsön. A saját tőke növekedési üteme 142,17%, az adósságtőke 93,5%.
A követelések és kötelezettségek növekedési üteme megközelítőleg azonos	A követelések növekedési üteme -6,90%, tartozások -52,55%.
A szavatolótőke részesedése a forgóeszközökben több mint 10%	A befektetett eszközök részesedése az ingatlanban 40,528%
A mérlegben nincsenek „fedezetlen veszteség” tételek	Az eredménytartalék az év végén 61429 ezer rubelrel nőtt. és összege 164889 ezer rubel.

A 2.2. Táblázat eredményeit elemezve a CJSC RusAgro-Pobeda vállalati mérlegét 2006 végén kielégítőnek tekinthetjük.

2) FokozatpénzügyifenntarthatóságésfizetőképességvállalkozásokVállalatRusAgro-Pobeda.

A) A pénzügyi stabilitás elemzése.

3.1. Táblázat

A RusAgro-Pobeda CJSC pénzügyi stabilitási elemzése 2005-re

Mutatók	Az év elejére	Év végén
1. Saját forgalomban lévő eszközök keletkezésének forrásai (490. o.)
2. Befektetett eszközök (190. o.)
3. Saját forgalomban lévő eszközök rendelkezésre állása (1. szakasz - 2. pont)
4. Hosszú lejáratú kötelezettségek (590. o.)
5. Saját és hosszú távú kölcsönzött források rendelkezésre állása a készletekhez és költségekhez (3. és 4. pont)
6. Rövid lejáratú kölcsönvett pénzeszközök (610. o.)
7. A fő források összértéke (5. o. + 6. o.)
8. Összes készlet
9. Többlet (+), saját forgalomban lévő eszközök hiánya ( -) (3. szakasz - 8. pont)
10. Többlet (+), hiánya (-) saját és hosszú távú kölcsönzött forrásoknak az alapok készleteinek kialakításához (5. szakasz-8. pont)
11. A tartalékok képzésének fő forrásainak összértékének többlete (+), hiánya ( -) (7. szakasz - 8. pont)

2005 elején és végén a RusAgro-Pobeda CJSC a normálisan stabil pénzügyi állapot típusához tartozott, az első mutató negatív volt, a többi pozitív.

Hasonló dokumentumok

Mechanizmus a kölcsönvett pénzeszközök felhasználásának a saját tőke hozamára gyakorolt ​​hatásának értékelésére. Pénzügyi tőkeáttételi hatás. Az állóeszközök mozgásának elemzése. Használatuk hatékonyságának mutatóinak kiszámítása. A vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározása.

teszt, hozzáadva 2014.10.28


Az eszközök gazdasági megtérülése. A jövedelmezőségi küszöb és a vállalkozás pénzügyi ereje. A termelési (működési) tőkeáttétel hatása. A tömeg és a profit dinamikájának szabályozása. Racionális kölcsönvett alapkezelési politika.

kurzus hozzáadva 2012.07.06


A forgótőke, az értékesítés, a költségek jövedelmezőségének mutatóinak meghatározása és képletei, azok faktoranalízisének eljárása. A jövedelmezőségi mutatók növekedésének vagy csökkenésének okai. A vállalkozás értékesítésének jövedelmezőségének becslése a Du Pont -modell szerint.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.09.08


Elméleti megközelítések a vállalati tőke lényegének meghatározásához. A "Stroykomplekt" LLC társaság tőkéjének kialakulásának és felhasználásának folyamatának elemzése, pénzügyi helyzetének elemző értékelése. Javaslatok a munka jövedelmezőségének javítására.

dolgozat, hozzáadva 2010.11.16


A vállalkozás pénzügyi állapotára vonatkozó mutatók értékelése: likviditásának, fizetőképességének, pénzügyi stabilitásának, forgalmának és jövedelmezőségének elemzése. Pénzügyi tőkeáttételi hatás. A megtérülési pont kiszámítása és a tényezők hatása a változására.

teszt, hozzáadva 2012.09.14


Elméleti alapok az erőforrás -felhasználás hatékonyságának elemzéséhez. A Technogazavto LLC gazdasági növekedésének fenntarthatóságának értékelése. A mérleg, az ingatlan likviditásának értékelése, a társaság saját és kölcsönvett forrásainak elemzése. A nyereség és a jövedelmezőség elemzése.

szakdolgozat, hozzáadva 2012.06.06


A vállalkozás pénzügyi stabilitásának fogalma és az azt befolyásoló tényezők. A szervezet tulajdonának szerkezetének és forrásainak értékelése. Az állóeszközök és forgóeszközök használatának hatékonyságának elemzése. A jövedelmezőség, likviditás mutatóinak kiszámítása.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.06.15


A pénzügyi szerkezet és a vállalkozás eszközeinek és tőkéjének felhasználásának hatékonyságának elemzése. A gazdálkodó pénzügyi stabilitásának, valamint a követelések és kötelezettségek állapotának értékelése. Pénzügyi terv készítése a bevételek és kiadások formája szerint.

szakdolgozat, hozzáadva 2011.11.24


A vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemző mutatórendszer. Az üzleti tevékenység, a vagyoni állapot és a vállalkozás hatékonyságának mutatóinak elemzése és értékelése. A vállalkozás nyereségének és jövedelmezőségének elemzése a "BiS" LLC példáján.

dolgozat, hozzáadva 2015.06.23


A vállalkozás vagyoni helyzete és pénzügyi stabilitása. A vállalkozás likviditása és fizetőképessége, üzleti tevékenysége és jövedelmezősége. Az összes kötelezettség és a saját tőke arányának aránya. A vállalkozás pénzneme.

VAL VELmegszállottság, rögeszme

Bevezetés 6

1 A VÁLLALAT PÉNZÜGYI FELTÉTELÉNEK ELEMZÉSE ÉS CÉLKITŰZÉSEI 8

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma 8

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói 17

1.3 Tényezők és módszerek a vállalkozás gazdasági hatékonyságának javítására 25

2 A RUE "MAZ" GAZDASÁGI HATÉKONYSÁGI SZINTJE ELEMZÉSE 30

2.1 A vállalkozás rövid műszaki és gazdasági jellemzői 30

2.2 A RUE "MAZ" gazdasági hatékonyságának mutatóinak elemzése 34

2.2.1 A vállalkozás mérlegének és fizetőképességének felépítése 34

2.2.2 A pénzügyi mutatók kiszámítása 39

2.2.3 A vállalkozás üzleti tevékenységét és hitelképességét jellemző mutatók 41

2.2.4 A vállalkozás nyereségének és jövedelmezőségének elemzése 49

3 VÁLLALAT A VÁLLALKOZÁS HATÉKONYSÁGÁNAK JOVÁSÁRA 57

3.1 A vállalkozás hatékonyságának és pénzügyi helyzetének javításának módjai 57

3.2 Informatika a gépgyártó vállalkozás versenyképességének és hatékonyságának javítására szolgáló eszközként 70

Következtetés 77

A felhasznált források listája 81

A FÜGGELÉK A RUE "MAZ" és a fő versenytársak termékeinek költségelemzése 85

B. FÜGGELÉK A RUE "MAZ" befektetett eszközeinek jellemzői 88

B. FÜGGELÉK A RUE MAZ 90 orosz kereskedői csoportok szerinti megoszlása

D. FÜGGELÉK A RUE MAZ termékek értékesítési volumene ukrán kereskedők részéről .. 92

E. FÜGGELÉK Az RUE MAZ által az importhelyettesítési program keretében vásárolt termékek listája 93

E. FÜGGELÉK Fejlesztésre kínált termékek a "Belneftekhim" konszern vállalkozásaiban 95

G FÜGGELÉK Az importált termékek listája, amelyek előállítását a Fehérorosz Köztársaságban végezték 97

H FÜGGELÉK A RUE "MAZ" 98 fő szállítóinak elemzése

MELLÉKLET ÉS A RUE "Minszki Autógyár" fejlesztési célkitűzéseinek elérését biztosító intézkedések terve 2008 -ra 99

Bevezetés

Napjainkban az ország piaci viszonyokra való áttérésével összefüggésben jelentősen növekszik a számviteli információk (pénzügyi kimutatások) felhasználóinak száma. Ha korábban a személyek meglehetősen szűk körének, általában egy magasabb rendű szervezetnek, egy pénzügyi szervezetnek, egy bankintézetnek és egy területi statisztikai szervnek szánták, akkor a piacgazdaságban a piaci kapcsolatok szinte minden résztvevője lesz a felhasználója.

E tekintetben vitatható, hogy a vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésével kapcsolatos probléma ma nagyon aktuális. A pénzügyi elemzés célja, hogy képet adjon a vállalkozás vezetésének tényleges állapotáról, valamint azoknak a személyeknek, akik nem közvetlenül ebben a vállalkozásban dolgoznak, de érdekeltek a pénzügyi elemzésében, - például információk a a vállalkozásban végrehajtott további befektetések racionalitása és hasonlók.

A vizsgálat tárgyát egy hazai vállalkozásnak, a Fehérorosz Köztársaság egyik vezető járműgyártójának, a RUE „Minszki Automobile Plant” -nek választották. A Minszki Autógyár autóipari berendezéseit szinte minden típusú közúti szállításra tervezték. Az üzem több mint 150 féle terméket gyárt különböző célokra. Az üzem az autók mellett pótkocsikat, félpótkocsikat és buszokat gyárt. Ez a vállalkozás exportált termékeket állít elő, és több mint 20.000 embert foglalkoztat. Éppen ezért érdekes pénzügyi helyzetének elemzése, tevékenységének erősségeinek és gyengeségeinek tanulmányozása.

A tanulmány tárgya a vállalkozás pénzügyi tevékenysége, valamint a vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságát növelő műszaki és gazdasági intézkedések kidolgozása.

A munka célja a probléma elméleti tanulmányai alapján a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése, hogy megtalálják a lehetséges konkrét módszereket az üzem gazdasági teljesítményének javítására, bizonyítva azok megvalósíthatóságát és hatékonyságát.

E cél elérése a következő feladatok megoldásával valósul meg:

- összehasonlító, elemző elemzés stb.

Meg kell jegyezni, hogy a munka megírásának megkezdése előtt meglehetősen nagy mennyiségű oktatási és módszertani szakirodalmat dolgoztak ki és tanulmányoztak, figyelembe vették különböző (hazai és külföldi) szerzők tapasztalatait és ajánlásait ebben a kérdésben, folyóiratcikkeket. kidolgozták.

Többek között a fenti feladatok megoldásához és a munka céljának eléréséhez az elemzési folyamatban a vállalkozás éves pénzügyi kimutatásait, az üzleti tervet, a vállalkozás műszaki fejlesztési tervét stb.

1 A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének lényege és céljai

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma

A vállalkozás hatékonysága gazdasági kategória, amely kifejezi tevékenységének hatékonyságát. A hatékonyság fő típusai a gazdasági, társadalmi, környezetvédelmi. A gazdasági, társadalmi és környezeti igények, az innovációs és beruházási projektek költségei végső soron tükröződnek a vállalkozás pénzügyi kimutatásaiban. Olyan gazdasági eredményeket is bemutat, amelyeket társadalmi, környezeti, külső és belső tényezők valamint az innováció és a befektetés. Következésképpen a vállalkozás gazdasági hatékonyságának fogalma az üzleti egység összes tevékenységének összesített teljesítménye.

A vállalkozás pénzügyi hatékonyságát mutatóként az eredmények és a költségek aránya jellemzi. Mennyiségi értékeléséhez magán és általános mutatókat használnak. A magánindikátorok egy külön erőforrás használatának hatékonyságát és az egyes termékek hatékonyságát jelzik, míg az általánosak képet adnak az összes erőforrás vagy termék hatékonyságáról, valamint a vállalkozás egészének hatékonyságáról. A magán- és általános mutatók rangsorolása lehetővé teszi a legfontosabb és kevésbé jelentős kiemelését.

A fő általánosító mutatók közül egyet választanak ki, amely kritérium (azaz a gazdasági hatékonyság mérője) és jellemzi annak szintjét.

A vállalat pénzügyi teljesítményének minden mutatója a következő modell szerint kerül kiszámításra:

(2)

A vállalkozás éves pénzügyi hatékonyságának kritériuma a saját tőke megtérülése, amelyet a nettó nyereség és a saját tőke arányában kell kiszámítani.

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának kritériuma fennállásának minden évére az értékének növekedése, amelyet egy részvény piaci értékének és a részvények névértékének aránya határoz meg.

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának szintjének és dinamikájának meghatározása a javításra vonatkozó ajánlások alátámasztása.

A pénzügyi hatékonyság tanulmányozására két megközelítés létezik: az egyes mutatóktól - az általánosításig és a kritériumokig, vagy a kritériumoktól és az általánosító mutatóktól - az egyes mutatókig.

A pénzügyi teljesítménymutatók rendszerének kiválasztásával kapcsolatos követelmények:

- a paraméterek száma az elemzés vagy tervezés konkrét céljától függ;

- az egyes mutatók gazdasági jelentésének világosnak kell lennie az észlelés szempontjából, és egyértelműnek kell lennie az értelmezéshez;

- minden mutató esetében objektív mennyiségi információkat kell szolgáltatni számviteli vagy statisztikai adatok alapján;

- minden mutatónak rendelkeznie kell digitális ingadozási tartományt (a minimumtól a maximális értékig);

- egyes mutatók kiszámításához természetes, munka-, költség- és költségmutatók és azok relatív kifejezése (együttható, százalék, index) használható;

- a gazdasági hatékonyság általános mutatóinak kiszámításához csak a költségek és hasznok költségmérését és azok relatív kifejezéseit kell használni.

A termelési hatékonyság jellemzi a munka termelékenységének növekedését, a termelési kapacitás, a nyersanyagok és az anyagi erőforrások legteljesebb kihasználását, a legnagyobb eredmények elérését a legalacsonyabb költségek mellett.

A pénzügyi hatékonyságot általában úgy kell értékelni, hogy összehasonlítják a termelés eredményeit a költségekkel. A termelési eredmények hasznos végeredményként értendők a következő formában:

- a gyártási folyamat megvalósult eredménye, a fizikai és értékbeli termékek mennyiségével mérve;

- a vállalkozás nemzetgazdasági eredménye, amely nemcsak a legyártott termékek mennyiségét, hanem fogyasztói értékét is magában foglalja.

A vállalkozás termelésének és gazdasági tevékenységének végeredménye egy bizonyos ideig a nettó termék, azaz az újonnan létrehozott érték, a kereskedelmi tevékenység pénzügyi végeredménye pedig a nyereség.

A termelés hatékonysága egyedi kritériumok szerint a következő típusokba sorolható:

a) következményekkel:

1) gazdasági,

2) társadalmi

3) ökológiai;

b) a hatás átvételének helyén:

1) helyi (önfenntartó),

2) nemzetgazdasági;

c) a növekedés (ismétlés) mértéke szerint:

1) elsődleges (egyszeri hatás),

2) rajzfilm (többször ismétlődő);

d) a meghatározás céljából:

1) abszolút (a hatás teljes értékét vagy a költségek vagy erőforrások egységét jelöli),

2) összehasonlító (amikor az optimális opciót választja a gazdasági vagy egyéb megoldások több lehetősége közül).

A hatékonyság minden típusa együttesen a vállalat integrált hatékonyságát képezi.

A pénzügyi elemzés a vállalkozás gazdasági hatékonyságának átfogó elemzésének része. Célja a vállalkozás pénzügyi tevékenységének mutatói. Az egyes gazdasági egységek pénzügyi elemzésének fő célja a gazdasági folyamatok és pénzügyi helyzet hatékonyságának felmérése. E cél elérése magában foglalja az elemzés végrehajtását a gazdasági tevékenység legfontosabb területein, amelyek fő célkitűzései.

A társaság jelenlegi tevékenysége során bizonyos költségeket visel, amelyek viszont hozzájárulnak a tervezett bevételekhez. A tervezett feladatok teljesítése nagymértékben függ azok méretétől. A bevételek nagy része az alaptevékenységekből (termékek, munkák és szolgáltatások értékesítése) származó bevételeket tartalmazza. A pénzügyi piac fejlődésével széles körben elterjedtek az értékpapírokkal és a tőkebővítéssel kapcsolatos műveletek. A vállalkozás jövedelme magában foglalja a pénzeszközök egyéb bevételeit is, bírságok, büntetések és egyéb nem tervezett bevételek formájában.

A vállalkozás létrehozása és működése közvetlenül összefügg a pénzügyi források felhalmozásával és felhasználásával befektetett eszközökbe és forgóeszközökbe. Ezért az elemzés elsődleges tárgyai közé tartozik a tulajdon volumene, szerkezete stb.

Minden üzleti folyamatot a pénzmozgás közvetít, amelyek jelentős hatással vannak a vállalkozás pénzügyi állapotára. A pénzáramok stabilitása, a pénzeszközök racionális felhasználása közvetlenül befolyásolja a vállalkozás jövedelmezőségét, fizetőképességét, pénzügyi stabilitását és függetlenségét.

A pénzügyi helyzet különösen fontos objektumnak tekinthető a vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzésekor, mivel tartalmazza a fő szintetikus mutatókat, amelyek mintegy a korábban bemutatott pénzügyi elemzések eredményei.

A pénzügyi elemzést az üzleti tevékenységek irányításának fő eszközének tekintik, mivel lehetővé teszi:

Határozza meg az alapadatokat az aktuális és stratégiai döntések az erőforrások, a pénzügyi lehetőségek és a várt eredmények tényleges állapotának figyelembe vétele;

Feltárja a tényleges adatok eltéréseit a tervezett mutatóktól, értékeli a végrehajtott döntések hatékonyságát, és ezáltal intézkedéseket hoz a hiányosságok azonnali megszüntetése és az eredmények javítása érdekében;

Indokolja meg az optimális projektek kiválasztását, figyelembe véve a kockázat szintjét, a költségeket, a bevételeket és a végeredményt.

Az elfogadott kritériumoktól függően különböző típusú elemzéseket lehet megkülönböztetni, amelyeket az ábra foglal össze.

1. ábra - A pénzügyi elemzés osztályozása a fő típusok szerint

Belső elemzés amelyet a vállalkozás pénzügyi szolgálatai végeznek, annak eredményeit a vállalkozás pénzügyi helyzetének tervezésére, nyomon követésére és előrejelzésére használják fel. Az ilyen típusú elemzések célja, hogy biztosítsák a pénzeszközök szisztematikus áramlását, és a saját és kölcsönvett forrásokat úgy helyezzék el, hogy maximális nyereséget érjenek el és kizárják a csődöt.

Külső elemzés hitel- és pénzintézetek, befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, szabályozó hatóságok végzik a vállalkozás jelentései alapján. Célja a fizetőképesség tanulmányozása; a vállalkozás, tényleges tevékenységének értékelése és pénzügyi kötelezettségeinek időben történő teljesítésének lehetősége.

Történelmi elemzés, lehetővé teszi bizonyos tendenciák megállapítását az anyagi és pénzügyi erőforrások állapotában, és ennek felhasználásával megalapozza a tervezett célokat.

Aktuális elemzés lehetővé teszi a meghozott döntések végrehajtásának ellenőrzését, feladataik kiigazítását, a pénzügyi források sikeres manőverezését hatékonyságuk növelése érdekében.

Elemzés előrejelzési mutatók alapján, széles körben használják a beruházási projektek hatékonyságának értékelésében, és ez az alapja a legjobb megoldás kiválasztásának.

Teljes elemzés kiterjed a vállalkozás pénzügyi tevékenységének minden aspektusára, számos paraméter értékelésére, a gazdasági egység hatékonyságát és pénzügyi helyzetét befolyásoló tényezőkre.

A részleges elemzés tárgya a pénzügyi tevékenység egy meghatározott területe vagy homogén mutatók csoportja, amely egy adott időszakban javításra szorul (pénzügyi eredmények, tartalékok).

A pénzügyi tevékenységek elemzését számviteli adatok, jelentések alapján végzik, amelyek jellemzik az ingatlan állapotát, finanszírozási forrásait, pénzügyi eredményeit, a költségek, bevételek szintjét stb. A fő információforrások a következők: a vállalkozás lapja "(az éves és negyedéves jelentések 1. nyomtatványa)," Eredménykimutatás "(2. űrlap)," Pénzforgalmi kimutatás "(4. űrlap) és a mérleg egyéb rendelkezései.

Ezen forrásokon kívül információkat használnak a külső gazdasági feltételekről (az adózás szintje, a hitelek kamatai, az árupiac és a pénzügyi piac konjunktúrája). Ezen adatok forrásai szabályozási és jogalkotási aktusok, statisztikai anyagok, tudományos publikációk.

A pénzügyi elemzés elvégzéséhez olyan módszereket használnak, amelyek minden vállalkozásnál alkalmazhatók, függetlenül az iparág hovatartozásától, a menedzsment szervezetétől és a tulajdonosi formától. Mindegyikük rendelkezik a pénzügyi elemzés mennyiségi és minőségi aspektusával.

A leggyakoribb és a gyakorlatban alkalmazott módszerek közé tartozik az összehasonlító módszer.

Összehasonlító módszer az egyes mutatók tényleges eredményeinek a tervezett adatokkal, valamint a múltbeli adatokkal való összehasonlításán alapul. Ezenkívül a hasonló vállalkozások egyedi mutatóit összehasonlítják az iparág átlagos adataival (jövedelmezőség, likviditás stb.), Amelyeket normák vagy nemzetközi szabványok állapítanak meg. Ennek az elemzésnek az a célja, hogy azonosítsa a tényleges adatok eltéréseit az elfogadott feladatoktól vagy elért eredményektől. A szakirodalomban ennek a módszernek a következő fajtáit különböztetjük meg: horizontális és vertikális elemzés.

Vízszintes elemzés- az egyes jelentési tételek összehasonlítása az előző időszakkal. Célja a pénzügyi kimutatások egy bizonyos időszakra vonatkozó abszolút és relatív változásainak meghatározása és azok értékelése. A vertikális elemzés segítségével a pénzügyi kimutatásokat a mérleg racionális felépítése, valamint a vállalkozás tulajdonának és tőkéjének felhasználásának hatékonysága szempontjából értékelik.

A multifaktoriális módszer abból áll, hogy egyedi tényezőket állapít meg az elemzett paraméterek változásához.

Az együtthatók módszere magában foglalja az egyes jelentéstételek vagy a különböző jelentési formák tételei közötti numerikus összefüggések kiszámítását, a mutatók kapcsolatának meghatározását.

Az analitikai kutatás valódi értékelése nagymértékben függ az információk teljességétől és megbízhatóságától, a jelenségek értékelésére szolgáló hatékony módszerektől, valamint az elemzési műveletek sorrendjétől.

A pénzügyi helyzet azt jelenti, hogy a vállalkozás képes finanszírozni tevékenységét. A pénzügyi állapot olyan mutatók összességét jellemzi, amelyek tükrözik a vállalkozás pénzügyi erőforrásainak elérhetőségét, elhelyezését és felhasználását, valamint a tőke állapotát a forgalom folyamatában.

Az ellátás, a termelés, a marketing és a pénzügyi tevékenységek eredményeként folyamatos a tőkeforgalom, az eszközök szerkezete és keletkezésük forrásai, a pénzügyi források és a tőke rendelkezésre állása és szükséglete, és ennek következtében a pénzügyi helyzet a vállalkozásváltásról.

A pénzügyi állapot külső megnyilvánulása a fizetőképesség. A fizetőképesség a jogi személy azon képessége, hogy időben és maradéktalanul teljesítse kereskedelmi, hitel- és egyéb fizetési műveletekből eredő fizetési kötelezettségeit. Más szóval, ez egy lehetőség arra, hogy időben fizessen sürgős kötelezettségeiért.

A pénzügyi helyzet stabil, instabil és válságos lehet. A vállalkozás képessége arra, hogy időben fizessen, hosszú távon finanszírozza tevékenységét, megbirkózzon az előre nem látható nehézségekkel és fenntartsa fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között, és bizonyítja a jó pénzügyi helyzetét, és fordítva.

A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a termelés teljes halmazának kezeléséből és a vállalkozás eredményeit meghatározó gazdasági tényezőkből ered. Ezek az úgynevezett belső tényezők.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, képesnek kell lennie arra, hogy úgy szervezze meg mozgását, hogy a fizetőképesség megőrzése és a saját fejlődés feltételeinek megteremtése érdekében biztosítsa a bevételek állandó többletköltségét.

Külső tényezők is befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. Közülük - az állami politika az adók és a költségek finanszírozása területén, kamatpolitika, állami értékcsökkenési politika, piaci helyzet, beleértve a pénzügyi helyzetet, az ország munkanélküliségi szintje és inflációja stb. Ebből a szempontból a vállalkozás pénzügyi stabilitása a negatív külső körülmények, a külső hatásokra adott reakciója ellensúlyozásának folyamata.

Tehát a vállalkozás pénzügyi stabilitása a működőképesség és a fejlődés képessége, eszközeinek és kötelezettségeinek egyensúlyának fenntartása a változó belső és külső környezetben, amely garantálja a vállalkozás állandó fizetőképességét és vonzerejét a befektetések elfogadható kockázati szintjén belül.

A stabil (normális) pénzügyi helyzet egyik feltétele, amely garantálja a vállalkozás fizetőképességét, az alábbi egyenlőség betartása:

A készletek rendelkezésre állásának és költségeinek (a mérleg 210., 220., 230. sorának összege) értékelését a finanszírozási források szerint a pénzügyi stabilitás általános mutatójaként kell használni. Ennek a kritériumnak a segítségével jellemezhető az instabil és válságos pénzügyi helyzet. Instabil pénzügyi helyzet mellett továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a szavatolótőke -források és ezáltal a forgalomban lévő eszközök növelésével, valamint további kölcsönvett források bevonásával a működő tőke feltöltésére. Ugyanakkor a készletek és költségek fedezésére nemcsak saját forgótőkére, rövid lejáratú kölcsönökre és kölcsönökre van szükség, hanem további forrásokra is, amelyek enyhítik a pénzügyi feszültséget. Ez utóbbiak közé tartoznak a fogyasztási alapok ideiglenesen szabad forrásai, a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre képzett tartalék, a tartalékok átértékelése, az állam és más üzleti szervezetek pénzügyi támogatása.

Ha azonban a felsorolt ​​források nem elegendőek a készletek és költségek finanszírozására, és a vállalkozás a hitelezőkkel szembeni tartozásokat (költségvetés, beszállítók, célzott költségvetési és nem költségvetési alapok) használja fel, akkor ez válságállapotként értékelhető. A nem kielégítő pénzügyi helyzetet általában a pénzeszközök eredménytelen elosztása, azok immobilizálása, rossz fizetési fegyelem, valamint a kötelezettségek lejárt tartozása jellemzi.

A stabilitás fontos a piacgazdaság számára. Ezért, ben modern körülmények a komoly elemző munka a vállalatnál egyre fontosabbá válik.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozása célja, hogy további forrásokat találjon a legracionálisabb és leggazdaságosabb üzleti tevékenységhez. A stabil pénzügyi állapot a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi elemzés jelentős szerepet játszik e problémák megoldásában. A pénzügyi elemzés a pénzügyi elemzés része.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének értékelését a Pénzügyminisztérium, a Gazdasági Minisztérium, az Állami Vagyonkezelési és Privatizációs Minisztérium (ma a Gazdasági Minisztérium része) rendeletében jóváhagyott szabályok szerint végzik. ), a Fehérorosz Köztársaság Statisztikai és Elemzési Minisztériuma, 01.01.

A pénzügyi helyzet elemzésének és értékelésének kérdései a következők: a mérlegben szereplő pénznem dinamikájának, a vállalkozás tőkeforrásainak szerkezetének és az eszközökben való elhelyezésének elemzése, a mérleg eszközeinek és forrásainak egyenlegének elemzése, a társaság fizetőképességének és mérlegének likviditásának értékelése, pénzügyi eredmények elemzése. A pénzügyi elemzési kérdések szorosan kapcsolódnak a termékértékesítés és annak költségelemzéséhez. Ez a kérdéskör annak köszönhető, hogy a nyereség döntően befolyásolja a pénzügyi helyzetet. Ez viszont az értékesítések mennyiségétől, a költségektől és az áraktól függ, ezért a megnevezett mutatók egymással összefüggnek és kölcsönösen függenek egymástól.

A gazdálkodó pénzügyi helyzetének elemzéséhez és értékeléséhez a legfontosabb információforrások a pénzügyi kimutatások olyan formái, mint a mérleg (1. űrlap) és az eredménykimutatás (2. űrlap). Hasznos információkat tartalmaz továbbá a szavatolótőke -források mozgásáról szóló kimutatás (3. űrlap), a pénzforgalmi kimutatás (4. űrlap), a mérleg melléklete (5. űrlap), valamint a pénzeszközök rendeltetésszerű felhasználásáról szóló kimutatás. kapott.

Ezenkívül az éves jelentés magyarázó megjegyzését és a könyvvizsgálói jelentést, a gazdálkodó statisztikai jelentési formáit használják.

A piaci kapcsolatok fejlődésével széles körben alkalmazzák a nemzetközi gyakorlatban alkalmazott módszertani módszereket a vállalkozások pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelésére. Az indikátorok jellemzői, számításuk és értékelésük sorrendje részletesen lefedte az orosz és a fehérorosz tudósok -közgazdászok - Stanyuta és mások munkáit.

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói

A vállalkozás pénzügyi tevékenységeinek hatékonyságának elemzéséhez és értékeléséhez egy egész indikátorrendszert használnak, amelyek jellemzik: a tőke rendelkezésre állását és felhasználásának hatékonyságát; a társaság kötelezettségeinek szerkezete, pénzügyi függetlensége; a vállalat eszközeinek szerkezete és a termelési kockázat mértéke; a forgalomban lévő eszközök keletkezési forrásainak szerkezete; a vállalkozás fizetőképessége és likviditása; csődkockázat; pénzügyi biztonsági tartalék.

Egy vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságának elemzésekor elsősorban relatív mutatókat használnak, mivel lehetővé teszik az összehasonlítást:

- az esetleges csőd előrejelzésére megállapított szabványokkal;

- a kockázatértékelés általánosan elfogadott kritériumai;

- az ipar más vállalkozásainak hasonló mutatói;

- az elmúlt időszakok mutatói, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi állapotának javulásának vagy romlásának tendenciáinak megállapítását.

A vállalkozás tevékenységének pénzügyi elemzésében mindenekelőtt az ilyen általánosító mutatókat kell kiszámítani:

Munkaerő-munkaerő arány-az állóeszközök értékének és az alkalmazottak átlagos számának aránya;

Munka termelékenysége - a piacképes termékek aránya a munkavállalók számához egy bizonyos időszakban;

A piacképes termelés rubelenkénti költségei - a piacképes kibocsátás aránya a piacképes termelés költségeihez, rubel.

A kereskedelmi termékek jövedelmezősége - a mérleg szerinti nyereség és a kereskedelmi termékek költségeinek aránya, rubel.

Ezenkívül számos differenciált mutatót számítanak ki:

A forgótőke forgalma - a forgótőke és a forgalomképes termékek alapértékének aránya;

Egy forgalom időtartama napokban - az elemzett időszakban a napok számának és a forgalom arányának aránya;

Eszközök megtérülése (anyag-, energia- stb. Megtérülés) a piacképes termékek és a befektetett eszközök értékének aránya;

Tőkeintenzitás (anyag, energia - kapacitás) - az eszközök megtérülésének fordított együtthatója

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzésében és a vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelésében használt pénzügyi mutatók (arányok) a következőképpen csoportosíthatók:

A tőkeforrások szerkezetének és pénzügyi stabilitásának jellemzése;

A tőke elhelyezésének és felhasználásának hatékonyságának jellemzése;

Likviditási mutatók;

A jövedelmezőség mutatói (jövedelmezőség).

Nem szabad megfeledkezni arról, hogy bármely mutató (együttható) hasznossága a pénzügyi kimutatások és az azok alapján kapott előrejelzések pontosságától függ. A pénzügyi mutatók az elemzés kiindulópontja, nem pedig a végpont. Ezeket az elemzés egyik eszközének kell tekinteni. Egy tényező nem használható a pénzügyi helyzet megítélésére; ezeket komplexen, szisztematikusan kell használni.

Tekintsük a leggyakrabban használt mutatókat (együtthatókat).

1) A tőkeforrások szerkezetét jellemző mutatók A mutatók kiszámításakor szem előtt kell tartani, hogy a Fehérorosz Köztársaságban a gazdálkodó saját tőkéjének forrásai a mérlegben: alaptőke (tőke) (510. sor) a tartalék alap (520. sor), a kiegészítő alap (530. sor) és a célzott finanszírozás és bevételek (560. sor), az eredménytartalék (540. sor). A mérleg „Szavatolótőke -források” 3. szakaszának összesítésekor a részvényesektől (alapítóktól) visszaváltott saját részvények (részesedések) összegét (515. sor) és a fedezetlen veszteség összegét (550. sor) kell figyelembe venni. számla mínusz jellel, azaz levonva ...

Autonómia arány(függetlenség) a beszámolási időszak elején és végén a saját tőke és a mérleg értékének aránya:

ahol Ks a vállalat saját tőkéje, o.

K - az egyenleg teljes (pénzneme), p.

Az autonómia arány tükrözi a vállalkozás függetlenségét a kölcsönvett forrásból. Az Egyesült Államokban és Nyugat -Európában kívánatosnak tartják ezt az arányt 0,6 magas szinten tartani. A normál érték a világ gyakorlatában = 0,5. Az autonómia -együttható alacsonyabb értéke elfedheti a vállalkozás tulajdonosainak (beleértve a részvényeseket), a hitelezők és a bankok érdekeit.

Pénzügyi stressz arány a beszámolási időszak elején és végén a kölcsönvett tőke és a teljes tőkeösszeg (mérlegfőösszeg) arányaként határozzák meg:

ahol KZ a felvett pénzeszközök összege, p.

K - az egyenleg teljes (pénzneme), p.

A pénzügyi stressz arány jellemzi az adósság részarányát a teljes tőkeösszegben. Az egység és az autonómia együttható közötti különbségként is kiszámítható. Ha ennek az aránynak az értéke nem haladja meg a 0,5 -öt, akkor ez stabil pénzügyi helyzetet jelez.

Pénzügyi volatilitás arány(tőkeszerkezet) a beszámolási időszak elején és végén is az adósság és a saját tőke arányának kiszámításával kerül kiszámításra:

ahol Кз - a felvett tőke összege, o .;

Ks - a vállalat saját tőkéje, p.

Ezt az arányt pénzügyi kockázat aránynak is nevezik, a pénzügyi tőkeáttétel arányának. Azt mutatja, hogy mennyi hitelt vett fel 1 rubelért. saját tőke. Minél magasabb a pénzügyi instabilitás együtthatója, minél több a vállalkozás adóssága, annál kockázatosabb a jelenlegi helyzet. Úgy gondolják, hogy ennek az aránynak egy egységben kell lennie, vagyis az adósságok nem haladhatják meg a saját tőke összegét.

A pénzügyi instabilitás együtthatója nagyon fontos a hosszú távú fizetőképesség értékeléséhez. Az értékelés célja a csőd korai jeleinek azonosítása. Minél magasabb az együttható értéke, annál több pénzre van szüksége a vállalatnak a kölcsönök és kölcsönök kamatának megfizetéséhez, valamint a tőketartozás visszafizetéséhez.

Adósságfedezeti arány(finanszírozás, pénzügyi stabilitás) a saját tőke és az adósság aránya:

Az együttható megmutatja, hogy az adósság minden rubelét mennyi fedezi saját forrásból. Úgy gondolják, hogy az együttható értéke 2 vagy több megerősíti a vállalkozás stabil pénzügyi helyzetét. A gazdasági helyzetek azonban nem zárhatók ki, ha az együttható alacsonyabb értékével a vállalkozás sikeresen tud működni. Pfu érték< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

A szavatolótőke és a felvett tőke arányának meghatározásakor szem előtt kell tartani, hogy elemzési célból a hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök (a mérleg 4. o.) A szavatolótőke forrásaival egyenlőek.

A pénzügyi helyzet stabilitásának alapvető jellemzője az együttható manőverezhetőség. Ez megegyezik a saját forgalomban lévő eszközök (tőke) és a szavatolótőke -források teljes összegének arányával:

ahol 0Сс - saját forgalomban lévő eszközök (tőke), o .;

Ks - saját tőke, p.

A manőverezési együttható megmutatja, hogy a vállalat saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen alapok viszonylag szabad manőverezését. Az együttható magas értékét pozitívan jellemzik, azonban a gyakorlatban nincsenek megállapított szabványok az indikátor értékeire.

A saját forgalmú készletek biztosítási együtthatója ny alapokat a beszámolási időszak elején és végén a saját forgótőke és a készletek (a forgótőke anyagi és anyagi elemei) aránya határozza meg:

ahol OSS - saját forgalomban lévő eszközök (tőke), p.

3. tartalékok, p.

2) A tőke elhelyezését és felhasználásának hatékonyságát jellemző mutatók. A vállalkozás eszközeit és szerkezetét vizsgálják mind a termelésben való részvételük, mind pedig a likviditásuk felmérése szempontjából. A tárgyi eszközök és immateriális javak, készletek és költségek közvetlenül részt vesznek a termelési ciklusban; készpénz.

a) A monetáris eszközök (MA) és a monetáris kötelezettségek (MP) aránya. A monetáris eszközöket nem kell átértékelni. Ide tartoznak a készpénz, a betétek, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések, az elszámolásokban lévő pénzeszközök. A monetáris kötelezettségek közé tartoznak a banki hitelek, a tartozások

A vállalkozás pénzügyi stabilitását a legteljesebben az eszköz tételei és a mérleg kötelezettsége közötti kapcsolat tanulmányozása alapján lehet nyilvánosságra hozni.

Mint tudják, szoros kapcsolat van az eszköz tételei és a mérleg kötelezettsége között. A mérlegeszközök minden tételének saját finanszírozási forrása van. A hosszú távú eszközök finanszírozási forrása,általában a részvények és a hosszú lejáratú kölcsönök. A hosszú lejáratú eszközök keletkezésének esetei sem zárhatók ki a rövid lejáratú banki hitelek rovására.

Forgóeszközök (forgóeszközök) mind a saját tőke, mind a rövid lejáratú kölcsönvett források rovására jönnek létre. Kívánatos, hogy félig saját kárukra, félig kölcsönvett tőke rovására alakuljanak. Ezután garanciát nyújtanak a külső adósság visszafizetésére.

A keletkezési forrásoktól függően a forgóeszközök teljes összege (forgótőke) általában részekre oszlik:

• a) a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek rovására létrehozott változó;
• b) a forgóeszközök (készletek és költségek) állandó minimumát, amely a saját tőke rovására jön létre.

A saját forgótőke hiánya a változó növekedéséhez és a forgóeszközök állandó részének csökkenéséhez vezet, ami szintén a vállalkozás pénzügyi függőségének növekedését és helyzetének instabilitását jelzi.

A saját forgótőke összegét a következőképpen lehet kiszámítani: vonja le a rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek összegét a forgóeszközök teljes összegéből. A különbség megmutatja, hogy mennyi forgóeszköz keletkezik a saját tőke rovására, vagy mi marad a társaság forgalmában, ha az összes rövid lejáratú tartozást egyszerre fizetik ki a hitelezőknek.

A saját tőke elosztásának szerkezetét is kiszámítják , nevezetesen a saját forgótőke részesedése és a saját állóeszközök részesedése annak teljes összegében. A saját forgótőke arányát a teljes összeghez „ tőke rugalmassági arány», Amely megmutatja, hogy a saját tőke mekkora része van forgalomban, azaz olyan formában, amely lehetővé teszi ezen eszközök szabad mozgását. Az aránynak elég magasnak kell lennie ahhoz, hogy rugalmasságot biztosítson a vállalat szavatolótőkéjének felhasználásában.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét és stabilitását jellemző fontos mutató a tárgyi forgóeszközök biztosítása tervezett finanszírozási forrásokkal, amelyek nemcsak saját forgóeszközöket, hanem rövid lejáratú banki hiteleket is tartalmaznak a készletezési eszközökhöz, normál (nem lejárt) ) a beszállítók felé fennálló tartozás, a le nem járt feltételek, előlegeket kaptak a vevőktől. Ezt úgy állapítják meg, hogy összehasonlítják a tervezett finanszírozási források összegét a tárgyi forgóeszközök (tartalékok) teljes összegével.

A részvények és költségek kialakításához szükséges források többlete vagy hiánya (a forgóeszközök állandó része) a vállalkozás pénzügyi stabilitásának egyik kritériuma.

A pénzügyi stabilitás négy típusa létezik.

Abszolút pénzügyi stabilitás, ha a készletek és költségek (Z) kisebbek, mint a keletkezésük tervezett forrásainak összege (Ipl):

3 < Ипл, (7)

és a készletek és a költségek aránya a tervezett forrásforrásokkal (Co.z) nagyobb, mint egy

Ko.z. = Ipl / Z? 1

• 2. Normál stabilitás,értelmében a vállalkozás fizetőképessége garantált, ha
• 3 = Ipl,(8)

Co.z = Ipl / 3 = 1

• 3. Instabil (válság előtti) pénzügyi helyzet, amelyekben megsértik a fizetési mérleget, de fennáll a lehetőség, hogy visszaállítják a fizetési eszközök és a fizetési kötelezettségek egyensúlyát azáltal, hogy ideiglenesen ingyenes forrásforrásokat vonnak be a társaság forgalmába (tartalékalap, felhalmozási és fogyasztási alap), banki kölcsönök a forgótőke ideiglenes pótlására, amely meghaladja a követelésekkel szembeni normál tartozásokat, stb.:
• 3 = Ipl + Ivr,

Co.z = (Ipl + Ivr) / Z = 1 (9)

• 4. Válság pénzügyi helyzete(a cég a csőd szélén áll), amelyben
• 3 > Ipl + Ivr,(10)

Co.z = (Ipl + Ivr) / Z? 1.

A fizetési mérleg egyensúlyát ebben a helyzetben a bérek, banki hitelek, beszállítók, költségvetés stb.

A pénzügyi stabilitás helyreállítható:

• a) a forgóeszközök tőkeforgalmának felgyorsulása, amelynek következtében a rubelenkénti forgalom relatív csökkenése következik be;
• b) a készletek és költségek ésszerű csökkentése (a szabványnak megfelelően);
• c) saját forgótőke feltöltése belső és külső források rovására.

A vállalkozás pénzügyi stabilitását jellemző egyik mutató a fizetőképessége, azaz fizetési kötelezettségeinek készpénzben történő időben történő kifizetésének lehetősége. A fizetőképesség a vállalkozás pénzügyi állapotának, stabilitásának külső megnyilvánulása.

A vállalkozás fizetőképességének értékeléséhez három relatív mutatót használnak, amelyek eltérnek a rövid lejáratú kötelezettségek fedezetének tekintett likvid eszközök halmazától.

A különböző likviditási mutatók nemcsak sokoldalúan jellemzik a vállalat fizetőképességét a likvid eszközök különböző mértékű elszámolásával, hanem megfelelnek az analitikai információk különböző külső felhasználóinak érdekeinek is.

A vállalat fizetőképességében bekövetkező változások előrejelzéséhez be van állítva a fizetőképesség visszanyerési együtthatója (vesztesége), a következő képlettel számolva:

kv.yp =? (szavatolóképességi mutató az időszak végén) + (a fizetőképesség helyreállításának (elvesztésének) időszaka) / a beszámolási év időtartama) * (a szolvenciamutató változása a beszámolási időszakban)? / a standard érték a fizetőképességi mutató, (11)

A lefedettségi arányt használják szavatolóképességi mutatóként, amely szerint az előrejelzést készítik. Mivel a fizetőképesség helyreállításának időtartama 6 hónap, a fizetőképesség elvesztésének időtartama - 3 hónap.

Az 1 -nél nagyobb értékű szolvencia -visszanyerési együttható azt jelzi, hogy a vállalat fizetőképessége 6 hónapon belül helyreáll.

Az elemzés a következő nyereségmutatókat használja: mérleg szerinti eredmény, termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereség, egyéb értékesítésekből származó nyereség, nem működő ügyletek pénzügyi eredményei, adóköteles nyereség, nettó nyereség.

Mérleg szerinti eredmény tartalmazza a termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó pénzügyi eredményeket, az egyéb értékesítésekből származó bevételeket és a nem értékesítési tranzakciókból származó bevételeket és költségeket.

Adóköteles nyereség a mérleg szerinti nyereség és az ingatlanadó összege, a nyereségadóval adóztatott nyereség (értékpapírok és a közös vállalatok részvényeiből származó), a nyereségesség határértékét meghaladó, a költségvetésbe teljesen kivont nyereség közötti különbséget jelenti a jövedelemadó -juttatások kiszámításakor figyelembe vett költségek.

Nettó nyereség - ez az a nyereség, amely a vállalkozás rendelkezésére áll, miután minden adót, gazdasági szankciót és jótékonysági alapítványhoz való hozzájárulást megfizettek.

A profitmutatók szintjének és dinamikájának elemzéséhez és értékeléséhez táblázatot készítenek, amely a szervezet pénzügyi kimutatásainak adatait használja fel.

Az elemzés során figyelembe kell venni a mérleg szerinti eredmény összetételét, szerkezetét, dinamikáját és a beszámolási évre vonatkozó terv végrehajtását. A profit dinamikájának tanulmányozásakor figyelembe kell venni az összegben bekövetkezett inflációs változásokat. Ennek érdekében a bevételt a vállalat termékeinek árainak súlyozott átlagos növekedési indexéhez igazítják az iparágban, és az eladott termékek költségeit csökkenti azok növekedése az elfogyasztott erőforrások árainak növekedése következtében. az elemzett időszak.

A vállalkozás nyereségének nagy része termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származik. Az elemzés során tanulmányozzák a dinamikát, meghatározzák a termékek értékesítéséből származó nyereségterv teljesítését és az összeg változásának tényezőit.

A termékek egészének értékesítéséből származó profit a vállalkozás számára az elsőrendű alárendeltségi szint négy tényezőjétől függ: a termékek értékesítésének mennyiségétől; szerkezete; önköltség és az átlagos eladási árak szintje.

A termékek értékesítési volumene pozitív és negatív hatással lehet a nyereség összegére. A nyereséges termékek értékesítésének növekedése a nyereség arányos növekedéséhez vezet. Ha a termelés veszteséges, akkor az értékesítés mennyiségének növekedésével a nyereség összege csökken.

A piacképes termékek szerkezete pozitív és negatív hatással is lehet a nyereség összegére. Ha a jövedelmezőbb terméktípusok részesedése az értékesítésük teljes volumenében nő, akkor a nyereség összege nő, és ellenkezőleg, az alacsony nyereséges vagy veszteséges termékek arányának növekedésével a nyereség teljes összege csökken .

A termelési költségek és a nyereség fordítottan arányosak: a költségek csökkenése a nyereség összegének megfelelő növekedéséhez vezet, és fordítva.

Az átlagos eladási árak szintjének és a nyereség összegének változása közvetlen arányos kapcsolatban áll egymással: az árszínvonal növekedésével a nyereség összege nő és fordítva.

A termékértékesítésből származó nyereségre gyakorolt ​​tényezői hatások formális kiszámításának módszertana a következő formában mutatható be:

4. táblázat

A nyereségre gyakorolt ​​faktoros hatások kiszámítása

	Faktor neve	Szimbólumok	Számítási képlet
	A termékértékesítésből származó nyereség teljes változásának kiszámítása		P = P1 - P0
	Az eladott termékek eladási áraiban bekövetkezett változások nyereségre gyakorolt ​​hatásának kiszámítása		P1 = N1 - N1.0 P1 q1 -? p0 q1,
	A termelési volumen változásainak nyereségre gyakorolt ​​hatásának kiszámítása		P2 = P0K1 - P0 P0 (K1 - 1)
	A termékértékesítés szerkezetében bekövetkezett változások nyereségre gyakorolt ​​hatásának kiszámítása		P3 = P0 (K2 - K1), K2 = N1,0 / N 0
	A nyereségre gyakorolt ​​hatás számítása A termelési költségek csökkentéséből származó megtakarítások		P4 = S1,0 - S1,

Р1 - a beszámolási év nyeresége,

Р0 - a bázisév nyeresége,

N0 - végrehajtás a bázisévben,

N1 =? P1q1 - értékesítés a beszámolási évben a beszámolási év árain (p - termék ára; q - termékek száma),

N1,0 =? P0q1 - értékesítés a beszámolási évben a bázisév áraiban,

K1 a termékek értékesítési volumenének növekedési üteme,

S1.0 a tárgyévre eladott áruk tényleges költsége a bázisév áraiban és tarifáiban,

S0 - a bázis év önköltsége,

S1 - a beszámolási évben értékesített termékek tényleges költsége,

K2 az értékesítési volumen növekedési üteme eladási áron.

A társaság nettó nyereségét a beszámolási év nyeresége és az adó összege közötti különbözet ​​határozza meg, figyelembe véve az előnyöket. A nettó nyereség felhasználási irányait a vállalkozás önállóan határozza meg. A nyereség felhasználásának fő irányai a következők: a tartaléktőkébe történő levonások, a fogyasztási alapok kialakítása, a jótékonysági és egyéb célokra történő elterelés, részvénytársaságokban - az osztalék kifizetése.

A jövedelmezőségi mutatók jellemzik a vállalkozás pénzügyi eredményeit és hatékonyságát. A profitnál teljesebben jellemzik a menedzsment végeredményét, mert értékük a hatás és a rendelkezésre álló vagy felhasznált erőforrások arányát mutatja. Ezeket egy vállalkozás teljesítményének értékelésére, valamint a befektetési politika és az árképzés eszközeként használják.

A jövedelmezőségi mutatók a vállalati nyereség kialakulásának tényezői környezetének fontos jellemzői. Ezért kötelezőek összehasonlító elemzés és a gazdálkodó pénzügyi helyzetének értékelése során. A termelés elemzésekor a jövedelmezőségi mutatókat használják a befektetési politika és az árképzés eszközeként.

A jövedelmezőség fő mutatói a következő csoportokba sorolhatók:

a saját tőke (eszközök) megtérülési mutatói;

a termék jövedelmezőségének mutatói;

pénzforgalom alapján számított mutatók.

Mindezeket a mutatókat a mérleg szerinti nyereség, a termékértékesítésből származó nyereség és a nettó nyereség alapján lehet kiszámítani.

A termelési tevékenységek jövedelmezőségét (költségmegtérülés) a bruttó (Prp) vagy a nettó nyereség (PP) és az eladott vagy gyártott termékek költségeinek összegéhez viszonyított aránya alapján számítják ki (I):

Rz = Prp / I, vagy Rz = CP / I. [12]

Ez megmutatja, hogy a vállalkozásnak mennyi haszna származik a termékek előállítására és értékesítésére fordított minden rubelből. .

Az eladások megtérülése kiszámításakor a termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereséget vagy a nettó nyereséget el kell osztani a bevétel összegével (BP). Jellemzi a vállalkozói tevékenység hatékonyságát: mennyi nyeresége van a vállalatnak az eladások rubeléből.

Rрп = Ппр / ВР, vagy Rрп = ChP / ВР. (13)

A tőke megtérülése a mérleg (bruttó, nettó nyereség) és az összes befektetett tőke (? K) vagy annak egyes összetevőinek éves átlagos értékéhez viszonyított aránya alapján kerül kiszámításra: saját (részvény), adósság, állandó, fix, forgó, termelőtőke stb. .

Rk = BP /? K; Rk = Prp /? K; Rk = CP /? K. (tizennégy)

A jövedelmezőségi mutatók faktoranalízisének módszertana előírja az indikátor kiszámításának kezdeti formuláinak lebontását az intenzívebb termelés és a gazdasági tevékenység hatékonyságának növelése valamennyi minőségi és mennyiségi jellemzőjére. Például az általános nyereségesség elemzése A.D. A Sherement használhat három- vagy ötfaktoros modellt.

Az összes használt modell a következő kapcsolaton alapul:

R = P / K = P / (F + E) = (P / N) / (F / N + E / N) = (1 - S / N) / (F / N + E / N) = (1 - (U / N + M / N + A / N)) / (F / A x A / N x E / N), (15)

ahol R - az eszközök megtérülése (tőke);

P - nyereség az eladásokból;

K az eszközök átlagos értéke az adott időszakban;

F - a befektetett eszközök időszaki költségeinek átlaga;

E - forgóeszközök átlagos egyenlege;

S / N - a termékek rubelenkénti költségei teljes költséggel;

U / N– termelési bérek;

M / N– a termékek anyagfelhasználása;

A / N– termékek amortizációja;

F / N - a befektetett eszközök termelési tőkeintenzitása;

E / N - a forgóeszközökre vonatkozó termékek tőkeintenzitása (a forgóeszközök rögzítési együtthatója).

Az eszközök jövedelmezősége minél magasabb, minél magasabb a termékek jövedelmezősége, minél nagyobb a fedélzeti eszközök megtérülése és a forgalomban lévő eszközök forgalma, annál alacsonyabb a termelés rubelenkénti összköltsége és a gazdasági elemek egységköltsége.

Ezen együtthatók felhasználásával az utolsó és a beszámolási évre vonatkozóan elemezheti a vállalkozás hatékonyságát. Határozza meg a beszámolási időszakban bekövetkezett pénzügyi eredményekben bekövetkezett változásokat.

Jelenleg egy piacgazdaságban a vállalkozások versenyképessége és tevékenységük megvalósíthatósága a jövőben elsősorban a működésük hatékonyságán alapul. A pénzügyi tevékenységek hatékonysága garantálja a pénzügyi vonzerőt a külső befektetők, a pénzügyi és gazdasági tevékenységek partnerei, valamint a szervezet tulajdonosai számára. Ebben a tekintetben nagyon fontos felmérni egy szervezet pénzügyi teljesítményét jelenben, múltban és jövőben.

A munka célja, hogy bemutasson egy módszertant a külső felhasználók által végzett pénzügyi tevékenységek hatékonyságának átfogó elemzéséhez és értékeléséhez az orosz pénzügyi kimutatások szerint, szabványos szoftver segítségével.

E cél eléréséhez a következő feladatokat kellett megoldani:

• meghatározza a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának átfogó elemzésének célját, információs bázisát, módszereit;
• azonosítani és közzétenni a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának átfogó elemzésének szakaszait;
• hogy megmutassa megvalósításának lehetőségeit szabványos szoftver eszközök segítségével.

A kutatás tárgya ebben a munkában egy szervezet pénzügyi tevékenysége, mint a gazdasági tevékenység egészének szerves része.

A kutatás tárgya a szervezet eredményessége és ennek eredményeként a pénzügyi és gazdasági tevékenységek végső célja.

A dolgozat megírásakor előírt volumen korlátozásai miatt a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának elemzési módszertana részletesebben kerül bemutatásra a jövedelmezőség elemzése és a szervezet alapjainak forgalmának elemzése szempontjából. A cikk nem veszi figyelembe a vállalkozások összehasonlító komplex minősítésének módszerét, valamint a szervezet erőforrásainak felhasználásának kiterjesztésének és intenzívebb alkalmazásának elemzését, mivel ez utóbbi a tevékenységek menedzsment elemzésének része, ezért nem áll rendelkezésre külső elemzőknek, akik külső számviteli adatokat használnak információs bázisként.

A pénzügyi helyzet elemzésének módszertanát egy működő vállalkozás vonatkozásában kell figyelembe venni, amelynek tevékenységeit a belátható jövőben nem szüntetik meg teljesen. A munkában a fő figyelmet a pénzügyi tevékenységek komplex elemzési és értékelési módszerére fordítják, történelmi adatok alapján.

1. A szervezet pénzügyi tevékenysége, mint átfogó elemzés tárgya

1.1. A szervezet pénzügyi tevékenységének átfogó elemzésének koncepciója és információs bázisa

Számos pénzügyi és gazdasági elemzéssel foglalkozó munkában a "pénzügyi tevékenység" kifejezést két pozícióból értelmezik. Szűkebb értelemben a "pénzügyi tevékenység" kifejezés a "Cash Flows Statement" adatszolgáltatás szempontjából tekinthető, amelyben a szervezet minden tevékenysége pénzügyi, befektetési és folyó. A pénzügyi tevékenységet itt rövid távú pénzügyi befektetésekkel kapcsolatos tevékenységnek kell tekinteni: kötvények és egyéb rövid távú értékpapírok kibocsátása, korábban 12 hónapig megszerzett részvények, kötvények stb. A befektetés olyan szervezetek tőkebefektetéseivel kapcsolatos tevékenységeket jelent, amelyek földterületek, épületek és egyéb ingatlanok, berendezések, immateriális javak és egyéb befektetett eszközök megszerzésével, valamint azok értékesítésével kapcsolatosak, valamint hosszú távú más szervezetekbe történő pénzügyi befektetések, kötvények és egyéb értékes hosszú távú értékpapírok kibocsátása stb. Az áram alatt a szervezet tevékenységeit értjük, amelyek összhangban vannak létrehozásának céljaival és célkitűzéseivel, ami tükröződik alkotó dokumentumok... A jelenlegi tevékenységek fő célja általában a profitszerzés (ipari termékek előállítása, építési és szerelési munkák, kereskedelem, vendéglátás, ingatlanok bérbeadása stb.), Azonban a nonprofit szervezetek ellenkezőleg, nem rendelkezik nyereségszerzéssel kapcsolatos jelenlegi tevékenységgel (oktatási intézmények, kulturális és sportintézmények, mezőgazdasági termékek beszerzése stb.)

Másrészt a "pénzügyi tevékenység" kifejezés némileg tágabbnak tekinthető, figyelembe véve a szervezet egészének pénzügyi és gazdasági tevékenységét. Így a pénzügyi tevékenységek megértéséhez integrált megközelítés létezik: a szervezet minden tevékenysége pénzügyi és termelési célokra oszlik. Természetesen az első lehetőséghez képest a tevékenységek ilyen felosztásának nem lehet egyértelmű határa. Különösen V.V. Kovaljov megkülönbözteti a pénzügyi és gazdasági tevékenységeket, és ennek következtében azt javasolja, hogy tegyenek különbséget a gazdasági elemzés olyan összetevői között, mint a pénzügyi elemzés és a gazdasági tevékenységek elemzése.

Így, pénzügyi tevékenységek- Ez a tevékenység a szervezet pénzügyi erőforrásainak mozgásához kapcsolódik. Az utóbbiak készpénzbevételeket és bevételeket jelentenek, amelyek célja a szervezet pénzügyi kötelezettségeinek teljesítése a munkavállalók, az állam, a szerződő felek, a hitelintézetek és a gazdaság más gazdasági szervezetei iránt; valamint a költségek megvalósítására a kiterjesztett reprodukció folyamatainak fejlesztése érdekében.

A vállalkozás pénzügyi tevékenységében részt vevő személyek köre nem homogén, ezért szükség van arra, hogy különböző pozíciókból tanulmányozzuk a vállalkozás gazdaságát. A beszállítókat és a vállalkozókat, a hitelintézeteket érdekli a vállalkozás pénzügyi helyzete, és különösen a fizetőképessége; a befektetőket és a tulajdonosokat is érdekli a vállalkozás pénzügyi helyzete, de mindenekelőtt a tevékenységek hatékonysága: a befektetések jövedelmezősége és az osztalék; menedzserek - a termékek (munkák, szolgáltatások) versenyképessége, az alapok jövedelmezősége és forgalma; az állam - a vállalkozás adófizetőként való megbízhatósága, képessége új munkahelyek biztosítására.

Gyakran előfordul, hogy az információ külső felhasználóinak érdeke a szervezet teljesítménymutatóinak csak egy rendszerének figyelembevétele. Például egy vállalatnak hitelkeretet nyújtó bank célja a likviditási arányok elemzése; egy potenciális befektető, aki fontolóra veszi egy vállalatba történő befektetést, elemzi a jövedelmezőségi mutatókat és felméri a befektetési kockázat mértékét. Ugyanakkor az egyes konkrét célokra vonatkozó elemzések eredményei nem tükrözik a vizsgált szervezet tevékenységének holisztikus képét. Így, fizetőképesség az előállított áruk (szolgáltatások) minőségétől és versenyképességétől, valamint az eszközök forgalmának mértékétől függ; jövedelmezőség a vállalkozás pénzügyi függetlensége határozza meg; jövedelmezőség- a pénzügyi tevékenységek hatékonysága általában. Például a pénzügyi elemzés gyakorlatában a pénzügyi tevékenységek egyes aspektusainak eredményeinek összehangolásának problémája a likviditás és a jövedelmezőség között áll fenn, mint a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának mutatója. A magas likviditású eszközökbe történő befektetéseket általában alacsony hozam jellemzi, és ellenkezőleg, a kevésbé likvid eszközökbe történő befektetés nagyobb kockázattal jár. Így azt látjuk, hogy egy vállalkozás pénzügyi teljesítményének felméréséhez átfogó elemzésre van szükség - a mutatórendszer elemzésére, amely lehetővé teszi egy szervezet pénzügyi tevékenységének eredményeinek átfogó értékelését.

Mint tudják, minden kereskedelmi szervezet célja a nyereség. Egy külső elemző számára azonban a kapott jövedelem összege nem adhat választ a kérdésre: vajon az adott vállalkozásnak adott időszakban kapott nyereség összege, vagyis az abszolút mutatók nem adhatnak teljes képet a teljesítményről . Ismeretes, hogy ugyanezeket az eredményeket lehet elérni, ha a cél elérése érdekében különböző mennyiségű és minőségű alapot fektetünk be, vagy más módon - a cél elérésének többé -kevésbé hatékony módját választva. Ennek megfelelően a cél elérésének hatékonysága úgy értelmezhető, hogy alacsonyabb költségek mellett jobb eredményt érnek el. Amint fentebb említettük, a szervezet munkájának, és különösen pénzügyi tevékenységének célja a nyereség elérése; ennélfogva, pénzügyi teljesítményúgy határozható meg, hogy jobb minőségű nyereséget kapunk. A minőségi nyereség azt a nyereséget jelenti, amely egyrészt a főtevékenységhez képest más tényezők hatásától stabilabb, azaz kiszámíthatóbb; másodszor, amelynek minőségi mutatói pozitív tendenciát mutatnak.

Tehát e munka céljaira a a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának átfogó elemzése a pénzügyi helyzet rendszerszintű átfogó tanulmányaként értendő, amely lehetővé teszi egy szervezet pénzügyi tevékenységének átfogó értékelését, amely megfelel a felhasználók széles körének információigényeinek, annak érdekében, hogy felmérje tevékenységei minőségét. Az elemzés összetettsége bizonyos indikátorok használatát vonja maga után, amelyek "az egyes mutatókkal összehasonlítva ... minőségileg új formáció, és mindig jelentősebbek, mint az egyes részek összege, mivel az egyes személyekre vonatkozó információk mellett a leírt jelenség aspektusait, bizonyos információkat hordoz az újról, amely e felek interakciója eredményeként jelenik meg ”[lásd. 23., 90. oldal]. V.V. Kovalev három fő követelményt határoz meg, amelyeknek a mutatórendszernek meg kell felelnie: a) a vizsgált objektum átfogó lefedése a rendszer mutatóival, b) e mutatók összefüggése, v) ellenőrizhetőség(azaz ellenőrizhetőség) - a minőségi mutatók értéke akkor keletkezik, amikor a mutatók információs bázisa és a számítási algoritmus világos.

A pénzügyi tevékenységek átfogó elemzése különböző részletességgel elvégezhető. Az elemzés mélysége és minősége az elemző rendelkezésére álló információ mennyiségétől és megbízhatóságától függ. Az információs erőforrásokhoz való hozzáférés lehetőségeinek megfelelően az adatok két szintjét különböztetjük meg - külső és belső. Külső adatok nyilvánosan hozzáférhető információkat tartalmaznak az elemzés tárgyáról, és számviteli és statisztikai jelentések, valamint a médiában közzétett adatok formájában mutatják be a felhasználóknak; iparági vélemények; bizonyos mértékű megegyezéssel ez magában foglalja a részvényesi közgyűlés anyagait, az információs és elemző ügynökségek adatait is. Ne feledje, hogy az utóbbi forrás nem mindig nyújt megbízható adatokat, mivel inkább kereskedelmi jellegű (például az RBC ügynökség elemző iparági felülvizsgálatai, amelyek kereskedelmi tevékenységek, de elemzőként vannak elhelyezve). Belső adatok védett jellegű bizalmas információk, amelyek az elemzett objektumon belül keringenek. A belső információforrások közé tartoznak a vezetési (termelési) számviteli adatok, a számviteli nyilvántartások és a pénzügyi számviteli, gazdasági és jogi, műszaki, szabályozási és tervezési dokumentáció elemző átiratai.

Néhány, a pénzügyi elemzéssel foglalkozó publikációban egyszerűsített megközelítés létezik a pénzügyi elemzés információs bázisának megértésére, ami csak pénzügyi (számviteli) kimutatások használatát jelenti. Az információs adatbázis ilyen korlátozása rontja a pénzügyi elemzés minőségét, és nem teszi lehetővé a szervezet pénzügyi tevékenységeinek hatékonyságának objektív külső értékelését, mivel nem veszi figyelembe az olyan fontos tényezőket, mint egy gazdasági egység iparhoz való tartozása , a külső környezet állapota, beleértve az anyagi és pénzügyi erőforrások piacát, trendek tőzsde (a nyílt részvénytársaság formájában létrehozott vállalkozások elemzésekor).

A nyílt részvénytársaságok tevékenységének elemzéséhez a következő külső információforrásokat lehet megkülönböztetni:

1. általános gazdasági és politikai információk, amelyek szükségesek a külső környezet feltételeinek és azoknak a pénzügyi tevékenységekre gyakorolt ​​lehetséges előrejelzéséhez;
2. iparági információk;
3. tőzsdei és ingatlanpiaci mutatók;
4. információ a tőkepiac állapotáról;
5. a gazdasági egység tulajdonosainak érdekeit jellemző információk, amelyekből pontosabban megérthető a szervezet tevékenységének célja: hosszú távú fenntartható működés vagy rövid távú nyereség;
6. információk a felső vezetésről;
7. a legfontosabb partnerekről és versenytársakról szóló információk;
8. külső könyvvizsgálói jelentés.

Egy kisvállalkozás tevékenységének elemzésekor a tőzsdei jegyzések, a kibocsátókra vonatkozó információk és a külső könyvvizsgálói jelentések blokkolása "eltűnik" a külső információforrások listájáról; A külgazdasági és politikai helyzet blokkjai egyre kevésbé jelentősek. A Szentpétervári Kereskedelmi és Iparkamara által 2000 -ben kidolgozott, zárt 1 társaságok közvetett minősítésének módszertanában a következő paramétereket határozzák meg, amelyek alapján értékelik működésük hatékonyságát [lásd: 41]:

1. az alaptőke összegének meghatározása a társaság meglévő kötelezettségeihez képest. Az alaptőke nem lehet kevesebb, mint a társaság kötelezettségeinek 25% -a. Ha ennek ellenére az alaptőke kevesebb, mint 25%, akkor a szóban forgó vállalat a módszertan szerint kockázatos partner a jelentős ügyletekben, azóta fennáll annak a lehetősége, hogy amikor az ezen ügyletből eredő kötelezettségek teljesülnek, a -a vállalatok tulajdonosai nem felelnek a társaság kötelezettségeiért;
2. információk e cégek rangos (különösen nemzetközi) kiállításokon és vásárokon való részvételéről;
3. információk a pályázatokon való részvételről és a nagy tenderek nyereményeiről;
4. referencia rendelkezésre állása a sikeresen teljesített megrendelésekről;
5. a hajlandóság mértéke arra, hogy a szerződő felek kérésére önkéntesen információkat nyújtsanak a pénzügyi helyzetről (mérleg, adóbevallások stb.);
6. a vállalat rendelkezik az ISO-9001 szabvány szerinti tanúsítványokkal, amelyek igazolják a gyártási folyamatok és a minőségirányítási rendszer megfelelését a nemzetközi szabványoknak;
7. az alapítókkal kapcsolatos információk (ha nyilvánosságra kerülnek).

Mivel a külső elemző objektív és szubjektív okai miatt korlátozottak az elemzési célokra rendelkezésre álló információk mennyisége (beleértve a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának elemzését is), a külső pénzügyi kimutatásokat tekintjük a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának elemzésének alapjául.

1998 -ban. Az Orosz Föderáció a Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardokkal összhangban fogadta el a Számviteli Reform Programot, amelyet az Orosz Föderáció Kormányának 1998. március 6 -i 283. sz. Határozata hagyott jóvá, és amely intézkedéseket ír elő a számviteli és beszámolási rendszer fejlesztésére. az Orosz Föderációt piaci körülmények között. A folyamatban lévő reform eredményeként például megváltozott az eredménykimutatásban szereplő információk megjelenítése, amely informatívabbá vált, amikor a rendkívüli bevételeket és ráfordításokat, valamint a halasztott adóköveteléseket és -kötelezettségeket (PBU) tartalmazta. 18/02); a mérleg szerkezete megváltozott, különösen a III. „Veszteségek” szakaszt eltávolították az eszközből, amelyről az információkat átvitték a IV. szakasz „Tőke és tartalékok” szakaszába; 2002 januárja óta a vállalkozások kötelesek számviteli nyilvántartást vezetni "szállításkor", vagyis a pénzügyi és gazdasági tevékenységek tényei közvetlenül a megbízásuk időpontjában tükröződnek, és nem a kötelezettségek teljesítésének időpontjában, amely megfelel az IFRS követelményeinek; új PBU -k jelentek meg, beleértve azokat is, amelyek szabályozzák a szervezet költségeinek és bevételeinek tükrözésére és elszámolására vonatkozó eljárást, a megszüntetett tevékenységekre és egyes szegmenseire vonatkozó információk közzétételét, stb. 6].

A pénzügyi tevékenységek átfogó elemzésének információs magja a mérleg (1. számú űrlap) és az eredménykimutatás (2. űrlap), bár ez semmilyen módon nem csökkenti más információforrások jelentőségét. Mérleg lehetővé teszi az elemző számára, hogy információkat szerezzen a szervezet múltbeli pénzügyi és vagyoni helyzetéről, és előrejelzéseket készítsen a jövőre vonatkozóan; Eredménykimutatás az egyik mérlegmutató - az eredménytartalék (fedezetlen veszteség) - dekódolása, és lehetővé teszi annak felmérését, hogy a szervezet tevékenységének egyik vagy másik pénzügyi eredménye melyik tevékenység (aktuális, egyéb vagy rendkívüli) révén valósult meg; Tőkemozgás -kimutatás olyan információkat tartalmaz, amelyek lehetővé teszik a tulajdonosok tőkéjében bekövetkezett változások nyomon követését; Cash flow kimutatás fontos a likviditás elemzésében, mivel ez a jelentés információkat tartalmaz a szervezet szabad pénzeszközeiről [lásd. 17., 48. oldal].

Az elemzés az e jelentési űrlapokban található információk tanulmányozásával kezdődik, azonban az információfeldolgozás helyessége és kényelme érdekében előkészítő szakasz előzi meg a kiindulási adatok értékelését és átalakítását. Az információ kiértékelésére szolgáló eljárást két irányban hajtják végre: az adatok számtani konzisztenciájának azonosítása és minőségük logikai ellenőrzése. Az információértékelés első irányának célja a dokumentumokban bemutatott mutatók mennyiségi összefüggésének ellenőrzése. A logikai adatkezelés abból áll, hogy az információkat ellenőrzik azok valósága és a különböző időszakok mutatóinak összehasonlíthatósága szempontjából.

Az elemző (külső) birtokában lévő információkat ő kérdőjelezheti meg ezen információk megszerzésének forrásának megbízhatatlansága miatt; ebben az esetben több forrásra kell hivatkozni és összehasonlítani a mutatók értékeit. A legobjektívebbnek az elismert számviteli információkat kell tekinteni, amelyek átestek az ellenőrzésen, mivel az utóbbi jelentése és célja éppen az üzleti tranzakciókra vonatkozó adatoknak a számviteli nyilvántartásokban és mindenekelőtt a pénzügyi kimutatásokban való tükrözésének helyességének megállapítása és megerősítése. Ebben az esetben figyelnie kell az ellenőrzési jelentés típusára (feltétel nélkül pozitív, feltételesen pozitív, negatív). Elemzési célból a feltételesen pozitív következtetés összehasonlítható a feltétel nélkül pozitív következtetéssel, és az azonosított hibák jellegétől függően elfogadható. A negatív könyvvizsgálói jelentés a jelentési adatok megbízhatatlanságáról tanúskodik minden lényeges vonatkozásában, ezért nem megfelelő az ilyen jelentéseken alapuló elemzést végezni, mivel a vállalkozás pénzügyi helyzete szándékosan torzul.

Amint a gyakorlat azt mutatja, ma az ellenőrzési jelentések nem 100% -os garanciát jelentenek az adatok valódiságára. A közelmúltban számos nagy horderejű számviteli botrány után, amely nagyvállalatok csődjével végződött, különösen az Egyesült Államokban, nagyobb figyelmet fordítottak a vállalatok pénzügyi kimutatásainak minőségére. Amint a sajtóban megjelent publikációkból kitűnik, a jelentéstétel torzításának lényege, amelyet a csődbe ment vállalatok vezetősége elismert, elsősorban az értékesítésből származó bevételek túlértékelésére és a működési költségek alulbecslésére szorítkozott (a botrányok a cégek, akik jelentéseiket az USA GAAP szerint készítették). Ennek a gyakorlatnak az eredménye a nagyvállalatok csődje és a „nagy ötös” egyik könyvvizsgáló és tanácsadó cége - Artur Andersen (az Enron csődje kapcsán) üzletének befejezése [lásd. 39].

Az információ megbízhatósága - bár alapvető, de nem az egyetlen tényező, amelyet az elemző figyelembe vesz az elemzés során. Mivel a gazdálkodó pénzügyi helyzetének értékelésekor a mutatók elemzését számos időszakra végzik, fontos biztosítani a kezdeti számviteli adatok módszertani összehasonlíthatóságát. E tekintetben az elemzőnek meg kell ismernie a vállalkozás számviteli politikáját, amelyet az éves jelentés magyarázó megjegyzése tartalmaz. Nyilvánvaló, hogy a számviteli politika szinte minden tételében bekövetkezett változás az eszközök értékelése és a költségek kialakítása tekintetében strukturális változásokhoz vezet mind a mérlegben, mind az eredménykimutatásban, következésképpen az összes mutató dinamikájának megváltozásában alapján számítják ki. Azt is meg kell vizsgálnia, hogy az elemzett időszakban történt -e változás a vállalkozás szervezeti felépítésében, mivel ez jelentősen befolyásolhatja vagyona és tőkéjének szerkezetét. Az elemzőnek különös figyelmet kell fordítania a számviteli adatok összehasonlíthatóságának kérdésére az infláció összefüggésében. Az IFRS-ben külön standard IAS 29-90 "Pénzügyi beszámolás hiperinflációs körülmények között" standard foglalkozik ezzel a kérdéssel. A szabvány szerint hiperinflációs környezetben a pénzügyi kimutatásoknak csak akkor van értelme, ha azokat a mérleg bemutatásakor jellemző mértékegységekben fejezik ki. A mérlegösszegeket nem mindig a jelentési időpontnak megfelelő mértékegységekben fejezik ki, és egy általános árindex bevezetésével finomítják [Ref. 17., 32. oldal].

Az adatok összehasonlíthatóságának kérdését tükrözi a 4. számú RAS, amely szerint ha a jelentési időszakot megelőző időszak adatai összehasonlíthatatlanok a jelentési időszak adataival, akkor a megnevezett adatok közül az elsőt a szabályok alapján ki kell igazítani számviteli szabályzat által megállapított [lásd. 2]. Minden lényeges kiigazítást a mérleg és az eredménykimutatás megjegyzésében kell közzétenni, a kiigazítás okainak megjelölésével együtt.

A komplex elemzés előkészítő szakaszának másik összetevője a kezdeti adatok átalakításának folyamata. Az úgynevezett analitikus mérleg és eredménykimutatás elkészítéséről van szó. A számviteli tételek értékelése, valamint a gazdálkodó pénzügyi tevékenységének különböző mutatói közötti kapcsolatok és kölcsönös függőségek azonosítása lehetővé teszi, hogy képet kapjon pénzügyi helyzetéről egy adott időpontban - a beszámolási időszak elején és végén -, míg az evolúciós a vállalat működésének természete rejtve marad a felhasználó szeme elől. A pénzügyi helyzet mélyebb elemzését további jelentéstételi adatokon kívüli adatok bevonásával végzik, azonban azon személyek köre, akik képesek ilyen információkkal dolgozni, nagyon korlátozott. A belső adatok felhasználásának eredményeként csökken a jelentésben szereplő statikus információk negatív hatása; a tanulmány a vizsgált objektum minőségi jellemzőinek mennyiségi (költség) jellemzőivel együtt (például a Szentpétervári Kereskedelmi és Iparkamara módszertana szerint, amelyet már fentebb leírtunk) javítja a elemzői megítélések a vállalkozás gazdasági jólétéről (bajáról).

A jó információs támogatás garancia az elemző munka helyességére és hatékonyságára, de nem garantálja teljes mértékben az elemzési folyamatban megfogalmazott következtetések megbízhatóságát és helyességét. Az információk értelmezésében fontos szerepet játszik az elemzést végző személy kompetenciája.

A szervezet pénzügyi tevékenységének hatékonyságának átfogó elemzése és értékelése

1.2. Módszertan a szervezet pénzügyi tevékenységének hatékonyságának átfogó elemzéséhez: technikák és módszerek

A vállalkozások tevékenységének célja az orosz gazdaságnak az irányelvből tervezett piacra való átállása során drámaian megváltozott. Tehát, ha korábban a szervezet tevékenységének célja a teljesítés volt állami terv, és ezért a fő mutató a mennyiségi teljesítmény volt, most a vállalkozások munkájának célja (amelyek nagy része a privatizáció során, a 20. század 90 -es évek elején privát lett) a versenyképesség és a hatékonyság.

Kétségtelen, hogy a piacgazdaság tagadhatatlan előnyökkel jár a vállalkozói szellem fejlesztése, és mindenekelőtt a kis- és középvállalkozások fejlődése szempontjából. Másrészt azonban a legtöbb vállalkozásnak nem volt garantált jövője az állami támogatás elvesztése esetén (a stratégiai lehetőségek kivételével). Most, komoly verseny fennállása esetén, a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának értékelése sokkal relevánsabbá vált, mint az "államtervezési időkben", és ennek eredményeként az emberek meglehetősen nagy körének fel kell mérnie a hatékonyságot, ami mindenekelőtt a stratégiai üzleti partnereket és befektetőket, tulajdonosokat, valamint a kereskedelmi bankok, a személyzet, az adószolgálatok és a kormányhivatalok hitelosztályait (az irányítóberendezés a vezetői jelentési adatokat használja a nagyobb információtartalom érdekében).

Jelenleg a kisvállalkozások külső jelentéstételi adatok szerinti elemzését nem végzik olyan aktívan, mint a tevékenységek elemzését nagyvállalatokés vállalatok: ez annak a ténynek köszönhető, hogy a minőségi elemzés költségei magasak, és nem korrelálnak a kisvállalkozások méretével.

Adunk azonban egy olyan helyzetet, amikor a pénzügyi elemzés egy kisvállalkozás esetében is releváns. Ha egy piaci szegmensben nagyszámú, egymással versenyképes vállalkozás található, például az 1C franchise -hálózat, amely több mint 2600 vállalatot foglal magában, a külső partner érdekelt abban, hogy meghatározza a leghatékonyabban működő szervezetet a befektetés során .

Annak érdekében, hogy meglehetősen teljes képet kaphasson a vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságáról, egy átfogó elemzés során az elemzőnek választ kell kapnia a következő kérdésekre:

• milyen változások vannak a tulajdon összetételében és kialakulásának forrásaiban az elemzett időszakban, és mi az oka ezeknek?
• Az eredménykimutatás mely tételei használhatók a pénzügyi eredmények előrejelzésére?
• mi az értékesítés nyereségessége; saját tőke és adósság tőke; eszközök, beleértve a nettó eszközöket is?
• mekkora a szervezet vagyonának forgalma?
• képes -e a vállalkozás bevételt termelni? Mi a pénzügyi tevékenysége hatékonysága?

Ahhoz, hogy ezekre a kérdésekre választ kapjon, az elemzőnek meg kell oldania egy sor olyan problémakört, amelyek szisztematikusságukban a komplex elemzés módszerét képviselik, „mint szabályok, technikák és módszerek halmazát bármely munka célszerű elvégzéséhez” [lásd: 14, p. . 5]. Az elemzési módszertan fő összetevői az elemzés céljainak meghatározása; az információ iránt érdeklődő felhasználók köre; a kijelölt feladatok megoldásának módszerei, technikái és módjai. Véleményünk szerint az átfogó elemzési módszertan kiválasztásának egyik alapvető pontja az egymással összefüggő mutatók reprezentatív rendszerének kialakítása, mivel a kezdetben helytelenül beállított paraméterek a magas színvonalú munka ellenére nem fognak tudni teljes választ adni az érintetteknek. a feltett kérdések és ennek megfelelően a munka hatékonyságának elemzése nullára csökken.

Tehát melyek azok a mutatók, amelyek meghatározzák a szervezet pénzügyi teljesítményének hatékonyságát?

Mielőtt válaszolnánk erre a kérdésre, még egyszer hangsúlyozni kell, hogy ebben a munkában a pénzügyi, nem pedig a gazdasági tevékenység hatékonyságát vesszük figyelembe. Ne feledje, hogy a „hatékonyság” kifejezést számos orosz szerző használja a pénzügyi és gazdasági tevékenységek menedzsment jelentési adatok szerinti értékelése kapcsán (A. D. Sheremet, L. T. Gilyarovskaya, A. N. Selezneva, E. V. Negashev, R. S. Sayfulin, GV) Savitskaya), míg az átfogó gazdasági elemzés során különös figyelmet fordítanak a pénzügyi és gazdasági tevékenységek intenzitásának és kiterjeszthetőségének mutatóira és értékelésére, figyelembe véve az olyan termelési mutatók hatását, mint a tőke termelékenysége, az erőforrás -termelékenység, az anyag hatékonyság. Más szerzők, például O.V. Efimova és M. N. Kreinin a "hatékonyság" fogalmát a pénzügyi elemzés keretében vizsgálja: a meghatározó mutatók itt a jövedelmezőség és a forgalom. V.V. Kovalev a jelenlegi tevékenységek hatékonyságának felmérése alatt az üzleti tevékenységet jelenti, három összetevő kombinációjaként: a terv teljesítési fokának felmérése a fő mutatók alapján és az eltérések elemzése; a pénzügyi és gazdasági tevékenységek volumenének elfogadható növekedési ütemének értékelése és fenntartása; egy kereskedelmi szervezet pénzügyi erőforrásainak felhasználásának hatékonyságának értékelése; a nyereség és a jövedelmezőség elemzését is tartalmazza. És a "hatékonyság" kifejezés V.V. Kovalev úgy van definiálva, mint "relatív mutató, amely arányos a kapott hatással a hatás eléréséhez felhasznált költségekkel vagy erőforrásokkal" [lásd. 23., 378. oldal]. A hatás abszolút hatékony mutatóként értendő, és egy vállalkozás számára ez a mutató a nyereség. A lefordított szakirodalomban a "hatékonyság" kifejezést az összes eszköz értékének, a nettó eszközök megtérülésének és a befektetett tőke megtérülésének mutatói határozzák meg [lásd. 33, 62-76. O.]. R. Kaplan a "Kiegyensúlyozott eredménymutató" című munkájában összességében kritizálja azt a megközelítést, hogy a szervezet hatékonyságát csak pénzügyi mutatók alapján határozzák meg, és azt javasolja, hogy a szervezet tevékenységét négy szempont szerint vegyék figyelembe: pénzügyi, ügyfélkapcsolati, belső üzleti folyamatok és személyzet képzés és fejlesztés [lásd ... 19., 12. oldal]. Ez azonban magában foglalja a vállalat összes tevékenységének elemzését, ezért különös figyelmet fordítunk a "pénzügyi tevékenységek" blokkra. A pénzügyi tevékenységek hatékonyságával Kaplan két mutatót különböztet meg: a befektetés megtérülését és a vállalat hozzáadott értékét [lásd. 19, 90. oldal].

A fentiek figyelembevételével tegyük fel, hogy véleményünk szerint a szervezet tevékenységének eredményességét tükröző mutatók a jövedelmezőség és az üzleti tevékenység, amelyet a forgalom határoz meg.

Az átfogó elemzés során fontos azonosítani a jövedelmezőségi mutatók kapcsolatát és kölcsönös függőségét a szervezet tevékenységének különböző aspektusait jellemző más mutatókkal, például: a saját tőke arányával, a likviditási mutatókkal, különösen a jelenlegi likviditással, pénzügyi tőkeáttétellel és hogy meghatározzák a vállalat tevékenységének kockázatos és jövedelmezőségi arányát. V.V. Kovaljov a jövedelmezőségről beszélve hangsúlyozza, hogy számos jövedelmezőségi mutató létezik, és nincs egyetlen jövedelmezőségi mutató. A jövedelmezőség, mint a szervezet hatékonyságának mutatója azonban a legfontosabb mutató kell, hogy legyen. Ilyen mutató a saját tőke hozama.

Hagyományosan a pénzügyi elemzési módszerek szerzői, mint a pénzügyi állapot átfogó elemzésének első és második szakasza, azt sugallják vízszintes és függőleges mérlegelemzés (és eredménykimutatás); az utóbbit a kényelem érdekében összesített formában, azaz a kinagyított tételek kiosztásával lehet bemutatni. A horizontális elemzés célja az ingatlanok, a saját tőke és a kötelezettségek értékének időbeli dinamikájának felmérése. A horizontális elemzés abból áll, hogy analitikus táblázatokat készítenek, amelyekben az abszolút mutatókat kiegészítik azok relatív növekedési / csökkenési rátái. Különösen a mérleg horizontális elemzésekor a mérlegadatokat 100% -nak kell tekinteni referenciaalapként, majd a mérleg dinamikus cikksorozatait és szakaszait a teljes összeg százalékában kell felépíteni. Vertikális elemzésre van szükség a vállalkozás eszközeinek és kötelezettségeinek szerkezetében bekövetkezett változások meghatározásához. A kapott adatok tanulmányozása eredményeként általános elképzelés alakul ki a vizsgált objektum pénzügyi helyzetéről. Például a hatékonyság átfogó elemzésében a tőkeszerkezet elemzése strukturális elemzésként működik: például a saját tőke jövedelmezőségének tanulmányozása során a szerkezet változása a felvett tőke növelése felé csökkenti a saját tőke, ami a jövedelmezőség szintjének növekedésében nyilvánul meg.

A pénzügyi tevékenységek hatékonyságának átfogó elemzése során a következő módszerek egyike az együttható módszer, amely bizonyos mennyiségi mutatók kiszámítását foglalja magában, amelyek lehetővé teszik a következtetések levonását a szervezet tevékenységeinek minőségi változásairól. A jövedelmezőség elemzésekor figyelembe kell venni a rövid lejáratú kötelezettségek növekedésével csökkenő likviditási mutató értékeinek és a saját tőke arányának változását. Tehát, ha a saját tőke egy részét felvett tőkére cseréljük, ezáltal növeljük a saját tőke megtérülését, ugyanakkor csökkentjük a likviditási mutató szintjét (a forgóeszközök állandó szintjén) a rövid lejáratú érték növekedésével kötelezettségek 2. Ha egy vállalkozás minimális likviditási mutatóval rendelkezik, akkor a nyereségesség ilyen módon történő növekedése (a felvett tőke részesedésének növekedése) egészében a fizetőképesség elvesztésével jár. Mintha ennek a M.N. Kreinina azt mondja, hogy „a jelenlegi likviditási és tőkemegfelelési mutatók minimális előírt szintjei… nem mindig teszik lehetővé a saját tőke hozamának növelését a kölcsönzött források kötelezettségek részeként történő növelésével ”[lásd 24. oldal, 45. oldal]. Fontos figyelembe venni a hitelforrások felhasználásáért fizetett összeget is (hitelkamat + bírság, bírság és szankció lehetséges). Tehát, ha a kölcsön költsége meghaladja a felvett tőke hozamát, akkor ez már a nem hatékony és nem hatékony gazdálkodás következménye. Általában úgy vélik, hogy a felvett és a saját tőke aránya nem haladhatja meg az 50%-ot, azonban a nyugati vállalatoknál a felvett és a saját tőke arányában a kölcsönzött források érvényesülnek (ellentétben az orosz vállalatok tőkeszerkezetével) ). Ez azzal magyarázható, hogy a felvett tőke költsége Nyugaton jelentősen alacsonyabb, mint az orosz gazdaságban. Lehetőség van a jövedelmezőség növelésére a tőkeszerkezet megváltoztatása nélkül, azaz a nyereség növelésével. A jövedelmezőség növekedésének növelésének következő módja a jelenlegi likviditás szintjének fenntartása mellett a kölcsönzött tőke egyidejű növekedése a rövid lejáratú kötelezettségek és a forgóeszközök tekintetében. Mindazonáltal a jövedelmezőség növelésének fenti módszerei mind kiegészítésként használhatók fel; alacsony értékesítési jövedelmezőség és alacsony tőkeforgalom mellett ez utóbbiak magas jövedelmezősége nem érhető el.

A nyereségmutató fontos a tevékenységek hatékonyságának felmérésében, közvetlenül befolyásolja a tevékenységek jövedelmezőségét: minél nagyobb a nyereség, annál magasabb, ha más dolgok egyenlők, annál nagyobb a szervezet vagyonának és tőkéjének felhasználásának hatékonysága. Meg kell jegyezni, hogy az elemzés célkitűzéseitől függően a nyereségességi képlet 3. számlálójában különböző nyereségmutatókat lehet venni: bruttó nyereség, adózás előtti eredmény, értékesítésből származó nyereség, rendes tevékenységekből származó nyereség, nyereség vagy nettó nyereség 4 . Az elemzett jövedelmezőségi mutatók összehasonlíthatósága érdekében ragaszkodni kell a módszertani egységhez, amikor különböző típusú jövedelmezőség esetén választják ki a nyereség típusát. Azt is szem előtt kell tartani, hogy a jövedelmezőségi mutató nevezőjében az adatok számértékei egy adott napon, például a jelentési időszak végén, vagy számtani átlagként vehetők fel; biztosítani kell az elemzett adatok összehasonlíthatóságát. Így az elemző bármilyen módszert használhat a jövedelmezőségi mutatók kiszámításához, a legfontosabb az, hogy biztosítsa a számított mutatók összehasonlíthatóságát, ellenkező esetben módszertani szempontból a jövedelmezőségi elemzés eredményei, mint a hatékonyság privát elemzése, helytelenek lesznek .

A jövedelmezőség elemzése során különös figyelmet kell fordítani a "nettó nyereség" mutató minőségére: fontos meghatározni a bevételek és kiadások összetételét és szerkezetét, és elemezni azokat a stabilitás és a természetnek való megfelelés szempontjából. a szervezet tevékenységéről. A jelenlegi tevékenységekkel nem összefüggő bevételi és ráfordítási tételeket általában a következőkbe sorolják: normál, azaz ismétlődő, rendes és rendkívüli 5. A külső elemző számára rendelkezésre álló korlátozott információ miatt nehéz megkülönböztetni a ritka és rendkívüli tételeket a bevételek és kiadások összetételétől. Lehetséges, hogy az elemző találhat magának néhány hasznos információt az 5. számú formában és a magyarázó megjegyzésben, de csak a nagyvállalatok számára. Kisvállalkozások esetében ezeket az űrlapokat nem szabad külső jelentésekben használni.

A tevékenységek hatékonyságát felmérő mutatók közül a következő a hiteltőke megtérülési rátája. Amikor a kölcsönzött tőke jövedelmezőségét a hitelező szemszögéből vizsgálja, a kölcsönadott pénzeszközök kifizetésének értékét (kölcsönhasználati kamat, bírság, bírság, kötbér) figyelembe veszik az együttható számlálóját, és A vállalkozás jóváírása szempontjából a hiteltőke összegét kell számlálónak tekinteni. Ennek a mutatónak a kiszámításának módszertanáról részletesebben a második fejezet első részében lesz szó. Az első kettő általánosító mutatója a teljes tőke megtérülési rátája, amely a vállalkozás általános „jövedelmezőségének”, illetve az erőforrások felhasználásának hatékonyságának mutatójaként értelmezhető.

Az értékesítés megtérülése, ellentétben a saját tőke hozamával, éppen ellenkezőleg, csökken a felvett pénzeszközök összegének növekedésével és ennek megfelelően a hozzájuk kapcsolódó kifizetésekkel. Azt is szem előtt kell tartani, hogy a bevételek összetételében a bevételek és kiadások arányának dinamikája a vállalkozásnál alkalmazott számviteli politikától függ. Így egy szervezet növelheti vagy csökkentheti a nyereség összegét: 1) a tárgyi eszközök értékcsökkenésének számítási módszerének kiválasztásával; 2) az anyag értékelési módszerének megválasztása; 3) a befektetett eszközök hasznos élettartamának megállapítása; 4) a rezsiköltségeknek az eladott áruk (munkák, szolgáltatások) költségéhez való hozzárendelésére vonatkozó eljárás meghatározása [lásd. 1].

A teljesítmény átfogó elemzése során a következő módszer a faktoriális módszer. Ennek a módszernek a fogalmát széles körben bemutatják A.D. Sheremet. A módszer lényege az egymással összefüggő jelenségek mennyiségi jellemzésében rejlik, amelyet indikátorok segítségével hajtanak végre. Az okot jellemző jeleket faktoriálisnak (független, exogén) nevezik; a következményeket jellemző jeleket hatékonynak (függőnek) nevezzük. A faktoros és hatásos jellemzők összessége, amelyet egy ok-okozati összefüggés köt össze, egy faktorális rendszer. Ennek a módszernek a gyakorlati alkalmazásában fontos, hogy a modellben bemutatott összes tény valós legyen, és oksági kapcsolatban álljon a végső mutatóval. Tehát, ha figyelembe vesszük az eszközök megtérülését, akkor az egyik lehetőségként három egymással összefüggő mutató formájában mutatható be: költségek a bevételekhez, a nyereség a költségekhez és a bevételek az eszközökhöz. Vagyis a vállalkozásnak az eszközökbe fektetett minden rubelből kapott nyeresége a felmerült költségek jövedelmezőségétől, az értékesítésből származó költségek és bevételek arányától, valamint az eszközökbe fektetett tőke forgalmától függ. A tőkemegtérülési tényezőmodellek teljes száma közül a leggyakrabban használt modell a DuPont modell. Ebben a modellben a saját tőke megtérülését három mutató határozza meg: az árbevétel megtérülése, az eszközforgalom és az adott vállalkozáshoz továbbított forrásforrások szerkezete. A kiválasztott tényezők jelentőségét a jelenlegi menedzsment szempontjából a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységének szinte minden vonatkozása foglalja össze: az első tényező az eredménykimutatást foglalja össze; a második tényező a mérleg vagyona, a harmadik a mérleg kötelezettsége.

A faktoriális modellek funkcionális kapcsolatai négy csoportra oszthatók, vagyis 4 különböző modellben fejezhetők ki: additív, multiplikatív, többszörös és vegyes összefüggések.

Az additív összefüggést a tényezőmutatók algebrai összegeként ábrázoljuk:

Például az eredménykimutatás szerint a nettó nyereség összegének kiszámítása, amely algebrai 6-os összeg: (+) rendes tevékenységekből származó bevételek, (-) rendes tevékenységekből származó költségek, (+) működési bevételek , (-) működési költségek, (+) nem működési bevételek, (-) nem működési költségek, (-) a jövedelemadó és egyéb kötelező kifizetések összege, (+) rendkívüli bevétel, (-) rendkívüli ráfordítások. Ebben az esetben a nettó nyereség kiszámításának összesített modelljét vettük figyelembe: például a szokásos tevékenységekből származó költségeket fel lehet osztani az értékesített áruk és szolgáltatások költségeire, valamint a kereskedelmi és adminisztratív költségekre. A faktoriális modell részletességét az elemző határozza meg minden konkrét esetben, a megoldandó feladatoktól függően.

A multiplikatív összefüggést a tényezőmutatók szorzatának tényleges mutatójára gyakorolt ​​hatásként fejezik ki:

Példaként tekintsük az eszközök megtérülését, amelyek tényezői mutatói az eszközforgalom és az értékesítés megtérülése szorzataként ábrázolhatók.

A többszörös összefüggést a tényezőmutatók felosztásának hányadosaként mutatjuk be:

y = x1 / x2

Például két összehasonlítható mutató arányaként szinte bármilyen arányt vehet fel: például a saját tőke hozama a nyereség és a saját tőke aránya; részvényforgalom, mint a bevétel és a saját tőke aránya.

A kombinált kapcsolat az első három modell eltérő változata:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Példa a kombinált kapcsolatra a teljes tőke megtérülése, amely a nettó nyereség és a vállalkozásnak biztosított kölcsönvett pénzeszközök kifizetéseinek és a rövid távú, hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke összegének az aránya.

A fenti faktoriális rendszerek modellezésére olyan technikák léteznek, mint: az eredeti modellek feldarabolása, meghosszabbítása, kiterjesztése és összehúzódása. A kiterjesztési technika leggyakoribb példája a DuPont modell, amelyet már fentebb tárgyaltunk. A tényezők hatásának a tényleges mutatóra gyakorolt ​​hatásának mérésére determinisztikus elemzési módszerként különböző tényezőszámítási módszereket alkalmaznak: lánchelyettesítéseket, az abszolút és relatív különbségek módszerét, index- és integrálmódszereket, az arányos osztás módszerét.

A faktorszámítások egyik példájaként a saját tőkemegtérülés négytényezős modelljét oldjuk meg az abszolút különbségek módszerével:

Tőkearányos megtérülés

Rsk = P / SK = P / N N / A A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N / A P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Egyensúlyi eltérések

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Amint a modellből látható, a saját tőke megtérülése az értékesítés megtérülésétől, az eszközforgalomtól, az eszközök és az adósságtőke arányától és a pénzügyi tőkeáttétel mértékétől függ. A jövedelmezőség magas értéke azonban nem jelent magas megtérülést a felhasznált tőkéből, mint ahogy a nettó nyereség jelentéktelensége a tőkével vagy az eszközökkel (a tőke egy részével vagy az eszközök egy részével) kapcsolatban nem jelenti a szervezet befektetésének alacsony megtérülését eszközök. A hatékonyság következő meghatározó mozzanata a vállalkozás eszközeinek és tőkéjének forgalma.

A tényleges modellekben a forgalom, mint a hatékonyság mutatója befolyásolja a jövedelmezőség szintjét. A forgalom átfogó elemzésével az alábbi mutatókat különböztetjük meg:

• forgalomarány, mint a bevétel és az elemzett mutató aránya;
• az átlagos forgalmi időszak mutatója napokban, mint a napokban elemzett időszak és a forgalom aránya;
• további pénzeszközök forgalomba bocsátása (bevonása).

A forgalomarányról, mint a bevétel és az elemzett mutató arányáról beszélve meg kell jegyezni az alternatív forgalommutatók használatát, amelyekben a bevételi mutatót specifikus mutatók váltják fel: például a készletforgalommal és a tartozásokkal együtt az értékesített termékek, munkák, szolgáltatások költsége, mint minősítő mutató; a vevőkövetelések elemzésekor - a követelések törlesztésének forgalma; a készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések forgalmának elemzésekor-a pénzkiáramlás és a rövid távú pénzügyi befektetések forgalmát [lásd. 31., 113. oldal].

A forgalom elemzésekor az elemzett mutatókat két kibővített csoportra kell osztani: 1) a vállalkozás eszközeinek forgalmának mutatói és 2) a vállalkozás tőkéjének forgalmának mutatói.

Az eszközforgalom mutatóinak csoportjában természetesen a legnagyobb hangsúlyt a forgótőke, vagyis a forgóeszközök forgalmára kell helyezni. Tehát emeljük ki a forgóeszközök forgalmának fő elemeit: a részvények forgalmát, a követelések forgalmát, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések forgalmát és a pénzeszközök forgalmát. A készletforgalom jellemzi az anyagi javak mozgásának és feltöltésének sebességét, és ennek következtében a vállalkozás tőkéjének sikeres felhasználását. Ennek a mutatónak a növekedése irracionálisan választott kezelési stratégiaként értelmezhető: a forgóeszközök egy része olyan állományokban van immobilizálva, amelyek likviditása alacsony, és a pénzeszközöket is elterelik a forgalomból, ami a követelések növekedéséhez vezethet. Másrészről a készletforgalom növekedése a társaság monetáris eszközeinek készleteibe történő befektetésként nyilvánulhat meg a magas infláció időszakában. Ha a vállalkozás az elemzett időszakban növeli a termelés mennyiségét, akkor a termelés volumene, és ennek következtében az értékesítés és a bevétel mennyisége még nem érte el a készletek növekedési szintjét. Miután a marketing részlegtől információt kaptak a beszállítóktól a nyersanyagok és anyagok (a készletek szerves részeként) becsült áremelkedéséről, a vállalkozás vezetői dönthetnek úgy, hogy a jelenlegi időszakban növelik a nyersanyagok és anyagok beszerzését. alacsonyabb árakon. A részletesebb információk megszerzése érdekében fontos a készletforgalom részletes elemzése: nyersanyagok és anyagok, késztermékek és szállított áruk, folyamatban lévő költségek, mivel a késztermékek és például a nyersanyagok változása különböző pozíciókban értelmezik. 7

A követelések forgalmának növekedése a vállalkozás fizetési fegyelme javulásának és a lejárt követelések befogadására vonatkozó politika szigorításának következménye lehet; a forgalom növekedése szintén összefüggésben állhat a követelések abszolút csökkenésével, a vállalkozás forgalmának csökkenésével és a termékek értékesítésének nehézségeivel (abban az esetben, ha a jelenlegi csökken). A követelések forgalmának elemzésekor nagyon fontos, hogy a követeléseket a megtérülés dátuma szerint részletezzék, és a lejárt határidőt a jelenlegitől elkülönítsék. Meg kell jegyezni, hogy minél hosszabb a követelések visszafizetésének határideje, annál nagyobb a vissza nem fizetés kockázata. Az elemzők és könyvelők körében a szállítók és követelések forgalmának abszolút értékének és mutatóinak arányát különböző pozíciókból értelmezik. Tehát, ha meghaladja a követelést, akkor az elemzők szerint a vállalat racionálisan használja fel a forrásokat; a könyvelők szemszögéből az áll, hogy a tartozásokat a követelések mennyiségétől függetlenül vissza kell fizetni.

A készpénz és a rövid lejáratú pénzügyi befektetések forgalmának csökkenése jelezheti az elemzőnek a magas likviditású eszközök használatának lassulását, és ennek következtében a pénzügyi tevékenységek eredménytelenségét. Ez alól kivételt képezhetnek a rövid lejáratú pénzügyi befektetések részét képező betétek, míg a betétek forgalmának lassulását a magas jövedelem és ennek következtében a jövedelmezőségük növekedése kompenzálja.

A szervezet tőkeforgalmának mutatóinak elemzésekor ki lehet emelni a szállítói állomány, valamint a kölcsönök és kölcsönök forgalmát. A tartozások forgalmának növekedése tükrözheti a vállalkozás költségvetési, beszállítói, költségvetésen kívüli alapok és személyzet fizetési fegyelme javulását. Ennek a mutatónak a csökkenését az ellenkező okok is okozhatják - például a fizetési fegyelem csökkenése a pénzhiány miatt. Azonban a szállítói forgalom növekedése a szállítói kötelezettségek abszolút értékének csökkenésével a szállítókkal való kapcsolatok romlását jelentheti (ha figyelembe vesszük a tartozások külön elemét), és ennek következtében a feltételek csökkenését és az elemzett vállalkozásnak nyújtott kereskedelmi hitelek mennyisége. A hitelek és kölcsönök forgalomaránya jelzi a vállalkozás fizetési fegyelme változásait a bankokkal és más hitelezőkkel kapcsolatban. Ha a rövid lejáratú hitelek és kölcsönök átlagos forgalmi időszaka napokban meghaladja az egy évet, akkor azt mondhatjuk, hogy vagy a szervezet tévesen alábecsülte a hosszú lejáratú hitelek és a banknak járó kötbér tartozásának összegét. Véleményünk szerint célszerű összehasonlítani a rövid lejáratú hitelek és kölcsönök abszolút értékeit a szállítói kötelezettségekkel és forgalmi arányaikkal: általában a fizetendő számlák jelenleg felváltják a rövid lejáratú banki hiteleket és kölcsönöket.

A következő lépés a forgalmi ráta és a napi forgalom kiszámítása és elemzése után a vállalati pénzeszközök bevonásának vagy felszabadításának azonosítása az előző időszakhoz képest. Így különböztetik meg az abszolút és a relatív felszabadulást. A forgalomban lévő eszközök forgalmával, ha a forgalomban lévő eszközök tényleges egyenlege kisebb, mint a szokásos, vagy az előző időszak egyenlegei a vizsgált időszak értékesítési volumenének csökkenésével vagy túllépésével, abszolút felszabadulás következik be. A relatív felszabadításra azokban az esetekben kerül sor, amikor a forgó eszközök jelenlétében az igények határain belül az áruk, munkák, szolgáltatások termelésének gyorsított növekedése biztosított.

A fent említett pénzügyi tevékenységek hatékonyságának komplex elemzési módszere lehetővé teszi az elemző számára, hogy a jövedelmezőség és a forgalom mutatói alapján, külső jelentéstételi adatok alapján felmérje a vállalatvezetés hatékonyságát és kockázatosságát. Így a pénzügyi kockázat és a hatékonyság állandó kölcsönös függésben áll fenn: a tőke maximális megtérülésének és a magas jövedelmezőség eléréséhez a vállalkozásnak nemcsak saját, hanem kölcsönvett forrásait is fel kell használnia; a kölcsönvett pénzeszközök vonzása a vállalkozás pénzügyi kockázatának megjelenéséhez vezet. A tartozások abszolút értékének növekedése és ennek következtében a forgalom csökkenése egyrészt befolyásolhatja a vállalkozás teljes fizetőképességét, jó kormányzás előfordulhat, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek hitelek és kölcsönök formájában „ingyenes” tartozásokkal helyettesíthetők.

2. A szervezet hatékonyságának értékelése átfogó elemzésben

2.1. A jövedelmezőség és a jövedelmezőség, mint a szervezet pénzügyi tevékenységének eredményességének mutatói

A jövedelmezőségi mutatók, mint a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának egyik fő mutatója lehetővé teszik, hogy együttesen tükrözzék a szervezet pénzügyi állapotának "minőségét" és fejlődésének kilátásait. A megfogalmazás: „a jövedelmezőségi mutatók x% -kal nőttek az Y szervezetben a jelentési időszakhoz képest” nem elegendőek az elemzés eredményeinek értelmezésekor, ezért a jövedelmezőség elemzésekor nemcsak a jövedelmezőségi mutatók közvetlen kiszámítása és a dinamikus módszer, a jövedelmezőségi mutató időbeli változásainak meghatározása, de és figyeljen a következő pontokra: 1) a jövedelmezőségi mutatók "minősége"; 2) a jövedelmezőségi mutatók nagy csoportok szerinti helyes csoportosítása annak érdekében, hogy azonosítsák a nem az egyes mutatók változására való hajlamot, hanem annak hatását a mutatók egészére.

A jövedelmezőségi mutatók minőségi oldalának meghatározásakor részletesen figyelembe vesszük azon elemek halmazát, amelyek e mutatók számlálóját és nevezőjét képviselik. A jövedelmezőségi mutatók csoportosítása céljából a pénzügyi tevékenység fogalmából indulunk ki, amelyet e munka első fejezetében ismertettünk: a pénzügyi tevékenység a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységének része, pénzügyi értelemben kifejezve mutatók, feltéve, hogy minden tevékenységet feltételesen fel kell osztani pénzügyi és termelési célokra.

A jövedelmezőségi mutatók szerkezete általában a profit (mint a tevékenység gazdasági hatása) aránya az erőforrásokhoz vagy költségekhez, azaz a jövedelmezőség bármely megfontolt mutatójában a profit az egyik alkotó tényező. Ebből kiindulva a jövedelmezőségi mutatók "minőségének" meghatározásához meg kell vizsgálni a nyereség "minőségét", mint mennyiségi mutatót, amely közvetlenül befolyásolja a jövedelmezőséget, meghatározva, hogy melyik (fő vagy más) tevékenységből származik ez a nyereség.

A szervezet nyeresége és az azt alkotó tényezők: bevételek és ráfordítások - a 2. számú „Eredménykimutatás” űrlapon tükröződnek. A pénzügyi és gazdasági szakirodalomban a "profit" mutató értelmezésének célkitűzései alapján a következő fogalmakat különböztetjük meg: gazdasági és számviteli eredmény. A gazdasági nyereség (veszteség) 8 a tulajdonosok tőkéjének növekedése vagy csökkenése a beszámolási időszakban. Ha figyelembe vesszük azt a helyzetet, hogy a beszámolási időszakban független értékbecslők a szervezet üzleti hírnevének +10000 ezer rubellel való növekedését állapították meg, akkor a folyamatos tevékenység elvére figyelemmel ez az összeg nem fogadható el könyvelésre, mivel a PBU 14/2000 "Immateriális javak könyvelése" szerint a goodwill csak akkor kerül elszámolásra, ha a szervezetet egészében értékesítik, és a "szervezet (mint a megszerzett ingatlankomplexum egésze) vételárának különbsége" ), valamint valamennyi eszközének és kötelezettségének a számviteli adatok szerinti értéke. mérleg ". A nyereség meghatározása a számviteli megközelítés keretében a jövedelem és a költségek meghatározása alapján fogalmazható meg a PBU 9/99 "A szervezet bevételei" és a PBU 10/99 "A szervezet költségei" szerint, pozitívumként. különbség az eszközök bevétele vagy a kötelezettségek megszűnése következtében a gazdasági előnyök növekedésének elismert jövedelmek között, amelyek ennek a szervezetnek a tőkéjét növelik, és a kiadások, amelyek a gazdasági előnyök csökkenéseként kerülnek elszámolásra a vagyon vagy kötelezettségek bekövetkezése, ami e szervezet tőkéjének csökkenéséhez vezet (a bevételek és kiadások elszámolásakor a hozzájárulásokat nem veszik figyelembe az ingatlan tulajdonosainak döntése alapján). Tehát a fentiek lehetővé teszik, hogy azt állítsuk, hogy mennyiségi szempontból a "gazdasági profit" és a "számviteli eredmény" mutatók nem esnek egybe. Ennek az az oka, hogy a számviteli eredmény meghatározásakor a konzervativitás elvéből indulnak ki, amely nem veszi figyelembe a tervezett bevételt, és a gazdasági nyereség kiszámításakor a jövőbeli bevételt veszik figyelembe. A RAS 9/99 és a 10/99 szerint a szervezet bevételei és költségei a következőkre oszlanak: a szokásos tevékenységekből származó bevételek (ráfordítások), működési, nem működési és rendkívüli bevételek (költségek). A szokásos tevékenységektől eltérő bevételeket és ráfordításokat a RAS 9/99 és a 10/99 szerint egyéb bevételnek (ráfordításnak) kell tekinteni, és a rendkívüli bevételeket (ráfordításokat) is be kell számítani az egyéb bevételek (ráfordítások) számába. Azok a tevékenységi típusok, amelyekben a szervezetnek joga van részt venni, az alapító okiratokban szerepelnek. A gyakorlat azt mutatja, hogy ma a Charta legtöbb szervezetének nyílt tevékenységi listája van, mivel tartalmazta azt a megfogalmazást, hogy a szervezet minden olyan tevékenységet folytathat, amely nem ellentétes az Orosz Föderáció törvényeivel. Ilyen helyzetben némileg nehéz megkülönböztetni a bevételeket és a kiadásokat a szokásos és egyéb tevékenységektől. Ebben az esetben az elemzés során ajánlott a lényegesség elvéhez folyamodni, és ha a működési bevétel összege "jelentősen befolyásolja a szervezet pénzügyi helyzetének és pénzügyi teljesítményének, pénzforgalmának értékelését, akkor ezeknek a bevételeknek bevételt kell képezniük, nem működési bevétel [lásd 10., 94. o.]. Természetesen hasonló megközelítést kell alkalmazni a költségek típusainak meghatározásakor: ha a felmerült költségek eredményeként a szervezet szokásos tevékenységeinek tulajdonítható bevétel érkezik, akkor a ráfordítás összege a folyó kiadásokra vonatkozik.

A szervezet tevékenységének végső pénzügyi eredménye a nettó nyereség vagy nettó veszteség (a beszámolási időszak eredménytartalék (veszteség)) mutatója, amelynek értéke több szakaszban alakul ki a 2. számú „Eredménykimutatás” formában . Kezdetben a bruttó nyereséget az értékesítésből származó bevétel és az eladott áruk, termékek, munkák és szolgáltatások költsége közötti különbségként határozzák meg. A bruttó nyereség elemzésekor fontos azonosítani a költségek bevételben való részesedésének dinamikájának hatását. Ezután az értékesítésből származó nyereséget (veszteséget) a bruttó nyereség, valamint az értékesítési és adminisztratív költségek összege közötti különbségként határozzák meg. Ez a nyereségtípus az értékesítés megtérülési mutatójának kiszámításában vesz részt. A következő szakaszban az adózás előtti eredményt a működési és nem működési bevételek és költségek összege közötti különbségként kell kiszámítani. Továbbá az adózás előtti nyereség (veszteség) összege alapján, figyelembe véve a jövedelemadó és egyéb hasonló kötelező kifizetések költségét, határozza meg a szokásos tevékenységekből származó nyereséget (veszteséget). Az eredménykimutatásban (4. szakasz) külön kiemelik a rendkívüli bevételeket és ráfordításokat. Gazdasági szempontból ezen információk külön részre bontása lehetővé teszi a rendkívüli és ritkán ismétlődő üzleti tranzakciók végső pénzügyi eredményének "tisztítását", amelyek nem teszik lehetővé a pénzügyi és gazdasági fejlődés dinamikájának helyes tükrözését. a szervezet tevékenységét. A fenti mutatók hatását figyelembe véve kialakított nettó nyereséget (veszteséget) a rendes tevékenységekből származó nyereség (veszteség) és a rendkívüli bevételek, valamint a rendkívüli kiadások összegeként kell kiszámítani.

Az elemzés során fontos meghatározni, hogy bizonyos típusú bevételek és kiadások hogyan befolyásolták a nettó nyereség (veszteség) kialakulását. Tegyük fel, hogy az elemzett időszakban az előző időszakhoz képest a szervezet nettó nyereségének növekedése a rendkívüli bevételek jelentős növekedésével járt. Ebben a helyzetben azonban a nettó nyereség mutatójának növekedését nem szabad pozitív pillanatnak tekinteni a pénzügyi tevékenységek hatékonyságának értékelésekor, mivel a jövőben a szervezet nem kaphat ilyen bevételt.

Egy szervezetcsoport pénzügyi tevékenységének hatékonyságának értékelésekor, amelynek eredményeit a konszolidált pénzügyi kimutatásokban mutatják be, fontos elemezni a bevételek és ráfordítások hatását a nettó nyereség (veszteség) mutató alakulására az egyes működési és földrajzi szegmensek kontextusa az egyes üzleti területek jövedelmezőségének meghatározásához. Ezeket az információkat a PBU 12/2000 "Információ szegmensek szerint" követelményeinek megfelelően közöljük.

Miután meghatároztuk a nyereség "minőségét" és a kialakításának eljárását, figyelembe vesszük a jövedelmezőségi mutatók meghatározásának második pontját - a jövedelmezőségi mutatók kibővített csoportját.

V.V. Kovalev a jövedelmezőségi mutatók két csoportját különbözteti meg: 1) a jövedelmezőség, mint a nyereség és az erőforrások arányának mutatója; 2) jövedelmezőség, mint a nyereség és az összes bevétel aránya áruk, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó bevétel formájában. Az első csoportba a tőkehozam mutatói tartoznak: teljes, saját tőke, adósság; a másodikban - az értékesítés jövedelmezősége [lásd. 23., 378. oldal].

O.V. Az Efimova a jövedelmezőségi mutatók csoportját mutatja be a szervezet tevékenységi típusainak megfelelően: folyó, befektetési és pénzügyi. Emellett kiemelnek egy általánosító mutatót, amely a legteljesebben jellemzi a szervezet tevékenységének hatékonyságát - ez a saját tőke megtérülésének mutatója. Azokat a mutatókat, amelyeket a szerző a tevékenységek típusának megfelelően osztott ki, az általánosító mutatóra gyakorolt ​​hatásuk szempontjából kell figyelembe venni. A jelenlegi tevékenységek során olyan mutatók kerülnek kiemelésre, mint: eszközarányos megtérülés, forgóeszköz -megtérülés, árbevétel -megtérülés és a költségek megtérülése. A befektetési tevékenységek során megkülönböztetik a befektetés megtérülését, a befektetési eszköz birtoklásának megtérülését és a befektetés belső megtérülési rátáját. A teljes tőkebefektetés megtérülésének mutatói, a felvett tőke ára és a pénzügyi tőkeáttétel hatása (a felvett tőke és a saját tőke aránya) alkotják a mutatók harmadik csoportját - a pénzügyi tevékenységek jövedelmezőségét. [cm. 18, 363-389.

POKOL. A Sheremet kiemeli az eszközök megtérülését, lebontva a hosszú lejáratú, a forgóeszközökre és a nettó eszközökre, valamint az értékesítés megtérülését [lásd. 31., 89-94. O.].

JC Van Horn szerint „Csak kétféle ROI létezik. Az első típus mutatóinak köszönhetően értékelik a jövedelmezőséget az értékesítéshez képest, a második típus mutatóit pedig - a beruházásokhoz viszonyítva ", és ennek megfelelően megkülönbözteti az árbevétel és a befektetés megtérülését [lásd. 13., 155-157. O.].

A pénzügyi tevékenység e fejezet első fejezetében megadott meghatározása alapján a jövedelmezőségi mutatók következő csoportosítását javasoljuk:

• a nettó és az összes eszköz jövedelmezősége, mint a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának egyik fő mutatója
• forgóeszközök jövedelmezősége
• a teljes tőke megtérülése
• az eladások jövedelmezősége
• a költségek megtérülése

Tekintsük az elemzett mutatók első csoportját - az eszközök megtérülését. Az összes eszköz megtérülését a következő képlet határozza meg:

Az eszközök megtérülésének kiszámításakor a végső pénzügyi eredményt tekintik a profit - nettó nyereség - mutatójának. Ez az együttható megmutatja a szervezet vagyongazdálkodásának hatékonyságát az eszközökbe fektetett minden rubel megtérülésén keresztül, és jellemzi a vállalat jövedelemtermelését. Ezenkívül ez a mutató az erőforrások termelékenységének másik jellemzője, de nem az értékesítés volumene, hanem az adózás előtti eredmény révén. [cm. 23., 382. oldal]. Az eszközök megtérülésének elemzése magában foglalja a forgóeszközök hozamának elemzését és a nettó eszközök megtérülésének elemzését. A forgóeszközök és a nettó eszközök jövedelmezőségének mutatóit az összes eszköz jövedelmezőségéhez hasonlóan határozzák meg, a képlet nevezőjében a forgóeszközök és a nettó eszközök átlagos értékét veszik figyelembe. Tekintsük részletesebben ezeket az együtthatókat.

A nettó eszközök megtérülése a nettó nyereség és a nettó eszközök számtani átlagának aránya a beszámolási időszak elején és végén. A nettó eszközök a kötelezettségektől mentes eszközök, vagy más szóval, ez a valódi saját tőke. Az orosz gyakorlatban a nettó eszközök számításakor 9 korrekciós tételek vannak mind a nettó eszközök kiszámításakor figyelembe vett eszközökben, mind a nettó eszközök kiszámításánál figyelembe vett kötelezettségekben. A nettó eszközök összegét az eszközök közötti különbségnek kell tekinteni, mínusz az alaptőkébe történő hozzájárulás résztvevőinek tartozásai és a részvényesektől visszavásárolt részvények összege, valamint a felvett tőke, a halasztott jövedelem levonásával. Külön meg kell mondani a "Célfinanszírozás és bevételek" tételről a "Tőke és tartalékok" szakaszban. Ha ezeket az alapokat termelési célokra használják fel, akkor ezt a tételt levonják az eszközök összegéből a nettó eszközök kiszámításakor; ha ez a cikk célja szociális szféra- akkor ezen tétel összegével a nettó eszközöket nem korrigálják. A nettó eszközöket azonban maradványként tekintve nem mondhatjuk, hogy ez az az összeg, amelyet a tulajdonosok a társaság felszámolása esetén kapnának. A tény az, hogy a nettó eszközök kiszámítását a könyv szerinti érték alapján végzik, amely nem egyezik meg piaci értékükkel.

A nettó eszközök megtérülése a tőkeszerkezet -gazdálkodás racionalitását mutatja, a szervezet azon képességét, hogy a tulajdonosok által befektetett minden rubel megtérülése révén tőkét halmozzon fel. A társaság tulajdonosai elsősorban a nettó eszközök megtérülésének növelésében érdekeltek, mivel a tulajdonosok betéteire eső nettó nyereség mutatja a befektetési célként kiválasztott vállalkozás általános jövedelmezőségét, valamint az osztalékfizetés mértékét, és befolyásolja a a tőzsdei árfolyamok növekedése.

Dinamikus és faktoranalízist készítünk a nettó eszközök megtérüléséről. A nettó eszközök megtérülésének dinamikus elemzését kevésbé befolyásolja az infláció, mint ha összehasonlítjuk a nettó eszközök időbeli mennyiségi értékét. Ezért javasolt a nettó eszközök megtérülésének vizsgálata a következő modellekben:

1. ellenőrizze a profit összetevőinek a nettó eszközök értékének változására gyakorolt ​​hatását. Ehhez a képlet számlálójában a nettó nyereség mutatóját (az analitikai mérleg szerint) a bevétel, a költség összegének kell tekinteni "-" jel, igazgatási és kereskedelmi költségek "-" jelzéssel, működési, nem működési, rendkívüli bevételek és költségek, jövedelemadó és egyéb hasonló kötelező kifizetések;
2. multiplikatív modellt kell létrehozni a nettó eszközök megtérüléséről, mint az árbevétel, a forgótőke-forgalom, a likviditási ráta, a rövid lejáratú kötelezettségek és a követelések aránya, a követelések és a tartozások aránya, a tartozások és a felvett tőke aránya valamint egy szervezet pénzügyi stabilitását jellemző mutató, az adósságtőke és a nettó eszközök aránya. Nem véletlenül választották ki a modellben a jelenlegi likviditás és pénzügyi stabilitás mutatóit. A logika szerint a hatékonyság és a jövedelmezőség növekedésével nő az üzlet kockázata, ezért bizonyos tendenciákat figyelemmel kell kísérni, például hogy a jövedelmezőség növekedése nem vonja maga után a jelenlegi likviditási mutató elfogadhatatlan mértékű csökkenését. szinten, és hogy a szervezet ne veszítse el pénzügyi stabilitását.

Általánosságban elmondható, hogy a nettó eszközök megtérülésének növekedése pozitívnak minősíthető, míg az adósság és a saját tőke arányának változásait figyelembe kell venni. Tehát a hiteltőke részesedésének növekedésével a teljes kötelezettségben a nettó eszközök megtérülésének növekedése nem mindig elfogadható, mivel ez hosszú távon befolyásolja a szervezet pénzügyi stabilitását és jelenlegi fizetőképességét (jelenlegi likviditási mutatóját). A nettó eszközök megtérülésének csökkenése jelezheti a nem hatékony tőkefelhasználást és a nem használt és nyereséget nem okozó tőkerész „halálát”. Az adósság és a saját tőke szerkezetének azonosításához a pénzügyi tőkeáttétel hatását az adósság és a saját tőke arányaként kell kiszámítani.

A következő mutató, amelyet figyelembe veszünk, a forgóeszközök jövedelmezősége.

A forgóeszközök megtérülése a forgóeszközökbe fektetett minden rubel hozamát mutatja. Ez az egyik fő teljesítménymutató, hiszen köztudott, hogy a forgóeszközök közvetlenül hozzák létre a szervezet nyereségét, míg a befektetett eszközök teremtik meg a feltételeket ennek a nyereségnek a kialakulásához. A szervezet eszközeinek optimális szerkezete szerint a forgóeszközök arányának meg kell haladnia a befektetett eszközök arányát, de itt fontos figyelembe venni az elemzett szervezet iparági sajátosságait. A forgóeszközök jövedelmezőségének növekedése állandó nettó nyereség mutatóval a forgóeszközök részesedésének csökkenését jelezheti, ami negatív tendenciának minősül. Ha azonban a forgóeszközök részesedésének csökkenését olyan tényezők okozták, mint: a késztermékek részének készleteinek csökkenése, a nyersanyag- és anyagkészletek mennyiségének racionálisabb kezelése, akkor azt mondhatjuk, hogy ez pozitív tendencia, ha a jövőben is fennmarad, a szervezet nettó nyereségének növekedésére lehet számítani. A nettó nyereség meghaladó növekedési üteme a forgóeszközök növekedésével összehasonlítva a beszámolási időszakban a működő eszközök hatékonyságának növekedését jelzi. Még egyszer ki kell emelni a nettó nyereség "minőségének" meghatározásának fontosságát.

A faktor modellezéshez a következő modelleket javasoljuk:

1. nyomon követheti a forgóeszközök jövedelmezőségének változását a forgóeszközök szerkezetének megváltozása miatt, míg a képlet nevezője a forgóeszközök kibővített csoportosítását veszi figyelembe a következő elemek szerint: készletek, beleértve az áfa összegét (áfaszámla egyenlege) ), követelések, rövid távú pénzügyi befektetések és készpénz, a számlálóban pedig a nettó nyereség összege. Tehát, ha a forgóeszközök jövedelmezőségének csökkenését a készletek abszolút értékének növekedése okozta, akkor ez a tendencia egyrészt a termékértékesítési piac szegmensének csökkenéseként jellemezhető, ami a késztermékek részarányának növekedése a készletekben; másrészt lehetséges, hogy a szervezet ekkor óvatosan halmozott fel készleteket, amikor számukra az árszínvonal növekedését prognosztizálta. Ezért ezzel a tendenciával figyelembe kell venni a szervezet leglikvidebb eszközeinek, készpénzének és követeléseinek forgalmának dinamikáját. A forgóeszközök jövedelmezőségi mutatójában bekövetkezett változások okainak és következményeinek pontosabb felmérése érdekében a szervezet forgóeszközeinek mélyreható elemzését kell elvégezni;
2. ha a nettó eszközök megtérülésének nyereségének "minőségét" vizsgálva nem volt jelentős eltérés a beszámolási időszakhoz képest, akkor nem ajánlott figyelembe venni ezt a modellt a forgóeszközök vonatkozásában. Ha azonban jelentős változások történtek a nettó nyereség szerkezetében, ezt a modellt is elemezni kell. Ez a faktoriális modell megoldható a lánchelyettesítés módszerével, amelynek eredményeként meghatározzák a nyereség egyes elemeinek mennyiségi hatását a forgóeszközök összjövedelmezőségére 10. A profitot alkotó elemek szignifikanciaszintje szerint csökkenő sorrendben a következő mutatókat lehet megkülönböztetni: bevétel, önköltség, kereskedelmi és igazgatási költségek; működési és nem működési bevétel; rendkívüli bevételek és költségek;
3. a forgóeszközök jövedelmezőségében bekövetkezett változások elemzése az értékesítés jövedelmezősége és a forgóeszköz -forgalom hatására, vagy a forgóeszközök jövedelmezőségében bekövetkezett változások elemzése az értékesítés jövedelmezősége, a saját tőke forgalma, valamint a saját tőke és a forgóeszközök aránya hatására.

Forgóeszköz -megtérülés = P / N N / CK CK / ОA, ahol (2.3)

P a tiszta nyereség;
N - bevétel;
CK - saját tőke;
ОA - a forgóeszközök átlagos értéke.

A forgóeszközök jövedelmezőségének egy adott szervezet példájával történő elemzésekor fontos figyelembe venni azokat a mutatókat, amelyek adatai elengedhetetlenek az elemzési eredmények értelmezéséhez.

Általánosságban elmondható, hogy az összes eszköz jövedelmezőségének alakulását, a forgóeszközök és a nettó eszközök jövedelmezőségének elemzését követően fel lehet mérni a szervezet gazdálkodásának hatékonyságát a források elosztása szempontjából.

A jövedelmezőség következő csoportjának - a saját tőke megtérülésének - elemzése során tanulmányozzák a teljes hozam, az adósság és a saját tőke mutatóit.

A saját tőke jövedelmezőségének elemzésekor azonosítani kell a saját tőke összetevőinek mennyiségi változásának tendenciáit: alaptőke, tartaléktőke, kiegészítő tőke, nettó eredmény és tartalékok. Össze kell hasonlítania a nettó eszközök és az alaptőke összegét is. Tehát, ha a nettó vagyon kisebb, mint az alaptőke, akkor a szervezet alaptőkéjét a nettó eszközök tényleges értékére kell csökkenteni; abban az esetben, ha a nettó eszközök összege kisebb, mint a törvényben megállapított alaptőke minimális összege, a szervezet felszámolás alatt áll. Befektetett tőkeként nemcsak a tulajdonosok tőkéjét tekinthetjük, hanem a szervezetet is. Ez a megközelítés feltételezi, hogy a szervezet a hosszú lejáratú kötelezettségekről ugyanúgy rendelkezhet, mint saját tőkéje, az előbbiek hosszú távú jellege miatt. E mutató alapján a befektetések megtérülési mutatóját a nettó nyereség és a saját tőke és a hosszú lejáratú tőke átlagos összegének arányaként számítják ki.

A saját tőke megtérülésének modellezésekor azt javasoljuk, hogy a Dupont elemzői által kifejlesztett, már klasszikus modellt alkalmazzuk, amelyben a saját tőke megtérülése egyenes arányban áll az értékesítés megtérülésével, az eszközforgalommal és a pénzügyi függetlenségi mutatóval, mint a saját tőke aránya eszközök a nettó értékelésben. Figyelembe kell venni, hogy az értékesítés jövedelmezőségi tényezője, amely a beszámolási időszak hatékony mutatója, nem teszi lehetővé a tervezett és hosszú távú hatás meghatározását. A harmadik tényező, amely befolyásolja a saját tőke megtérülését, a pénzügyi függetlenségi együttható, éppen ellenkezőleg, kifejezi a felvett tőke pénzügyi menedzsment stratégiájának tendenciáit. Tehát ennek a mutatónak a 0,5 -nél kisebb értéke kellően magas kockázati szintet jelez, ami a tevékenységek magas jövedelmezőségére való irányultságot jelent, és fordítva, ha a pénzügyi függetlenség mutatójának értéke 0,5 felett van, ez konzervatív stratégiát jelez .

Azt is elemezheti, hogy milyen hatással van a saját tőke hozamának változására egy olyan tényező, mint a felvett tőke. Ehhez a következő modell figyelembevételét javasoljuk:

Saját tőke megtérülése = P / N N / ZK ZK / SK (2.6)

A felvett tőke hozamának kiszámításakor szem előtt kell tartani, hogy a felvett tőkét a hitelfelvevő, nem pedig a hitelező szemszögéből vesszük figyelembe, ezért a felvett tőke hozamát a következő képlet határozza meg:

Ha hitelező vagyunk, akkor a felvett tőke megtérülését a következőképpen határozzuk meg:

Ugyanakkor a kölcsönvett tőke felhasználásáért fizetendő összeg összegére vonatkozó információkat a 4. számú „Pénzforgalmi kimutatás” űrlap 230. „hitelkifizetés” sorából lehet beszerezni.

A PBU 9/99 szerint a működési bevétel magában foglalja a szervezet pénzeszközeinek felhasználásáért kapott kamatokat, míg ha a kapott bevétel összege meghaladja a szervezet összes bevételének 5% -át, akkor ez a bevételi tétel megjelenik az Eredményben. Külön kimutatás a működési bevételekkel összefüggésben ... Következésképpen, ha ezt a jövedelemtételt nem tüntetik fel külön sorban, és a kölcsönzött tőkéből származó jövedelem volt, akkor a felvett tőke ára nem haladta meg a működési bevétel 5% -át.

A képlet számlálójában a nyereség értékesítésének jövedelmezőségének elemzésekor többféle nyereséget is figyelembe vehet. Tehát, ha az értékesítésből származó nyereség és a bevétel volumenének arányát vesszük figyelembe, akkor "az analitikai kísérlet tisztaságát" kapjuk, ami abban áll, hogy ezt a mutatót nem befolyásolhatják olyan elemek, amelyek nem kapcsolódnak az értékesítéshez, például egyéb bevételek és kiadások. Ez a mutató lehetővé teszi az értékesítésirányítás hatékonyságának felmérését az alaptevékenység folyamatában. A bruttó nyereség 11 és a bevétel arányának mérlegelésekor megbecsüljük a termékek értékesítéséből származó rubel részesedését, amely felhasználható az értékesítési és adminisztratív költségek fedezésére. Az adózás előtti eredmény és a bevétel aránya feltárja a nem működő és működési tényezők hatását. Minél erősebb a működési és nem működési bevételek és ráfordítások befolyása, annál alacsonyabb a szervezet tevékenységének végső pénzügyi eredményének „minősége”. A szokásos tevékenységekből származó nyereség aránya lehetővé teszi az adótényező hatásának azonosítását. És végül, a nettó nyereség és a bevétel aránya az utolsó mutató az eladások jövedelmezőségi mutatórendszerében, és tükrözi a bevételek és költségek teljes aggregátumának hatását.

A jövedelmezőség elemzésében ugyanilyen fontosak a költség-haszon mutatók. Ezért célszerű elemezni a rendes tevékenységek és az értékesítési bevételek kapcsolatát. A szokásos tevékenységekből származó költségek alatt az áruk, az építési munkák és a szolgáltatások költségeinek, valamint az adminisztratív és kereskedelmi költségeknek az összesített értékét értjük. A részletesebb elemzéshez ajánlott a következő mutatókat figyelembe venni: a költségek és a bevételek arányát, az igazgatási költségek bevételhez viszonyított arányát és az értékesítési költségek bevételhez viszonyított arányát, amelyek alapján következtetéseket vonnak le a költséggazdálkodás. A ROI növekedése a költségek ellenőrzésével kapcsolatos problémákat jelezheti. Egy külső elemző számára sajnos nem áll rendelkezésre mélyrehatóbb elemzés bizonyos költségeknek az értékesítésmenedzsment hatékonyságára gyakorolt ​​hatásáról; az ilyen elemzés során a belső elemzőnek meg kell határoznia a költségek csökkentésére szolgáló tartalékokat.

2.2 Az ingatlanok és kötelezettségek forgalma a szervezet pénzügyi tevékenységének hatékonyságának összetevőjeként

A szervezet pénzügyi tevékenységeinek hatékonysága nagymértékben függ az alapok forgalmának ütemétől: minél gyorsabb a forgalom, annál több, minden más egyenlő, a szervezetnek több lehetősége van a bevételek növelésére, ami azt jelenti, hogy a pénzügyi tevékenységek magasabbak.

Az egyes eszközcsoportok forgalma és azok teljes forgalma, valamint a szállítók és kötelezettségek forgalma jelentősen eltér a szervezet hatókörétől (termelés, kínálat és értékesítés, közvetítő stb.), Iparági hovatartozásától ( kétségtelen, hogy a hajógyárban és a légitársaságban a forgótőke forgalma objektíven eltérő lesz), a skála (általában a kisvállalkozásoknál az alapok forgalma jóval magasabb, mint a nagyoké) és egyéb paraméterek. Az ország általános gazdasági helyzete, az egyes régiók fejlettségi szintje, a meglévő készpénz nélküli fizetési rendszer és a vállalkozások kapcsolódó üzleti feltételei nem kevésbé befolyásolják az eszközök és források forgalmát.

Ugyanakkor a forgalomban lévő pénzeszközök időtartamát nagymértékben meghatározzák a szervezet tevékenységének belső feltételei, és elsősorban a vagyonkezelési stratégia hatékonysága (vagy annak hiánya). Tehát a menedzsment különböző modelleket választhat a forgóeszközök pénzügyi gazdálkodásának stratégiájához:

• agresszív, amelyben a gazdasági tevékenység megvalósításához szükséges eszközök kialakulása elsősorban a rövid lejáratú kötelezettségek és kötelezettségek miatt következik be. A működési hatékonyság szempontjából ez nagyon kockázatos stratégia, mivel a szervezet működőképességének fenntartása nagy vagyonforgalmat feltételez.
• konzervatív, amely feltételezi a forgóeszközök túlnyomórészt hosszú távú finanszírozási forrásainak használatát (ez a modell azonban véleményünk szerint némileg szürreális jellegű). Mivel a felvett tőke megtérülésének időzítése időben jelentősen távol van, az eszközforgalom így viszonylag alacsony lehet.
• kompromisszum, amely mindkét finanszírozási forrást ötvözi.

A választott magatartási modell megváltoztatásával (ez természetesen nem történik kaotikusan, és a választott stratégiát következetesen alkalmazzák egy bizonyos időtartamon keresztül) a pénzügyi vezetők befolyásolhatják a szervezet eszközeinek és kötelezettségeinek mennyiségét, szerkezetét és forgalmát, és következésképpen befolyásolja tevékenységének hatékonyságát.

Meg kell jegyezni, hogy a belső elemző számára a vállalkozás pénzügyi politikája kiemelt figyelem tárgyát képezi, és kiindulópontként szolgál a pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzéséhez. Egy külső elemző a jelentési adatok szerint csak hozzávetőleges képet kaphat a vállalkozás pénzügyi politikájáról, vagy inkább a felszínen fekvő egyes pillanatairól, de még ezeket az információkat is fel kell használnia a tanulmányozás során. a szervezet pénzügyi tevékenységének hatékonysága (természetesen az elemzőnek cselekedeteiben az óvatosság elvének kell vezérelnie). Ami az eszközök és források forgalmát illeti, arról a tényről beszélünk, hogy egy külső elemző, aki évek óta használ jelentést, és miután azonosította a forgalmi mutatók dinamikájának tendenciáit, bizonyos mértékű egyetértéssel feltételezheti, hogy a vállalkozás továbbra is ugyanazt a stratégiát fogja betartani, és ennek a jövőbeli költség -előrejelzésnek megfelelően.

A forgalom elemzése során az elemző dinamikus, együtthatós és faktoros módszereket alkalmaz a forgalommutatók tanulmányozására. A dinamikus kutatási módszer lehetővé teszi a forgalmi mutatók ideiglenes változásának azonosítását. A forgalom elemzésének együtthatós módszere magában foglalja a forgalom mutatóinak és egy forgalom időtartamának kiszámítását. A faktoriális módszerrel azonosítjuk más tényezők hatását a tényleges forgalom mutatóra.

Az eszközök és kötelezettségek forgalmának mutatóinak kiszámításának logikája az áruk, termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó bevételek mutatójának (a továbbiakban: bevétel) és az eszközök és kötelezettségek időszakonkénti átlagos értékének aránya . Ebben az esetben az átlagérték többféleképpen is kiszámítható:

• átlagos

  Például,
  a fizetendő számlák átlagos összege = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2,9)
  ahol KZ n.g., KZ k.g. - illetve a fizetendő számlák összege az időszak elején és végén.

• kronológiai átlag

  Például,
  átlagos tartozások

1 A zárt vállalatok a világgyakorlat szerint leggyakrabban kis- és középvállalkozásokat jelentenek

2 Feltételezzük, hogy a saját tőke egy részét rövid lejáratú adósság váltja fel

3 A jövedelmezőséget úgy határozzák meg, mint a nyereségnek az eszközökhöz vagy a tőkéhez (az eszközök egy részéhez vagy a tőke részéhez), a bevételhez stb. Viszonyított arányát. Például a nettó eszközök megtérülését a nettó nyereség és a nettó eszközök aránya határozza meg.

4 Az elemzés gyakorlatában a jövedelmezőségi mutatókat, amelyeket a nettó nyereség mutatóitól eltérően használnak, a nyereségesség köztes szintjének nevezzük.

5 A rendkívüli bevételek / költségek olyan bevételek / költségek, amelyek egyszerre két kritériumnak felelnek meg:

- szokatlan, ha a szervezet bevételeit és kiadásait nagyfokú rendellenesség jellemzi, és jellegük nyilvánvalóan nem kapcsolódik a hagyományos tevékenységekhez, vagy csak véletlen

- ritkaság, amikor ésszerű érvek alapján aligha lehet számítani ezeknek a bevételeknek és kiadásoknak a belátható jövőbeni megismétlődésére.

6 Az algebrai összeg alatt ebben az összefüggésben a mutatók közötti különbséget is "-" összegű összegként kell érteni

7 Részletesebben megvizsgáljuk a készletforgalom és az eszközök és források egyéb alkotóelemeinek elemzését a második fejezet második részében. 8 A veszteség nyereségként értelmezhető "-"

9 Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma és az Értékpapír-piaci Szövetségi Bizottság 2003. január 29-i végzése, 10n, 03-6 / pz "A részvények nettó eszközeinek értékbecslési eljárásának jóváhagyásáról" Cégek "

10 A faktor modellek részletes számításait külön példán mutatjuk be a munka harmadik fejezetében

11 JC Van Horn ezt a mutatót tekinti az értékesítés nyereségességének végső mutatójának [lásd. 13., 155. oldal].

Bevezetés

1. Elméleti és módszertani alapok a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának értékeléséhez

1.2 Információs támogatás a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának elemzéséhez

1.3. A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelésére szolgáló módszerek

2. A TAIF-NK PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának átfogó értékelése

2.1 A TAIF-NK PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének általános jellemzői

2.2 A nyereség dinamikájának és szerkezetének elemzése

2.3 A TAIF-NK PSC jövedelmezőségének és fizetőképességének elemzése

2.4. A TAIF-NK PSC üzleti tevékenységének értékelése

3. A TAIF-NK PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának javításának fő irányai

3.1 A külföldi tapasztalatok jellemzői a vállalkozások pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának felmérésében, valamint Oroszországban történő felhasználásában

3.2 A TAIF-NK PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságát javító intézkedések kidolgozása

Következtetés

A felhasznált források és irodalom jegyzéke

A tanulmány relevanciája annak a ténynek köszönhető, hogy a piacgazdaság a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének szisztematikus elemzése alapján a termelési hatékonyság, a termékek és szolgáltatások versenyképességének javításának szükségességével jár együtt. A pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzése lehetővé teszi a vállalkozás fejlesztéséhez szükséges stratégia és taktika kidolgozását, amely alapján a termelési programot kialakítják, és azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat.

Az elemzés célja nemcsak a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának megállapítása és értékelése, hanem annak javítására irányuló munka folyamatos elvégzése is.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának elemzése megmutatja, hogy ezt a munkát milyen irányban kell elvégezni, lehetővé teszi a legfontosabb szempontok és a leggyengébb pozíciók azonosítását a vállalkozás pénzügyi helyzetében. Ennek megfelelően az elemzés eredményei választ adnak arra a kérdésre, hogy melyek a legfontosabb módszerek a gazdálkodó pénzügyi helyzetének javítására tevékenységének egy adott időszakában. Az elemzés fő célja azonban a pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és kiküszöbölése, valamint tartalékok keresése a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának elemzését a vállalkozás vezetői és megfelelő szolgálatai, valamint az alapítók és a befektetők végzik el az erőforrások felhasználásának hatékonyságának tanulmányozása érdekében. felméri a kölcsönnyújtás feltételeit és meghatározza a kockázat mértékét, a beszállítókat a kifizetések időben történő beérkezéséhez, az adófelügyelőségeket a terv végrehajtásához, a költségvetésbe beérkező pénzeszközöket stb.

A vállalkozás pénzügyi eredményeit elsősorban a vállalkozás által gyártott termékek minőségi mutatói, e termékek iránti kereslet szintje határozza meg, mivel általában a pénzügyi eredmények zöme az értékesítésből származó nyereség (veszteség). termékek (munkák, szolgáltatások).

A pénzügyi elemzés rugalmas eszköz az üzleti vezetők kezében. A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságát a vállalati pénzeszközök elhelyezése és felhasználása jellemzi. Ezeket az információkat a vállalkozás mérlege tartalmazza.

A fő tényezők, amelyek meghatározzák a gazdálkodó pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságát, egyrészt a pénzügyi terv teljesítése, valamint szükség szerint saját működőtőkéjének pótlása a nyereség rovására, másrészt az árfolyam a forgóeszközök (eszközök) forgalmából.

A jelzőmutató, amelyben a pénzügyi és gazdasági tevékenység hatékonysága megnyilvánul, a vállalat fizetőképessége, ami azt jelenti, hogy képes megfelelni a fizetési követelményeknek időben, visszafizetni a hiteleket, kifizetni a személyzet bérét és kifizetni a költségvetést.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának elemzése magában foglalja a kötelezettségek és eszközök mérlegének, azok kapcsolatának és szerkezetének elemzését; a tőke felhasználásának elemzése és a pénzügyi stabilitás értékelése; a vállalat fizetőképességének és hitelképességének elemzése stb.

Látható tehát, hogy mennyire fontos a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének eredményességének értékelése, és hogy ez a probléma még sürgetőbb a fejlett piacgazdaságra való áttérésben.

Az értekezés célja, hogy általános elemzést készítsen a „TAIF-NK” PSC vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságáról, és azonosítsa annak javításának módjait.

E cél alapján a következő feladatokat fogalmazták meg:

Vegye figyelembe a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének elemzésének elméleti alapjait;

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelési módszereinek tanulmányozása;

Átfogó értékelést ad a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságáról;

Intézkedések kidolgozása a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának javítása érdekében.

A kutatás tárgya a "TAIF - NK" PSC pénzügyi és gazdasági tevékenysége.

A kutatás tárgya a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonysága.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának értékelésével kapcsolatos elméleti kérdések lefedésekor különféle tankönyveket, az Orosz Föderáció jogalkotási aktusait, valamint a folyóiratban és az interneten közzétett statisztikai és referenciaanyagokat használták fel. A munka során olyan szerzők munkái, mint Kovalev V.V., Volkova O.N., Selezneva N.N., Terekhova V.A., Fashchevsky V.N., a "Economic Analysis", "Economist" folyóiratok és a vállalkozás információs forrásai: "Enterprise Balance", "Eredménykimutatás" stb.

A kivitelezett Tudományos kutatás a szisztematikus megközelítés komplex használatán alapulnak a megfontolt folyamatok és jelenségek elemzésén, a statisztikai és a faktoranalízis módszerein.

Eszközkészletként gazdasági és grafikus elemzési módszereket használtak.

A dolgozat egy bevezetőből, három fejezetből, egy következtetésből, a felhasznált források, valamint az irodalom és az alkalmazások listájából áll.

Az értekezés első fejezete feltárja a pénzügyi és gazdasági tevékenységek hatékonyságának felmérésének gazdasági lényegét és fontosságát, tanulmányozza a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelési módszereit.

A második fejezet átfogó értékelést nyújt a TAIF-NK PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságáról.

A harmadik fejezet összefoglalja a vállalati teljesítménymenedzsment területén szerzett külföldi tapasztalatokat, és bemutatja a „TAIF-NK” PSC pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának javításának módjait.

1. Elméleti és módszertani alapok a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának értékeléséhez

1.1 Gazdasági lényeg valamint a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének eredményességének felmérésének értéke

A szervezetek hatékony működésének biztosítása megköveteli tevékenységük gazdaságilag hozzáértő irányítását, amelyet nagymértékben meghatározza annak elemzési képessége. Egy átfogó elemzés segítségével tanulmányozzák a fejlesztési tendenciákat, mélyen és szisztematikusan tanulmányozzák a tevékenységek eredményeiben bekövetkező változástényezőket, indokolják az üzleti terveket és a menedzsment döntéseket, figyelemmel kísérik azok végrehajtását, azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, értékelik a vállalkozás eredményeit, és kidolgozzák annak fejlesztésére vonatkozó gazdasági stratégiát.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek és pénzügyi eredményeinek elemzése magában foglalja a termelés technikai szintjének, a termékek minőségének és versenyképességének, a termelés munkaerővel, anyagi és pénzügyi erőforrásokkal való ellátásának és felhasználásának hatékonyságának tanulmányozását. Ezek szisztematikus megközelítésen, a különböző tényezők komplex figyelembevételén, a megbízható információk magas színvonalú kiválasztásán alapulnak, és fontos irányítási funkciók.

A vállalkozás pénzügyi eredményeinek és gazdasági tevékenységének elemzésének célja, hogy tevékenységének minden típusát szisztematikusan tanulmányozva növelje munkájának hatékonyságát. Az elemzés során megvizsgálják a technológiai, társadalmi-gazdasági, jogi és egyéb folyamatok halmazát, az irányítási rendszerek kialakulásának, felépítésének és működésének mintáit: a szervezeti struktúrák építésének elveit, az alkalmazott módszerek hatékonyságát.