A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének eredményeire vonatkozó modern követelmények a külső felhasználók széles körétől arra kényszerítik, hogy a számvitel mellett új pénzügyi adatok forrásait is keressék, amelyek sokáig elegendőek voltak a pénzügyi információs bázis kialakításához elemzés.

Információk pénzügyi elemzéshez

A pénzügyi elemzés fogalmának legteljesebb meghatározását a "Pénzügyi és Hitel enciklopédikus szótár" tartalmazza (szerkesztette: AG Gryaznova): A pénzügyi elemzés olyan módszerek halmaza, amelyek segítségével meghatározható egy gazdasági egység vagyona és pénzügyi helyzete az elmúlt időszakban , valamint a rövid és hosszú távú képességeit.

A közzétett tankönyvek, kézikönyvek és módszertani utasítások szerint a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez szükséges információk a szervezet hivatalos számviteli (pénzügyi) kimutatásai. Csak nagyon ritka esetekben döntött úgy néhány szerző, hogy az elsődleges adatait ajánlja könyvelésés konkrétan jelezte a számítás forrásait és módszereit, azok alkalmazását az elemzésben.

A pénzügyi elemzés célja a vállalkozás nyereségességének elérésének leghatékonyabb módjainak meghatározása, a fő feladatok a jövedelmezőség elemzése és a vállalat kockázatainak felmérése.

Lehetővé teszi az elemző számára, hogy megértse a szervezet versenyhelyzetét az adott időpontban. A kereskedelmi szervezetek nyilvános jelentései sok számot tartalmaznak, az információk olvasásának képessége lehetővé teszi az elemzők számára, hogy tudják, mennyire hatékonyan és eredményesen teljesít a vállalatuk és a versengő vállalatok.

Az arányok lehetővé teszik az értékesítésből származó nyereség és a költségek, valamint a befektetett eszközök és kötelezettségek közötti kapcsolat megtekintését. Sokféle pénzügyi mutató létezik, amelyeket általában a vállalat öt fő szempontjának elemzésére használnak: likviditás, a saját és a felvett tőke aránya, az eszközforgalom, a jövedelmezőség és a piaci érték.

1. ábra. Szerkezet pénzügyi mutatók

Az arányok és mutatók elemzése olyan eszköz, amely képet ad a szervezet pénzügyi helyzetéről, versenyelőnyeiről és fejlődési kilátásairól.

1. Teljesítményelemzés... Ez a mutatócsoport lehetővé teszi a termelékenység változásának elemzését a nettó nyereség, a tőkefelhasználás és a költségek szintjének szabályozása tekintetében. A pénzügyi mutatók lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi likviditásának és stabilitásának elemzését az eszközök és források rendszerének hatékony használatával.

2. A piaci üzleti trendek értékelése... A pénzügyi mutatók és arányok több éves periódusának dinamikáját elemezve lehetséges a trendek hatékonyságának tanulmányozása a meglévő üzleti stratégia összefüggésében.

3. Alternatív üzleti stratégiák elemzése... Az üzleti tervben szereplő együtthatók mutatóinak megváltoztatásával lehetőség nyílik a vállalat fejlődésének alternatív lehetőségeinek elemzésére.

4.H figyelemmel kíséri a vállalat fejlődését... Az optimális üzleti stratégia kiválasztása után a vállalatvezetők, folytatva a fő jelenlegi arányok tanulmányozását és elemzését, láthatják az eltérést a megvalósított fejlesztési stratégia tervezett mutatóitól.

Az arányok elemzése a szervezet pénzügyi tevékenységét jellemző két vagy több mutató közötti kapcsolat tanulmányozása. Az elemzők teljesebb képet láthatnak a teljesítmény eredményeiről a dinamikában több éven keresztül, és emellett összehasonlítják a vállalat teljesítményét az iparági átlaggal.

Meg kell jegyezni, hogy a pénzügyi mutatók rendszere nem egy kristálygömb, amelyben mindent láthat, ami volt és ami lesz. Ez csak egy kényelmes módszer nagy mennyiségű pénzügyi adat összegzésére és a különböző vállalkozások teljesítményének összehasonlítására. A pénzügyi mutatók önmagukban segítik a vállalat vezetését a vállalat tevékenységének erősségeire és gyengeségeire összpontosítani, helyesen megfogalmazni azokat a kérdéseket, amelyekre ezek az arányok ritkán tudnak válaszolni.

Fontos megérteni, hogy a pénzügyi elemzés nem ér véget a pénzügyi mutatók és arányok kiszámításával, csak akkor kezdődik, amikor az elemző befejezte a teljes számítást.

A számított együtthatók valódi hasznosságát a kitűzött feladatok határozzák meg. Először is, az arányok lehetővé teszik a pénzügyi helyzetben vagy a termelési tevékenységek eredményeiben bekövetkező változások megfigyelését, segítenek meghatározni a tervezett változások tendenciáit és szerkezetét; amely segít a menedzsmentnek, hogy lássa az adott vállalkozásban rejlő veszélyeket és lehetőségeket.

A társaság pénzügyi kimutatásai nemcsak az elemzők, hanem a vállalat vezetése és a külső felhasználók széles köre számára is a vállalatról szólnak. A pénzügyi mutatók információinak felhasználói számára fontos, hogy a hatékony arányelemzéshez ismerjék a fő pénzügyi kimutatások alapvető jellemzőit és a mutatók elemzésének fogalmát. A pénzügyi elemzés során azonban fontos megérteni: a legfontosabb az nem a mutatók számítása, hanem a kapott eredmények értelmezésének képessége.

A pénzügyi mutatók elemzésekor mindig érdemes szem előtt tartani, hogy a teljesítmény értékelése az elmúlt időszakok adatai alapján történik, és ez alapján a vállalat jövőbeli fejlődésének extrapolálása helytelennek bizonyulhat.

A pénzügyi mutatók és arányok rendszere

A kereskedelmi szervezetek tevékenységének elemzésére használható pénzügyi mutatók teljes száma körülbelül kétszáz. Általában csak kis számú pénzügyi mutatót használnak, és ennek megfelelően az ezek alapján levonható fő következtetéseket.

Az elemzés során szokás a pénzügyi mutatókat csoportokra bontani, leggyakrabban bizonyos érdekelt felek érdekeit tükröző csoportokra. Az ilyen személyek fő csoportjai a következők: tulajdonosok, vállalatvezetés, hitelezők. Ugyanakkor fontos megérteni, hogy a felosztás feltételes, és az egyes csoportokra vonatkozó mutatókat különböző érdekelt felek használhatják.

A pénzügyi mutatók elemzése legalább három szakaszból áll:

1. szakasz. A szükséges mutatók kiválasztása a szervezet pénzügyi helyzetének egy bizonyos oldalának, például a fizetőképesség kiemeléséhez.

2. szakasz. Olyan pénzügyi mutatók kidolgozása, amelyek számszerűsítik a szervezet pénzügyi helyzetének elemzett oldalát, például a teljes fizetőképesség aránya.

3. szakasz. A mutatók számszerű értékeinek (együtthatók) értékelése.

Az üzleti szervezetek irányítása és referenciaértékek létrehozása az elfogadáshoz menedzsment döntések az ilyen értékek szabványosak. Ezeknek a normáknak a sajátosságait számos tényező, többek között adminisztratív érdekek, felhalmozott tapasztalat, józan ész stb. Hozzáadása eredményezi. Céljuk, hogy objektív értékelési kritériumként szolgáljanak, valamint egyfajta jelzőfényként szolgáljanak a létrehozásakor és fenntartásakor. a gazdasági fejlődés adott irányú lefolyását. Mindazonáltal úgy tűnik, hogy a hatékony iránymutatásoknak rugalmasabbnak kell lenniük, figyelembe véve a régiónként, a gazdálkodó szervezetek tevékenységi típusaiban, stb.

Alternatív megoldásként lehetőség van a pénzügyi mutatók egyszerűsítésére és elemzésére olyan csoportok szerint, amelyek a vállalat tevékenységének fő tulajdonságait jellemzik: likviditás és fizetőképesség; menedzsment hatékonysága; a tevékenységek jövedelmezősége (jövedelmezősége).

A pénzügyi mutatók csoportokra osztását, amelyek jellemzik a vállalkozás jellemzőit, az alábbi ábra mutatja.

2. ábra A társaság pénzügyi mutatóinak szerkezete

Nézzük meg közelebbről a pénzügyi mutatók csoportját.

Működési költségek mutatói: A működési költségek elemzése lehetővé teszi számunkra, hogy figyelembe vegyük a különböző típusú költségek részesedésének relatív dinamikáját a vállalkozás összköltségének szerkezetében, és kiegészíti a működési elemzést. Ezek a mutatók lehetővé teszik, hogy megtudja a vállalat nyereségességének mutatóinak változásának okát.

Mutatók hatékony menedzsment eszközök: Ezek a mutatók lehetővé teszik annak meghatározását, hogy a vállalat vezetése mennyire hatékonyan kezeli a társaság tulajdonosai által rábízott eszközöket. A mérleg felhasználható a társaság által használt eszközök jellegének megítélésére. Fontos megjegyezni, hogy ezek a mutatók nagyon hozzávetőlegesek, mert a legtöbb vállalat mérlegében a különböző időpontokban beszerzett eszközök sora szerepel a bekerülési értéken. Következésképpen az ilyen eszközök könyv szerinti értékének gyakran semmi köze a piaci értékükhöz; ezt a feltételt tovább súlyosbítja az infláció és az ilyen eszközök értékének növekedése.

A jelenlegi helyzet egy másik torzulása a tevékenységek diverzifikációjával hozható összefüggésbe, amikor bizonyos tevékenységek megkövetelik bizonyos mennyiségű eszköz vonzását ahhoz, hogy viszonylag azonos összegű nyereséget érjenek el. Ezért az elemzés során célszerű törekedni a pénzügyi mutatók elkülönítésére a vállalati tevékenységek bizonyos típusai vagy terméktípusok szerint.

Likviditási mutatók: Ezek a mutatók lehetővé teszik számunkra, hogy felmérjük a vállalat fizetőképességét a rövid lejáratú adósságok tekintetében. Ezeknek a mutatóknak a lényege abban áll, hogy összehasonlítjuk a társaság jelenlegi adósságainak és forgótőkéjének összegét, ami biztosítja ezeknek a tartozásoknak a visszafizetését.

A jövedelmezőség mutatói (jövedelmezőség): Lehetővé teszi, hogy felmérje a vállalat vezetésének hatékonyságát eszközei felhasználásával. A munka hatékonyságát a különböző módon meghatározott nettó nyereség és a nyereség előállításához felhasznált eszközök mennyiségének aránya határozza meg. Ez a mutatócsoport a hatékonysági kutatás fókuszától függően alakul ki. Az elemzés céljait követve alakulnak ki a mutató összetevői: a nyereség összege (nettó, működési, adózás előtti eredmény) és az ezt a nyereséget képező eszköz vagy tőke értéke.

A tőkeszerkezet mutatói: Ezen mutatók segítségével elemezhető a vállalat csődkockázatának mértéke a kölcsönvett pénzügyi források felhasználásával kapcsolatban. A hiteltőke részesedésének növekedésével nő a csődveszély, hiszen a társaság kötelezettségeinek volumene nő. Ez az együtthatócsoport elsősorban a társaság meglévő és potenciális hitelezőit érdekli. A menedzsment és a tulajdonosok a társaságot folyamatosan működő üzleti egységnek tekintik, a hitelezők kettős megközelítést alkalmaznak. Egyrészt a hitelezők érdekeltek egy sikeresen működő vállalat tevékenységének finanszírozásában, amelynek fejlesztése megfelel az elvárásoknak; másrészt a hitelezők felmérik, hogy milyen súlyú lesz az adósság-visszafizetési igény, ha a vállalat jelentős nehézségekkel szembesül a hosszú lejáratú kölcsön visszafizetésével.

Külön csoportot képeznek a pénzügyi mutatók, amelyek jellemzik a vállalat azon képességét, hogy az aktuális működésből származó pénzeszközök rovására tudja kiegyenlíteni az adósságot.

A pénzügyi tőkeáttétel pozitív vagy negatív hatása a vállalat által felhasznált adósságtőke összegével arányosan növekszik. A hitelező kockázata együtt nő a tulajdonos kockázatával.

Adósságszolgálati mutatók: A pénzügyi elemzés a mérlegadatokon alapul, amely számviteli forma, amely tükrözi a vállalat pénzügyi helyzetét egy adott időpontban. Bármelyik tőkeszerkezetet leíró együtthatót is figyelembe vesszük, a felvett tőke részesedésének elemzése valójában statisztikai marad, és nem veszi figyelembe a vállalat működési tevékenységének dinamikáját és gazdasági értékének változását. Ezért az adósságszolgálati mutatók nem adnak teljes képet a vállalat fizetőképességéről, hanem csak azt mutatják, hogy a társaság képes -e kamatot fizetni és a tőkeösszeget a megbeszélt időkereten belül.

Piaci mutatók: Ezek a mutatók a vállalattulajdonosok és a potenciális befektetők számára a legérdekesebbek. Egy részvénytársaságban a tulajdonos - a részvényes - érdekelt a társaság jövedelmezőségében. Ez a vállalatvezetés erőfeszítéseinek köszönhetően a tulajdonosok által befektetett pénzeszközökön kapott nyereségre vonatkozik. A tulajdonosokat érdekli, hogy a vállalat teljesítménye milyen hatással lesz részvényei - különösen a szabadon forgalmazott - részvények piaci értékére. Őket érdekli a nyereségük elosztása: mennyit fordítanak újra a társaságba, és mennyit fizetnek nekik osztalékként.

A pénzügyi mutatók a vállalkozás pénzügyi állapotának relatív mutatói. Ezeket a pénzügyi helyzet abszolút mutatóinak aránya vagy lineáris kombinációik formájában számítják ki. A pénzügyi mutatók elemzése abból áll, hogy összehasonlítják értékeiket az alapértékekkel, valamint tanulmányozzák dinamikájukat a beszámolási időszakra és néhány évre vonatkozóan. Alapértékként az adott vállalkozás mutatóinak az idősoron átlagolt értékeit használjuk, amelyek a pénzügyi állapot szempontjából az elmúlt kedvező időszakokra utalnak. Ezenkívül elméletileg indokolt vagy szakszerűen származtatott értékek is használhatók összehasonlítási alapként. Ezek az értékek valójában a pénzügyi mutatókra vonatkozó szabványok szerepét töltik be, bár ezek kiszámításának módszertanát iparágtól függően nem hozták létre, mivel jelenleg a vállalkozás pénzügyi helyzetének értékeléséhez használt relatív mutatók nem létrehozták. A pénzügyi helyzet pontos és teljes leírásához meglehetősen kevés mutatóra van szükség. Csak az a fontos, hogy e mutatók mindegyike tükrözze a pénzügyi helyzet legjelentősebb aspektusait.

A relatív együtthatórendszer számos jellemző csoportra osztható:

A vállalkozás jövedelmezőségének értékelésére szolgáló mutatók.

Az irányítás hatékonyságának vagy jövedelmezőségének értékelésére szolgáló mutatók.

A piaci stabilitás felmérésére szolgáló mutatók.

A mérlegeszközök likviditásának a fizetőképesség alapjául szolgáló értékelésére szolgáló mutatók.

1. A vállalkozás jövedelmezőségének mutatói.

Index	Hozzáállás	Jellegzetes
1. A vállalkozás általános jövedelmezősége	bruttó (mérleg szerinti) nyereség szerda eszközök száma	Annak értékelése, hogy a vállalat képes -e a legjobb eredményeket elérni a vállalkozás eszközein anélkül, hogy figyelembe venné ezen eszközök finanszírozási módszerét és az adótervezési módszer hatékonyságát.
2. A vállalkozás nettó nyereségessége	nettó nyereség szerda eszközök száma	Annak értékelése, hogy a vállalkozás képes -e a legjobb eredményeket elérni a vállalkozás eszközein anélkül, hogy figyelembe venné ezen eszközök finanszírozásának módját, de figyelembe veszi az adótervezés módszerét
3. A saját tőke nettó hozama	nettó nyereségátl. vell-on saját cap-la	A nyereség és a befektetés kapcsolatát jellemzi. Lehetővé teszi a saját tőke megtérülésének megbecsülését és értékének összehasonlítását azzal az értékkel, amelyet egy alternatív tőkefelhasználással kapnának.

2. A termékek jövedelmezőségének mutatói A menedzsment hatékonyságának értékelése.

jövedelmezőségi arány = nettó nyereség
részvénytőke

nettó nyereség NS értékesítési volumen NS eszközök
értékesítési volumen eszközök alaptőke

együttható = árrés X forgalom X pénzügyi
hozam megtérülés az eszközök tőkeáttétel

3. Az üzleti tevékenység értékelése (forgalmi arányok).

Index	Hozzáállás	Jellegzetes
1. Eszközök teljes forgalma	értékesítési volumen az összes eszköz átlagos súlya	Azt a hatékonyságot mutatja, amellyel a vállalat minden eszközt felhasznál a fő cél - a termelési teljesítmény - eléréséhez.
2. A fő termelés visszatérése. Közepes és megfoghatatlan. Eszközök	értékesítési volumen a fő termelés átlagos súlya (befektetett eszközök)	Azt a hatékonyságot mutatja, amellyel a vállalat a fő termelési létesítményeket használja a fő cél - a termelés - eléréséhez.
3. Az összes forgótőke beszedése	értékesítési volumen a forgalomban lévő eszközök átlagos száma	Azt a hatékonyságot mutatja, amellyel a vállalat a forgó (forgó) eszközöket használja a fő cél - a termelés - eléréséhez.
4 részvényforgalom	az eladott áruk költségeátlagos készletek	Az az átlagos ráta, amellyel a készletek a végtermék eladása következtében a vevőkövetelésekre kerülnek. A készletek likviditásának mutatójaként használják
5. A követelések fordíthatósága	értékesítési volumenátlagos adósadósság	A követelések átlagos törlesztési rátája az adott időszakra. A követelések likviditásának mutatójaként szolgál.
6. Fordítás saját. főváros	értékesítési volumenátl. vell-on saját cap-la

4. A vállalkozás eszközeinek likviditásának értékelése.

A fizetőképesség értékeléséhez 3 relatív likviditási mutatót használnak, amelyek eltérnek a kötelezettségek fedezetének tekintett likvid eszközök csoportjában. A likviditási mutatók alábbi normál határait empirikus adatok, szakértői becslések és matematikai modellezés alapján kapjuk meg. Referenciaértékként szolgálhatnak a hazai vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésében.

Index	Hozzáállás	Jellegzetes
1. Abszolút likviditási mutató	monetáris alapok + Központi Bank(hitelezői adósság + + elszámolások ++ rövid lejáratú hitelek ++ lejárt hitelek)	Az abszolút likviditási mutató jellemzi a társaság fizetőképességét a mérleg fordulónapján. Normál. K érték> = 0,2-0,5
1. Kritikus likviditási mutató	pénz-Központi Bank + terhelés.zadol-t- - számítások hitelek + elszámolások + rövid lejáratú hitelek + lejárt hitelek	A kritikus likviditási mutató jellemzi a vállalkozás várható fizetőképességét egy adósságforgalom átlagos futamidejével egyenlő időszakra. Normál. érték K> = 1
3.A jelenlegi likviditási mutató	minden forgóeszköz Jelenlegi felelősség	A jelenlegi likviditási mutató jellemzi a vállalkozás várható fizetőképességét az összes forgóeszköz forgalmának időtartamával megegyező időszakra. Normál. K érték> 2

Pénzügyi tőkeáttétel

Használat kölcsönkért pénzt fix százalékkal a törzsrészvényesek nyereségének növelése érdekében.

Piaci ár.

A munka előkészítésekor a studentu.ru webhelyről származó anyagokat használták fel

Pénzügyi elemzés: mi ez?

A pénzügyi elemzés- a pénzügyi helyzet fő mutatóinak tanulmányozása és pénzügyi eredmény a szervezet tevékenységeit annak érdekében, hogy az érintettek irányítási, befektetési és egyéb döntéseket hozzanak. A pénzügyi elemzés egy tágabb kifejezés része: pénzügyi elemzés gazdasági aktivitás vállalkozások és gazdasági elemzés.

A gyakorlatban a pénzügyi elemzést MS Excel táblázatok vagy speciális programok segítségével végzik. A pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzése során mind a különböző mutatók, arányok, együtthatók mennyiségi számításai, mind azok minőségi értékelése és leírása, összehasonlítás történik más vállalkozások hasonló mutatóival. A pénzügyi elemzés magában foglalja a szervezet eszközeinek és kötelezettségeinek, fizetőképességének, likviditásának, pénzügyi teljesítményének és pénzügyi fenntarthatóság, eszközforgalom (üzleti tevékenység) elemzése. A pénzügyi elemzés lehetővé teszi olyan fontos szempontok azonosítását, mint a csőd valószínűsége. A pénzügyi elemzés szerves része az ilyen szakemberek, például könyvvizsgálók, értékbecslők tevékenységének. A bankok aktívan használják a pénzügyi elemzést, és az előkészítés során eldöntik a könyvelő szervezeteknek nyújtott hitelek kibocsátásának kérdését magyarázó jegyzet az éves beszámolóhoz és más szakemberekhez.

A pénzügyi elemzés alapjai

A pénzügyi elemzés alapja a speciális mutatók kiszámítása, gyakrabban olyan együtthatók formájában, amelyek a szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységének egyik vagy másik aspektusát jellemzik. A legnépszerűbb pénzügyi mutatók a következők:

1) Az autonómia együtthatója (a saját tőke aránya a vállalkozás teljes tőkéjéhez (eszközeihez)), a pénzügyi függőség aránya (a kötelezettségek és eszközök aránya).

2) Aktuális likviditási mutató (a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya).

3) Gyors likviditási mutató (a likvid eszközök aránya, beleértve a készpénzt, a rövid lejáratú pénzügyi befektetéseket, a rövid lejáratú követeléseket és a rövid lejáratú kötelezettségeket).

4) A saját tőke megtérülése (a nettó nyereség aránya a saját tőke vállalkozások)

5) Az eladások jövedelmezősége (az értékesítésből származó nyereség (bruttó nyereség) és a vállalat bevételének aránya), nettó nyereség szerint (a nettó nyereség és a bevétel aránya).

Pénzügyi elemzési technikák

Általában a következő pénzügyi elemzési módszereket használják: vertikális elemzés (például), horizontális elemzés, trendeken alapuló prediktív elemzés, faktoriális és egyéb elemzési módszerek.

A pénzügyi elemzés és módszerek törvényileg (normatív módon) jóváhagyott megközelítései közül a következő dokumentumok idézhetők:

• Rendelés Szövetségi Hivatal fizetésképtelenségi (csőd) ügyekben 1994.08.12-től N 31-r
• Az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25 -i állásfoglalása N 367 "A fizetésképtelenségi ügyintéző által végzett pénzügyi elemzésre vonatkozó szabályok jóváhagyásáról"
• Az Oroszországi Központi Bank 2009. június 19-i rendelete N 337-P "A pénzügyi helyzet értékelésének eljárásáról és kritériumairól jogalanyok- hitelintézet alapítói (résztvevői) "
• Az FSFR RF 2001. január 23 -i rendelete N 16 "A jóváhagyásról" Módszertani utasítások a szervezetek pénzügyi helyzetének elemzéséről "
• Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériumának 1997.10.01 -i rendelete N 118 "A jóváhagyásról Módszertani ajánlások a vállalkozások (szervezetek) reformjáról "

Fontos megjegyezni, hogy a pénzügyi elemzés nem csupán a különféle mutatók és arányok kiszámításáról, azok értékeinek statikai és dinamikai összehasonlításáról szól. A minőségi elemzés eredményének megalapozott, kiszámított következtetésnek kell lennie a szervezet pénzügyi helyzetéről, amely a vezetés, a befektetők és más érdekeltek döntéshozatalának alapjává válik (lásd a példát). Ez az elv szolgálta alapul a „Pénzügyi elemzője” program fejlesztéséhez, amely nem csak teljes jelentést készít az elemzés eredményeiről, hanem a felhasználó részvétele nélkül teszi, anélkül, hogy ismeri a pénzügyi elemzést - ez nagyban leegyszerűsíti a könyvelők, könyvvizsgálók, közgazdászok életét ...

Információforrások pénzügyi elemzéshez

Nagyon gyakran az érintettek nem férnek hozzá a szervezet belső adataihoz, ezért a szervezet nyilvános számviteli kimutatásai szolgálnak a pénzügyi elemzések fő információforrásaként. Alapvető jelentési űrlapok - Mérlegés Eredménykimutatás - lehetővé teszi az összes fő pénzügyi mutató és arány kiszámítását. Részletesebb elemzéshez használhatja a forgalmi jelentéseket Pénzés a szervezet tőkéjét, amelyeket a pénzügyi év végén állítanak össze. A vállalkozás tevékenységének egyes aspektusainak még részletesebb elemzéséhez, például a megtérülési pont kiszámításához olyan kiindulási adatok szükségesek, amelyek a jelentéseken kívül esnek (a jelenlegi számviteli és termelési elszámolás adatai).

Például ingyenes mérleget és eredménykimutatást kaphat pénzügyi elemzéshez online a weboldalunkon (mind egy időszakra, mind több negyedévre vagy évre).

Altman Z-modell (Altman Z-pontszám)

Altman Z-Model(Altman Z-score, Altman Z-Score) Edward Altman amerikai közgazdász által kifejlesztett pénzügyi modell (képlet), amelynek célja egy vállalkozás csődjének valószínűségének megjósolása.

Vállalati elemzés

A kifejezés alatt " vállalati elemzés"általában pénzügyi (pénzügyi és gazdasági) elemzést jelent, vagy tágabb fogalmat, egy vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzését (AHD). makrogazdasági elemzés, amely magában foglalja a gazdaság egészének vizsgálatát).

Gazdasági tevékenység elemzése (AHD)

Használva üzleti elemzés a szervezetek tanulmányozzák a vállalkozás fejlődésének általános tendenciáit, megvizsgálják a tevékenységek eredményeiben bekövetkezett változások okait, kidolgozzák és jóváhagyják a vállalkozás fejlesztési terveit, és vezetői döntéseket hoznak, figyelemmel kísérik a jóváhagyott tervek és döntések végrehajtását, azonosítják a tartalékokat a termelési hatékonyság javítása, a vállalat eredményeinek értékelése, a fejlesztési gazdasági stratégia kidolgozása.

Csőd (csődelemzés)

Csőd, ill fizetésképtelenség- ez az, hogy a választottbíróság elismert adós képtelen teljes mértékben kielégíteni a hitelezők pénzbeli kötelezettségekkel kapcsolatos követeléseit és (vagy) teljesíteni a kötelező kifizetési kötelezettséget. A vállalatok (jogi személyek) csődjével kapcsolatos meghatározást, alapfogalmakat és eljárásokat tartalmazza Szövetségi törvény kelt, 2002.10.26. N 127-FZ "A fizetésképtelenségről (csőd)".

A jelentések vertikális elemzése

A jelentések vertikális elemzése- a pénzügyi kimutatások elemzésére szolgáló technika, amelyben a kiválasztott mutató és más homogén mutatók arányát vizsgálják egy jelentési időszakon belül.

A jelentések horizontális elemzése

Vízszintes elemzés jelentés a pénzügyi adatok összehasonlító elemzése számos időszakra. Ezt a módszert trendelemzésnek is nevezik.

Arányelemzés - a pénzügyi mutatók kiszámítása a pénzügyi kimutatások adatai alapján. A pénzügyi kimutatások tartalmazzák a vezetési mérleget, az eredménykimutatást, az eredménytartalékot és a cash flow kimutatást.

A pénzügyi mutatók sokat elmondhatnak egy szakembernek a vállalkozás jelenlegi állapotáról. A kapott adatokat összehasonlítják az azonos iparágban és hasonló feltételek mellett működő más vállalatok teljesítményének szabványaival vagy átlagával. Vagyis a különböző területekről származó vállalkozásokra vonatkozó együtthatókat nem lehet összehasonlítani. Különböző kockázatokkal, tőkekövetelményekkel és különböző szintű versenyekkel szembesülnek.
5 típusú esély van.

• Likviditási mutatók
• Eszközforgalmi arányok
• Adósságkezelési arányok (adósságráta)
• Jövedelmezőségi arányok
• Piaci értékarányok

A pénzügyi mutatók előnyei

A pénzügyi mutatók népszerűségének fő oka az, hogy ilyen egyszerűek: nincs más dolgod, mint elosztani az egyik abszolút számot a másikkal. Például:

Aktuális likviditási mutató = működő tőke/ Rövid lejáratú kötelezettségek

A pénzügyi mutatók másik fontos előnye, hogy ennek eredményeként relatív értékeket kap. Ez azt jelenti, hogy az abszolút értékek mérete itt nem játszik szerepet, és összehasonlíthatja bármely vállalat teljesítményét.

Ezenkívül a legtöbb mutató esetében az átlagos normál értékeket határozzák meg (például ugyanazon likviditási mutatónak legalább 2 -nek kell lennie), ami lehetővé teszi nemcsak az egyik társaság pénzügyi mutatóinak összehasonlítását a másikkal, hanem azt is, hogy mennyire elfogadhatóak önmagukban vannak.

A pénzügyi mutatók elemzésének jellemzői

De sajnos nem minden ilyen egyszerű - különben miért lenne szükségünk finanszírozókra? A pénzügyi mutatóknak számos jellemzőjük van, anélkül, hogy figyelembe vennénk, amelyekből teljesen rossz következtetésekre juthat:

1. Az értelmezés nehézsége

Mivel maguk a pénzügyi mutatók gyakorlatilag semmilyen információt nem tartalmaznak a cégről, gyakran jelenthetnek bármit. Az értékesítések alacsony jövedelmezőségét okozhatja mind az a tény, hogy a vállalat nem tudja eladni termékeit a kívánt áron, mind az árcsökkenés a piac meghódítása érdekében. Vagy mondjuk alacsony érték pénzügyi tőkeáttétel nemcsak a valós problémák következménye lehet, hanem a kockázatok minimalizálására irányuló politika eredménye is.

2. A jelentéstől való függőség

Még akkor is, ha a pénzügyi kimutatásokat az elfogadott szabványoknak megfelelően készítették el, számos mutató értéke, amely szükséges az arányelemzéshez, jelentősen eltérhet a különböző számviteli módszerek miatt. Azaz, még ugyanazon kezdeti adatok mellett is több különböző együtthatót kaphat.

3. A szabványosítás hiánya

Ha a pénzügyi beszámolásnak már régóta vannak bizonyos szabványai, és minden kifejezés egyértelműen meghatározott, akkor az együtthatóelemzésben továbbra is uralkodik az anarchia. A különböző források különböző definíciókat, sőt különböző módszereket kínálnak az együtthatók kiszámítására. Így a pénzügyi mutatók használatakor mindig tisztázni kell, hogy pontosan mit jelentenek, és milyen algoritmus alapján kapják meg.

4. A referenciaértékek relatívak

Annak ellenére, hogy a legtöbb együttható esetében a norma bizonyos univerzális értékeit javasolták, ezeket rendkívül óvatosan kell vezérelni. Bizonyos mutatók "normalitása" nagymértékben függ az üzleti környezettől, és teljesen elképzelhető, hogy a meglehetősen virágzó vállalatok aránya a normánál lényegesen alacsonyabbnak bizonyul.

• befektethet -e a vállalat új projektekbe;
• a tárgyi és egyéb eszközök és kötelezettségek összefüggései;
• mekkora a hitelterhelés és a vállalat képes visszafizetni azokat;
• vannak -e tartalékok, amelyek segítenek a csőd leküzdésében;
• van -e dinamika a növekedésben vagy a hanyatlásban a gazdasági ill pénzügyi tevékenységek;
• milyen okok negatívan befolyásolják a tevékenységek eredményeit.

Ez egy vállalkozás pénzügyi helyzetének és pénzügyi tevékenységének főbb eredményeinek kutatása, annak érdekében, hogy azonosítani lehessen a piaci érték növelésére és a további hatékony fejlődésre irányuló tartalékokat.

A pénzügyi elemzések eredményei az alapjai a vezetési döntések meghozatalának, a vállalkozás továbbfejlesztésének stratégiájának kidolgozásához. Ezért a pénzügyi elemzés szerves része, legfontosabb eleme.

A pénzügyi elemzés alapvető módszerei és típusai

A pénzügyi elemzésnek hat fő módja van:

• vízszintes(időbeli) elemzés- az egyes jelentési tételek összehasonlítása az előző időszakkal;
• függőleges(szerkezeti) elemzés- azonosítása fajsúly egyes cikkek a végső mutatóban, 100%-nak tekintve;
• trendelemzés- az egyes jelentési tételek összehasonlítása számos korábbi periódussal és a tendencia meghatározása, azaz a mutató dinamikájának fő tendenciája, véletlenszerű hatásoktól és egyéni jellemzők külön időszakok. A trendet a formázásra használják lehetséges értékeket a jövőbeni mutatókat, és ezért előretekintő előrejelzési elemzést végeznek;
• a relatív teljesítmény elemzése(arányok) - az egyes jelentési tételek közötti arányszámítás, a mutatók kapcsolatának meghatározása;
• összehasonlító(térbeli) elemzés- egyrészt ez a leányvállalatok, strukturális divíziók beszámolási mutatóinak elemzése, másrészt összehasonlító elemzés a versenytársak mutatóival, az iparági átlagmutatókkal stb.
• faktoranalízis - az egyes tényezők (okok) befolyásának elemzése a kapott mutatóra. Ezenkívül a faktoranalízis lehet közvetlen (maga az elemzés), amikor a kapott mutatót alkotóelemeire osztják, és fordított (szintézis), ha egyes elemeit közös mutatóvá egyesítik.

A pénzügyi elemzés fő módszerei a vállalkozásnál:

Függőleges (szerkezeti) elemzés- a végleges pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározása (az egyes tételekre vonatkozó összegeket a mérlegben szereplő pénznem százalékában kell figyelembe venni), és mindegyiknek a gazdasági tevékenység általános eredményére gyakorolt ​​hatásának meghatározása. A relatív mutatókra való áttérés lehetővé teszi a gazdaságok közötti összehasonlítást a vállalatok gazdasági potenciáljában és teljesítményében, amelyek eltérnek a felhasznált erőforrások mennyiségétől, és simítja is Negatív hatás az abszolút mutatókat torzító inflációs folyamatok.

Vízszintes (dinamikus) elemzés az egyes pénzügyi mutatók időbeli dinamikájának tanulmányozása alapján.

A dinamikus elemzés az következő lépés a pénzügyi mutatók elemzése után (vertikális elemzés). Ebben a szakaszban határozzák meg, hogy mely szakaszok és mérlegtételek esetében történt változás.

A pénzügyi mutatók elemzése a pénzügyi tevékenység különböző abszolút mutatóinak arányának kiszámításán alapul. Az információ forrása a társaság pénzügyi kimutatásai.

A pénzügyi mutatók legfontosabb csoportjai:

1. Forgalmi mutatók (üzleti tevékenység).
2. A piaci aktivitás mutatói

A pénzügyi mutatók elemzésekor szem előtt kell tartani a következő pontokat:

• nagy hatással van a pénzügyi mutatók értékére számviteli politika vállalkozások;
• a tevékenységek diverzifikálása megnehezíti az együtthatók iparonkénti összehasonlító elemzését, mivel a standard értékek jelentősen eltérhetnek az egyes iparágakban;
• az összehasonlítás alapjául kiválasztott normatív együtthatók nem biztos, hogy optimálisak, és nem felelnek meg a vizsgált időszak rövid távú céljainak.

Összehasonlító pénzügyi elemzés a hasonló mutatók egyes csoportjainak értékeinek összehasonlításán alapul:

• ennek a vállalkozásnak és az iparágnak az átlagos mutatói;
• az adott vállalkozás pénzügyi mutatói és a versengő vállalkozások mutatói;
• a vállalkozás egyes szerkezeti egységeinek és részlegeinek pénzügyi mutatói;
• a jelentések és a tervezett mutatók összehasonlító elemzése.

Integrált () pénzügyi elemzés lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetének legmélyebb értékelését.