Bir şirket kavramının yaygın kullanımı, şu anda bu terimin çeşitli ekonomik fenomenlere uygulanabilir olmasına yol açmıştır. Fizik dilinde, bu kavramın diğer bitişik kürelere yayılması vardı. Ve "kurumsal yönetim" kavramının yorumlanmasındaki fark, belirli bir yazarın araştırma konusuna bağlıdır.

Bu nedenle kurumsal yönetimin tanımında farklı yaklaşımların ele alınması gerekmektedir.

Yönetim psikolojisi açısından yaklaşım, kurumsal yönetimi, kurumsal kültürü, yani ortak gelenekler, tutumlar ve davranış ilkeleri kompleksi oluşturan yönetim olarak tanımlar.

Firma teorisi açısından yaklaşım, şirket ve organizasyon kavramlarının örtüşmesini ima eder. Örneğin, kurumsal bilgi sistemi kavramı.

Finansal sistem yaklaşımı, kurumsal yönetimi, tasarrufları yatırıma dönüştüren ve kaynakları sanayi sektöründeki alternatif kullanıcılara tahsis eden tanımlanmış kurumsal düzenlemeler olarak tanımlar. Sanayiler ve toplum alanları arasındaki etkin sermaye akışı, bankacılık ve sanayi sermayesinin birleştirilmesi temelinde inşa edilen şirketler çerçevesinde gerçekleştirilir.

Hukuki açıdan kurumsal yönetim, bir şirketin kurulması ve yönetilmesinin altında yatan hukuki kavram ve prosedürlerin, özellikle de pay sahiplerinin haklarına ilişkin genel adıdır.

Ancak kurumsal yönetimin belirlenmesinde en yaygın ve uygulanan yaklaşımlar aşağıdaki gibidir.

Bunlardan ilki, kurumsal yönetimin bir entegrasyon derneğinin yönetimi olarak tanımlanmasına yönelik bir yaklaşımdır.

Örneğin, Khrabrova I.A.'ya göre kurumsal yönetim, bir işletmenin organizasyonel ve yasal tescilinin yönetimi, organizasyonel yapıların optimizasyonu, şirketin şirketler arası ilişkilerinin benimsenen hedeflere uygun olarak inşa edilmesidir. S. Karnaukhov, kurumsal yönetimi belirli bir dizi sinerjik etkinin yönetimi olarak tanımlar.

Ancak bu tanımlar, sorunun özüyle değil, kurumsal iş biçimini kullanmanın sonuçlarıyla ilgilidir.

En erken ve en sık kullanılan ikinci yaklaşım, kurumsal iş biçiminin özünden - mal sahipleri kurumu ile yöneticiler kurumunun ayrılması - ortaya çıkan sonuçlara dayanır ve belirli bir çevrenin çıkarlarının korunmasından oluşur. yöneticilerin etkisiz faaliyetlerinden kurumsal ilişkilere (yatırımcılar) katılanların oranı.

Her ne kadar bu durumda kurumsal yönetim tanımları, kurumsal ilişkilerde dikkate alınan menfaat sahiplerinin sayısına göre farklılık göstermektedir. En dar anlamıyla, sahiplerin - hissedarların çıkarlarının korunmasıdır. Diğer bir yaklaşım, hissedarlarla birlikte bir grup finansal yatırımcıyı oluşturan borç verenleri de içerir. En geniş anlamıyla kurumsal yönetim, hem finansal (hissedarlar ve alacaklılar) hem de finansal olmayan (çalışanlar, devlet, ortak girişimler vb.) yatırımcıların çıkarlarının korunmasıdır.

Tüm ülkelerdeki tüm durumlar için geçerli olacak tek bir kurumsal yönetim tanımı yoktur. Bugüne kadar önerilen tanımlar, kurum veya yazar ile ülke ve hukuk geleneğine göre büyük farklılıklar göstermektedir. Örneğin, piyasa düzenleyicisi olan Rusya Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu (FCSM) tarafından geliştirilen kurumsal yönetim tanımının, bir şirket yöneticisi veya kurumsal yatırımcı tarafından verilebilecek tanımdan farklı olması muhtemeldir.

Uluslararası Finans Kurumu (IFC) ve Rusya'daki Kurumsal Yönetim projesi, kurumsal yönetimi “şirketleri yönetmek ve kontrol etmek için yapılar ve süreçler” olarak tanımlamaktadır. 1999 yılında Kurumsal Yönetim İlkeleri'ni yayınlayan Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), kurumsal yönetimi “şirketlerin yönetildiği ve kontrol edildiği, şirketin yönetim kurulu arasındaki ilişkiler sistemini ifade eden iç mekanizmalar” olarak tanımlamaktadır. , hissedarlar ve diğer ilgili taraflar. Kurumsal yönetim, şirketin amaçlarını ve bu amaçlara ulaşma yollarını tanımlamak ve bu süreci kontrol etmek için kullanılan yapıdır. İyi kurumsal yönetim, yönetim kuruluna ve yöneticilere, şirketin ve hissedarların çıkarlarına en uygun hedeflere ulaşmaları için uygun teşvikler sağlamalıdır. Ayrıca etkin izlemeyi kolaylaştırmalı, böylece firmaları kaynakları daha verimli kullanmaya teşvik etmelidir.”

Tüm farklılıklara rağmen, şirketin kendisine odaklanan (yani içsel bir bakış açısıyla verilen) tanımların çoğu, aşağıda açıklanan bazı ortak unsurlara sahiptir.

Kurumsal yönetim, belirli yapılar ve süreçlerle karakterize edilen bir ilişkiler sistemidir. Örneğin, hissedarlar ve yöneticiler arasındaki ilişki, birincisinin ikincisine yatırımlarından geri dönüş almak için sermaye sağlamasıdır. Yöneticiler ise düzenli olarak hissedarlara şirketin faaliyetleri hakkında şeffaf finansal bilgiler ve raporlar sağlamalıdır. Hissedarlar ayrıca çıkarlarını temsil edecek bir denetim organı (genellikle bir yönetim kurulu veya denetim kurulu) seçerler. Bu organ, aslında, stratejik yön uygular ve şirketin yöneticilerini kontrol eder. Yöneticiler, denetim organına karşı sorumludur ve bu organ da hissedarlara karşı sorumludur (hissedarlar genel kurulu aracılığıyla). Bu ilişkileri yöneten yapılar ve süreçler genellikle çeşitli performans yönetimi, kontrol ve muhasebe mekanizmalarıyla ilişkilendirilir.

Bu ilişkilere katılanların farklı (bazen zıt) çıkarları olabilir. Şirketin yönetim organlarının, yani hissedarlar genel kurulunun, yönetim kurulunun ve icra organlarının çıkarları arasında uyuşmazlıklar ortaya çıkabilir. Sahiplerin ve yöneticilerin çıkarları da örtüşmez ve bu soruna genellikle "müdür ve vekil arasındaki ilişki sorunu" denir. Her bir yönetim organı içinde, örneğin hissedarlar arasında (büyük ve azınlık hissedarlar, kontrol eden ve kontrol etmeyen hissedarlar, bireyler ve kurumsal yatırımcılar) ve direktörler (icracı ve icracı olmayan direktörler, şirket hissedarları veya çalışanları arasından dış direktörler ve direktörler, bağımsız ve bağımlı direktörler) ve tüm bu farklı menfaatler dikkate alınmalı ve dengelenmelidir.

Tüm taraflar şirketin yönetimine ve kontrolüne katılır. Hissedarları temsil eden genel kurul, önemli kararları (örneğin, şirketin kar ve zararlarının dağıtımı hakkında) alırken, yönetim kurulu şirketin genel yönetiminden ve yöneticilerin gözetiminden sorumludur. Son olarak, yöneticiler strateji yürüterek, iş planları hazırlayarak, çalışanları yönlendirerek, pazarlama ve satış stratejileri geliştirerek ve şirket varlıklarını yöneterek şirketin günlük operasyonlarını yönlendirir.

Bütün bunlar hak ve sorumlulukların doğru bir şekilde dağıtılması ve böylece uzun vadede şirketin hissedarlar için değerinin artırılması için yapılır. Örneğin, azınlık hissedarlarının, bir menfaatin bulunduğu işlemlere girerek (bundan sonra ilgili taraf işlemleri olarak anılacaktır) veya diğer uygun olmayan yöntemler kullanarak, hakim hissedarın menfaat elde etmesini engelleyebilecekleri mekanizmalar oluşturulur.

Temel kurumsal yönetim sistemi ve yönetim organları arasındaki ilişki Şekil 2'de gösterilmektedir. 2.1:

Pirinç. 2.1. Kurumsal yönetim sistemi

Yukarıdakilere ek olarak, kurumsal yönetimin bir takım başka tanımlarından da bahsedilebilir:

· Ticari kuruluşların yönetildiği ve kontrol edildiği sistem (OECD tanımı);

· organizasyon modelişirketin hissedarlarının çıkarlarını temsil ettiği ve koruduğu;

· Şirketin faaliyetleri üzerinde yönetim ve kontrol sistemi;

· Yöneticilerin hissedarlara hesap verme sorumluluğu sistemi;

· Şirketin, hissedarlarının ve diğer paydaşların çıkarları ile sosyal ve ekonomik hedefler arasındaki denge;

· Yatırımın geri dönüşünü sağlamanın bir yolu;

· Şirketin verimliliğini artırmanın bir yolu, vb.

Dünya Bankası tarafından tanımlandığı şekliyle kurumsal yönetim, özel sektördeki mevzuat, düzenleme ve ilgili uygulamaları bir araya getirerek şirketlerin finansal ve insan kaynaklarını kendine çekmesine ve etkin bir şekilde uygulamasına olanak tanır. ekonomik aktivite ve böylece, ortaklarının ve bir bütün olarak şirketin menfaatleri doğrultusunda, hissedarları için uzun vadeli ekonomik değer biriktirerek faaliyetlerine devam etmektedir.

Dolayısıyla, yukarıdakileri özetleyerek, aşağıdaki tanımı sunabiliriz: kurumsal YönetimŞirketin yönetim organlarının, hissedarlarının, menfaat sahiplerinin çıkarlarını yansıtan ve uluslararası standartları dikkate alarak, yürürlükteki mevzuata uygun olarak her türlü şirket faaliyetinden maksimum kâr elde etmeyi amaçlayan bir etkileşim sistemidir.

Kurumsal yönetimin özünü ortaya çıkarmak için dikkate alınması gereken kurumsal yönetim ve tüzel kişiliği olmayan arasındaki fark.

"Kurumsal yönetişim" kavramı, daha geniş bir anlama sahip olduğu için "şirket yönetimi" veya yönetim kavramı ile eş anlamlı değildir. Şirket yönetimi, şirketin mevcut işlerini yöneten yöneticilerin faaliyetidir ve kurumsal yönetim, şirketin faaliyetlerinin her alanında geniş bir insan yelpazesinin etkileşimidir.

Kurumsal yönetim için esas olan, adil, sorumlu, şeffaf kurumsal davranış ve hesap verebilirliği sağlamak için tasarlanmış mekanizmalardır. Aynı zamanda, yönetimden bahsetmişken, bir işletmenin faaliyetlerini yönetmek için gerekli mekanizmalardan bahsediyoruz. Kurumsal yönetim, aslında şirketin yönetim sisteminde bir üst seviyede yer alır ve hissedarlarının çıkarları doğrultusunda yönetilmesini sağlar. Ve sadece strateji alanında, işlevler kesişir, çünkü bu konu aynı anda yönetim alanıyla ilgilidir ve kurumsal yönetimin kilit bir unsurudur.

Kurumsal yönetişim, alanı kamu sektörü yönetişimi olan kamu yönetimi ile de karıştırılmamalıdır.

Kurumsal yönetim, uygun kurumsal performanstan da ayrılmalıdır. sosyal fonksiyonlar, kurumsal sosyal sorumluluk ve iş etiği. İyi kurumsal yönetim, şüphesiz bu önemli kavramların genel kabul görmesine katkıda bulunacaktır. Ve çevreyi kirletmeyen şirketler, sosyal açıdan önemli projelere yatırım yapsa ve hayır kurumlarının faaliyetlerini desteklese de, genellikle iyi bir üne sahipler, halk desteğinden yararlanıyorlar ve hatta daha fazlasına sahipler. yüksek karlılık, kurumsal yönetim hala yukarıdaki kavramlardan farklıdır.

Aşağıdaki önemli farklılıklar, kurumsal ve kurumsal olmayan yönetişim arasında ayırt edilebilir.

İlk olarak, kurumsal olmayan yönetişimde mülkiyet ve yönetim işlevleri birleştirilirse ve yönetim sahipler tarafından yürütülürse, kurumsal yönetimde kural olarak mülkiyet hakları ve yönetim yetkileri birbirinden ayrılır.

İkincisi, bu, kurumsal yönetimin ortaya çıkmasının, yeni, bağımsız bir ekonomik ilişkiler konusunun - işe alınan yöneticilerin kurumu - oluşumuna yol açtığı anlamına gelir.

Üçüncüsü, kurumsal yönetişim altında, yönetim işlevleriyle birlikte, sahiplerin işletmeyle olan bağlantılarını da kaybettiği sonucu çıkar.

Dördüncüsü, eğer kurumsal olmayan yönetişim sisteminde sahipler yönetim konularındaki ilişkilerle birbirine bağlıysa (onlar yoldaştır), o zaman kurumsal yönetim sisteminde sahipler arasındaki ilişkiler yoktur ve sahipleri ile şirket arasındaki ilişkiler ile değiştirilir. .

Kurumsal ve kurumsal olmayan yönetişim arasındaki farklılıkların bu analizi, belirli bir iş birliği türünün kurumsal yönetim biçimine ne derece uyduğunu değerlendirmeyi mümkün kılar. Yani, önemli bir sonuca vardık: örneğin, nominal olarak bir şirket olarak tanınan açık bir anonim şirkette, yönetim işe alınan yöneticiler tarafından değil, mal sahipleri tarafından, o zaman içerik açısından, çünkü kurumsal ilişkilerin konusu yoktur, şirket değildir. Buna karşılık, şirket olmayan iş birliklerinde belirli koşullar altında kurumsal yönetim unsurları gözlemlenebilir. Örneğin, bir kollektif ortaklıkta, mal sahibi yönetim yetkilerini işe alınan bir yöneticiye devrederse.

Yukarıdaki nedenlerle bağlantılı olarak, "saf şirket" kavramının tanıtılması tavsiye edilir. Saf bir şirket, bir şirkete biçim ve içerik olarak karşılık gelen girişimci bir dernektir.

Ne yazık ki, şu anda şirketlere hangi iş birliklerinin atfedilebileceği sorusuyla ilgili oldukça az sayıda sistematik ekonomik çalışma var ("korporasyon" kavramı, birlik anlamına gelen Latince "corporatio" dan gelir). Kullanılan literatürün teorik bir analizi, bu konuyla ilgili aşağıdaki sonucu ortaya çıkarmamızı sağladı.

İş birliklerinin hangi biçimlerinin şirketlere ait olduğu sorusuna farklı bakış açıları vardır. Bunun nedeni ekonomistlerin anlamalarındaki farklılıktır. karakteristik özelliklerşirketin doğasında var.

Ortak hipotezlerden birine göre (kıtasal hukuk sistemine karşılık gelir), bir şirket kolektif bir varlıktır, birleştirilmiş sermayeye (gönüllü katkılar) dayanan ve sosyal olarak faydalı herhangi bir faaliyet yürüten tüzel kişilik olarak tanınan bir kuruluştur. Yani, bir şirketin tanımı aslında tanımla eşleşir. tüzel kişilik... Bu durumda şirketler aşağıdaki özelliklere sahiptir:

1) bir tüzel kişiliğin varlığı;

2) yönetim ve mülkiyet işlevlerinin kurumsal olarak ayrılması;

3) sahipler ve (veya) işe alınan yöneticiler tarafından toplu karar alma.

Bu nedenle, anonim şirketlere ek olarak, şirket kavramı diğer birçok tüzel kişiliği içerir: çeşitli ortaklık türleri (tam, sınırlı), iş birlikleri (endişeler, dernekler, holdingler vb.), üretim ve tüketici kooperatifleri, toplu , kiralama işletmeleri ve ayrıca kârlı olmayan kültürel, ekonomik veya diğer sosyal açıdan faydalı faaliyetleri yürütmek amacıyla devlet işletmeleri ve kurumları.

Açık anonim şirketlerden önce bir şirket kavramına dahil edilen iş birliklerinin kapsamını sınırlayan (Anglo-Sakson hukuk sistemiyle tutarlı olan) rekabet eden bir hipotez, bir şirketin ana özelliklerinin aşağıdakiler olduğu iddiasına dayanır: tüzel kişilik olarak şirketin bağımsızlığı, bireysel yatırımcıların sınırlı sorumluluğu, merkezi yönetim ve bireysel yatırımcıların sahip olduğu payların başka kişilere devredilme olasılığı. İlk üç kriter yukarıda tartışıldı.

Bu nedenle, çeşitli bilim adamlarının diyalogunda tökezleyen bir blok, bir şirketin özelliklerine hisselerin serbestçe devri olasılığını dahil edip etmemek ve dolayısıyla "şirket" kavramını sınırlamak veya sınırlamamak sorusudur. açık anonim şirket şekli.

Bir şirketin bu ayırt edici özelliğinin oluşumunun en açıklayıcı örneği, Amerika Birleşik Devletleri'nde menkul kıymetler piyasası alanındaki mevzuatın geliştirilmesidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde uzun süredir, hisselerin kelimenin olağan anlamında mülk olarak kabul edilmediğine göre bir “ortak hukuk” kuralı vardı.

Mahkeme, hisselerin maddi olmayan doğasına ilişkin "ortak hukuk" teorisini bozdu ve bu teori, onları tanımlama olasılığını dışladı. Delaware yasasına göre, bir şirketteki hisseler yalnızca kişisel mülk değil, aynı zamanda sahibinin borçlarını ödemek için tanımlanabilen, el konulabilen ve satılabilen mülklerdir.

İktisat literatüründe, bir şirketin ayrılmaz bir özelliği olarak hisselerin serbest devrinin önemine ilişkin farklı bakış açılarının varlığının nedeni, iş birlikleri biçimleri de dahil olmak üzere piyasa ekonomisinin belirli kurumlarının oluşumu üzerindeki etkisidir. ve örneğin şirketin incelendiği ülkelerin ulusal ekonomilerinin gelişimi.

Bu, Anglo-Amerikan kurumsal yönetim modelini inceleyen bilim adamları ile Alman ve Japon kurumsal yönetim modellerini inceleyen bilim adamları arasındaki şirketlerin tanımına yönelik yaklaşımlardaki farkı açıklar. Aslında, Anglo-Amerikan kurumsal yönetim modeli, ilk olarak, büyük şirketlerin bir örgütlenme biçimi olarak çok sayıda anonim şirketin varlığıyla (ABD'de 6000, İngiltere'de 2000) ve ikinci olarak, hisse senedi piyasasının ve kurumsal kontrol piyasasının kurumsal ilişkiler üzerindeki güçlü etkisi. Alman kurumsal yönetim modeli ise, az sayıda açık anonim şirket (650 tanesi vardır), öz sermaye finansmanı yerine banka finansmanının güçlü etkisi, Yönetim Kurulu tarafından kontrol, yöneticilerin performansı üzerinde kurumsal kontrol için bir pazardan ziyade.

Bu çalışmanın amaçlarına ulaşmak için, bir dizi faktör nedeniyle Anglo-Amerikan kurumsal yönetim sisteminin hipotezi en kabul edilebilir:

· Biçimi açık anonim şirketler olan ulusötesi şirketlerin etkisinin artması eğilimi, günümüzde şirket kavramının çeşitli kurumsal yönetim sistemlerinde birleştirilmesine yol açan dünya ekonomisinde artmaktadır;

· Çalışmanın amacı, açık anonim şirketlerin özelleştirme sonrası işletmelerin ana biçimi haline geldiği Rusya Federasyonu'nda kurumsal yönetimin etkinliğini değerlendirmektir (Tablo 2.1.).

Tanıtım
Günümüzde şirketlerin geleceğini büyük ölçüde şirketlerin yatırım çekiciliğini artırmanın ve bunun sonucunda ülkedeki yatırım ortamını iyileştirmenin en etkili yollarından biri olarak görülen kurumsal yönetimin kalitesi belirlemektedir.

Kurumsal yönetim nedir?

– bağlayıcı kurallar sistemişirketlerin faaliyetleri alanındaki ilişkileri düzenlemek;

- veya bireylerin güç-yönetim faaliyetleri, üst yönetim ve hissedarların temsilcileri dahil mi?

Kurumsal yönetim ve kurumsal yönetim aynı şey midir?
Bir tarafta CG, pay sahiplerinin haklarının kullanılmasına ilişkin prosedürleri, yönetim kurulunun görevlerini ve üyelerinin alınan kararlardan sorumlu olduğunu, şirket üst yönetiminin ücret düzeyini, bilgi açıklama prosedürünü ve sistemi içerir. finansal Kontrol,

Diğer tarafta- belirtilen ilişki alanını düzenlemeye yönelik devlet düzenleyicileri ve diğer yetkili kurum ve kuruluşların faaliyetlerini ifade eder, üçüncü olarak, belirli derecelendirmeler atayarak yatırımcının fikrini oluşturan derecelendirme kuruluşlarının faaliyetleridir. Şirketin yatırım çekiciliği.
Kurumsal Yönetim Hissedarların ve özellikle yönetimin çıkarları ile bireysel birey gruplarının ve bir bütün olarak şirketin çıkarları arasında, piyasa katılımcıları tarafından belirli bir etik ve prosedürel davranış standartları sisteminin uygulanması yoluyla bir denge bulma sürecidir. iş topluluğu.
CG'yi anlamak için birleşik bir yaklaşımın olmaması, ekonominin dinamizmi ile açıklanmaktadır. Daha önce CG, şirketler çıkararak ticari uygulamaların etik normlarına ve geleneklerine gönüllü olarak uyulmasıyla bağlantılıydı, şimdi zorunlu bir düzene geçiş var, devletin kurumsal yaşamın belirli yönlerini düzenlemedeki rolü güçleniyor ve genişliyor.
Etkili kurumsal yönetim şunları gerektirir:

Kurumsal yönetim konusuna ilişkin farkındalık;

Kurumsal yönetim kodlarının yasal gücü ve statüsünün belirlenmesi;

İlgili standartları zamanında revize etmek için kurumsal ilişkiler sistemindeki değişikliklerin sürekli izlenmesi.

"Kurumsal yönetim" kavramı iki şekilde yorumlanır:

1, bir işletmenin düzenlendiği ve yönetildiği bir ilişkidir. Bunlar örgütsel yönler, yönetsel yetenek, teknik bilgidir.

2, işletmedeki çeşitli katılımcılar arasında hak ve yükümlülüklerin dağılımını düzenleyen bir sistemdir: yönetim kurulu, Denetleme Kurulu, hissedarlar ve çalışanlar.

CU uygulaması birkaç yüzyıldır var olmuştur ve teori sadece 80'lerde oluşmaya başlamıştır. geçen yüzyıl. Bilim adamları şu sonuca varıyor: ekonomik kalkınmanın motoru: 19. yüzyılda girişimcilik, 20. yüzyılda yönetim ve 21. yüzyılda kurumsal yönetim.

1. Kurumsal yönetimin temel kavramları

Kurumsal yönetimin doğru bir şekilde anlaşılması için, korporatizm, şirket gibi tarihsel olarak önemli kavramları dikkate almak gerekir.

şirket(lat.) - dernek, toplum, birlik.

korporatizm- Bu, kurumsal topluluğun veya ortaklığın mülkünün ortak mülkiyeti, kişisel ve kamu çıkarlarının tatmininde sözleşme ilişkisidir. Korporatizm, çıkarları dengelemeyi amaçlayan bir uzlaşma ekonomisidir. Konsensüs ve uzlaşmalara dayalı göreli bir çıkar dengesi elde etme yeteneği, korporatist modelin ayırt edici bir özelliğidir.

"Kurum" kavramı- korporatizmin bir türevi - ortak hedeflere ulaşmak için birleşmiş bir dizi insan olarak yorumlanır. Yani, bir şirket:

birinci olarak, ortak hedeflere ulaşmak için bir araya gelen, ortak faaliyetler yürüten ve bağımsız bir hukuk konusu oluşturan bir dizi kişi - tüzel kişilik,

ikinci olarak gelişmiş ülkelerde yaygın bir örgütlenme biçimi girişimcilik faaliyeti, kiralık çalışan profesyonel yöneticilerin (yöneticilerin) en üst standartlarının elinde ortak mülkiyet, yasal statü ve yönetim işlevlerinin yoğunlaşmasını sağlar.

Çoğu zaman, şirketler, kurumsal bir iş biçiminin aşağıdaki dört özelliği ile karakterize edilen bir anonim şirket şeklinde düzenlenir:

· Şirketin tüzel kişilik olarak bağımsızlığı;

· Her hissedarın sınırlı sorumluluğu;

· Hissedarların sahip olduğu hisseleri başka kişilere devretme imkanı;

· Şirketin merkezi yönetimi.

Kurumsal yönetim ve kurumsal yönetim aynı şey değildir.

Kurumsal Yönetim- iş operasyonları sırasında profesyonel uzmanların faaliyetlerini ima eder, iş yapma mekanizmalarına odaklanır.

Kurumsal Yönetim firmanın işleyişinin en farklı yönleriyle ilgili birçok kişi ve kuruluşun etkileşimi anlamına gelir. CG, yönetimden daha yüksek bir şirket yönetimi düzeyindedir.

Dünya pratiğinde hala CG'nin tek bir tanımı yoktur. Aşağıdakiler dahil olmak üzere çeşitli CG tanımları vardır:

· Ticari kuruluşların yönetildiği ve kontrol edildiği sistem (OECD tanımı);

· Şirketin hissedarlarının çıkarlarını temsil ettiği ve koruduğu organizasyon modeli;

· Şirketin faaliyetleri üzerinde yönetim ve kontrol sistemi;

· Yöneticilerin hissedarlara hesap verme sorumluluğu sistemi;

· Şirketin, hissedarlarının ve diğer paydaşların çıkarları ile sosyal ve ekonomik hedefler arasındaki denge;

· Yatırımın geri dönüşünü sağlamanın bir yolu;

· Şirketin verimliliğini artırmanın bir yolu.

CG ve yönetim işlevlerinin kesişimi, yalnızca bir şirketin gelişim stratejisini geliştirirken gerçekleşir.
Nisan 1999'da, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı (OECD) tarafından onaylanan özel bir belgede, CG'nin aşağıdaki tanımı formüle edilmiştir: “Kurumsal yönetim, şirketlerin faaliyetlerini sağlama ve onlar üzerinde kontrol sağlamanın iç yollarını ifade eder ... Ekonomik verimliliği artırmanın kilit unsurlarından biri, bir şirketin yönetim kurulu (yönetim, idare), yönetim kurulu (denetim kurulu), hissedarlar ve diğer ilgili taraflar (paydaşlar) arasındaki bir ilişkiler kompleksini içeren kurumsal yönetimdir. . Kurumsal yönetim ayrıca şirketin hedeflerinin formüle edildiği mekanizmaları belirler, bunlara ulaşmanın yollarını ve faaliyetleri üzerindeki kontrolü belirler. " Ayrıca iyi kurumsal yönetimin beş temel ilkesini de detaylandırıyor:

1. Pay sahiplerinin hakları (kurumsal yönetim sistemi, pay sahiplerinin haklarını korumalıdır).

2. Hissedarlara eşit muamele (kurumsal yönetim sistemi, küçük ve yabancı hissedarlar dahil tüm hissedarlara eşit muameleyi sağlamalıdır).

3. Menfaat sahiplerinin kurumsal yönetimdeki rolü (kurumsal yönetim sistemi, sosyal refahı artırmak, yeni istihdam yaratmak ve kurumsal sektörün finansal sürdürülebilirliğini sağlamak için, menfaat sahiplerinin yasal haklarını tanımalı ve şirket ile tüm menfaat sahipleri arasında aktif işbirliğini teşvik etmelidir) .

4. Bilgi ifşası ve şeffaflık (kurumsal yönetim sistemi, finansal durum, performans sonuçları, sahiplerin bileşimi ve yönetim yapısı hakkında bilgiler dahil olmak üzere, şirketin işleyişinin tüm önemli yönleri hakkında güvenilir bilgilerin zamanında açıklanmasını sağlamalıdır).

5. Yönetim kurulunun sorumlulukları (yönetim kurulu, işletmenin stratejik yönetimini sağlar, yöneticilerin çalışmaları üzerinde etkin kontrol sağlar ve hissedarlara ve bir bütün olarak şirkete rapor vermekle yükümlüdür).

CG'nin temel görevi Kurumsal ilişkilerdeki katılımcıların, işe alınan yöneticilerin potansiyel keyfiliğinden (etkisiz faaliyetlerinden) korunmasıdır.

CG üç ana alanda özetlenebilir:

· Mülkün veya hisse bloğunun yönetimi;

· Üretim ve ekonomik faaliyetlerin yönetimi;

· Finansal akışların yönetimi.

KU'nun ana işlevi- agresif bir rekabet ortamında hayatta kalmanın anahtarı olan şirket içindeki çatışmaların önlenmesi ve çözülmesi.

CU konusu- yönetim organları ve ihraççıların yetkilileri (bu ihraççıların menkul kıymetlerinin sahipleri hissedarlar, tahvil sahipleridir) ve bu tüzel kişiliğin yönetiminde yer alan diğer ilgili kişiler arasındaki ilişkiler sistemi.

KU nesnesi- kurucular, hissedarlar, yan kuruluşlar, iş birimleri, mali sorumluluk merkezleri, şirketin üretim ve diğer bölümleri ile çıkar grupları.

CU konusu- yönetim kurulu, genel merkez vb.

KU sistemi Bir şirketin hissedarlarının çıkarlarını temsil etmesi ve koruması gereken organizasyon modelidir.

KU mekanizması- şirketin faaliyetleri üzerinde kontrol sağlamaya izin veren bir dizi ekonomik, örgütsel, yasal ve diğer biçim ve yöntemler (yönetim kuruluna katılım, düşmanca devralma, hissedarlardan vekaleten yetki alma, iflas).

2. Kurumsal yönetimin konusu ve özü

Kurumsal oluşumlar düzeyindeki yönetim sorunları, organizasyonun yönetimi sorunlarından ve her şeyden önce, içerik ve etki nesnesinde farklılık gösterir. Yönetimsel etki nesnesinin özgüllüğü, özel bir bilim, uygulama ve akademik konu alanı olarak kurumsal yönetimin özünü belirler.

Bir şirket, her şeyden önce bir anonim şirkettir, bu nedenle, kurumsal yönetim biliminin konusu sermayenin (mülkün) oluşumu ve kullanımına ilişkin organizasyonel ve yönetsel ilişkilerdir. Şirketlerin kurucuları, kural olarak, ortak amaç ve menfaatleri birlikte gerçekleştiren tüzel kişiler olduğundan, kurumsal yönetimin konusu, bunlarla ilgili ilişkileri içermelidir. verimli organizasyon ve kurucuların eylemlerini koordine etmek.

şimdiye kadar oluşmuş iki kurumsal yönetim kavramı. Onlardan biri farklı paydaş gruplarının (büyük ve parasal dahil olmak üzere hissedarlar, imtiyazlı hisse sahipleri, devlet organları) bir çıkar dengesinin kurulmasıyla bağlantılı olarak kurumsal yönetimin özünün dar bir yorumundan kaynaklanır. Bu durumda, kurumsal yönetim konusu, “yönetim organları ile ihraççıların yetkilileri, bu tür ihraççıların menkul kıymet sahipleri (hissedarlar, tahvil sahipleri ve diğer menkul kıymetler) ve diğer ilgili taraflar arasındaki ilişkiler sistemi olarak anlaşılmaktadır. İhraççının tüzel kişilik olarak yönetimine dahil olan bir şekilde veya başka bir şekilde. Bu kavram çerçevesinde, şirketin yönetimi, çalışanları, büyük hissedarları, az sayıda hisseye sahip azınlık hissedarları, şirketin diğer menkul kıymetlerinin sahipleri gibi anonim şirketlerin işleyişi ile ilgili ilişkilerdeki katılımcılara odaklanılmaktadır. , alacaklıları, federal ve alt federal hükümet organları.

İkinci konseptşirketlerin işleyişinin etkinliğini belirleyen daha zengin bir dizi faktör sunar: dış ve iç, doğrudan ve dolaylı, ekonomik, sosyal, yasal, örgütsel. Ayrıca, modern şirketlerin ilişkilerini düzenleyen birçok yasal hükmü de dikkate alır. Bu öncüllere dayanarak, kurumsal yönetim “etkileşim halindeki ticari kuruluşlar (yöneticiler ve astlar dahil) arasında çıkarlarının tabi kılınması ve uyumlu hale getirilmesine ilişkin olarak, hem ortak faaliyetlerinde hem de dış karşı taraflarla (devlet kurumları dahil) ilişkilerinin sinerjisini sağlayan bir yönetim ilişkileri sistemidir. ) ) belirlenen hedeflere ulaşmada ".

Böyle geniş kapsamlı bir yorum, tek bir (yönetim) merkezinden - yönetim şirketi - koordine edilen birçok kuruluş da dahil olmak üzere, büyük entegre kurumsal birliklerin yönetiminin özünü ortaya koymaktadır. Burada, kurumsal yönetim sorunlarının, örneğin ana (ana) şirketin yönetimi ile yan kuruluşlar, ürünlerin tedarikçileri ve tüketicileri, katılımcı işletmelerin büyük hissedarları ve üst yönetim arasındaki ilişki gibi birçok ek yönden oluştuğu varsayılmaktadır. vb. Diğer bir ilişki türü, hissedarlar, şirket sermayesinin ortak sahipleri ve çeşitli düzeylerde yönetim arasındaki ilişkilerdir. Burada normal ilişkilerin bir tezahürü, diğerlerinin yanı sıra, mal sahibi ve yönetici arasında çatışma durumlarının olmaması ile karakterize edilen entegrasyon etkileşiminin sinerjik bir etkisinin elde edilmesidir. Kurumsal yönetimin sinerjiyi sağlamadaki en zor sorunları şunlarla ilgilidir: piyasalarda ortak davranış için algoritmalar geliştirmek, katılımcıların özel çıkarlarını ortak bir stratejiye tabi kılmak için bir mekanizma sağlamak, yönetimsel kararlarda rasyonel bir merkezileşme ve ademi merkeziyetçilik dengesini sağlamak . Rus şirketlerinin yabancı deneyimi ve uygulaması, bunun üst yönetimin gerçek profesyonelliğini gerektiren son derece zor bir görev olduğunu göstermektedir.

Özel bir ilişki türü, şirketlerin kârlarının dağıtımı, hissedarlara temettü ödemesi ile ilgili ilişkilerle temsil edilir. Bu tür bir ilişki, uygulamanın gösterdiği gibi, Rus işi için en zor, acı verici ve çoğu zaman suçlu olduğu ortaya çıktı.

Ortak faaliyetler sürecinde, kurumsal yönetim teorisinin oluşumu için temel bir sistem oluşturma koşulu olarak önemini gösteren birçok başka ilişki türü ortaya çıkar. Yönetim ilişkileri, bireyler, ekipler veya yönetim organları arasındaki ilişkilerdir. Daha yüksek ve daha düşük organlar veya kişiler arasındaki yönetim ilişkileri her zaman güçlü iradelidir. Karar kolektif bir organ tarafından verilse bile, nesne ile yönetim konusu arasındaki ilişkinin güçlü iradeli doğası korunur. Ortak sermaye ve ortak üretim yönetimindeki modern demokratikleşme, yönetim ilişkilerinin güçlü iradeli doğasını yumuşatır, ancak ortadan kaldırmaz.

Sosyal ve ekonomik bir bilim olarak kurumsal yönetim Etkileşim mekanizmasının etkin işleyişini ve hedeflere ulaşılmasını sağlayan, tüzel kişilerin konuları, bunların yönetim organları, maddi unsurları, finansal sistemleri ve diğer bileşenleri üzerinde hedeflenen etkinin kanunları ve etkili biçimleri, yöntemleri ve araçları hakkında bir bilgi sistemidir. uyum ve sinerjik etki.

3. Kurumsal yönetim sisteminin ana unsurları

Kurumsal yönetim sistemi bir şirketin hissedarlarının çıkarlarını temsil etmesi ve koruması gereken organizasyon modelidir. Pay sahipleri, yönetim kurulu, yöneticiler ve diğer ilgili tarafların (çalışanlar, alacaklılar, tedarikçiler, yerel yönetimler, kamu kuruluşları) etkileşimi ve karşılıklı hesap verebilirlik sistemi olup, amacı yürürlükteki mevzuata ve mevzuata uygun olarak kârı artırmaktır. uluslararası standartları dikkate alarak.

Bu sistemdeki akışlar aşağıdaki gibi dağıtılır:

· Hissedarlardan CEO ve yönetime sermaye akışı, CEO ve yönetim hissedarlara şeffaf mali tablolar sağlamayı taahhüt eder;

· Yönetim Kurulu'nun faaliyetleri üzerindeki kontrol pay sahiplerindedir ve Yönetim Kurulu pay sahiplerine bilgi ve bireysel raporlama sağlar;

· CEO ve yönetim, şirketin ve CEO'nun faaliyetlerini denetleyen Yönetim Kurulu'na strateji uygulamasının ilerleyişi hakkında operasyonel veriler ve bilgiler sağlar.

Gelişmiş piyasa ekonomilerine sahip ülkelerde kullanılan kurumsal yönetimin ana mekanizmaları, yönetim kuruluna katılım, düşmanca devralmalar (“şirket kontrol piyasası”), hissedarlardan vekaleten yetki elde etme, iflastır.

Yönetim kuruluna katılım. Yönetim kurulunun temel fikri, şirket ve yöneticileri ile iş ve diğer ilişkilerden bağımsız, faaliyetleri hakkında belirli düzeyde bilgi sahibi olan, şirket adına gözetim işlevlerini yerine getiren kişilerden oluşan bir grup oluşturmaktır. sahipleri (hissedarlar veya yatırımcılar) ve diğer ilgili gruplar. Aynı zamanda, hem şirketin yönetimi üzerinde zayıf kontrol hem de yönetim kurulunun yöneticilerin çalışmalarına aşırı ve sorumsuz müdahalesi mümkündür.

Bu nedenle, yönetim kurulunun etkin işleyişinin ön koşullarından biri, yönetimin günlük faaliyetlerine hesap verebilirlik ve müdahale etmeme ilkeleri arasında bir denge sağlamaktır.

İki ana kart modeli vardır - Amerikan (üniter) model ve Alman (çift kartlı sistem)

Amerikan şirketlerinde, faaliyetleri üniter bir yönetim kurulu yönetir. Amerikan yasaları, icra direktörleri (yani aynı zamanda şirketin yöneticisi olan direktörler) ile bağımsız direktörler (şirkette hiçbir çıkarı olmayan davetli kişiler) arasındaki görevlerin dağılımını düzenlemez, sadece yönetim kurulunun bir bütün olarak sorumluluğunu belirler. şirketin işleri

Amerikan modelinden farklı olarak, bir Alman şirketinin yönetim kurulu iki organdan oluşur: tamamen bağımsız yöneticilerden oluşan bir denetleme kurulu (yönetim kurulu) ve şirketin yönetiminden oluşan bir icra kurulu. Aynı zamanda, konseylerin yasal sorumlulukları ve yetkileri gibi denetleme ve yürütme işlevleri de kesin olarak tanımlanmıştır.

Kurumsal yönetimin mevcut örgütlenme biçimleri, yalnızca iki kurumsal yönetim modeline indirgenemez. Farklı ülkeler, farklı kurumsal yönetim unsurları karışımına sahiptir.

Rusya'da, "Anonim Şirketler Yasası" uyarınca, bir ikili konsey sistemi resmi olarak kurulmuştur - bir yönetim kurulu (denetim kurulu) ve bir yönetim kurulu. Ancak, yönetim kurulu üyeleri (denetim kurulu) hem bağımsız yöneticiler (genellikle azınlıktadır) hem de üst yönetimin temsilcileridir.

Hissedarların, yönetim kurulunun çıkarlarını yerine getirme kabiliyetine ne ölçüde güveneceği, hissedarların kullanabileceği şirket üzerinde kontrol uygulamak için alternatif mekanizmaların etkinliğine bağlıdır. Her şeyden önce, bu, finansal piyasada hisselerin serbest satışı ile ilgilidir.

Düşmanca devralma... Şirketlerinin performansından hayal kırıklığına uğrayan hissedarlar, hisselerini satmakta serbesttirler. Satışın devasa doğasıyla, hisselerin piyasa değeri düşer, diğer şirketlere onları satın alma fırsatı verir ve böylece hissedarlar toplantısında oyların çoğunluğunu alarak, eski yöneticilerin yerini alacak umuduyla eski yöneticileri değiştirir. yenileri şirketin tüm potansiyelini gerçekleştirebilecek. Devralma tehdidi, şirket yönetimini hissedarlarının çıkarları doğrultusunda hareket etmeye ve hissedarlar tarafından etkin bir kontrol olmasa bile hisselerin mümkün olan en yüksek piyasa değerini elde etmeye zorlar. Ancak devralma süreci maliyetli olabilir ve hem satın alan şirketin hem de hedef şirketin faaliyetlerini bir süreliğine istikrarsızlaştırabilir. Ek olarak, böyle bir olasılık, yöneticileri yalnızca kısa vadeli programlar çerçevesinde çalışmaya teşvik eder, çünkü uzun vadeli yatırım projeleri şirketlerinin hisselerinin piyasa değeri seviyesini olumsuz etkileyebilir.

Hissedarlardan vekiller için rekabet... Hisse senedi atılımının gelişmiş olduğu ülkelerde benimsenen uygulama, yönetimin, şirketlerin, hissedarları yaklaşan genel kurul toplantısından haberdar ederek, oy sayılarına göre oy hakkı için bir vekaletname devretmeye davet etmelerini sağlar (bir hisse, hissedarlara bir oy hakkı). Genellikle hissedarların çoğunluğu bunu kabul eder. Ancak, şirket yönetiminden memnun olmayan bir grup hissedar (veya diğer kişiler), kendi adlarına ve şirketin mevcut yönetimine karşı oy kullanmak için diğer hissedarlardan vekaletname almaya çalışabilirler.

Bu mekanizmayı kullanırken, bir devralma durumunda olduğu gibi, şirket yönetiminin istikrarsızlaştırılması mümkündür. Mekanizmanın etkili olması için, hisselerin çoğunun dağılmış olması ve yönetimin, büyük hisse bloklarının (veya kontrol hissesinin) sahipleri ile özel anlaşmalar yaparak hissedarların hoşnutsuz kısmını kolayca engelleyememesi gerekir.

İflas- Bir şirketin faaliyetleri üzerindeki bu kontrol yöntemi, genellikle şirketin borçlarını ödeyememesi ve alacaklıların şirket yönetimi tarafından önerilen kriz kurtarma planını onaylamaması durumunda alacaklılar tarafından kullanılır. Bu mekanizma çerçevesinde, kararlar öncelikli olarak alacaklıların çıkarları tarafından yönlendirilirken, hissedarların şirket varlıklarıyla ilgili talepleri en son karşılanır. Yönetim personeli ve yönetim kurulu şirketin kontrol hakkını kaybederse, mahkeme tarafından atanan bir tasfiye memuruna veya tasfiye memuruna geçer.

İflas en çok aşırı durumlarda kullanılır, çünkü önemli maliyetler içerir - hem doğrudan (mahkeme ücretleri, idari maliyetler, varlıkların genellikle indirimli fiyattan hızlandırılmış satışı, vb.) hem de dolaylı (işin feshi, borç yükümlülüklerinin derhal yerine getirilmesi, vb.). arasındaki anlaşmazlıklar çeşitli gruplar alacaklılar genellikle tüm ilgili taraflarla ilgili yükümlülüklerin yerine getirilmesi açısından iflasın etkinliğinde bir azalmaya yol açar. Bir şirketin faaliyetleri üzerinde aşırı bir kontrol şekli olarak iflasın özel mevzuatla düzenlenmesi tesadüf değildir.

Söz konusu yönetim mekanizmaları, devletin düzenleyici kurumları, yargı makamları ve iş dünyasının kendisi tarafından geliştirilen belirli kurallar, normlar ve standartlar temelinde ve çerçevesinde çalışır.

Bu kural, norm ve standartların bütünü, kurumsal yönetim için kurumsal çerçeve... Kurumsal yönetim için kurumsal çerçevenin ana unsurları şunları içerir:

Statü hukuku kuralları ve düzenlemeleri (şirket yasaları, menkul kıymetler yasaları, hissedar hakları yasaları, yatırım yasaları, iflas yasaları, vergi yasaları, mahkeme uygulamaları ve prosedürleri);

Gönüllü olarak kabul edilen kurumsal davranış standartlarına ve şirket düzeyinde uygulanmasına ilişkin prosedürü düzenleyen iç normlara ilişkin anlaşmalar (kurumsal menkul kıymetlerin korunması için gereklilikler, kurumsal yönetime ilişkin kurallar ve tavsiyeler);

Genel kabul görmüş iş uygulamaları ve kültürü.
Gelişmiş bir pazara sahip ülkelerde devlet dışı kurumların önemli bir rol oynadığını vurgulamak gerekir. Faaliyetleri, kanunla oluşturulan kurumsal yönetim sisteminin genel çerçevesini sağlamlaştıran bir kurumsal yönetim kültürü oluşturur ve geliştirir. Pay sahiplerinin haklarının korunması için çok sayıda dernek, yöneticilerin faaliyetlerinin bağımsız analizi, bağımsız yöneticilerin eğitimi, kurumsal ilişkilerin sorunlarının belirlenmesi ve kamuoyunda tartışılması sürecinde bunları çözmenin yollarını geliştiren kurumlar ve merkezler. daha sonra, doğru ya da yanlış olarak konsolide edilip edilmediğine bakılmaksızın, genel kabul görmüş bir norm haline gelir.

Kurumsal yönetimin kurumsal çerçevesi, şirketin faaliyetlerinin ve yönetim sisteminin şeffaflığı, yönetim faaliyetlerinin hissedarlar tarafından kontrol edilmesi, azınlık hissedarlarının haklarının gözetilmesi ve bağımsız kişilerin katılımı gibi kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanmasını sağlamak üzere tasarlanmıştır. (yönetmenler) şirketin yönetiminde.

Bu nedenle, mülkiyet haklarının yönetiminden ayrılmasının eşlik ettiği anonim mülkiyetin gelişmesi, mülk sahiplerinin çıkarları doğrultusunda en verimli şekilde kullanılmasının bir koşulu olarak mülkü kontrol eden yöneticiler üzerindeki kontrol sorununu ortaya çıkardı. . Bu sorunu çözmek, yatırımcıların çıkarlarını korumak, çeşitli ilgili grupların çıkarlarını uyumlu hale getirmek için tasarlanan organizasyon modeli, kurumsal yönetim sisteminin adı yarı yarıya. Kalkınmanın özelliklerine bağlı olarak bu model farklı ülkelerde kendine özgü biçimler almaktadır; Bu sistemin işleyişi her ikisine de bağlıdır. yasal düzenlemeler devlet tarafından onaylanan ve ilgili tüm grupların resmi ve gayri resmi anlaşmaları sonucunda oluşturulan kurallar, standartlar ve örnekler üzerine.

4. Kurumsal yönetim ilkeleri.

Kurumsal yönetim sistemi bir dizi genel ilkeye dayanmaktadır. En önemlileri şunlardır:

1. merkezileştirme ilkesi yönetim, yani stratejik ve en önemli kararların bir elde toplanması.

Merkezileşmenin erdemleri şunları içerir: bir bütün olarak kurumu iyi anlayan, üst düzey görevlerde bulunan ve kapsamlı bilgi ve deneyime sahip kişiler tarafından karar verme; iş tekrarının ortadan kaldırılması ve buna bağlı olarak genel yönetim maliyetlerinde azalma; birleşik bir bilimsel ve teknik, üretim, satış, personel politikası vb.

Merkezileşmenin dezavantajları, kararların belirli koşullar hakkında çok az bilgiye sahip kişiler tarafından alınmasıdır; bilgi aktarımı için çok zaman harcanır, ancak kendisi kaybolur; alt düzey yöneticiler, uygulamaya tabi olan kararları almaktan pratik olarak elimine edilir. Bu nedenle, merkezileşme ılımlı olmalıdır.

2. ademi merkeziyetçilik ilkesi yani yetki devri, hareket özgürlüğü, bir şirketin alt yönetim organına, yapısal bir birime, bir yetkiliye belirli bir çerçeve içinde karar verme veya tüm firma veya birim adına emir verme hakları. Buna duyulan ihtiyaç, üretim ölçeğindeki bir artış ve bunun karmaşıklığı ile ilişkilidir, sadece bir kişi değil, aynı zamanda bütün bir grup insan, bırakın bunları uygulamayı, tüm kararları belirleyemez ve kontrol edemez.

Ademi merkeziyetçiliğin birçok avantajı vardır: hızlı karar verme ve orta ve alt düzey yöneticileri buna çekme yeteneği; ayrıntılı planlar geliştirmeye gerek yok; bürokratikleşmenin zayıflaması vb.

Yerelleşmenin olumsuz yönleri şunları içerir: kararların kalitesini etkileyen ortaya çıkan bilgi eksikliği; onaylar için gereken süreyi artıran karar verme kuralları ve prosedürlerinin birleştirilmesiyle ilgili zorluklar; yüksek derecede ademi merkeziyetçilik, dağılma ve ayrılıkçılığa tırmanma tehdidinin ortaya çıkması vb.

İstikrarsız ve hızla değişen bir çevrede olduğu kadar, coğrafi olarak dağınık firmalarda desantralizasyon ihtiyacı artmaktadır. gerekli eylemleri merkezle koordine etmek için zaman eksikliği artar.

Yerelleşme derecesi, bağımsız olarak alınan kararlar için hak ve sorumluluklarının sayısına göre belirlenen departman yöneticilerinin ve çalışanlarının deneyim ve niteliklerine bağlıdır.

3. Faaliyetlerin koordinasyonu ilkesi yapısal birimler ve şirket çalışanları. Koşullara bağlı olarak, koordinasyon ya gerekli önlemleri birlikte geliştiren bölümlerin kendilerine emanet edilir ya da bu sayede eşitler arasında birinci olan onlardan birinin başkanına emanet edilebilir; Son olarak, çoğu zaman koordinasyon, personel ve danışmanlarla atanan yöneticinin alanı haline gelir.

4. İnsan potansiyelini kullanma ilkesi kararların büyük kısmının benimsenmesinin girişimci veya genel müdür tarafından tek taraflı olarak değil, kararların uygulanması gereken yönetim seviyelerindeki çalışanlar tarafından alınması gerçeğinde yatmaktadır. Sanatçılar, yukarıdan gelen doğrudan talimatlara değil, açıkça sınırlı eylem, yetki ve sorumluluk alanlarına odaklanmalıdır. Üst makamlar, yalnızca alt makamların üstlenemeyeceği veya üstlenemeyeceği sorunları ve sorunları çözmelidir.

5. Etkin kullanım ilkesi iş uydularının hizmetlerini ihmal etmek yerine. İş, etki alanına bir dizi ilgili faaliyeti içerir. Bunları gerçekleştiren uzmanlara iş uyduları, yani suç ortakları, yoldaşları, yardımcıları denir. Şirketlerin dış dünya ile ilişkisini kolaylaştırırlar: karşı taraflar, birçok organ ve kurumu tarafından temsil edilen devlet.

Uydular grubu şunları içerir: vergi ödemelerini optimize edecek şekilde şirketin mali gidişatını belirleyen finansörler ve muhasebeciler; diğer işletmelerle ve devletle yasal ilişkiler kurmaya yardımcı olan avukatlar; istatistikçiler, ekonomistler-analistler, ekonomik ve diğer tür anketlerin derleyicileri; satış uzmanları; reklam ajansları; halkla ilişkiler uzmanları ve diğerleri.

Bu ilkeler, kurumsal kural koymanın temelidir.

Aynı zamanda her gün için geçerli olan bir takım ilkeler olduğunu da belirtmek gerekir. Devrim öncesi Rusya'da da kullanıldılar, girişimcilere yönelik emirler şeklinde formüle edildiler (1912):

1. Otoriteye saygı gösterin. Güç - gerekli kondisyon etkili iş yönetimi. Her şeyde bir düzen olmalı. Bu bağlamda, yasallaştırılmış güç kademelerinde düzenin koruyucularına saygı gösterin.

2. Dürüst ve doğru olun. Dürüstlük ve doğruluk, sağlıklı kazançlar ve uyumlu iş ilişkileri için bir ön koşul olan girişimciliğin temelidir. Bir Rus girişimci, dürüstlük ve doğruluk erdemlerinin kusursuz bir taşıyıcısı olmalıdır.

Uluslararası kurumsal yönetim ilkeleri

Nisan 1998'de, Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Teşkilatı Konseyi (OECD - 29 ülkeyi birleştirir), kuruluşa ulusal hükümetler, diğer ilgili uluslararası kuruluşlar ve özel sektör ile birlikte kurumsal yönetim konusunda bir dizi standart ve kılavuz geliştirmesi çağrısında bulundu. . Bu amaçla, Kurumsal Yönetim üzerine bir Ad Hoc Grup kurulmuş ve Üye Devletlerin görüşlerini somutlaştıran bağlayıcı olmayan ilkeler geliştirmekle görevlendirilmiştir.

İlkeler, OECD'de, İş Sektöründe Kurumsal Yönetim üzerine OECD Danışma Grubu'nun çalışmaları da dahil olmak üzere, benzer ulusal çabalara girişmiş olan Üye Devletlerin deneyimlerine ve OECD'deki önceki çalışmalara dayanmaktadır. İlkelerin hazırlanmasına birkaç OECD komitesi katılmıştır: Finansal Piyasalar Komitesi, Uluslararası Yatırım ve Çok Uluslu Şirketler Komitesi, Sanayi Komitesi, Çevre Politikası Komitesi. Kalkınmaya OECD üyesi olmayan ülkeler, Dünya Bankası, Uluslararası Para Fonu, iş çevreleri, yatırımcılar, sendikalar ve diğer paydaşlar tarafından önemli katkılarda bulunulmuştur.

Nisan 1999'da OECD yönergeleri yayınladı. Amaçları, "OECD üyesi ülkelerin hükümetlerine ve diğer ülke hükümetlerine, ülkelerindeki kurumsal yönetişim ile ilgili yasal, kurumsal ve düzenleyici sistemleri değerlendirip iyileştirmelerine yardımcı olmaktır..." İlkeler OECD toplantısında bakanlar tarafından imzalandı. Mayıs 1999'da Konsey.

Avrupa Hissedarlar grubu, "Euroshareholders", 1990 yılında kurulmuş bir Avrupa hissedar birlikleri konfederasyonudur. Sekiz ulusal hissedar birliğini içerir. Görevi, Avrupa Birliği'ndeki bireysel hissedarların çıkarlarını temsil etmektir. Euroshareholders ilkeleri OECD'deki ile aynı ilkelere dayanmaktadır, ancak daha spesifik ve ayrıntılıdır. Euroshareholders İlkeleri - farklı şirketler ve ülkeler tarafından benimsenmişse - hissedarların haklarını ve etkilerini iyileştirmelidir.

Kurumsal yönetim, bir anonim şirketin üst düzey yönetim sistemini karakterize eder. 1932'de A. Burleigh ve G. Minza'nın anonim şirketlerde yönetimden ayrılma ve mülkiyetten kontrol konularını ilk kez tartışan "Modern şirket ve özel mülkiyet" kitabı yayınlandı. Bu, 200 büyük şirkette varlıkların %58'inin kontrol edildiği gibi, yeni bir profesyonel yönetici ve gelişim katmanının ortaya çıkmasına neden oldu.

Kurumsal yönetim sistemi Bir yandan şirket yöneticileri ve sahipleri arasındaki ilişkiyi düzenlemek, diğer yandan çeşitli paydaşların hedeflerini koordine etmek ve şirketlerin etkin işleyişini sağlamak için tasarlanmış bir organizasyon modelidir. Kurumsal yönetişimin birkaç modeli vardır.

Kurumsal yönetişimin temel modelleri

Ulusal kurumsal yönetim biçimlerinin çeşitliliği, şartlı olarak iki karşıt modele yönelen gruplara ayrılabilir:

• Amerikan veya yabancı model;
• Alman veya içeriden öğrenen model.

Amerikalı veya yabancı, bir model, anonim şirket veya pazar, kurumsal kontrol mekanizmaları veya anonim şirketin yönetimi üzerindeki kontrol ile ilgili olarak yüksek düzeyde harici kullanıma dayanan bir yönetim modelidir.

Anglo-Amerikan modeli ABD, Büyük Britanya, Avustralya, Kanada, Yeni Zelanda için tipiktir. Hissedarların çıkarları, şirketin yönetimine bağlı olan çok sayıda izole küçük yatırımcı tarafından temsil edilir. Şirketin yönetimi üzerinde kontrolün uygulandığı borsanın rolü artmaktadır.

Almanca veya içeriden, model, esas olarak dahili kurumsal kontrol yöntemlerinin veya kendi kendini kontrol etme yöntemlerinin kullanımına dayanan bir anonim şirketlerin yönetim modelidir.

Alman kurumsal yönetim modeli Orta Avrupa, İskandinav ülkeleri için tipiktir, Belçika ve Fransa için daha az tipiktir. Sosyal etkileşim ilkesine dayanır: şirketin faaliyetleriyle ilgilenen tüm taraflar (hissedarlar, yöneticiler, personel, bankalar, kamu kuruluşları) karar alma sürecine katılma hakkına sahiptir. Alman modeli, şirketin rekabet gücünü ve performansını kendisi kontrol ettiği için, hisse senedi piyasalarına ve yönetimde hissedar değerine zayıf bir odaklanma ile karakterize edilir.

Amerikan ve Alman kurumsal yönetim modelleri, aralarında şu veya bu sistemin baskın olduğu ve belirli bir ülkenin ulusal özelliklerini yansıtan birçok seçeneğin bulunduğu iki karşıt sistemdir. Çerçeve içinde belirli bir kurumsal yönetim modelinin geliştirilmesi temel olarak üç faktöre bağlıdır:

• mekanizma;
• fonksiyonlar ve görevler;
• bilgi ifşa seviyesi.

Japon kurumsal yönetim modeli savaş sonrası dönemde finansal ve endüstriyel gruplar (keiretsu) temelinde oluşturulmuş ve yöneticilerin kontrol sorununu azaltan banka kontrolüne dayalı tamamen kapalı olarak nitelendirilmektedir.

Kurumsal yönetişimin aile modeli tüm dünya ülkelerinde yaygınlaştı. Şirketlerin yönetimi aynı ailenin üyeleri tarafından yürütülür.

ortaya çıkan Rusya'da kurumsal yönetim modelleri mülkiyet ve kontrolün ayrılması ilkesi tanınmamaktadır. Rusya'daki kurumsal yönetim sistemi, yukarıdaki modellerin hiçbirine uymuyor; daha fazla iş geliştirme, aynı anda birkaç kurumsal yönetim modeline odaklanacaktır.

Amerikan kurumsal yönetim modelini uygulama koşulları

Amerikan kurumsal yönetim sistemi, ulusal anonim mülkiyetin özellikleriyle doğrudan ilişkilidir ve bunlar:

• Amerikan şirketlerinin sermayesinin en yüksek düzeyde dağılması, sonuç olarak, kural olarak, hissedar gruplarının hiçbiri şirkette özel bir temsile sahip olduğunu iddia etmez;
• hisselerin en üst düzeyde likiditesi, herhangi bir hissedarın hisselerini hızlı ve kolay bir şekilde satmasına ve yatırımcının bunları satın almasına olanak tanıyan oldukça gelişmiş bir varlığın varlığı.

Amerikan pazarı için piyasa kontrolünün kilit biçimleri, şirket kontrolü için piyasa aracılığıyla yöneticilerin faaliyetleri üzerinde etkin piyasa kontrolü sağlayan çok sayıda şirket birleşmesi, satın alma ve satın alma işlemidir.

Alman kurumsal yönetim modelini kullanma nedenleri

Alman modeli, Amerikan modeline yol açan faktörlerin tam tersi olan faktörlerden türer. Bu faktörler şunlardır:

• çeşitli kurumsal yatırımcılar arasında öz sermayenin yoğunlaşması ve özel yatırımcılar arasında nispeten daha küçük bir dağılımı;
• borsanın nispeten zayıf gelişimi.

Amerikan kurumsal yönetim modeli

Bir Amerikan şirketinin tipik yönetim yapısı

Şirketin en üst yönetim organı, hissedarların genel kuruludur. yılda en az bir kez düzenli olarak düzenlenen . Pay sahipleri, şirket tüzüğünde yapılacak değişiklik ve eklemeler, müdürlerin seçilmesi veya görevden alınması ile şirketin yeniden düzenlenmesi ve tasfiyesi gibi şirket faaliyetleri için en önemli olan diğer kararlarda oylama yaparak şirketin yönetimine katılırlar. şirket vb.

Aynı zamanda, hissedarların şirket yönetimine katılma konusunda oldukça sınırlı fırsatları olduğundan, hissedarların toplantıları büyük ölçüde resmidir, çünkü şirketin gerçek yönetiminin ana yükü, genellikle emanet edilen yönetim kuruluna düşer. aşağıdaki ana görevlerle:

• en önemli genel kurumsal sorunları çözmek;
• idarenin faaliyetleri üzerinde atama ve kontrol;
• finansal faaliyetlerin kontrolü;
• kurumsal uyumun sağlanması mevcut düzenlemeler Haklar.

Yönetim kurulunun temel sorumluluğu, hissedarların çıkarlarını korumak ve varlıklarını maksimize etmektir. Şirketin değerinin büyümesini garanti eden bir yönetim düzeyi sağlamalıdır. Son yıllarda, yönetim kurulunun şirket yönetiminde artan rolü giderek daha fazla fark edilir hale gelmiştir. Bu, öncelikle mali durum üzerindeki kontrolde kendini gösterir. Ortaklığın finansal sonuçları, kural olarak en az üç ayda bir yönetim kurulu toplantılarında gözden geçirilir.

Yönetim kurulu üyeleri, hissedarların temsilcisi olarak, şirketin gidişatından sorumludur. İdari ve idari işlerde görev alabilirler. cezai sorumlulukŞirketin iflası veya şirket hissedarlarının menfaatleri aleyhine kendi menfaatlerini elde etmeyi amaçlayan davaların komisyonu durumunda.

Yönetim kurulunun niceliksel yapısı ihtiyaçlara göre belirlenmektedir. Etkili yönetim, ve eyalet yasalarına göre asgari sayısı bir ila üç arasında olabilir.

Yönetim kurulu, anonim şirketin iç ve dış (bağımsız) üyeleri arasından seçilir. Yönetim kurulunun çoğunluğu bağımsız üyelerden oluşmaktadır.

İç üyeler, kurumsal yönetimden seçilir ve şirketin hem icra direktörleri hem de yöneticileri olarak görev yapar. Bağımsız yöneticiler, şirkette çıkarları olmayan kişilerdir. Bankaların temsilcileri, yakın teknolojik veya finansal bağları olan diğer şirketler, tanınmış hukukçular ve bilim adamlarıdır.

Her iki yönetici grubu veya başka bir deyişle, tüm yöneticiler şirketin işlerinden eşit derecede sorumludur.

Yapısal olarak, Amerikan şirketlerinin yönetim kurulları daimi komitelere bölünmüştür. Her kurumdaki komitelerin sayısı ve faaliyet yönleri farklıdır. Görevleri, yönetim kurulu tarafından kabul edilen konularda tavsiyeler geliştirmektir. Yönetim kurullarında en yaygın olanları yönetişim ve ücretler, bir denetim komitesi (denetim komitesi), bir finans komitesi, bir seçim komitesi, operasyonel konularda bir komite, büyük şirketlerde - halkla ilişkiler komiteleri vb. Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun talebi üzerine, denetim ve ücret komiteleri kurulmalıdır. her kurumda.

Şirketin yürütme organı onun müdürlüğüdür. Yönetim kurulu, tüzüğünün öngördüğü şekilde şirketin başkanını, başkan yardımcılarını, saymanını, sekreterini ve diğer yöneticilerini seçer ve atar. Şirketin atanan başkanının çok geniş yetkileri vardır ve yalnızca yönetim kuruluna ve hissedarlara karşı sorumludur.

Alman kurumsal yönetim modeli

Bir Alman şirketinin tipik yönetim yapısı

Bir Alman şirketinin tipik yönetim yapısı da üç aşamalıdır ve hissedarlar genel kurulu, denetleme kurulu ve yönetim kurulu tarafından temsil edilir. En yüksek yönetim organı, hissedarların genel kuruludur. Yetkinliği, anonim şirketlerin tüm yönetim modelleri için tipik olan sorunların çözümünü içerir:

• denetim kurulu ve yönetim kurulu üyelerinin seçilmesi ve görevden alınması;
• şirketin karını kullanma prosedürü;
• denetçi atanması;
• şirket tüzüğündeki değişiklikler ve eklemeler;
• şirketin sermayesindeki değişiklik;
• şirketin tasfiyesi vb.

Pay sahiplerinin toplantı sıklığı kanun ve şirket tüzüğü ile belirlenir. Toplantı, yönetim organları veya hissedarların inisiyatifiyle, en az %5 hisseye sahip olan hissedarların inisiyatifiyle yapılır. Toplantı hazırlama süreci, pay sahipleri toplantısı gündemini önceden yayınlama zorunluluğunu ve her bir konuda denetim kurulu ve yönetim kurulu tarafından önerilen karar seçeneklerini içerir. Gündemin yayınlanmasından sonraki bir hafta içinde herhangi bir hissedar, belirli bir konunun çözümünün kendi versiyonunu önerebilir. Toplantıdaki kararlar basit oy çokluğu ile alınır, en önemlisi - toplantıda hazır bulunan hissedarların oylarının dörtte üçü ile. Toplantıda alınan kararlar noter tasdikli veya mahkemece tasdik edildikten sonra yürürlüğe girer.

Denetleme Kuruluşirketin ekonomik faaliyetleri üzerinde kontrol işlevlerini yerine getirir. Şirketin hissedarlarının ve çalışanlarının temsilcilerinden oluşur. Denetim kurulunda bu iki grubun yanı sıra şirketle yakın iş ilişkisi bulunan banka ve işletmelerin temsilcileri de yer alabilir. Şirket çalışanlarının, koltukların %50'sine ulaşan denetim kurulunda yüksek oranda temsil edilmesi, Alman denetim kurulu oluşturma sisteminin bir özelliğidir. Pay sahipleri ve denetim kurulunda temsil edilen çalışanlar arasındaki çıkar çatışmalarını önlemek için bu taraflardan her birinin karşı grubun temsilcilerinin seçimini veto etme hakkı vardır.

Denetim kurulunun temel görevi, şirket yöneticilerini seçmek ve çalışmalarını izlemektir. Denetleme Kurulunun yetkinliğine atıfta bulunulan stratejik öneme sahip konular dizisi açıkça tanımlanmıştır ve diğer şirketlerin satın alınmasını, varlıkların bir kısmının satılmasını veya işletmenin tasfiyesini, yıllık bilanço ve raporların değerlendirilmesini ve onaylanmasını içerir. , önemli işlemler ve temettü tutarı.

Denetim Kurulu kararları dörtte üç çoğunluk oyu ile alınır.

Denetim kurulunun büyüklüğü şirketin büyüklüğüne bağlıdır. Asgari üyelik en az üç üye olmalıdır. Alman hukuku, büyük denetim kurulları öngörmektedir.

Denetim Kurulu üyeleri, faaliyete başladıkları tarihten itibaren dört iş yılı için pay sahipleri tarafından seçilirler. Denetim kurulu üyeleri, görev süreleri dolmadan genel kurul tarafından dörtte üç çoğunlukla yeniden seçilebilirler. Denetim Kurulu, kendi üyeleri arasından bir başkan ve bir başkan vekili seçer.

Yönetim kurulu şirket yönetiminden oluşur. Kurul bir veya birkaç kişiden oluşabilir. Yönetim kuruluna, şirketin doğrudan ekonomik yönetimi ve faaliyetlerinin sonuçlarından sorumlu olma görevi verilmiştir. Kurul üyeleri, denetim kurulu tarafından beş yıla kadar atanır. Yönetim kurulu üyelerinin, esas görevleri dışında herhangi bir ticari faaliyette bulunmaları ve denetim kurulunun izni olmaksızın diğer şirketlerin yönetim organlarına katılmaları yasaktır. Kurulun çalışması, kararların oybirliği ile alındığı meslektaşlar bazına dayanmaktadır. Uzlaşmaya varılamayan zor durumlarda kararlar oylama ile alınır. Yönetim Kurulu'nun her üyesinin bir oyu vardır, Yönetim Kurulu üyelerinin çoğunluğunun kendisi lehinde oy kullanması halinde karar kabul edilmiş sayılır.

Amerikan modeli ile Alman modeli arasındaki temel farklar

İncelenen kurumsal yönetim modelleri arasındaki temel farklar şunlardır:

• Amerikan modelinde, hissedarların çıkarları, çoğunlukla, birbirinden izole edilmiş küçük özel yatırımcıların çıkarlarıdır; bunlar, ayrılıkları nedeniyle büyük ölçüde şirketlerin yönetimine bağımlıdır. Bu duruma karşı bir denge olarak, kurumsal kontrol piyasası aracılığıyla anonim şirketlerin yönetimi üzerinde kontrol uygulayan piyasanın rolü artmaktadır;
• Alman modelinde hissedarlar, oldukça büyük hissedarlardan oluşan bir koleksiyondur ve bu nedenle ortak çıkarlarını sürdürmek için kendi aralarında birleşebilirler ve bu temelde bir anonim şirketin yönetimi üzerinde sıkı kontrole sahip olabilirler. Böyle bir durumda, toplumun faaliyetleri üzerinde bir dış kontrolör olarak piyasanın rolü keskin bir şekilde azalır, çünkü şirketin kendisi rekabet edebilirliğini ve performansını kontrol eder;

Bu durum yönetim kurulunun görevlerinde farklılığa yol açmaktadır. Amerikan modelinde, bu, bir anonim şirketin tüm faaliyetlerini esasen kontrol eden ve hissedarlar toplantısı ve devlet kontrol organları önünde sorumlu olan bir yönetim kurulu olarak bir yönetim kuruludur.

Alman yönetim modelinde, yönetim ve kontrol fonksiyonlarının katı bir ayrımı vardır. İçinde yönetim kurulu, anonim şirket üzerinde tam kontrol uygulayan bir organ değil, bir denetim kuruluna veya daha doğrusu bir denetim organına sahiptir. Kontrol işlevleri, faaliyetleri hissedarların çıkarlarını karşılamaya son verirse, şirketin mevcut yönetimini hızlı bir şekilde değiştirme yeteneği ile doğrudan ilişkilidir. Diğer şirketlerin temsilcilerinin denetim kurullarına katılım, şirketin faaliyetlerinde yalnızca hissedarlarının çıkarlarını değil, aynı zamanda faaliyetleriyle ilgili olarak şu veya bu şekilde diğer şirketlerin çıkarlarını da dikkate almasına izin verir. Sonuç olarak, bir Alman şirketindeki bireysel hissedar gruplarının çıkarları genellikle üstün değildir, çünkü şirketin bir bütün olarak çıkarları ilk etapta öne çıkar.

İyi çalışmalarınızı bilgi tabanına gönderin basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, yüksek lisans öğrencileri, genç bilim adamları size çok minnettar olacaktır.

Yayınlanan http://www.allbest.ru/

yüksek devlet eğitim kurumunun Minsk şubesi mesleki Eğitim"Moskova Devlet Ekonomi, İstatistik ve Bilişim Üniversitesi (MESI)"

Ölçek

"Kalite Yönetimi" disiplininde

Seçenek 20.

Konu: Kurumsal Yönetim.

ÖğrenciSachishina Yu.V.

süpervizörZenchenko S.A.

Minsk 2009

Tanıtım

Çözüm

Tanıtım

Günümüzde şirketlerin geleceği, esas olarak olmasa da büyük ölçüde, şirketlerin yatırım çekiciliğini artırmanın ve sonuç olarak ülkedeki yatırım ortamını iyileştirmenin en etkili yollarından biri olarak görülen kurumsal yönetimin kalitesi tarafından belirlenmektedir. ülke.

Kurumsal yönetim, bir yandan, pay sahipliği haklarının kullanılmasına ilişkin prosedürleri, yönetim kurulunun görevleri ve üyelerinin alınan kararlardan doğan sorumluluklarını, şirket üst yönetiminin ücret düzeyini, bilgi açıklama prosedürünü ve finansal durumu içerir. kontrol sistemi ise, devlet düzenleyicileri ve diğer yetkili temsilcilerin, belirtilen ilişki alanını düzenlemeye yönelik kurum ve kuruluşların faaliyetlerini ifade eder, üçüncüsü, belirli derecelendirmeler atayarak derecelendirme kuruluşlarının faaliyetleridir. , yatırımcının şirketin yatırım çekiciliği fikrini oluşturur.

Bununla birlikte, özünde kurumsal yönetim, belirli bir sistemin piyasa katılımcıları tarafından uygulanması yoluyla, özellikle hissedarların ve yönetimin çıkarları ile bireysel birey gruplarının ve bir bütün olarak şirketin çıkarları arasında bir denge bulma sürecidir. iş dünyasında benimsenen etik ve prosedürel davranış standartları.

Kurumsal yönetimin etkinliğinin aşağıdaki koşullara uyulmasını gerektirdiği söylenmelidir:

Kurumsal yönetim konusuna ilişkin farkındalık;

Kurumsal yönetim kodlarının yasal gücünün ve statüsünün belirlenmesi;

İlgili standartları zamanında revize etmek için kurumsal ilişkiler sistemindeki değişikliklerin sürekli izlenmesi.

Ekonomistler "kurumsal yönetişim" kavramını iki şekilde yorumlarlar. Bir yandan, işletmenin düzenlendiği ve yönetildiği ilişkidir. Bunlar örgütsel yönler, yönetsel yetenek, teknik bilgidir. Kurumsal yönetim ise işletmenin yönetim kurulu, denetim kurulu, hissedarlar ve çalışanlar gibi çeşitli üyeleri arasında hak ve sorumlulukların dağılımını düzenleyen bir sistemdir.

Testin amacı, kurumsal yönetimin teorik temellerini incelemektir.

1. Kurumsal yönetim: temel kavramlar

Kurumsal yönetimin doğru bir şekilde anlaşılması için öncelikle korporatizm ve şirket gibi tarihsel açıdan önemli kavramları dikkate almak gerekir.

Korporatizm, kurumsal topluluğun veya ortaklığın mülkünün ortak mülkiyeti, kişisel ve kamu çıkarlarının tatmininde sözleşme ilişkisidir. Korporatizm, çıkarlar dengesini sağlamak için bir uzlaşma yönetimidir 11 Rusinov F.M., Popova E.V. Ekonominin istikrarsız bir durumda kurumsal yönetim teorisi. - M.: yayınevi Ros. ekonomi. ac., 1999. Konsensüs ve uzlaşmalara dayalı göreli bir çıkar dengesi elde etme yeteneği, korporatist modelin ayırt edici bir özelliğidir.

Korporatizm kavramının bir türevi olan "korporasyon" kavramı, ortak hedeflere ulaşmak için birleşmiş kişiler topluluğu olarak yorumlanır. Yani, bir şirket:

ilk olarak, ortak hedeflere ulaşmak için birleşen, ortak faaliyetler yürüten ve bağımsız bir hukuk konusu oluşturan kişilerin toplamı - tüzel kişilik;

ikincisi, gelişmiş ülkelerde ortak mülkiyet, yasal statü ve yönetim işlevlerinin kiralık olarak çalışan üst standart profesyonel yöneticilerin (yöneticilerin) elinde yoğunlaşmasını sağlayan yaygın bir girişimci faaliyet organizasyonu biçimi.

Çoğu zaman, şirketler, kurumsal bir iş biçiminin aşağıdaki dört özelliği ile karakterize edilen bir anonim şirket şeklinde düzenlenir:

· Şirketin tüzel kişilik olarak bağımsızlığı;

· Her hissedarın sınırlı sorumluluğu;

· Hissedarların sahip olduğu hisseleri başka kişilere devretme imkanı;

· Şirketin merkezi yönetimi.

Kurumsal yönetim ve kurumsal yönetim aynı şey değildir. İlk terim, profesyonellerin ticari faaliyetler sırasındaki faaliyetlerini ifade eder. Başka bir deyişle, yönetim iş yapma mekaniğine odaklanmıştır. İkinci kavram çok daha geniştir: firmanın işleyişinin en çeşitli yönleriyle ilgili birçok kişi ve kuruluşun etkileşimi anlamına gelir. Kurumsal yönetim, yönetimden daha yüksek bir şirket yönetimi düzeyindedir.

Bugün, dünya pratiğinde kurumsal yönetimin tek bir tanımı yoktur. Aşağıdakiler de dahil olmak üzere kurumsal yönetimin çeşitli tanımları vardır:

· Ticari kuruluşların yönetildiği ve kontrol edildiği sistem (OECD tanımı);

· Şirketin hissedarlarının çıkarlarını temsil ettiği ve koruduğu organizasyon modeli;

· Şirketin faaliyetleri üzerinde yönetim ve kontrol sistemi;

· Yöneticilerin hissedarlara hesap verme sorumluluğu sistemi;

· Şirketin, hissedarlarının ve diğer paydaşların çıkarları ile sosyal ve ekonomik hedefler arasındaki denge;

· Yatırımın geri dönüşünü sağlamanın bir yolu;

· Şirketin verimliliğini artırmanın bir yolu, vb.

Nisan 1999'da, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı (OECD) tarafından onaylanan özel bir belgede (gelişmiş piyasa ekonomileriyle 29 ülkeyi bir araya getirir), aşağıdaki kurumsal yönetim tanımı formüle edilmiştir: "Kurumsal yönetim, şirketlerin faaliyetlerini güvence altına alma ve onlar üzerinde kontrol sağlamanın iç araçlarını ifade eder... Ekonomik verimliliği artırmanın temel unsurlarından biri, yönetim kurulu (yönetim, idare) arasındaki bir dizi ilişkiyi içeren kurumsal yönetimdir. şirket, yönetim kurulu (denetim kurulu), hissedarlar ve diğer ilgili taraflar (paydaşlar) Kurumsal yönetim ayrıca şirketin hedeflerinin formüle edildiği mekanizmaları, bunlara ulaşmanın yollarını ve faaliyetleri üzerindeki kontrolü belirler. "... Ayrıca, iyi kurumsal yönetimin beş ana ilkesini ayrıntılı olarak açıklamıştır:

1. Pay sahiplerinin hakları (kurumsal yönetim sistemi, pay sahiplerinin haklarını korumalıdır).

2. Hissedarlara eşit muamele (kurumsal yönetim sistemi, küçük ve yabancı hissedarlar dahil tüm hissedarlara eşit muameleyi sağlamalıdır).

3. Menfaat sahiplerinin kurumsal yönetimdeki rolü (kurumsal yönetim sistemi, sosyal refahı artırmak, yeni istihdam yaratmak ve kurumsal sektörün finansal sürdürülebilirliğini sağlamak için, menfaat sahiplerinin yasal haklarını tanımalı ve şirket ile tüm menfaat sahipleri arasında aktif işbirliğini teşvik etmelidir) .

4. Bilgi ifşası ve şeffaflık (kurumsal yönetim sistemi, finansal durum, performans sonuçları, sahiplerin bileşimi ve yönetim yapısı hakkında bilgiler dahil olmak üzere, şirketin işleyişinin tüm önemli yönleri hakkında güvenilir bilgilerin zamanında açıklanmasını sağlamalıdır).

5. Yönetim kurulunun sorumlulukları (yönetim kurulu, işletmenin stratejik yönetimini sağlar, yöneticilerin çalışmaları üzerinde etkin kontrol sağlar ve hissedarlara ve bir bütün olarak şirkete rapor vermekle yükümlüdür).

Kısaca, kurumsal yönetimin temel kavramları şu şekilde formüle edilebilir: Adalet(ilke 1 ve 2), bir sorumluluk(prensip 3), şeffaflık(prensip 4) ve Hesap verebilirlik(ilke 5).

2. Kurumsal yönetime katılanlar

Kurumsal yönetimden bahsetmeye başlamak için, bu terimin hangi kuruluşlara (hissedarları olan kuruluşlar, bir yönetim kurulu ve bir kurul) uygulandığını düşünmek gerekir. Bu tür şirketler, köken tarihlerine göre üç türe ayrılabilir. belirli bir mülkiyet yapısını gerektiren ...

İlk tür, hisseleri çalışanlarına ait olan kuruluşlardır. İşletmeleri özelleştirme kampanyası sırasında birçok kuruluş işçiler tarafından özelleştirildi. Aynı zamanda, çoğunluk hissesi, kural olarak, bu kuruluşların başkanlarına aittir.

İkinci tür, hisselerinin bir kısmı devlete ait olan kuruluşlardır; aynı tür, devletin özel bir hak kullandığı ("altın hisseye" sahip olduğu) ilgili kuruluşları içerebilir.

Üçüncü tür, hisseleri tamamen veya kısmen yeni sahipler (yatırımcılar - bireyler veya tüzel kişiler) tarafından itfa edilen kuruluşlar veya sahipleri tarafından oluşturulan ve sahip oldukları kuruluşlardır. organizasyon şekli anonim şirketler.

Kurumsal yönetim sisteminin düzenlemek üzere tasarlandığı ilişkilerin karmaşık doğasını anlamak için, katılımcıların kim olduğunu ele alalım.

Anonim şirketlerde kurumsal ilişkilerin ana katılımcıları, anonim mülkün sahipleri ve yöneticileridir. Anonim mülk sahipleri ve yöneticileri arasındaki kurumsal ilişkilerde kilit rol, eskilerin geri dönüşü olmayan yatırımlar yapması, şirkete ihtiyaç duyduğu sermayenin önemli bir bölümünü en uygun koşullarda sağlaması ve en büyük riskleri üstlenmesi gerçeğinden kaynaklanmaktadır. kurumsal ilişkilerdeki diğer tüm katılımcılarla ve ikincisinin faaliyetinden karşılaştırma, bu sermayenin nihayetinde nasıl kullanılacağına bağlıdır.

Aynı zamanda, kurumsal ilişkilerdeki ana katılımcı gruplarının çıkarlarını özetleyerek, aralarındaki en önemli farklar şunlardır:

Yöneticiler:

Ücretlerinin büyük bir kısmını, genellikle garantili ücretler şeklinde alırken, diğer ücretlendirme biçimleri çok daha küçük bir rol oynar.

Öncelikle konumlarının gücü, şirketin istikrarı ve öngörülemeyen koşullara maruz kalma riskinin azaltılmasıyla ilgilenirler (örneğin, şirketin faaliyetlerini dış borç yerine birikmiş kârlar yoluyla finanse etmek).

Ana çabalarını çalıştıkları şirkette yoğunlaştırın.

Yönetim kurulu tarafından temsil edilen ve şirketle olan sözleşmelerini yenilemekle ilgilenen hissedarlara bağlıdır.

Şirketin faaliyetlerine ilgi gösteren çok sayıda grupla (şirket personeli, alacaklılar, müşteriler, tedarikçiler, bölgesel ve yerel yetkililer, vb.) doğrudan etkileşime girerler ve bir dereceye kadar onların çıkarlarını dikkate almak zorunda kalırlar. .

Şirketin faaliyetlerinin verimliliğini ve değerini artırma hedefleriyle ilgili olmayan, hatta onlarla çelişen (şirketin büyüklüğünü artırma arzusu, hayırseverlik faaliyetlerini bir araç olarak genişletme arzusu) bir dizi faktörün etkisi altındadırlar. artan kişisel statü, kurumsal prestij vb.)

Hissedarlar (hissedarlar):

Şirketten yalnızca temettü şeklinde (şirketin yükümlülüklerini ödedikten sonra kalan şirket karının kısmı) ve ayrıca tekliflerinin yüksek olması durumunda hisse satışı yoluyla gelir elde edebilirler. Buna göre, şirketin yüksek kârıyla ve hisselerinin yüksek fiyatıyla ilgilenirler.

En yüksek riskleri taşırlar: 1) şirketin faaliyetleri herhangi bir nedenle kar getirmiyorsa, gelir alınmaması; 2) iflas durumunda, şirketler ancak diğer tüm grupların talepleri karşılandıktan sonra tazminat alırlar.

Şirket için yüksek kâr sağlayan ancak aynı zamanda yüksek risk içeren kararları desteklemeye meyillidirler.

Şirketin yönetimini yalnızca iki şekilde etkileme fırsatına sahiptirler: 1) yönetim kurulunun bir veya daha fazla bileşiminin seçilmesi ve şirket yönetiminin faaliyetlerinin onaylanması veya onaylanmaması yoluyla hissedar toplantıları yaparken; 2) Sahip oldukları hisseleri satarak, böylece hisse senedi fiyatını etkileyerek ve şirketin mevcut yönetime düşman olan hissedarlar tarafından devralınması ihtimalini yaratarak.

Şirket yönetimi ve diğer çıkar gruplarıyla doğrudan etkileşime girmeyin.

· Borç verenler (şirket tahvili sahipleri dahil):

Düzeyi şirketle aralarındaki sözleşmede belirlenen bir kâr alırlar. Buna göre, öncelikle şirketin sürdürülebilirliği ve sunulan fonların geri dönüş garantisi ile ilgileniyoruz. Yüksek kâr sağlayan, ancak yüksek risklerle ilişkili çözümleri desteklemeye meyilli değillerdir.

Yatırımlarını çok sayıda şirket arasında çeşitlendirin.

· Şirket çalışanları:

Her şeyden önce şirketin sürdürülebilirliği ve ana gelir kaynakları olan işlerinin korunması ile ilgilenirler.

Yönetimle doğrudan etkileşime girerler, ona bağlıdırlar ve kural olarak onu etkilemek için çok sınırlı fırsatlara sahiptirler.

· Şirketin ortakları (ürünlerinin düzenli alıcıları, tedarikçileri vb.):

Şirketin istikrarı, ödeme gücü ve belirli bir iş alanındaki faaliyetlerin devamı ile ilgileniyoruz.

· Devlet:

Her şeyden önce, şirketin istikrarı, vergi ödeme, istihdam yaratma ve sosyal programları uygulama kabiliyeti ile ilgileniyoruz.

Yönetimle doğrudan etkileşime geçin.

Şirketin faaliyetlerini esas olarak yerel vergiler yoluyla etkileme yeteneğine sahiptirler.

3. Kurumsal yönetim mekanizmaları

Gelişmiş piyasa ekonomilerine sahip ülkelerde kullanılan kurumsal yönetimin ana mekanizmaları: Yönetim Kurulu üyeliği; düşmanca devralma (“şirket kontrol piyasası”); hissedarlardan vekaletname alınması; iflas.

Yönetim kuruluna katılım

Yönetim kurulunun temel fikri, şirket ve yöneticileri ile iş ve diğer ilişkilerden bağımsız, faaliyetleri hakkında belirli düzeyde bilgi sahibi olan, şirket adına gözetim işlevlerini yerine getiren kişilerden oluşan bir grup oluşturmaktır. sahipleri (hissedarlar / yatırımcılar) ve diğer ilgili gruplar.

Yönetim kurulunun etkinliği, hesap verebilirlik ve yönetimin günlük faaliyetlerine müdahale etmeme ilkeleri arasında bir dengenin sağlanmasından kaynaklanmaktadır.

Düşmanca devralma

Bu mekanizmanın arkasındaki fikir, şirketlerinin performansından hayal kırıklığına uğrayan hissedarların hisselerini serbestçe satabilmeleridir. Bu tür satışlar çok büyük olursa, hisse fiyatındaki düşüş diğer şirketlerin bunları satın almasına ve böylece hissedarlar toplantısında oyların çoğunluğunu elde etmesine izin verecek, eski yöneticileri şirketin tüm potansiyelini gerçekleştirebilecek yeni yöneticilerle değiştirecektir.

Hissedarlardan vekiller için rekabet

Hisse senedi piyasası gelişmiş ülkelerde benimsenen uygulama, bir şirket yönetiminin, hissedarlarına yaklaşan genel kurul toplantısını bildirerek, sahip oldukları oy sayısı ile oy kullanma hakkı için vekâletname istemesini sağlar (bir hisse, hissedarına hisse senedi verir. bir oy hakkı) ve genellikle hissedarların çoğunluğundan bunu alır ... Ancak, şirket yönetiminden memnun olmayan bir grup hissedar veya diğer kişiler de şirket yönetiminden yararlanmaya çalışabilir. diğer vekâletname sahiplerinin çok sayıda (veya çoğunluğunun) kendi adlarına ve şirketin mevcut yönetimine karşı oy kullanmasına izin verir.

İflas

Bir şirketin faaliyetleri üzerindeki bu kontrol yöntemi, genellikle şirketin borçlarını ödeyememesi ve alacaklıların şirket yönetimi tarafından önerilen kriz kurtarma planını onaylamaması durumunda alacaklılar tarafından kullanılır. Bu mekanizma çerçevesinde kararlar öncelikli olarak alacaklıların menfaatleri tarafından yönlendirilmekte ve hissedarların şirket malvarlığına ilişkin talepleri en son karşılanacaktır. Yönetim personeli ve yönetim kurulu, mahkeme tarafından atanan bir tasfiye memuruna veya tasfiye memuruna geçen şirket üzerindeki kontrolünü kaybeder. Yukarıda sıralanan dört ana kurumsal yönetim mekanizmasından iflas, genellikle aşırı durumlarda uygulanan bir biçimdir. İflas sürecinde bilindiği gibi alacaklıların menfaatleri önceliklidir ve hissedarların şirket malvarlığına ilişkin talepleri en son karşılanır.

4. Etkin bir kurumsal yönetim sisteminin ana unsurları

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü tarafından yapılan araştırma, etkili kurumsal yönetimin dört temel ilkesini belirledi:

dürüstlük: yatırımcılar, mülklerinin kamulaştırmaya karşı güvenilir bir şekilde korunduğundan emin olmalıdır;

şeffaflık: işletmeler mali durumları hakkında doğru ve eksiksiz bilgileri zamanında açıklamalıdır;

Hesap verebilirlik: işletme yöneticileri, sahiplerine veya onların atanmış yöneticilerine ve denetçilerine karşı sorumlu olmalıdır.

bir sorumluluk: işletmeler yasalara ve yasalara uymak zorundadır. etik standartlar toplum.

Etkili bir kurumsal yönetim sisteminin ana unsurları şunları içerir:

dış (ülke) faktörler:

ekonominin genel durumu;

Kültürel gelenekler;

bunların uygulanması için düzenleyici yasal düzenlemeler ve mekanizmalar: çeşitli örgütsel ve yasal mülkiyet biçimlerine sahip işletmelerin oluşturulması ve işletilmesine ilişkin mevzuat, yatırımcı haklarının korunmasına ilişkin mevzuat, iflas mevzuatı, menkul kıymetler piyasası mevzuatı;

menkul kıymetler piyasasının düzenlenmesi;

bilgi altyapısı: standartlar mali tablolar, denetim, bilgi ifşasının eksiksizliği, güvenilirliği ve zamanında olması için gereklilikler;

piyasalar: öz sermaye ve kredi sermayesi, emek (özellikle yönetim), vb.

iç faktörler (kurumsal faktörler):

teşebbüsün kurucu belgeleri: hissedarların ve alacaklıların kilit sözleşmelerin kabulüne katılma hakları stratejik kararlar, yönetim kurulu ve yönetim kurulu atamalarında, içeriden öğrenenlerin işlemlerine karşı koruma mekanizmaları, mülkiyet haklarının tescili vb.

şeffaflık: işletmenin finansal durumu, yükümlülükleri, mülkiyet yapısı hakkındaki bilgilerin açıklanmasının zamanında, güvenilir ve eksiksiz olması;

yönetim kurulu ve yönetimin seçimi ve işleyişi için prosedür.

Düşük düzeyde kurumsal yönetim uygulamalarının yatırım çekme üzerinde olumsuz bir etkisi vardır ve ayrıca ulusal ve bölgesel düzeylerde daha büyük sistemik sorunların ortaya çıkmasına katkıda bulunur. Bu durum, kurumsal yönetim derecelendirme notunun belirlenmesinin gerekli olduğunu göstermektedir.

kurumsal yönetim standartlarına ilişkin bilgilerin açıklanması nedeniyle yatırımcıların gözünde farklılaşma;

sermaye artırma sürecinde yatırımcılara ek bilgiler (ilk yerleştirme sırasında, şirket tahvilleri ihraç ederken);

kurumsal yönetim prosedürlerini iyileştirmek için bir ölçüt olarak kullanın.

şirketin işleyişinin özelliklerini anlamak ve ilgili risk özelliklerinin fiyatlandırılması;

şirket yönetiminin hissedarların çıkarlarını dikkate almak için kullandığı yöntemleri anlamak;

stratejik ve portföy yatırımcıları tarafından yatırım kararları alınırken ek bilgi elde edilmesi;

şirketin şeffaflığının göreceli derecesini anlamak.

hissedarların mülkiyet haklarının korunma düzeyini anlamak;

yönetimin şirketleri hissedarların ve şirketin kendi çıkarları doğrultusunda yönetme yeteneğini anlamak.

kurumsal yönetim iş hissedarlığı

5. Kurumsal yönetim modelleri

Dünya Bankası tarafından tanımlandığı şekliyle kurumsal yönetim, şirketlerin mali ve insan kaynaklarını kendine çekmelerini, verimli iş yapmalarını ve böylece faaliyetlerine devam etmelerini sağlamak için mevzuat, düzenleme ve özel sektördeki ilgili uygulamaları bir araya getirerek hissedarları için uzun vadeli ekonomik değer biriktirmektedir. Ortakların ve bir bütün olarak şirketin çıkarlarına saygı duymak.

Dünyada tek bir kurumsal yönetim modeli yoktur - bir şirketin yönetim organlarının yapısını oluşturmaya yönelik tek bir ilke. İki ana model ayırt edilebilir:

Almanya Amerika Birleşik Devletleri

· Anglo-Amerikan modeli- ABD, Büyük Britanya, Kanada ve diğer ülkeler için tipik. Anglo-Amerikan modelinde, yönetim organı, "denetim" ve "yönetim" işlevlerinin ellerinde yoğunlaştığı tek bir yönetim kuruludur. Yönetim kurulu, her iki fonksiyonun da sağlıklı bir şekilde yerine getirilmesini teminen, yönetici olarak görev yapan murahhas üyeler ile kontrolör ve stratejist olarak görev yapan bağımsız üyelerden oluşmaktadır. Aynı amaçla, tek kademeli yönetim kurullarında iki tür komite oluşturulur:

o işletme (örneğin, yönetici, finansal, stratejik) - yönetime tavsiyede bulunmak için yönetici direktörlerin sayısından oluşur. Faaliyet komitelerinin temel işlevi, kararların icrası ve bunların uygulanması üzerindeki kontrol süreçlerinin yönetim kurulunda birleştirilmesidir;

o kontrol (örneğin, denetim, atama, ücretlendirme) - yasallık ve hesap verebilirlik gerekliliklerine uymak için bağımsız yöneticiler arasından oluşturulur. Kontrol komitelerinin temel işlevi, karar verme sürecini sınırlamak ve bunların uygulanması üzerinde kontrol sağlamaktır.

· alman modeli- Almanya, Hollanda vb. için tipiktir.
Alman modelinde, yönetim organı iki kademeli bir yapıya sahiptir ve bağımsız yöneticilerden oluşan bir denetim kurulu ve yöneticilerden oluşan bir kuruldan oluşur. Alman modelinin belirli bir özelliği, şirkette "denetim" ve "yönetim" işlevlerinin net bir şekilde ayrılmasıdır: denetim kurulu, şirketin mevcut faaliyetlerini doğrudan yöneten yürütme organı üzerinde denetim işlevlerini yerine getirir. Anglo-Amerikan ve Alman kurumsal yönetim modelleri arasındaki diğer farklardır. Anglo-Amerikan modelinde, mülkiyet oldukça "dağınıktır", paydaşların çıkarları (suç ortakları) kurumsal yönetimde temsil edilmiyor, dışarıdakilerin kurumsal kontrole katılmak için yeterli teşvikleri yok, düşmanca devralmalar yaygın vb. Öte yandan Alman modeli, mülkiyet konsantrasyonu, paydaşların çıkarlarına saygı, ilgili tarafların kontrolü - bankalar, ortaklar ve çalışanlar, düşmanca devralmaların olmaması vb. ile ayırt edilir.

Amerikan ve Alman kurumsal yönetim sistemleri, diğer ülkelerde var olan çok çeşitli kurumsal yönetim biçimlerinin aralarında bulunduğu kutup noktalarını temsil eder.

Bu kurumsal yönetim modelleri birbirini dışlamaz; unsurları karma modeller oluşturmak için birleştirilebilir.

Çözüm

Uygun bir kurumsal yönetim rejimi, sermayenin şirket tarafından verimli kullanılmasını ve yönetim organlarının hem şirketin kendisine hem de hissedarlarına karşı hesap verebilirliğini teşvik eder. Bütün bunlar, şirketlerin tüm toplumun yararına hareket etmesini sağlamaya, yatırımcıların (hem yabancı hem de yerli) güvenini korumaya ve uzun vadeli sermayeyi çekmeye yardımcı olur.

Doğal olarak, kurumsal yönetimin inşa edilmesi için tek bir model yoktur, ancak tüm biçimleri ve türleri için zorunlu başlangıç, hissedarların çıkarlarını sağlamaktır.

En genel haliyle, kurumsal yönetimin genel kabul görmüş uluslararası ilkeleri aşağıdaki gibidir:

· Kurumsal yönetimin yapısı, hissedarların haklarının korunmasını sağlamalı, ortaya çıkan çıkar çatışmalarının ön çözümünün ve çözümünün ana yöntemi olarak hareket etmelidir;

· Kurumsal yönetim rejimi, küçük ve yabancı hissedarlar da dahil olmak üzere tüm hissedar gruplarına eşit muameleyi sağlamalı ve haklarının ihlali durumunda her birine eşit derecede etkili koruma sağlamalıdır;

· Kurumsal yönetim, menfaat sahiplerinin kanunla belirlenmiş haklarına uyulmasını sağlamalı ve şirketin gelişiminde kurumsal yönetimin tüm konularının işbirliğini teşvik etmelidir;

· Kurumsal yönetim, kampanyanın bilgi şeffaflığını, şirketin mali ve ekonomik faaliyetlerinin tüm önemli konularına ilişkin bilgilerin zamanında ve eksiksiz açıklanmasını sağlamalıdır;

· Kurumsal yönetim yapısı, yöneticilerin görevlerini etkin bir şekilde yerine getirmelerini ve şirketin yönetim organlarının ve hissedarlarının hesap verebilir olmasını sağlamalıdır.

Yukarıdakilere dayanarak, şu sonuca varabiliriz:

Yüksek kurumsal yönetim standartlarına bağlı kalan şirketler, sermayeye daha fazla erişime sahip olma eğilimindedir ve uzun vadede şirketlerden daha iyi performans gösterir. İyi yönetilen şirketler, ülke ekonomisine ve bir bütün olarak toplumun gelişimine daha fazla katkıda bulunur. Hissedarlar, işçiler, yerel topluluklar ve genel olarak ülkeler için daha fazla değer yaratarak finansal olarak daha sürdürülebilirler.

İyi kurumsal yönetişim standartlarına bağlı kalan şirketler, dış yönetim maliyetlerini azaltabilir. finansal kaynaklar faaliyetlerinde kullanırlar ve sonuç olarak genel olarak sermaye maliyetini düşürürler.

Kanunlara, standartlara, kurallara, haklara ve yükümlülüklere uyumu sağlayan etkin kurumsal yönetim, şirketlerin dava, hissedarların talepleri ve diğer ticari anlaşmazlıklarla ilgili maliyetlerden kaçınmasını sağlar.

Bu nedenle, kurumsal yönetimi iyileştirme sürecinin temel amacı, kurumsal yönetimin tüm konuları arasında sürekli bir çıkar çatışması alanı olarak ilişkiler kurmanın medeni ilkelerinin kurumsal ilişkilerinin yerel uygulamasına giriş olmalıdır. Bu sonuca ulaşmak için mevzuatın iyileştirilmesinin tek başına yeterli olmadığı açıktır. Dünya uygulamasında, bu tür ilişkileri düzenlemek için, özel kurumsal yönetim kuralları setleri - şirketlerin kurumsal yönetim sistemlerini kurarken, şirket içinde kararlar alırken, ilişkilerde uyması gereken temel ilkeleri tanımlayan kurumsal yönetim kuralları - geliştirmek gelenekseldir. hissedarlar ve yatırımcılar ile.

bibliyografya

1. Rusinov F.M., Popova E.V. Ekonominin istikrarsız bir durumda kurumsal yönetim teorisi. M.: yayınevi Ros. ekonomi. ac., 1999.

2. Prikhodina Yu.A., Kurumsal yönetimin kalitesinden - şirketlerin yatırım çekiciliğine // Hukuk ve Ekonomi, No. 5, 2003.

3. Rusya'da kurumsal yönetim. Bülten 2001 M.: 2001.

4. Shikhverdiev A.P., Gusyatnikov N.V., Belikov I.V. Kurumsal Yönetim. Moskova: Ed. Merkez "Hissedar", 2001.

5. Bu çalışmanın hazırlanması için elitclub.ru/ sitesinden materyaller kullanıldı.

6. Bu çalışmanın hazırlanması için site management.ru/ adresinden materyaller kullanıldı.

Allbest.ru'da yayınlandı

benzer belgeler

Kurumsal yönetim modellerinin karşılaştırmalı analizi. JSC "Wimm-Bill-Dann" da kurumsal yönetimin gelişimi ve sorunları. Kurumsal güvenliği sağlamak için öneriler. Kurumsal yönetişimin etkinliğini artırmanın yolları.

tez, eklendi 09/08/2014


Kurumsal yönetim ilkeleri ve standartları. Yönetim organlarının şirket yönetimindeki rolü. Kurumsal yönetişimin temel modelleri. Sistema şirketinde kurumsal yönetimin özellikleri, yeniden yapılandırılmasının nedenleri ve beklentileri.

tez, 16/10/2010 eklendi


Kurumsal yönetimin teorik yönleri. Rus kurumsal yönetim modelinin oluşumu. Devlet kontrolünü şirketler kesimine yaymak. Kurumsal yönetim sistemindeki sorunların nedenleri ve giderilmesine yönelik tedbirler.

dönem ödevi, 20/12/2009 eklendi


Ulusal modelin temeli olarak kurumsal yönetişimin dünya deneyimi. Kurumsal yönetimin bir bütün olarak devlet için önemi. Kurumsal yönetim modelleri. Ukrayna devlet kurumsal sektörünün özellikleri, sorunları ve çözümleri.

dönem ödevi, eklendi 01/04/2007


Kurumsal yönetim sorunu. Kurumsal ilişkilere katılanlar. Kurumsal yönetimin gelişiminin özellikleri Rusya Federasyonu... Türler kurumsal dernekler... Kurumsal yönetim ilkeleri. Kurumsal yönetimin özü ve kriterleri.

test, 22.11.2010 eklendi


Kurumsal yönetimin özü. Anglo-Amerikan, Alman ve Japon kurumsal yönetim modellerinin karşılaştırmalı analizi. Bankalarda etkin kurumsal yönetimin özellikleri ve ilkeleri. Risk yönetimi: kilit oyuncuların sorumlulukları.

24.10.2014 tarihinde eklenen dönem ödevi


OJSC "Rostelecom" un kısa açıklaması, modelin ana bileşenleri için kurumsal yönetim sisteminin özellikleri, ana finansal göstergeler. Ortaklık yapısı. Rus kurumsal yönetim modelinin avantajları ve dezavantajları.

dönem ödevi, eklendi 12/06/2013


Kurumsal yönetimin özellikleri. Anglo-Amerikan, Alman ve Japon kurumsal yönetim modellerinin karşılaştırmalı analizi. Bankalarda etkin kurumsal yönetim ilkeleri. Risk yönetimi: kilit oyuncuların sorumlulukları.

dönem ödevi, eklendi 12/30/2015


Ekonomik dönüşüm bağlamında kurumsal yönetimin oluşumu ve gelişimi, konuları ve amaçları. Ukrayna'da kurumsal ilişkilerin ve kurumsal yönetimin ortaya çıkması ve gelişmesi için ön koşullar. Anonim sektörün gelişme sorunları.

tez, eklendi 09/04/2015


Rus kurumsal yönetim modeli. Şirket yönetim sistemi. Kurumsal yönetim sisteminin unsurları olarak ticari bir şirketin yönetim organları. Bazı ticari şirket türlerinde kurumsal yönetimin özellikleri.

1999 yılında, gelişmiş piyasa ekonomilerine sahip bir grup ülkeyi bir araya getiren Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı (OECD) tarafından onaylanan özel bir belgede, “Ekonomik verimliliği artırmanın temel unsurlarından birinin kurumsal yönetim olduğu ifade edilmiştir. (kurumsal Yönetim),şirketin yönetim kurulu (yönetim, idare), yönetim kurulu (denetim kurulu), hissedarlar ve diğer ilgili kişiler (paydaşlar) arasındaki bir ilişkiler kompleksi dahil. Kurumsal yönetim ayrıca şirketin hedeflerinin formüle edildiği mekanizmaları belirler, bunlara ulaşmanın yollarını ve faaliyetleri üzerindeki kontrolü belirler. "

Rusya'daki mevcut yasal normlar, yalnızca yöneticiler, yönetim kurulu ve hissedarlar arasındaki ilişkiyi kapsayan "dar" kurumsal yönetim anlayışına daha yakındır, diğer bazı ülkelerde olduğu gibi çalışanlar ve devlet organları, onun kuruluşuna ait değildir. konular. Bu yaklaşımla kurumsal yönetimin uzandığı alan, kurumun üyelerini ve bir bütün olarak kendisini kapsamaktadır.

Kurumsal ve kurumsal olmayan yönetim arasındaki farklar:

• 1) kurumsal yönetimde mal sahibi ve yöneticinin işlevleri ayrı ayrı yürütülür;
• 2) şirket çerçevesindeki sahipler sadece yönetimle değil, girişimcilikle de temaslarını kaybederler;
• 3) çalışanlar olan yöneticiler, ekonomik ilişkilerin yeni bir konusu haline gelir;
• 4) Kurumsal yönetim sisteminde doğrudan pay sahipleri ilişkisi yoktur. Bir şirket aracılığıyla etkileşime girerler.

Kurumsal yönetim pratiği birkaç yüzyıldır mevcutsa, teori ancak 1980'lerde oluşmaya başladı.

Bu sosyal kurumun özgüllüğü aşağıdaki faktörlerden kaynaklanmaktadır:

Mülkün yönetimden ayrılması (birincisinin tanımlayıcı değeri ile).

Shakespeare'in Venedik Taciri, mülkünün - gemilerin ve malların - bakımını başkalarına emanet etmek zorunda kalan bir tüccarın heyecanını anlatır (modern deyişle, mülkiyeti yönetiminden ayırmak);

Şirketin yapısında bağımlı ve bağımsız kişilerin varlığı. Kurumsal yönetişim şu durumlarda uygun hale gelir:

İşler yeterince ciddi bir ölçeğe ulaşır ve tutarlı bir şekilde uyulmaması veya bulunmaması şirkete önemli zararlar veren belirli kuralların geliştirilmesini ve sahipler ve yöneticiler arasındaki etkileşim temelinde koordinasyonu gerektirir. Bu, böyle bir bölünmenin tipik olduğu işletmelerin kurumsal yönetimin geliştirilmesine daha fazla odaklandığı Rusya örneği ile doğrulanmaktadır.

Ulusal sosyal ve ekonomik çıkarlarla çelişmemesi gereken kurumsal yönetimin amaçları şunlardır:

• 1) İlk olarak, dışarıdakiler ve içeridekiler ve ikinci olarak, resmi yasal güce sahip mülk sahipleri ile gerçek ekonomik gücün ellerinde yoğunlaştığı işe alınan yöneticiler arasındaki çıkarlar dengesinin sağlanması. Aralarında çatışma olmaması durumunda, şirketin faaliyetlerinde sinerjik bir etki elde edilir. Bu, iş dünyasında kabul edilen belirli ilkelere (yasal, etik, usule ilişkin), mülkiyet ve yönetimin net bir tanımına dayanmaktadır;
• 2) Pay sahiplerinin üst yönetim üzerindeki kontrolünün ve elde edilen sonuçlardan pay sahiplerine karşı sorumluluğunun sağlandığı mekanizmaların oluşturulması.

Kurumsal yönetimin temel amaçları şunlardır:

• şirketin tüzel kişilik ve bağımsız bir ekonomik kuruluş olarak korunması, sermayesinin büyümesi (borsadaki hisse senetlerindeki artış nedeniyle);
• iş alanlarının rasyonel yapısı hakkında geliştirme ve karar verme (satın alma, yeniden profil oluşturma, işletmelerin tasfiyesi vb.);
• sahiplerinin çıkarlarını korumak, onlarla bir ilişkiler sistemi kurmak;
• şirketi etkileme kabiliyetine sahip sahiplerin, yönetimin ve diğer ilgili tarafların (bağlı kişiler) çıkar dengesinin sağlanması;
• temettü politikasının belirlenmesi;
• yatırım çekmek ve şirketin ekonomik ve üretim potansiyelini güçlendirmek;
• çeşitlendirme, birleşme ve satın almalar, rakiplerle mücadele alanında kurumsal stratejilerin sahiplerinin kontrolündeki yöneticiler tarafından geliştirilmesi ve uygulanması;
• varlık yönetimi ve finansal akışlar;
• Pazar genişlemesi;
• üst düzey yöneticiler için ücretlendirme sisteminin iyileştirilmesi;
• kurum kültürünün geliştirilmesi, yüksek bir imaj yaratılması, yatırım çekiciliği, müşterilerin, ortakların, devletin, halkın güvenini kazanma;
• mevcut faaliyetlerin etkin yönetimi ve kâr maksimizasyonu için uygun koşulların sürdürülmesi;
• etkili yürütmek sosyal Politika vb.

Kurumsal yönetim sistemi şunları içerir:

• katılımcıları;
• bir dizi yasal kurum, düzenleyici eylemlerin uygulanmasına ilişkin ilkeler (kurumsal davranış kuralları, etik kurallar, vb.).

Kurumsal yönetimin yasal kurumları, pay sahiplerinin haklarının korunmasını ve kötüye kullanılmasının önlenmesini sağlamalı; uygulanmasıyla ilgili maliyetlerin makullüğü; mevcut faaliyetlerin istikrarı ve şirketin gelişimi; adi ve imtiyazlı hisse sahiplerinin menfaat dengesi; azınlık ve çoğunluk hissedarları; bir bütün olarak toplum, yürütme organları ve hissedarları;

• yönetim kurulu ve diğer seçilmiş ve atanmış organların yetkilerinin tanımlanması;
• üst yöneticiler arasında sorumlulukların dağılımı;
• firmanın piyasa değerini maksimize etmek için ilgili taraflarca onları etkilemek için bir dizi araç;
• mal sahiplerinin yöneticileri kontrol edememesi veya kontrol etmek istememesi vb. durumlarda, mülkiyet haklarının daha verimli ekonomik ajanlar lehine yeniden dağıtılması için mekanizma;
• karar verme bilgi tabanına, bu kararları veren kişilerin mesleki niteliklerine vb. çeşitli gereksinimler.

Kurumsal yönetim sisteminin özellikleri büyük ölçüde genel ekonomik faktörler, hükümet politikası, rekabet düzeyi, yasal ve ekonomik ortamın özellikleri, iş ahlakı, şirketin topluma karşı sosyal sorumluluğunun farkındalığı, örneğin ekoloji alanında.

Dünya Bankası tarafından tanımlandığı şekliyle etkin bir kurumsal yönetim sisteminin işaretleri şunlardır:

• 1) şirketin faaliyetleri, yöneticilerin faaliyetlerinin izlenmesi süreci ve sonuçları hakkında finansal ve diğer ticari bilgilerin şeffaflığı;
• 2) tüm hissedarların hak ve menfaatlerinin korunması ve sağlanması;
• 3) şirket yöneticilerinin stratejisini belirlemede, iş planlarını onaylamada, diğer önemli kararları almada, atamada, faaliyetleri izlemede, gerekirse yöneticileri değiştirmede bağımsızlığı;
• 4) finansal akışların (kar) maksimize edilmesi ve aynı zamanda hissedarlara yapılan ödemeler.

Resmi olarak tamamen bağımsız veya kısmen bağımsız birçok bölümden oluşan büyük bir organizasyon olarak bir şirketin mevcut faaliyetlerinin (iş) yönetimi profesyonel uzmanlar ticari operasyonlar sırasında aramaya başladılar kurumsal Yönetim (kurumsal Yönetim).

Kurumsal yönetim üç ana sorunu çözmeye odaklanır: stratejiler geliştirmek ve şirketin maksimum verimliliğini sağlamak (burada kurumsal yönetişim ile kesişir), yatırımları çekmek ve yasal ve sosyal yükümlülükleri yerine getirmek.

Kurumsal yönetim, genel yönetimden ayrılmalıdır. Amaçları yalnızca bir bütün olarak şirket ve tek bir bütünün parçaları olarak hareket ettikleri sürece ana bölümleridir (bağımsız özneler olarak işlevleri artık şirket yönetiminin çıkarları alanında değildir). Aslında, bir tür stratejik yönetimdir, ancak daha dar bir kapsamı vardır (kalkınma stratejileri, portföy, finansal, yatırım stratejilerişirket ve tüm bölümler için ortak olan diğer işlevsel stratejilerin unsurları.