Modern iş kurumsal dernekler için çaba gösterir. Bunun, yukarıda gösterildiği gibi, ciddi ekonomik nedenleri vardır.

Kurumsal yapılar - bunlar, birkaç bağımsız kuruluşun dernekleri veya sözleşmeye dayalı ilişkileridir.

Kurumsal yapılar sadece ekonomik değil, aynı zamanda sosyal hedefler peşinde koşar. Sosyal hedeflerin nihayetinde olumlu sonuçlara da yol açtığına dikkat edilmelidir. ekonomik sonuçlar... Uluslararası işletme ve yönetim alanındaki bir dizi araştırmacıya göre, kurumsal yapılar modern toplumun çehresini değiştirmiştir.

Böyle, Peter Kestenbaum The Soul of Business'ta şöyle yazıyor: “Bugün şirketler toplum için bir zamanlar kilise kadar önemlidir. Bu konuda ahlaki sorumluluğun asıl yükü şirkete düşmektedir.”

Ekonomik hedefler Yukarıda tartışılan şirketler. şimdi keşfedelim sosyal rol kurumsal yapılar ve her şeyden önce misyon ve hedefleri.

Kurumların Misyonu:

1. Bir kişinin toplumla iletişimi. Kurum aracılığıyla bireyin topluma katılımı gerçekleşir. Daha önce, bu aile, topluluk, kilise tarafından yapıldı.

2. Kamuoyunun fikir birliği fikrinin uygulanması. Grupların ve bireylerin çıkarlarının uyumu, şirketlerin etkisi altında gerçekleştirilir.

3. Değişimin psikolojik algısı. Yüksek dinamikler modern dünya bir kişi üzerinde depresif etki. Şirketler ise sürekli değişime uyum sağlamasına yardımcı olur. Bir yandan, şirketin kendisi göreli bir istikrar izlenimi veriyor. Öte yandan, kurum içindeki değişiklikler norm olarak algılanmakta ve sürekli yeniliğe alışmaya katkıda bulunmaktadır.

Kurumların sosyal amaçları:

1. Kişisel ve kolektif çıkarların bağlantısı. Karşısında profesyonel aktivite bir şirkette, bir kişi grubun ve toplumun değerlerine aşina olur. Ayrıca bir dizi kişisel sorununu yapım ekibi aracılığıyla çözüyor.

2. Kişisel kendini gerçekleştirme fırsatlarının yaratılması. Bir çalışan sürekli olarak profesyonel ve profesyonel olarak büyüyebilir. Böylece gelişir, sosyal statüsünü değiştirir ve kamuoyunda tanınırlık kazanır.

3. Kültür politikasının uygulanması.Şirketler bölgenin genel kültürel büyümesiyle ilgileniyorlar. Çalışanlarının ve ailelerinin boş zamanlarıyla ilgilenirler. Şirketler, boş zaman etkinlikleri düzenlemek, hafta sonlarını ve tatilleri geçirmek ve rekreasyon için programlar oluşturur ve uygular.

4. Yerel çevre için sorumluluğun gerçekleştirilmesi.Şirketler, bireysel organizasyonlardan daha sosyal olarak bağlantılıdır. Faaliyetleri ve ilgi alanları alanındaki ahlaki ve psikolojik duruma özen gösterirler. Şirketler, doğal insan ortamını korumak için önemli çabalar ve kaynaklar harcarlar.

Kurumların ekonomik amaçları ve sosyal amaçları göz önüne alındığında, bunları kurumlarla karşılaştırabiliriz. Bir dizi gösterge için kurum ve kuruluşların karşılaştırması tabloda sunulmaktadır. bir.

Tablo 1.

Kuruluşları şirketlerle eşleştirme

Bu nedenle, personel şirketle hem ekonomik hem de sosyo-psikolojik birçok bağ ile ilişkilidir.

Böyle, Edgar Morinet aforizma haline gelen bir düşünceyi formüle etti: "Bir şirket insanları, insanlar bir şirketi yapar."

20. yüzyılın ikinci yarısından itibaren şirketler, insanların kendini gerçekleştirmesinin ana yeri haline geldi.

Kurumsal yapılar genellikle oldukça büyük insan topluluklarını birleştirir. 1973'te Küçüklerin Güzeli kitabını yayınlayan Alman bilim adamı Fritz Schumacher'i hatırlayalım. İçinde yazar, küçük kuruluşların büyük kuruluşlara göre avantajlarını kanıtlıyor. Peki Schumacher haklı mıydı?

İşletmenin kurumsal yapılara modern entegrasyonu, Schumacher'in teorisiyle çelişmez. Şirketler, bağımsızlıklarını koruyan nispeten küçük firmalardan oluşturulur. Ayrıca, şirketlerde çalışanların duyarsızlaşması yoktur. Tam tersine, şirketler, faaliyetlerinde kişiliği ön plana koyarlar.

Başka bir deyişle, bir grup (ekip), bir birey ve nispeten bağımsız ayrı bir firma, modern kurumsal iş yapılarının temelini oluşturur.

Geçen yüzyılın ikinci yarısında ortalarında ortaya çıkan ve hızlı bir gelişme gösteren uluslararası şirketler, bu yüzyılın başında kendilerine özgü özelliklerini oluşturmuşlardır. üç ana var modern şirketlerin özellikleri:

1. Ekonomik olmayan değerler;

2. Gücün yerelleştirilmesi;

3. Çalışmada bir norm olarak yaratıcılık.

Modern uluslararası şirketler bir dizi yenilikler ... Üç ana tane var.

1. Modern organizasyon emek. Böyle bir organizasyonun ayırt edici özellikleri emek faaliyeti haline gelmek:

– en son teknoloji;

- iş ve yönetimde en iyi uygulamalar;

– yenilik faaliyeti;

- takım çalışması organizasyonu.

2. Modern yöntemler personel ile çalışın. Bunlar şunları içerir:

- bağımsızlık ve yaratıcılık için destek;

- uzaktan eğitim ve çeşitli kurslar dahil olmak üzere profesyonel gelişimi teşvik etmek;

- modern stimülasyon-motivasyon yöntemlerinin kullanımı;

- kurumsal ve kişisel çıkarların birleşimiyle ilgili endişeler.

3. Halkla ilişkiler. Bu tür çalışmaların biçimleri arasında şunlar vardır:

- ürünlerinin sürekli iyileştirilmesi ve maliyetlerinin düşürülmesi konusunda tüketiciler için endişenin tezahürü;

- Kurumun itibarını artırmayı, üst düzey yöneticilerinin olumlu imajını oluşturmayı, bir şirket markası yaratmayı amaçlayan PR teknolojileri;

Kurumsal yapılarda birleşen firmalar ekonomik fırsatlarını önemli ölçüde artırırlar. Şirketlerin potansiyeli Şöyleki:

1. Olasılık Kaynak mobilizasyonuönemli başarılar elde etmek amacıyla ana hatlarıyla kurumun tüm firmaları;

2. Açıklama yaratıcılık ve bağımsızlıkçalışanların ekonomik ve psikolojik yöntemler personel motivasyonu.

Potansiyel ile yakından ilgili şirketlerin avantajları. Başlıcaları şu şekilde özetlenebilir:

1. Geliştirme stratejilerinin koordinasyonu. Bu, aktif olarak kullanmanıza izin verir. güçlü birbirlerini, manevra kaynaklarını, riskleri azaltmayı;

2. Karşılıklı siparişler. Düzenli müşterilere, sürdürülebilir üretime, güvenilir satışa sahip olmayı mümkün kılarlar;

3. Personelin kurumsal ruhu.Şirketimizin gururunda, ona karşı vatanseverlikte, çalışanların mesleki çıkarlarının birliğinde yatar.

şirket biçimleri Modern uluslararası ticarette çok çeşitlidir. Ana olanları düşünelim.

Çok Uluslu Şirket (ÇUŞ) - farklı ülkelerde bulunan ancak ortak yöneticileri ve sahipleri olan firmaların bir araya gelmesidir.

Uluslararası Stratejik İttifak (ISA)) - farklı ülkelerden firmalar arasında tam bağımsızlıklarını korurken işbirliği konusunda uzun vadeli bir anlaşma.

Ortak girişim(SP)- iki veya daha fazla ülkeden sermayenin birleştirilmesiyle oluşturulan bir şirket.

Holding (holding şirketi - HC) - heterojen olanlar da dahil olmak üzere, ancak ortak sahiplere (sahiplere) sahip birkaç firmadan oluşan bir topluluktur.

Mali ve Sanayi Grubu (FIG) Ortak yöneticiler ve mal sahipleri ile üretim ve finans dahil olmak üzere birkaç firmanın bir birliğidir.

Kurumsal derneklere ek olarak, başkaları da var. entegrasyon biçimleri uluslararası ticarette.

ortak yapım -çeşitli firmalar tarafından ürünün parçalarının üretimi.

Sözleşme - firmalar arasında iş sözleşmesi.

Lisans anlaşması - telif hakkı, patent, ticari marka kullanımının bir firmadan diğerine devri.

franchising- lisans devri belirli faaliyetler- teknolojik, pazarlama, yönetimsel veya başka türlü ek destek sağlanmasıyla bir firmadan diğerine.

Modern şirket birliklerinin en yaygın biçimleri ÇUŞ'lar, FIG'ler, Holdingler ve ISA'lardır.

2.1 "Şirket" kavramının özü. Başlıca avantajları, şirketleşme ilkeleri. Kurumsal yapı türleri

Bir şirket, bir sermaye havuzuna dayalı olarak tüzel kişilik olarak tanınan ve dolayısıyla yasal ve bireyler, belirli amaçlar için, ortak mülkiyeti sağlamak ve sosyal olarak faydalı faaliyetler yürütmek ve ayrıca önemli bir konsantrasyon ile karakterize edilir. yönetim fonksiyonları yönetimin en üst seviyesinde. Bu tanımdan, bir şirketin belirli özelliklere sahip kolektif bir varlık olduğu sonucu çıkar:

1) grup çıkarlarına tabi kişilerin birliği (birleşik oluşum);

2) sermayenin birleştirilmesi;

3) çeşitli faaliyet alanları (maddi malların üretimi), finans, ticaret, hammaddelerin çıkarılması ve işlenmesi;

4) tescil gerçeği ile teyit edilen tüzel kişiliğin durumu.

Modern dünya ekonomisinde şirketler, sahip oldukları bazı avantajlar nedeniyle konsolide oluyor ve güçleniyor:

a) kaynakların yoğunlaşması sonucunda büyük sermaye yoğun projelerin uygulanması olasılığı;

b) nihai hedefe ulaşmak için katılımcıların maddi ilgisini artırmak;

c) proje geliştirmenin kalite düzeyinde bir artış;

d) yönetim yapısını optimize ederek maliyetleri düşürmek, esnekliği artırmak, üretim ve yönetimin otomasyonunu sağlamak;

e) daha iyi kalite, daha düşük fiyatlar ve ayrıca tedarikçiler ve tüketicilerle ilişkilerin optimizasyonu nedeniyle pazar konumlarının güçlendirilmesinin bir sonucu olarak artan rekabet gücü;

f) rekabet kısıtlamaları nedeniyle piyasalarda hakimiyet;

g) üretimin çeşitlendirilmesinden kaynaklanan mali ve ekonomik risklerin azaltılması;

g) tabanı genişletmek bilimsel araştırma ve bilimsel ve teknolojik ilerlemenin hızlandırılması;

h) devlet aygıtının önünde kurumsal çıkarları korumak için ekonomik ve sonuç olarak siyasi gücün yoğunlaşması.

Karakteristik özellik kurumsal yapılar, kaynakları biriktiren ve bunları öncelikli gelişim alanlarında kullanan ana ana şirketin varlığıdır. Aynı zamanda, ana şirket, şirketin stratejisini bir bütün olarak genelleştirmek ve düzenlemek için bağımlı şirketlere bir dizi yetki devredebilir ve onlardan geri bildirim alabilir.

Kurumsallaşma süreçleri işbirliği, merkezileşme ve yoğunlaşma ilkelerine dayanmaktadır. İşbirliği ilkesi, şirketin bireysel konularının yasal bağımsızlığının ve bazı durumlarda ekonomik bağımsızlığın korunduğunu varsayarak, bilimsel, teknik, pazarlama ve diğer gelişmelerin uygulanması için kaynakların yanı sıra bir katılımcı dernekleri biçimidir. Merkezileştirme ilkesi, tüm tüzel kişiliğin başı olan ana ana şirketin yetki işlevlerinin güçlendirilmesi anlamına gelir. Ancak bu durum, yetkinin bağımlı ve yan kuruluşlara devredilmesi sürecini hariç tutmaz ve bazı durumlarda güçlendirir. Sermaye yoğunlaşması ilkesi, çeşitli işlevlerin uygulanması için olasılıkları genişletir, ancak aynı zamanda bağımsızlığın belirli yönlerinin kaybı da vardır. ekonomik aktiviteşirkete dahil olan şirketler.

Entegrasyon yönüne (işbirliği) bağlı olarak, kurumsal dernekler ayırt edilir:

Yatay;

Dikey;

konglomera türleri.

Yatay entegrasyon, rekabeti sınırlamak için aynı sektördeki işletmelerin birleştirilmesidir.

Dikey entegrasyon, farklı alanlarda ve endüstrilerde bulunan, ancak ortak bir üretim süreciyle birbirine bağlı olan işletmelerin birliğidir.

Konglomeratif dernek - tek bir üretim süreci ile birbirine bağlı olmayan çeşitli endüstrilerdeki işletmelerin birliği anlamına gelir.

Katılım sistemi.

Modern kurumsal yapıların entegrasyonunun temeli, ana şirketlerin belirli bir hisse bloğunun mülkiyeti nedeniyle bağlı ortaklıkları ve bağımsız girişimleri birleşik kontrolünü kullanmalarına izin veren katılım sistemidir. Katılım sistemi, işletmenin bağlı ve bağlı şirketleri üzerinde çeşitli kontrol biçimlerini üstlenir:

1) şirket bir kişiye ait olduğunda (hukuki veya fiziksel) tam kontrol.

2) kontrole dayalı %50 + 1 pay.

3) hisselerin çok sayıda katılımcı arasında dağıldığı durumlarda %10 - %50 hisse sahipliğine dayalı kontrol.

4) Ana şirketin, bir kontrol hissesi aracılığıyla bağlı kuruluşlar tarafından stratejik yönetimini içeren ve bunlara bağlı olarak işletmeler üzerinde kontrol uygulayan, tabi olma temelinde kontrol.

5) Birkaç işletme arasında karşılıklı hisse sahipliği sistemi sayesinde karşılıklı kontrol.

2.2 Kurumun işleyiş mekanizması.

Bir şirketin işleyiş mekanizması, ekonomik faaliyetlerde bulunan bir dizi tüzel kişilik tarafından, tüm teknolojik zincir veya bir dizi işletme içindeki teknolojik zincir setleri içinde ürünleri geliştirmek ve son tüketiciye ulaştırmak için zamana göre düzenlenmiş bir işlemdir. projeler.

Bir iş projesini uygulamak için ana şirket, alt şirketlerle üretim, teknolojik, bilgi ve yönetim zincirlerini koordine etmelidir.

Zincirlerin işleyişini kontrol etmek için aşağıdakiler oluşturulmalıdır:

1- Kurumun yönetim organı ile teknolojik zincirler ve bağlı şirketler arasındaki iletişim sistemleri;

2- Şirketin bireysel işletmeleri tarafından teknolojik zincir parçalarının tahsisi için planlanan hedeflerin hesaplanması.

Planlama süreci 3 aşamada gerçekleştirilir:

Aşama 1 - şirketin bireysel işletmelerinin faaliyetlerini iş projesine dahil etme sırası belirlenir;

Aşama 2 - Her iş projesinin uygulanması için zaman, terimler, katılımcılar, aşamalar açısından bir program tasarlama;

Aşama 3 - Finansal akışların tasarlanması (finansal kaynakların makbuzları ve harcamaları, ana şirkette karların konsolidasyonu veya karların yerelleştirilmesi, bireysel işletmelere borç verme).

Tüm 3 aşamanın uygulanmasının sonucu, zincir yönetiminin organizasyonel yönlerine ek olarak hesaplamaları da içeren bir organizasyon planıdır. ekonomik verim iş projesi.

dışında önemli unsurşirketin işleyiş mekanizması, katılımcıların çıkarlarının dengesini koruyan ve motivasyonlarını artıran bir maddi teşvik sistemidir.

2.3 Kurumsal yapılanmanın örgütsel ve yasal biçimlerinin kısa bir açıklaması.

İç mevzuatta, kurumsal ve hukuki bir biçim olarak şirket kavramı tanımlanmamıştır. Ancak, ticari ve ticari faaliyetlerin faaliyetlerini düzenleyen kurallar vardır. kar amacı gütmeyen kuruluşlar... Bu bağlamda, ticari bir kuruluş olarak şirketin konuları ve şirketin kendisi, farklı olan çeşitli organizasyonel ve yasal formlar şeklinde oluşturulabilir:

Kurucuların (sahiplerin) bileşimi ve statüsü;

Üstlenilen yükümlülükler için bir sorumluluk ölçüsü;

Ekonomik faaliyetlerin sonuçlarından elde edilen gelir veya kayıpların dağılımı;

Yönetim organizasyonu;

Yeniden yapılanma ve tasfiye şartları;

Kurucu belgelerin bileşimi.

üniter işletmelerşirketin teknolojik zincirlerinin bir parçası olan bir kurucuya sahip olmak. Üstlenilen yükümlülükler için sorumluluk ölçüsü, işletmenin mülkü için geçerlidir. Gelir ve zararların dağılımı, tüzük ve maddi teşvik sistemi temelinde gerçekleştirilir. Yönetim, sahibi tarafından atanan bir müdür aracılığıyla gerçekleştirilir. Yeniden düzenleme, mal sahiplerinin sayısında bir artış ve tasfiye ile gerçekleştirilebilir - iflas, yasanın ihlali sonucu mal sahiplerinin, mahkemenin veya tescil makamının inisiyatifinde. kuruluş belgesi- kiralama.

Genel bir ortaklık, iki veya daha fazla sahip tarafından oluşturulabilir. Hem teknolojik zincirin bir parçası hem de bir şirketin yapılandırılmasının temeli olabilir. sahipleri olabilir bireysel girişimciler ve ticari kuruluşlar... Gelir ve zararların dağılımı - sahiplerin kayıtlı sermayeye katkılarıyla orantılı olarak. Yönetim, tüm sahiplerin rızası ile gerçekleştirilir. Yeniden düzenleme, ortaklıkta yalnızca bir katılımcı kalırsa gerçekleştirilebilir. İflas, kanuna aykırılık nedeniyle maliklerin, mahkemenin veya tescil makamının inisiyatifiyle tasfiye. Kuruluş belgesi - katılımcılar arasındaki kuruluş sözleşmesi.

Sınırlı bir ortaklık, bir dizi istisna dışında, tam bir ortaklığın yasal çerçevesi içinde faaliyet gösterir. Yönetime katılmayan ve yükümlülüklerinden sadece katkıları dahilinde sorumlu olan ilave sermaye yatırımcılarını (limited ortaklar) kabul eder. 2. istisna - Kompozisyonunda yalnızca bir sahip ve bir sınırlı ortak kalırsa sınırlı bir ortaklık çalışabilir.

LLC, bireyler ve tüzel kişiler tarafından organize edilebilir. Hem teknolojik zincirin bir parçası hem de bir şirketin yapılandırılmasının temeli olabilir. Sorumluluğun ölçüsü işletmenin mülkiyetindedir. Asgari malik sayısı 2'dir. Gelir ve zarar, maliklerin katkılarıyla orantılı olarak dağıtılır. En yüksek yönetim organı, sahipleri atayan genel kurul toplantısıdır. yürütme ajansı yönetim ve formlar Denetleme Kurulu... Yeniden düzenleme - sahip sayısı 2'den az olduğunda. Tasfiye, iflas, kanunun ihlali sonucu mal sahipleri, mahkeme veya bölgesel bir makam tarafından başlatılabilir. Kurucu belgeler - 2 (tüzük, kuruluş sözleşmesi).

ALC, bir LLC'nin yasal alanında faaliyet gösterir, ancak üstlenilen yükümlülüklerin sorumluluğu, mal sahiplerinin kişisel mülkiyetine kadar uzanır ve bu nedenle, bu organizasyon biçimi, kurumsal yapı için zayıf bir temele sahiptir.

Kurumsal yapıda en yaygın organizasyonel ve yasal biçim, gerçek ve tüzel kişiler tarafından kurulan JSC'dir. Ortak sayısı en az 2'dir. AO açık ve kapalı olabilir. Üyelerinin diğer hissedarların ve sınırlı sayıda kişinin muvafakati ile paylarını devredebilecekleri bir JSC Kapanmıştır. Açık anonim şirket (JSC), aksine, hisselerin kısıtlama olmaksızın elden çıkarılmasına izin verir.

Üstlenilen yükümlülükler için sorumluluk ölçüsü, Hisselerin değerinin sınırları içindedir. Gelirin temettü şeklinde dağıtımı, JSC'nin karlılığına bağlı olarak (imtiyazlı hisse senetleri ve tahviller hariç) yapılır. En üst yönetim organı, yürütme organını (kurul, denetim kurulu (hissedar sayısı> 50 olan) ve denetim komisyonunu atayan hissedarlar toplantısıdır.

Kurucu belgeler 2:

Dernek muhtırası.

Hissedar sayısı 2'den az ise bir JSC yeniden düzenlenir.

Kooperatif en az 3 ortaktan oluşur. Üstlenilen yükümlülükler için sorumluluk ölçüsü - hisse katkıları miktarı dahilinde. Gelir dağılımı - her birinin emek katkısına göre. En yüksek yönetim organı, kooperatif üyelerinin genel kuruludur ve yönetim kurulu ve başkanı seçer. Katılımcı sayısı 3'ten az olduğunda kooperatif yeniden düzenlenir. Yeniden düzenleme ve tasfiye kararı ile gerçekleştirilir. Genel toplantı... Kurucu belge tüzüktür. Bir kooperatif, kurumsal bir cihazın teknolojik zincirinin yalnızca bir parçası olabilir.

Bir kurumsal birlik, yan kuruluşları ve bağlı kuruluşları içerebilir. Bir ticari şirket, başka bir ticari şirket (ana şirket), kayıtlı sermayeye hakim katılım nedeniyle, böyle bir şirket tarafından verilen kararı belirleme yeteneğine sahipse, bağlı kuruluş olarak tanınır. Bir ticari şirket, başka bir ticari şirket ( ana şirket) bağlı şirketin en üst yönetim kurulunda, istenmeyen herhangi bir kararı reddetmeye yetecek kadar çok oyu vardır.

Bir piyasa ekonomisinin gelişiminin her aşaması, öncekilerden nesnel olarak büyüyen kendi piyasa yapılarına karşılık gelmelidir. ekonomik ilişkiler.

Piyasa ortamının istikrarı, eski katılımcıların ekonomik ilişkilere yeni ekonomik yapılarda kayıt olmaları ile sağlanabilir. Bağımlılık burada doğrudandır. Piyasa ortamı, yeni tür kurumsal yapıların ortaya çıkışını belirler, ancak yeni ortaya çıkan ekonomik yapılar piyasa ortamını destekler ve geliştirir. V modern ekonomi otonom modda birbirinden tamamen bağımsız çalışan şirket sayısında sürekli bir azalma var. Bunun nedeni, ekonomik süreçteki katılımcılar arasındaki ekonomik, teknolojik ve finansal bağların artan karmaşıklığı, çeşitlenmesi, uluslararasılaşmasıdır. Bu nedenle, şirketler, firmalar, işletmeler, bankalar, finans, yatırım, sigorta kurumları çeşitli entegre yapılarda birleştirilir.

Şirketlerin sınıflandırılmasının aşağıdaki işaretleri vardır:

1) coğrafi kapsamın genişliğine göre:

ulusötesi;

eyaletler arası;

Ulusal;

Sektöre özel;

Bölgesel;

Bağımsız bir ticari işletme olarak işletme;

2) yaratılış amacı için:

Reklam;

Kar amacı gütmeyen;

3) sermaye havuzunun türüne göre:

Mülk dernekleri;

Derneklerin sözleşme biçimleri;

İş yapılarının dernekleri.

Dünyada ve Rusya ekonomilerinde en yaygın olan sermaye havuzu türünün yarattığı ana kurumsal yapı türlerini karakterize edelim (tablo 1)

Tablo 1 - Sermaye havuzu türüne göre oluşturulan ana kurumsal yapı türleri

Kurumsal dernek türleri	Temel karakteristik
Mülk dernekleri
tutma	Yönetimin veya ana şirketin diğer şirketlerde kontrol hisselerine sahip olduğu ve bunlarla ilgili kontrol işlevlerini yerine getirdiği bir şirketler grubu. Bağlı ortaklıklar bağımsız ekonomik faaliyetler yürütürler. Çoğu durumda, ana şirket kendi işini yürütmez; hisselere sahip olma ve elden çıkarma haklarını kullanır. Holding avantajları: 1) eşzamanlı konsolidasyon finansal kaynaklar; 2) ana şirkette araştırma faaliyetlerinin yoğunlaşması; 3) yerel şirketlerin ücretsiz, operasyonel yönetimi. Saf holding (yalnızca finansal ve kontrol işlevlerini yerine getiren) ve karma (yukarıdaki işlevler ve işe bağımsız katılım) arasında ayrım yapın.
Kaygı	Ortak çıkarlar, anlaşmalar, sermaye, ortak faaliyetlere katılım ile bağlantılı şirketlerin uzun vadeli konsolidasyonu, burada ana şirket çoğunlukla yan kuruluşlardaki kontrol hisselerinin sahibi olan bir imalat şirketidir. Endişe özellikleri: 1) merkezileşme operasyonel yönetim; 2) çiftlikler arası sıkı bağlar; 3) uzun süreli çalışma için yönlendirme.
konglomera	Teknolojik olarak alakasız ürünlerin üretimi için bir birlik, sözde kapalı sermaye piyasası, içinde bu peşinçeşitlendirilmiş faaliyetlerden. Özellikler: 1) yönetimin geniş bir şekilde yerelleştirilmesi: karar verme ve kârlılığı sağlama sorumluluğu şubelerin kendilerine aittir; 2) üst yönetim kabule odaklanır stratejik kararlar ve devam eden planlamaya dahil değildir; 3) konglomeralar absorpsiyon ile oluşur büyük bir şirket kendi aralarında üretim, satış veya diğer işlevsel bağları olmayan çeşitli endüstri ve faaliyet alanlarından birkaç düzine küçük ve orta ölçekli firma.
Güven	Kendisine ait şirketlerin tek bir üretim kompleksinde birleştiği ve yasal, sınai ve ticari bağımsızlıklarını yitirdiği bir birleşme. Tüm birleştirilmiş şirketler bir ana şirkete tabidir. Tröstün toplam karı, bireysel şirketlerin özsermaye çıkarlarına göre tahsis edilir. Düşünülen tüm birliktelik biçimlerinin en şiddetlisi.
Derneklerin sözleşme biçimleri
konsorsiyum	Amacı farklı türde koordine edilen bağımsız şirketlerin geçici birliği. girişimcilik faaliyeti... Konsorsiyumun organizasyonu anlaşma ile resmileştirilir. Bu birlik biçimi, büyük siparişler veya projeler elde etmek ve bunların ortak uygulanması için ortak bir mücadele için uygundur. Avantajlar: 1) birleşmenin aciliyeti (belirli bir süre için); 2) Konsorsiyumun hedeflerine ulaşılmasına ilişkin kısım hariç olmak üzere, konsorsiyumun parçası olan şirketler, yasal ve ekonomik bağımsızlıklarını tamamen muhafaza ederler; 3) şirketler aynı anda birkaç projenin uygulanmasına katılabildikleri için aynı anda birkaç konsorsiyuma girebilirler. Dezavantaj: Şirketler entegre olmazlar, yalnızca kaynakları birleştirirler, bu nedenle karşılıklı kontrol için daha az fırsat vardır.
Kartel	Ticari faaliyetlerin çeşitli tarafları hakkında kendi aralarında anlaşma yapan aynı endüstrideki şirketlerin birleşmesi, bir grup imalatçının aralarındaki rekabeti tamamen veya kısmen ortadan kaldırmak ve tekel yüksek karlar elde etmek amacıyla bir tür gizli anlaşma şeklidir. Kartel anlaşmasının doğrudan bir bağlantısı vardır: ürünün özelliğiyle, üretimin yoğunlaşma derecesi ile, piyasa koşullarıyla. Kartel aşağıdaki özelliklerle karakterize edilir: 1) birliğin sözleşmeye dayalı yapısı; 2) kartel üyelerinin şirketlerinin mülkiyet haklarının korunması; 3) aynı sektördeki şirketlerin birleşmesi; 4) Takım çalışmasıürünlerin satışında, bazı durumlarda ürünlerin üretimine kadar uzanır; 5) ihlallerin belirlenmesi ve ihlal edenler için yaptırımlar da dahil olmak üzere bir zorlama sisteminin varlığı.
Havuz	Havuzun tüm üyelerinin kârlarının ortak bir fona gittiği ve daha sonra bunlar arasında önceden belirlenmiş bir orana göre dağıtıldığı geçici bir işletme birleşmesi. Bir tür karteldir.
Stratejik ittifak	Belirli bir ticari hedefe ulaşmak ve şirketlerin tamamlayıcı stratejik kaynaklarının birleşiminden sinerjik bir etki elde etmek için birkaç bağımsız şirketin işbirliğine ilişkin bir anlaşma. Özellikler: 1) bağımsız bir tüzel kişilik değildir; 2) büyük yatırım projelerinin uygulanması için oluşturulmuş; 3) sermayeye katılım sistemi oluşturulmadığı için ittifak üyelerinin koordinasyon olanakları ve karşılıklı kontrol derecesi azalır.
sendika	Ürünlerin ortak bir satış ofisi aracılığıyla pazarlanması amacıyla oluşturulmuş homojen sanayi şirketlerinin oluşturduğu birlik. Özellikler: 1) katılımcılar yasal ve endüstriyel bağımsızlığını korur, ancak ticari olarak sınırlıdır; 2) Sendika katılımcılarının ürünleri, yeniden oluşturulan veya işlevleri katılımcılardan birine atanabilen tek bir satış organı aracılığıyla merkezi olarak satılır; 3) Sözleşme şartlarına bağlı olarak, sendika katılımcılarının ürünlerinin tamamı değil, sadece belirli bir kısmı tek bir organ üzerinden satılabilir.
Girişimci Yapılar Derneği Şekli
bağlantı	Tüzel kişilerin ortak bir ekonomik, bilimsel, kültürel veya kural olarak başka herhangi bir amacı gerçekleştirmek için gönüllü dernekleri, ticari olmayan amaç... En hafif entegrasyon şekli. Tavsiye faaliyetlerinin işbirliği amacıyla oluşturulmuştur. Dernek üyeleri bağımsızlıklarını tamamen korurlar. Dernek, üyelerinin yükümlülüklerinden sorumlu değildir, Dernek üyelerine ticari menfaat elde etme imkanı sağlamaz.

Son zamanlarda, ekonomik literatürde entegre bir iş grubu kavramı ortaya çıkmıştır. Entegre bir iş grubu (IBG), finans, malzeme ve insan kaynaklarının sanayiden sanayiye yeniden dağıtıldığı, ortak bir sahipler ve üst düzey yöneticiler grubu tarafından birleştirilen, ekonominin farklı sektörlerine ve sektörlerine ait işletmeler ve kuruluşlar topluluğudur. Kural olarak, bu şirketlerin satış hacmi 1 milyar dolardan fazladır.Bunlar şunları içerir: Alfa Group, Interros, AFK Sistemi, MDM, Endüstriyel yatırımcılar vb. IBG'nin dezavantajı, belirli bir organizasyonel ve yasal biçimde resmileştirilmemiş olmasıdır, bu nedenle değerlendirilmesi ve satılması zordur. Temerrütten önce, IBG'nin merkezleri, kural olarak, şimdi bankalardı - imalat şirketleri.

Entegre kurumsal yapıların (ICS) oluşumu ve gelişimi, çeşitli yaşam alanlarının ve insan faaliyetinin küreselleşmesinin etkisi altında önemli bir modern makroekonomik fenomen haline geldi. ICS oluşturmanın amacı:

• üretim ve ekonomik faaliyetlerin etkinliğinin artırılması, üretim ve işlem maliyetlerinin en aza indirilmesi;
• çeşitli kuruluşların varlıklarının konsolidasyonu nedeniyle şirketin sermayesinin büyümesi;
• optimal teknolojik ve işbirliği bağlarının yaratılması, kaynaklarla manevra özgürlüğü;
• artan ihracat potansiyeli ve penetrasyon fırsatları Uluslararası market ve üzerine sabitlemek;
• bilimsel ve teknik gelişmelerin hızlandırılması ve bunların üretimde uygulanması (yenilikler);
• büyüme nedeniyle artan yatırım çekiciliği Mali sürdürülebilirlik yatırımları çekiyor.

Bu nedenle, ICS için ekonomik ön koşul, katılımcıların (ICS birimlerine dahil olan) varlıklarını (maddi, maddi olmayan ve finansal) birleştirerek rekabet gücünü artırma arzusudur. ICS'nin avantajları ve dezavantajları tabloda sunulmaktadır. 7.14.

Bir ICS oluşturmanın avantajları, sırayla ulusal ekonominin gelişiminin temeli olan ekonomik istikrarının artmasına katkıda bulunur ve bu nedenle tüm vatandaşların refahında bir artış sağlar.

Tablo 7.14

ICS'nin avantajları ve dezavantajları

Avantajlar	Kusurlar
Yerli üreticilerin dünya pazarındaki konumunun güçlendirilmesi	Kontrol ve yönetim işlevlerinin kötüye kullanılması ve bürokratikleştirilmesi olasılığı
Artırma yenilikçi aktiviteşirketler	Azaltılmış yönetim esnekliği ve değişikliklere yanıt dış ortam
Ekonomik süreçlerin öngörülebilirliğini artıran sermayenin yoğunlaşması	IKS birimleri arasında kaynak tahsisinde çakışmalar olabilir
Piyasa ekonomisinin bütçe ve mali düzenlemesini basitleştiren yönetim nesnelerinin sayısını azaltmak	Karlı olmayan IKS ekonomik birimlerini karlılık pahasına sürdürme yeteneği
Şirketlerin ekonomik olarak güçlenmesi, sosyal yönelimli endüstrilerin desteklenmesi açısından devletin üzerindeki yükü azaltmaktadır.
ICS'nin artan yatırım çekiciliği nedeniyle büyük krediler çekme olasılığı
Toplam işletme sermayesi ihtiyacını ve işlem maliyetlerini azaltmak
Faaliyetleri çeşitlendirmek ve sonuç olarak finansal riskleri azaltmak için büyük fırsatlar

Entegre kurumsal yapılar, kural olarak, kurumsal hiyerarşinin üç seviyesinde oluşturulur (Şekil 7.7).

• 1. Kurumsal merkez kurumsal sermaye yönetimi, kaynak tahsisi, piyasa portföyünün oluşturulması, kurumsal stratejinin oluşturulması, personel ve teknik politika işlevlerini yoğunlaştırır.
• 2. Yönetim şirketleri, ayrı pazar bölümlerinde faaliyet gösterir, yönetim şirketi içinde iş süreçlerini, kaynakların üretimini ve dağıtımını yönetir.
• 3. İmalat ve hizmet şirketleri, mal ve hizmet üretimine yönelik faaliyetlerde bulunur.

ICS'nin ana şirket ve bağlı ortaklıkları arasındaki olası görev dağılımı tabloda sunulmaktadır. 7.15.

Ana şirket ve ICS iştirakleri arasındaki fonksiyonların dağılımı

Tablo 7.15

Ortak işlevler	ana şirket	yan kuruluş
Üretme	Stratejik üretim planlarının geliştirilmesi. Malzeme ve teknik tedarik (MTS) için planların oluşturulması. Üretim planlarının ve MTS'nin uygulanmasının izlenmesi	Operasyonel planlama ve üretim yönetimi. Miktar ve kalite açısından üretim planlarının gerçekleştirilmesi
Ürün satışı (hizmet)	Stratejik Pazarlama. Müşterilerle sözleşmeler yapmak. Ürünlerin müşterilere tedariğini sağlamak. Fiyatlandırma politikasının geliştirilmesi. Rekabet stratejisinin geliştirilmesi ve uygulanması	Belirli başlıklara göre pazarlama. Yerel sözleşmelerin sonuçlandırılması. Küçük ürün ve hizmet partilerinin satışı
Kontrol Personel	Kurum kültürü ilkelerinin geliştirilmesi ve uygulanması. Bir motivasyon sisteminin oluşturulması ve emeğin uyarılması. Üst düzey yöneticilerin seçimi ve atanması	Kurum kültürü ilkelerinin kendi düzeyinde sağlanması. Motivasyon mekanizmasının uygulanması ve emeğin uyarılması. Orta ve alt düzey yöneticilerin atanması
Kontrol finans	İKS bütçesinin oluşturulması ve kontrolü. Mali planların uygulanmasının geliştirilmesi ve kontrolü. Geliştirme ve uygulama kontrolü yatırım programları... Borsa işlemleri. Krediler ve krediler	İşletme bütçesinin oluşturulması ve kontrolü. Geliştirme ve kontrol finansal plan işletmeler

Dikey ve yatay entegre kurumsal yapılar vardır.

Dikey olarak entegre kurumsal yapılar tek, tutarlı bir teknolojik zincirin parçası olan şirketleri birleştirir. Örneğin, cevher madenciliği, demir ve çelik eritme, haddelenmiş ürün üretimi, metal işleme, araba, vagon üretimi vb. Doğası gereği, belirli ürünlerin üretimi için öncelikle sektörler arası entegrasyondur. Bu entegrasyonun amacı, her şeyden önce, şirket tarafından kontrol edilen fiyatlarla kesintisiz ve garantili hammadde, malzeme, bileşen, enerji taşıyıcı tedarikini sağlamak ve teknolojik mal ve hizmet üretim zincirinin tüm halkaları üzerinde kontrol sağlamaktır. .

Pirinç.

Yatay olarak entegre kurumsal yapılar aynı tür ürünlerin (hizmetlerin) işletmelerini birleştirir.

Bu entegrasyonun amacı, dernek üyelerinin pazar paylarını artırma arzusudur. Sonuç olarak, şirket şunları belirleyebilecektir:

• üretilen mal ve hizmetlerin fiyatlandırma politikası;
• ürünlerin (hizmetlerin) kalite standartları;
• hammadde, malzeme, bileşen ve enerji taşıyıcılarının tedarik koşulları;
• satış ve bayi yapıları için gereksinimler.

Örgütsel ve yasal açıdan, ICS'nin belirli bir örgütsel ve ekonomik biçimi vardır - bir endüstriyel grup, mali grup, finansal ve endüstriyel grup, vb.

Birleşme yöntemine ve birleştirilmiş birimler arasında benimsenen anlaşma sistemine bağlı olarak, ICS örgütsel ve yasal biçimde farklılık gösterir - kartel, sendika, holding, endişe, holding, süper şirket, bir bölgede veya ülke genelinde faaliyet gösteren üretim ve teknolojik kompleks , ulusötesi veya uluslararası şirket ...

Şu anda, kurumsal yönetimin rasyonel üretim ve yönetim yapılarının araştırılması, kurumsal yönetimin ortaya çıkmasına ve gelişmesine yol açmaktadır. organizasyon biçimleri küçük, orta ve büyük iş... Girişimci faaliyet organizasyonunun üç temel gereksinimi karşılaması gerektiği unutulmamalıdır:

• 1) girişimcilik politikasının temelleri açısından etkinlik;
• 2) sürekli güncelleme;
• 3) iç ve dış etkenlerdeki değişikliklere karşı yeterli duyarlılığın sağlanması.

Holdingler. ICS'nin en yaygın kurumsal ve yasal biçimlerinden biri holdingdir. Dünya uygulaması, holding yapısının uygulanabilir, verimli ve dış ortamdaki değişikliklere duyarlı olduğunu göstermektedir.

Holding(İng, tutma- sahip olmak) - Sermayesini diğer şirketler üzerinde kontrol sağlamak amacıyla kontrol eden hisseleri elde etmek için kullanan bir anonim şirket (Rus Ekonomi Sözlüğü).

Tipik olarak, holding bir ana şirketten (ana ana şirket), yan kuruluşlardan ve torunlardan oluşur. Ana şirkete bağlı bir bağlı ortaklık, ana şirketin hisselerinin %50'sinden fazlasına sahip olduğu bir şirkettir. Aynı zamanda, bağlı ortaklık bağımsız bir tüzel kişilik ve organizasyonel bir statüye sahiptir. yasal şekli limited şirkettir. Bazı durumlarda, bağlı şirket, kendilerine bağlı torunların hisselerinin sahibidir.

Holdinglerin başlıca avantajları şunlardır:

• piyasa dalgalanmalarına esnek yanıt;
• kapalı teknolojik zincirler oluşturma olasılığı;
• pazarlama, ticaret ve diğer hizmetlerde maliyet tasarrufu;
• üretim çeşitlendirmesinden yararlanarak;
• tek tip vergi, finans ve kredi politikası;
• finansal ve yatırım kaynaklarını yönetme yeteneği;
• iş süreçlerini optimize etme yeteneği;
• ilerici yönetim yöntemleri sunma olasılığı.

Holding şirketleri şu şekilde oluşturulabilir:

• 1) yeni anonim şirketlerin (JSC) kurulması;
• 2) ayrı bölümlerin bileşimlerinden yasal olarak bağımsız (bağlı) JSC'ler olarak ayrılmasıyla büyük kuruluşların dönüştürülmesi;
• 3) yasal olarak bağımsız kuruluşların hisse bloklarının konsolidasyonu. Birleşen şirketlerin hisselerinin bir kısmının holding hisseleri karşılığında kendisine devredilerek bir holding şirketi oluşturulması, birleşen şirketlerden özel olarak belirlenmiş organizasyon yapılarına yönetim yetkilerinin devredilmesi anlamına gelir.

Holding'in faaliyetleri sırasında birleşme ve satın almalar yoluyla sermayesinin artırılması mümkündür.

Kontrol eden hisse bloğunun yapısına bağlı olarak, portföy, yatırım ve portföy yatırımı olmak üzere üç tür holding vardır.

portföy tutma Holding A.Ş.'ye dahil olan menkul kıymetler portföyünü yönetmek için herhangi bir faaliyette bulunmaz. Yatırım holdingi, aksine, hisseler dahil her türlü menkul kıymet alım satımı da dahil olmak üzere yatırım faaliyetlerinde bulunabilir.

Holding şirketleri, faaliyetlerinin doğası gereği aşağıdaki alt gruplara ayrılabilir: net holdingler - münhasıran kontrol ve yönetim faaliyetlerinde bulunan şirketler (Şekil 7.8) ve karma holdingler, sorumlu olan, kontrol ve yönetim işlevlerine ek olarak, iş yapma sorunları da vardır (Şekil 7.9). Karma holdingler genellikle bankaları, sigorta ve yatırım fonlarını içerir.

Pirinç.

Pirinç.

Devlet ve Belediye yetkilileri kural olarak, aşağıdaki amaçlarla belirli bölgelerin veya endüstrilerin sorunlarını çözmek için holdinge dahil olmak:

• gelecek vaat eden endüstrilerin gelişimini desteklemek.
• bölge ekonomisinin yapısal olarak yeniden yapılandırılması.
• Karları holding içinde kârsız endüstriler lehine yeniden dağıtarak bazı kârsız ancak sosyal açıdan önemli girişimleri “kurtarmak”. Böyle bir önlem geçici olabilir. Bu durumda, amacı kârsız bir işletmeyi ekonomik verimliliğini artırarak durgun bir durumdan çıkarmak olan bir iş planının geliştirilmesi ve uygulanması öngörülmektedir.

Böyle bir tutmanın şematik bir diyagramı, Şek. 7.10.

Pirinç. 7.10.

Kurumsal yeniden yapılanma. Modern şirketlerin faaliyetlerinin dış ortamında sürekli değişiklikler meydana gelmektedir. Şirketin dış çevre faktörleri tabloda verilmiştir. 7.16. Dış faktörlerin etkisi altında, rekabet gücünü artırmak için, şirketlerin yönetimi, aralarında şirketin yeniden düzenlenmesi, yeniden yapılandırılması ve reformunun seçilebileceği etkili ekonomik ve örgütsel yönetim mekanizmaları aramaya zorlanır.

Tanzimat- işlerin ve mülkün tasfiyesi olmadan bir tüzel kişiliğin (tüzel kişiler) yeniden düzenlenmesi, ardından yeni bir tüzel kişiliğin tescili.

Yeniden yapılandırma- şirketin çalışma biçiminde kapsamlı bir değişiklik.

reform- yeniden yapılandırılmasını amaçlayan işletmenin ilkelerinde değişiklik.

Tablo 7.16

Şirketin çevresel faktörleri

Faktörler
siyasi	Devletin siyasi yapısı. Devletin ekonomik faaliyet üzerindeki etkisinin derecesi. Politik istikrar
Ekonomik	Piyasa koşulları. Tedarikçiler. Tüketiciler Nüfusun ödeme gücü. Başkent
Yasal	Ülkenizin mevzuatı. Diğer ülkelerin mevzuatı
Sosyal	Yaşam standartları. Eğitim seviyesi. Sağlık. Gelenekler, kültür. demografik durum
Teknik	Araştırma seviyesi. Teknoloji ve teknolojinin durumu. Altyapı geliştirme. Bilgi teknolojilerinin gelişme ve uygulama düzeyi
Doğal	Güvenlik doğal Kaynaklar... İklim. Ekoloji

Anonim şirketin yeniden düzenlenmesi, dönüşüm, birleşme, devralma, bölünme, ayrılma, tasfiye yoluyla gerçekleştirilebilir.

dönüşüm- anonim şirketin limited şirkete veya limited şirkete dönüşmesi üretim kooperatifi... Yeniden düzenlenen şirketin tüm hak ve yükümlülükleri yeni tüzel kişiye devredilir. Dönüşüm yasal belgeler temelinde gerçekleştirilir.

Birleştirmek- Faaliyetlerini durduran iki veya daha fazla şirketin tüm hak ve yükümlülüklerinin kendisine devredilerek yeni bir şirketin ortaya çıkması. Devir sözleşmesine uygun olarak şirketler arasında bir anlaşma çerçevesinde gerçekleştirilir.

katılım(devralma) - tüm hak ve yükümlülüklerin başka bir şirkete devredilmesiyle bir veya birkaç şirketin faaliyetlerinin sona ermesi. Birleşme, bağlı şirket ile birleşmenin gerçekleştirildiği şirket arasında bir birleşme sözleşmesi çerçevesinde ve devir senedine uygun olarak gerçekleştirilir.

Ayrılma - yeni oluşturulan şirketlere tüm hak ve yükümlülüklerin devri ile bağımsız bir toplumun varlığının sona ermesi. Bölünme, bölme dengesine göre yapılır.

Seçim - yeniden düzenlenen şirketin hak ve yükümlülüklerinin bir kısmının kendilerine devredilmesiyle ek bir veya birkaç şirketin kurulması, ikincisi faaliyetlerini durdurmaz. Ayırma, ayırma dengesine göre gerçekleşir.

Tasfiye - aşırı bir önlem, bir anonim şirketin faaliyetlerinin sona ermesi hak ve yükümlülüklerin veraset yoluyla diğer kişilere devri olmaksızın toplum. Tasfiye, Birleşik Devlet Tüzel Kişiler Siciline bir giriş yapıldıktan sonra tamamlanmış sayılır.

Şirketlerin faaliyetlerinin yeniden düzenlenmesinin olası yönleri tabloda sunulmaktadır. 7.17.

Tablo 7.17

Şirketlerin faaliyetlerinin yeniden düzenlenmesi için olası talimatlar

Yeniden düzenleme yönergeleri
İş yeniden yönlendirme	Şirket faaliyetlerinde odak noktasını en fazla kâr sağlayan iş alanlarına kaydırmak
Yönetim hedeflerinin şirket stratejisine göre yeniden yönlendirilmesi	Şirketin amaç ve hedeflerine uygun olarak şirketin organizasyonel ve fonksiyonel yönetim yapısının değiştirilmesi
Ortak faaliyetlerin organizasyonu	Ortak faaliyetlerden sinerji elde etmeye çalışmak
Üretim hacimlerinde artış	Hedef, yeni pazarların büyümesi ve fethedilmesi nedeniyle elde edilen kâr hacminde keskin bir artış ve bunun için Ar-Ge ve promosyonların sağlanmasıdır.
Sermaye piyasası gereksinimlerine uyum	Şirketin menkul kıymetlerinin değerini artırma arzusu, başka bir şirketi devralarak sermayeyi artırma isteği

Şirket yeniden yapılandırmasının şematik bir diyagramı Şekil 2'de gösterilmektedir. 7.11.

Kurumsal mülkiyet ve menkul kıymetler. Bir şirketin mülkiyeti, ekonomik uygulanabilirliğinin temelidir ve mülk yönetiminin etkinliği, bir şirketin piyasada başarılı bir şekilde çalışması için kilit bir faktördür. Hissedarları, eyalet ve belediye yönetim organları, şirketin mülkünün yetkin yönetimi ile ilgilenmektedir. Şirketin mülkiyeti şunları içerir:

• doğal kaynakları ile arazi;
• belirli bir nominal değerdeki hisselerden oluşan kayıtlı sermaye;
• mülk (binalar, yapılar, vagonlar, makine ve teçhizat);
• menkul kıymetler;
• finans (kar dahil);
• fikri mülkiyet (yeni teknolojiler, buluşlar, patentler, bilgi vb.).

Pirinç. 7.11.

Kayıtlı sermaye Ortaklık tarafından üyelerinden alınan fonlardan oluşmakta olup, Anonim Şirketler Kanununa göre büyüklüğünün en az 100 olması gerekmektedir. minimum boyutlar kapalı (CJSC) için ücretler (asgari ücret) ve açık anonim şirketler (JSC) için en az 1000 asgari ücret. Kayıtlı sermaye bir şirketin ihraç edebileceği maksimum hisse (adi ve imtiyazlı) sayısıdır. Yetkili hisse sayısını ancak kayıtlı sermayeyi değiştirerek değiştirmek mümkündür.

Kayıtlı sermaye:

• 1) her bir hissedarın şirket mülkünün toplam değerindeki payını vurgulamanıza olanak tanır. Bu, tüm sermayeyi, her biri nominal bir fiyatı olan parçalara (hisselere) bölerek yapılır. Her hissedarın şirketteki konumu, sahip olduğu hisse sayısına göre belirlenir;
• 2) kayıtlı sermaye, şirket tarafından garanti edilen asgari fonlar olduğundan, şirketin alacaklılara karşı yükümlülüklerinin yerine getirilmesini garanti eder. Kayıtlı sermayenin garantili işlevini sağlamak için, aşağıdaki kurallar vardır: kayıtlı sermayenin fonlarının ve cari giderlerin sınırlandırılması, şirketin kendi hisselerini satın almasının kısıtlanması, fonlardan temettü ödemesinin kısıtlanması. yetkili sermaye;
• 3) üretim faaliyetleri için maddi bir temel sağlar.

menkul kıymetlerde Belirli bir yasal ilişkiyi resmileştiren bir belge olarak kabul edilir 1. Güvenliğin hukuki, teknik ve ekonomik özellikleri vardır. İkincisi karlılık, likidite, güvenilirlik ve ciroyu içerir.

Menkul kıymet türleri yasal olarak Sanat tarafından tanımlanmıştır. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu'nun 143. Bunlara devlet tahvili, tahvil, senet, çek, mevduat ve tasarruf belgesi, banka hesap cüzdanı ve hisse senedi dahildir. Menkul kıymetlerin sınıflandırılması tabloda verilmiştir. 7.18.

Tablo 7.18

Menkul kıymetlerin sınıflandırılması

sınıflandırma özelliği
kanuna göre	operasyonların doğası gereği	ilişkinin doğası gereği
Taşıyıcı - adını onaylamadan sahibinin hakkını garanti eder	Hisse senedi - her şeyden önce, bunlar borsada dolaşan hisse senetleri ve tahvillerdir.	Borç - kesin olarak sabit bir faiz oranına ve borcun sermaye miktarını belirli bir tarihe kadar iade etme yükümlülüğüne sahip olmak (ana tür tahvildir)
Nominal - mal sahibinin adının onaylanmasını ve menkul kıymetler kayıt defterine girilmesini gerektirir	Ticari - emtia dolaşımı ve mülkiyet işlemleri (çekler, kambiyo senetleri, ipotekler, ipotek sertifikaları vb.)	Öz sermaye - sahiplerinin belirli bir hissesinin ihraççının sermayesine yatırımını onaylayın (ana tür - hisseler)

1 Dağıtım ve belgesel olmayan, yani. yasal ilişkilerin kağıtsız kaydı.

Rus şirketlerinin ana menkul kıymet türleri hisse senetleri ve tahvillerdir.

Terfi- sahibinin bir anonim şirketin mülkiyetinde pay alma, faaliyetlerinden temettü alma ve bu şirketin yönetimine katılma hakkını belgeleyen bir teminat. Payların özellikleri tabloda verilmiştir. 7.19.

Tablo 7.19

Hisselerin özellikleri

Hisseleri diğer menkul kıymetlerden ayıran özellikler

Hisse senedi fiyatları türleri

En popüler güvenlik. Sıvı güvenlik. Gerekli ayrıntılara sahiptir. Büyük ölçüde, diğer menkul kıymetlerle karşılaştırıldığında, sanayiden sanayiye sermaye akışını teşvik eder. En uygun fiyatlı güvenlik. bölünmez güvenlik

Normal fiyat kağıdın kendisinde belirtilmiştir. Ayrıca, şirketin faaliyeti sırasında önemli değil, sadece öz sermaye miktarını gösterir. İhraç fiyatı - bu fiyatta pay birincil piyasada (ihraç edilir) satılır (yerleştirilir); bu fiyat genellikle nominal fiyattan farklıdır ve borsanın gerçek konjonktürünü dikkate alır. Piyasa (döviz kuru) fiyatı - bu fiyatta hisseler ikincil menkul kıymetler piyasasında kote edilir (değerlendirilir). Bilanço (defter) fiyatı mali tablolara göre belirlenir.

Bağlamak- borçlunun, borç verene belirli bir süre sonra belirli bir miktarın ödenmesini ve sabit veya değişken faiz şeklinde yıllık gelirin ödenmesini garanti ettiği bir borç yükümlülüğü. Kurumsal tahviller aşağıdakilerle karakterize edilir:

• tahvil sahibi ile ihraççı arasındaki borç ilişkisi;
• belirli bir yatırım değeri;
• kendi kursu;
• likidite, karlılık ve güvenilirlik.

farklılıklar ve ortak özellikler pay ve tahviller tabloda verilmiştir. 7.20.

Hisse senetleri ve tahvillerin ortak ve ayırt edici özellikleri

Ortak özellikler

farklılıklar

Devlet organları bunların dolaşımını kaydeder, denetler ve düzenler. Kursları ve kitap değeri var. Borsa ve borsa dışı piyasalarda işlem görür. Hisse senetleri ve tahvillerin toplam değeri kayıtlı sermayeyi aşamaz. Alıcının kendilerinden gelir elde etme hakkına sahip olmadığı sözde bir temettü dışı dönemleri vardır.

Hisse senetleri sadece ihraç edilebilir anonim şirketler, tahviller - herhangi bir kuruluş. Hissedar, şirketin faaliyetlerini etkileyebilir, ancak tahvilin sahibi etkileyemez. Tahvil sahiplerine olan yükümlülükler önce belirlenir. Tahvil, sabit vadeli bir borçtur ve hisse, kalıcı bir öz sermaye güvenliğidir. Tahvil, belirli bir getiri ve vade tarihine sahip olduğu için daha güvenilir bir menkul kıymettir. Hisse senetleri, bir anonim şirket kurulduğunda veya kayıtlı sermaye artırıldığında çıkarılır, sabit kıymetlerin genişletilmiş yeniden üretimi için fon eksikliği olduğunda tahviller çıkarılır. Tahvil fiyatlarındaki dalgalanmalar hisse senetlerinden daha düşük

Bir şirketin yaratılması ve geliştirilmesi için fonlar, kural olarak, nakit olarak hisse ihracı ve satışı yoluyla elde edilir. Bu paylar birlikte, kayıtlı sermaye, çıkarılmış sermaye ve ödenmemiş sermaye arasında ayrım yapan şirketin sermayesini oluşturur.

çıkarılmış sermaye- kayıtlı sermayenin satılan kısmı veya yerleştirilmiş hisseler (ihraç).

dolaşımdaki sermaye- çıkarılmış payların hissedarların elinde kalan kısmıdır. Şirket hisselerini geri satın almazsa, mevcut hisse sayısı ihraç edilen hisse sayısına eşittir.

Menkul kıymetler yatırımcılar tarafından satın alınır, bunlar arasında:

agresif yüksek karlılığa ve yatırım büyümesine odaklanmak;

tutucu, güvenli yatırımları tercih etmek;

Tecrübeli, yatırımlarının karlılığını, büyümesini ve likiditesini bekliyor.

Yatırımcılar hem fiziksel hem de tüzel kişiler kendi adına ve masrafları kendisine ait olmak üzere menkul kıymet satın almak.

Şirketler, aşağıdaki sorunları çözmek için menkul kıymet ihraçlarını düzenler:

• 1) işletme sermayesinin yenilenmesi;
• 2) üretimin modernizasyonu;
• 3) şirkette reform yapmak;
• 4) sosyal programların uygulanması;
• 5) çevreyi korumaya yönelik programların uygulanması.

Mülkiyet ve menkul kıymet yönetiminin temel amacı, şirketin mülkiyetini oluşturarak, sermayesinde ve karlılığında bir artış sağlamaktır.