Mali politika, faaliyetlerinin ana amacına (ticari kuruluşlar için) ulaşılmasına bağlı olan kuruluşun genel mali ideolojisidir.
Mali politikanın amacı, faaliyetlerinin stratejik ve taktik hedeflerine ulaşmayı amaçlayan etkin mali yönetim sistemleri oluşturmaktır.
İşletmenin finansal politikasının stratejik hedefleri:
Kar maksimizasyonu;
İşletmenin sermaye yapısının optimizasyonu ve finansal istikrarının sağlanması;
İşletmenin mali ve ekonomik durumunun sahipleri (katılımcılar, kurucular), yatırımcılar, alacaklılar için şeffaflığının sağlanması;
oluşturma etkili mekanizma kurumsal finansal yönetim;
İşletmenin çekmek için piyasa mekanizmalarını kullanması finansal kaynaklar.
Finansal politikanın amacı, ekonomik sistem ve finansal durum ve finansal sonuçlarla ilgili faaliyetleri, bir ekonomik varlığın nakit akışı, nakit makbuz ve ödeme akışıdır. Belirli kaynaklar, parasal fonların her bir harcama yönüne karşılık gelmelidir: işletmede, kaynaklar, üretime yatırılan ve varlık biçimini alan öz sermaye ve borçları içerir.
Finansal politikanın konusu, finansal akışları oluşturan ve finansal durumu belirleyen üretim süreçleri de dahil olmak üzere şirket içi ve işletmeler arası finansal süreçler, ilişkiler ve işlemlerdir. finansal sonuçlar, uzlaşma ilişkileri, yatırımlar, menkul kıymet satın alma ve ihraç konuları vb.
Mali politikanın konusu, kuruluşun likiditesini ve ödeme gücünü artırmak için kuruluşun likiditesini ve ödeme gücünü artırmak için finansal yönetimin strateji ve taktiklerini geliştiren ve uygulayan kuruluşun kurucuları ve yönetimi (işverenler), finansal hizmetlerdir. etkili kullanım ulaşmış.
Finansal politika, finansal yönetimin amaç ve hedeflerinin belirlenmesinin yanı sıra bunların uygulanmasına yönelik yöntem ve araçların belirlenmesi ve kullanılması, devam eden süreçlerin amaçlanan hedeflere uygunluğunun sürekli izlenmesi, analizi ve değerlendirilmesinden oluşur.
Finansal politika, finansal kaynakların mobilizasyonu ve optimal dağılımı için biçim ve yöntemler sisteminde kendini gösterir, finansal mekanizmaların seçimini ve gelişimini, yönetimde finansal kaynakların oluşumunun, yönünün ve kullanımının etkinliğini ve uygunluğunu değerlendirmek için yöntem ve kriterleri belirler. .
Uzun vadeli finansal politika, bir finansal (takvim) yıla eşit birçok kısa vadeli döneme bölünmüş bir girişimin veya yatırım projesinin tüm yaşam döngüsünü kapsar. Mali yıl sonuçlarına göre, şirketin faaliyetlerinin mali sonucunun nihai tespiti, kar dağıtımı, vergi hesaplamaları ve mali tabloların hazırlanması yapılır. Bir işletmenin kısa vadede başarısı, kritik olarak, mevcut faaliyetlerinin kesintisiz finansmanını sağlamayı amaçlayan bir önlemler sistemi olarak anlaşılan, geliştirdiği kısa vadeli finansal politikanın kalitesine bağlıdır.
Kısa vadeli ve uzun vadeli finansal politika arasında organik bir bağlantı vardır: kısa vadeli finansal politika, uzun vadeli olanın içinde "yerleşik"tir - üretimi genişletmek, kullanılan sabit sermaye miktarını artırmak için fonlar tam olarak hem sabit varlıkların basit bir şekilde yeniden üretilmesinin (amortisman) hem de genişletilmiş yeniden üretiminin (kârın) kaynağını yaratan mevcut faaliyetler süreci. Aynı zamanda, genel sonucu oluşturan mevcut faaliyetlerden elde edilen nakit akışları, tüm yaşam döngüsü boyunca işletme getirisi (yatırım projesi).
Mevcut faaliyetleri ile birlikte bir yatırım projesi yürüten bir işletmenin faaliyetlerinde, cari faaliyetlerden ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları iç içedir. Pahasına bir yatırım projesini uygularken borç paraörneğin, biri kredi kullanımına dayalı olan iki olası kredi geri ödeme planı vardır. nakit akışları cari faaliyetlerden ve yatırım faaliyetlerinden aynı anda gelirken, diğeri bu nakit akışlarının katı bir şekilde tanımlanmasını içerir.
Cari ve yatırım faaliyetlerinin farklılaştırılması, finansal kaynakların kullanımı üzerinde etkin bir kontrol sağlamak ve işletmenin mevcut finansmanını baltalayabilecek işletme sermayesinin sermaye maliyetlerine hareketsizleştirilmesini (saptırılmasını) önlemek için gereklidir.
Bankalardaki uzlaştırma hesaplarındaki fonların muhasebeleştirilmesine ilişkin mevcut prosedür, sermaye yatırımları için fon hareketlerini kaydetmek için ayrı bir hesap tahsisi anlamına gelmez. Sermaye yatırımlarını finanse etmeye yönelik işletme ve kuruluşların özkaynaklarının muhasebesi, takas hesaplarında tutulur, bu amaçlar için ayrı hesaplar açılmaz. Sermaye yatırımlarının muhasebeleştirilmesini kolaylaştırmak ve işletme sermayesinin hareketsizleştirilmesini önlemek için, bankaların, müşterilerin sermaye yatırımları için fon kullanımına ilişkin işlemleri kaydetmeleri için ayrı kişisel hesaplar tutmasına izin verilir. Bu hesapların açılması ve üzerlerindeki işlemlerin yapılması, cari hesaplardaki işlemlerin kaydedildiği aynı bilanço hesabı üzerinden sözleşmeye dayalı olarak yapılır. Aynı zamanda, mevzuat tarafından belirlenen ödeme düzeni ihlal edilmemelidir. Bu hesaplara paranın şirketin cari hesabından aktarılması gerekir.
Bir işletmenin finansal politikasının geliştirilmesindeki ön aşama, işletmenin finansmanının güçlü ve zayıf yönlerini ortaya çıkaracak olan finansal ve ekonomik durumunun bir analizidir, yani. "teşhis etmek". Analiz, üç aylık ve yıllık bazda olmalıdır. muhasebe tabloları işletmeler. Aynı zamanda, raporlamanın doğası gereği tarihsel olduğu, yani. Geçmişte meydana gelen olayların sonuçlarını kaydeder, ayrıca maliyet göstergeleri enflasyonun etkisiyle bozulur. Raporlama analizinde yatay ve dikey analiz, trend analizi, hesaplama gibi yöntemler Finansal oranlar... Finansal tabloları analiz etme sürecinde, işletmenin mülkünün bileşimi, finansal yatırımları, öz sermaye oluşum kaynakları, ödünç alınan fonların büyüklüğü ve kaynakları, satışlardan elde edilen gelirlerin hacmi ve kar miktarı belirlenir. tahmin edilmektedir. finansal analiz, yani finansal analist finansal muhasebe sistemini, fonların belirli hesaplardaki hareketini, finansal sonuçlar üretme mekanizmasını açıkça anlarsa, nakit akışlarının analizi, fonların oluşum, dağıtım ve kullanım süreçleri daha makul olacaktır.
Kısa vadeli finansal politikanın kalitesi doğrudan şirketin benimsediği muhasebe politikasına bağlıdır. Bir kuruluş tarafından benimsenen bir dizi yöntem olan bir muhasebe politikası muhasebe, finansal sonucu oluşturma sürecini ve kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin değerlendirilmesini önemli ölçüde etkileyebilir.
Kuruluşun muhasebe politikasında, sabit kıymetlerin amortisman yöntemleri, maddi olmayan duran varlıklar, stokları, malları, devam eden işleri ve mamulleri değerlendirme yöntemleri, stokları üretim maliyetlerine yazma yöntemleri, sigorta fonları oluşturma seçenekleri sabittir. .
Bu nedenle, muhasebe politikalarındaki değişikliklerin işletmenin finansal durumu, nakit akışları veya finansal performansı üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Bilançonun yapısı, bir dizi önemli finansal ve ekonomik göstergenin değerleri doğrudan bu alanda verilen kararlara bağlı olduğundan, muhasebe politikasının belirli hükümleri için seçeneklerin hesaplanması tavsiye edilir.
Kısa vadeli finansal politika, işletmenin vergi politikası ile koordine edilmelidir. Vergi politikası, mevcut vergi mevzuatına uyum çerçevesinde vergilendirmeyi optimize etmek için vergi yönetimini gerektirir - aşırı vergi ödemelerinin önlenmesi, çifte vergilendirmenin hariç tutulması. Kanunla sağlanan çeşitli vergi teşviklerinden de yararlanmak gerekmektedir. Rusya Federasyonuçeşitli gerekçelerle:
Ürün çeşitlerine göre (temel ihtiyaç malzemeleri, çocuklar için vb.);
Fonların harcanması yönünde (bazı sermaye yatırımları, hayır işleri);
Çalışanların bileşimine göre (engellilerin çalıştığı işletmelere sağlanan faydalar);
Çalışan sayısına göre (küçük işletmeler);
İşletmenin üyeliği ile (Uzak Kuzey'de bulunan tüketici işbirliği işletmeleri, protez ve ortopedik vb.).
Vergi politikası şunlarla ilgilidir: muhasebe politikaları dan beri maliyetleri maliyete atfetme yöntemlerinin seçimi, vergilendirilebilir gelir vergisi matrahının büyüklüğünü etkileyebilir.
Bu nedenle, kısa vadeli bir finansal politikanın ana görevi, kuruluşun mevcut faaliyetlerinin kesintisiz finansmanını sağlamaktır - çok çeşitli özel görevlerin belirlenmesini sağlar.
İşletmenin mali politikası Bir işletmenin finansal ideolojisinin ve finansal stratejisinin, kendi bireysel yönleri bağlamında bir uygulama biçimidir. finansal faaliyetler... Bir bütün olarak finansal stratejiden farklı olarak, işletmenin finansal politikası, işletmenin finansal faaliyetinin belirli alanlarında oluşturulur. Etkili yönetim ana ulaşmak için stratejik hedef bu aktivite.
Kısa vadeli mali politika
İşletmenin kısa vadeli finansal politikası çerçevesinde finansal planlamanın ana görevleri:
- işletmenin finansal durumu, ödeme gücü ve kredibilitesi üzerinde kontrol;
- sermaye yatırım yollarının belirlenmesi, kullanımının etkinliğinin değerlendirilmesi;
- üretim, yatırım ve finansal faaliyetler için gerekli mali kaynakların sağlanması;
- fonların ekonomik kullanımı nedeniyle artan karlar için çiftlik rezervlerinin belirlenmesi.
İşletmenin kısa vadeli finansal politikasındaki finansal planlama süreci, aşağıdakiler gibi çeşitli aşamaları içerir:
1. Mali durumun analizi.İşletmenin önceki dönem finansal göstergelerini analiz eder. Bu, şunlara dayanarak yapılır:
- bilanço,
- fon hareketinin beyanı.
Bu belgeler, şirketin mali durumunun analizi ve hesaplanması için veriler içerir ve ayrıca bu belgelerin bir tahminini yapmak için temel oluşturur. Satış hacmi, maliyetler, alınan kar miktarı gibi göstergelere asıl dikkat edilir. Şirketin finansal performansını değerlendirmeyi ve karşılaştığı sorunları belirlemeyi mümkün kılan genel sonuç özetlenmiştir.
2. Firmanın genel finansal stratejisinin geliştirilmesi. Bu aşamada, uzun vadeli finansal planlama ile ilgili ana tahmin belgeleri hazırlanır:
- kar ve zarar tablosu tahmini;
- Nakit akış tahmini;
- bilanço tahmini.
Bu belgeler, işletmenin bilime dayalı bir iş planının yapısında yer alır.
3. Mevcut finansal planların hazırlanması. Tahminin ana göstergeleri Mali belgeler mevcut finansal planları hazırlayarak.
4. Operasyonel finansal planlama. Burada finansal planların göstergeleri, işletmede geliştirilen üretim, ticaret, yatırım, inşaat ve diğer plan ve programlarla eşleştirilir.
5. Yürütme finansal plan, planın analizi ve kontrolüŞirketin operasyonel finansal planlarını geliştirerek.
6. Firmanın mevcut üretim, ticari ve finansal faaliyetleri, bir bütün olarak nihai mali sonuçların belirlenmesi.
Uzun vadeli mali politika
Uzun vadeli finansal politika, bir finansal stratejinin geliştirilmesini ifade eder. Bir finansal yönetim stratejisi veya finansal politika, ekonomik yapının optimal ve istikrarlı işleyişini sağlamak için uzun vadeli olarak tasarlanmış ve belirlenen hedeflere ve finansal hedeflere ulaşılmasını sağlayan bir kararlar sistemi ve ana hatlarıyla belirlenmiş faaliyet alanlarıdır. mevcut gerçeklik ve planlanan sonuçlar.
Uzun vadeli finansal politikanın konusu, şirket içi ve işletmeler arası süreçler, ilişkiler, operasyonlar, şirketin ekonomik durumunu ve finansal sonuçlarını belirleyen optimal yatırım programıdır. İşletmenin uzun vadeli bir finansal politikasının geliştirilmesindeki ana görevler:
- sermaye yapısının optimizasyonu ve işletmenin finansal istikrarının sağlanması;
- kar maksimizasyonu;
- işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinde şeffaflığın sağlanması;
- işletmenin yatırım çekiciliğinin sağlanması;
- işletme tarafından finansal kaynakları çekmek için piyasa mekanizmalarının kullanılması (ticari krediler, geri ödenebilir bazda bütçe kredileri, menkul kıymet ihracı vb.).
Mali politika geliştirme
Kuruluşun finansal politikasının gelişiminin ana yönleri şunları içerir:
- kuruluşun mali ve ekonomik durumunun analizi;
- muhasebe ve vergi politikalarının geliştirilmesi;
- kuruluşun kredi politikasının geliştirilmesi;
- işletme sermayesi, borç ve alacak hesaplarının yönetimi;
- amortisman politikası seçimi de dahil olmak üzere maliyet yönetimi;
- temettü politikası seçimi.
Mali faaliyetin belirli yönlerine ilişkin mali politikanın oluşturulması çok seviyeli olabilir. Bu nedenle, örneğin, işletmenin finansal kaynaklarının oluşturulmasına yönelik politika çerçevesinde, kendi finansal kaynaklarının oluşturulmasına yönelik bir politika ve ödünç alınan fonları çekme politikası geliştirilebilir.
Buna karşılık, kendi finansal kaynaklarını oluşturma politikası, bağımsız bloklar olarak temettü politikası, emisyon politikası vb.
Bu sayfa faydalı oldu mu?
Şirketin mali politikası hakkında daha fazla bilgi bulundu
- Kuruluşun mali politikasının etkinliğinin analizi ve değerlendirilmesi Sonuç olarak, şirketin bilançosundaki sabit kıymetlerin önemli ölçüde aşınması ve yıpranması ve üretim kapasitelerinin eksik kullanılması, sabit kıymetleri yönetme görevini stratejik seviyeye getirmektedir. işletmenin finansal politikasını geliştirme görevleri alanı.
- Kriz karşıtı finansal yönetim politikası İşletmenin ek vergi politikası İşletmenin finansal politikası İşletmenin kredi politikası Alacak hesapları yönetimi politikası Borç hesapları yönetimi politikası
- İşletmenin amortismanı ve finansal politikası Şekilden de anlaşılacağı gibi, amortisman politikasının işletmenin finansal politikasının yatırım politikası gibi bir bileşeni ile ilişkisi, planlanan sermaye yatırımlarının yatırım projelerinin oluşturulmasından oluşmalıdır.
- İşletmenin yatırım politikası Ayrıca, muhafazakar yatırım politikası, agresif yatırım politikası, ılımlı yatırım politikası, işletmenin finansal politikası, işletmenin kredi politikası, işletmenin amortisman politikası, kar yönetimi politikası, yönetim politikası
- Finansal risk yönetimi politikası İşletmenin ek vergi politikası İşletmenin finansal politikası İşletmenin kredi politikası İşletmenin yatırım politikası Alacak yönetimi politikası yönetim politikası
- Kısa vadeli finansal politikasının önemli bir alanı olarak ekonomik bir varlığın işletme sermayesi yönetimi Finansal yönetim operasyonlarının en kapsamlı kısmı, çalışan varlıkların yönetimi için işletmelerin kısa vadeli finansal politikası önlemlerinin uygulanmasıdır. yeterli sayıda dahili
- Kuruluşun ödeme gücünü sağlamak için mevcut yükümlülüklerin yönetimi Evlat edinme sürecinde temel yer yönetim kararları bir ekonomik varlığın mevcut yükümlülükleri alanında, işletmenin finansal politikasının bir unsuru olan yükümlülükler hakkında muhasebe bilgilerinin kullanılması ile meşguldür.Finansal politika, ekonomik bir varlığın muhasebe bilgisi oluşturmak için bir dizi eylemini içerir.
- Finansal politikanın geliştirilmesi yoluyla işletmenin finansal yönetimi İşletmenin finansal politikasının geliştirilmesinin amacı, stratejik ve taktiksel hedeflere ulaşmayı amaçlayan etkin bir finansal yönetim sistemi oluşturmaktır.
- Bir tarımsal üretim kooperatifinin öz sermaye yönetimi: SEC'in işletmenin finansal yetenekleriyle ilişkili sorunları ve çözümleri Mali politika, birbirine bağlı küme işletme tarafından seçilen tüm stratejik ve taktik hedefler ve
- Kendi mali kaynaklarının oluşumu için politika
- Finansal Yatırım Yönetimi Politikası
- Bir işletmenin finansal potansiyeli: kavram, öz, ölçüm yöntemleri İşletme 1'in finansal kaynaklarının hacmini hesaplamak için yukarıdaki algoritma, amortismanın finansal kaynakların hacmini artırmadığına dair makul ve kesin bir sonuç sağlar.
- Konsolide finansal tabloların tahmininde ve analizinde senaryo yaklaşımı S A Shchurova İşletmenin uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikası, yazarlar tahminin her zaman planlama ve bütçelemeden önce geldiğini belirtiyorlar; amacı
- Dönen varlıkların finansman politikası İşletmenin ilave finansal politikası İşletmenin kredi politikası Alacaklar hesapları yönetimi politikası Borç hesaplarının yönetimi politikası
- Kâr yönetimi politikası Ayrıca, işletmenin vergi politikası, işletmenin mali politikası, işletmenin yatırım politikası, işletmenin pazarlama politikası, parasal varlıkları yönetme politikası, yönetim politikası
- Duran varlık yönetimi politikası Ayrıca, işletmenin finans politikası, işletmenin yatırım politikası, işletmenin amortisman politikası, banka kredisi çekme politikası, yönetim politikası
- Kuruluşun finansal istikrarını artırmada bir faktör olarak bilanço yapısının optimizasyonu Kısa vadeli ödeme gücü, işletmenin mevcut yükümlülüklerini yerine getirmemesine karşı bir garantisidir Burada, verimliliği artırma hedefleri ve ödeme gücünü artırma hedefleri ... üretim verimliliği Unutulmamalıdır ki, hedefler ve ... Bu nedenle, kendi fonlarını uzun vadeli borçlanma ile değiştirme politikası, kuruluşun mevcut ödeme gücünü etkilemez, ancak azaltır
- Ödünç alınan fonları çekme politikası Ayrıca, işletmenin finansal politikası, işletmenin kredi politikası;
- İşletmenin emisyon politikası İşletmenin kredi politikasının daha ileri finansal politikası İşletmenin yatırım politikası İşletmenin kâr yönetimi politikası bankacılığı çekme politikası
- Emtia kredisi çekme politikası Kurumsal kredi politikasının ileri finansal politikası Alacaklar hesapları politikası Borç hesaplarının yönetimi politikası politikası
Ana yönlerden biri olan işletmenin finansal yönetimi Yönetim aktiviteleri, hem operasyonel finansal çalışmayı hem de finansal planlamayı ve kontrolü ve analitik çalışmayı birleştirir.
İşletmede uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikanın tahsisi, her biri etkinliği için uygun yönetim yöntemlerinin ve kontrol sistemlerinin kullanılmasını gerektiren çok sayıda finansal yönetim nesnesinden kaynaklanmaktadır.
Finansal ve ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi sürecinde, uygulanmasının olası zamanlaması ve gerekli finansman kaynakları açısından alınan tüm kararlar, kısa ve uzun vadeli olarak ayrılır ve bu da, işletmenin finansal politikasını uzun vadeli ve kısa vadeli olarak ayırmanın fizibilitesini doğruladı. Mali politika kavramı zorunlu olarak aşağıdaki unsurları içerir:
mali politikanın ana hedeflerinin, kriterlerinin ve bunların başarılarının zamanlamasının belirlenmesi;
belirlenen hedeflere ulaşmak için gerekli projelerin (faaliyetlerin) seçimi;
finansal ve ekonomik faaliyetlerin her yönü için belirli projelerin veya bireysel faaliyetlerin uygulanması için fon ihtiyacının hesaplanması, bunların uygulanmasının zamanlamasını dikkate alarak; fon ihtiyacı için finansman kaynaklarının seçimi ve yapılarının belirlenmesi (muhtemelen işletmenin faaliyet alanlarının her biri için);
finansal risk olasılığı da dahil olmak üzere projelerin ve faaliyetlerin uygulanmasının olası sonuçlarının değerlendirilmesi ve gerekirse kayıplar için tazminat kaynaklarının belirlenmesi;
önceki dönemler için finansal ve ekonomik faaliyetlerin sonuçlarının analizi ve gerekirse finansal politikanın bireysel unsurlarının ayarlanması.
Kısa vadeli finansal politikanın bir özelliği, önemli finansal kayıplar ve ek kaynak seferberliği olmaksızın uygulama sürecinde (kısa vadeli finansal planda) değişiklik yapmak için nispeten basitleştirilmiş bir prosedür olasılığıdır. Yönetim kararlarının alınmasındaki bu esneklik, yönetim nesnelerinin özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Başlıcaları:
1) İşletmede sabit kıymetlerin yaratılmasına ve kullanılmasına hizmet eden cari ödemeler ve ödemeler;
2) Cari ödemeler ve ödemeler, uzun vadeli finansal varlıkların tartışılması;
3) Kısa vadeli alacak ve borçlar;
4) dönen varlıklar;
5) Üretim ve satış maliyetleri.
İşletmede sabit varlıkların yaratılmasına ve kullanılmasına hizmet eden cari ödemeler ve ödemeler. Sabit kıymetlere sermaye yatırımlarının uygulanmasının, uzun vadeli bir finansal politika çerçevesinde yönetilen nesneleri ifade etmesine rağmen, 12 ay içinde yapılması planlanan tüm mevcut hesaplamalar, kısa vadeli finansal konularla ilgilidir. politika. Bu ödemelerin kaynağı, kural olarak, işletmenin kısa vadeli finansal politika çerçevesinde yönetim amaçlarıyla ilgili fonlarıdır. Diğerlerinin yanı sıra bu finansal işlemlerin uygulanmasından kaynaklanan tüm nakit akışları da işletmenin nakit akışına dahil edilir ve ilgili raporlama döneminin sonunda finansal sonucunu oluşturur. Ek olarak, işletmenin gerçek maddi varlıklarına hizmet etmek için işletme sermayesinin bir kısmının saptırılmasının, diğer mevcut ödemelerin ve işlemlerin zamanlaması ile zorunlu koordinasyonun yanı sıra ek finansman kaynakları çekmeyi gerektirdiği unutulmamalıdır. Bu nedenle, kısa vadeli bir finansal plan hazırlanırken bu ödemeler dikkate alınmalıdır.
Uzun vadeli finansal varlıkları müzakere eden cari ödemeler ve ödemeler. Ayrıca, önceki durumda olduğu gibi, uzun vadeli menkul kıymetlere sahip olmaktan gelir alınması, kira ödemelerinin alınması veya ödenmesi, banka kredilerinin çekilmesi ve bunlara faiz ödenmesi, temettü ve faiz ödemesi ile ilgili tüm mevcut nakit akışları. şirket tarafından ihraç edilen hisse senetleri ve tahviller vb., kısa vadeli finansal politika çerçevesinde yönetim nesnelerine atıfta bulunur.
Kısa vadeli alacaklar ve borçlar. Kısa vadeli bir finansal politika çerçevesinde yönetim nesneleri olarak işletmenin belirtilen borç türleri, işletmenin ana üretiminin ve diğer faaliyet türlerinin uygulanmasından kaynaklanan tüm borç miktarını içermelidir: örneğin, alıcılar, tedarikçiler ve yüklenicilerle, bağlı kuruluşlarla, alınan ve ihraç edilen avanslarla ilgili uzlaşmaların bir sonucu olarak, bütçe sistemi ve bütçe dışı fonlar, ücretler için kendi çalışanları vb. Bu unsur grubu ayrıca uzun vadeli alacak ve borçlara ilişkin cari ödemeleri de içermelidir.
Mevcut varlıklar. Kısa vadeli bir finansal politika çerçevesinde yönetim amaçları ayrıca şirketin herhangi bir para birimindeki nakitlerini, (varsa) kısa vadeli finansal yatırımları, depolardaki ve üretimdeki stokları, her türlü bitmiş ürünü (bitmiş ürünler) içerir. depolar, sevk edilen ürünler, vadesi gelmemiş ve ödemesi zamanında yapılmamış), devam eden ürünler.
Üretim ve dağıtım maliyetleri. Bir işletmenin finansal sonucunu maksimize etme problemini çözerken, üretim maliyetini optimize etmenin yanı sıra, üretim ve satış maliyetlerinin incelenmesi konusu esastır.
Kâr maksimize etme konusu, genel olarak finansal yönetimin temel görevlerinden biridir ve çözümü esas olarak kısa vadeli finansal politika çerçevesinde gerçekleştirilir. Herhangi bir ticari işletmenin finansal faaliyeti, belirli hedeflere uygun olarak gerçekleştirilir. Firmanın değerindeki artış ve sahiplerinin refahının maksimize edilmesi, nihayetinde finansal çıkarlarının gerçekleşmesidir.
Kısa vadeli mali politikanın amaçları, kısa vadede şirketin mali faaliyet alanlarının her birinde belirli sonuçlara ulaşmaktır. Kısa vadeli finansal politikanın görev yelpazesi, finansal durumu karakterize eden bir dizi koşula bağlıdır ve Mali sürdürülebilirlik belirli bir ekonomik varlık, piyasadaki ve sektördeki konumu ve işletmenin finansal stratejisinin hedeflerine uygun olmalıdır. Örneğin bize göre kısa vadeli maliye politikasının görevleri farklı olmalıdır. oluşturulan işletme, yeniden yapılanma geçiren bir işletme veya önemli faaliyetler yürüten bir işletme yatırım programları ve faaliyetlerinin kapsamını genişletmek. Listelenen durumların her birinde farklı olarak, mali politikanın amacı formüle edilecek ve bu hedefe ulaşılmasına katkıda bulunan çeşitli önlemler uygulanacaktır. Bununla birlikte, kural olarak her işletmenin finansal yöneticisi tarafından çözülen kısa vadeli finansal politikanın ana görevlerini listelemek mümkün görünüyor:
finansal sonuçları maksimize etmek;
ödeme gücü ve likiditeyi koruyarak işletmenin istikrarlı bir finansal durumuna ulaşmak (sürdürmek);
nakit akışının optimizasyonu;
maliyet yönetimi;
risklerin en aza indirilmesi.
İşletmenin istikrarlı bir finansal durumuna ulaşmak ve sürdürmek, işletmenin daha fazla ekonomik ve finansal gelişiminin anahtarıdır, Aksi takdirde, yetersiz ödeme gücü ile işletme, faaliyetlerinin ana hedefini değerini maksimize etmemek ve refahı artırmak için belirlemek zorunda kalacaktır. , ancak bir bütün olarak iş dünyasında ve özellikle belirli bir pazarda "hayatta kalmak".
Zaman ufku ve hedeflere bağlı olarak, uzun vadeli ve kısa vadeli kurumsal finans politikası arasında ayrım yapmak gerekir.
Bir işletmenin uzun vadeli finansal politikası, uzun vadeli hedefler ve uzun vadeli hedeflere ulaşmak için şirketin finansmanını geliştirme yolları sistemidir. Bu politika, kaynakların kapsamlı bir şekilde aranmasını amaçlamaktadır. finansal güvenlik geliştirilmesi, yüksek finansal potansiyele ulaşması, şirketin uzun vadeli finansal istikrarının sağlanması.
Bir şirketin kısa vadeli finansal politikası, kısa vadeli hedefler ve şirketi geliştirme yolları sistemidir. En akut mevcut finansal sorunları çözmeyi, işletmenin finansal durumunu iyileştirmeyi ve finansal istikrarını artırmayı amaçlamaktadır. kısa zaman.
Şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikası arasındaki ilişki, ikincisinin, finansal faaliyetlerinin belirli yönlerinde şirketin uzun vadeli hedeflerine ulaşmak için araç ve yolları belirlemesi gerçeğinde kendini gösterir. Şirkette finansal kararların alınmasında öncelik, uzun vadeli bir finansal politikaya aittir. etkili gelişme ve işletmenin yüksek finansal istikrarı. Firmanın uzun vadeli finansal politikasının unsurlarının bileşimi, kısa vadeli olandan farklıdır.
Şirketin finansal potansiyeli ve uzun vadeli finansal istikrarı bu alanlara bağlı olduğundan, kuruluşun uzun vadeli finansal politikasının unsurları yatırım ve temettü politikasını içerir. Yatırım politikası, şirketin çekiciliğini artırmayı ve çekilen finansal kaynakları optimize etmeyi amaçlamaktadır. Sahipler ve yatırımcılar arasındaki kâr dağıtımını optimize etmek de aynı derecede önemlidir. Buna göre, etkin bir temettü politikası, finansal istikrarın garantörü ve yatırımcıları çekmek için bir ölçüttür.
Şirketin kısa vadeli finansal politikasının bileşenleri, fiyatlandırma politikası, vergi politikası, muhasebe politikası, cari varlıklar ve borç hesapları yönetimi politikası, pazarlama politikası, risk yönetimi politikasıdır.
V.A. Slepov'un yöntemine göre. Bir şirketin finansal politikası, finansal ideolojisi, bir görüş sistemi, hedefleri ve hedeflerine ulaşmak için şirket finansmanını uyarlama ve geliştirme yollarıdır.
Şirketin mali politikasının ana hedefleri şunlardır:
- - kar maksimizasyonu;
- - şirketin sermaye yapısının optimizasyonu ve finansal istikrarının sağlanması;
- - şirketin kapitalizasyon düzeyini artırmak;
- - rekabet gücünü artırmak ve şirketin pazardaki konumunu güçlendirmek;
- - şirket sahipleri (katılımcılar, kurucular), yatırımcılar, alacaklılar için şirketin mali ve ekonomik durumunun bilgi şeffaflığının sağlanması;
- - şirketin yatırım çekiciliğinin sağlanması;
- - finansal durumun teşhisine, şirketin pazar koşullarına uygun stratejik hedeflerinin seçimine ve bunlara ulaşmanın yollarını aramaya dayalı olarak organizasyonu yönetmek için etkili bir mekanizmanın oluşturulması.
Şirketin mali politikası, sahipleri ve şirket yönetimi tarafından belirlenir. Bu politikanın uygulayıcıları, şirketin finansal hizmetleri, üretim yapıları, bireysel bölümleri ve çalışanlarıdır.
Eylem yönüne göre, şirketin finansal politikası iç ve dış olarak ayrılmıştır. Şirketin iç mali politikası, şirket içinde gerçekleşen mali ilişkileri ve süreçleri optimize etmeyi amaçlar. Şirketin dış mali politikası, şirketin gelişimi için ulusal ve uluslararası mali piyasaların çeşitli bölümlerinin fırsatlarından en iyi şekilde yararlanmayı amaçlamaktadır.
Zaman ufku ve hedeflere bağlı olarak, şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikası arasında ayrım yapmak gerekir.
Bir şirketin uzun vadeli finansal politikası, uzun vadeli hedefler ve uzun vadeli hedeflerine ulaşmak için şirketin finansmanını geliştirme yollarından oluşan bir sistemdir. Bu politika, gelişimi için kapsamlı bir finansal destek kaynağı aramayı, yüksek finansal potansiyel elde etmeyi ve şirketin uzun vadeli finansal istikrarını sağlamayı amaçlamaktadır. Ekonomi literatüründe, düzenleyici belgeler ve uygulamada "şirketin finansal potansiyeli" kavramının tanımına ve değerlendirilmesine yönelik tek tip metodolojik yaklaşımlar yoktur. Bize göre, şirketin finansal potansiyeli, finansal kaynakları çekme ve misyonunu ve uzun vadeli hedeflerini yerine getirmek için bunları etkin bir şekilde kullanma yeteneğinde kendini gösterir. Bir şirketin finansal potansiyeli, finansal kaynakların bileşimi ve fiyatları ile karakterize edilir. Bir şirketin finansal potansiyelinin işinin göstergeleri (üretim faaliyeti, yatırım faaliyeti, finansal durum) açısından resmi bir değerlendirmesinin yapılması tavsiye edilir.
Bir şirketin kısa vadeli finansal politikası, şirketin finansmanını geliştirmenin kısa vadeli hedefleri ve yolları sistemidir. En akut güncel finansal sorunları çözmeyi, şirketin finansal durumunu iyileştirmeyi ve kısa sürede finansal istikrarını artırmayı amaçlamaktadır.
Şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikasının ana unsurları Tablo 1'de sunulmuştur. Şirketin finansal potansiyeli ve uzun vadeli finansal istikrarı bu alanlara bağlı olduğundan, uzun vadeli finansal politika, yatırım ve temettü politikalarını içerir. Yatırım politikası, şirketin yatırım çekiciliğini artırmayı ve çekilen yatırım kaynaklarını optimize etmeyi amaçlar.
Tablo 1 Şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli finansal politikasının ana unsurları
Bir temettü politikası seçerken, sahipler ve yatırımlar arasındaki kâr dağıtımını optimize etmek eşit derecede önemlidir. Buna göre, şirketin etkin temettü politikası, finansal istikrarının garantisi ve yatırımcıları çekmek için bir ölçüttür.
Şirketin kısa vadeli mali politikası, fiyatlandırma, vergi, muhasebe politikaları ve cari varlıkları ve ödenecek hesapları yönetme politikasını içerir.
Uzun ve kısa vadede finansal politikaların uygulanmasıyla ilgili yüksek performans ve kabul edilebilir düzeyde finansal riskler elde etmek için iç dengeleri ve tutarlılıkları gereklidir. Şirketin uzun vadeli finansal politikası ile kısa vadeli politika arasındaki ilişki, ikincisinin şirketin finansal faaliyetlerinin belirli yönlerinde uzun vadeli hedeflerine ulaşmak için araçları ve yolları belirlemesi gerçeğinde kendini gösterir. Şirketin finansal istikrarını artırmak. İşletmede finansal kararların alınmasında öncelik, şirketin etkin gelişimini ve yüksek finansal istikrarını sağlayabilecek uzun vadeli bir finansal politikaya aittir. Buna göre, uzun vadeli finansal politikanın unsurlarının bileşimi, şirketin kısa vadeli finansal politikasından farklılık göstermektedir.
Şirketin finansal politikasının geliştirilmesi ve nihai oluşumu, çok sayıda finansal durum yinelemesinin modellenmesi, gelecekteki değişikliklerin belirlenmesi ve sonuçların tahmin edilmesi temelinde sağlanabilir. Açıkçası, bir şirketin iç ve dış finans politikası, üretim ve pazarlama stratejileri ile tam olarak ilişkilendirildiğinde, işin maksimum değerinden bahsedebiliriz. Belirli bir karar verme görevi, etkisiz olduğu için en karlı seçeneğin seçimi ile ilişkilidir. karar finansal ve ekonomik faaliyetlerin sonuçlarına dayalı olarak karları azaltabilir veya kayıplara yol açabilir.
1. Öz, amaçlar ve hedeflerİle kısa vadeli mali politika
organizasyon
Bir işletme, iki finansal yönetim biçimi arasında seçim yapabilir: reaktif finansal yönetim ve finansal politikaya dayalı finansal yönetim. Reaktif form, yönetim kararlarının mevcut sorunlara yanıt olarak alındığı anlamına gelir; "yama delikleri" ilkesine göre. Böyle bir hareket tarzıyla yanlış hesaplamaların, kayıpların ve risklerin artmasının kaçınılmaz olması oldukça doğaldır. Mali durumunuzu iyi düşünülmüş bir mali politikaya göre yönetmek, v büyük ölçüde aceleci kararlardan kaçınmak, finansal kaynakların daha rasyonel kullanımını sağlamak.
Finans politikası - Bu, faaliyetlerinin ana amacına (ticari kuruluşlar için) ulaşılmasına bağlı olan kuruluşun genel finansal ideolojisidir. Örgütün genel finansal ideolojisi çerçevesinde, finansal stratejisi ve taktikleri de ayırt edilir. finansal strateji mali politika yürütme sanatıdır ve taktik bu sanatın ayrılmaz bir parçasıdır, belirli bir durumda bir dizi belirli teknik ve eylem yöntemidir.
Maliye Politikasının Amacı - faaliyetlerinin stratejik ve taktik hedeflerine ulaşmayı amaçlayan etkin bir finansal yönetim sistemi oluşturmak.
Stratejik görevler işletmenin finansal politikası:
kar maksimizasyonu;
işletmenin sermaye yapısının optimizasyonu ve finansal istikrarının sağlanması;
işletmenin mali ve ekonomik durumunun sahipleri (katılımcılar, kurucular), yatırımcılar, alacaklılar için şeffaflığının sağlanması;
- yaratılış etkili yöntem kurumsal finansal yönetim;
finansal kaynakları çekmek için işletme tarafından piyasa mekanizmalarının kullanılması.
Tablo 1.1
Kısa vadeli ve uzun vadeli maliye politikasının karşılaştırmalı özellikleri
| Özellikler | Uzun vadeli mali politika | |
| 1 | 2 | 3 |
| Uygulama alanı | Mevcut faaliyet Kısa vadeli finansal yatırımlar | Yatırım faaliyetleri:
sermaye yatırımları (inşaat, yeniden inşa, modernizasyon, sabit kıymetlerin satın alınması); uzun vadeli finansal yatırımlar |
| Zaman aralığı | Bir mali yıl veya bir yılı aşan bir işletme sermayesi devrine eşit bir süre | Yaşam döngüsü işletmeler
Yatırım projesinin tam geri ödemesine veya yaşam döngüsünün sonuna kadar bir yıldan fazla |
| Pazar stratejisine bağlantı | Bir yıl içinde mal (iş, hizmet) tedarikini yönlendirmek | Malların (işler, hizmetler) miktarında, kalitesinde ve yelpazesinde önemli bir değişiklik nedeniyle şirketin pazardaki konumunda değişiklik |
| Yönetimin ana amacı (finansal yönetim) | işletme sermayesi | İşletme sermayesi ile birleştirilmiş sabit sermaye |
| Hedefler | mevcut üretim kapasiteleri ve sabit kıymetler dahilinde üretim sağlanması;
mevcut finansmanın esnekliğinin sağlanması; üreten kendi kaynakları sermaye yatırımlarının finansmanı |
Uzun vadeli bir piyasa stratejisine uygun olarak üretim kapasitesi ve sabit kıymet artışının sağlanması |
| verimlilik kriteri | Mevcut karı maksimize etmek | İşletmenin getirisini maksimize etmek (yatırım projesi) |
Kısa vadeli ve uzun vadeli finansal politika arasında da organik bir bağlantı vardır: kısa vadeli finansal politika, uzun vadeli olana "yerleştirilmiştir" - üretimi genişletmek, kullanılan sabit sermaye miktarını artırmak için fonlar tam olarak hem sabit varlıkların basit bir şekilde yeniden üretilmesi (amortisman) hem de genişletilmiş yeniden üretiminin (kar) kaynağı yaratan mevcut faaliyetler süreci. Aynı zamanda, genel sonucu oluşturan mevcut faaliyetlerden elde edilen nakit akışları, tüm yaşam döngüsü boyunca işletme getirisi (yatırım projesi).
Mevcut faaliyetleri ile birlikte bir yatırım projesi yürüten bir işletmenin faaliyetlerinde, cari faaliyetlerden ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları iç içedir. Ödünç alınan fonlar pahasına bir yatırım projesini uygularken, örneğin, biri cari faaliyetlerden ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akışlarının aynı anda kullanımına dayanan ve diğeri katı bir varsayıma dayanan iki kredi geri ödeme planı mümkündür. bu nakit akışlarının sınırlandırılması. Örneğin, yatırım bankası kredilerinde, uzun vadeli bir kredi ve faiz, hem mevcut faaliyetler hem de yatırım projesinin kendisi tarafından oluşturulan akışlar pahasına geri ödenir. Proje finansmanında (bir tür uzun vadeli banka kredisi), kredi ve faiz, yalnızca yatırım projesinin yarattığı nakit akışları pahasına geri ödenecektir. Böylece, cari faaliyetler ve yatırım faaliyetleri için aralarında aşılmaz bir sınırın olmadığı farklı bir finansman planı kombinasyonu mümkündür. Aslında, her iki akış birbirini karşılıklı olarak "besleyebilir", bunları ayrı ayrı veya birlikte kullanma kararı belirli koşullara bağlıdır. Cari ve yatırım faaliyetlerinin birbirinden tamamen ayrı olmadığı, göreceli olduğu unutulmamalıdır. Aynı zamanda, finansal kaynakların kullanımı üzerinde etkin bir kontrolün sağlanması ve önlenmesi için cari faaliyetler ile yatırım faaliyetleri arasındaki ayrım gereklidir. immobilizasyonİşletme sermayesinin, işletmenin mevcut finansmanını baltalayabilen sermaye harcamalarına dönüştürülmesi (saptırılması).
Bankalardaki uzlaştırma hesaplarındaki fonların muhasebeleştirilmesine ilişkin mevcut prosedür, sermaye yatırımları için fon hareketlerini kaydetmek için ayrı bir hesap tahsisi anlamına gelmez. Sermaye yatırımlarını finanse etmeye yönelik işletme ve kuruluşların özkaynaklarının muhasebesi, takas hesaplarında tutulur, bu amaçlar için ayrı hesaplar açılmaz. Sermaye yatırımlarının muhasebeleştirilmesini kolaylaştırmak ve işletme sermayesinin hareketsizleştirilmesini önlemek için, bankaların, müşterilerin sermaye yatırımları için fon kullanımına ilişkin işlemleri kaydetmeleri için ayrı kişisel hesaplar tutmasına izin verilir. Bu hesapların açılması ve üzerlerindeki işlemlerin yapılması, cari hesaplardaki işlemlerin kaydedildiği aynı bilanço hesabı üzerinden sözleşmeye dayalı olarak yapılır. Aynı zamanda, mevzuat tarafından belirlenen ödeme düzeni ihlal edilmemelidir. Bu hesaplara paranın şirketin cari hesabından aktarılması gerekir.
Bir işletmenin finansal politikasının geliştirilmesindeki ön aşama, işletmenin finansmanının güçlü ve zayıf yönlerini ortaya çıkaracak olan finansal ve ekonomik durumunun bir analizidir, yani. "teşhis etmek". Analiz, işletmenin üç aylık ve yıllık mali tablolarının göstergelerine dayanmalıdır. Aynı zamanda, raporlamanın doğası gereği tarihsel olduğu, yani. Geçmişte meydana gelen olayların sonuçlarını kaydeder, ayrıca maliyet göstergeleri enflasyonun etkisiyle bozulur. Mali tablolar analiz edilirken yatay ve dikey analiz, trend analizi, mali oranların hesaplanması gibi yöntemler kullanılmaktadır. Finansal tabloları analiz etme sürecinde, işletmenin mülkünün bileşimi, finansal yatırımları, öz sermaye oluşum kaynakları, ödünç alınan fonların büyüklüğü ve kaynakları, satışlardan elde edilen gelirlerin hacmi ve kar miktarı belirlenir. tahmin edilmektedir. Finansal analiz, yani. finansal analist finansal muhasebe sistemini, fonların belirli hesaplardaki hareketini, finansal sonuçlar üretme mekanizmasını açıkça anlarsa, nakit akışlarının analizi, fonların oluşum, dağıtım ve kullanım süreçleri daha makul olacaktır.
Kısa vadeli finansal politikanın kalitesi doğrudan şirketin benimsediği muhasebe politikasına bağlıdır. Muhasebe politikası, Kuruluş tarafından benimsenen bir dizi muhasebe yöntemi olan, kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin değerlendirilmesi ve mali sonucun oluşturulması sürecini önemli ölçüde etkileyebilir (Tablo 1.2).
Tablo 1.2
İşletmenin finansal sonucunun oluşumunda en büyük etkiye sahip muhasebe politikalarının unsurları
| Muhasebe politikalarının unsurları | Alternatif seçenekler |
| Sabit kıymetler için amortisman yöntemi | doğrusal yöntem;
değeri, faydalı ömür yıllarının toplamına göre yazma yöntemi; |
| Maddi olmayan duran varlıkların itfa yöntemi | doğrusal yöntem;
azalan bakiye yöntemi; ürünlerin (işlerin) hacmiyle orantılı olarak maliyeti yazma yöntemi |
| Stokları üretime girdiklerinde ve başka bir şekilde elden çıkardıklarında değerlendirme yöntemi (satış değeriyle muhasebeleştirilen mallar hariç) | her birimin maliyetinde;
ortalama maliyetle; ilk stok alımının maliyetinde (FIFO yöntemi); En son stok alımının maliyeti üzerinden (LIFO yöntemi) |
| Üretim maliyetlerinin muhasebeleştirilmesi ve ürünlerin (işler, hizmetler) maliyetinin hesaplanması prosedürü | genel üretim, genel işletme giderleri, sabit varlıkların onarım maliyetleri, devam eden çalışmalar için muhasebe yöntemlerinin seçimi, ulusal finansal raporlama standartlarının (PBU) gereklilikleri dikkate alınarak mevcut endüstri talimatları (kılavuzlar) çerçevesinde gerçekleştirilir. ) |
| Elden çıkarıldıktan sonra finansal yatırımları değerlendirme yöntemi | her birimin ilk maliyetinde
ortalama başlangıç maliyetinde hisse senetlerinin finansal yatırımlarının satın alınması sırasında ilkinin ilk maliyetinde (FIFO yöntemi) |
| Mevcut piyasa değerini belirlemek için kullanılabilecek finansal yatırımları değerlendirme prosedürü | üç aylık maliyet ayarlaması
aylık maliyet ayarlaması |
Kuruluşun muhasebe politikasında, sabit kıymetlerin amortisman yöntemleri, maddi olmayan duran varlıklar, stokları, malları, devam eden işleri ve mamulleri değerlendirme yöntemleri, stokları üretim maliyetlerine yazma yöntemleri, sigorta fonları oluşturma seçenekleri sabittir. . Enflasyon oranına göre FIFO ve LIFO yöntemleri uygulanabilmektedir. LIFO yöntemi, mevcut varlıkların yüksek enflasyonda tutulmasına izin verir, çünkü Stoklar, en son sevkiyatların maliyeti üzerinden maliyet olarak yazılır.
Bu nedenle, muhasebe politikalarındaki değişikliklerin işletmenin finansal durumu, nakit akışları veya finansal performansı üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Bilançonun yapısı, bir dizi önemli finansal ve ekonomik göstergenin değerleri doğrudan bu alanda verilen kararlara bağlı olduğundan, muhasebe politikasının belirli hükümleri için seçeneklerin hesaplanması tavsiye edilir.
Kısa vadeli mali politika, aşağıdakilerle koordine edilmelidir: vergi politikası işletmeler. Vergi politikası, mevcut vergi mevzuatına uyum çerçevesinde vergilendirmeyi optimize etmek için vergi yönetimini gerektirir - aşırı vergi ödemelerinin önlenmesi, çifte vergilendirmenin hariç tutulması. Rusya Federasyonu mevzuatı tarafından sağlanan çeşitli vergi avantajlarının çeşitli gerekçelerle kullanılması da gereklidir:
ürün yelpazesine göre (temel mallar, çocuklar için vb.);
fon harcama yönünde (bazı tür sermaye yatırımları, hayır işleri);
çalışanların bileşimine göre (engellilerin çalıştığı işletmelere sağlanan faydalar);
çalışan sayısına göre (küçük işletmeler);
işletmenin üyeliği ile (Uzak Kuzey bölgelerinde bulunan tüketici işbirliği işletmeleri, protez ve ortopedik vb.).
Tablo 1.2
Kısa vadeli finansal politikanın uygulanması çerçevesinde finansal yönetimin amaç ve görevlerinin sıralaması
| Finansal yönetim seviyesi | Mali yönetim nesnesi | Çözülmesi gereken görevler |
| 1 | 2 | 3 |
| Kısa vadeli mali politika | Kuruluşun mevcut faaliyetleri için finansman kaynaklarının oluşturulmasına ilişkin ortak bir davranış biçiminin geliştirilmesi | Bir işletme sermayesi yönetim modeli seçme |
| Borç verenlere kabul edilebilir bir bağımlılık derecesine kadar ödünç alınan sermayenin katılım miktarının belirlenmesi |
||
| Devam eden finansman stratejisi | Esnek cari finansman için koşulların oluşturulması | Stratejik borç verenler çemberini tanımlama |
| İşletmenin üretim ve finansal döngüsünün özellikleri, ödünç alınan fonların fiyatı ve borçlanmanın vergi yönü dikkate alınarak borçlanma biçimlerinin belirlenmesi |
||
| Geçici olarak mevcut fonların derhal yerleştirilmesi için koşulların hazırlanması, finansal aracılarla temasların kurulması |
||
| Dahili tahmini rezervlerin oluşturulması (gelecekteki harcamalar ve ödemeler için rezervler, şüpheli borçlar için rezervler, menkul kıymetlerin amortisman karşılıkları) |
||
| bakım optimal seviye likidite ve borçlunun risk derecesi |
Kuruluşun borç yükünün üretim ve finansal döngüsünün özelliklerine göre rasyonel dağılımı | |
| taktik görevler | Devam eden finansmanda hızlı esneklik | İşletmenin değişen ihtiyaçlarına göre kredi hacminde artış veya azalış |
| |
|
İhtiyaç duyulduğunda alternatif borçlanma kaynaklarına geçilmesi |
| |
|
Alacakların zamanında geri ödenmesi üzerinde kontrol ve ödenebilir hesaplar, krediler, krediler, bunlara faiz ödemeleri |
| |
|
Tutarlar ve şartlar (likidite) açısından alacaklar ve yükümlülükler arasında bir dengenin mevcut korunması |
| |
|
Karlılık ve risk oranı kriterine dayalı kısa vadeli finansal yatırımların belirli biçimlerinin seçimi, yatırım çeşitlendirmesi |
Vergi politikası muhasebe politikası ile ilgilidir, çünkü maliyetleri maliyete atfetme yöntemlerinin seçimi, vergilendirilebilir gelir vergisi matrahının büyüklüğünü etkileyebilir.
Kısa vadeli bir finansal politika çerçevesinde, finansal yönetim seviyelerinin, amaçlarının somutlaşma derecesine ve çözülen görevlerin niteliğine göre seçilmesi tavsiye edilir (Tablo 1.3).
Bu nedenle, kısa vadeli finansal politikanın ana görevi - kuruluşun mevcut faaliyetlerinin kesintisiz finansmanını sağlamak - çözümleri bu ders kitabında tartışılan birçok farklı özel görevin formüle edilmesini sağlar.
2. Kısa vadede finansal yönetimin ana amacı olarak işletme sermayesi
Mali ve ekonomik faaliyetlerin düzenlenmesinin temel ilkelerinden biri, sermayenin döner olmayan (sabit dahil) ve döner sermayeye bölünmesidir. Bu bölünme için kriterler, varlıkların doğal maddi biçimi, hizmet ömrü ve değer aktarma yöntemidir. bitmiş ürün(kısmen ve birkaç yıl içinde amortisman şeklinde veya varlıkların maliyetinin bir kerelik tam olarak kuruluşun masraflarına yazılması). 11Kısa vadede kullanılan sabit sermaye miktarı sabit bir miktar olduğundan, finansal yönetimin ana görevleri işletme sermayesi yönetimi, kuruluşun mevcut faaliyetlerinin kesintisiz ve esnek finansmanı için koşullar yaratmaktır.
Çeşitli yabancı ve yerli yazarlar, ayrıntılı olarak farklılık gösteren çeşitli işletme sermayesi tanımları vermektedir. Bu nedenle, Macmillan'ın Modern Ekonomi Teorisi Sözlüğü 1, değişken sermayeyi devam eden çalışmaya, ödenen ücretlere veya sabit olmayan sermayeye yatırılan para olarak tanımlar. Bu para bir yatırım olarak görülüyor, çünkü onun yardımıyla kullanılan üretim kapasitesinin bir kısmı oluşuyor. Aynı MacMillan sözlüğü, dönen varlıkları, hisse senetleri, kısa vadeli alacaklar, nakit ve kısa vadeli yatırımlara atıfta bulunarak tanımlar.
Örneğin, yerel literatürde, işletme sermayesinin ana bileşenlerinin benzer basit bir tanımını buluyoruz: "çalışma sermayesi - üretim stoklarına yatırılan fonlar, bitmiş ürünler, devam eden işler, düşük değerli ve yıpranan kalemler" 3.
E.J. tarafından İngilizce-Rusça sözlükte verilen işletme sermayesi tanımı. Dolan ve B.I. Domnenko 4, daha çok sermayenin genel dolaşımında işletme sermayesine yapılan yatırımın yerine odaklanır: işletme sermayesi, ödeme yapmak için kullanılan parasal fonlar olarak tanımlanır. ücretler ve üretimin başlaması ile ödenmiş bitmiş ürünlerin sevkiyatı arasındaki dönemde hammadde ve malzemelerin ödemesi. Benzer bir yön, örneğin, finans 5 üzerine popüler yerli ders kitabında verilen tanımda ilk sıraya konur: “İşletme sermayesi; ürünlerin sürekli bir üretim ve satış süreci ". Burada odak, işletme sermayesinin ana işlevi - işletmenin sürekliliğini sağlamak.
Bununla birlikte, yukarıdaki tanımlar, çalışma sermayesi ile sabit sermaye arasındaki önemli farklılıkların kaybolmadığı, işletme sermayesinin önemli bir özelliğini bir kenara bırakır. En doğru, teorik olarak anlamlı ve pratik olarak anlamlı olan, bize göre, dolaşım özelliklerini vurgulayan işletme sermayesi tanımlarıdır. Bu, örneğin, V.V.'nin tanımıdır. Kovaleva 6: "İşletme sermayesi" terimi (yerli muhasebedeki eşanlamlısı işletme sermayesidir), bir işletmenin mobil varlıklarını ifade eder. nakit veya bir yıl veya bir üretim döngüsü içinde kendilerine dönüştürülebilirler." J.K.'nin işletme sermayesi de benzer şekilde belirlenir. Van Horn 7: "Muhasebe teorisinin tanımı gereği işletme sermayesi (dönen varlıklar), bir yıl içinde nakde dönüştürülebilen varlıklardır" ve Bykova 8: "Dönen varlıklar (kısa vadeli varlıklar, dönen varlıklar) - nakit paraya dönüştürülebilen, satılabilen veya en geç bir yıl içinde tüketilebilen varlık türleri (kolay işlem gören menkul kıymetler, borçlu hesapları), stoklar, ön ödemeli giderler) ".
Muhasebe teorisine göre dönen varlıklar (dönen varlıklar), bir yıl içinde nakde çevrilebilen varlıklardır. 06 Temmuz 1999 tarihinde Maliye Bakanlığı tarafından kabul edilen "Kuruluşun finansal tabloları" PBU 4/99 muhasebesine ilişkin I Ek'ine göre, çalışma varlıkları şunları içerir:
hammadde, malzeme ve benzeri değerler;
devam eden çalışma maliyetleri (dağıtım maliyetleri);
bitmiş ürün;
yeniden satılacak mallar ve sevk edilen mallar; gelecekteki harcamalar;
alıcıların ve müşterilerin borcu;
Mevcut faturalar;
bağlı ortaklıkların ve iştiraklerin borçları;
kayıtlı sermayeye yapılan katkılar için katılımcıların (kurucuların) borçları;
verilen avanslar;
- diğer borçlular;
kuruluşlara 12 aydan daha kısa bir süre için verilen krediler; hissedarlardan satın alınan kendi hisseleri;
uzlaştırma, döviz hesapları; diğer fonlar.
İstatistiklerin gösterdiği gibi (Tablo 2.1), dönen varlıklar Batı Avrupa'daki her türlü mülkiyete sahip işletmelerin tüm varlıklarının ortalama %58 ila %75'ini oluşturmaktadır.
Tablo 2.1
Batı Avrupa'daki işletmelerin varlıklarının yapısı (hisseler, ulusal ortalama göstergeler) 9
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Varlık yapısındaki ülke farklılıkları, sektörel yapı onun ekonomisi. Dolayısıyla, örneğin Almanya'da üretim daha sermaye yoğundur, dolayısıyla Avrupa'daki cari olmayan varlıkların en yüksek payına sahiptir. Bazı endüstrilerde, işletmenin gerekli işletme sermayesinin (çalışma sermayesi) büyüklüğü, sabit varlıkların inşası ve satın alınması için sabit sermaye oluşturma maliyetinden çok daha yüksek olabilir. Bu durum, örneğin ticaret için tipiktir.
Stoklar, ekonominin çoğu sektöründe dönen varlıkların en büyük payını oluşturur. PBU 5/01'e göre, varlıklar stok olarak kabul edilir:
hammadde, malzeme vb. olarak kullanılır. satışa yönelik ürünlerin üretiminde (iş performansı, hizmet sunumu);
satışa yönelik (mallar, bitmiş ürünler);
organizasyonun yönetim ihtiyaçları için kullanılır.
Stokların niteliğine, edinme ve kullanma prosedürüne bağlı olarak, stokların muhasebe birimleri bir stok numarası, parti, homojen grup vb. olabilir.
İşletme sermayesi ihtiyacı, işletmenin maddi üretim faktörlerindeki ihtiyaçlarını içeren ürünlerin üretimi ve satışı için maliyet tahmini temelinde hesaplanır. Finansman için işletme sermayesi ihtiyacını, örneğin hammadde stoklarını belirlemek için, maliyet tahminine göre üç aylık hammadde talebini (10 gün (çeyrek süre) ile bölmeniz ve gün cinsinden stok oranıyla çarpmanız gerekir.
Gün cinsinden stok oranı, en çok işletmenin üretim ve tedarik ve pazarlama faaliyetlerinin organizasyonunun kalitesine bağlı olan önemli bir göstergedir. Şirket, faaliyetlerinde cari, mevsimlik ve sigorta stoklarını kullanmaktadır. Mevcut hammadde ve malzeme stoğunun değeri, teslimat aralığına (gün olarak) ve ortalama günlük malzeme tüketimine (sırasıyla ticarette, satılık mevcut mal stoğu ve ortalama günlük satışlarına) bağlıdır.
Mevcut stoklara ve buna bağlı olarak işletme sermayesine duyulan ihtiyaç, örneğin tam zamanında modunda, tedarikçilerle net bir etkileşim organizasyonu ile önemli ölçüde azalır. Bir keşişin, depo muhasebe verilerine göre aşırı ve gereksiz stokları zamanında tespit etmesi ve satması önemlidir. Genellikle, bu rezerv kategorisi, bir yıl veya daha uzun süredir tüketilmeyen maddi değerleri içerir.
İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısı da sektör özelliklerini yansıtır. Rusya Federasyonu için istatistiksel veriler (Tablo 2.2), en büyük spesifik yer çekimi işletme sermayesi bileşiminde her türlü stok tarımda görülür, ikinci sırada sanayi vardır, stokların ticaret işletmelerinin işletme sermayesindeki payı çok daha düşüktür.
Son yıllarda, ülkedeki işletmelerin ve kuruluşların dönen varlıklarındaki stokların payında bir bütün olarak azalmaya yönelik oldukça açık bir eğilim olduğuna dikkat edilmelidir (Şekil 2.1) 10. Öyleyse, 1993 yılında Rusya Federasyonu işletmelerinin dönen varlıklarındaki hisse senetlerinin payı
Tablo 2.2
2001 yılında ekonominin ana sektörlerine göre Rusya Federasyonu işletmelerinin ve kuruluşlarının cari varlıklarının yapısı 11
| Ekonomide toplam | sanayi | Tarım | Bina | Ulaşım | Bağlantı | Ticaret ve yemek servisi | Endüstriyel ve teknik amaçlı ürünlerin toptan ticareti | |
| Mevcut şirket varlıkları - toplam | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| dahil | ||||||||
| Hisse senetleri | 26,4 | 33,0 | 72,0 | 30,9 | 18,1 | 26,4 | 12,5 | 11,5 |
| Bunlardan: | ||||||||
| stokların kalıntı değeri | 13,0 | 17,3 | 54,2 | 13, 7 | 15,0 | 5,9 | 1,1 | 1,8 |
| devam eden çalışma maliyetleri (dağıtım maliyetleri) | 6,1 | 6,9 | 10,4 | 14,5 | 0,4 | 14,5 | 1,3 | 0,4 |
| gelecekteki harcamalar | 1,0 | 1,3 | 0,9 | 0,8 | 0,9 | 0,5 | 0,3 | 0,2 |
| bitmiş mallar ve yeniden satış için mallar | 5,4 | 6,5 | 6,3 | 1, 3 | 1, 6 | 1, 5 | 8,0 | 8,6 |
| sevk edilen mallar | 0,9 | 1, 0 | 0,2 | 0,7 | 0,2 | 4,0 | 1,8 | 0,5 |
| Kısa vadeli finansal yatırımlar | 9,5 | 10,8 | 1,1 | 4,6 | 3,1 | 6,7 | 12,2 | 6,3 |
| Nakit (takas, para birimi ve diğer hesaplar) | 6,0 | 4,6 | 1,6 | 5,2 | 4,3 | 15,4 | 9,3 | 4,8 |
| Yerleşimler ve diğer dönen varlıklardaki ilişki | 58,1 | 51,6 | 25,3 | 59,3 | 74,5 | 51,5 | 66,0 | 77,4 |
%40.7 idi, 2001'de toplamlarının sadece %26.4'üydü. Bu tür değişiklikler, pazar ilişkilerinin verimliliğinde bir artışa, ürün satışlarının hızlanmasına ve işletmelerde fazla stokların "emilmesine" işaret ediyor.
Bu nedenle, dönen varlıklara yapılan yatırımlar, neredeyse faaliyet alanlarının çoğunda sermaye yatırımlarının büyük bir bölümünü oluşturmaktadır. Dönen varlıklar işletmenin cari faaliyetlerine hizmet eder, üretim ve ticari döngünün sürekliliği durumlarına ve cirolarına bağlıdır ve bu nedenle cari varlıkların yapısındaki değişikliklerin incelenmesi, endüstri özellikleri finansal yönetimin pratik sorunlarını çözmek için gereklidir. .
Her şirket, tedarikçileri, müteahhitleri, alıcıları, müşterileri, finansal aracıları ile finansal ilişkilere girer ve bunun sonucu olarak bireylerin yakın bir şekilde iç içe geçmesi sağlanır. işletme sermayesi ekonomide ve oluşumda toplam işletme sermayesi. Bu durum, işletmenin karşı taraflarından, bankalardan fon çekme fırsatlarını aramak ve ayrıca dolaşımdan geçici olarak serbest bırakılan fonları karlı bir şekilde yerleştirmenin yollarını bulmak zorunda olan finans yöneticisi tarafından dikkate alınmalıdır.
Bu nedenle, işletmenin dönen varlıkları gereklidir
vb.................