Визначення

Рентабельність активів (returnonassets, ROA) - фінансовий коефіцієнт, Що характеризує віддачу від використання всіх активів організації p align="justify"> Коефіцієнт показує здатність організації генерувати прибуток без урахування структури його капіталу (фінансового левериджу), якість управління активами. На відміну від показника "власного капіталу", цей показник враховує всі активи організації, а не власні кошти. Тому він менш цікавий для інвесторів.

Розрахунок (формула)

Рентабельність активів розраховується розподілом чистого прибутку (як правило, за рік) на величину всіх активів (тобто сальдо балансу організації):

Рентабельність активів = Чистий прибуток / Активи

Через війну розрахунку виходить величина чистий прибуток із кожного рубля вкладеного в активи організації. Часто, щоб отримати наочніше, відсоткове співвідношення у формулі використовують множення на 100. У цьому випадку показник також можна інтерпретувати як "скільки копійок приносить кожен рубль, вкладений в активи організації".

Для більш точних розрахунків як показник "Активи" береться не значення на конкретну дату, а середнє арифметичне значення - активи початку року плюс активи наприкінці року ділять на 2.

Чистий прибуток організації береться за даними "Звіту про прибутки та збитки", активи - за даними Балансу.

Якщо розрахунок роблять не за рік, а за інший період, то для отримання результату в порівнянні з річним виглядом використовується формула (зокрема, у програмі "Ваш фінансовий аналітик"):

Рентабельність активів = Виручка * (365 / Кількість днів у періоді) / ((Активи на початок + Активи на кінець) / 2)

Нормальне значення

Рентабельність активів залежить від галузі, у якій працює підприємство. Для капіталомістких галузей (таких, як, наприклад, залізничний транспортабо електроенергетика) цей показник буде нижчим. Для компаній сфери послуг, що не вимагають великих капітальних вкладень та вкладень у оборотні кошти, рентабельність активів буде вищою.

Прибуток – це головне. Звісно, ​​є люди, які з цим не згодні. Деякі стверджують, що ліквідність та грошовий потікважливіше (і надто часто ігноруються). Але ніхто не заперечуватиме того, що необхідно контролювати прибутковість компанії, щоб забезпечити її фінансове здоров'я.

Є кілька коефіцієнтів, глянувши на які ви можете оцінити, чи може ваша компанія генерувати виторг і контролювати свої витрати.

Почнемо із рентабельності активів.

Що таке рентабельність активів (ROA від англ. Return on Assets)?

У найширшому сенсі, ROA це ультра-версія показника ROI. Рентабельність активів говорить вам, який відсоток від кожної грошової одиниці, вкладеної в бізнес, було повернено вам як прибуток.

Ви берете все, що використовуєте у своєму бізнесі для отримання прибутку - будь-які активи, такі як гроші, пристрої, машини, обладнання, транспортні засоби, товарні запаси тощо - і порівнюєте все це з тим, що ви робили в цей період з точки зору прибутку.

ROA просто показує, як ефективно ваша компанія використовує свої активи для отримання прибутку.

Візьміть сумно відому Enron. У цієї енергетичної компаніїбула дуже висока ROA. Це було з тим, що вона створила окремі компанії та «продала» їм свої активи. Оскільки, таким чином, її активи були виведені з балансу, здавалося, що компанія має більше висока рентабельністьактивів та капіталу. Цей прийом називається «Управління знаменником».

Але «управління знаменником» не завжди є шахрайством. Фактично це розумний спосіб задуматися про те, як вести бізнес.

Як нам зменшити активи, щоб ми могли підвищити нашу ROA?

Ви, по суті, з'ясовуєте, як робити ту ж роботу з меншими витратами. Можливо ви зможете відновити його, а не викидати гроші на нове обладнання. Це може бути трохи повільнішим або менш ефективним, але у вас будуть нижчі активи.

Тепер розглянемо рентабельність капіталу.

Що таке рентабельність власного капіталу (ROE, від англ. Return on Equity)?

Рентабельність власного капіталу - це аналогічний коефіцієнт, але він розглядає капітал - чисту вартість компанії, оцінену за правилами бухгалтерського обліку. Цей показник говорить вам, який відсоток прибутку ви робите за кожну одиницю капіталу, інвестованого у вашу компанію.

Це важливе співвідношення незалежно від того, в якій галузі ви знаходитесь, і доречніше, ніж ROA для деяких компаній.

Банки, наприклад, отримують якнайбільше депозитів, а потім позичають їх під вищий відсоток. Як правило, їхня рентабельність активів настільки мінімальна, що справді не пов'язана з тим, як вони заробляють гроші.

Але власний капіталє у кожної компанії.

Як обчислювати рентабельність власного капіталу?

Подібно до ROA, це простий розрахунок.

чистий прибуток/ Власний капітал = рентабельність власного капіталу

Ось приклад, аналогічний наведеному вище, де ваш прибуток за рік становить 248 дол., а капітал дорівнює 2457 дол.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Знову ж таки, ви можете поставити запитання, чи добре це? На відміну від ROA, ви хочете, щоб ROE був якомога вище, але є обмеження.

Це можна пояснити тим, що в однієї компанії може бути вищий ROE, ніж у іншої компанії, тому що вона запозичала більше грошей і, отже, має більшу заборгованість і менше інвестицій, вкладених у компанію. Чи це позитивним чи негативним чинником, залежить від цього, наскільки розумно перша компанія використовує свої позикові гроші.

Як компанії використовують ROA та ROE?

Більшість компаній розглядають ROA та ROE у поєднанні з різними іншими показниками рентабельності, такими як валовий прибуток або чистий прибуток. Водночас, ці цифри дають вам загальне уявлення про здоров'я компанії, особливо в порівнянні з конкурентами.

Цифри самі по собі не такі корисні, але ви можете порівнювати їх з іншими результатами в галузі або з власними результатами в динаміці. Такий аналіз тенденцій скаже вам, у якому напрямі рухається фінансове здоров'я вашої компанії.

Часто інвестори піклуються про ці коефіцієнти більше, ніж менеджери всередині компаній. Вони дивляться на них, щоб визначити, чи потрібно вкладати гроші в компанію. Це хороший показник того, чи може компанія генерувати прибуток, який вартий того, щоб інвестувати в неї. Аналогічно, банки розглядатимуть ці цифри, щоб вирішити, чи слід давати бізнесу в борг.

Менеджери в деяких галузях вважають ROA кориснішим при прийнятті рішень. Оскільки цей показник відображає прибуток, отриманий в результаті основної діяльності, він може використовуватись промисловими або виробничими компаніями для вимірювання ефективності.

Наприклад, будівельна компаніяможе порівняти свою ROA з конкурентами та побачити, що у суперника найкраща ROA, навіть незважаючи на високий прибуток. Часто цих компаній це стає вирішальним поштовхом.

Після того, як ви з'ясували, як отримати більше прибутку, ви з'ясуєте, як це зробити з меншою кількістю активів.

ROE, з іншого боку, доречніша для ради директорів, ніж для менеджера, який мало впливає на те, скільки акцій і боргів має компанія.

Які помилки роблять люди під час використання ROA та ROE?

Перше застереження - це пам'ятати, що жодне з цих чисел не є повністю об'єктивним. Продаж регулюється правилами визнання виручки. Витрати часто є питанням оцінки, якщо не сказати припущення. Припущення вбудовані і чисельник і знаменник формул.

Таким чином, прибуток, відображений у звіті про прибутки та збитки, є об'єктом фінансового мистецтва, і будь-яке співвідношення, засноване на цих показниках, відображатиме всі ці оцінки та припущення. Співвідношення все одно корисне, просто пам'ятайте, що оцінки та припущення завжди змінюватимуться.

Інша проблема полягає в тому, що ви використовуєте число, отримане за певний період часу (прибуток за останній рік) і порівнюючи його з числом на певний момент часу (активи чи капітал). Зазвичай розумно брати середні активи чи акції, щоб «ви не порівнювали яблука та апельсини».

З ROE ви повинні пам'ятати, що власний капітал - це балансова вартість.Справжня вартість капіталу – це ринкова капіталізація акцій компанії. Коли ви інтерпретуєте цей показник, не можна забувати, що ви дивитеся на балансову вартість, а ринкова вартість може бути іншою.

Ризик полягає в тому, що, оскільки балансова вартість зазвичай нижча за ринкову, ви можете подумати, що отримуєте ROE 10%, в той час як інвестори вважають, що ваш дохід набагато менший.

Ймовірно, ви не прийматимете інвестиційне рішення, засноване лише одному з цих чисел, і навіть обох їх. Вони входять у велику групупоказників, які допомагають вам зрозуміти загальний стан бізнесу і те, як ви можете вплинути на нього.

Фінансово-економічна діяльність будь-якої організації враховує 2 основні категорії показників – абсолютні та відносні. До першої категорії можна віднести прибуток, обсяг продажів, загальний виторг. Незважаючи на безперечну важливість цих значень, їхній аналіз не здатний повною мірою охарактеризувати господарську діяльність підприємства. Більш інформативну картину можуть надати відносні показники. Це коефіцієнти рентабельності, ліквідності та фінансової стійкості. Ще одне важливе властивість відносних показників – вони дозволяють порівнювати показники кількох організацій. Використовуючи формулу рентабельності активів, можна оцінити безліч важливих економічних показниківпідприємства.

Що може показати рентабельність активів підприємства

Рентабельність активів (ROA) – це параметр, що враховує ефективність роботи активів підприємства. Коефіцієнт визначає здатність організації приносити прибуток, не враховуючи структуру її капіталу.

Тут варто чітко розуміти, що переважання доходів фірми над її витратами не завжди означає, що її підприємницька діяльністьскладається блискуче. Так, прибуток один мільйон рублів може отримати як великий виробничий комплекс із кількома цехами, і невелика фірма штатної чисельністю 5 людина. Погодьтеся, це два абсолютно різні мільйони.

У першому випадку керівництву має сенс задуматися про небезпечне наближення до межі збитковості, тоді як у другому – отримання надприбутку. Цей нехитрий приклад наочно показує, що набагато важливіше абсолютних показників прибутку, успішність організації може продемонструвати ставлення цього прибутку до різних статей витрат, що його створюють.

Рентабельність прийнято розділяти на три категорії:

• ROAвн – рентабельність необоротних активів.
• ROAоб – рентабельність оборотних активів.
• ROA – рентабельність активів.

Необоротні активи

Тут під необоротними активами (ВнА) прийнято розуміти майно організації, відбите у бухгалтерському балансі – у його розділі для середнього бізнесу, й у рядках під номерами 1150 і 1170 для підприємств. Необоротні фонди експлуатуються понад 12 місяців, не втрачаючи при цьому своїх технічних характеристикі частково віддають свою вартість рахунок собівартості продукції підприємства, чи наданих їм послуг (виконуваних робіт).

Що можна зарахувати до необоротних активів фірми:

• Основні засоби (інвентар, нерухоме майно, виробничі потужності, транспортні засоби, лінії зв'язку, електропередачі тощо).
• Різні форми нематеріальних цінностей (патенти, авторські права, Ділова репутаціяфірми, будь-яка інтелектуальна власність тощо).
• Довгострокові фінансові зобов'язання (позики більш ніж на 12 місяців, вкладення в інші виробництва та інше).
• Інші фонди.

Оборотні активи

Оборотні активи організації (ОбА) враховують її майно, прописане у бухгалтерському балансі (рядки 1210, 1230 та 1250 його першого розділу). Такі фонди використовуються в рамках одного циклу виробництва (якщо він триває понад 12 місяців) або строку менше 1 року.

До оборотних активів прийнято відносити:

Таким чином, всі оборотні фонди можна чітко розділити на 3 основні категорії:

• Матеріальні запаси підприємства.
• Нематеріальні: грошові кошти, Різні їх еквіваленти, дебіторська заборгованість.
• Фінансові: ПДВ з придбаних цінностей, інвестиції на короткострокові періоди(виключаючи еквіваленти).

Рентабельність сукупних активів фірми можна як суму оборотних і внеоборотных фондів.

Формула для розрахунку

У загальному випадку розрахунок рентабельності активів (ROA) проводиться за однією з таких формул:

ROA = (ПР / Аср) * 100%

ROA=(ПП/Аср)*100%,

де ПР – прибуток, отриманий від продажу, ПП – чистий прибуток підприємства, Аср – вартість активів у середньорічному обчисленні.

З формули видно, що параметр, що розраховується, є відносним і завжди виражається у відсотках. Коефіцієнт наочно демонструє, скільки копійок чистого прибутку (прибутку від продажу) припадатиме на кожен рубль, інвестований у фонди організації.

Для бажаючих наочно побачити роботу цих формул, пропонуємо подивитися відео:

Значення прибутку від продажу можна дізнатися двома способами: взяти з офіційного звіту про фінансові прибутки та збитки, або розрахувати самостійно за такою формулою:

ПР=TR-TC,

де TR (абревіатура від totalrevenue) - виручка організації у вартісному вираженні, TC (totalcost) - повна собівартість.

Значення TR, своєю чергою, обчислюється за такою формулою:

де P (price) – ціна, а Q (quantity) – обсяг продажу.

Величина ТЗ являє собою сумарні витрати фірми, включаючи комплектуючі, матеріали, амортизацію, відрахування по заробітної плати, Витрати зв'язок, охорону, комунальні послуги, Інші витрати.

Значення ЧП (чистий прибуток) можна також отримати зі звіту про фінансових результатах. Також це значення можна вирахувати за формулою:

ПП=TR-TC-ПрР+ПрД-Н,

де ПрР і ПрД – значення інших витрат і доходів відповідно (сюди відносять будь-які витрати чи надходження, які пов'язані з основним родом діяльності організації), М – показник нарахованих податків.

Значення активів можна знайти у балансі організації.

Розрахунок виходячи з балансу підприємства

Здебільшого показники рентабельності цікавлять аналітиків та фінансистів, які на їх основі оцінюють ефективність бізнесу та займаються пошуком резервів для розвитку. Проте, не менш цікавими та важливими ці значення можуть бути для податкових спеціалістів чи бухгалтерів підприємства. Справа в тому, що дані коефіцієнти можуть стати законною підставою для потрапляння до плану перевірок з боку податкового відомства. Для цього цілком достатньо мати відхилення від середніх значень по галузі в 10 або більше відсотків.

Бухгалтерський баланс вважається головним фінансовим документомбудь-якого підприємства. Тут наочно показано значення всіх доходних і витратних статей за станом початок і поклала край необхідного періоду. Щоб використовувати формулу визначення рентабельності активів за балансом, достатньо обчислити середнє арифметичне значення для кожної статті або розділу.

Для середнього бізнесу розраховуються середні цифри насамперед від величин з рядка 190 (підсумкова величина за розділом I), та був від значень із рядка 290 (підсумкове значення у розділі II). Через війну розраховуються величини ВнАср (середньорічна вартість внеоборотных активів) і ОбАср (середньорічна вартість оборотних активів).

Для розрахунку проводиться дещо по-іншому. Для обчислення ВнАср обчислюється середнє арифметичне за рядками 1150 та 1170 (матеріальні необоротні та нематеріальні позаоборотні фонди відповідно). ОбАСр визначається як середнє арифметичне значення з рядків 1210, 1250 і 1230.

ВнАср = ВнАнп + ВнАкп,

де ВнАнп і ВнАкп – вартість необоротних фондів початку і поклала край розрахункового періоду.

Аналогічно,

ОбАср = ОбАнп + ОбАкп,

де ОбАнп та ОбАкп - вартість оборотних фондів станом на початок і кінець необхідного періоду.

Сума цих двох значень дає величину середньорічної вартості активів:

Аср = ВнАср + Обаср.

Нормативні значення

Залежно від особливостей діяльності організації нормативні значення рентабельності активів можуть відрізнятися:

Видно що торгове підприємствопоказуватиме найвищі значення рентабельності активів. Це порівняно невисокою вартістю необоротних фондів в організації такого роду.

Виробнича організація за рахунок наявності великої кількості обладнання матиме більше необоротних активів і, як наслідок, середні показники рентабельності.

Для фінансових організаційнорматив рентабельності порівняно невисокий через високу конкуренцію у цій ніші господарської діяльності.

При аналізі всіх цих коефіцієнтів варто пам'ятати, що вони показують статичну картину і мають розглядатися у поступовій динаміці. Вони не враховують впливу довгострокових вкладень, але дають вичерпне уявлення про те, наскільки успішною була діяльність виробництва за певний період часу.

Для найбільш якісного аналізу комерційної діяльностіорганізації крім розглянутих коефіцієнтів варто обов'язково враховувати інші показники: рентабельність капіталу, продажу, продукції, інвестицій, персоналу тощо.

Високі значення коефіцієнта, найчастіше, можуть свідчити як про чудову ефективність бізнесу, а й служити сигналом про підвищені ризики. Приміром, взятий організацією кредит неодмінно позначиться показниках її рентабельності у бік збільшення, але неефективне витрачання цих коштів може стрімко знизити цей показник. Повноцінний аналіз повинен враховувати цей чинник та обов'язково містити оцінку фінансової стійкості та структури поточних витрат.

Підсумовуючи, можна ще раз підкреслити, що ROA – це надзвичайно важливий та зручний показник для аналізу фінансово-економічної діяльності організації та порівняння її показників із досягненнями конкурентів. Рентабельність активів обчислюється за формулою, і дозволяє якісно оцінювати ефективність використання оборотних та необоротних коштів.

Якщо у вас ще залишилися питання щодо розрахунку рентабельності активів підприємства, пропонуємо ознайомитися з цим відео:

Рентабельність активів – це з показників з метою оцінки ефективності бізнесу. У статті формули та приклади розрахунку ROA за балансом, за чистим прибутком.

Що таке рентабельність активів

Рентабельність активів (return on assets, ROA) - це коефіцієнт, що показує величину прибутку на одиницю вартості капіталу. Він характеризує ефективність використання всіх активів підприємства.

Економічний сенс

Рентабельність активів вказує кількість прибутку, отримане підприємством з одного рубля, вкладеного в активи. Показник розраховується як відношення чистого прибутку до середнього за період величини активів. Прибуток у чисельнику береться за певний період, як правило, рік, а вартість усіх активів відповідає вартості всіх фінансових ресурсів, що задіяні підприємством протягом цього періоду. Тому рентабельність активів фактично визначає норму доходності на використовуваний підприємством капітал за звітний період.

ROA вимірюється у відсотках річних, як і всі показники тимчасової вартості капіталу.

Формули рентабельності активів

Є різні думки щодо того, який саме прибуток (валовий, від продажів, до оподаткування, чистий) ставити в чисельник. Для різних цілей можуть використовуватися різні показники, в тому числі і проміжні, такі як EBIT і EBITDA, але в більшості випадків найдоцільніше використовувати чистий прибуток (див. також, як вважати чистий прибуток: формула). Однак цим питання не вичерпується, і для повного розуміння необхідно докладно зупинитись на економічному сенсі показника.

Відношення прибутку до загальної суми активів не враховує структури джерел фінансування. Тому при розрахунку необхідно відняти сплачені відсотки за позиками зі складу витрат, тоді показник рентабельності активів коректно відображатиме прибутковість усіх джерел капіталу підприємства.

Дізнайтеся.

З урахуванням економічного сенсу рентабельності активів формула для розрахунку має такий вигляд:

Коефіцієнт рентабельності активів (ROA) = (Чистий прибуток + Відсотки сплачені) х 100%/Середня сума активів.

Рентабельність активів формула з балансу

Усі необхідні дані містяться у формах №1 та №2 бухгалтерської звітності.

Рентабельність активів = стор 2400 ОФР / (стор 1600 ББ + стор 1600 ББ) / 2,

де стор. 2400 ОФР – чистий прибуток за звітний період, відображений за рядком 2400 звіту про фінансові результати,

стор. 1600 ББ – величина активів початку періоду, відбита по рядку 1600 бухгалтерського балансу;

стор. 160 0ББ - величина активів на кінець періоду, відображена за рядком 1600 бухгалтерського балансу.

Як швидко розрахувати рентабельність активів та інші ключові показники за допомогою Excel

Завантажте розрахункову модель Excel, яка допоможе оперативно розрахувати та оцінити зміну рентабельності активів та інших ключових показників господарської діяльності компанії. Як вихідні дані знадобляться лише бухгалтерський баланста звіт про фінансові результати.

Приклад розрахунку

Розрахуємо рентабельність активів за балансом Металопрокатного заводу.

Таблиця 2. Звіт про фінансові результати АТ «Металопрокатний завод» за 2016 рік, млн руб.

Розрахуємо показник за 2016 рік (рядки 2400, 2330, 1700) / (3220 + 5999) х 100% / ((88813 + 83295) / 2) = 10,71 (% річних).

Для повноти картини треба відслідковувати динаміку зміни, для чого розрахуємо та порівняємо з аналогічним показником рентабельності активів попереднього року: (4150 + 6068) * 100% / ((83295 + 88438) / 2) = 11,90% річних.

Коефіцієнт рентабельності активів ROA (Return on Assets) відображає співвідношення чистого прибутку компанії до її активів та виражається у відсотках.

ROA дозволяє інвесторам оцінити, наскільки ефективно компанія використовує свої активи.

Очевидно, що чим вищеданий показник , тим кращерентабельність активів у підприємства.

Формула розрахунку ROA (Return on Assets)

ROA вважається за такою формулою:

$$ ROA = ( Чистий Прибуток \over Активи ) * 100 \% $$

Формула ROA для звітності англійською мовою:

$ $ ROA = ( Net Income \ over Total Assets ) * 100 \ % $ $

де Чистий прибуток- Сукупний чистий прибуток компанії за рік (для квартальних звітів має бути перерахована на рік).

Як користуватися коефіцієнтом ROA (Return on Assets)

Рентабельність активів корисно застосовувати у таких випадках:

• При порівнянні компаній однієї галузі за показником ROA
• При аналізі динаміки зміни показника ROA у межах однієї компанії

Порівнювати компанії з різних галузей за показником ROA не має сенсу, оскільки специфіка бізнесу та його рентабельність, залежно від галузі, можуть сильно відрізнятися.

Особливості показника рентабельності активів ROA (Return on Assets)

На відміну від показника рентабельності власного капіталу в розрахунку ROA (Return on Assets) задіяні всі активи компанії, які включають не тільки власний капітал, але й позикові кошти.

Звідси випливає залежність між показниками та ROA:

Чим більше позикових коштіву компанії, тим велика різницяміж показниками та ROA.

При збільшенні позикових коштів показник ROA зменшуватиметься.

Показник ROA (Return on Assets) на FinanceMarker

У новій версії FinanceMarker.ru показник ROA буде доступний всім компаніям Московської біржі, а також бірж NASDAQ, NYSE та інших.

Показник буде доступний для:

• Порівняння компаній між собою за показником ROA у рамках зведеної таблиці мультиплікаторів.
• Аналіз зміни показника ROA в рамках однієї компанії.

Дані про рентабельність активів ROA будуть доступні на
FinanceMarker.ru як у табличному, так і у графічному вигляді.