Шляхи підвищення фінансової стійкості підприємства. Підвищення фінансової стійкості підприємства у сучасних умовах Підвищення фінансової стійкості оао

13.08.2021

ВСТУП

Актуальність теми.У разі фінансово - економічної кризи комерційні організації змушені переглядати умови договорів із постачальниками, замовниками; всю увагу керівництва організації спрямовано головним чином пошук резервів зниження витрат. Фінансово-економічна криза є своєрідним "іспитом" для комерційних організацій; в умовах кризи зможуть функціонувати тільки ті суб'єкти господарювання, керівництво яких зуміло адаптуватися до макро- і мікроекономічних показників, що змінюються. У разі кризи збільшується кількість неплатежів, застосування процедур банкрутства. У зв'язку з цим багато організацій втрачають постійних замовників, постачальників. Щоб функціонувати, організації змушені встановлювати кореспондентські відносини з іншими, незнайомими контрагентами.

Фінансова стійкість підприємства є однією з ключових характеристик фінансового стану, являючи собою найбільшою мірою ємний, концентрований показник, що відображає ступінь безпеки вкладення коштів у це підприємство. Це властивість фінансового становища, що характеризує фінансову спроможність підприємства. Управління фінансовою стійкістю є важливим завданням протягом усього існування підприємства з метою забезпечити незалежність від зовнішніх контрагентів (зовнішня фінансова стійкість - стійкість відповідати за своїми боргами та зобов'язаннями) та раціональність покриття активів джерелами їх фінансування (внутрішня фінансова стійкість).

Перш ніж встановлювати ділові взаємини з потенційними бізнес-партнерами, необхідно оцінити ступінь їх фінансової стійкості. Фінансова стійкість - це ступінь незалежності організації від позикових джерел фінансування; ступінь забезпеченості активів організації власними коштами. Встановлення ділових відносин із фінансово нестійким партнером може обернутися, наприклад, зривом виробничого процесу через несвоєчасне постачання сировини та матеріалів. Як наслідок - простої та пов'язані з ними додаткові витрати. За умов кризи не кожна організація зможе витримати додаткові витрати. У зв'язку з цим особливу актуальність набувають системи показників, що дозволяють найбільшою мірою визначити ступінь фінансової стійкості потенційного партнера по бізнесу і, відповідно, знизити ризик встановлення ділових відносин з фінансово нестійким контрагентом.

Аналіз фінансової стійкості організації дозволяє відповісти на запитання:

Наскільки організація є незалежною з фінансової точки зору;

Чи є фінансове становище організації стійким.

Метою дипломної роботи є розробка рекомендацій щодо підвищення фінансової стійкості підприємства ВАТ «Нафтакамськшина».

Виходячи з мети дослідження у роботі поставлені такі завдання:

Розглянути теоретичні та методичні засади аналізу, зокрема сутність, значення, структуру та методику аналізу фінансової стійкості;

Вивчити основні підходи щодо оцінки фінансової стійкості підприємства;

Провести аналіз фінансової стійкості підприємства на прикладі ВАТ «Нафтакамськшина» за 2007-2009 роки;

На основі абсолютних та відносних показників запропонувати шляхи підвищення фінансової стійкості підприємства ВАТ «Нефтекамськшина»;

Об'єктом дослідження виступило підприємство ВАТ «Нафтакамськшина».

Предметом дослідження стали проблемні аспекти фінансової стійкості підприємства.

Теоретичною основою дослідження стали: закони РФ, нормативні акти та документи, праці вітчизняних та зарубіжних вчених економістів з питань аналізу фінансової стійкості підприємства, а саме Савицька Г.В.; Табурчак П.П.; Єндовіцький Д.А; Любушин Н.П.; Ковальов В.В. та ін. Також матеріали періодичного друку та науково-практичних конференцій з розглянутої проблеми.

На особливу увагу заслуговують праці професора В.В. Ковальова, що відрізняються високим ступенем науковості. У його роботах приділено значну увагу показникам та моделям оцінки фінансової стійкості організації на основі даних бухгалтерського балансу.

Інформаційну основу дослідження склали форми фінансової звітностіПАТ (Публічна компанія з 2014 року за ДК РФ) «Нафтакамськшина»:

Форма №1 – Бухгалтерський баланс;

Форма №2 - Звіт про прибутки та збитки;

Форма №3 – Звіт про зміни капіталу;

Форма №4 - Звіт про рух коштів;

Форма №5 - Додаток до бухгалтерського балансу;

Річний звіт.

Проводити оцінку фінансової стійкості організації з урахуванням даних бухгалтерського балансу дуже обгрунтованим, оскільки він містить істотну інформацію про фінансовий стан організації. Також необхідно зазначити, що бухгалтерський баланс є найбільшою мірою доступним інформаційним джерелом, що є вагомим фактором. У стабільній ринковій економіці та в умовах фінансово-економічної кризи бухгалтерський баланс як основна форма бухгалтерської звітності є візитною карткою суб'єкта господарювання.

Як методичну основу дослідження було використано такі методи загальнонаукового дослідження як аналіз та синтез, логічний підхід до оцінки економічних явищ, порівняння досліджуваних показників, метод фінансових коефіцієнтів та системний підхід та ін.

Системний підхід ґрунтується на глибокому вивченні об'єктів як складних систем, які складаються з окремих блоків у взаємозв'язку та взаємозалежності. Системний підхід дозволяє докладно вивчити об'єкт, отримати повне уявлення.

Практична значущість дипломної роботи полягає у розробці практичних рекомендацій щодо підвищення фінансової стійкості аналізованого підприємства.

Дипломна робота складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та літератури.

У першому розділі досить докладно розглядаються теоретичні основианалізу фінансової стійкості, зокрема сутність, значення, основні підходи, структура та методика аналізу фінансової стійкості.

У другому розділі проведено докладний аналіз фінансової стійкості на основі практичних даних ВАТ «Нафтакамськшина» за 2007-2009 роки.

У третій главі сформульовані основні шляхи підвищення фінансової стійкості аналізованого підприємства.

1. Теоретичні та методичні засади аналізу фінансової стійкості підприємства

1.1 Сутність та значення фінансової стійкості у діяльності підприємства

У разі фінансово-економічної кризи комерційні організації змушені переглядати умови договорів із постачальниками, замовниками; всю увагу керівництва організації спрямовано головним чином пошук резервів зниження витрат. Фінансово-економічна криза є своєрідним «іспитом» для комерційних організацій; в умовах кризи зможуть функціонувати тільки ті суб'єкти господарювання, керівництво яких зуміло адаптуватися до макро- і мікроекономічних показників, що змінюються. У разі кризи збільшується кількість неплатежів, застосування процедур банкрутства. У зв'язку з цим багато організацій втрачають постійних замовників, постачальників. Щоб функціонувати, організації змушені встановлювати кореспондентські відносини з іншими, незнайомими контрагентами.

Перш ніж встановлювати ділові взаємини з потенційними бізнес-партнерами, необхідно оцінити ступінь їх фінансової стійкості.

Будь-яка організація відноситься до відкритої соціально-економічної системи, в якій можна виділити такі властивості:

Соціально-економічна система функціонує в часі, взаємодіє із зовнішнім середовищем і в кожний момент може перебувати в одному з можливих станів, що визначаються кривою життєвого циклу;

На «вхід системи» надходять ресурси, але в «виході» утворюються результати (продукція, роботи, послуги);

Усередині системи на основі використовуваних технологій відбувається перетворення ресурсів, що надходять, в результати;

Під впливом довкілля всередині системи виникають відхилення заданих показників розвитку, які є фактором, що зумовлює перехід системи з одного стану в інший, і призводять до адаптації вхідних та вихідних параметрів системи;

Стійким слід вважати розвиток соціально-економічної системи, за якого досягається мінімальний розрив між її заданими та фактичними характеристиками за умови мінімальних витрат на забезпечення такого сталого стану.

Таким чином, організація розвивається за умови забезпечення стійкості, інакше вона може не вийти з чергового відхилення від сталого розвитку (кризи). Стійкість є чинником розвитку системи.

Фінансова стійкість одна із найважливіших характеристик фінансового становища організації. У роботах як вітчизняних, і зарубіжних авторів показано, що поняття «фінансова стійкість» виходить з оптимальному співвідношенні між видами активів організації (оборотними і необоротними з урахуванням їх внутрішньої структури) та джерелами їх фінансування (власними та залученими коштами) .

Стійкість організації, що функціонує у ринковій економіці, одна із найважливіших чинників оцінки її конкурентоспроможності.

Чинники, що визначають фінансову стійкість організації, відобразимо малюнку 1.1.

Перед тим, як дати визначення фінансової стійкості, необхідно звернутися до термінологічної сторони цього питання. Так, В. Даль дає визначення вихідного поняття «стійкість» від слова «встояти, встояти проти кого, чого – стояти твердо, вистояти, успішно чинити опір силі, витримати, не поступитися. Стійкий, стійкий, міцний, твердий, не хисткий». Іншими словами, можна сказати, що стійкість - це стійкість, несхильність до ризику втрат і збитків, постійність.

Рисунок 1.1 - Складові фінансової стійкості організації

Ожегов С.І. у своєму Словнику російської дає подібне тлумачення поняття - «стійкий» та «фінанси». Стійкий - стоїть твердо, не вагаючись, не падаючи, не схильний до коливань, постійний, стійкий, твердий. Слово «фінанси» розкривається як кошти, елемент народногосподарського обороту, гроші, фінансові відносини.

З погляду М.В. Мельник, фінансовий стан вважається стійким, якщо організація має достатній обсяг капіталу для того, щоб забезпечувати безперервність своєї діяльності, пов'язану з виробництвом і реалізацією продукції в заданому обсязі, а також повністю і своєчасно погашати свої зобов'язання перед персоналом з виплати заробітної плати, бюджетом зі сплати податків та постачальниками за отримані від них поставки та послуги, формувати кошти на оновлення та зростання необоротних коштів .

Л.І. Кравченко також не дає прямого визначення фінансової стійкості підприємства, а вказує на те, що стійке фінансове становище підприємства характеризується насамперед постійною наявністю у необхідних розмірах коштів на рахунках у банках, відсутністю простроченої заборгованості, оптимальним обсягом та структурою оборотних активів, їх оборотністю, ритмічним. розвитком випуску продукції, товарообігу, зростанням прибутку тощо. .

Натомість, Л.А. Богданівська, Г.Г. Виноградов стверджує, що поняття фінансової стійкості підприємства пов'язане тісно з перспективною платоспроможністю. Оцінка фінансової стабільності дозволяє зовнішнім суб'єктам аналізу (особливо інвесторам) визначити фінансові можливості підприємства на тривалу перспективу. Оскільки в умовах ринкової економіки здійснення процесу виробництва, його розширення, задоволення різних потреб підприємства виробляються за рахунок самофінансування, а за їх недостатності - позикових, то велике значення має фінансова незалежність від зовнішніх позикових джерел, хоча обійтись без них складно. Тому вивчаються співвідношення позикового, власного та загального капіталу з різних позицій.

В.В. Бочаров один із небагатьох, який не представляє фінансову стійкість як групу характерних показників, а дає формулювання визначення фінансової стійкості: фінансова стійкість господарюючого суб'єкта - це такий стан його грошових ресурсів, що забезпечує розвиток підприємства переважно за рахунок власних коштів за збереження платоспроможності та кредитоспроможності за мінімального рівні підприємницького ризику.

Фінансова стійкість - це цілеспрямована властивість фінансового аналізу, а пошук цілеспрямованих можливостей, засобів та способів її зміцнення представляє глибокий економічний зміст та визначає характер його проведення та змісту, стверджує Л.Т. Гілярівська.

Найбільш докладно, з погляду, розкриває проблему фінансової стійкості підприємства Г.В. Савицька: «Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у внутрішньому і зовнішньому середовищі, що змінюється, що гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику» .

Різниця реального власного капіталута статутного капіталу є основним вихідним показником стійкості фінансового стану підприємства.

Багато зарубіжні автори підкреслюють, що фінансова стійкість організації визначається правилами, спрямованими одночасно на підтримку рівноваги фінансових структур та уникнення ризиків для інвесторів та кредиторів. На їхню думку, фінансову стійкість доцільно вимірювати показниками, що характеризують різні види співвідношення між власними та позиковими джерелами коштів, що використовуються для формування майна, відображеного в активі балансу.

Аналіз стійкості фінансового становища на ту чи іншу дату дозволяє з'ясувати, наскільки правильно підприємство керувало фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті. Важливо, щоб стан фінансових ресурсіввідповідало вимогам ринку та відповідало потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства та відсутності у нього коштів для розвитку виробництва, а надлишкова – перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами та резервами.

Фінансова стійкість підприємства пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства та ступенем його залежності від кредиторів та дебіторів. Наприклад, підприємство, яке фінансується в основному за рахунок коштів, взятих у борг, у ситуації, коли кілька кредиторів одночасно вимагатимуть свої кредити назад, може збанкрутувати. В даному випадку структура підприємства «власний капітал - позиковий капітал» має значну перевагу у бік останнього.

Сутністю оцінки фінансової стійкості є оцінка забезпеченості запасів та витрат джерелами формування. Ступінь фінансової стійкості є причиною певної міри платоспроможності організації. Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок або нестача джерел формування запасів та витрат.

Оцінка фінансової стійкості дозволяє зовнішнім суб'єктам аналізу визначити фінансові можливості організації на тривалі перспективи.

Мета аналізу фінансової стійкості- оцінити здатність підприємства погашати свої зобов'язання та зберігати права володіння підприємством у довгостроковій перспективі. При цьому необхідно вирішити такі завдання:

Об'єктивна оцінка фінансової стійкості;

визначення факторів, що впливають на фінансову стійкість;

Розробка варіантів конкретних управлінських рішень, спрямованих на зміцнення фінансової стійкості.

Значення фінансової стійкостіокремих суб'єктів господарювання для економіки та суспільства в цілому складається з його значення для кожного окремого елемента цієї системи:

Для держави в особі податкових та інших органів аналогічного призначення – своєчасна та повна сплата всіх податків та зборів до бюджетів різних рівнів. Від цього залежить використання доходної частини бюджету, а також можливість повною мірою реалізувати свої функції та виконати зобов'язання, що в кінцевому рахунку може призвести до різних негативних наслідківна державному та регіональному рівнях;

Для позабюджетних фондів, що утворюються під егідою держави, - своєчасне та повне погашення заборгованості з відрахувань до цих фондів. Невиконання підприємствами своїх зобов'язань тягне за собою порушення у їх роботі, зокрема в галузі виплат пенсій, допомоги з догляду за дітьми, допомоги з безробіття тощо;

Для працівників підприємства та інших заінтересованих осіб – своєчасна виплата заробітної плати, забезпечення додаткових робочих місць. З іншого боку, збільшення доходів підприємства призводить до збільшення фондів споживання, отже, і поліпшення матеріального благополуччя працівників цього підприємства;

Для постачальників та підрядників - своєчасне та повне виконання зобов'язань. Для них ці моменти надзвичайно важливі, тому що їхній дохід від основної діяльності формується з надходжень з боку покупців та замовників. Вилучення фінансових ресурсів з обороту через невчасність розрахунків послаблює їх фінансове становище, змушує забезпечення нормального функціонування залучати додаткові позикові кошти, що пов'язані з додатковими витратами;

Для обслуговуючих комерційних банків - своєчасне та повне виконання зобов'язань згідно з умовами кредитного договору. Невиконання його умов, неплатежі за виданими позиками можуть призвести до збоїв у функціонуванні банків;

Для власників - дохідність, величина прибутку, що спрямовується на виплату дивідендів. Для власників підприємства значення фінансової стійкості проявляється як фактор, що визначає його прибутковість та стабільність у майбутньому;

Для інвесторів (у тому числі і потенційних) - вигідність та ступінь ризику вкладень у підприємство. Чим воно стійкіше у фінансовому відношенні, тим менш ризиковані і вигідніші інвестиції у нього.

Вищою формою стійкості підприємства його здатність розвиватися. І тому підприємство має мати гнучкою структурою фінансових ресурсів і можливістю за необхідності залучати позикові кошти, тобто. бути кредитоспроможним.

Аналіз російської практики господарювання показує, що нестійке фінансове становище спостерігається як у підприємств, що переживають спад виробництва та мають ознаки неплатоспроможності, так і у підприємств, які, навпаки, відрізняються високим зростанням та оборотністю капіталу, але мають високий рівень умовно-постійних витрат і поступово втрачають прибуток.

Розглянувши сутність та значення фінансової стійкості у діяльності підприємства, перейдемо до вивчення основних підходів фінансової стійкості підприємства.

1.2 Основні підходи до оцінки фінансової стійкості підприємства

Дослідження показали, що оцінка фінансової стійкості ґрунтується на коефіцієнтному методі (відносних показниках). Діяльність Л.А. Бернстайна зазначено, що коефіцієнти належать до найвідоміших і широко використовуваних інструментів фінансового аналізу.

Виділимо такі підходи до оцінки фінансової стійкості організації:

Традиційний;

Ресурсний;

Ресурсно-управлінський;

Заснований на використанні стохастичного аналізу;

Заснований на використанні теорії нечітких множин;

Заснований на використанні інших спеціальних методів та моделей розрахунку.

Традиційний, ресурсний та ресурсно-управлінський підходи реалізуються в рамках коефіцієнтного методу.

Традиційний підхід.До традиційного віднесемо підхід, який використовує показники, що характеризують активи організації, джерела формування та інші сторони фінансово- господарської діяльностібез угруповання за певною ознакою.

У методиці показники платоспроможності та фінансової стійкості об'єднані в одну групу, що містить 10 коефіцієнтів:

Платоспроможність загальна;

Коефіцієнт заборгованості за кредитами банків та позиками;

Коефіцієнт заборгованості іншим організаціям;

Коефіцієнт заборгованості фіскальної системи;

Коефіцієнт внутрішнього боргу;

Ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями;

Коефіцієнт покриття поточних зобов'язань обіговими активами;

Власний капітал у обороті;

частка власного капіталу в оборотних коштах;

Коефіцієнт автономії.

Д.А. Єндовіцький вважає, що система комплексного аналізу фінансової стійкості організації має складатися із чотирнадцяти блоків (Додаток А).

Недоліки цього:

Різноманітність набору коефіцієнтів пов'язані з різними джерелами інформації, використовуваними авторами;

Значимість кожного коефіцієнта залежить від кваліфікації експертів;

Коефіцієнти, розраховані на основі даних бухгалтерської звітності, відображають ретроспективні дані, що призводить до зниження якості оцінки;

Ресурсний підхід.Сутність ресурсного підходу у тому, що ресурси розглядаються як чинники виробництва, залучені задля досягнення результату. Розрізняють трудові, матеріальні, фінансові, інформаційні, інтелектуальні ресурси та ін. Їх наявність, склад та ефективність використання визначають обсяг продажу (виручку), прибуток, собівартість.

Як правило, при оцінці та прогнозуванні розвитку організації немає сенсу використовувати велику кількість показників. Показники можуть бути з різних за економічним змістом та призначенням груп, але їх призначення - характеристика типу «економічний розвиток виробництва» відповідно до структури та динаміки показників, що характеризують використання ресурсів.

Різні поєднання динаміки обсягу продажів (виробництва), споживаних ресурсів та величини їхньої віддачі визначають тип економічного розвитку виробництва та ідентифікують показники, що характеризують фінансову стійкість організації (Додаток Б).

Оцінюючи фінансової стійкості організації актуальним є питання час погіршення фінансового становища підприємства. У рамках підходу, що розглядається, таким моментом буде наявність екстенсивних факторів у розвитку виробництва. Наявність екстенсивних чинників свідчить про наявні резерви, використання яких може вивести організацію з кризової ситуації.

Аналіз існуючих та дослідження нових систем показує, що для забезпечення системної та структурної стійкості складних систем виробництва, економіки, живопису, музики та інших галузей необхідно встановити між основними показниками системи співвідношення, що відповідають принципу «золотої пропорції» (таблиця 1.1).

Таблиця 1.1 – Класифікація фінансової стійкості з урахуванням принципу «золотої пропорції» залежно від типу економічного розвитку виробництва

Ресурсно-управлінський підхід.Ефективність ресурсів залежить від якості управління організацією, що не враховується в наведених способах оцінки стійкості. Поганий в організації може призвести до кризової ситуації. У зв'язку з цим нарощування економічного потенціалу слід доповнити наступною умовою: темп зростання управлінських витрат на обсяг випуску продукції не повинен перевищувати темп зростання питомої витрати ресурсів для випуску цього обсягу продукції:

де – темп зростання управлінських витрат;

Темп зростання прямих витрат за ресурси.

Рейтингова оцінка фінансової стійкості організацій за періодами дослідження визначається відповідно до алгоритмів. Значимість показників може змінюватися під впливом зовнішніх умов функціонування організації.

Методи та моделі, засновані на стохастичному аналізі.Висновки про ймовірність втрати фінансової стійкості можна робити на основі зіставлення показників даної та аналогічних організацій, що збанкрутували або уникнули банкрутства. При цьому в Росії знайти в кожному випадку відповідний аналог для порівняння дуже складно, а часто й неможливо. Надійність висновків щодо можливості втрати фінансової стійкості суттєво підвищується, якщо доповнити фінансовий аналіз прогнозуванням ймовірності втрати фінансової стійкості організації з використанням методів багатофакторного стохастичного аналізу.

Методичні підходи до побудови багатофакторних моделей прогнозування банкрутства можуть використовуватись при прогнозуванні фінансової стійкості російських організацій. Для досягнення вищої точності результатів необхідно постійно коригувати набір показників та значення коефіцієнтів вагового впливу кожного показника з урахуванням виду економічної діяльностіта інших перерахованих умов.

Методи та моделі, засновані на теорії нечітких множин.Нечітка логіка є однією з найбільшою мірою успішних сучасних технологій для розробки та оцінки складних систем управління організацією. Вона заповнює важливий проміжок у методах проектування незайманими математичними підходами (наприклад, проект лінійного управління) та логічними підходами (наприклад, експертними системами) у проектуванні та оцінці ефективності систем.

Вивчивши основні підходи щодо оцінки фінансової стійкості підприємства, доцільно перейти до розгляду методики її аналізу.

1.3 Методика аналізу фінансової стійкості підприємства

Проведення аналізу фінансової стійкості, її оцінка та прогнозування в рамках чинної організації спирається на численні джерела фінансової, економічної, технологічної, технічної, соціальної інформації, що формується як усередині суб'єкта господарювання, так і у зовнішньому бізнес-середовищі. p align="justify"> Висока роль отримання об'єктивних і достовірних даних пояснюється пропорційною залежністю результатів аналізу фінансової стійкості, тобто. якості зроблених висновків і рекомендацій, що розробляються на цій основі, від ступеня точності та повноти вихідної інформації. Навіть спрощені методи прийняття рішень, що спираються на точні вихідні дані, забезпечують достовірніші прогнози, ніж складні дисконтні методи портфельного аналізу, що проводяться на основі наближених даних.

Основною інформаційною базою фінансового аналізу в цілому та оцінки його фінансової стійкості, зокрема, є бухгалтерська звітність:

Бухгалтерський баланс (форма №1);

Звіт про прибутки та збитки (форма №2);

Звіт про зміни капіталу (форма №3);

Звіт про рух коштів (форма №4);

Додаток до бухгалтерського балансу (форма №5).

Крім того, низка організацій, незалежно від галузевої приналежності, включають до складу річного звіту пояснювальну записку, в якій відображено основні результати фінансово-господарської діяльності та причини, що їх зумовили, а також прийняту суб'єктом господарювання. облікову політику.

Аналітичні можливості бухгалтерської звітності дають змогу розширити варіантність оцінок фінансової стійкості. Відомо, що фінансово стійким є такий суб'єкт, який не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості та розплачується у строк за своїми зобов'язаннями; за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи.

Об'єктом фінансового аналізу також може стати підсумкова частина аудиторського висновку в господарствах, де проводилася аудиторська перевірка за бажанням суб'єкта господарювання, або у відповідність до чинного законодавства. Цей документ загалом свідчить про достовірність бухгалтерської звітності та відповідність її прийнятим стандартам.

З оцінкою фінансової стійкості також пов'язане таке поняття, як неспроможність. У нормативних актах регулювання аналізу фінансового стану організації показники платоспроможності та фінансової стійкості об'єднуються в одну групу. Це з тим, що неплатоспроможна організація може бути фінансово стійкою, а фінансово стійка організація має бути платоспроможною .

Не менш важливою є оцінка фінансової стійкості у короткостроковому плані, що пов'язано з виявленням ступеня ліквідності та платоспроможності організації.

Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу та підприємства залежить платоспроможність. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але при цьому мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Ліквідність балансу окреслюється ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення що у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів - величина, обернена ліквідності балансу за часом перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність.

Отже, - основа (фундамент) платоспроможності та ліквідності підприємства. Іншими словами, ліквідність – це спосіб підтримки платоспроможності.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення і розташованими в порядку зростання строків.

Залежно від рівня ліквідності, тобто. Швидкості перетворення на кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

А 1 - у найбільшій мірі ліквідні активи - кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери); суми за всіма статтями коштів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно:

А 1 = с. 250+с. 260. (1.2)

А 2 - швидкореалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи:

А 2 = с. 240. (1.3)

А 3 - повільно реалізовані активи - статті розділу II активу (за винятком «Витрат майбутніх періодів»):

А 3 = с. 210 – с. 217. (1.4)

А 4 - важкореалізовані активи - статті розділу I активу балансу "Необоротні активи", а також дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються більш ніж через 12 міс. після звітної дати, за винятком статей цього розділу, включених до попередньої групи:

А 4 = с. 190+с. 230. (1.5)

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості їх оплати:

П 1 -найбільшою мірою строкові зобов'язання - до них відносяться кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, інші короткострокові зобов'язання, а також позички, не погашені в строк:

П 1 = с. (620+630). (1.6)

П 2 -короткострокові пасиви - короткострокові кредити та позикові кошти та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 міс. після звітної дати:

П 2 = с. 610. (1.7)

П 3 -довгострокові пасиви - довгострокові кредити та позикові кошти (статті розділу IV):

П 3 = с. (510+520). (1.8)

П 4 - постійні пасиви:

П 4 = с. (490 +640 +440 +650). (1.9)

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо має місце співвідношення:

А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4<П4. (1.10)

Показники ліквідності застосовуються з метою оцінки можливості фірми виконувати свої короткострокові зобов'язання. Вони дають уявлення як про платоспроможність фірми на даний момент, а й у разі надзвичайних подій.

Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства розраховують відносні показники (таблиця 1.2).

Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику стійкості фінансового становища підприємства за різного ступеня обліку ліквідних коштів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини та матеріалів найбільшою мірою цікавий коефіцієнт абсолютної ліквідності. Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності.

Для оцінки ступеня ліквідності організацій окремих організаційно-правових форм (акціонерних товариств, товариств з обмеженою відповідальністю, унітарних підприємств) встановлено показник вартості чистих активів.

Чисті активи - це величина, що визначається шляхом віднімання із суми активів, що приймаються до розрахунку, суми її зобов'язань, що приймаються до розрахунку.

Оцінка статей балансу, що у розрахунку вартості чистих активів, проводиться у валюті РФ за станом 31 грудня звітного року.

Умовно порядок оцінки вартості чистих активів можна так:

ЧА = Ар-Пр, (1.11)

де Ар – активи, що приймаються до розрахунку;

Пр – пасиви, що приймаються до розрахунку;

ЧА – вартість чистих активів.

Таблиця 1.2 - Відносні показники ліквідності підприємства

Показник	Значення	Нормативне значення
Коефіцієнт абсолютної ліквідності Кал	Показує яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом	Від 0,05 до 0,1
Коефіцієнт поточної (проміжної) ліквідності КТЛ	Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на один карбованець поточних зобов'язань
Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності КБЛ	Аналогічний за змістом коефіцієнту поточної ліквідності, але обчислюється за більш вузьким колом поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси	Від 0,7 до 0,8

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів та забезпеченість їх джерелами формування.

Для характеристики джерел формування запасів застосовують три основні показники:

Власні оборотні кошти (СОС) розраховуються як різниця між капіталом та резервами (III розділ пасиву балансу) та необоротними активами (I розділ активу). Цей показник є абсолютним, його збільшення у поступовій динаміці сприймається як позитивна тенденція. Розраховується за формулою (1.12):

СОС = СІ - ВА = с. 490 – с. 190, (1.12)

де СІ – власні джерела (III розділ пасиву балансу);

ВА - необоротні активи (І розділ активу).

Величина власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат (СД) визначається за формулою (1.13):

СД = СОС + ДП (с. 590), (1.13)

де ДП – довгострокові пасиви (IV розділ пасиву).

Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат (ОІ) визначається за формулою (1.14):

ОІ = ЦД + КЗЗ, (1.14)

де КЗС – короткострокові позикові кошти (с. 610 V розділу пасиву балансу).

Три показники наявності джерел формування запасів і витрат відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:

Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних
коштів? СОС:

СОС = СОС – 3, (1.15)

де 3 – запаси (с. 210 II розділу активу балансу).

Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгострокових джерел формування запасів? СД:

ЦД = ЦД - 3. (1.16)

Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів?

ОІ = ОІ - 3. (1.17)

За допомогою цих показників можна визначити трифакторний показник типу фінансової ситуації (S):

S = (?СОС; ?СД; ?ОИ). (1.18)

Забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, тоді як платоспроможність є її зовнішнім проявом.

Абсолютна стійкістьфінансового стану фірми показує, що це запаси повністю покриваються власними оборотними засобами. Така ситуація зустрічається вкрай рідко і виникає за умови надлишку чи рівності власних оборотних засобів із величиною запасів. І вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що адміністрація не вміє, не бажає чи не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для основної діяльності. Виникає за умови:

СОС>0, ?СД>0, ?ОІ>0, тоді S (1; 1; 1). (1.19)

Нормальна стійкістьфінансового стану (гарантує платоспроможність підприємства, таке співвідношення відповідає становищу, коли успішно функціонуюче підприємство використовує покриття запасів різні «нормальні» джерела коштів - власні і залучені). Ця характеристикафінансового стану задається умовами нестачі власних оборотних коштів на формування запасів, надлишку чи рівності довгострокових джерел із величиною запасів. Виникає за умови:

СОС< О, ?СД>0, ?ОІ>0, тоді S (0; 1; 1) (1.20)

Нестійкий фінансовий стан (що характеризується порушенням платоспроможності підприємства, коли відновлення рівноваги можливе з допомогою поповнення джерел власні кошти і прискорення оборотності запасів, це співвідношення відповідає становищу, коли підприємство покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, які є «нормальними», т.д. е. обґрунтованими). При цьому зберігається можливість відновити рівновагу за рахунок поповнення власних оборотних коштів та додаткового залучення кредитів та позик. Даний тип фінансової стійкості визначається умовами нестачі власних оборотних коштів і довгострокових джерел для формування запасів, надлишку або рівності основних джерел формування запасів з величиною запасів.

Виникає за умови:

СОС< О, ?СД<0, ?ОИ>0, тоді S (0; 0; 1) (1.21)

Кризовий фінансовий стан (при якому підприємство є неплатоспроможним і знаходиться на межі банкрутства), бо основний елемент оборотного капіталу – запаси не забезпечені джерелами їхнього покриття. Критичне фінансове становище характеризується ситуацією, коли на додаток до попередньої нерівності підприємство має кредити та позики, не погашені вчасно, і навіть прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. Ця ситуація означає, що підприємство неспроможна вчасно розплатитися зі своїми кредиторами. В умовах ринкової економіки за хронічного повторення ситуації підприємство має бути оголошено банкрутом, за умови:

СОС< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

А трикомпонентний показник (S) характеризує ситуацію абсолютно стійку: S=(1,1,1). Отже, підприємство забезпечене всіма передбаченими джерелами формування запасів.

У довгостроковому плані фінансова стійкість характеризується співвідношенням власних та позикових джерел фінансування. Цей показник дає лише загальну оцінку, тому у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблено систему показників, що дозволяє оцінити фінансову стійкість за допомогою відносних показників - коефіцієнтів, що характеризують ступінь незалежності організації від зовнішніх джерел фінансування (Додаток В).

Показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів інвесторів та кредиторів. Базою їхнього розрахунку є вартість коштів чи джерел функціонування фірми .

Розраховані фактичні коефіцієнти за звітний період порівнюються з нормою, зі значенням їх за попередній період, з показниками аналогічних підприємств, і тим самим виявляється реальний фінансовий стан, слабкі та сильні сторони фірми.

Фінансовий важіль (фінансовий леверидж) – це ставлення позикового капіталу компанії до власних коштів, він характеризує ступінь ризику та стійкість компанії. Чим менший фінансовий важіль, тим стійкіше становище. З іншого боку, позиковий капітал дозволяє збільшити коефіцієнт рентабельності власного капіталу, тобто. одержати додатковий прибуток на власний капітал. Показник, який відбиває рівень додаткового прибутку під час використання позикового капіталу називається ефектом фінансового важеля. Він розраховується за такою формулою (1.23):

ЕФР = (1 - Кн)? (РК - ЦЗК)? ЗК/СК, (1.23)

де ЕФР – ефект фінансового важеля;

Кн - коефіцієнт оподаткування прибутку, що розраховується як відношення витрат з податку на прибуток до величини прибутку до оподаткування;

РК - рентабельність всього капіталу (економічна рентабельність, рентабельність сукупних активів), обчислена як відношення прибутку до оподаткування та витрат із залучення позикових коштів до середньої балансової величини всього капіталу (валюти балансу);

ЦЗК – середньозважена ціна позикових коштів, яка розраховується як відношення витрат, пов'язаних з обслуговуванням позикових джерел коштів (наприклад, відсотків за користування кредитом), до середньої балансової величини як «платного», так і «безкоштовного» позикового капіталу;

ЗК – середня балансова величина позикового капіталу;

СК – середньорічна балансова величина власного капіталу.

Великий вплив на фінансову стійкість організації надають кошти, що додатково мобілізуються на ринку позичкових капіталів. Чим більше коштів може залучити організація, тим вище її фінансові можливості, проте зростає і фінансовий ризик – чи здатна організація своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами.

Таким чином, про рівень фінансової стійкості дозволяють судити окремі показники, а саме коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталів, коефіцієнт концентрації позикового капіталу. Посилення стійкості фінансового становища може сприяти прискорення оборотності капіталу оборотних активах, обгрунтування зменшення запасів (до нормативу); поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх та зовнішніх джерел.

Вирішення поставленого завдання можливе при здійсненні поглибленого вивчення причин зміни запасів, оборотності оборотних коштів, наявності допустимої величини власного оборотного капіталу, виявлення резервів скорочення довгострокових та поточних матеріальних оборотних активів, прискорення їх оборотності.

2 . Аналіз фінансової стійкості підприємства з прикладу ВАТ«Нафтакамськшина»

2.1 Загальна характеристика підприємства

Акціонерне товариство «Нафтакамськшина» - це найбільше російське підприємство шинної промисловості. Його особливістю є великосерійність та масштабність виробництва, монополізм у випуску шин для повнопривідних автомобілів «Камаз». У ВАТ «Нефтекамскшина» накопичився величезний теоретичний і практичний досвід з освоєння і вдосконалення шин, що випускаються, випробуванню готової продукції. Розробка конструкцій шин нового покоління та новітньої технології дозволили забезпечити високу якість та рівень показників готової продукції на світовому ринку. В акціонерному товаристві не припиняється техпереозброєння виробництва шин, що дозволяє розширити асортимент і підвищити якість продукції з високими споживчими властивостями.

На сьогоднішній день ВАТ «Нафтакамськшина» є одним з найбільшою мірою великих і потужних підприємств з виробництва автопокришок. У рейтингу світових шинних компаній «Нафтакамськшина» посідає 20 місце серед 98 компаній. Основна діяльність – виробництво шин для вантажних, легкових, легковантажних автомашин, сільськогосподарської техніки, автобусів.

Поступово нарощуючи обсяги виробництва, адміністрація акціонерного товариства, працівники шинного виробництва не забувають про якість продукції. Так, «взуті» «Нафтакамськшиною» «Камази» успішно пробігли величезну відстань з Парижа через Москву до Пекіна, тим самим зміцнивши престиж підприємства. У 1996 році АТ «Нафтакамськшина» було удостоєно міжнародного призу за якість, що присуджується «Клубом лідерів торгівлі» та призом «Велике Золоте Кліше» Асоціації «Світ без кордонів – Партнерство заради прогресу». За обсяги реалізованої продукції підприємство отримало "Золотого Меркурія".

Близько 20 відсотків продукції підприємстві експортується до країн ближнього та далекого зарубіжжя. Шини з маркою «Кама» відвантажуються до країн СНД, а також Англії, Голландії, Іраку, Фінляндії, Йорданії, Куби та інших країн.

ВАТ «Нафтакамськшина» інтегровано до складу нафтохімічного бізнес-напряму ВАТ «Татнафта-Нафтохім».

Одним з основних пріоритетів Компанії є охорона навколишнього середовища та забезпечення виробничої та промислової безпеки. Система екологічного менеджменту сертифікована на відповідність вимогам міжнародного стандарту ISO 14001-2004.

Стратегічною метою ВАТ «Нефтекамскшина» є зміцнення позицій лідера шинної галузі Російської Федерації за допомогою глобальної реконструкції та модернізації виробництв, що дозволяють здійснювати випуск шин за більш ефективними технологіями, оновлення асортименту продукції, підвищення її якості, освоєння нових ринків збуту.

Екологічна політика Компанії спрямована на підтримку впевненості персоналу, постачальників, споживачів та громадськості, ефективної системи захисту навколишнього середовища від несприятливого впливу шкідливих факторів виробництва.

У 2008 році ВАТ «Нафтакамськшина» відзначило 35 років від дня випуску першої продукції.

Основні фінансово – економічні показники діяльності підприємства представлені у таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 – Основні фінансово-економічні показники діяльності підприємства ВАТ «Нафтакамськшина»

Як видно з таблиці 2.1 за 2008 рік, вироблено 11 882,3 тис. шин, що на 510,4 тис. шин менше, ніж за 2007 рік. Зниження обсягів виробництва пов'язане з коригуванням виробничої програми внаслідок невиконання Торговим домом «Кама» плану продажу шин через зниження платоспроможного попиту на шини.

Виручка від продажу по Товариству за 2008 рік склала 7409,2 млн. руб. Основна частина виручки в сумі 7221 млн. руб. отримана від реалізації послуг з переробки давальницької сировини та виготовлення готової продукції.

У порівнянні з 2007 роком виторг збільшився на 1 084,8 млн. руб. внаслідок збільшення вартості послуг з переробки давальницької сировини та виготовлення готової продукції.

У порівнянні з 2007 роком середньооблікова чисельність працівників зменшилася на 363 особи та склала 10193 чол. Зниження середньооблікової чисельності відбулося внаслідок скорочення чисельності, виведення зі складу підприємства непрофільних видів робіт, а також у зв'язку зі структурними змінами.

Середня вести працівників збільшилася на 3 429,6 крб. і становила 16 794,1 руб.

Собівартість реалізованої продукції та послуг за 2008 рік склала 6 899,7 млн. руб., У т.ч. собівартість переробки давальницької сировини – 6 719,7 млн. руб.

Прибуток від продажу по Товариству за 2008 рік склав 509,6 млн. руб., У тому числі прибуток від реалізації послуг з переробки давальницької сировини та виготовлення готової продукції - 500, 2 млн. руб.

У порівнянні з 2007 роком прибуток зменшився на 33,8 млн. руб. внаслідок зниження Давальцем частки прибутку вартості послуг з переробки давальницької сировини та виготовлення готової продукції (в умовах давальницької схеми прибуток є регульованим показником).

Збиток до оподаткування Товариству за 2008 рік становив 82,3 млн. крб. За 2007 рік було отримано прибуток до оподаткування у вигляді 174,3 млн. крб. .

ВАТ «Нафтакамськшина» - соціально орієнтоване підприємство. Шефська допомога навчальним закладам, благодійна допомога громадським організаціям ветеранів та інвалідів, закладам освіти та охорони здоров'я, спонсорська допомога спортсменам, діячам культури та мистецтва, утримання спорткомплексу «Шинник», баз відпочинку «Чайка» та «Наратлик».

2.2 Оцінка майнового стану підприємства та джерел його формування на прикладі ВАТ«Нафтакамськшина»

Проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз бухгалтерського балансу ВАТ «Нафтакамськшина». Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні балансові показники доповнюються відносними – темпами зростання (зниження).

Дипломна

Фінанси та кредитні відносини

1 Теоретичні та методологічні основи аналізу фінансової стійкості та платоспроможності підприємства 1.1 Поняття та сутність фінансової стійкості підприємства.3 Методологічні основи аналізу фінансової стійкості та платоспроможності 2 Аналіз фінансової стійкості та платоспроможності підприємства на прикладі ВАТ Дека. При цьому збільшення значущості фінансів та висування ролі фінансових аспектів діяльності підприємства на перший план у сучасному суспільстві це...

А також інші роботи, які можуть Вас зацікавити
1744.		КАНАДО-РАДЯНСЬКІ ВІДНОСИНИ (1942–1953 рр.): ОСНОВНІ ТЕНДЕНЦІЇ І НАПРЯМКИ	1.48 MB
	РОЗВИТОК ПОЛІТИЧНИХ ВІДНОСИН КАНАДИ І СРСР У РОКИ ДРУГОЇ СВІТОВОЇ ВІЙНИ. ОСОБЛИВОСТІ ВЗАЄМОВІДНОСИН ДВОХ КРАЇН В ОБЛАСТІ ЕКОНОМІКИ, КУЛЬТУРИ ТА НАУКИ (1942–1945 рр.). КАНАДО-РАДЯНСЬКІ ВІДНОСИНИ В РАННІЙ ПЕРІОД ХОЛОДНОЇ ВІЙНИ.
1745.		СТАНОВЛЕННЯ І РОЗВИТОК ЗОЛОТОПРОМИСЛОВОСТІ НА ПІВДЕННОМУ УРАЛІ У ХІХ СТОЛІТТІ	1.49 MB
	Розвідувальні експедиції з пошуку золотих родовищ. Технічна модернізація золотодобувних підприємств. Шляхи збільшення видобутку золота. Склад, категорії та джерела комплектування робочої сили. Умови праці та побуту копальні населення. Страйки та протести робітників-золотодобувачів.
1746.		РОЗВИТОК ЕМОЦІОНАЛЬНОЇ СФЕРИ УЧНІВ СПЕЦІАЛЬНИХ ШКІЛ У ПРОЦЕСІ МУЗИЧНОЇ ОСВІТИ	1.48 MB
	Розвиток емоційної сфери підлітків спеціальних шкіл як педагогічна проблема. Дослідно-експериментальне дослідження розвитку емоційної сфери підлітків спеціальної школи у процесі музичної освіти. Педагогічні умови та засоби розвитку емоційної сфери підлітків у процесі музичної освіти.
1747.		ВИКОРИСТАННЯ АГРЕГУВАННЯ У МЕТОДАХ НЕЛІНІЙНОЇ ДИНАМІКИ ДЛЯ АНАЛІЗУ І ПРОГНОЗУВАННЯ ТИМЧАСОВИХ РЯДІВ КОТРУВАННЯ АКЦІЙ	1.48 MB
	Невизначеність котирування акцій та проблема її прогнозування. Агрегування як засіб посилення структурованості даних. Фрактальний аналіз часових рядів котирувань чотирьох видів акцій. Фазові портрети тимчасових рядів котирування акцій, агрегованих тижневими інтервалами.
1748.		Ринок цінних паперів	1.47 MB
	Угоди та операції з цінними паперами. Ф'ючерс на цінних паперів та фінансових інструментів. Опціон на цінні папери та фінансові інструменти. Ф'ючерси на індекси та інші фінансові інструменти. Спреди, стреддли та стренгли.
1749.		ОСОБЛИВОСТІ ПІДГОТОВКИ ПЕДАГОГІЧНИХ КАДРІВ В УНІВЕРСИТЕТІ	1.47 MB
	Проблема підготовки педагогічних кадрів у дореволюційній Росії. Університетська педагогічна освіта на етапі. Основні напрями перетворень. Засоби, форми, методи та технології підготовки педагогічних кадрів. Формування студентського контингенту.
1750.		УПРАВЛІННЯ ПРОЦЕСАМИ АДАПТАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ ЦЕНТРАЛІЗОВАНОГО ТЕПЛОПОСТАЧАННЯ ДО РИНКОВИХ УМОВ	1.47 MB
	Сутність процесу адаптації систем централізованого теплопостачання умов реформування енергетики. Шляхи вдосконалення теплопостачання Барнаула в процесі адаптації до умов конкурентного ринку. Механізм реалізації методичних рекомендацій щодо адаптації підприємств централізованого теплопостачання до умов конкурентного ринку електроенергії.
1751.		Reference Architecture for Commerce	1.46 MB
	Вступ до Референції архітектури. Installing the Prerequisite Software. Installing the Reference Architecture Application. Business Requirements and Design Model. Reference Architecture Application Business Requirements. The MSF Application Model. Розробка Custom Site Built on the Reference Architecture.
1752.		СОЦІАЛЬНО-ПСИХОЛОГІЧНІ ОСОБЛИВОСТІ СТРАТЕГІЇ І ТАКТИКИ ПСИХОКОРЕКЦІЙНОГО ВПЛИВУ ЗАСОБами ТЕАТРУ	1.46 MB
	Сучасний стан проблеми соціальної адаптації та артпсихокорекції молоді засобами театру. Театр як форма колективної діяльності. Цілі, завдання, стратегія, тактика та методи адаптуючої театральної артпсихокорекції на різних етапах становлення та розвитку.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Фінансово-економічний стан – найважливіша характеристика надійності, конкурентоспроможності, стійкості підприємства на ранку. Тому кожен суб'єкт першої групи користувачів аналізу вивчає фінансову інформацію зі своїх позицій виходячи зі своїх інтересів. Власників коштів підприємства насамперед цікавить збільшення чи зменшення частки власного капіталу, ефективність використання ресурсів адміністрацією підприємства. Кредитори та інвестори звертають увагу на доцільність продовження кредиту, умови кредитування, гарантії повернення грошей, дохідність вкладення своїх капіталів. Постачальники та клієнти зацікавлені у платоспроможності підприємства, наявності ліквідних коштів тощо.

Стійкість підприємства насамперед залежить від оптимальності складу та структури активів, а також від правильності вибору стратегії управління ними. Іншим важливим фактором фінансової стійкості є склад та структура фінансових ресурсів та правильність управління ними. Великий вплив на фінансову стійкість підприємства надають кошти, що додатково мобілізуються на ринку позичкових капіталів. Чим більше коштів може залучити підприємство, тим вищими є його фінансові можливості, проте зростає і фінансовий ризик: чи здатне підприємство своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами.

Зовнішнім проявом фінансової стійкості підприємства його платоспроможність. Підприємство вважається платоспроможним, якщо наявні в нього кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим підприємствам) та активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання. Платоспроможність підприємства виступає як зовнішній прояв

Таким чином, важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам ринку та відповідав потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства, а надмірна – перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами та резервами.

p align="justify"> Актуальність теми дослідження визначається тим, що аналіз фінансової стійкості є важливою частиною оцінки фінансового стану організації. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини та структури активів та пасивів.

Об'єктом дослідження є ВАТ "Кургандормаш", яке спеціалізується на виробництві дорожньо-будівельної та комунальної техніки.

Предметом дослідження є показники фінансової стійкості організації.

Метою дипломної є підвищення фінансової стійкості організації.

У ході дослідження необхідно вирішити такі завдання:

1) вивчити теоретичні питання фінансової стійкості організації;

2) дати коротку характеристику організації;

3) проаналізувати фінансовий стан організації;

4) проаналізувати фінансову стійкість організації;

5) розробити заходи щодо підвищення фінансової стійкості організації;

6) оцінити ефективність заходів.

Інформаційне забезпечення цього дослідження включає документи фінансової звітності організації за період 2008-2010 рр., статистичну інформацію, дані бухгалтерського обліку, навчальну та довідкову літературу.

У процесі виконання були використані такі методи дослідження: розрахунково-аналітичний, метод порівняння, факторний метод, методи математичного моделювання та інші.

Під час виконання роботи використані такі програмні продукти: Microsoft Word, Microsoft Excel, Microsoft Power Point.

1. Теоретичні аспекти фінансової стійкості організації

1.1 Зміст фінансової стійкості організації

У разі ринку господарська діяльність організації здійснюється рахунок самофінансування, а за браку власних фінансових ресурсів, рахунок позикових коштів. Фінансово-стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває кошти, вкладені в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості та розплачується в строк за своїми зобов'язаннями. Головним у фінансовій діяльності є правильна організація та використання оборотних коштів. Тому у процесі аналізу фінансового стану питанням раціонального використання оборотних коштів приділяється основна увага.

Для здійснення своєї діяльності будь-якій організації необхідно постійно спостерігати за змінами фінансового стану. Фінансовий стан суб'єкта господарювання - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

Рух будь-яких товарно-матеріальних цінностей, трудових і матеріальних ресурсів супроводжується утворенням і витрачанням коштів, тому фінансовий стан суб'єкта господарювання відображає всі сторони його виробничо-торговельної діяльності.

Під фінансовим станом розуміється здатність організації фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування організації, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим. Здатність організації своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан. Фінансовий стан організації залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище організації. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та продажу продукції відбувається скорочення грошового потоку та зниження платоспроможності.

Стійке фінансове становище своєю чергою надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання коштів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Фінансовий стан організації можна оцінити з погляду довгострокової та короткострокової перспективи. У першому випадку критерієм оцінки є показники фінансової стійкості організації, у другому – ліквідність та платоспроможність. Стабільність діяльності організації у світлі довгострокової перспективи - одна з найважливіших характеристик фінансового стану. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою організації, ступенем її залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів, з умовами, на яких залучені зовнішні джерела коштів.

Характеристика фінансової стійкості включає аналіз:

Склад та розміщення активів господарюючого суб'єкта;

Динаміки та структури джерел фінансових ресурсів;

Наявність власних оборотних засобів;

Наявності та структури оборотних коштів;

коштів у розрахунках;

Ліквідності та платоспроможності;

Ділова активність.

Запорукою виживання та основою стабільності становища організації служить його стійкість. Фінансова стійкість організації - це такий стан його фінансових ресурсів, їх розподіл та використання, що забезпечує розвиток організації на основі зростання прибутку та капіталу за збереження платоспроможності та кредитоспроможності.

Аналіз фінансової стійкості слід починати зі ступеня забезпеченості запасів та витрат власними джерелами формування. Нестача коштів на придбання матеріальних запасів може призвести до невиконання виробничої програми, та був і скорочення виробництва. З іншого боку, надмірне відволікання коштів у запаси, що перевищують дійсну потребу, призводить до омертвіння ресурсів, неефективного їх використання. Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, і фінансові ресурси, від своїх організації та ефективності управління залежить як процес матеріального виробництва, а й фінансова стійкість організації.

Зовнішнім проявом фінансової стійкості організації є платоспроможність. Організація вважається платоспроможним, якщо наявні в нього кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим організаціям) та активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання.

Платоспроможність організації виступає як зовнішній прояв фінансової стійкості, сутністю якої є забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування. Більша або менша поточна платоспроможність (або неплатоспроможність) обумовлена більшим або меншим ступенем забезпеченості (або незабезпеченості) оборотних активів довгостроковими джерелами.

Фінансовий стан організації з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, які у загальному вигляді характеризують, чи може вона своєчасно й у повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами. Короткострокова заборгованість організації, відокремлена окремому розділі пасиву балансу, погашається у різний спосіб, зокрема її забезпеченням можуть бути будь-які активи організації, зокрема і внеоборотные. Разом з тим, зрозуміло, що вимушений розпродаж основних засобів для погашення поточної кредиторської заборгованості нерідко є свідченням передбанкрутного стану і тому не може розглядатися як нормальна операція.

Під ліквідністю будь-якого активу розуміють здатність його трансформуватися в кошти в ході передбаченого виробничо-технологічного процесу, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів. В обліково-аналітичній літературі під ліквідними розуміють активи, які споживаються протягом одного виробничого циклу (року).

Платоспроможність означає наявність в організації коштів та його еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторську заборгованість, потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Платоспроможність організації є зовнішньою ознакою її фінансової стійкості та зумовлена ступенем забезпеченості оборотних активів довгостроковими джерелами. Вона визначається можливістю організації своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання готівкою. Аналіз платоспроможності необхідний як самої організації з метою оцінки та прогнозування її подальшої фінансової складової діяльності, а й її зовнішнім партнерам і потенційним інвесторам.

Оцінка платоспроможності складає основі аналізу ліквідності поточних активів організації, тобто їх можливості перетворюватися на готівку. При цьому на відміну від платоспроможності поняття ліквідності є ширшим і означає як поточний стан розрахунків, а й характеризує відповідні перспективи. У процесі аналізу необхідно визначити достатність коштів з урахуванням аналізу фінансових потоків організації: приплив коштів має забезпечувати покриття поточних зобов'язань організації. Для аналізу реального руху коштів, оцінки синхронності їх надходження та витрачання, ув'язки отриманого фінансового результату зі станом грошових коштів в організації необхідно виділити та проаналізувати всі напрями припливу грошових коштів, а також їх відтоку.

Фінансова стабільність розраховується на конкретну дату. Отримана оцінка суб'єктивна і може бути виконана з різним ступенем точності. Для підтвердження платоспроможності перевіряють наявність коштів на розрахункових рахунках та валютних рахунках, короткострокові фінансові вкладення. Ці активи повинні мати оптимальну величину. З одного боку, що значніша розмір коштів на рахунках, то з більшою ймовірністю можна стверджувати, що організація має в своєму розпорядженні достатні кошти для поточних розрахунків і платежів. З іншого боку, наявність незначних залишків коштів на грошових рахунках не завжди означає, що організація неплатоспроможна: кошти можуть вступити на розрахункові, валютні рахунки, до каси протягом найближчих днів, а короткострокові фінансові вкладення легко перетворити на готівку.

Однак показники платоспроможності дозволяють дати лише загальну одномоментну оцінку динаміки платоспроможності та не дозволяють проаналізувати її внутрішньоструктурні зміни. Щоб отримати уявлення про такі зміни, проводиться оцінка поточної платоспроможності шляхом порівняння суми наявних коштів та короткострокових фінансових вкладень із загальною величиною заборгованості, строки оплати якої настали. Ідеальним вважається варіант, коли отриманий результат дорівнює одиниці або перевищує її.

Водночас при проведенні цих розрахунків за даними балансу та форми №4 «Звіт про рух грошових коштів» необхідно враховувати таке: платоспроможність організації – показник дуже динамічний, змінюється дуже швидко, розрахований одномоментно один раз на квартал або один раз на рік він не дозволяє аналітику отримати достовірну картину У зв'язку з цим складається платіжний календар, де зіставлення готівкових очікуваних коштів та платіжних зобов'язань зосереджується на дуже коротких періодах: 1, 5, 10, 15 днів, місяць. Оперативний платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та продаж продукції, закупівлі сировини, матеріалів та обладнання, документи про розрахунки з оплати праці, видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків тощо. На основі отриманих даних формуються динамічні ряди та проводиться аналіз змін даного показника.

Таким чином, аналіз фінансового стану та стійкості організації є важливим методологічним інструментом контролю поточного стану організації, підвищення ефективності діяльності організації, а також забезпечує інформаційну та аналітичну базу для всіх видів планування.

1.2 Методика аналізу фінансової стійкості

Для вивчення впливу факторів на результати господарювання та підрахунку резервів в аналізі застосовуються такі способи, як: ланцюгові підстановки, абсолютні та відносні різниці, інтегральний метод, кореляційний, компонентний, методи лінійного, опуклого програмування, теорія ігор, дослідження операцій, методи вирішення економічних завдань на на підставі інтуїції, минулого досвіду, експертних оцінок фахівців. Застосування тих чи інших способів залежить від мети та глибини аналізу, об'єкта дослідження, технічних можливостей виконання розрахунків та ін.

Під методикою розуміється сукупність способів, правил найбільш доцільного виконання будь-якої роботи. У економічному аналізі методика є сукупність аналітичних методів і правил дослідження економіки організації, належним чином підпорядкованих досягненню мети аналізу. Загальну методику розуміють як систему дослідження, яка однаково використовується щодо різних об'єктів економічного аналізу у різних галузях національної економіки. Приватні методики конкретизують загальну щодо певних галузей економіки, до певного типу виробництва чи об'єкту дослідження. Як найважливішого елемента методики аналізу діяльності організації виступають технічні прийоми та методи аналізу.

p align="justify"> Аналіз фінансової стійкості є важливою частиною оцінки фінансового стану організації. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини та структури активів та пасивів. Показники, які характеризують незалежність за кожним елементом активів і з майну загалом, дають можливість виміряти досить стійка аналізована організація у фінансовому плані.

Довгострокові пасиви (кредити та позики) та власний капітал спрямовуються переважно на придбання основних засобів, на капітальні вкладення та інші необоротні активи. Для того, щоб виконувались умови платоспроможності, необхідно, щоб кошти, кошти у розрахунках та матеріальні оборотні активи покривали короткострокові пасиви.

На практиці слід дотримуватися співвідношення:

Оборотні активи < власний капітал х 2 - необоротні активи

Однак, крім абсолютних показників, фінансову стійкість характеризують і відносні коефіцієнти.

Рівень загальної фінансової незалежності характеризується коефіцієнтом автономності, тобто визначається питомою вагою власного капіталу організації у його загальній величині. Він відбиває ступінь незалежності організації від зовнішнього капіталу.

Однак коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Цей показник необхідно розглядати у зв'язку з коефіцієнтом забезпеченості власними коштами. Він показує, якою мірою оборотні активи мають джерелом покриття власні оборотні кошти. Рівень цього коефіцієнта можна порівняти для організацій різних галузей. Незалежно від галузевої власності, ступінь достатності власних оборотних засобів покриття оборотних активів однаково характеризує міру фінансової устойчивости.

p align="justify"> Коефіцієнт фінансової незалежності показує питому вагу власних коштів у загальній сумі джерел фінансування. Значення коефіцієнта фінансування показує, яка частина діяльності фінансується за рахунок власних коштів, а яка – за рахунок позикових.

Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок або нестача джерел коштів на формування запасів і витрат, що визначається як різниці величини джерел коштів та величини запасів і витрат.

Можливе виділення 4-х типів фінансових ситуацій:

Абсолютна стійкість фінансового становища. Цей тип ситуації зустрічається вкрай рідко, є крайнім типом фінансової стійкості і відповідає наступній умові:

ЗЗ< СОС (1)

де ЗЗ - запаси та витрати;

СОС - величина власних оборотних засобів.

За такої ситуації всі запаси повністю покриваються власними обіговими коштами;

Нормальна стійкість фінансового становища, яка гарантує платоспроможність.

При цьому має виконуватися умова:

СОС< ЗЗ < ИФЗ (2)

де ІФЗ – джерела формування запасів;

нестійкий фінансовий стан, пов'язаний із порушенням платоспроможності:

ЗЗ > ІФЗ (3)

кризовий фінансове становище, у якому організація межі банкрутства, оскільки у цій ситуації кошти, короткострокові цінних паперів і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторську заборгованість. При цьому виконується така умова:

ЗЗ > ІФЗ + ПК + ЗП

де ПК - прострочена кредиторська та дебіторська заборгованість;

ЗП - кредити та позики, не погашені у строк.

Для оцінки фінансової стійкості застосовується набір чи система коефіцієнтів. Назвемо найважливіші з них:

1) коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами:

К ОСС = СК - ВнА/Об, (4)

ВнА - необоротні активи;

Оба - оборотні активи. Характеризує ступінь забезпеченості власними оборотними коштами організації, необхідну фінансової устойчивости. Мінімальне значення коефіцієнта 0,1, рекомендоване 0,6.

2) коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами:

К ЗМЗ = СК - ВнА / З, (5)

де СК – власний капітал організації;

ВнА - необоротні активи;

З – запаси.

Він вказує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок власного капіталу. Рівень цього коефіцієнта, незалежно від виду діяльності організації, має бути близьким до 1, а точніше 0,60,8.

3) коефіцієнт маневреності власного капіталу:

К М = СС/СК, (6)

де СС – власні оборотні кошти;

СК – власний капітал.

Він показує, яка частина власного капіталу використовується на фінансування поточної діяльності, тобто. вкладена в оборотні кошти. Значення цього показника може суттєво змінюватись в залежності від виду діяльності організації та структури його активів. Для промислових організацій коефіцієнт маневреності має бути 0,3.

4) коефіцієнт співвідношення власних та залучених коштів:

До СЗС = ЗК / СК, (7)

де ЗК – позиковий капітал;

СК – власний капітал.

5) коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:

До ДПА = П ДЛ/СР. /П ДЛ/СР. + СК, (8)

де П ДЛ/СР. - довгострокові пасиви;

СК – власний капітал.

6) коефіцієнт автономії.

К А = СК/ВБ, (9)

де СК – власний капітал;

ВБ – валюта балансу.

Коефіцієнт показує ступінь незалежності організації від позикових джерел. Значення коефіцієнта має бути 0,5.

7) коефіцієнт фінансової стійкості:

До ФУ = СК + П ДЛ/СР. /ВБ, (10)

де СК – власний капітал;

П ДЛ/СР. - довгострокові пасиви;

ВБ – валюта балансу.

Коефіцієнт відбиває частку довгострокових джерел фінансування загалом, обсязі організації. Або показує, яка частина майна організації сформована рахунок довгострокових фінансових ресурсів. Значення коефіцієнта має бути 0,5.

Наведений перелік коефіцієнтів фінансової стійкості показує, що таких коефіцієнтів дуже багато, вони відображають різні сторони стану активів та пасивів організації. У зв'язку з цим виникають складності загальної оцінки фінансової стійкості. З іншого боку, майже немає якихось певних нормативних критеріїв для розглянутих показників.

Також при аналізі фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестачу коштів на формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерел коштів та величиною запасів. Тому для аналізу, перш за все, треба визначити розміри джерел коштів, що є в організації для формування його запасів і витрат.

З метою характеристики джерел коштів на формування запасів і витрат використовуються показники, що відбивають різну ступінь охоплення видів джерел. В тому числі:

Наявність власних оборотних засобів:

СОС = СК - ВНА, (11)

де СК – власний капітал організації;

ВНА - необоротні активи.

Власні та довгострокові позикові джерела:

СДЗІ = СОС + П ДЛ/СР. , (12)

П ДЛ/СР. - Довгострокові пасиви.

Загальна величина основних джерел фінансування:

ОІФ = СДЗІ + ЗС КР/СР. , (13)

де СДЗІ - власні та короткострокові позикові джерела;

ЗС КР/СР. - короткострокові позикові кошти.

З вищеперелічених показників розраховуються показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування.

1 Надлишок (+), недолік (-)

СОС = СОС - З, (14)

де СОС – власні оборотні кошти;

З – запаси.

2 Надлишок (+), недолік (-) джерел фінансування = ОІФ- З, (16)

де ОІФ – загальна величина основних джерел фінансування;

З – запаси.

Розрахунок зазначених показників та визначення на їх основі ситуацій дозволяють виявити становище, в якому знаходиться організація, та намітити заходи щодо його зміни. Таким чином, важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам ринку та відповідав потребам розвитку організації, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності організації, а надмірна – перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати організації зайвими запасами та резервами.

Коефіцієнти фінансової стійкості дозволяють як оцінити одне із аспектів фінансового становища організації. При правильному користуванні ними можна активно впливати рівень фінансової стійкості, підвищувати його до мінімально необхідного, і якщо він фактично перевищує мінімально необхідний рівень - використовувати цю ситуацію поліпшення структури активів і пасивів.

1.3 Напрями підвищення фінансової стійкості організації

Стійкість організації, насамперед, залежить від оптимальності складу та структури активів, і навіть від правильності вибору стратегії управління ними. Іншим важливим фактором фінансової стійкості є склад та структура фінансових ресурсів та правильність управління ними. Великий вплив на фінансову стійкість організації надають кошти, що додатково мобілізуються на ринку позичкових капіталів. Чим більше коштів може залучити організація, тим вищими є його фінансові можливості, проте зростає і фінансовий ризик: чи здатна організація своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами.

Характеристика фінансового стану суб'єкта господарювання включає аналіз: прибутковості (рентабельності); фінансової стійкості; кредитоспроможності; використання капіталу; рівня самофінансування; валютної самоокупності.

Аналіз фінансового становища організації у поступовій динаміці дозволяє простежити зміни різних показників і за необхідності вжити необхідних заходів. Одним із основних елементів є аналіз фінансової стійкості організації.

Характеристика фінансової стійкості включає аналіз: складу та розміщення активів господарюючого суб'єкта; динаміки та структури джерел фінансових ресурсів; наявності власних оборотних засобів; кредиторську заборгованість; наявності та структури оборотних коштів; дебіторської заборгованості; платоспроможності.

Управління фінансової стійкістю організації є систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних із забезпеченням підтримки показників фінансової стійкості на високому рівні.

Ефективним інструментом перспективного управління фінансовою стійкістю організації, підпорядкованого реалізації цілей загального його розвитку в умовах істотних змін, що відбуваються, макроекономічних показників, системи державного регулюванняринкових процесів, кон'юнктури фінансового ринку та пов'язаної з цим невизначеністю, виступає стратегія управління фінансовою стійкістю.

Стратегія управління фінансовою стійкістю організації є одним із видів функціональної стратегії організації, що забезпечує захист його фінансових інтересів від різних загроз шляхом формування довгострокових цілей цього захисту, вибору найбільш ефективних шляхів їх досягнення, адекватного коригування напрямів та форм захисту при зміні факторів та умов фінансового середовища його. функціонування.

Стратегія управління фінансовою стійкістю організації розробляється у межах окремих домінантних сфер (напрямів) захисту його фінансових інтересів від загроз у перспективному періоді. Такі домінантні сфери (напрями) загальної стратегії управління фінансовою стійкістю організації доцільно виділяти з урахуванням ідентифікованої системи його пріоритетних фінансових інтересів, потребують захисту.

З урахуванням викладеного, у системі загальної стратегії управління фінансовою стійкістю організації пропонується виділяти такі домінантні її сфери (Таблиця1).

Таблиця 1 – Характеристика домінантних напрямів загальної стратегії управління фінансовою стійкістю організації

Домінантні сфери (напрями) загальної стратегії	Головне завдання розробки стратегічних рішень	Коло вирішуваних стратегічних проблем
1 Стратегія забезпечення зростання прибутковості власного капіталу організації	Створення умов постійного зростання рівня фінансової рентабельностіорганізації	1 Забезпечення зростання суми прибутку від продажу продукції. 2 Забезпечення зростання суми прибутку від інших видів діяльності. 3 зниження середньозваженої вартості капіталу організації.
2 Стратегія формування фінансових ресурсів організації	Створення потенціалу формування фінансових ресурсів організації, адекватного його потребам стратегічного розвитку	1 Забезпечення зростання потенціалу формування фінансових ресурсів організації із внутрішніх джерел. 2 Забезпечення необхідної фінансової гнучкості організації. 3 Оптимізація структури джерел формування фінансових ресурсів організації.
3 Стратегія забезпечення фінансової стабільності організації	Забезпечення фінансової рівноваги організації у процесі його стратегічного розвитку	1 Забезпечення достатньої фінансової стійкості організації. 2 Забезпечення постійної платоспроможності організації. 3 Забезпечення необхідної збалансованості та синхронності позитивного та негативного грошових потоків організації.
4 Інвестиційна стратегіяорганізації	Забезпечення інвестиційної підтримки стратегічного розвитку організації та ефективності інвестицій	1 Забезпечення зростання інвестиційної активності організації. 2 Забезпечення зростання ефективності реальних інвестиційних проектів організації. 3 Забезпечення зростання ефективності портфеля фінансових інвестицій організації.
5 Стратегія нейтралізації фінансових ризиків організації	Забезпечення мінімізації рівня фінансових ризиків, що приймаються організацією.	1 Забезпечення ефективного формуванняпортфеля фінансових ризиків організації. 2 Забезпечення ефективного використання внутрішнього потенціалу нейтралізації фінансових ризиків організації. 3 Забезпечення ефективних умов зовнішнього страхування фінансових ризиків організації.
6 Інноваційна фінансова стратегія організації	Забезпечення необхідного інноваційного рівня фінансового розвитку організації	1 Забезпечення впровадження та ефективного використання організацією прогресивних фінансових технологій та інструментів. 2 Розробка та впровадження ефективної організаційної структури управління фінансовою діяльністю організації. 3 Забезпечення підвищення організаційної культури фінансових менеджерів організації.
7 Антикризова фінансова стратегія організації	Забезпечення швидкого та ефективного виходу організації з кризових ситуацій у процесі його стратегічного розвитку	1 Забезпечення своєчасної діагностики симптомів кризового розвитку організації. 2 Забезпечення зростання внутрішнього потенціалу подолання організацією кризових фінансових ситуацій. 3 Завчасне забезпечення можливостей зовнішньої фінансової підтримки організації у його виходу з кризових ситуацій.

Викладена послідовність основних етапів процесу розробки стратегії управління фінансовою стійкістю організації може бути уточнена та деталізована з урахуванням особливостей фінансової діяльності організації та рівня стратегічного мислення його фінансових менеджерів.

Розробка основних стратегічних рішень у сфері управління фінансовою стійкістю організації ґрунтується на результатах її стратегічного аналізу. Стратегічний аналіз системи управління фінансовою стійкістю організації є процес вивчення впливу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища на її результативність з метою виявлення особливостей та можливих напрямів її розвитку в перспективному періоді. Основу проведення стратегічного аналізу становить вивчення впливу на господарську діяльність організації окремих факторів та умов середовища його функціонування. Під фінансовою середовищем функціонування організації розуміється система умов і чинників, які впливають організацію, форми і його фінансової складової діяльності. У складі загального фінансового середовища слід виділяти окремі його види: зовнішнє фінансове середовище непрямого впливу, що характеризує систему умов та факторів, що впливають на організацію, форми та результати фінансової діяльності організації в довгостроковому періоді, Прямий контроль над якими воно не має можливості здійснювати; зовнішнє фінансове середовище безпосереднього впливу характеризує систему умов та факторів, що впливають на організацію, форми та результати фінансової діяльності, що формуються у процесі фінансових відносин організації з контрагентами з фінансових операцій та угод; внутрішнє фінансове середовище характеризує систему умов та факторів, що визначають вибір організацій та форм фінансової діяльності з метою досягнення найкращих її результатів, що знаходяться під безпосереднім контролем керівників та спеціалістів фінансових служб організації.

Комплексне управління поточними активами та пасивами організації зводиться до вирішення триєдиного завдання:

1) перетворення фінансово-експлуатаційних потреб організації (ФЕП) на негативну величину;

2) прискорення оборотності оборотних засобів організації, скорочення часу їх оборота;

3) вибір відповідного фірми типу комплексного управління поточними активами і поточними пасивами.

Фінансово-експлуатаційні потреби (ФЕП) організації є різницю між поточними активами (без коштів) і поточними пасивами фірми. Фінансово-експлуатаційні потреби організації – це різниця між оборотними коштами без коштів та короткострокових фінансових вкладень та кредиторською заборгованістю. Отже, ФЕП визначаються у сенсі. Практичну значимість також має і більш конкретне (вузьке) трактування фінансово-експлуатаційних потреб.

В цьому випадку:

ФЕП = З + ДЗ – КрЗ, (17)

Проаналізуємо економічний зміст категорії фінансово-експлуатаційних потреб організації. Відразу слід зазначити, що у вузькому трактуванні ФЭП -- величини, пов'язані зі специфікою фінансового механізму функціонування фірми. Це можуть бути запаси, які не беруть безпосередньої участі у формуванні фінансових результатівдіяльності (це або вироблена, але не продана продукція, або необхідна кількість сировини та матеріалів, що робить малоймовірним настання розривів у русі капіталу), або це та частина коштів організації (його капіталу), яка формально належить фірмі, не бере участі в господарському обороті (дебіторська) заборгованість), або це такі кошти, які, не будучи власністю організації, беруть участь у процесі його господарського обороту. Таким чином, очевидним є досягнення такого становища (з погляду реалізації фінансових цілей фірми), коли величина запасів скорочується, розмір дебіторську заборгованість скорочується, а кредиторської зростає.

Якщо кредиторська заборгованість фірми (організації) перевищить розмір дебіторську заборгованість і навіть величина запасів буде мінімізована, це може означати лише одне: фірма більшою мірою використовує чужі ресурси задля досягнення своїх фінансових цілей, ніж інші організації користуються її ресурсами. З погляду фінансового алгоритму функціонування фірми - це чудовий результат, якого має прагнути будь-яка фірма.

Негативне значення фінансово-експлуатаційних потреб організації означає і те, що фірма має надмірні оборотні (грошові) кошти і може порушувати питання про їх непродуктивне використання для отримання спекулятивного доходу (доходу від вкладень у цінні папери держави та інших організацій, доходу від спекуляцій на валютному ринку) та деяких інших видів спекулятивного доходу) та доходу від вкладення грошей у комерційні банки (банківські депозити та ін.).

Інакше йдеться про брак оборотних (грошових) коштів. Ця ситуація зараз найчастіше зустрічається у нашій країні. Саме тому ми і ставимо як одне з основних завдань тактичного фінансового менеджменту перетворення фінансово-експлуатаційних потреб організації на негативну величину.

Цій же меті слугуватиме і вирішення завдання прискорення обігу коштів організації. При цьому мінімізуватиметься величина запасів організації (запасів готової продукції та запасів сировини, матеріалів). Це - додатковий чинник скорочення ФЭП і можливість використання фінансового механізму функціонування фірми для максимізації її фінансових результатів (за рахунок переважно чужих коштів, коштів інших організацій).

Швидкість обороту коштів організації - категорія, безпосередньо з часом, тимчасовим інтервалом. Вона показує, скільки оборотів ті чи інші кошти організації здійснюють, припустимо, протягом року чи скільки часу потрібно скоєння ними одного оборота. Це знаходить своє вираження у розрахунку періоду оборотності оборотних коштів:

Це найбільш комплексний показник, тому що у нас в чисельнику всі оборотні кошти організації, а в знаменнику практично всі доходи організації. Він дуже сильно агрегований, проте його розрахунок принесе фінансовому менеджеру дуже важливу інформацію, пов'язану з визначенням ФЕП у широкому сенсі.

Негативне значення ФЕП днями свідчить про наявність вільних коштів протягом зазначених днів, а позитивне значення недостатності коштів протягом отриманої величини днів.

Фінансове становище організації безпосередньо позначається на величині фінансово-експлуатаційних потреб. Якщо організація перебуває у тяжкому фінансовому становищі, то він має менше можливостей зниження ФЭП крім, мабуть, таких, як неплатежі, несплата вчасно своєї заборгованості, що, щоправда, може ще погіршити ситуацію.

Розбіжність термінів надходжень коштів і платежів може підвести організацію до неприємного стану технічної неплатоспроможності, коли вона (загалом успішно працююча) сьогодні неспроможна зробити оплату першочергових платежів (хоча завтра це вже не буде проблемою). Мистецтво та кваліфікація фінансового менеджера таки полягають у тому, щоб не допускати такого становища.

У сучасній літературі з фінансового менеджменту кругообіг коштів описується моделлю циклу обігу коштів. Цей підхід базується на переведенні оперативних подій у рух готівки.

1. Період обігу запасів (тривалість обороту запасів товарно-матеріальних цінностей, виробничий цикл) – це середній період часу, необхідний, щоб перетворити сировину на готові товари, а потім продати їх. Період одного обороту запасів часто називають періодом зберігання запасів. Запаси є: запаси товарно-матеріальних цінностей, запаси в незавершеному виробництві, готову продукцію на складах. Якщо період зберігання виробничих запасів сировини і матеріалів збільшується за постійного обсягу виробництва, це говорить про перенакопичення запасів, тобто. про створення наднормативних запасів.

2. Період обороту (погашення) дебіторську заборгованість - це середній період, необхідний перетворення дебіторську заборгованість у готівку, тобто. для одержання грошей від продажу. Якщо дебіторська заборгованість більша за кредиторську, то створюється загроза фінансової стійкості та незалежності, т.к. у умовах організація змушена додатково залучати позикові ресурси. Якщо кредиторська заборгованість більша за дебіторську і набагато, це веде до неплатоспроможності організації. В ідеалі бажано, щоб дебіторська та кредиторська заборгованості були рівними.

3. Період обороту (відстрочення) кредиторської заборгованості є середній період між купівлею сировини та оплатою його готівкою. Наприклад, в організації може бути в середньому 30 днів, щоб заплатити за працю та матеріали.

4. Фінансовий цикл (період обігу коштів) об'єднує три щойно названих періоду і, отже, дорівнює періоду часу від фактичних фінансових витрат організації на виробничі ресурси (сировину, працю) і до надходження коштів від продажу готового товару (тобто. з дня оплати праці та/або сировини до отримання дебіторської заборгованості). Таким чином, період обігу готівки дорівнює періоду, протягом якого компанія має кошти, вкладені в оборотний капітал.

Отже, у розділі розглядаються теоретичні питання аналізу фінансової стійкості організації. Можна дійти невтішного висновку, що аналіз фінансової стійкості організації є важливою умовою ефективної діяльності організації. p align="justify"> Методика аналізу фінансової стійкості організації, представлена в дипломній роботі, може бути використана для практичного аналізу фінансового стану.

2. Аналіз фінансового стану та стійкості організації ВАТ «Кургандормаш»

2.1 Загальна характеристика організації ВАТ "Кургандормаш"

Повна фірмова назва товариства: Відкрите Акціонерне Товариство «Курганський завод дорожніх машин». Місце знаходження та поштова адреса: 640000 м. Курган, вул. Урицького, 36.

ВАТ «Кургандормаш» засновано у 1941 р. Завод був евакуйований у перші місяці ВВВ з України, з міста Кременчук, та орієнтований на випуск дорожньо-будівельної та комунальної техніки.

Основні види виробничої, комерційної та інвестиційної діяльності товариства - створення, виробництво та збут машин для ремонту, будівництва та утримання доріг, машин для міського комунального господарства, для транспортування та роздачі рідких та сипких матеріалів.

ВАТ «Кургандормаш» є юридичною особою, має у власності відокремлене майно, що враховується на його самостійному балансі, від свого імені набуває та здійснює майнові та особисті немайнові права, несе обов'язки, може бути позивачем та відповідачем у суді, арбітражному та третейському суді, учасником інших товариств, товариств, об'єднань та організацій.

Статутний капітал товариства становить 2452975 грн. Він поділений на 4905950 звичайних акцій, номінальна вартість яких 0,50 грн., Номінальною вартістю 2452975 грн.

Кількість акціонерів, зареєстрованих у реєстрі, у тому числі кількість акціонерів, внесених до списку акціонерів, які мають право на участь у річних загальних зборах – 1416 акціонерів. Інформація про великих акціонерів, які володіють понад 5% голосуючих акцій товариства:

1. ВАТ «Інвестиційна компанія «Зауралля», їх частка статутний капіталВАТ «Кургандормаш» – 51,68%;

2. Соколова Наталія Олександрівна, її частка у статутному капіталі ВАТ «Кургандормаш» – 16,31%.

Високий науковий та інженерно-технічний потенціал, накопичений за більш ніж 60-річний період діяльності, дозволяє вирішувати найскладніші та найвідповідальніші завдання. Спираючись на технічний та історичний досвід, «Кургандормаш» став провідною організацією з випуску бензовозів, комунальної техніки, а також гудронаторів та автобітумовозів – машин, незамінних при будівництві, ремонті та експлуатації доріг, будівель та споруд із застосуванням рідких будівельних матеріалів.

У різні роки багато зразків курганських машин демонструвалися на виставках, у тому числі й міжнародних (у 12 країнах). Нагороди організації говорять про визнання продукції Кургандормашу в Росії і за кордоном.

ВАТ «Кургандормаш» пропонує споживачам таку продукцію:

Машини вакуумні підмітально-прибиральні КО-318, призначені для механізованого прибирання міських доріг з асфальтовим або цементно-бетонним покриттям від різних забруднень-пилу, піску, щебеню, листя та ін. Аналогом даної машини є машини таких відомих фірм як Krol (Німеччина), Scarab (Англія);

Машини вакуумні підмітально-прибиральні МК-2000 та МК-1500, призначені для механізованого прибирання дворів, тротуарів та пішохідних доріжок від сміття, пилу та бруду;

Машини комбіновані збиральні МД-532 та МД-433-02, призначені для цілорічного утримання федеральних та місцевих автомобільних доріг з твердим покриттям;

Машини комбіновані збиральні МД-551, МД-432С та МД-555, призначені для виконання комплексу робіт з патрульного снігоочищення свіжого снігу, швидкісного очищення снігу з дорожнього полотна, обробці дорожніх покриттів протиожеледними матеріалами;

Машини тротуарозбиральні МТ-1 та МТ-2, призначені для очищення вулиць, площ, тротуарів, доріг та будмайданчиків від свіжого снігу, ґрунтових наносів, сміття;

Автогудронатори ДС-142Б та ДС-39Б, призначені для транспортування рідких бітумних матеріалів у гарячому та холодному стані з місць виробництва або зберігання з температурою до +200єС з малими втратами тепла та рівномірного розподілу їх при будівництві та ремонті автомобільних доріг та аеродромів;

Бітумощебнерозподільники ДС-180, призначені для розливу бітуму, рівномірного одношарового розподілу щебеню дрібних фракцій по поверхні дорожнього покриття та його накочення при будівництві та ремонті покриттів автомобільних доріг;

Автобітумовози ДС-164А, призначені для транспортування рідких бітумних матеріалів з температурою до +200єС з малими втратами тепла, а також для перевезення інших неагресивних та вибухобезпечних в'яжучих рідин;

Автобітумовози ДС-138Б, призначені для перевезення та видачі бітуму в рідкому стані з температурою до +200єС автомобільним дорогамІ-ІІІ категорій умов експлуатації;

Напівпричепи-цистерни бітумні АЦБ-25-00 та АЦБ-12-IIIА, призначені для перевезення та видачі бітуму в рідкому стані з температурою до +200єС по автомобільних дорогах І-ІІІ категорій умов експлуатації;

Автопоїзди для перевезення нафтопродуктів ДС-164, призначені для транспортування нафти;

Автопаливозаправники АТЗ-6 та АТЗ-11, призначені для транспортування та видачі світлих нафтопродуктів щільністю не більше 0,86 г/смі, та для механізованої заправки машин та механізмів фільтрованим паливом з відліком виданої кількості;

Марка «Кургандормаш» відома у Росії, а й у ближньому і далекому зарубіжжі. Продукцію заводу знають у 50 країнах світу, у тому числі в Індії та Китаї, Чилі та Аргентині, Польщі та Югославії, а також у Сирії, Іраку, Конго, Малі.

В даний час організація ВАТ «Кургандормаш» не має достатньої фінансової стійкості, його виробничий потенціал протягом 2008-2010 років. значно зменшився, коштів недостатньо для ведення розрахунків, платоспроможність організації низька.

Майбутнє заводу пов'язане з розвитком 2-го майданчика, де відкрито цех з виготовлення нестандартного обладнання, побудовано нафтосховище, котельню, діє підстанція та водопостачання. У 2001 р. пущено в дію цех площею 4000 мІ, в якому здійснюється випуск великотоннажної техніки. Крім того, в організації проведено: реконструкцію та капітальний ремонт основних цехів та заводоуправління, благоустрою території заводу та прилеглих до неї вулиць міста.

Щорічно в організації розробляється понад 200 видів нових виробів. Основний акцент робиться на наукомістке, складне обладнання, особливо на блочно-комплектне. Організація серйозно підходить до питань розвитку та реконструкції. Незважаючи на складнощі в економіці, щорічно спрямовує значні кошти на реконструкцію виробництва, придбання нового обладнання, створення нових виробництв, комп'ютеризацію. Загальною оцінкою ефективності роботи організації у ринкових умовах господарювання є показники інтенсивності використання виробничих ресурсіворганізації.

Ефективність використання основних виробничих фондів характеризує показник фондовіддачі. Цей показник підвищився 2008 р. на 24 %, а 2009 р. збільшився на 29%. Ця зміна визначається за аналізований період зміною виручки від продажу та вартості виробничих фондів.

Подібні документи

Динаміка та склад майна, капіталу, виручки та прибутку ВАТ "Кургандормаш", аналіз показників діяльності підприємства. Порівняння витрат при купівлі обладнання. Оцінка ефективності заходів щодо підвищення фінансової стійкості організації.

презентація , додано 13.02.2011

Оцінка фінансового стану підприємства з платоспроможності та ліквідності, фінансової стійкості, оцінки капіталу, вкладеного у майно. Аналіз рентабельності, забезпеченості власними обіговими коштами. Діагностика ймовірності банкрутства.

контрольна робота , доданий 23.03.2011

Техніко-економічна характеристика ТОВ "Префект буд". Аналіз ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства. Оцінка забезпеченості сучасної організації та її структурних підрозділів власними обіговими коштами.

дипломна робота , доданий 23.06.2014

Теоретичні аспекти аналізу платоспроможності та фінансової стійкості. Аналіз фінансової стійкості підприємства із перевезення пасажирів. Типи політики комерційного кредитування. Рекомендації щодо покращення фінансової стійкості організації.

курсова робота , доданий 16.03.2013

Розрахунок факторів та ступеня фінансової стійкості залежно від ступеня забезпеченості запасів та витрат різними видами джерел. Визначення типу фінансової стійкості. Заходи та методи щодо підвищення фінансової стійкості підприємства.

контрольна робота , доданий 06.02.2008

Характеристика структури та функцій служб підприємства, аналіз платоспроможності, кредитоспроможності та фінансової стійкості, інвестиційної та фінансової політики. Використання інформаційних технологійу процесі управління фінансовою діяльністю.

звіт з практики, доданий 15.06.2011

Поняття та фактори фінансової стійкості підприємства в сучасних умовах. Подібність програм Audit Expert та ФінЕкАналіз. Рекомендації та пропозиції щодо підвищення фінансової стійкості, збільшення виручки та прибутку підприємства ТОВ "ОПТ-ТОРГ".

курсова робота , доданий 24.09.2014

Поняття фінансової стійкості та її типи, інформаційна база та етапи аналізу. Оцінка динаміки та структури джерел фінансових ресурсів. Аналіз наявності та достатності власного капіталу організації, шляхи досягнення фінансової стійкості.

курсова робота , доданий 24.06.2011

Концепція фінансової стійкості. Чинники, що впливає неї. Етапи та специфіка проведення аналізу фінансової стійкості організації. Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу. Коефіцієнти фінансової стійкості ВАТ "Газпром"

курсова робота , доданий 22.01.2015

Сутність та зміст фінансової стійкості. Характеристика її абсолютних та відносних показників. Аналіз фінансової стійкості ТОВ "Світлана". p align="justify"> Ефективне використання фінансових ресурсів. Заходи щодо зміцнення фінансової стійкості підприємства.

З проведеного вище аналізу фінансової стійкості можна дійти невтішного висновку, що ТОВ «Атлант» перебуває у стані, яке можна охарактеризувати як нормальна стійкість. Нормально стійка фінансова ситуація характеризується тим, що підприємство використовує покриття запасів різні «нормальні» джерела коштів - власні і залучені (власні оборотні кошти; короткострокові позички і позики; кредиторська заборгованість по товарним операціям). https://sairus-law.ru садовий Ділянка оформлення.

Все ж таки для кожного підприємства необхідно розробляти заходи щодо підвищення фінансової стійкості, якою б вона не була. Так як у довгостроковій перспективі фінансовий стан може різко змінити свій напрямок: від стійкого до кризового.

Як найбільш часто зустрічаються прийомів, які використовують для поліпшення фінансового стану підприємства можна запропонувати такі:

щодня стежити за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості;

дебіторську заборгованість покупці можуть погашати не всю відразу, а щодня потроху;

використовувати прийом знижок за дострокової оплати;

вимагати попередню оплату продукції;

для погашення дебіторської заборгованості використати форму натуроплати, коли заборгованість гаситься своїм товаром чи послугами;

виявляти та реалізовувати неліквідні активи.

Дуже часто буває, що збитки підприємство зазнає переважно за рахунок непродуманого підходу до виробництва. Виходячи з цього можна запропонувати різноманітні способи поліпшення фінансового стану підприємства. Серед них можна виділити:

· Зниження собівартості (головна умова зростання прибутку та рентабельності можна розглядати як наслідок всіх інших);

· Поліпшення використання робочого часу;

· Впровадження нової техніки та технології;

· Економія енергетичних ресурсів;

· Поліпшення використання всіх матеріальних ресурсів;

· Збільшення обсягів реалізації;

· Зменшення залишків нереалізованої продукції;

· Успішне проведення позареалізаційних операцій.

Зважаючи на виявлені в ході аналізу негативні явища, можна дати деякі рекомендації щодо підвищення фінансової стійкості підприємства:

Необхідно збільшувати частку власного оборотного капіталу вартості майна і домагатися, щоб темпи зростання власного оборотного капіталу були вищими за темпи зростання позикового капіталу;

вжити заходів щодо зниження кредиторської заборгованості, насамперед це стосується авансів, отриманих від покупців. За ними або має бути відвантажена продукція, або повернені кошти;

слід збільшити обсяг інвестицій у основний капітал та її частку у спільному майні організації;

необхідно підвищувати оборотність оборотних коштів підприємства, яких у ході аналізу фінансової стійкості виявлено явно недостатньо, тому джерела власних коштів прямували, головним чином, у необоротні активи;

особливо звернути увагу до збільшення найбільш ліквідних активів;

якщо величина активів, що повільно реалізуються, надзвичайно велика, потрібно з'ясувати, в чому причина накопичення надпланових запасів. Вони мають бути негайно пущені у виробництво. Якщо є залежалі, зіпсовані, неліквідні запаси, їх треба реалізовувати за будь-якої вартості чи списувати;

Шляхи підвищення фінансової стійкості підприємства ВАТ «Нафтакамськшина»

Традиційні методи оцінки часто не дають точної та адекватної картини стану фінансової стійкості та платоспроможності підприємства.

Тому для вирішення цієї проблеми необхідно розробити рекомендації щодо підвищення фінансової стійкості підприємства ВАТ «Нафтакамськшина».

Фінансова стійкість - це стабільність фінансового стану підприємства, що забезпечується достатньою часткою власного капіталу у складі джерел фінансування. Достатня частка власного капіталу означає, що позикові джерела фінансування використовуються підприємством лише в тих межах, у яких воно може забезпечити повне та своєчасне повернення. З цієї точки зору, короткострокові зобов'язання за сумою не повинні перевищувати вартості ліквідних активів. У разі ліквідні активи - в повному обсязі оборотні активи, які можна швидко перетворити на гроші без відчутних втрат вартості проти балансової, лише їх частина. У складі ліквідних активів - запаси та незавершене виробництво. Їхнє перетворення на гроші можливе, але це порушить безперебійну діяльність підприємства. Йдеться лише про ті ліквідні активи, перетворення яких на гроші є природною стадією їхнього руху. Окрім самих коштів та фінансових вкладень сюди відносяться дебіторська заборгованість та запаси готової продукції, призначеної для продажу.

p align="justify"> Частка перерахованих елементів оборотних активів у загальній вартості активів підприємства визначає максимально можливу частку короткострокових позикових коштів у складі джерел фінансування. Залишкова вартість активів має бути профінансована за рахунок власного капіталу чи довгострокових зобов'язань. Виходячи з цього, визначається достатність чи недостатність власного капіталу. З викладеного випливають два висновки:

Необхідна (достатня) частка власного капіталу у складі джерел фінансування є індивідуальною для кожного підприємства та на кожну звітну або заплановану дату, вона не може оцінюватися за допомогою будь-яких нормативних значень;

Достатня частка власного капіталу у складі джерел фінансування - це максимально можлива його частка, а розумна, обумовлена доцільним поєднанням позикових і власних джерел, відповідним структурі активів.

Насправді низька фінансова стійкість означає можливі проблеми у погашенні зобов'язань у майбутньому, інакше кажучи - залежність компанії від кредиторів, втратою самостійності.

Про недостатню фінансову стійкість, тобто ризик зривів платежів у майбутньому та залежність фінансового стану компанії від зовнішніх джерел фінансування, свідчать зниження показника автономії нижче оптимального, негативна величина власного капіталу компанії. Також індикатором недостатнього рівня фінансування поточної діяльності підприємства з допомогою власні кошти зниження чистого оборотного капіталу нижче оптимальної величини і, тим паче, негативна величина чистого оборотного капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами, необхідними для його фінансової стійкості, в 2007 році дорівнював - -1,40, а в 2009 році склав -2,18, що набагато нижче нормативного значення (0,1). Значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами свідчить, що запаси і витрати погано забезпечені власними джерелами коштів. Власні коштине покривають навіть необоротні активи.

У 2009 року вартість майна підприємства становила 4319848 тис. крб., та його фінансова стійкість погіршилася за низкою показників. Маючи на балансі значну за величиною вартість оборотних активів, підприємство потребує більшої величини власних оборотних коштів, соціальній та довгострокових позикових коштах, тобто. більш мобільних засобах.

З метою підвищення фінансової стійкості ВАТ «Нефтекамскшина», подальшого його зміцнення, необхідно сформулювати такі рекомендації.

Для зростання показників фінансової стійкості ВАТ «Нафтакамськшина» необхідно збільшити розмір власних оборотних коштів. При цьому обов'язкове перевищення власного капіталу над позиковим. Також необхідно вжити заходів щодо оптимізації, тобто. скорочення таких важливих характеристик фінансового стану підприємства як його операційний та фінансовий цикли. Для цього необхідне вдосконалення управління запасами, дебіторською та кредиторською заборгованістю.

ВАТ «Нафтакамськшина» має певну суму дебіторської заборгованості, яка в 2007 році склала 702 926 тис. руб., А до 2009 року знизилася і склала 409 076 тис. руб.

Висока частка дебіторську заборгованість в активі балансу ВАТ «Нефтекамскшина» свідчить у тому, що це підприємство широко використовує для авансування своїх покупців комерційний (товарний) кредит. Кредитуючи їх, підприємство фактично ділиться із нею частиною доходу. Однак, коли платежі затримуються, воно змушене брати кредити для забезпечення поточної господарської діяльності, збільшуючи тим самим власну кредиторську заборгованість.

Сучасний етап економічного розвитку характеризується значним уповільненням платіжного обороту, що викликає зростання дебіторську заборгованість на підприємствах. Тому важливим завданням фінансового менеджменту є ефективне управління дебіторською заборгованістю, спрямоване на оптимізацію загального її розміру та забезпечення своєчасної інкасації боргу.

У загальній сумі дебіторську заборгованість на розрахунки з покупцями припадає 80-90%. Тому управління дебіторської заборгованістю на підприємстві пов'язане насамперед з оптимізацією розміру та забезпечення інкасації заборгованості покупців за розрахунками за реалізовану продукцію.

З метою ефективного управління цією дебіторською заборгованістю на підприємствах має розроблятися та здійснюватись особлива фінансова політиказ управління дебіторської заборгованістю (або його кредитна політика щодо покупців продукції).

Управління дебіторської заборгованістю передбачає:

Контроль розрахунків із дебіторами за відстроченою чи простроченою заборгованістю;

Зменшення дебіторську заборгованість у сумі безнадійних боргів;

Постійний контроль за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованостей;

Оцінка можливості факторингу – продаж дебіторської заборгованості.

Якість дебіторської заборгованості визначається тим, наскільки швидко вона перетворюється на гроші. Оцінюючи якості дебіторську заборгованість розумно вважати показники ризику (надійності), яких можна віднести:

Оборотність дебіторської заборгованості (ставлення доходів до середньої дебіторської заборгованості за рахунками);

період погашення дебіторської заборгованості (360 ділиться на оборотність);

Омертвіння поточних активів у дебіторській заборгованості (ставлення дебіторської заборгованості до суми поточних активів);

частка авансованого капіталу (відношення дебіторської заборгованості до валюти балансу);

Частка сумнівної заборгованості (ставлення сумнівної заборгованості до дебіторської заборгованості). До сумнівної дебіторської заборгованості відносять безнадійні борги та втрати від розкрадань та псування товарно-матеріальних цінностей.

Можна запропонувати такі заходи щодо вдосконалення системи управління дебіторською заборгованістю:

Виняток з числа партнерів підприємств з високим ступенем юрисдику;

періодичний перегляд граничної суми кредиту;

використання можливості оплати дебіторської заборгованості векселями, цінними паперами;

Формування принципів розрахунків підприємства з контрагентамі на майбутній період;

виявлення фінансових можливостей надання підприємством товарного (комерційного) кредиту;

визначення можливої суми оборотних активів, що відволікаються вдебіторську заборгованість за товарним кредитом, а також за виданими авансами;

формування умов забезпечення стягнення заборгованості;

формування системи штрафних санкцій за прострочення виконання зобов'язань контрагентами;

використання сучасних форм рефінансування заборгованості, до яких, зокрема, можна віднести факторинг, форфейтинг та ін;

Диверсифікація клієнтів з метою зменшення ризику несплати монопольним замовником.

Перед аналізованим підприємством стоїть завдання прискорення терміну інкасації дебіторську заборгованість, що з допомогою різних форм її рефінансування.

У країнах із розвиненою ринковою економікою давно застосовується такий метод рефінансування дебіторську заборгованість як спонтанне фінансування, що полягає у наданні знижок покупцям скорочення термінів розрахунку. Спонтанне фінансування є відносно дешевий спосіботримання коштів; таке кредитування не вимагає від клієнта забезпечення та залучає досить тривалими строками пільгового періоду.

Можливість надання та розмір знижок за більш швидку оплату аналізується у плані співвідношення витрат і вигод за різних розмірів знижок. Застосування дисконту дає можливість залучити нових споживачів, які розглядають знижки як зниження ціни товару, та підвищити оборотність дебіторської заборгованості, оскільки деякі платоспроможні клієнти здійснюватимуть розрахунки з підприємством достроково. Проте розмір знижок необхідно уважно розраховувати, а чи не призначати їх довільно. Встановлюючи вартість комерційного кредиту шляхом надання знижки за скорочення термінів розрахунків, необхідно мати на увазі, що перевищення вартості комерційного кредиту (тобто ціни відмови від знижки) над рівнем процентної ставки за короткостроковим фінансовим кредитом стимулюватиме прискорення розрахунків із підприємством, оскільки його покупцеві буде вигідніше взяти короткостроковий кредит у банку та скористатися знижкою. І навпаки, перевищення вартості банківського кредиту над вартістю комерційного кредиту стимулюватиме зростання продажів у кредит.

Рефінансування дебіторську заборгованість може бути здійснено з допомогою векселів. Перевага використання векселів пояснюється тим, що вексель має більшу юридичну силу, ніж простий рахунок-фактура. Облік векселів передбачає негайне перетворення дебіторську заборгованість на кошти. При цьому банк викуповує у підприємства вексель за ціною, яка враховує дисконт банку, величина якого залежить від номінальної вартості векселя, строку погашення, ризику невиплати боргу тощо.

Як метод прискорення інкасації дебіторську заборгованість пропонується використовувати встановлення знижок за дострокову оплату продукции. Наприклад, у договорі поставки за умов відстрочки платежу вказується таке: «3/10, повна вартість 30». Це означає, що покупець за умови розрахунків у строк до десяти днів має право скористатися знижкою у розмірі 3%. Однак, слід знати, що знижки у контрактах доцільні у таких випадках:

Якщо вони призводять до збільшення обсягу продажу та більш високого загального прибутку;

Якщо підприємство відчуває дефіцит коштів;

У разі ранньої оплати поставленого товару.

Для зменшення ризику дебіторську заборгованість необхідно звернути увагу до управління рахунками дебіторів. Керувати рахунками дебіторів потрібно для того, щоб збільшити розмір прибутку та зменшити ризик. У зв'язку з цим керуючі підприємством повинні вживати конкретних заходів:

Визначити термін прострочених залишків на рахунках дебіторів, порівнювання їх із нормами у галузі та з минулим періодом;

переглядати суму кредиту, виходячи з оцінки фінансового стану клієнтів;

Коли виникають проблеми з отриманням грошей, отримувати заставу на суму не меншу, ніж сума на рахунку дебітора;

Продавати рахунки дебіторів, якщо при цьому виходить економія;

Уникати дебіторів із високим ризиком.

Дебіторська заборгованість підприємства означає кредитування ним своїх споживачів та клієнтів, причому часто проти волі кредитора. В результаті підприємство змушене частину коштів інвестувати у цю заборгованість. Такі інвестиції розраховуються з урахуванням недоотриманої виручки.

Існує ціла низка заходів щодо скорочення дебіторської заборгованості, які умовно можна об'єднати у кілька груп:

Контроль за станом розрахунків із покупцями, вибір ділових партнерів та оптимальної схеми взаємовідносин з ними. Сюди можна включити оцінку ділової репутації, масштабу та ступеня впливу потенційних та вже існуючих партнерів та можливих наслідків їхньої зміни; оцінку умов, у яких працюють ці партнери, аналіз фінансового становища клієнтів. Також сюди можна включити пропозиції щодо докладної дебіторської бухгалтерії за рахунками клієнтів;

Орієнтація на ширше коло споживачів з метою зменшення ризику несплати одним чи декількома дебіторами;

Контроль за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованостей, оскільки значне перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансової стійкості підприємства та залучення додатково дорогих джерел фінансування;

використання способу надання знижок при передоплаті;

Звернення до примусового стягнення боргів у залежності від розміру заборгованості та схеми взаєморозрахунків між партнерами;

Використання фінансових інструментів та інститутів, таких як продаж боргів факторинговим компаніям, використання у розрахунках векселів.

Якщо на якомусь із етапів здійснення проекту дебіторська заборгованість погашається (зменшується), або скорочується її середній термін, то це означає дезінвестування, тобто вивільнення коштів, що позначиться на грошовому потоці, а отже, і підвищити ліквідність активів підприємства.

Одним із методів скорочення дебіторської заборгованості підприємства є виникнення між продавцем та покупцем посередника - фактора, який набуває за певний комісійний відсоток зобов'язання з постачання в обмін на негайну повну або часткову виплату грошей.

Факторингові чи форфейтингові операції - це купівля банком чи спеціалізованою компанією вимог постачальника до покупця та його інкасація за певну винагороду.

Пропонуються такі шляхи зміцнення фінансової стійкості ВАТ «Нафтакамськшина»:

Для отримання максимального прибутку підприємство має найбільш повно використовувати ресурси, що знаходяться в його розпорядженні, і в першу чергу воно має використовувати виявлений резерв з виробництва на наявному у нього обладнанні додаткової продукції. Збільшення випуску знижує видатки одиницю продукції, тобто. Витрати її виготовлення з розрахунку на одиницю продукції знижуються, отже, знижується собівартість, що зрештою веде до збільшення прибуток від реалізації продукции. Ну а крім того, додаткове виробництво рентабельної продукції вже саме по собі дає додатковий прибуток;

Зменшити собівартість продукції, що випускається;

поповнити власний оборотний капітал;

З метою підвищення ефективності використання основних засобів необхідно продовжувати підвищення рівня фондовіддачі, забезпечуючи повніше завантаження машин та устаткування;

Вжити заходів щодо зниження кредиторської заборгованості;

Складати прогнозний баланс;

провести реорганізацію структури балансу;

регулярно проводити аналіз фінансової діяльності;

скоротити запаси до оптимального рівня;

керувати запасами, грошовим потоком, дебіторською заборгованістю;

Підвищити абсолютні показники фінансової стійкості;

Стимулювати збут, рахунок впровадження системи надання послуг під оплату продукцією (частково), цінними паперами, надання пільг;

Підвищити платоспроможність та поліпшити відносні коефіцієнти ліквідності;

Провести маркетингові дослідження, аналіз діяльності конкурентів;

Раціонально та повніше використовувати обладнання та механізми підприємства;

Підвищити якість продукції;

Розглянути та усунути причини виникнення перевитрати фінансових ресурсів на управлінські та комерційні витрати;

Удосконалити управління підприємством;

Здійснювати ефективну цінову політику, диференційовану стосовно окремих категорій покупців;

При введенні в експлуатацію нового обладнання приділяти достатньо уваги навчанню та підготовці кадрів, підвищенню їх кваліфікації, для ефективного використання обладнання та недопущення його поломки через низьку кваліфікацію;

Підвищити кваліфікацію працівників, що супроводжується зростанням продуктивності праці;

Розробити та запровадити ефективну систему матеріального стимулювання персоналу, тісно пов'язану з основними результатами господарської діяльності підприємства та економією ресурсів;

Використовувати системи депремування працівників у разі порушення чи трудової чи технологічної дисципліни;

Розробити та здійснити заходи, спрямовані на покращення матеріального клімату в колективі, що зрештою позначиться на підвищенні продуктивності праці;

Оптимізувати структуру збуту.

Проведемо розрахунок економічного ефекту від заходів щодо поліпшення показників фінансової стійкості аналізованого підприємства. Розглянемо як зміна статті «Запаси» позначилося на абсолютних показниках фінансової стійкості ВАТ «Нафтакамськшина» за 2009 рік.

СОС прогн.знач. =-2444442-629852,4 = -3074294,4 тис. руб.,

СД прогн.знач. =-2218581-629852,4 = -2848433,4 тис. руб.,

ОІ прогн.знач. = 26092-629852,4 = - 603760,4 тис. руб.

Отримані результати систематизуємо таблицю 3.3, проаналізуємо їх динаміку.

Таблиця 3.3 - Абсолютні показники фінансової стійкості ВАТ «Нафтакамськшина»

Незважаючи на те, що в ході аналізу вийшли негативні значення, отримані прогнозні показники СОС; ?СД; ?ОІ збільшилися на 69983,6 тис. руб., що підтверджує ефективність прийнятих рішень.

rock-nation.ru

А також інші роботи, які можуть Вас зацікавити

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Вступ

1. Теоретичні аспекти фінансової стійкості організації

1.1 Зміст фінансової стійкості організації

1.2 Методика аналізу фінансової стійкості

1.3 Напрями підвищення фінансової стійкості організації

2. Аналіз фінансового стану та стійкості організації ВАТ «Кургандормаш»

2.1 Загальна характеристика організації ВАТ "Кургандормаш"

Подібні документи

Шляхи підвищення фінансової стійкості підприємства ВАТ «Нафтакамськшина»