VAL VELmegszállottság, rögeszme

Bevezetés 6

1 A VÁLLALKOZÁS PÉNZÜGYI HELYZETÉNEK ELEMZÉSÉNEK LÉNYEGE ÉS CÉLKITŰZÉSEI 8

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma 8

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói 17

1.3 Tényezők és a fejlesztés módjai gazdasági hatékonyság a vállalkozás tevékenysége 25

2 A RUE "MAZ" 30 GAZDASÁGI HATÉKONYSÁGÁNAK ELEMZÉSE

2.1 A vállalkozás rövid műszaki és gazdasági jellemzői 30

2.2 A RUE "MAZ" 34 gazdasági hatékonysági mutatóinak elemzése

2.2.1 A vállalkozás egyenlegének és fizetőképességének szerkezetének értékelése 34

2.2.2 Számítás pénzügyi mutatók 39

2.2.3 A vállalkozás üzleti tevékenységét és hitelképességét jellemző mutatók 41

2.2.4 A vállalkozás nyereségének és jövedelmezőségének elemzése 49

3 MÓD A VÁLLALKOZÁS HATÉKONYSÁGÁNAK JAVÍTÁSÁRA 57

3.1 A vállalkozás hatékonyságának és pénzügyi helyzetének javításának módjai 57

3.2 Az információs technológia mint eszköz a versenyképesség és a munka hatékonyságának javítására gépgyártó vállalkozás 70

77. következtetés

A felhasznált források listája 81

FÜGGELÉK A RUE "MAZ" és a fő versenytársak termékeinek költségelemzése 85

B MELLÉKLET A RUE MAZ 88 tárgyi eszközeinek jellemzői

B. FÜGGELÉK A RUE "MAZ" 90 oroszországi kereskedőinek csoportjainak forgalmazása

D FÜGGELÉK A RUE "MAZ" termékek értékesítési volumene ukrán kereskedők által .. 92

E FÜGGELÉK A RUE MAZ által az importhelyettesítési program keretében vásárolt termékek listája 93

E FÜGGELÉK A "Belneftekhim" 95 konszern vállalkozásaiban fejlesztésre kínált termékek

G FÜGGELÉK Az importált termékek listája, amelyek előállítását a Fehérorosz Köztársaságban sajátították el 97

H FÜGGELÉK A RUE "MAZ" 98 fő beszállítóinak elemzése

MELLÉKLET ÉS Intézkedési terv a RUE "Minszki Autógyár" fejlesztési célparamétereinek elérésének biztosítására 2008-ra 99

Bevezetés

Napjainkban az ország piaci kapcsolatokra való átállása kapcsán jelentősen megnő a számviteli információk (pénzügyi kimutatások) felhasználóinak száma. Ha korábban meglehetősen szűk körnek szánták, akkor általában magasabb szervezetnek, pénzügyi hatóságnak, bankintézetnek és területi szerv statisztika, akkor a piacgazdaságban a piaci viszonyok szinte minden résztvevője annak használójává válik.

Ezzel kapcsolatban vitatható, hogy a vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésének problémája ma nagyon aktuális. A pénzügyi helyzet elemzésének célja, hogy a vállalkozás vezetése képet adjon a vállalkozás tényleges állapotáról, illetve azoknak a személyeknek, akik nem közvetlenül ennél a vállalkozásnál dolgoznak, de érdeklődnek annak pénzügyi elemzése iránt, - információk, pl. , a vállalkozásba történő további befektetések felhasználásának ésszerűségéről és hasonlókról.

A vizsgálat tárgyául egy hazai vállalkozást, a Fehérorosz Köztársaság vezető járműgyártóját - RUE „Minsk Automobile Plant” - választották. A minszki autógyár gépjárműveit szinte minden típusú közúti szállítás elvégzésére tervezték. Az üzem több mint 150 féle terméket állít elő különféle célokra. Az autókon kívül az üzemben pótkocsikat, félpótkocsikat és buszokat is gyártanak. Ez a vállalkozás exportált termékeket állít elő, és több mint 20 000 embert foglalkoztat. Éppen ezért érdekes anyagi helyzetének elemzése, tevékenységének erősségei és gyengeségei tanulmányozása.

A kutatás tárgya a vállalkozás pénzügyi tevékenysége, illetve a vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságát növelő műszaki-gazdasági intézkedések kidolgozása.

A munka célja a probléma elméleti tanulmányozása, a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése alapján, az üzem gazdasági teljesítményének javítására, azok megvalósíthatóságának és eredményességének bizonyítására lehetséges konkrét módok felkutatása.

E cél elérése a következő feladatok megoldásával valósul meg:

- összehasonlító, elemző elemzés stb.

Megjegyzendő, hogy a munka megírásának megkezdése előtt meglehetősen nagy mennyiségű oktatási és módszertani szakirodalmat dolgoztak ki és tanulmányoztak, figyelembe vették a különböző (hazai és külföldi) szerzők tapasztalatait és ajánlásait ebben a kérdésben, valamint a folyóiratok cikkeit. kidolgozták.

Többek között a fenti feladatok megoldásához és az elemzési folyamatban a munka céljának eléréséhez felhasználták a vállalkozás éves pénzügyi kimutatásait, az üzleti tervet, a vállalkozás műszaki fejlesztési tervét stb.

1 A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének lényege és céljai

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma

A vállalkozás hatékonysága egy gazdasági kategória, amely a tevékenységének eredményességét fejezi ki. A hatékonyság fő típusai a gazdasági, társadalmi, környezeti. A gazdasági, társadalmi és környezeti szükségletek, innovációs és beruházási projektek költségei végső soron a vállalkozás pénzügyi kimutatásaiban jelennek meg. Bemutatja azokat a gazdasági eredményeket is, amelyeket társadalmi, környezeti, külső és belső tényezők, valamint az innováció és a beruházások befolyásolnak. Ebből következően a vállalkozás gazdasági hatékonyságának fogalma egy gazdálkodó szervezet összesített teljesítménye minden tevékenységi területen.

A vállalkozás pénzügyi hatékonyságát mint mutatót az eredmények és a költségek aránya jellemzi. Kvantitatív értékeléséhez privát és általánosító mutatókat használnak. A privát mutatók egy adott erőforrás felhasználásának hatékonyságáról és az egyes termékek hatékonyságáról tanúskodnak, míg az általánosított mutatók képet adnak az összes erőforrás vagy termék hatékonyságáról, valamint a vállalkozás egészének hatékonyságáról. A privát és az általánosított mutatók rangsorolása lehetővé teszi a legfontosabbak és a kevésbé jelentősek kiemelését.

A fő általánosító mutatók közül kiválasztunk egyet, amely kritérium (azaz a gazdasági hatékonyság mérőszáma) és annak szintjét jellemzi.

A vállalat pénzügyi teljesítményére vonatkozó összes mutatót a következő modell szerint számítják ki:

(2)

A vállalkozás éves pénzügyi hatékonyságának kritériuma a saját tőke megtérülése, amelyet a nettó nyereség és a saját tőke arányaként számítanak ki.

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának kritériuma fennállásának minden évében az értéknövekedés, amelyet a részvény piaci értékének a részvények névértékéhez viszonyított aránya határoz meg.

A vállalkozás gazdasági hatékonysága szintjének és dinamikájának meghatározásának célja a javítására vonatkozó javaslatok megalapozása.

A pénzügyi hatékonyság vizsgálatának két megközelítése van: a magánmutatóktól az általánosításig és a kritériumig, vagy a kritériumtól és az általánosító mutatóktól a konkrétakig.

Követelmények a pénzügyi teljesítménymutatók rendszerének kiválasztásához:

- a paraméterek száma az elemzés vagy tervezés konkrét céljától függ;

- az egyes mutatók gazdasági jelentésének egyértelműnek kell lennie az észlelés szempontjából, és egyértelműnek kell lennie az értelmezés számára;

- minden mutató esetében objektív mennyiségi információt kell szolgáltatni számviteli vagy statisztikai adatok alapján;

- minden indikátornak rendelkeznie kell egy digitális ingadozási tartománnyal (minimálistól a maximális értékig);

- az egyes mutatók kiszámításához természetes, munkaerő-, költségmutatók és ezek relatív kifejezései (együtthatók, százalékok, indexek) használhatók;

- A gazdasági hatékonyság általánosított mutatóinak kiszámításához csak a költségek és hasznok költségméréseit és ezek relatív kifejezéseit használjuk.

A termelés hatékonysága a munka termelékenységének növekedését, a termelési kapacitás, a nyersanyagok és a legteljesebb körű kihasználását jellemzi anyagi erőforrások, a legjobb eredmények elérése a legalacsonyabb költségek mellett.

A pénzügyi hatékonyság értékelése általában a termelés eredményeinek a költségekkel való összehasonlításával történik. A termelési eredmények a hasznos végeredmény a következő formában:

- a termelési folyamat materializált eredménye, a termékek mennyiségével mérve természetes és érték formájában;

- a vállalkozás nemzetgazdasági eredménye, amely nemcsak a legyártott termékek mennyiségét tartalmazza, hanem a fogyasztói értékét is.

A vállalkozás meghatározott ideig tartó termelési és gazdasági tevékenységének végeredménye a nettó termék, azaz az újonnan létrejött érték és a pénzügyi végeredmény kereskedelmi tevékenység- profit.

A termelési hatékonyság egyedi jellemzők szerint a következő típusokba sorolható:

a) következményekkel:

1) gazdasági,

2) társadalmi

3) ökológiai;

b) a hatás átvételének helyén:

1) helyi (önfenntartó),

2) nemzetgazdasági;

c) a növekedés mértéke szerint (ismétlés):

1) elsődleges (egyszeri hatás),

2) rajzfilm (többször ismétlődő);

d) a megállapítás céljából:

1) abszolút (a hatás összértékét vagy költség- vagy erőforrásegységenkénti értékét jellemzi),

2) összehasonlító (amikor a gazdasági vagy egyéb megoldások több lehetőség közül az optimálisat választják).

A hatékonyság minden fajtája együtt alkotja a vállalkozás átfogó integrált hatékonyságát.

A pénzügyi elemzés a vállalkozás gazdasági hatékonyságának átfogó elemzésének része. Célja a vállalkozás pénzügyi tevékenységének mutatói. Az egyes gazdálkodó egységek pénzügyi elemzésének fő célja a gazdasági folyamatok hatékonyságának és pénzügyi helyzetének felmérése. E cél elérése magában foglalja az elemzés végrehajtását a gazdasági tevékenység legfontosabb területein, amelyek fő céljai.

Jelenlegi tevékenysége során a társaságnál bizonyos kiadások merülnek fel, amelyek hozzájárulnak a tervezett bevételek megszerzéséhez. A tervezett feladatok teljesítése nagyban függ azok méretétől. A bevételek nagy része az alaptevékenységekből (termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből) származó bevételekből áll. A pénzügyi piac fejlődésével az értékpapírokkal és a tőkebővítéssel kapcsolatos műveletek terjedtek el. A vállalkozás bevétele magában foglalja a pénzbírság, kötbér és egyéb nem tervezett bevételek formájában megjelenő egyéb pénzbevételeket is.

A vállalkozás létrehozása és működése közvetlenül összefügg a pénzügyi források felhalmozásával és azok tárgyi eszköz- és forgóeszköz-befektetések formájában történő felhasználásával. Ezért az elemzés elsődleges tárgyai közé tartozik a mennyiség, az ingatlan szerkezete stb.

Minden üzleti folyamatot pénzmozgások közvetítenek, amelyek jelentős hatással vannak a vállalkozás pénzügyi helyzetére. A pénzáramlások stabilitása, a készpénzforrások ésszerű felhasználása közvetlenül befolyásolja a vállalkozás jövedelmezőségét, fizetőképességét, pénzügyi stabilitását és függetlenségét.

A pénzügyi helyzet különösen fontos tárgynak tekinthető a vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzése szempontjából, mivel tartalmazza a fő szintetikus mutatókat, amelyek mintegy a korábban bemutatott pénzügyi elemzési objektumok eredményei.

A pénzügyi elemzés az üzleti tevékenységek irányításának fő eszköze, mivel lehetővé teszi:

Az aktuális és stratégiai döntések indoklásához szükséges alapadatok meghatározása, figyelembe véve az erőforrások tényleges állapotát, a pénzügyi lehetőségeket és a várható eredményeket;

Feltárja a tényleges adatok tervezett mutatóktól való eltérését, értékeli a végrehajtott döntések eredményességét, és ezáltal intézkedéseket tesz a hiányosságok gyors megszüntetésére és az eredmények javítására;

Indokolja meg az optimális projektek kiválasztását, figyelembe véve a kockázati szintet, a költségeket, a bevételeket és a végeredményt.

Az elfogadott kritériumoktól függően különböző típusú elemzések különböztethetők meg, melyeket az ábra foglal össze.

1. ábra - A pénzügyi elemzés főbb típusok szerinti osztályozása

Belső elemzés a vállalkozás pénzügyi szolgálatai végzik, eredményeit a vállalkozás pénzügyi helyzetének tervezésére, nyomon követésére és előrejelzésére használják fel. Az ilyen típusú elemzés célja a pénzeszközök szisztematikus áramlásának biztosítása, valamint a saját és a kölcsönzött források olyan elhelyezése, hogy a lehető legnagyobb nyereséget érje el, és kizárja a csődöt.

Külső elemzés hitel- és pénzintézetek, befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, szabályozó hatóságok végzik a vállalkozás beszámolója alapján. Célja a fizetőképesség vizsgálata; vállalkozás, eredményes tevékenységének felmérése és pénzügyi kötelezettségei határidőben történő teljesítésének lehetősége.

Történeti elemzés, lehetővé teszi bizonyos trendek megállapítását az anyagi és pénzügyi erőforrások állapotában, és ennek felhasználását a tervezett célok alátámasztására.

Aktuális elemzés lehetővé teszi a haladás ellenőrzését hozott döntéseket, feladataik kiigazítása, pénzügyi források sikeres manőverezése hatékonyságuk növelése érdekében.

Elemzés előrejelzési mutatók alapján, széles körben használják a befektetési projektek hatékonyságának felmérésére, és ez az alapja a legjobb megoldás kiválasztásának.

Teljes elemzés kiterjed a vállalkozás pénzügyi tevékenységének minden aspektusára, számos paraméter, a gazdálkodó szervezet hatékonyságát és pénzügyi helyzetét befolyásoló tényező értékelésére.

A részleges elemzés tárgya a pénzügyi tevékenység egy meghatározott területe vagy homogén mutatók csoportja, amely egy adott időszakban javításra szorul (pénzügyi eredmények, tartalékok).

A pénzügyi tevékenységek elemzése a számviteli adatok, az ingatlan állapotát, finanszírozási forrásait, pénzügyi eredményeit, költségek szintjét, bevételt stb. jellemző beszámolók alapján történik. A fő információforrások: "Egyenleg táblázat" (az éves és negyedéves jelentések 1. nyomtatványa), az "Eredménykimutatás" (2. űrlap), a "Pénzforgalmi kimutatás" (4. űrlap) és egyéb tartalékok a mérlegben.

Ezen források mellett a külső gazdasági feltételekről (adózás mértéke, hitelkamata, áru- és pénzpiaci konjunktúra) is felhasználják az információkat. Ezen adatok forrása jogszabályi és jogszabályi aktusok, statisztikai anyagok, tudományos publikációk.

A pénzügyi elemzések elvégzéséhez olyan módszereket alkalmaznak, amelyek iparági hovatartozástól, vezetési szervezettől és tulajdonosi formától függetlenül minden vállalkozásnál alkalmazhatók. Mindegyiknek van kvantitatív és minőségi vonatkozása a pénzügyi elemzésnek.

A leggyakoribb és a gyakorlatban használt módszerek közé tartozik az összehasonlító módszer.

Összehasonlító módszer az egyes mutatók tényleges eredményeinek a tervezett adatokkal, valamint a múltbeli adatokkal való összehasonlításán alapul. Ezenkívül a hasonló vállalkozások egyedi mutatóit összehasonlítják a normák vagy nemzetközi szabványok által megállapított iparági átlagadatokkal (jövedelmezőség, likviditás stb.). Ennek az elemzésnek az a célja, hogy azonosítsa a tényleges adatok eltéréseit az elfogadott feladatoktól vagy elért eredményektől. A szakirodalomban ennek a módszernek a következő változatait különböztetik meg: horizontális és vertikális elemzés.

Horizontális elemzés- az egyes beszámolási tételek összehasonlítása az előző időszakkal. Célja, hogy meghatározza az adott időszakra vonatkozó pénzügyi kimutatások abszolút és relatív változásait és azok értékelését. A vertikális elemzés segítségével a pénzügyi kimutatások értékelése a mérleg racionális szerkezete, valamint a vállalkozás vagyona- és tőkefelhasználásának hatékonysága szempontjából történik.

A többtényezős módszer az elemzett paraméterek változásának egyedi faktorainak megállapításából áll.

Az együtthatók módszere magában foglalja az egyes jelentéstételek vagy a különféle jelentési formák tételei közötti numerikus kapcsolatok számítását, a mutatók kapcsolatának meghatározását.

Az analitikus vizsgálatok valós értékelése nagymértékben függ az információk teljességétől és megbízhatóságától, hatékony módszerek a jelenségek értékelése, valamint az elemző cselekvések sorrendje.

A pénzügyi helyzet a vállalkozás azon képességét jelenti, hogy finanszírozza tevékenységét. A pénzügyi helyzet olyan mutatók összességét jellemzi, amelyek tükrözik a vállalkozás pénzügyi forrásainak rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását, valamint a forgalom folyamatában lévő tőke állapotát.

Az ellátási, termelési, marketing és pénzügyi tevékenység eredményeként folyamatos a tőkeforgalom, az eszközök szerkezete és képződésük forrásai, a pénzügyi források és tőke rendelkezésre állása és igénye, és ennek következtében a pénzügyi a vállalkozás változásának feltétele.

A pénzügyi helyzet külső megnyilvánulása a fizetőképesség. A fizetőképesség képesség jogalany a kereskedelmi, hitel- és egyéb fizetési műveletekből eredő fizetési kötelezettségeiket időben és maradéktalanul teljesíteni. Más szóval, ez egy lehetőség arra, hogy időben befizesse sürgős kötelezettségeit.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil és válságos. Jó pénzügyi helyzetéről tanúskodik, hogy a vállalkozás képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, megbirkózni az előre nem látható nehézségekkel, és kedvezőtlen körülmények között megőrizni fizetőképességét, és fordítva.

A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a vállalkozás eredményét meghatározó termelési és gazdasági tényezők teljes halmazának kezelésének eredménye. Ezek az úgynevezett belső tényezők.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfejlesztés feltételeinek megteremtése érdekében.

A külső tényezők is befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. Ezek közé tartozik az állam adó- és kiadásfinanszírozási politikája, kamatpolitikája, az állam amortizációs politikája, piaci pozíciója, ezen belül a pénzügyi helyzet, az ország munkanélküliségi és inflációs szintje stb. Ebből a szempontból egy vállalkozás pénzügyi stabilitása a negatív külső körülmények ellensúlyozásának folyamata., a külső hatásokra adott reakciója.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása tehát az a képesség, hogy a változó belső és külső környezetben képes működni és fejlődni, eszközei és forrásai egyensúlyát fenntartani, ami garantálja a vállalható kockázati szinten belüli állandó fizetőképességet és befektetési vonzerejét.

A stabil (normál) pénzügyi állapot egyik feltétele, amely garantálja a vállalkozás fizetőképességét, a következő egyenlőség betartása:

A pénzügyi stabilitás általános mutatójaként a készletek rendelkezésre állásának és a költségeknek (a mérleg 210., 220., 230. sorainak összege) a finanszírozási források szerinti értékelése szolgál. Ezzel a kritériummal jellemezhető az instabil és válságos pénzügyi helyzet. Instabil pénzügyi helyzet mellett továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a szavatolótőke-források és ezáltal a saját forgóeszközök növelésével, valamint további kölcsönforrások bevonásával a működő tőke feltöltésére. A készletek és költségek fedezéséhez ugyanakkor nemcsak saját forgótőkére, rövid lejáratú hitelekre és hitelfelvételekre van szükség, hanem további, pénzügyi feszültséget oldó forrásokra is. Ez utóbbiak közé tartoznak a fogyasztási alapok átmenetileg szabad forrásai, a jövőbeli kiadások és kifizetések tartaléka, a tartalékok átértékelése, az állam és más gazdálkodó szervezetek pénzügyi támogatása.

Ha azonban a felsorolt ​​források nem elegendőek a készletek és költségek finanszírozására, és a vállalkozás hitelezői (költségvetési, beszállítói, célzott költségvetési és nem költségvetési források) tartozást vesz igénybe, akkor ez válságállapotként értékelhető. A nem kielégítő pénzügyi helyzetet általában a pénzeszközök nem hatékony elosztása, azok immobilizálása, rossz fizetési fegyelem és lejárt tartozások jelenléte jellemzi.

A stabilitás fontos a piacgazdaság számára. Ezért a modern körülmények között komoly elemző munka a vállalkozásnál.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozásának célja, hogy további forrásokat találjon a legracionálisabb és leggazdaságosabb üzletvitelhez. A stabil pénzügyi helyzet a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi elemzés jelentős szerepet játszik ezeknek a kérdéseknek a megoldásában. A pénzügyi elemzés a pénzügyi elemzés része.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének értékelése a Pénzügyminisztérium, a Gazdasági Minisztérium, az Állami Vagyonkezelési és Privatizációs Minisztérium (ma a Gazdasági Minisztérium része) rendeletében jóváhagyott szabályok szerint történik. ), a Fehérorosz Köztársaság Statisztikai és Elemzési Minisztériuma, 01.01.

A pénzügyi helyzet elemzésének és értékelésének kérdései a következők: a mérleg pénznemének dinamikájának elemzése, a vállalkozás tőkeforrásainak szerkezete és eszközökben való elhelyezése, a mérleg eszköz- és forrásegyenlegének elemzése, a társaság fizetőképességének és mérlegének likviditásának felmérése, pénzügyi eredmények elemzése. A pénzügyi elemzés kérdései szorosan kapcsolódnak a termékértékesítés és annak költségének elemzéséhez. Ez a problémakör annak köszönhető, hogy a profit döntően befolyásolja a pénzügyi helyzetet. Ez viszont függ az értékesítés volumenétől, a költségektől és az áraktól, ezért a megnevezett mutatók összefüggenek és kölcsönösen függenek egymástól.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez és értékeléséhez a fő információforrások a pénzügyi kimutatások olyan formái, mint a mérleg (1. űrlap) és az eredménykimutatás (2. űrlap). Hasznos információkat tartalmaz még a szavatolótőke-források mozgásáról szóló kimutatás (3. nyomtatvány), a cash flow kimutatás (4. űrlap), a mérleg melléklete (5. űrlap), a kimutatás rendeltetésszerű használat kapott pénzeszközök.

Ezen túlmenően az éves jelentés magyarázó megjegyzése és a könyvvizsgálói jelentés, a vállalkozás statisztikai adatszolgáltatási formái használatosak.

A piaci viszonyok fejlődésével széles körben elterjedtek a vállalkozások pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelésére szolgáló, nemzetközi gyakorlatban is alkalmazott módszertani módszerek. A mutatók jellemzőit, számításuk és értékelésük sorrendjét részletesen ismertették orosz és fehérorosz tudósok-közgazdászok - Stanyuta és mások - munkái.

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói

A vállalkozás pénzügyi tevékenységei eredményességének elemzésére és értékelésére mutatószámok egész rendszerét használják, amelyek jellemzik: a tőke rendelkezésre állását és felhasználásának hatékonyságát; a társaság kötelezettségeinek szerkezete, pénzügyi függetlensége; vállalati vagyonszerkezet és fokozat foglalkozási kockázat; a forgóeszközök képzésének forrásainak szerkezete; a vállalkozás fizetőképessége és likviditása; csődkockázat; pénzügyi biztonsági tartalék.

Egy vállalkozás pénzügyi tevékenységének eredményességének elemzése során elsősorban relatív mutatókat használnak, mivel ezek lehetővé teszik az összehasonlítást:

- az esetleges csőd előrejelzésére megállapított szabványokkal;

- a kockázatértékelés általánosan elfogadott kritériumai;

- az iparág más vállalkozásainak hasonló mutatói;

- az elmúlt időszakok mutatói, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásának vagy romlásának tendenciáit.

A vállalkozás tevékenységének pénzügyi elemzése során mindenekelőtt az alábbi általánosító mutatókat számítják ki:

Munkaerő-munka arány - az állóeszközök értékének aránya átlagos létszám munkavállalók;

Munka termelékenysége - a piacképes termékek aránya a munkavállalók számához viszonyítva egy bizonyos időszakra;

A piacképes kibocsátás rubelenkénti költsége - a piacképes kibocsátás és a piacképes kibocsátás költségének aránya, rubel.

A kereskedelmi termékek jövedelmezősége - a mérleg szerinti nyereség és a kereskedelmi termékek költségének aránya, rubel.

Ezenkívül számos differenciált mutatót számítanak ki:

Forgóeszközök forgalma - a forgóeszközök alapértékének a forgalomképes termékekhez viszonyított aránya;

Egy forgalom időtartama napokban - az elemzett időszak napjainak számának és a forgalmi aránynak az aránya;

Eszközök megtérülése (anyag-, energia- stb. megtérülés) a forgalomképes termékek befektetett eszközök értékéhez viszonyított aránya;

Tőkeintenzitás (anyag, energia - kapacitás) - az eszközök megtérülésének fordított együtthatója

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzése és a vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelése során használt pénzügyi mutatók (arányok) az alábbiak szerint csoportosíthatók:

A tőkeforrások szerkezetének és pénzügyi stabilitásának jellemzése;

A tőke elhelyezésének, felhasználásának hatékonyságának jellemzése;

Likviditási mutatók;

A jövedelmezőség (jövedelmezőség) mutatói.

Nem szabad megfeledkezni arról, hogy bármely mutató (együttható) hasznossága a pénzügyi kimutatások és az ezek alapján kapott előrejelzések pontosságától függ. A pénzügyi mutatók jelentik az elemzés kiindulópontját, nem pedig a végpontját. Ezeket az elemzés egyik eszközének kell tekinteni. Egy tényezővel nem lehet megítélni az anyagi helyzetet, azokat komplexen, szisztematikusan kell felhasználni.

Tekintsük a leggyakrabban használt mutatókat (együtthatókat).

1) A tőkeforrások szerkezetét jellemző mutatók A mutatók számításánál figyelembe kell venni, hogy a Belarusz Köztársaságban a vállalkozás saját tőkéjének (alap) forrásai a mérleg szerint a következők: jegyzett tőke (tőke) ( sor A mérleg 510. pontja, a tartalékalap (520. sor), a pótalap (530. sor) és a célfinanszírozás és bevétel (560. sor), a felhalmozott eredmény (540. sor). A mérleg 3. "Sajáttőke forrásai" fejezetének összegének összeadásakor a részvényesektől (alapítóktól) visszaváltott saját részvények (részesedés) (515. sor) és a fedezetlen veszteség összege (550. sor) kerül figyelembevételre. számla mínusz előjellel, azaz levonva ...

Az autonómia aránya(függetlenség) a beszámolási időszak elején és végén a saját tőke és a mérlegérték arányaként kerül meghatározásra:

ahol Ks a társaság saját tőkéje, p .;

K - teljes (deviza) egyenleg, p.

Az autonómia mutató a vállalkozás kölcsönzött forrásoktól való függetlenségét tükrözi. Az USA-ban és a nyugat-európai országokban kívánatosnak tartják ezt az arányt magas szinten tartani - 0,6. A normál érték a világgyakorlatban = 0,5. Az autonómia együttható alacsonyabb értéke a vállalkozás tulajdonosainak (ideértve a részvényeseket is), a hitelezőknek és a bankoknak az érdekeit fenyegetheti.

Pénzügyi stresszhányados a beszámolási időszak elején és végén a kölcsönzött tőke összegének a teljes tőkeösszeghez (mérlegfőösszeg) viszonyított arányaként kerül meghatározásra:

ahol KZ az összeg kölcsön pénzt, R.;

K - teljes (deviza) egyenleg, p.

A pénzügyi stresszhányad jellemzi az adósság részesedését a teljes tőkén belül. Kiszámolható az egység és az autonómia együttható különbségeként is. Ha ennek az aránynak az értéke nem haladja meg a 0,5-öt, akkor ez stabil pénzügyi helyzetet jelez.

Pénzügyi volatilitási mutató(tőkeszerkezet) szintén a beszámolási időszak elején és végén kerül kiszámításra az adósság és a saját tőke arányaként:

ahol Кз - a kölcsönzött tőke összege, p .;

Ks - a vállalkozás saját tőkéje, p.

Ezt az arányt pénzügyi kockázati aránynak, a pénzügyi tőkeáttétel arányának is nevezik. Megmutatja, hogy 1 rubelért mennyi kölcsönt vettek fel. saját tőke. Minél magasabb a pénzügyi instabilitási együttható, minél nagyobb a vállalkozás adóssága, annál kockázatosabb a jelenlegi helyzet. Úgy gondolják, hogy ennek az aránynak egy egységen belül kell lennie, vagyis az adósságok nem haladhatják meg a saját tőke összegét.

A pénzügyi instabilitás együtthatója nagyon fontos a hosszú távú fizetőképesség megítélésében. Az értékelés célja a csőd korai jeleinek azonosítása. Minél magasabb az együttható értéke, annál több forrásra van szüksége a vállalatnak a hitelek és kölcsönök kamataira, valamint a tőketartozás visszafizetésére.

Adósságfedezeti arány(finanszírozás, pénzügyi stabilitás) a saját tőke és az adósság aránya:

Az együttható azt mutatja meg, hogy egy-egy rubel adósságnak mennyi saját forrása van. Úgy gondolják, hogy a 2 vagy annál nagyobb együttható értéke megerősíti a vállalkozás stabil pénzügyi helyzetét. Nem kizárt azonban olyan gazdasági helyzet sem, amikor alacsonyabb együttható érték mellett a vállalkozás sikeresen tud működni. Pfu érték< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

A szavatolótőke és a kölcsöntőke arányának meghatározásakor szem előtt kell tartani, hogy elemzési szempontból a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (mérleg 4. o.) a szavatolótőke-források közé sorolhatók.

A pénzügyi helyzet stabilitásának lényeges jellemzője az együttható manőverezhetőség. Ez megegyezik a saját forgóeszközök (tőke) és a szavatolótőke-források teljes összegének arányával:

ahol 0Сс - saját forgóeszközök (tőke), p .;

Ks - equity, p.

A manőverezhetőségi együttható megmutatja, hogy a vállalat saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen alapok viszonylag szabad manőverezését. Az együttható magas értékét pozitívan jellemzik, azonban a gyakorlatban nincsenek megállapított szabványok a mutató értékeire.

Saját forgalmú készletek rendelkezésre állási együtthatója A ny-tőkét a beszámolási időszak elején és végén a saját forgótőke és a készletek (a forgótőke anyagi és tárgyi elemei) arányaként határozzák meg:

ahol OSS - saját forgóeszközök (tőke), p .;

3 - tartalékok, p.

2) A tőke elhelyezését és felhasználásának hatékonyságát jellemző mutatók. A vállalkozás eszközeit és szerkezetét mind a termelésben való részvétel, mind a likviditás felmérése szempontjából vizsgálják. A befektetett eszközök és immateriális javak, a készletek és a költségek közvetlenül részt vesznek a termelési ciklusban; készpénz.

a) A monetáris eszközök (MA) és a monetáris kötelezettségek (MP) aránya. A monetáris eszközöket nem kell átértékelni. Ide tartoznak a készpénz, a betétek, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések, az elszámolásokban lévő pénzeszközök. A monetáris kötelezettségek közé tartoznak a banki hitelek, kötelezettségek

Hatékonysági koncepció

NYERESÉGESSÉG A VÁLLALKOZÁSOK PÉNZÜGYI ÉS GAZDASÁGI TEVÉKENYSÉGÉNEK TELJESÍTMÉNYMUTATÓI RENDSZERÉBEN

A nyereség abszolút mértéke és növekedése nem ítélhető meg a vállalkozás jövedelmezőségi szintjén, mivel ezek méretét a termelési erőforrások felhasználásának intenzív és extenzív jellege egyaránt befolyásolja. Ezért a hatékony munka jellemzésére a haszon abszolút összegével (vagy ...
(Szervezetek (vállalkozások) pénzügyei)

Módszerek egy vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenysége eredményességének átfogó felmérésére.

A gazdasági tevékenység eredményességének átfogó értékelésére két módszercsoport létezik: 1) egyetlen integrálmutató számítása nélkül (heurisztikus módszerek) és 2) egyetlen integrálmutató számítása. Példák heurisztikus értékelési módszerek, az elemző szakmai tapasztalata alapján: ...
(A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése, diagnosztikája)

A SZERVEZET (VÁLLALKOZÁS) TELJESÍTMÉNYMUTATÓI

Hatékonysági koncepció Az építőipari vállalkozás gazdasági hatékonyságát a végeredmény és a megszerzésére fordított erőforrások aránya határozhatja meg. Egy vállalkozás építőipari termelésének hatékonysági szintje a részleges és általános ...
(Ipargazdaságtan (építőipar))

Pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzése fontos szerepet játszik a szervezet gazdasági hatékonyságának növelésében, gazdálkodásában, pénzügyi helyzetének erősítésében. Ez egy olyan közgazdasági tudomány, amely a szervezetek gazdaságtanát, tevékenységüket tanulmányozza abból a szempontból, hogy értékelje az üzleti tervek végrehajtásával kapcsolatos munkájukat, felmérje vagyoni és pénzügyi helyzetét, és azonosítsa a szervezetek hatékonyságának növelésére szolgáló fel nem használt tartalékokat.

Az ésszerű, optimális megoldások elfogadása lehetetlen a szervezet tevékenységének előzetes átfogó, mélyreható közgazdasági elemzése nélkül.

Az elvégzett közgazdasági elemzés eredményeit az ésszerű tervezési célok megállapításához használják fel. Az üzleti tervek mutatóit a ténylegesen elért mutatók alapján, azok javítási lehetőségei szempontjából elemzik. Ugyanez vonatkozik az arányosításra is. A normák és szabványok meghatározása a korábban érvényesek alapján történik, optimalizálási lehetőségeik szempontjából elemezve. Például a termékek gyártása során felhasznált anyagokra vonatkozó normákat úgy kell megállapítani, hogy figyelembe vegyék azok csökkentésének szükségességét a termékek minőségének és versenyképességének veszélyeztetése nélkül. Következésképpen a gazdasági tevékenység elemzése hozzájárul a tervezett mutatók és különböző szabványok ésszerű értékeinek megállapításához.

A közgazdasági elemzés segít a szervezetek hatékonyságának javításában, a tárgyi eszközök, az anyagi, munkaerő- és pénzügyi erőforrások legracionálisabb és leghatékonyabb felhasználásában, a szükségtelen költségek és veszteségek kiküszöbölésében, és ennek következtében a megtakarítási rendszer megvalósításában. A gazdálkodás megváltoztathatatlan törvénye az, hogy a legnagyobb eredményt a legalacsonyabb költséggel érjük el. Ebben a legfontosabb szerepet a közgazdasági elemzés játssza, amely lehetővé teszi a felesleges költségek okainak kiküszöbölésével a kapott érték minimalizálását, ezáltal maximalizálását.

A gazdasági tevékenység elemzésének nagy szerepe van a szervezetek pénzügyi helyzetének erősítésében. Az elemzés lehetővé teszi, hogy megállapítsa a pénzügyi nehézségek jelenlétét vagy hiányát a szervezetben, azonosítsa azok okait, és felvázolja az ezen okok megszüntetésére irányuló intézkedéseket. Az elemzés lehetővé teszi továbbá a szervezet fizetőképességének és likviditásának megállapítását, valamint a szervezet esetleges jövőbeni csődjének előrejelzését. A szervezet tevékenységének pénzügyi eredményeinek elemzése során feltárják a veszteségek okait, felvázolják ezen okok megszüntetésének módjait, tanulmányozzák az egyes tényezők hatását a nyereség nagyságára, javaslatokat tesznek a nyereség maximalizálására az azonosított tartalékok felhasználásával. növekedése és felhasználási módjai körvonalazódnak.

A közgazdasági elemzés (gazdasági tevékenység elemzése) kapcsolata más tudományokkal

Mindenekelőtt a pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzése kapcsolódik hozzá. A karvezetésben használtak közül a legfontosabb helyet (több mint 70 százalékot) a közölt információk foglalják el könyvelésés . A számvitel a szervezet tevékenységének és pénzügyi helyzetének (likviditása stb.) fő mutatói.

A gazdasági tevékenység elemzése a statisztikai számvitelhez is kapcsolódik (). a statisztikai számvitel és jelentéskészítés által szolgáltatott információkat a szervezet tevékenységének elemzése során használják fel. Emellett a közgazdasági elemzésben számos statisztikai kutatási módszert alkalmaznak.A gazdasági elemzés összefügg az audittal.

Auditorok ellenőrizze a szervezet üzleti terveinek helyességét és érvényességét, amelyek a számviteli adatok mellett fontos információforrást jelentenek a gazdasági elemzések elvégzéséhez. Továbbá a könyvvizsgálók elvégzik a szervezet tevékenységének dokumentumellenőrzését, ami nagyon fontos a gazdasági elemzés során felhasznált információk megbízhatóságának biztosítása érdekében. A könyvvizsgálók elemzik a szervezet nyereségét, jövedelmezőségét és pénzügyi helyzetét is. Itt kerül szoros kölcsönhatásba az ellenőrzés a gazdasági elemzéssel.

A gazdasági tevékenység elemzése az üzemi tervezéshez is kapcsolódik.

A gazdasági tevékenység elemzése szorosan kapcsolódik a matematikához. A kutatást széles körben használják kutatások végzésében.

A közgazdasági elemzés szorosan összefügg az egyes nemzetgazdasági ágazatok gazdaságával, valamint az egyes iparágak gazdaságával (gépipar, kohászat, vegyipar stb.).

A gazdasági tevékenység elemzése olyan tudományokkal is összefügg, mint pl , ... A közgazdasági elemzés során figyelembe kell venni a pénzáramlások kialakulását és felhasználását, mind a saját, mind a kölcsöntőke működésének sajátosságait.

A gazdasági elemzés nagyon szorosan összefügg a szervezetek irányításával. Valójában a szervezetek tevékenységének elemzése annak érdekében történik, hogy annak eredményei alapján olyan optimális vezetői döntések kidolgozása és elfogadása valósuljon meg, amelyek biztosítják a szervezet hatékonyságának növelését. Így a közgazdasági elemzés hozzájárul a legracionálisabb és leghatékonyabb irányítási rendszer megszervezéséhez.

A felsorolt ​​konkrét közgazdasági tudományok mellé minden bizonnyal a közgazdasági elemzés is társul. Ez utóbbi meghatározza a legfontosabb közgazdasági kategóriákat, amely a közgazdasági elemzés módszertani alapjául szolgál.

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek elemzésének céljai

A közgazdasági elemzés lefolytatása során a szervezetek hatékonyságának növekedésének azonosítása valamint a mozgósítás módjai, vagyis a feltárt tartalékok felhasználása. Ezek a tartalékok képezik az alapját azoknak a szervezési és technikai intézkedéseknek, amelyeket az azonosított tartalékok aktiválása érdekében végre kell hajtani. A kidolgozott intézkedések, mint optimális vezetői döntések, lehetővé teszik az elemzési objektumok tevékenységének hatékony irányítását. Ebből következően a szervezetek gazdasági tevékenységének elemzése az egyik legfontosabb irányítási funkciónak, ill. a szervezetek irányításával kapcsolatos döntések indoklásának fő módszere... A gazdaság piaci viszonyok körülményei között a gazdasági tevékenység elemzése a szervezetek magas jövedelmezőségét és versenyképességét kívánja biztosítani mind rövid, mind hosszabb távon.

A mérlegelemzésként, mint mérlegtanulmányként felmerült gazdasági tevékenység elemzés továbbra is a szervezet mérleg szerinti pénzügyi helyzetének elemzését tekinti a kutatás fő irányának (felhasználva, természetesen, egyéb információforrások). A gazdaságban a piaci kapcsolatokra való átállással összefüggésben jelentősen megnő a szervezet pénzügyi helyzetének elemzésének szerepe, bár természetesen az elemzés és a munkájuk egyéb vonatkozásai jelentősége nem csökken.

Gazdasági tevékenység elemzési módszerek

A gazdasági tevékenység elemzésének módszere módszerek és technikák egész rendszerét foglalja magában. lehetőséget biztosítva a szervezet gazdasági tevékenységét alkotó gazdasági jelenségek és folyamatok tudományos kutatására. Ráadásul a közgazdasági elemzésben használt módszerek és technikák bármelyike ​​a szó szűk értelmében vett módszernek nevezhető, a „módszer” és a „módszer” fogalmak szinonimájaként. A gazdasági tevékenység elemzése más tudományokra, elsősorban a statisztikára és a matematikára jellemző módszereket és technikákat is alkalmaz.

Elemzési módszer olyan módszerek és technikák összessége, amelyek szisztematikusan, átfogóan tanulmányozzák az egyes tényezők gazdasági mutatók változására gyakorolt ​​hatását, és azonosítják a szervezetek tevékenységének javítására szolgáló tartalékokat.

A gazdasági tevékenység elemzésének módszerét a tudomány tárgyának tanulmányozásaként a következő jellemzők jellemzik:

1. A megbízások használata (az érvényességük figyelembevételével), valamint az egyes mutatók normatív értékei a szervezetek tevékenységének és pénzügyi helyzetének értékelésének fő kritériumaként;
2. Átmenet a szervezet tevékenységének az üzleti tervek megvalósításának általános eredményei alapján történő értékeléséről ezen eredmények térbeli és időbeli jellemzői szerinti részletezésére;
3. az egyes tényezők befolyásának kiszámítása a gazdasági mutatók(ahol lehetséges);
4. E szervezet teljesítményének összehasonlítása más szervezetek teljesítményével;
5. Az összes rendelkezésre álló gazdasági információforrás integrált felhasználása;
6. Az elvégzett közgazdasági elemzés eredményeinek általánosítása és a szervezet teljesítményének javítására feltárt tartalékok összegző számítása.

A gazdasági tevékenység elemzése során nagyszámú speciális módszert és technikát alkalmaznak, amelyekben megnyilvánul az elemzés rendszerszerű, komplex jellege. A közgazdasági elemzés rendszerszerűsége abban nyilvánul meg, hogy a szervezet tevékenységét alkotó összes gazdasági jelenséget és folyamatot meghatározott aggregátumoknak tekintjük, amelyek különálló alkotórészekből állnak, és általában összefüggenek azzal a rendszerrel, amely a szervezet gazdasági tevékenysége. Az elemzés során megvizsgáljuk a megnevezett aggregátumok egyes alkotórészei, valamint ezen részek és az aggregátum egésze közötti kapcsolatokat, végül pedig az egyes aggregátumok és a szervezet tevékenysége közötti kapcsolatokat. egész. Ez utóbbit rendszernek tekintjük, és annak összes felsorolt ​​komponensét - különböző szintű alrendszerekként. Például egy szervezet mint rendszer számos részleget foglal magában, pl. alrendszerek, amelyek különálló termelési területekből és munkahelyekből álló aggregátumok, azaz másodrendű és magasabb rendű alrendszerek. A közgazdasági elemzés a rendszer és a különböző szintű alrendszerek, illetve az utóbbiak egymás közötti kapcsolatát vizsgálja.

Vállalkozási teljesítmény elemzése és értékelése

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése lehetővé teszi a vállalkozás eredményességének felmérését, vagyis a vállalkozás működésének hatékonysági fokának megállapítását.

A gazdaságosság fő elve a legnagyobb eredmény elérése a legalacsonyabb költséggel. Ha ezt a rendelkezést részletezzük, akkor azt mondhatjuk, hogy a vállalkozás hatékony tevékenysége úgy történik, hogy egy termelési egység előállítási költségeit minimalizálják a technológia és a gyártás szigorú betartása mellett, magas minőség biztosítása stb.

A legáltalánosabb teljesítménymutatók a jövedelmezőség,. Vannak sajátos mutatók, amelyek a vállalkozás működésének egyes szempontjainak eredményességét jellemzik.

Ezek a mutatók a következők:

• a szervezet rendelkezésére álló termelési erőforrások felhasználásának hatékonysága:
  • befektetett termelési eszközök (itt a mutatók a következők);
  • (mutatók - személyi jövedelmezőség,);
  • (mutatók -, az anyagköltségek egy rubelére jutó nyereség);
• a szervezet befektetési tevékenységének hatékonysága (mutatók - a tőkebefektetések megtérülési ideje, a tőkebefektetések egy rubelére jutó nyereség);
• a szervezet eszközeinek felhasználásának hatékonysága (mutatók - a forgalomban lévő eszközök forgalma, az eszközök értékének egy rubelére jutó nyereség, beleértve a forgalomban lévő és nem forgalomban lévő eszközöket stb.);
• tőkefelhasználás hatékonysága (mutatók - részvényenkénti nettó jövedelem, részvényenkénti osztalék stb.)

A ténylegesen elért részteljesítménymutatókat összehasonlítjuk a tervezett mutatókkal, a korábbi beszámolási időszakok adataival, valamint más szervezetek mutatóival.

Az elemzés kezdeti adatait az alábbi táblázat tartalmazza:

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének hatékonyságának privát mutatói

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének egyes aspektusait jellemző mutatók javultak. Így nőtt az eszközök termelékenysége, a munkatermelékenység és az anyaghatékonyság, ezért javult a szervezet rendelkezésére álló valamennyi típusú termelési erőforrás felhasználása. A végrehajtott tőkebefektetések megtérülési ideje csökkent. A forgalomban lévő eszközök forgalma felgyorsult a felhasználásuk hatékonyságának növekedése miatt. Végül nő a részvényeseknek egy részvényre jutó osztalék összege.

Mindezek a változások, amelyek az előző időszakhoz képest történtek, a vállalkozás hatékonyságának növekedését jelzik.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének hatékonyságának általánosító mutatójaként a szintet a nettó nyereségnek a befektetett és forgó termelési eszközök összegéhez viszonyított arányaként használjuk. Ez a mutató számos konkrét teljesítménymutatót egyesít. Ezért a jövedelmezőség szintjének változása tükrözi a szervezet minden aspektusának hatékonyságának dinamikáját. Példánkban a jövedelmezőség szintje az előző évben 21 százalék volt, és ben beszámolási év 22,8%. Következésképpen a jövedelmezőség szintjének 1,8 ponttal történő emelkedése az üzleti hatékonyság növekedését jelzi, ami a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének átfogó intenzívebbé tételében fejeződik ki.

A jövedelmezőség szintje az üzleti teljesítmény általánosító, szerves mutatójának tekinthető. A jövedelmezőség a vállalkozás jövedelmezőségének, jövedelmezőségének mértékét fejezi ki. A jövedelmezőség relatív mutató; sokkal kisebb, mint a profit abszolút mutatója, ki van téve az inflációs folyamatok hatásának, ezért pontosabban mutatja a szervezet hatékonyságát. A jövedelmezőség azt a nyereséget jellemzi, amelyet a vállalkozás az eszközök képzésébe fektetett minden egyes rubelből kap. A figyelembe vett jövedelmezőségi mutató mellett vannak továbbiak is, amelyeket részletesen ismertet az oldal „A nyereség és a jövedelmezőség elemzése” című cikk.

A szervezet működésének hatékonyságát nagyszámú, különböző szintű tényező befolyásolja. Ezek a tényezők a következők:

• általános gazdasági tényezők. Ide tartoznak: a gazdasági fejlődés tendenciái és mintái, a tudományos és technológiai fejlődés vívmányai, az adók, a beruházások, az állam amortizációs politikája stb.
• természeti és földrajzi tényezők: a szervezet elhelyezkedése, a terület éghajlati adottságai stb.
• Regionális tényezők: adott régió gazdasági potenciálja, befektetési politika ebben a régióban stb.
• ágazati tényezők: egy adott ágazat helye a nemzetgazdasági komplexumban, piaci viszonyok ebben az ágazatban stb.
• az elemzett szervezet működéséből adódó tényezők - a termelési erőforrások felhasználásának mértéke, a termelési és termékértékesítési költségek megtakarítási módjának való megfelelés, az ellátás megszervezésének ésszerűsége értékesítési tevékenység, befektetési és árpolitika, a gazdaságon belüli tartalékok legteljesebb azonosítása és felhasználása stb.

A termelési erőforrások felhasználásának javítása nagyon fontos a vállalkozás hatékonyságának javítása szempontjából. Az általunk megnevezett indikátorok bármelyike, a használatukat tükrözve (,) egy szintetikus, általánosító mutató, amelyet részletesebb mutatók (tényezők) befolyásolnak. Másrészt e két tényező mindegyikét még részletesebb tényezők befolyásolják. Ebből következően a termelési erőforrások felhasználásának bármely általánosító mutatója (például az eszközök megtérülése) csak általánosságban jellemzi felhasználásuk hatékonyságát.

A valódi hatékonyság feltárása érdekében ezeket a mutatókat részletesebben kell elvégezni.

A vállalkozás hatékonyságát jellemző főbb magánmutatóknak az eszközarányos megtérülést, a munkatermelékenységet, az anyaghatékonyságot és a forgótőke forgalmát kell tekinteni. Ugyanakkor az utóbbi mutató a korábbiakhoz képest inkább általánosító, közvetlenül olyan hatékonysági mutatókhoz vezet, mint a jövedelmezőség, jövedelmezőség, jövedelmezőség. Minél gyorsabban forognak a forgó eszközök, annál hatékonyabban működik a szervezet, és annál nagyobb lesz a profit és a jövedelmezőség szintje.

A forgalom felgyorsulása a szervezet tevékenységének termelési és gazdasági oldalának javulását jellemzi.

Tehát a szervezet hatékonyságát tükröző fő mutatók a jövedelmezőség, a jövedelmezőség, a jövedelmezőség szintje.

Emellett létezik egy privát mutatórendszer, amely a szervezet működésének különböző aspektusainak hatékonyságát jellemzi. A magánmutatók közül a legfontosabb a forgóeszköz forgalom.

A pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzésének szisztematikus megközelítése

Rendszerszemléletű a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzéséhez feltételezi neki tanulmány mint meghatározott halmaz, mint egységes rendszer ... A rendszerszemlélet azt is feltételezi, hogy egy vállalatnak vagy más elemzett objektumnak tartalmaznia kell különböző elemek rendszerét, amelyek bizonyos kapcsolatban állnak egymással, valamint más rendszerekkel. Következésképpen a rendszert alkotó elemek elemzését mind a rendszeren belüli, mind a külső kapcsolatok figyelembevételével kell elvégezni.

Így minden rendszer (jelen esetben az elemzett szervezet vagy más elemzési objektum) számos, egymással összefüggő alrendszerből áll. Ugyanakkor ugyanaz a rendszer alkotórészként, alrendszerként egy másik magasabb szintű rendszerbe kerül, ahol az első rendszer összekapcsolódik és kölcsönhatásba lép más alrendszerekkel. Például az elemzett szervezet mint rendszer számos részleget és menedzsment szolgáltatást (alrendszert) foglal magában. Ugyanakkor ez a szervezet, mint alrendszer, a nemzetgazdaság bármely ágának vagy iparának része, i.e. magasabb szintű rendszerek, ahol kölcsönhatásba lép más alrendszerekkel (a rendszerben szereplő egyéb szervezetekkel), valamint más rendszerek alrendszereivel, pl. más iparágakban működő szervezetekkel. Így a szervezet egyes strukturális részlegeinek tevékenységének, valamint az utóbbi tevékenységének egyes szempontjainak (ellátás és értékesítés, termelés, pénzügyi, beruházás stb.) elemzését nem elszigetelten, hanem figyelembe véve kell elvégezni. figyelembe kell venni az elemzett rendszerben meglévő összekapcsolásokat.

Ilyen feltételek mellett a közgazdasági elemzésnek természetesen rendszerjellegűnek, összetettnek és sokrétűnek kell lennie.

A közgazdasági irodalomban a „ rendszer elemzése"és" komplex elemzés". Ezek a kategóriák szorosan összefüggenek. Az elemzés következetessége és összetettsége sok szempontból szinonim fogalmak. Vannak azonban különbségek is köztük. A gazdasági elemzés szisztematikus megközelítése magában foglalja a szervezet egyes strukturális részlegeinek működésének, a szervezet egészének, valamint ezek kölcsönhatásának összekapcsolását. külső környezet, vagyis más rendszerekkel. Ezzel együtt a szisztematikus megközelítés az elemzett szervezet tevékenységének különböző aspektusainak (ellátás és értékesítés, termelés, pénzügyi, beruházási, társadalmi-gazdasági, gazdasági és környezeti stb.) egymással összefüggő figyelembevételét jelenti. A szisztematikus elemzés tágabb fogalom. mint összetettsége. Bonyolultság magában foglalja a szervezet tevékenységének egyes aspektusainak vizsgálatát azok egységében és kölcsönös összefüggésében. Következésképpen a komplex elemzést a rendszerelemzés egyik alapvető részének kell tekinteni. A pénzügyi és gazdasági tevékenységek elemzésének összetettségének és következetességének általánossága tükröződik e szervezet tevékenységeinek különböző aspektusainak tanulmányozásának egységében, valamint a szervezet egészének tevékenységeinek egymással összefüggő vizsgálatában, egyes felosztásaiban, ezen túlmenően az általános közgazdasági mutatókészlet alkalmazásában, végül a gazdasági elemzés minden információs támogatási típusának komplex felhasználásában.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzési szakaszai

A rendszerszintű, integrált elemzés a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei különböztethetők meg következő lépések. Az első szakaszban szükséges az elemzett rendszert külön alrendszerekre bontani. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy minden egyes esetben a fő alrendszerek eltérőek vagy azonosak lehetnek, de tartalmuk közel sem azonos. Tehát egy ipari termékeket gyártó szervezetben a legfontosabb alrendszer a termelési tevékenység lesz, amely hiányzik kereskedelmi szervezet... A lakosságot szolgáltató szervezetek úgynevezett termelő tevékenységet folytatnak, amelyek természetükben élesen eltérnek az ipari szervezetek termelőtevékenységétől.

Így a szervezet által ellátott összes funkciót az egyes alrendszereinek tevékenységein keresztül látja el, amelyeket a rendszerszintű, komplex elemzés első szakaszában megkülönböztetnek.

A második szakaszban kidolgozás alatt van a gazdasági mutatószámok rendszere, amely egy adott szervezet mindkét egyes alrendszerének, vagyis a rendszernek és a szervezet egészének működését tükrözi. Ugyanebben a szakaszban e gazdasági mutatók értékeinek értékelésére szolgáló kritériumokat dolgoznak ki normatív és kritikus értékük felhasználása alapján. Végül pedig a rendszerszintű, komplex elemzés megvalósításának harmadik szakaszában azonosítják az adott szervezet egyes alrendszereinek működése és a szervezet egésze közötti kapcsolatokat, az ezeket kifejező gazdasági mutatók meghatározását befolyásolják őket. Így például azt elemzik, hogy a szervezet munkaügyi és szociális osztályának működése hogyan befolyásolja a termelési költségek értékét, vagy a szervezet beruházási tevékenysége hogyan befolyásolta a kapott mérleg szerinti nyereség összegét.

Rendszerszemléletű a gazdasági elemzéshez lehetővé teszi egy adott szervezet működésének legteljesebb és objektív tanulmányozását.

Ebben az esetben figyelembe kell venni az egyes azonosított kapcsolatok lényegességét, jelentőségét, a gazdasági mutató változásának összértékére gyakorolt ​​hatásuk arányát. Ha ez a feltétel teljesül, a közgazdasági elemzés szisztematikus megközelítése lehetőséget ad az optimális vezetői döntések kialakítására és végrehajtására.

A szisztematikus, átfogó elemzés során figyelembe kell venni, hogy a gazdasági és politikai tényezők egymással összefüggenek, és együttesen hatnak bármely szervezet tevékenységére és annak eredményeire. A jogalkotó hatóságok által hozott politikai döntéseknek szükségszerűen összhangban kell lenniük a gazdaság fejlődését szabályozó jogalkotási aktusokkal. Igaz, mikroszinten, vagyis az egyes szervezetek szintjén nagyon problematikus a politikai tényezők szervezet teljesítményére gyakorolt ​​hatásának ésszerű felmérése, befolyásuk mérése. Ami a makroszintet, vagyis a gazdaság működésének nemzetgazdasági vonatkozását illeti, itt reálisabbnak tűnik a politikai tényezők hatásának jelzése.

A rendszerelemzés során a gazdasági és politikai tényezők egysége mellett figyelembe kell venni a gazdasági és társadalmi tényezők összefüggéseit is. A gazdasági mutatók optimális szintjének elérése jelenleg nagyrészt a szervezet alkalmazottainak szociokulturális szintjének javítását, életminőségük javítását célzó intézkedések végrehajtásának köszönhető. Az elemzés lefolytatása során meg kell vizsgálni a társadalmi-gazdasági mutatókra vonatkozó tervek végrehajtásának mértékét és kapcsolatukat a szervezetek tevékenységének más mutatóival.

A rendszerszintű, átfogó közgazdasági elemzés elvégzésekor figyelembe kell venni a gazdasági és környezeti tényezők egysége... A vállalkozások tevékenységének modern körülményei között ennek a tevékenységnek a környezeti oldala nagyon fontossá vált. Ugyanakkor szem előtt kell tartani, hogy a környezetvédelmi intézkedések végrehajtásának költségeit nem lehet csak a pillanatnyi haszon szempontjából mérlegelni, hiszen a kohászati, vegyipari, élelmiszeripari és egyéb szervezetek tevékenysége által a természetben okozott biológiai károk a jövő visszafordíthatatlanná és helyrehozhatatlanná válik. Ezért az elemzés során ellenőrizni kell, hogy a kezelő létesítmények építésére, a hulladékmentes termelési technológiákra való átállásra, a tervezett visszaváltható hulladékok előnyös hasznosítására vagy megvalósítására vonatkozó tervek hogyan teljesülnek. Ki kell számítani a szervezet és egyes szerkezeti egységeinek tevékenysége által a környezetben okozott károk indokolt értékét is. A szervezet és részlegeinek környezetvédelmi tevékenységét tevékenységének egyéb vonatkozásaival összefüggésben, a tervek megvalósításával és a főbb gazdasági mutatók dinamikájával együtt kell elemezni. Ugyanakkor indokolatlannak kell tekinteni a környezetvédelmi intézkedésekkel kapcsolatos költségmegtakarítást azokban az esetekben, amikor azt ezen intézkedések terveinek hiányos végrehajtása okozza, és nem az anyagi, munkaerő- és pénzügyi erőforrások gazdaságosabb kiadása.

Továbbá a szisztematikus, átfogó elemzés elvégzésekor figyelembe kell venni, hogy a szervezet tevékenységéről holisztikus képet kapni csak a tevékenységének (és strukturális részlegeinek) minden aspektusának tanulmányozása eredményeként lehetséges. , figyelembe véve a köztük fennálló kapcsolatokat, valamint a külső környezettel való kölcsönhatásukat. Így az elemzés során az integrál fogalmat - a szervezet tevékenységét - külön alkotórészekre bontottuk; majd az analitikus számítások objektivitásának ellenőrzése érdekében elvégezzük az elemzés eredményeinek, vagyis az egyes részek algebrai összeadását, amelyek együttesen alkotnak egy holisztikus képet egy adott szervezet tevékenységéről.

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek elemzésének következetessége és összetettsége tükröződik abban, hogy végrehajtása során létrejön és közvetlenül alkalmazzák a vállalkozás tevékenységét, annak egyes szempontjait jellemző gazdasági mutatószámok rendszerét, a köztük lévő kapcsolat.

Végül a közgazdasági elemzés rendszerszerűsége és összetettsége tükröződik abban, hogy megvalósítása során az információforrások teljes halmazát komplexen használják fel.

Következtetés

Tehát a közgazdasági elemzés szisztematikus megközelítésének fő tartalma az, hogy a tényezők és mutatók belső és külső kapcsolatai alapján vizsgálja a teljes tényezőrendszer hatását a gazdasági mutatókra. Ebben az esetben az elemzett szervezet, azaz egy adott rendszer több alrendszerre oszlik, amelyek különálló szerkezeti egységek valamint a szervezet tevékenységének bizonyos vonatkozásai. Az elemzés során a gazdasági információforrások teljes rendszerének integrált felhasználása valósul meg.

A szervezet hatékonyságát növelő tényezők

A szervezet gazdasági tevékenységeinek hatékonyságát növelő tényezők és tartalékok osztályozása

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységét alkotó folyamatok összefüggenek egymással. Ebben az esetben a kapcsolat lehet közvetlen, közvetlen vagy közvetett, közvetített.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége, eredményessége bizonyosan tükröződik. Ez utóbbi lehet általánosítható, azaz szintetikus, valamint részletes, elemző.

A szervezet pénzügyi és gazdasági tevékenységét kifejező összes mutató összefügg egymással... Bármely mutatót, értékének változását bizonyos okok befolyásolják, amelyeket faktoroknak szoktak nevezni. Így például az értékesítés (értékesítés) volumenét két fő tényező befolyásolja (ezeket nevezhetjük elsőrendű tényezőknek): a piacképes termékek előállítási volumene és az eladatlan termékek egyenlegének a jelentési időszak alatti változása. . Ezeknek a tényezőknek a nagyságát viszont másodrendű, azaz részletesebb tényezők befolyásolják. Például a kibocsátás volumenét három fő tényezőcsoport befolyásolja: a munkaerő-erőforrások rendelkezésre állásával és felhasználásával kapcsolatos tényezők, az állóeszközök rendelkezésre állásával és felhasználásával kapcsolatos tényezők, az anyagi erőforrások rendelkezésre állásával és felhasználásával kapcsolatos tényezők.

A szervezet tevékenységének elemzése során még részletesebb harmadik, negyedik és magasabb rendű tényezők is megkülönböztethetők.

Bármely gazdasági mutató lehet egy másik, általánosabb mutatót befolyásoló tényező. Ebben az esetben az első mutatót általában faktormutatónak nevezik.

Az egyes tényezők gazdasági mutatókra gyakorolt ​​hatásának vizsgálatát faktoranalízisnek nevezzük. A főbb fajták faktoranalízis determinisztikus elemzés és sztochasztikus elemzés.

Lásd még:, és tartalékok a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének hatékonyságának növelésére

Bevezetés 2

1. fejezet A pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményességének értékelésének elméleti szempontjai és módszerei 6

1.1 A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének fogalma, céljai és főbb irányai 6

1.3 A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelésének módszertana a modern gazdasági fejlődés körülményei között 24

2. fejezet A Lipecki körzet pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelése 38

2.1 A kutatási objektum rövid pénzügyi és gazdasági jellemzői 38

2.2 A kereskedelem volumenének és szerkezetének elemzése, mint a kereskedelmi vállalkozás hatékonyságának fő mutatója 45

2.3 A pénzügyi eredmények és a kereskedelmi vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének hatékonyságát befolyásoló tényezők elemzése 54

3. fejezet A Lipecki körzet pénzügyi és gazdasági tevékenysége hatékonyságának növelésének főbb irányai 67

3.1 A vállalkozási tevékenység volumenének növekedése, mint a hatékonyság növelésének tényezője 67

3.2 Tartalékok az elosztási költségek csökkentésére 71

3.3 Az üzleti tevékenységek elemzésének javítása a kereskedelemben 79

85. következtetés

A felhasznált források listája 90

Bevezetés

A jelenlegi körülmények között a legtöbb gazdálkodó szervezetet a pénzügyi irányítás reaktív formája jellemzi, vagyis az aktuális problémákra reagáló vezetői döntések meghozatala. Ez a gazdálkodási forma számos ellentmondást szül a vállalati érdekek és az állam fiskális érdekei között; pénzköltség és a termelés jövedelmezősége; a termelés és a pénzügyi szolgáltatások érdekeit. Így a vállalkozás egyik fő feladata a pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzésén és értékelésén alapuló pénzügyi gazdálkodásra való átállás, figyelembe véve a gazdálkodó szervezet stratégiai céljait és azok elérésének módjait.

A pénzügyi-gazdasági tevékenység értékelésének értéke az irányítási rendszerben nagy, hiszen ez az alapja a pénzügyi politika és a vállalati stratégia kialakításának. A számvitel vezető átalakítása és a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardokra való átállás a vezetői munka egyik legfontosabb elemét, a pénzügyi elemzést hívta életre. De modern körülmények között radikális változtatásokat tett szükségessé a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek értékelésének módszertanában és módszertanában.

A kereskedelmi szervezetek bizonytalanság és fokozott kockázat közegében működnek. Egyrészt elnyerték a jogot, hogy szabadon rendelkezzenek saját vagyonuk felett, önállóan köthessenek szerződéseket, megállapodásokat és ügyleteket a belső, ill. külföldi piac, amely arra kényszerítette a vállalkozásokat, hogy önállóan foglalkozzanak a megbízható partnerek megtalálásának, valamint a pénzügyi stabilitásuk és fizetőképességük minőségi felmérésének lehetőségével. Másrészt a vállalkozások nagy érdeklődéssel kezdtek viszonyulni saját képességeik felméréséhez: felelhetnek-e kötelezettségeikért; az ingatlant hatékonyan használják-e; racionálisan képzett-e a tőke; megtérülnek-e az eszközökbe fektetett pénzeszközök; hogy a tiszta nyereséget célszerűen költik-e el és mások. Ahhoz, hogy ezekre a kérdésekre hozzáértő választ adhassanak, a pénzügyi szolgáltató munkatársainak ismerniük kell a pénzügyi elemzés módszertanát.

A kutatási téma megválasztása a vállalkozás szempontjából relevanciájának köszönhető, hiszen a pénzügyi-gazdasági tevékenység értékelése a gazdasági jólét legfontosabb jellemzője, jellemzi a folyó, beruházási és pénzügyi fejlődés eredményét, tartalmazza a szükséges információkat. a befektető számára, és azt is tükrözi, hogy a társaság képes-e teljesíteni adósságait és kötelezettségeit, és a részvényesek érdekében kiépíteni gazdasági potenciálját.

A pénzügyi helyzetet mindenekelőtt a pénzügyi stabilitás és fizetőképesség határozza meg. A fizetőképesség a vállalkozás azon képességét tükrözi, hogy adósságait és kötelezettségeit egy adott időszakon belül kiegyenlítse. Ha egy vállalkozás meghatározott időpontig nem tudja teljesíteni kötelezettségeit, akkor fizetésképtelen. A pénzügyi elemzés alapján meghatározásra kerül az adósságfedezet lehetősége és trendjei. Ellenkező esetben a cég csődöt jelenthet. Nyilvánvaló, hogy egy vállalkozás fizetőképessége egy adott időszakban szükséges, de nem elégséges feltétel. Az elégségesség feltétele akkor teljesül, ha a vállalkozás időben fizetőképes, azaz stabil fizetőképességgel rendelkezik, hogy tartozásait bármikor kiegyenlítse.

A pénzügyi stabilitás alatt a vállalat időbeli fizetőképességét kell érteni, a saját és a kölcsöntőke közötti pénzügyi egyensúly feltételétől függően. Ugyanúgy, ahogyan a vállalkozás fedezeti pontját kell kiszámítani, úgy a pénzügyi egyensúlyi pontot is meg kell határozni.

Ha a csere, forgalmazás és pénzügyi tranzakciók a pénzügyi források vagyonhoz és tőkéhez viszonyított mozgását teszik közzé, akkor a pénzügyi és gazdasági tevékenységek értékeléséhez olyan kritériumra van szükség, amely egyszerre ötvözi a vagyonra, a tőkére és a pénzügyi forrásokra vonatkozó információkat, valamint a pénzügyi helyzetet. dinamikában figyelembe kell venni.

Az értekezés célja a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének felmérése és a vállalkozás hatékonyságának javítását célzó ajánlások kidolgozása a korszerű irányítási technikák, a gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzetének elemzése és előrejelzése alapján.

A kutatás tárgya a lipecki regionális fogyasztói társadalom kereskedelmi vállalkozás. A kutatás tárgya a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége.

A munka során a következő feladatokat kell megoldani:

Fontolja meg a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek értékelési módszertanát;

Jellemezni a pénzügyi-gazdasági tevékenységek értékeléséhez használt főbb mutatókat, meghatározni azok számítási módját és optimális értékeit;

Alkalmazza a vizsgált módszertant a pénzügyi és gazdasági tevékenységek értékelésének és elemzésének megszervezésére a vizsgált szervezetre;

Vegye figyelembe a kutatási objektum szervezeti és gazdasági jellemzőit;

A pénzügyi stabilitás, likviditás és fizetőképesség elemzése;

Felmérni a szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének pénzügyi eredményeit;

A munka megírásakor normatív és jogalkotási aktusok, átfogó módszertani útmutatók a kereskedelmi szervezetek pénzügyi elemzésének eljárásairól, monográfiák és folyóiratok anyagai, a vizsgált problémával foglalkozó egyéb gazdasági szakirodalom külföldi és hazai szerzők által, valamint éves és negyedéves pénzügyi. nyilatkozatokat, a lipecki kerület alapító okiratait használták fel.

A feladatok megoldása során a következő módszereket alkalmaztuk: összehasonlító elemzés, monografikus, absztrakt-logikai, grafikus, gazdasági-statisztikai és egyéb társadalmi-gazdasági kutatási módszerek.

A mű modern orosz szerzők munkáit használta fel: Bocharova V.V., Dashkova L.P., Dontsova L.V., Efimova O.V., Knyshova E.N., Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Raitskiy K.A., Kravchenko L.I., Lyubushina N.P.

1. fejezet A pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményességének értékelésének elméleti szempontjai és módszerei

1.1 A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelésének fogalma, céljai és főbb irányai

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek értékelésének tartalma a termelés műszaki színvonalának, a termékek minőségének és versenyképességének, a termelés anyag-, munkaerő- és pénzügyi erőforrásokkal való ellátottságának és felhasználásuk hatékonyságának átfogó vizsgálatából áll. Ez az elemzés szisztematikus megközelítésen, a különböző tényezők komplex figyelembevételén, a megbízható információk minőségi kiválasztásán alapul, és fontos irányítási funkció.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységeinek értékelésének és elemzésének célja a tevékenység hatékonyságának növelése minden típusú tevékenység szisztematikus vizsgálata és eredményeinek általánosítása alapján.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének értékelésének céljai a következők:

Az elemzett objektum valós állapotának azonosítása;

Egy tárgy összetételének és tulajdonságainak tanulmányozása, összehasonlítása ismert analógokkal vagy alapvető jellemzőkkel, standard értékekkel;

Az objektum állapotában bekövetkezett változások feltárása tér-idő kontextusban;

Az objektum állapotában változást okozó főbb tényezők megállapítása, hatásuk figyelembevétele;

A fő trendek előrejelzése.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelésének tárgya a termelési és gazdasági eredmények, a pénzügyi helyzet, a társadalmi fejlődés eredményei és a munkaerő-felhasználás, az állóeszközök állapota és felhasználása, a termékek előállítási és értékesítési költségei ( munkák, szolgáltatások), hatékonyságértékelés.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzésének és diagnosztikájának tárgya a vállalkozás egészének és strukturális részlegeinek (műhelyek, brigádok, szekciók) munkája, az alanyok lehetnek hatóságok, kutatóintézetek, alapítványok, központok. , állami szervezetek, média, vállalkozások elemzési szolgáltatásai.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelési funkciói: ellenőrzési, számviteli, ösztönző, szervezeti és indikatív.

A pénzügyi és gazdasági tevékenységek értékelésekor bizonyos, a tudomány és a gyakorlat által kidolgozott elvek és szabályok szerint kell eljárni:

tudományos jelleg;

bonyolultság;

következetesség;

tárgyilagosság;

hatékonyság;

rendszeresség;

hatékonyság;

tömegjelleg;

állami megközelítés;

hatékonyság.

Ismeretes, hogy az irányítási rendszer a következő, egymással összefüggő funkciókból áll: tervezés, számvitel, elemzés és vezetői döntéshozatal.

A termelés irányításához teljes és valós információkkal kell rendelkeznie a gyártási folyamat előrehaladásáról, a tervek előrehaladásáról. Ezért a termelésirányítás egyik funkciója a számvitel.

Az információ megértése, megértése közgazdasági elemzéssel valósul meg.

Az elemzési eredmények alapján a vezetői döntéseket kidolgozzák és alátámasztják.

Így a gazdasági tevékenység értékelése, mint általánosító elemzési kategória, a termelésirányítási rendszer fontos eleme, a gazdaságon belüli tartalékok azonosításának hatékony eszköze, a tudományosan megalapozott tervek és gazdálkodási döntések kidolgozásának alapja.

Mielőtt közvetlenül rátérne a cikk témájára, meg kell értenie a vállalkozás pénzügyi tevékenysége fogalmának lényegét.

Pénzügyi tevékenység a vállalkozásnál- azt pénzügyi tervezésés költségvetés, a pénzügyi elemzés, pénzügyi kapcsolatok és monetáris alapok kezelése, befektetési politika meghatározása és végrehajtása, költségvetésekkel, bankokkal való kapcsolatszervezés stb.

A pénzügyi tevékenység olyan problémákat old meg, mint:

• a vállalkozás számára a szükséges pénzügyi források biztosítása finanszírozás termelési és értékesítési tevékenységéhez, valamint a beruházási politika megvalósításához;
• megragadni a lehetőségeket a fejlődésre hatékonyság a vállalkozás tevékenysége;
• időben történő biztosítása visszafizetés rövid lejáratú és hosszú lejáratú kötelezettségek;
• az optimális azonosítása hitelfeltételek az értékesítés volumenének bővítése (halasztás, törlesztőrészlet stb.), valamint a keletkezett kintlévőségek beszedése;
• forgalomirányítás és újraelosztás pénzügyi források a vállalkozás határain belül.

Elemzés funkció

A pénzügyi mutatók lehetővé teszik a munka hatékonyságának mérését a fenti területeken. Például a likviditási mutatók lehetővé teszik a rövid lejáratú kötelezettségek időbeni visszafizetésének lehetőségét, míg a saját tőke és az adósság arányát reprezentáló pénzügyi stabilitási mutatók lehetővé teszik a kötelezettségek hosszú távú teljesítési képességének megértését. A második csoport pénzügyi stabilitási mutatói, amelyek a forgótőke megfelelőségét mutatják, lehetővé teszik a pénzügyi tevékenységek finanszírozásához rendelkezésre álló pénzügyi források megértését.

A jövedelmezőség és az üzleti tevékenység (forgalom) mutatói azt mutatják, hogy a vállalat hogyan használja ki a rendelkezésre álló lehetőségeket a munka hatékonyságának javítására. A követelések és kötelezettségek elemzése lehetővé teszi a hitelpolitika megértését. Figyelembe véve, hogy a profit minden tényező hatására alakul ki, vitatható, hogy a pénzügyi eredmények elemzése és a jövedelmezőség elemzése lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi tevékenységeinek minőségének átfogó értékelését.

A pénzügyi tevékenység hatékonyságát két szempont alapján lehet megítélni:

1. Eredmények pénzügyi tevékenységek;
2. A pénzügyi feltétel vállalkozások.

Az elsőt az fejezi ki, hogy a vállalat mennyire tudja hatékonyan használni meglévő eszközeit, és ami a legfontosabb, képes-e rá nyereséget termelniés milyen mértékben. Minél magasabb a pénzügyi eredmény a befektetett források minden egyes rubelére, annál jobb a pénzügyi tevékenység eredménye. A jövedelmezőség és a forgalom azonban nem az egyetlen mutatója a vállalat pénzügyi teljesítményének. Ellentétes és rokon kategória a pénzügyi kockázat szintje.

A vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete csak azt jelenti, hogy mennyit fenntartható a gazdasági rendszer. Ha a vállalkozás rövid és hosszú távon képes teljesíteni kötelezettségeit, biztosítani tudja a termelési és értékesítési folyamatok zavartalanságát, valamint a ráfordított erőforrásokat újratermelni, akkor feltételezhető, hogy a jelenlegi piaci feltételek megőrzése mellett a társaság tovább fog dolgozni. Ebben az esetben az anyagi helyzet elfogadhatónak tekinthető.

Ha a vállalat rövid és hosszú távon is képes magas profitot termelni, akkor beszélhetünk hatékony pénzügyi teljesítmény.

A vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése során mind a pénzügyi eredmények elemzése, mind az állapotértékelés során a következő módszereket kell alkalmazni:

• horizontális elemzés - elemzés hangszórók pénzügyi eredmény, valamint az eszközök és azok finanszírozási forrásai meghatározzák a vállalkozás fejlődésének általános tendenciáit. Ennek eredményeként az ember megértheti munkájának közép- és hosszú távját;
• vertikális elemzés - a kialakult értékelése szerkezetek az eszközök, kötelezettségek és pénzügyi eredmények lehetővé teszik az egyensúlyhiányok azonosítását vagy a vállalat jelenlegi teljesítményének stabilitását;
• összehasonlítási módszer - szembeállítás a versenytársakkal kapcsolatos adatok és az iparági átlagok segítenek meghatározni a vállalat pénzügyi teljesítményének hatékonyságát. Ha a vállalat magasabb jövedelmezőséget mutat, akkor ez irányú minőségi munkáról beszélhetünk;
• együtthatók módszere - egy vállalkozás pénzügyi tevékenységének tanulmányozása esetén ez a módszer fontos, mivel használata lehetővé teszi egy halmaz megszerzését mutatók, amelyek egyaránt jellemzik a magas eredmények felmutatásának képességét és a stabilitás megőrzésének képességét.
• faktorelemzés - lehetővé teszi a főbb tényezők meghatározását, amelyek befolyásolták a vállalat jelenlegi pénzügyi helyzetét és pénzügyi teljesítményét.

A vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése

A befektetőket a jövedelmezőség érdekli, hiszen így felmérhetik a gazdálkodás eredményességét és a tőkefelhasználást, amelyet ez utóbbi biztosított a profitszerzés érdekében. A pénzügyi kapcsolatok más résztvevői, például hitelezők, alkalmazottak, beszállítók és ügyfelek is érdeklődnek a vállalat jövedelmezőségének megértésében, mivel így megbecsülhető, hogy a vállalat mennyire zökkenőmentesen fog működni a piacon.

Ezért a jövedelmezőség elemzése lehetővé teszi annak megértését, hogy a menedzsment mennyire hatékonyan hajtja végre a cég stratégiáját a pénzügyi eredmények generálására. Tekintettel arra, hogy a jövedelmezőség értékelése során az elemző kezében sok eszköz van, fontos, hogy a folyamat során különböző módszerek és megközelítések kombinációját alkalmazzuk.

Bár a cégek nettó bevételről számolnak be, a fontosabb mérőszám a teljes pénzügyi eredmény, mivel ez a mutató jobban jelzi a vállalat részvényeinek teljesítményét. Két fő alternatív megközelítés létezik a jövedelmezőség mérésére.

Első megközelítés rendelkezik a pénzügyi eredmény különböző átalakításainak figyelembevételéről. Második megközelítés- a jövedelmezőség és a jövedelmezőség mutatói. Az első megközelítés esetében olyan mutatókat használunk, mint a vállalat részvényeinek jövedelmezősége, horizontális és vertikális elemzés, a mutatók növekedésének értékelése, különféle pénzügyi eredmények (bruttó eredmény, adózás előtti eredmény stb.) figyelembe vétele. A második megközelítés alkalmazása esetén az eszközarányos megtérülés és a tőkearányos megtérülés mutatóit alkalmazzák, amelyek lehetővé teszik a mérlegből és a pénzügyi eredménykimutatásból való információszerzést.

Ez a két mérőszám haszonkulcsra, tőkeáttételre és forgalomra bontható, hogy jobban megértsük, hogyan termel egy vállalat vagyont részvényesei számára. Ezen túlmenően a fedezet, a forgalom és a tőkeáttétel mutatói részletesebben elemezhetők és a pénzügyi kimutatások különböző soraira bonthatók.

A vállalkozás pénzügyi mutatóinak elemzése

Megjegyzendő, hogy a legfontosabb módszer az indikátorok módszere, ez a relatív mutatók módszere is. Az 1. táblázat a pénzügyi mutatók azon csoportjait mutatja be, amelyek a legmegfelelőbbek a teljesítmény elemzésére.

1. táblázat - A főbb mutatócsoportok, amelyeket a vállalat pénzügyi eredményének értékelése során használnak

Érdemes az egyes csoportokat részletesebben megvizsgálni.

Forgalmi mutatók (az üzleti tevékenység mutatói)

A 2. táblázat a leggyakrabban használt PM arányokat mutatja be. Megmutatja az egyes együtthatók számlálóját és nevezőjét.

2. táblázat - A forgalom mutatói

Üzleti aktivitási mutató (forgalom)	Számláló	Névadó
	Kiadás	Átlagos készletérték
	Az időszak napjainak száma (például 365 nap, ha egy évre vonatkozó adatokat használunk)	Készletforgalom
		Követelések átlagos értéke
	Napok száma az időszakban	Vevőállomány forgalom
	Kiadás	A tartozás átlagos költsége
	Napok száma az időszakban	Szállítói forgalom
A forgóeszköz forgalom		A forgótőke átlagos költsége
		Befektetett eszközök átlagos bekerülési értéke
		Átlagos eszközérték

Forgalmi mutatók értelmezése

A készletforgalom és egy készletforgalom időtartama ... A készletforgalom sok szervezet működésének alapja. A mutató olyan forrásokat (pénzt) jelöl, amelyek tartalékok formájában vannak. Ezért egy ilyen együttható a készletgazdálkodás hatékonyságának jelzésére használható. Minél magasabb a készletforgalmi arány, annál rövidebb a készlettartási időszak a raktárban és a termelésben. Általánosságban elmondható, hogy a készletforgalmat és egy készletforgalom időtartamát az iparági szabványokhoz képest kell megbecsülni.

Magas az iparági irányelvekhez viszonyított készletforgalmi arány a készletgazdálkodási teljesítmény magas szintjét jelezheti. Lehetséges azonban egy másik helyzet is, amikor ez a forgalmi arány (és egy forgási periódus alacsony mutatója) arra utalhat, hogy a cég nem képez megfelelő készletet, ami miatt a hiánya árthat a bevételeknek.

Annak felméréséhez, hogy melyik magyarázat a valószínűbb, az elemző összehasonlíthatja a vállalat bevételének növekedését az iparág növekedésével. A lassabb növekedés a magasabb készletforgalommal párosulva alulkínálatra utalhat. Az iparági növekedést meghaladó vagy azt meghaladó bevételnövekedés alátámasztja azt az értelmezést, hogy a magas forgalom a készletgazdálkodás nagyobb hatékonyságát tükrözi.

Rövid az iparág egészéhez viszonyított készletforgalmi arány (és ennek megfelelően a magas forgási periódus) a működési folyamatban a készletek lassú mozgásának mutatója lehet, amely valószínűleg technológiai avulás vagy divatváltozás miatt következik be. Ismét összehasonlítva egy vállalat árbevétel-növekedését az iparágéval, képet kaphatunk az aktuális trendekről.

Vevőállomány forgalom és a vevőállomány egy-forgalmának időszaka . A követelések átfutási ideje az értékesítés és a beszedés között eltelt idő, amely azt tükrözi, hogy egy vállalat milyen gyorsan szedi be a pénzeszközöket azoktól az ügyfelektől, akiknek hitelt kínál.

Bár helyesebb a hiteleladások használata a számlálóban, a hiteleladási információk nem mindig állnak az elemzők rendelkezésére. Ezért általában az eredménykimutatásban szereplő bevételt használják számlálóként.

A vevőállomány forgalmának viszonylag magas aránya az ügyfeleknek nyújtott áruhitelezés és pénzbeszedés magas hatékonyságát jelezheti. Másrészt a magas kintlévőség-forgási arány azt jelezheti, hogy a hitelezés vagy a követelés behajtásának feltételei túl szigorúak, ami arra utal, hogy az értékesítések egy része esetlegesen elveszik a szelídebb feltételeket kínáló versenytársak felé.

Viszonylag alacsony A kintlévőség-forgalom általában kérdéseket vet fel a hitelezési és behajtási eljárások hatékonyságával kapcsolatban. A készletkezeléshez hasonlóan a vállalati és az iparági értékesítés növekedésének összehasonlítása segíthet az elemzőnek felmérni, hogy a szigorú hitelpolitikák miatt nem vesznek-e el eladások.

Ezenkívül a rossz kintlévőségek és a tényleges hitelezési veszteségek összehasonlítása a múltbeli tapasztalatokkal és a társaikkal felmérhető, hogy az alacsony forgalom tükrözi-e az ügyfelek kereskedelmi hitelezésének problémáit. A cégek időnként tájékoztatást adnak a követelések összevarrásával kapcsolatban. Ezek az adatok a forgalmi rátákkal együtt felhasználhatók pontosabb következtetések levonására.

A szállítói forgalom és a szállítói forgalom időszaka ... A kötelezettségek forgalmi időszaka azt tükrözi, hogy egy vállalat átlagosan hány napot fizet a szállítóinak. A szállítói kötelezettségek forgalmi mutatója azt mutatja meg, hogy a társaság évente hányszor fedezi a hitelezőivel szembeni tartozást.

Ezen mutatók kiszámításához feltételezzük, hogy a vállalat minden vásárlását áru (kereskedelmi) hitel felhasználásával bonyolítja le. Ha a vásárolt áruk mennyisége nem áll az elemző rendelkezésére, akkor az eladott áruk bekerülési értékének mutatója használható a számítási folyamatban.

Magas A szállítói kötelezettségek forgalmi mutatója (alacsony egy forgalmú időszak) az ágazathoz viszonyítva azt jelezheti, hogy a vállalat nem használja fel maradéktalanul a rendelkezésre álló hitelkeretet. Másrészt ez azt jelentheti, hogy a vállalat a korábbi fizetésekhez kedvezményrendszert alkalmaz.

Túlságosan alacsony A forgalmi arány problémákat jelezhet a beszállítókkal szembeni tartozások időben történő kifizetésével vagy a szállító kedvezményes hitelfeltételeinek aktív használatával. Ez egy újabb példa arra, amikor más mérőszámokat kell megvizsgálnia, hogy megalapozott következtetéseket vonjon le.

Ha a likviditási mutatók azt mutatják, hogy a társaságnak elegendő készpénzzel és egyéb rövid lejáratú eszközzel rendelkezik a kötelezettségek teljesítésére, és a kötelezettségek forgási ideje mégis magas, akkor ez a szállító engedékeny hitelfeltételeire utalna.

A forgóeszköz forgalom ... A forgótőke a rövid lejáratú kötelezettségekkel csökkentett forgóeszközök. A forgótőke-forgalom azt jelzi, hogy egy vállalat milyen hatékonyan termel bevételt a forgótőkéből. Például a 4-es forgótőke-mutató azt jelzi, hogy a vállalat minden 1 rubel forgótőkére 4 rubel bevételt termel.

A mutató magas értéke nagyobb hatékonyságot jelez (vagyis a vállalat magas szintű bevételt termel, relatíve kevesebb vonzott forgótőkével). Egyes cégeknél a forgótőke összege nullához közeli vagy negatív is lehet, ami miatt ez a mutató nehezen értelmezhető. A következő két tényező hasznos lehet ilyen körülmények között.

Befektetett eszközök forgalma (eszközarányos megtérülés) ... Ez a mutató azt méri, hogy egy vállalat milyen hatékonyan termel bevételt állóeszköz-befektetéséből. Általános szabály, hogy több magas befektetett eszközök forgási mutatója a befektetett eszközök hatékonyabb felhasználását mutatja a bevételszerzés folyamatában.

Alacsony az érték azt jelezheti, hogy a vállalkozás nem hatékony, tőkeintenzív, vagy hogy a vállalkozás nem működik teljes kapacitással. Ezen túlmenően a tárgyi eszközök forgalmát az üzleti hatékonysággal nem összefüggő egyéb tényezők hatására is kialakulhat.

Az eszközarányos megtérülési mutató alacsonyabb lesz azoknál a vállalatoknál, amelyek eszközei újabbak (és ezért kevésbé amortizáltak, ami magasabb könyv szerinti értékkel tükröződik a pénzügyi kimutatásokban), mint a régebbi eszközökkel rendelkező (amelyeket jobban amortizáltak, és így alacsonyabb értéken vannak nyilvántartva) könyv szerinti értéke (az átértékelési mechanizmus alkalmazásától függően).

Az eszközök megtérülési rátája instabil lehet, mivel a bevételek stabil növekedési üteműek lehetnek, és a tárgyi eszközök növekedése ugrásszerűen történik; ezért a mérőszám minden éves változása nem feltétlenül jelez jelentős változást a vállalat teljesítményében.

Eszköz forgalma ... Az All Asset Turnover Ratio azt méri, hogy egy vállalat mennyire képes jövedelmet termelni egy adott vagyonszinttel. Az 1,20-as arány azt jelenti, hogy a társaság 1,2 rubel bevételt termel minden 1 rubel bevont eszköz után. A magasabb arány a vállalat hatékonyabb működését jelzi.

Mivel ez az arány az álló- és forgótőkét is magában foglalja, a nem hatékony forgótőke-gazdálkodás torzíthatja az általános értelmezést. Ezért célszerű külön elemezni a forgótőkét és az eszközök megtérülését.

Rövid az eszközforgalmi mutató a vállalkozás gyenge teljesítményére vagy viszonylag magas tőkeintenzitására utalhat. A mérőszám tükrözi a stratégiai vezetési döntéseket is: például azt a döntést, hogy munkaigényesebb (és kevésbé tőkeigényes) megközelítést alkalmazzon a vállalkozásában (és fordítva).

A mutatók második fontos csoportja a jövedelmezőség és a jövedelmezőségi mutató. Ezek közé tartoznak a következő együtthatók:

3. táblázat - A jövedelmezőség és jövedelmezőség mutatói

A jövedelmezőség és jövedelmezőség mutatója	Számláló	Névadó
	Nettó nyereség	Átlagos eszközérték
	Nettó nyereség
Bruttó árrés	Bruttó profit
	Értékesítési nyereség
	Nettó nyereség
	Átlagos eszközérték	Nettó nyereség
	A saját tőke átlagos költsége	Nettó nyereség

Jövedelmezőségi mutató eszközöket megmutatja, hogy a vállalat mennyi nyereséget vagy veszteséget kap a befektetett eszközök minden egyes rubeléért. A mutató magas értéke a vállalkozás hatékony pénzügyi teljesítményét jelzi.

Tőkearányos megtérülés A vállalkozás tulajdonosai számára fontosabb mutató, mivel ezt az együtthatót használják a befektetési alternatívák értékelésénél. Ha a mutató értéke magasabb, mint az alternatív befektetési eszközökben, akkor a vállalkozás magas színvonalú pénzügyi tevékenységéről beszélhetünk.

A margin metrikák betekintést nyújtanak az értékesítési teljesítménybe. Bruttó árrés megmutatja, hogy a cégnek mennyi forrása van még gazdálkodási és értékesítési kiadásokra, kamatkiadásokra stb. Üzemi árrés bemutatja a szervezet működési folyamatának hatékonyságát. Ez a mutató lehetővé teszi, hogy megértse, mennyivel növekszik az üzemi nyereség az eladások egy rubel növekedésével. Nettó árrés minden tényező hatását figyelembe veszi.

Eszközök és saját tőke megtérülése lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a vállalatnak mennyi időre van szüksége ahhoz, hogy a bevont források megtérüljenek.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése

A pénzügyi állapot, mint fentebb említettük, a vállalkozás jelenlegi pénzügyi és gazdasági rendszerének stabilitását jelenti. Ennek a szempontnak a tanulmányozására a következő mutatócsoportokat használhatja.

4. táblázat – Az állapotfelmérés során használt indikátorcsoportok

Likviditási mutatók (likviditási mutatók)

A likviditáselemzés, amely a cash flow-ra fókuszál, azt méri, hogy a vállalat mennyire képes teljesíteni rövid távú kötelezettségeit. Az ebbe a csoportba tartozó fő mérőszámok azt mérik, hogy az eszközök milyen gyorsan váltanak készpénzre. A napi működés során a likviditáskezelés általában az eszközök hatékony felhasználásával valósul meg.

A likviditás szintjét az iparágtól függően kell figyelembe venni, amelyben a vállalat működik. Egy adott vállalat likviditási helyzete az adott időpontban észlelt forrásigénytől függően is változhat.

A likviditás megfelelőségének megítéléséhez elemezni kell a társaság múltbeli finanszírozási igényeit, jelenlegi likviditási helyzetét, várható jövőbeni finanszírozási szükségleteit, valamint a finanszírozási igény csökkentésének vagy további források bevonásának lehetőségeit (beleértve az ilyen finanszírozás tényleges és lehetséges forrásait is).

A nagyvállalatok általában jobban kontrollálják kötelezettségeik mértékét és összetételét, mint a kisebb vállalatok. Így több potenciális finanszírozási forrással rendelkezhetnek, beleértve a tulajdonosok tőkéjét és a hitelpiaci alapokat. A tőkepiacokhoz való hozzáférés a likviditási puffer szükséges nagyságát is csökkenti az ilyen hozzáféréssel nem rendelkező társaságokhoz képest.

A függő kötelezettségek, mint például az akkreditívek vagy pénzügyi garanciák, szintén relevánsak lehetnek a likviditás értékelése során. A függő kötelezettségek jelentősége a nem banki és a banki szektoronként eltérő. A nem banki szektorban a függő kötelezettségek (amelyeket általában a vállalat pénzügyi kimutatásaiban tesznek közzé) potenciális pénzkiáramlást jelentenek, és ezeket figyelembe kell venni a vállalat likviditásának értékelése során.

Likviditási mutatók számítása

A fő likviditási mutatókat az 5. táblázat mutatja be. Ezek a likviditási mutatók a vállalat helyzetét tükrözik egy adott időpontban, ezért a mérlegfordulónap végi adatokat használnak, nem pedig az átlagos mérlegértékeket. A folyó, gyors és abszolút likviditás mutatói a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek fizetési képességét tükrözik. Mindegyik a likvid eszközök fokozatosan szigorúbb meghatározását alkalmazza.

Azt méri, hogy egy vállalat mennyi ideig tudja fizetni napi készpénzkiadásait kizárólag meglévő likvid eszközök felhasználásával, további pénzáramlások nélkül. Ennek a mutatónak a számlálója ugyanazokat a likvid eszközöket tartalmazza, mint a gyorslikviditásban, a nevező pedig a napi készpénzkiadások becslése.

A napi készpénzkiadások megállapításához az időszakra vonatkozó összes készpénzkiadást el kell osztani az időszak napjainak számával. Ezért az időszakra vonatkozó készpénzkiadások megszerzéséhez minden kiadást össze kell foglalni a pénzügyi eredménykimutatásban, ideértve például: önköltségi ár; értékesítési és adminisztrációs költségek; más költségek. A kiadások összege azonban nem tartalmazhatja a nem készpénzes kiadásokat, például az értékcsökkenés összegét.

5. táblázat - Likviditási mutatók

Likviditási mutatók	Számláló	Névadó
	Forgóeszközök	Aktuális felelősség
	Forgóeszközök - készletek	Aktuális felelősség
	Rövid lejáratú befektetések, valamint készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek	Aktuális felelősség
Óvási intervallum jelző	Forgóeszközök - készletek	Napi kiadások
	Készletforgalmi időszak + követelések forgalmi időszaka - szállítói kötelezettségek forgalmi időszaka

A pénzügyi ciklus egy olyan mérőszám, amelyet nem mutató formájában számítanak ki. Azt méri, hogy mennyi időbe telik egy vállalkozásnak ahhoz, hogy a (tevékenységekbe fektetett) pénz befektetésétől a (tevékenységek eredményeként) pénzhez jusson. Ebben az időszakban a társaságnak más forrásból (azaz hitelből vagy saját tőkéből) kell finanszíroznia befektetési tevékenységét.

A likviditási mutatók értelmezése

Jelenlegi likviditás ... Ez a mutató a forgóeszközöket (az egy éven belül várhatóan felhasználható vagy készpénzzé vált eszközöket) tükrözi, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségek rubeléhez köthetők (a kötelezettségek egy éven belül keletkeznek).

Több magas a mutató magasabb likviditási szintet jelez (azaz magasabb rövid lejáratú kötelezettségek teljesítési képességét). Az 1,0-s folyó mutató azt jelenti, hogy a forgóeszközök könyv szerinti értéke pontosan megegyezik az összes rövid lejáratú kötelezettség könyv szerinti értékével.

Több alacsony a mutató értéke kisebb likviditást jelez, ami nagyobb függőséget jelent a működéstől pénzforgalom valamint külső finanszírozás a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére. A likviditás befolyásolja a vállalat pénzkölcsönfelvételi képességét. A jelenlegi likviditási mutató azon a feltételezésen alapul, hogy a készletek és a követelések likvidek (ha a készlet- és követelésforgalom alacsony, akkor ez nem így van).

Gyors arány ... A gyorsmutató konzervatívabb, mint a folyó mutató, mivel csak a leglikvidebb forgóeszközöket tartalmazza (néha „gyorseszközöknek” is nevezik). A jelenlegi arányhoz hasonlóan a magasabb gyorsmutató az adósságkötelezettségek teljesítésének képességét jelzi.

Ez a mutató azt is tükrözi, hogy a készletet nem lehet könnyen és gyorsan készpénzre váltani, ráadásul a cég nem tudja majd a teljes nyersanyag-, anyag-, árukészletét a könyv szerinti összeggel megegyező összegért értékesíteni. különösen akkor, ha ezt a készletet gyorsan el kell adni. Olyan helyzetekben, amikor a készletek nem likvidek (például alacsony készletforgalmi mutató esetén), a gyors likviditás jobb mutatója lehet a likviditásnak, mint a jelenlegi likviditási mutató.

Abszolút likviditás ... A készpénz és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya általában megbízható mérőszáma egy-egy vállalkozás likviditásának válsághelyzetben. Csak a magas likviditású rövid távú befektetések és a készpénz szerepel ebben a mutatóban. Figyelembe kell azonban venni, hogy válsághelyzetben a likvid értékpapírok valós értéke a piaci tényezők hatására jelentősen csökkenhet, és ebben az esetben az abszolút likviditás számításánál célszerű csak készpénzt és készpénz-egyenértékeseket használni. .

Óvási intervallum jelző ... Ez az arány azt méri, hogy egy vállalat mennyi ideig tudja továbbra is fizetni a kiadásait a rendelkezésre álló likvid eszközeiből anélkül, hogy további pénzbeáramlást kapna.

Az 50-es biztonsági pontszám azt jelentené, hogy a cég 50 napon keresztül továbbra is fizetheti működési költségeit gyorseszközökkel, további pénzbeáramlás nélkül.

Minél magasabb az őrzési intervallum mutatója, annál nagyobb a likviditás. Ha a vállalat óraszíj-mutatója nagyon alacsony a társaihoz képest vagy a vállalat saját történetéhez képest, az elemzőnek tisztáznia kell, hogy van-e elegendő cash flow ahhoz, hogy a vállalat teljesítse kötelezettségeit.

Pénzügyi ciklus ... Ez a mutató azt jelzi, hogy mennyi idő telik el attól a pillanattól kezdve, hogy egy vállalkozás pénzt fektet be más eszközökbe, addig a pillanatig, amikor pénzt szed be az ügyfelektől. Egy tipikus működési folyamat magában foglalja a készletek halasztott átvételét, amely szállítói kötelezettségeket képez. A cég ezután ezt a készletet hitelre is értékesíti, ami a követelések növekedését eredményezi. Ezt követően a cég kifizeti a számláit a leszállított árukról és szolgáltatásokról, valamint a vevőktől is kap ellenértéket.

A pénzköltés és a pénzbeszedés közötti időt pénzügyi ciklusnak nevezzük. Több rövid ciklus több likviditást jelez. Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak csak rövid ideig kell finanszíroznia a készleteit és a követeléseit.

Több hosszú ciklus alacsonyabb likviditást jelez; ez azt jelenti, hogy a cégnek hosszabb időn keresztül kell finanszíroznia a készleteit és a kintlévőségeit, ez pedig további források bevonásának szükségességét vonhatja maga után a forgótőke felépítéséhez.

A pénzügyi stabilitás és fizetőképesség mutatói

A fizetőképességi mutatók általában kétféle típusúak. Az adósságmérők (az első típus) a mérlegre összpontosítanak, és az adósságtőke összegét a saját tőkéhez vagy a vállalat finanszírozási forrásainak teljes összegéhez viszonyítva mérik.

A fedezeti arányok (a mérőszám második típusa) a pénzügyi teljesítmény kimutatására összpontosítanak, és azt mérik, hogy a vállalat mennyire képes fedezni adósságait. Mindezek a mutatók felhasználhatók a vállalat hitelképességének, így a vállalat kötvényeinek és egyéb adósságkötelezettségei minőségének felmérésére.

6. táblázat – A pénzügyi stabilitás mutatói

Mutatók	Számláló	Névadó
	Összes kötelezettség (hosszú lejáratú + rövid lejáratú kötelezettségek)	Összes kötelezettség
	Saját tőke	Összes kötelezettség
Adósság a részvényekkel szemben	Összes kötelezettség	Saját tőke
Pénzügyi tőkeáttétel		Saját tőke
Kamatfedezeti arány	Adózás és kamat előtti eredmény	Fizetendő százalék
Fix fizetési fedezeti arány	Adó- és kamatfizetés előtti eredmény + lízingdíj + bérleti díj	Fizetendő kamat + lízingdíj + bérleti díj

Általában ezeket a mutatókat leggyakrabban a 6. táblázat szerint számítják ki.

A fizetőképességi mutatók értelmezése

Pénzügyi függőség mutatója ... Ez az arány az adósságból finanszírozott összes eszköz százalékos arányát méri. Például a 0,40 vagy 40 százalékos adósság/eszköz arány azt jelzi, hogy a vállalat vagyonának 40 százalékát hitelből finanszírozzák. Jellemzően a nagyobb adósságarány magasabb pénzügyi kockázatot és ezáltal gyengébb fizetőképességet jelent.

Pénzügyi autonómia mutató ... A mutató azt méri, hogy a társaság saját tőkéjének (adósság és saját tőke) hány százalékát képviseli a saját tőke. Az előző mutatóval ellentétben a magasabb érték általában alacsonyabb pénzügyi kockázatot jelent, így erős fizetőképességet jelez.

Az adósság/részvény arány ... Az adósság/részvény arány az adósságtőke saját tőkéhez viszonyított összegét méri. Az értelmezés hasonló az első mutatóhoz (azaz a magasabb arányérték gyenge fizetőképességet jelez). Az 1,0 arány az adósság és a saját tőke egyenlő összegét jelzi, ami 50 százalékos adósság/forrás aránynak felel meg. Ennek a mutatónak az alternatív meghatározásai a saját tőke piaci értékét használják könyv szerinti érték helyett.

Pénzügyi tőkeáttétel ... Ez a mérőszám (amelyet gyakran egyszerűen tőkeáttételi mutatónak neveznek) méri a tőke minden egyes pénzegysége által támogatott összes eszköz összegét. Például ennek a mutatónak a 3-as értéke azt jelenti, hogy minden 1 rubel tőke 3 rubelt teljes eszközállományt támogat.

Minél magasabb a tőkeáttételi mutató, annál több kölcsönvett forrást kell a vállalatnak felhasználnia adósságból és egyéb kötelezettségekből eszközeinek finanszírozására. Ezt a mutatót gyakran az átlagos mérlegfőösszegben és az átlagos össztőkében határozzák meg, és fontos szerepet játszik a saját tőke megtérülésének lebontásában a DuPont módszertanában.

Kamatfedezeti arány ... Ez a mérőszám azt méri, hogy egy vállalat hányszor tudja fedezni a kamatfizetését az adózás és kamatfizetés előtti eredményből. A magasabb kamatfedezeti mutató erősebb fizetőképességet és fizetőképességet jelez, ami nagy bizalommal látja el a hitelezőket abban, hogy a vállalat az adósságát (azaz a bankszektor adósságát, kötvényeit, váltóit, más vállalkozások adósságát) az üzemi eredményből tudja kiszolgálni.

Fix fizetési fedezeti arány ... Ez a mérőszám figyelembe veszi azokat az állandó költségeket vagy kötelezettségeket, amelyek a vállalati készpénz stabil kiáramlásához vezetnek. Azt méri, hogy a vállalat nyeresége (kamat, adó, bérleti díj és lízing előtt) hányszor tudja fedezni a kamatot és a lízingfizetést.

A kamatfedezeti mutatóhoz hasonlóan a fix törlesztőrészlet magasabb értéke erős fizetőképességet jelent, ami azt jelenti, hogy a vállalkozás az alaptevékenységén keresztül tudja kezelni adósságát. A mutatót néha az elsőbbségi részvények utáni osztalék minőségének és valószínűségének meghatározására használják. Ha a mutató értéke magasabb, akkor ez nagy valószínűséggel osztalékot jelent.

A társaság pénzügyi tevékenységének elemzése az Aeroflot PJSC példáján

A pénzügyi tevékenységek elemzésének folyamatát a jól ismert PJSC Aeroflot cég példáján lehet bemutatni.

6. táblázat - A PJSC Aeroflot eszközeinek dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

Mutatók				Abszolút eltérés, +, -		Relatív eltérés,%
Immateriális javak
Kutatási és fejlesztési eredmények
Befektetett eszközök
Hosszú távú pénzügyi befektetések
Halasztott adó követelés
Egyéb befektetett eszközök
BEFEKTETETT ESZKÖZÖK ÖSSZESEN
A beszerzett eszközök általános forgalmi adója
Követelések
Rövid távú pénzügyi befektetések
Készpénz és készpénznek megfelelő eszközök
Egyéb forgóeszközök
FORGÓESZKÖZÖK ÖSSZESEN

A 6. táblázat adataiból megállapítható, hogy 2013-2015 között az eszközök értékének növekedése tapasztalható - 69,19%-kal a forgó- és befektetett eszközök növekedése miatt (6. táblázat). Általánosságban elmondható, hogy a cég képes hatékonyan gazdálkodni a munkaerõforrásokkal, mert az árbevétel 77,58%-os növekedése mellett a forgóeszköz mennyisége csak 60,65%-kal nõtt. A vállalkozás hitelpolitikája színvonalas: a jelentős bevételnövekedés mellett mindössze 45,29%-kal nőtt a vevők és vevők tartozása alapján fennálló vevőállomány.

A készpénz és készpénz-egyenértékesek összege évről évre növekszik, és körülbelül 29 milliárd rubelt tett ki. Az abszolút likviditási mutató értékét figyelembe véve vitatható, hogy ez a mutató túl magas - ha a legnagyobb versenytárs UTair abszolút likviditása csak 19,99, akkor a PJSC Aeroflotnál ez a mutató 24,95% volt. A pénz a legkevésbé produktív része az eszközöknek, ezért ha rendelkezésre állnak rendelkezésre álló források, akkor azt például rövid távú befektetési eszközökbe kell irányítani. Ezzel további pénzügyi bevételhez juthat.

A rubel leértékelődése miatt jelentősen megnőtt a készletek költsége az alkatrészek, alkatrészek, anyagok drágulása, valamint az olajárak csökkenése ellenére a repülőgép-üzemanyag drágulása miatt. Ezért a készletek gyorsabban nőnek, mint az eladások.

A befektetett eszközök növekedésének fő tényezője a vevőállomány növekedése, amelyek kifizetése a fordulónap után több mint 12 hónapon belül várható. Ennek a mutatónak az alapját az A-320/321 típusú repülőgépek szállítására vonatkozó előlegek képezik, amelyeket 2017-2018 között kap meg a társaság. Ez a tendencia összességében pozitív, mivel lehetővé teszi a vállalat számára a fejlődés biztosítását és a versenyképesség növelését.

A vállalkozásfinanszírozási politika a következő:

7. táblázat - A PJSC Aeroflot pénzügyi forrásainak dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

Mutatók				Abszolút eltérés, +, -		Relatív eltérés,%
Jegyzett tőke (alaptőke, jegyzett tőke, partnerek hozzájárulása)
Részvényesként visszavásárolt saját részvények
Befektetett eszközök átértékelése
Tartaléktőke
Felhalmozott eredmény (fedetlen veszteség)
SAJÁT TŐKE ÉS TARTALÉKOK
Hosszú lejáratú kölcsönzött pénzeszközök
Halasztott adókötelezettségek
Céltartalékok függő kötelezettségekre
HOSSZÚ TÁVÚ ELKÖTELEZETTSÉG ÖSSZESEN
Rövid lejáratú kölcsönzött pénzeszközök
Kötelezett számlák
a következő időszakok bevételei
Céltartalékok a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre
RÖVID TÁVÚ KÖTELEZETTSÉGVÁLLALÁSOK ÖSSZESEN

Egyértelműen negatív tendencia a saját tőke összegének 13,4-szeres csökkenése a vizsgált időszakban a 2015-ös jelentős nettó veszteség miatt (7. táblázat). Ez azt jelenti, hogy a befektetők jóléte jelentősen csökkent, a pénzügyi kockázatok szintje pedig nőtt, mivel a növekvő vagyonmennyiség finanszírozásához további forrásokat kellett bevonni.

Ennek eredményeként a hosszú lejáratú kötelezettségek összege 46%-kal, a rövid lejáratú kötelezettségek összege - 199,31%-kal nőtt, ami a fizetőképességi és likviditási mutatók katasztrofális csökkenéséhez vezetett. A kölcsönzött források jelentős növekedése az adósságszolgálat pénzügyi költségeinek növekedéséhez vezet.

8. táblázat - A PJSC Aeroflot pénzügyi eredményeinek dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

Mutatók				Abszolút eltérés, +, -		Relatív eltérés,%
Értékesítési költség
Bruttó nyereség (veszteség)
Vállalkozási költségek
Igazgatási költségek
Az értékesítésből származó nyereség (veszteség).
Más szervezetekben való részvételből származó bevétel
Kapható kamat
Fizetendő százalék
Egyéb bevételek
más költségek
Adózás előtti eredmény (veszteség).
Aktuális jövedelemadó
A halasztott adó kötelezettség változása
A halasztott adó követelés változása
Nettó bevétel (veszteség)

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi eredmény kialakításának folyamata a fizetendő kamat és egyéb ráfordítások 270,85%-os növekedése, valamint az egyéb ráfordítások 416,08%-os növekedése miatt nem volt eredményes (8. táblázat). A PJSC Aeroflot részesedésének az LLC Dobrolet jegyzett tőkéjében a tevékenység megszüntetése miatti leírása az utóbbi mutató jelentős növekedéséhez vezetett. Noha ez jelentős forráskiesés, a kiadás nem állandó, tehát nem mond semmi rosszat a zökkenőmentes működésről. Az egyéb ráfordítások növekedésének egyéb okai azonban veszélyeztethetik a cég stabilitását. A részvények egy részének leírása mellett az egyéb ráfordítások is növekedtek a lízingköltségek, a fedezeti ügyletekből származó ráfordítások, valamint a jelentős tartalékképzés miatt. Mindez a pénzügyi tevékenységek keretein belüli nem hatékony kockázatkezelésről beszél.

Mutatók

Abszolút eltérés, +, -

Jelenlegi likviditási mutató

Gyors arány

Abszolút likviditási mutató

A rövid lejáratú követelések és kötelezettségek aránya

A likviditási mutatók rövid távon komoly fizetőképességi problémákra utalnak (9. táblázat). Mint korábban említettük, az abszolút likviditás túlzott, ami a vállalkozás pénzügyi potenciáljának hiányos kihasználásához vezet.

Ezzel szemben a jelenlegi likviditási mutató jóval a norma alatt van. Ha az UTairben, a vállalat közvetlen versenytársában a mutató 2,66 volt, akkor a PJSC Aeroflotban csak 0,95. Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak problémái lehetnek a fennálló kötelezettségek időben történő visszafizetésével.

10. táblázat – Az Aeroflot PJSC pénzügyi stabilitásának mutatói 2013-2015 között

Mutatók				Abszolút eltérés, +, -
Saját forgótőke, millió rubel
Forgóeszközök saját tőke aránya
A saját forgótőke manőverezhetősége
A készletek saját forgóeszközeire képzett céltartalék együtthatója
Pénzügyi autonómia mutatója
Eltartottsági arány
Pénzügyi tőkeáttételi mutató
Saját tőke rugalmassági mutatója
Rövid lejáratú adósságráta
Pénzügyi stabilitási mutató (befektetések fedezete)
Az eszközök mobilitási aránya	A pénzügyi autonómia is jelentősen, 2015-ben 26%-ra csökkent a 2013-as 52%-ról. Ez a hitelezők védelmének alacsonyabb szintjét és a pénzügyi kockázatok magasabb szintjét jelzi. A likviditás és a pénzügyi stabilitás mutatói lehetővé tették annak megértését, hogy a vállalat állapota nem kielégítő. Vegye figyelembe azt is, hogy a vállalat képes-e pozitív pénzügyi eredményeket elérni. 11. táblázat - Az "Aeroflot" PJSC üzleti tevékenységének mutatói (forgalmi mutatók) 2014-2015 között Mutatók Abszolút eltérés, +, - Saját tőke forgalom Eszközforgalom, átalakulási arány Eszközarányos megtérülés A forgótőke forgalmi mutatója (forgalom) A forgótőke egy forgalmának időtartama (nap) Készletforgalmi arány (forgalom) Egy készletforgalom időtartama (nap) Követelések forgalmi aránya (forgalom) Követelések visszafizetési időszaka (nap) Kötelezettségek forgalmi aránya (forgalom) Tartozási időszak (nap) Gyártási ciklus időtartama (nap) Működési ciklus időtartama (nap) Pénzügyi ciklus időszaka (nap) Általánosságban elmondható, hogy az eszközök fő elemeinek, valamint a saját tőke forgalma nőtt (11. táblázat). Meg kell azonban jegyezni, hogy ennek a tendenciának a nemzeti valuta növekedése az oka, ami a jegyek árának jelentős növekedéséhez vezetett. Azt is érdemes megjegyezni, hogy az eszközforgalom lényegesen magasabb, mint a közvetlen versenytárs UTairnél. Ezért elmondható, hogy a vállalat működési folyamata általában véve hatékony. 12. táblázat - Az "Aeroflot" PJSC jövedelmezőségének (veszteséghányadának) mutatói Mutatók Abszolút eltérés, +, - Eszközök (források) megtérülése, % Tőkearányos megtérülés,% A termelő eszközök jövedelmezősége, % Az eladott termékek jövedelmezősége az értékesítésből származó nyereségben, % Az értékesített termékek jövedelmezősége a nettó nyereséggel, % Újrabefektetési arány, % Gazdasági növekedés fenntarthatósági együttható,% Eszközök megtérülési ideje, év Saját tőke megtérülési ideje, év A társaság 2015-ben nem tudott nyereséget termelni (12. táblázat), ami a pénzügyi eredmény jelentős romlásához vezetett. A bevont eszközök minden egyes rubeléért a társaság 11,18 kopejka nettó veszteséget kapott. Ezenkívül a tulajdonosok 32,19 kopejk nettó veszteséget kaptak minden befektetett pénzeszköz után. Ezért nyilvánvaló, hogy pénzügyi hatékonyság a cég nem kielégítő. 2. Thomas R. Robinson, Nemzetközi pénzügyi kimutatások elemzése / Wiley, 2008, 188 pp. 3.site - Online program pénzügyi mutatók kiszámításához // URL: https: //www.site/ru/