Pénzügyi menedzsment(Pénzügyi Menedzsment) - egy vállalkozás, cég, bank tevékenysége során felmerülő mozgások és pénzügyi kapcsolatok kezelésére szolgáló rendszer. A pénzgazdálkodás célja a racionalizáláson alapuló maximalizálás.

Pénzügyi gazdálkodás feladatai:

• a pénzügyi források hatékony felhasználása;
• ellenőrzés pénzáramlások;
• cash flow optimalizálás;
• költségoptimalizálás;
• kockázat minimalizálása;
• eszközök és tőke biztosítása;
• a jelenlegi vállalkozás biztosítása, és .

Pénzügyi menedzsment -

1. a pénzforgalom kezelésének folyamata, egy vállalkozás, szervezet pénzügyi forrásainak kialakítása és felhasználása;
2. a pénzgazdálkodás tudománya, a pénzügyi kapcsolatok kiépítése a vállalkozások és szervezetek céljaik elérése érdekében.

A pénzgazdálkodás egy olyan szakmai tevékenység, amelynek célja egy vállalkozás (cég) céljainak elérése hatékony felhasználása a vállalkozás piacgazdasági tevékenységét alkotó pénzügyi kapcsolatok, alapok és tartalékok teljes rendszere.

A pénzügyi menedzsment a vezetői munka része, szintetikus tevékenységi köre, amely a vezetői munka különböző területeit lefedi. Tudományos és gyakorlati fejlemények a pénzügyek területén a hitelezés, a statisztika, a gazdasági és pénzügyi elemzés szolgál bázisul, eszköztárul a pénzgazdálkodás előtt álló problémák megoldásához.

• és vállalkozások, szervezetek;
• vállalkozások és;

A pénzügyi elemzés eszközeiként használják.

A pénzgazdálkodásnak megvan a maga sajátos irányítási objektumrendszere. A főbb ilyen objektumok közé tartoznak a vállalkozás eszközei és tőkéje, pénzáramlásai és pénzügyi forrásai, reál- és pénzügyi befektetések, kockázatok stb. Figyelembe véve a vállalkozás pénzgazdálkodásának tárgyait, a következőket különböztetjük meg: a pénzgazdálkodás fő irányai:

• a szükséges eszközök mennyiségének kialakítása és összetételük optimalizálása;
• a szükséges tőkemennyiség kialakítása és szerkezetének optimalizálása;
• a vállalkozás pénzforgalmának kezelése tevékenységének különböző területein - működési, befektetési, pénzügyi;
• a forgóeszközök kezelése általában és azok egyes elemeivel összefüggésben;
• menedzsment;
• vezérlés és ;
• a pénzügyi források kialakításának irányítása saját belső és külső források terhére;
• attrakciókezelés;
• menedzsment;
• fenyegetéskezelés és megelőzés.

A pénzgazdálkodás egyes területeinek konkretizálódását nagymértékben meghatározzák a vállalkozások tevékenységének ágazati sajátosságai, szervezeti és jogi formái. Így a vállalkozások tevékenységének iparág-specifikus sajátosságai jelentős eltéréseket okoznak működési ciklusuk időtartamában, tőkeintenzitásában. termelési tevékenységek, a kialakuló vagyon szerkezete, a pénzügyi kockázatok összetétele stb. A vállalkozások szervezeti és jogi tevékenységi formái jelentős eltéréseket okoznak a felhasznált tőke mennyiségében és szerkezetében, a pénzügyi források képzésének forrásaiban, az elosztási rendben. nettó nyereség, megvalósítási formák pénzügyi ellenőrzés stb.

Orosz Állami Bölcsészettudományi Egyetem

Vezetőgazdasági és Jogi Intézet

Menedzsment osztály

Absztrakt a „pénzügyi menedzsment” tudományágról

A pénzgazdálkodás, mint tudomány jellemzői.

FU hallgatója készítette

5 csoport, Hasan Aidiev

Moszkva 2009

Bevezetés………………………………………………………………………………….…………………………………………… ……………………………………………………………………………3

2. A gazdálkodástudomány és -gyakorlat pénzügyi gazdálkodáshoz leginkább kapcsolódó területei……………………………………………………………….4

3. A pénzgazdálkodás céljai, célkitűzései és elvei…………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………..5

4. A pénzgazdálkodás funkciói…………………………………………………………….………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………….6

5. A szervezet pénzügyi helyzetének kezelésének vázlata………………………………………………………………………….……………………… …………… …………………………………………………………………………………………7

Következtetés….……………………………………………………………………………………...……………………………… ……………………………………………………………………….12

A felhasznált irodalom jegyzéke………………………………………………………………………………….…………………………………… ……………………………………………………………………………… tizenhárom

Bevezetés.

Ha követed az angol „management” (manage) szó szerinti fordítását - pénzügyi menedzsment - pénzügyi menedzsment, i.e. a pénzforgalom kezelésének folyamata, a vállalkozások pénzügyi forrásainak kialakítása és felhasználása. Ez egyúttal azoknak a formáknak, módszereknek és technikáknak a rendszere, amelyekkel a pénzforgalom és a pénzügyi források kezelése történik. Azonnal meg kell jegyezni, hogy a " pénzügyi menedzsment” a pénzgazdálkodással kapcsolatban némileg pontatlan lesz, mert. a pénzügyi menedzsment az egyik irányítási módszer, nem pedig egy mindenre kiterjedő pénzügyi irányítási rendszer.

A pénzgazdálkodás - a vállalkozások pénzügyeinek kezelésének művészete - magabiztosan lép be a hazai gazdálkodási gyakorlatba, a piacgazdaság által felhalmozott gazdag módszerarzenál segítségével. A gazdaságnak ez a szférája meglehetősen jelentős eredményekből, valamint meglehetősen jelentős gazdasági katasztrófákból tevődik össze. Az eredményeket tekintve a legtöbb Nobel-díjat a hatékony pénzgazdálkodási módszerek kidolgozásáért ítélték oda. A katasztrófák közé tartoznak az egyes gazdálkodó egységek „helyi” szintű katasztrófái - azok csődje, és ha a külföldi gyakorlat éppen a rosszul szervezett és nem hatékony vállalkozásokra épül, akkor a csődbe ment szervezetek hazai listáját elsősorban a korábbi állami tulajdonú vállalatok alkotják ( főként hadiipari komplexumból), amely a gazdaság piacgazdaságra való átállása után nem tudott megszervezni hatékony munkavégzésés olyan termékek előállítása, amelyekre kereslet van. A globális katasztrófák közé tartoznak az egész államot érintő megrázkódtatások (érdemes emlékezni az 1998-as augusztusi oroszországi válságra, amikor a következmények az országban élő minden embert és a külföldi hitelezők klubjait érintettek), valamint a globális pénzügyi rendszer egészét (a válság az ázsiai országokban, amelynek következményei érezhetőek voltak és a bolygó másik oldalán).

A hazai pénzgazdálkodást – a piacgazdaságban „meghonosodott” nyugatival ellentétben – szemléletmódjának és módszereinek dinamizmusa jellemzi (sőt, mint Oroszországban minden mást, a dinamizmus és a kiszámíthatatlanság jellemzi), amelyet a gyors változások a vállalkozások irányításának külső és belső feltételeiben. Azok a vezetői döntések, amelyek tegnap pénzügyi sikert hoztak a vállalkozásnak, ma az ellenkező eredményre vezethetnek. Ebben a tekintetben a vállalkozás pénzügyeinek kezelésének művészete a jelenlegi szakaszban megköveteli pénzügyi ideológiájának és stratégiájának időben történő kiigazítását, a vezetői döntések alátámasztására szolgáló új módszertani módszerek folyamatos keresését, új pénzügyi eszközöket e döntések végrehajtásához.

A pénzgazdálkodás nagy dinamizmusa ellenére azonban megvannak a maga stabil elvei is, amelyek ismerete nélkül az orosz piacgazdaság körülményei között meglehetősen kockázatos döntéseket hozni. Ez vonatkozik a tőkeszerkezet és az eszközök összetételének kialakításának elveire, a cash flow-k és pénzügyi kockázatok kezelésének módszereire, valamint a pénzügyi gazdálkodás mechanizmusára a vállalkozás válságos fejlődése körülményei között. Korszerű elvek és mechanizmusok, módszerek ismerete és gyakorlati alkalmazása hatékony irányítás A vállalkozások pénzügyi tevékenysége lehetővé teszi számukra, hogy piaci körülmények között viszonylag fájdalommentesen áttérjenek a gazdasági fejlődés új minőségére.

A piacgazdaságra való áttérés és a pénzgazdálkodásban az új formák alkalmazása hozzájárult ahhoz, hogy a menedzsment területén egy új szakma – a pénzügyi menedzser – megszületett. A vállalkozás pénzügyi szolgálatának vezetőjének (pénzügyi vezetőjének) magasan képzett, kreatív, gondolkodó, széles látókörű szakembernek kell lennie, aki ismeri és munkájában alkalmazni tudja az olyan tudományok fejlődésének eredményeit, mint: pénzügy, statisztika, számvitel, pénzügyi és gazdasági elemzés, árképzés, adózás stb.

Minden vállalkozás azzal kezdődik, hogy három kulcsfontosságú kérdést tesz fel és válaszol meg:

1. Mekkora legyen a vállalkozás eszközeinek értéke és optimális összetétele, amely lehetővé teszi a vállalkozás számára kitűzött célok és célkitűzések elérését?

2. Hol találhatók a finanszírozási források és mi legyen azok optimális összetétele?

3. Hogyan lehet megszervezni a pénzügyi tevékenységek jelenlegi és jövőbeni irányítását, biztosítva a vállalkozás fizetőképességét és pénzügyi stabilitását?

Ezeket a kérdéseket a pénzügyi menedzsment – ​​az egyik kulcsfontosságú alrendszer – keretében oldják meg közös rendszer Vállalati menedzsment.

A pénzgazdálkodásnak számos definíciója létezik, különösen a pénzügyi menedzsment alatt:

A gazdálkodó szervezet pénzügyi forrásainak kialakítását, elosztását, felhasználását és hatékony forgalmát szolgáló irányítási rendszer Pénz

A különböző entitások közötti kapcsolatrendszer a pénzügyi források vonzására és felhasználására vonatkozóan

A vállalati pénzügyi menedzsment tudománya és gyakorlata taktikai és stratégiai céljainak megvalósítására irányul

A vállalkozás pénzügyi forrásainak és vagyonának kezelése

A monetáris kapcsolatrendszer (pénzügyek) kezelése, amely a bevételképzésben (pénzeszközök és források), a kiadások végrehajtásában (a pénzeszközök, források elosztása és újraelosztása) fejeződik ki, ezen folyamatok hatékonyságának ellenőrzése

A vállalkozás eszközeinek és forrásainak kezelése a fizetési mérleg fenntartása és a vállalkozás szükséges likviditásának biztosítása érdekében

A vállalkozás pénzügyi folyamatainak kezelése.

A pénzgazdálkodás, mint tudomány, alapelvek, fejlesztési és megvalósítási módszerek rendszere vezetői döntések a vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakításához, elosztásához és felhasználásához, valamint pénzeszközei forgalmának megszervezéséhez kapcsolódik.

A megadott definíciók nagyon tágak, hiszen magukban foglalják az adománygyűjtés kezelését, az értékesítés biztosítást, az elszámolás gyorsítását, a pénzügyi tervezést, a készlet- és költséggazdálkodást, valamint az általa kezelt egyéb kérdéseket. pénzügyi vezetők vállalkozások.

Pénzügyi menedzsment - közvetlenül kapcsolódik a vállalkozás pénzügyi helyzetének kezeléséhez (FSP).

A vállalkozás pénzügyi helyzete a gazdasági állapota, amelyet egy olyan mutatórendszer jellemez, amely tükrözi a vállalkozás gazdasági tevékenységéhez szükséges pénzügyi források rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását.

A vállalkozás pénzügyi helyzete - tevékenységének legfontosabb jellemzője. Meghatározza a versenyképességet, az üzleti potenciált, felméri a vállalkozás és partnerei gazdasági érdekeinek garantáltságát. A vállalkozás időbeni adófizetési képessége szempontjából az adóhatóságot is érdekli a vállalkozás pénzügyi helyzete. A vállalkozás pénzügyi helyzete a fő kritérium a bankok számára, amikor a hitelnyújtás megfelelőségéről és feltételeiről döntenek. A vállalkozás pénzügyi helyzetét a menedzsment összes összetevője befolyásolja, amely feltételesen felosztható pénzügyi menedzsmentre, személyzeti menedzsmentre, termelésre, marketingre, K+F-re,1 logisztikára. A vállalkozás pénzügyi kapcsolatrendszerének összes elemének kölcsönhatása eredményeként pénzügyi helyzetét a termelési és gazdasági tényezők összessége határozza meg. Ebben az esetben abszolút és relatív mutatókat is használnak (pénzügyi mutatók – lásd alább).

A pénzgazdálkodással kapcsolatban a következő fogalmak használatosak: pénzügyi menedzsment, pénzügyi gazdálkodás és pénzügyi állapotkezelés. Bizonyos feltételezések mellett ezek a fogalmak azonosnak tekinthetők. Ez utóbbi azonban továbbra is tágabbnak és befogadóbbnak tűnik, mivel magában foglalja a menedzsment különböző összetevőinek integrálását és a visszacsatolás jelzését a vezetésben.

Célszerű megkülönböztetni a pénzgazdálkodást a szó szűk értelmében, mint pénzügyi források vagy pénzáramlások menedzselését (hagyományos felfogás) és a tág értelemben vett pénzügyi gazdálkodást, mint pénzügyi gazdálkodást vagy egy vállalkozás pénzügyi helyzetének kezelését, vagyis a vállalkozás egészének irányítása, a gazdálkodás összes összetevőjének (területének) összekapcsolása a kívánt pénzügyi eredmény elérése szempontjából.

A pénzgazdálkodás tehát az irányítás alanyának (a vállalkozás és pénzügyi szolgáltatásainak felső vezetése) céltudatos tevékenységeként definiálható, amelynek célja a kezelt objektum (vállalkozás) kívánt pénzügyi állapotának elérése, más szóval a vállalkozás irányítása. hogy elérje a tervezett pénzügyi eredményeit és azok hatékonyságát. Ezért a pénzügyi menedzsment egy vállalkozás pénzügyi irányításaként fogható fel, vagyis a kívánt pénzügyi eredmény elérése vagy a vállalkozás pénzügyi helyzetének kezelése szempontjából.

2. A gazdálkodástudomány és -gyakorlat pénzügyi gazdálkodáshoz leginkább kapcsolódó területei.

A pénzügyi menedzsment elsősorban a következő vezetéstudományi és gyakorlati területeket foglalja magában:

Pénzügyi és vezetői számvitel;

Befektetési és pénzügyi elemzés;

Pénzügyi tervezés (költségvetés);

A pénzügyi menedzsment a következő tudományágakhoz kapcsolódik:

Stratégiai menedzsment;

Marketing;

Könyvelés;

Személyzeti menedzsment stb.

A stratégiai menedzsment ugyanakkor hosszú távú, mindenekelőtt minőségileg meghatározott leírását képezi a szervezet egészének fejlődési területéről, irányairól, mechanizmusairól és kilátásairól, a szervezeten belüli kapcsolatrendszerről, valamint a környezetben elfoglalt helyzetét, amely biztosítja a versenyképesség megőrzését és a szervezetet hosszú távú céljaihoz vezeti. Nagyon fontos, hogy a választott stratégiát követve a szervezet egységes fejlesztési irányt kapjon, lehetőséget kapjon az erőforrások ilyen irányú koncentrálására, kulcskompetenciáinak fejlesztése érdekében, csökkentse a fejlesztési kockázatokat.

Elméleti kérdések

1. A kurzus tárgya, céljai és célkitűzései. A pénzgazdálkodás helyei a gazdasági tudományágak rendszerében.

A „pénzügyi menedzsment” kifejezés angol fordításban „pénzügyi menedzsmentet” jelent.

A pénzügyi menedzsment annak tudománya, hogy hogyan lehet jobban felhasználni a vállalat saját és kölcsöntőkéjét, hogyan lehet a legkisebb kockázat mellett a legtöbb profitot elérni, gyorsabban növelni a tőkét, hogyan lehet a céget pénzügyileg vonzóvá, stabillá, fizetőképessé, magas likviditásúvá tenni. Nyugaton a pénzügyi menedzsment már régóta erős pozíciót foglal el az üzleti egységek irányításában, mint annak szerves és fontos része. Az oroszországi piaci kapcsolatok világos pénzügyi irányítást igényelnek.

A pénzügyi gazdálkodás tárgya a gazdasági, szervezési, jogi és társadalmi kérdések, amelyek a vállalkozások pénzügyi kapcsolatainak irányítása során felmerülnek.

A pénzügyi gazdálkodás fő célja a társaság tulajdonosai (részvényesei, részvényesei) jólétének maximalizálása a jelen és a következő időszakban. Ez a cél a vállalkozás piaci értékének maximalizálásában nyer konkrét kifejezést, ami a tulajdonosok végső pénzügyi érdekeinek érvényesülése.

A fő cél megvalósításának folyamatában a pénzügyi irányítás a fő problémák megoldására irányul.

1. A vállalkozás jövőbeni fejlesztési céljainak megfelelően a szükséges mennyiségű pénzügyi forrás kialakításának biztosítása. Ugyanakkor be kell vonnia elég saját pénzügyi források (forgalom 50-50%-a), ez elsősorban azok felhasználásának hatékonyságának növelésével valósul meg. vonzerő kölcsönzött források célszerű megtérülésük feltétele mellett, amikor a használat növeli a jövedelmezőséget saját tőke.

2. A kialakult pénzügyi forrásmennyiség leghatékonyabb felhasználásának biztosítása a szervezet fő tevékenységi területein. Mindenekelőtt meg kell teremteni a szükséges arányosságot a pénzügyi források termelési, gazdasági, ill társadalmi fejlődés szervezetek, a szükséges bevételi szint kifizetésére, a befektetett tőkére a szervezet tulajdonosainak stb.

3. A cash flow optimalizálása. Ezt a problémát úgy oldják meg, hogy a szervezet pénzforgalmát hatékonyan kezelik a készpénzforgalom folyamatában, hogy minimalizálják a szabad készpénzeszközök átlagos egyenlegét.

4. A profitmaximalizálás biztosítása a pénzügyi kockázat előre látható szintjén. Ez elsősorban a hatékony vagyonkezeléssel, a kölcsönzött források gazdasági forgalmába való bekapcsolódással, a leghatékonyabb működési és pénzügyi tevékenységi területek megválasztásával valósul meg a hatékony adó-, amortizációs, osztalékpolitika megvalósításában.

5. A pénzügyi kockázat mértékének minimalizálásának biztosítása a megkívánt haszonszint mellett a működési és pénzügyi tevékenységtípusok, valamint a pénzügyi befektetések portfóliójának diverzifikálásával; az egyéni pénzügyi kockázatok megelőzése és elkerülése hatékony belső és külső biztosítási formáik segítségével.

6. A szervezet folyamatos pénzügyi egyensúlyának biztosítása fejlődése során a pénzügyi stabilitás és fizetőképesség magas szintjének fenntartásával, az optimális tőke- és eszközstruktúra kialakításával, a beruházási igények megfelelő szintű önfinanszírozásával.

Mindezek a feladatok szorosan összefüggenek, bár egyes esetekben többirányúak.

A pénzgazdálkodás helyei a gazdasági tudományágak rendszerében.

A menedzsment, mint tudományág a közgazdasági tudományok rendszerébe tartozik. Ebben a rendszerben a közgazdaságtudományoknak három fő csoportja (alrendszere) van:

A termelési kapcsolatokat általánosan elméleti és történelmi vonatkozásban vizsgáló általános közgazdaságtudományok ( közgazdasági elmélet, gazdaságtörténet, gazdasági doktrínák története);

A gazdaság makro-, mezo- és mikroszintjén a termelési viszonyok egyes szempontjait (funkcióit) és azok lényeges jellemzőit figyelembe vevő speciális közgazdaságtudományok (gazdálkodás, pénzügy, számvitel, gazdaságelemzés, munkagazdaságtan stb.);

Ágazati közgazdaságtudományok, amelyek a nemzetgazdaság egyes ágazataiban és alágazataiban a termelési kapcsolatok jellemzőit, egy adott iparág mintázatait és trendjeit (ipargazdaságtan, vállalat- vagy céggazdaságtan), egy vállalkozás szervezését és irányítását, valamint a menedzsmentet vizsgálják. , marketing. A menedzsmentet a vizsgálat tárgyától függően mind a speciális, mind az ágazati közgazdaságtudományokhoz kell hozzárendelni. Például a szakképzés vezetése a munkaügyi kapcsolatok kezelését tanulmányozza a humán tőke újratermelési folyamataiban, szellemi és munkaügyi összetevőinek felkészítését. Magasan képzettek, szakképzettek felkészítése munkaerő a szakképzés menedzsmentjének egyik elsődleges feladata és közvetlen funkciója.

Általános elméleti értelemben a menedzsment a következő fő funkciókat látja el a szakképzés rendszerében, amelyek lehetővé teszik e tudományág szerepének jobb megértését a gazdasági tudományágak általános rendszerében:

1) tudományos funkció. A szakképzés rendszerében a gazdasági tevékenység alapfogalmait és mintáit kialakítva a menedzsment lehetővé teszi a munkaerő előkészítésével, elosztásával és felhasználásával kapcsolatos összetett folyamatok elméleti megértését és gyakorlati elsajátítását;

2) kognitív funkció. A menedzsment segít a gazdaságirányítási minták megértésében, a különböző gazdasági folyamatok összetett összefüggéseinek megértésében a nemzetgazdasági munkaerő-képzés területén;

3) prediktív funkció. A menedzsmentben, a döntéshozatali folyamatokban fontosak a gazdasági előrejelzések és a valószínűségi mutatók (különösen a személyi képzés szerkezetének javítása érdekében), a trendek és irányok. tudományos és technológiai haladás, gazdasági növekedési lehetőségek stb.;

4) gyakorlati funkció. Miután megtanulta a gazdasági folyamatok fejlődési mintáit a szakképzés rendszerében, a menedzsment meghatározza a gazdasági ötletek, az innovatív technológiák oktatásban való megvalósításának módjait.

A vezetés alapvető funkcióinak megvalósítása a gazdasági, természeti, matematikai, műszaki, pedagógiai, pszichológiai, jogi és társadalmi tudományágak fejlesztésével és felhasználásával egységben valósul meg.

31. A teljes tőkeszükséglet meghatározása

A létrehozott vállalkozás teljes tőkeszükségletének meghatározása többféle módszerrel történik, amelyek közül a legfontosabbak:

1. A teljes tőkeszükséglet meghatározásának mérlegmódszere az új vállalkozás indításához szükséges eszközök mennyiségének meghatározásán alapul. gazdasági aktivitás. Ez a számítási módszer az egyensúlyi algoritmusból indul ki: a létrehozott vállalkozás eszközeinek teljes összege megegyezik a befektetett tőke teljes összegével. Korábban figyelembe vették a létrehozott vállalkozás teljes eszközértékének számítási módszerét annak alternatív változataiban. Ennek a módszernek a használatakor figyelembe kell venni, hogy a vállalkozás alapítóinak már az eszközalapítás megkezdése előtt felmerülnek bizonyos indulás előtti költségek, amelyek az üzleti terv kidolgozásával, regisztrációval kapcsolatosak. alapító okiratok stb.

2. Az analógia módszere a hasonló vállalkozásokban felhasznált tőke összegének megállapításán alapul. Az ilyen értékeléshez az analóg vállalkozást az ágazati hovatartozás, elhelyezkedési régió, méret, használt technológia és kezdeti szakasz figyelembevételével választják ki. életciklusés számos egyéb tényező.

A létrehozott vállalkozás tőkeszükségletének mértékének ezzel a módszerrel történő meghatározása a következő fő szakaszok szerint történik:

Az első szakaszban a vállalkozás létrehozásának és jövőbeni működésének előrevetített paraméterei alapján meghatározzák annak legfontosabb jellemzőit (mutatóit), amelyek befolyásolják a tőke volumenének alakulását.

A második szakaszban a megállapított jellemzők (mutatók) szerint létrejön a vállalkozások előzetes listája, amely potenciálisan a létrehozandó vállalkozás analógjaként működhet.

A harmadik szakaszban a kiválasztott vállalkozások mutatóinak mennyiségi összehasonlítása történik a létrejövő vállalkozás korábban meghatározott, tőkeszükségletet befolyásoló paramétereivel. Ebben az esetben az egyes összehasonlított paraméterekre korrekciós tényezőket számítanak ki.

A negyedik szakaszban, figyelembe véve az egyes paraméterek korrekciós együtthatóit, az újonnan létrehozott vállalkozás teljes tőkeszükségletét optimalizálják.

3. A fajlagos tőkeintenzitás módszere a legegyszerűbb, de ez teszi lehetővé a legkevésbé pontos számítási eredmény elérését. Ez a számítás a „termékek tőkeintenzitása” mutató használatán alapul, amely képet ad arról, hogy mennyi tőkét használnak fel egységnyi előállított (vagy értékesített) termékre. A számítás ágazatonként és alágazatonként történik gazdaságosság úgy, hogy az összes felhasznált (saját és kölcsönvett) tőkét elosztjuk a legyártott (eladott) termékek teljes mennyiségével, a felhasznált tőke teljes összegét a tárgyidőszak átlagaként határozva meg.

Használat ez a módszer az új vállalkozás létrehozásához szükséges teljes tőkeszükséglet kiszámítása csak az üzleti terv kidolgozása előtti előzetes szakaszokban történik. Ez a módszer csak hozzávetőleges becslést ad a tőkeszükségletről, mivel a termékek átlagos iparági tőkeintenzitásának mutatója az egyes tényezők hatására jelentősen eltér a vállalkozások kontextusában. Ezek közül a főbb tényezők a következők: a) a vállalkozás mérete; b) a vállalkozás életciklusának szakasza; c) az alkalmazott technológia progresszív jellege; d) a használt berendezések progresszívsége; e) a berendezés fizikai elhasználódásának mértéke; f) a vállalkozás termelési kapacitásának kihasználtsága és számos egyéb. Ezért ezzel a számítási módszerrel pontosabban értékelhető az új vállalkozás létrehozásához szükséges tőkeszükséglet, ha a számítás a meglévő analóg vállalkozások termékeinek tőkeintenzitásának mutatóját használja (a fenti tényezők figyelembevételével).

a) a gazdálkodás jellemzőinek és elveinek kialakítása instabil gazdasági helyzetben

b) tudásrendszer a vállalkozások pénzeszközeinek és pénzügyi erőforrásainak hatékony kezeléséről a stratégiai célok elérése, a taktikai problémák megoldása és a teljesítmény javítása érdekében

c) a pénzgazdálkodási cél kialakításának és az ezekre történő befolyásolásának folyamatát pénzügyi módszerek segítségével a pénzügyi források kezelésének művészete

d) a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének korszerű módszereken alapuló irányítását célzó szakmai tevékenység

A gazdálkodás feladatai minden tételre kiterjednek, kivéve

a) cash flow optimalizálás

a) a vállalkozás állandó pénzügyi egyensúlyának biztosítása

b) a vállalkozás piaci értékének maximalizálása

c) a vállalkozás következő időszaki fejlesztési céljainak megfelelő mennyiségű pénzügyi forrás kialakításának biztosítása

3.A pénzgazdálkodás tantárgyai nem lehetnek

a) a pénzügyi szolgálat tisztségviselői, vagy a vállalkozás pénzforgalmának, értékforgalmának és pénzügyi forrásainak célirányos kezelését végző alkalmazottak

b) a pénzforgalom, az értékforgalom, a pénzügyi források mozgásának és a pénzügyi kapcsolatok megvalósításának feltételrendszere

c) a vállalkozás pénzáramlásai és pénzügyi forrásai

d) a vállalkozás pénzügyi infrastruktúrája

4.A vállalati pénzügyi irányítási rendszer az

a) pénzügyi apparátus

b) pénzügyi mechanizmus

c) pénzügyi politika

d) pénzügyi stratégia

A költség meghatározása:

a) az értékpapírok megszerzésének költsége

b) az alkalmazottak nyersanyag-, anyagköltsége, bére

a) a vállalkozás termékgyártási és értékesítési költségei

6. A vállalkozás pénzügyi politikája az

a) pénzügyi mechanizmus, amely a termelésirányítási rendszer szerves részét képezi

b) a vállalkozás pénzügyi kapcsolati területeinek összessége

c) a vállalkozás tevékenysége a finanszírozás célirányos felhasználása érdekében

7. A pénzügyi stratégia az

a) a vállalkozási alapok elosztásának új formáinak és módszereinek kidolgozása

b) a vállalkozásfinanszírozás fejlődésének egy-egy szakaszának problémáinak megoldása

c) nagyszabású problémák megoldását célzó hosszú távú tanfolyam meghatározása a vállalatfinanszírozás területén

A pénzgazdálkodás tárgya a

pénzügyi eredménymutató

a) minden tevékenységből származó bevétel

b) jogi és információs támogatás, pénzügyi kapcsolatok, pénzügyi eszközök, pénzügyi módszerekés a pénzügyi teljesítmény

c) a pénzügyi források mozgását és a pénzügyi kapcsolatokat megvalósító személyek csoportja

d) a vállalkozás jelenlegi tevékenysége és beruházásai során keletkezett eszközei és forrásai

A pénzügyi irányítási funkciók nem tartalmazzák

a) fiskális funkció

b) pénzügyi kockázatkezelés

c) pénzkezelés

A pénzgazdálkodás fő célja az

a) a pénzügyi kockázatok minimalizálása

b) profitmaximalizálás

c) a részvények piaci értékének növekedése

d) a vállalkozás tulajdonosainak jólétének biztosítása

Nem szerepel a pénzügyi irányítási mechanizmusban

a) vállalati pénzügyi szabályozási rendszer

b) pénzügyi eszközök rendszere

c) a pénzügyi tőkeáttétel rendszere

d) pénzügyi módszerek rendszere

Az anyagi források az

b) biztosítási kifizetések

c) költségvetési és nem költségvetési alapok, felhalmozási és fogyasztási alapok, nemzeti jövedelem

d) befektetett eszközökbe, immateriális javakba, forgótőkébe és forgalmi alapokba fektetett készpénz nyereség

A vállalkozás tevékenységének tulajdonosai általi pénzügyi ellenőrzésének fő célja az

a) rendelkezés
saját tulajdoni érdekeinek védelme

b) a vállalkozások pénzügyi forrásainak újraelosztása az alapító okiratoknak megfelelően

c) az anyagi források szervezése, tervezése, felhasználásának ösztönzése

d) a vállalati pénzügyi irányítás hatékonysága

A pénzgazdálkodás fejlődésének szakaszai

ábrán látható fejlődés. Az 1.1 a pénzügyi gazdálkodás elméleti megalapozottságának objektív fejlesztése, amelyet a gyakorlati igények idéznek elő.

Ez a megközelítés azonban nem veszi figyelembe a pénzügyi irányítási rendszer kiigazításának szükségességét kereskedelmi szervezet, alkalmazkodás a szervezet ciklikus fejlődéséhez.

Valójában a piacgazdaságra való átmenet minden történelmi szakaszában a külső környezet változásainak hatására a szervezet megváltozik, életciklusának egyik szakaszából a másikba lép. Ebből következően a pénzgazdálkodás rendszerének (szituációs megközelítésnek) is meg kell változnia benne.

Bármely gazdálkodó szervezet működése fejlődési ciklusának fázisaiban nagyszámú különböző folyamatból és részfolyamatból áll. A ciklus fázisától, az alany típusától, méretétől és tevékenységének típusától függően az egyes folyamatok vezető helyet foglalhatnak el benne, míg egyes folyamatok hiányozhatnak, vagy nagyon kis léptékben zajlanak. A folyamatok rendkívül sokfélesége ellenére azonban ki lehet emelni azokat a főbbeket, amelyek bármely kereskedelmi szervezet tevékenységét lefedik.

A pénzügyi menedzsment tehát egy bizonyos mintákkal és jellemzőkkel rendelkező rendszer, pontosabban egy alrendszer a vállalatirányítási rendszerben. Megvalósítása a vállalatirányítás átfogó céljainak elérését célozza. Ellenőrzött rendszer lévén a pénzgazdálkodás nagyrészt állami szabályozás alá tartozik, adók, engedélyek, tarifák, refinanszírozási kamatlábak stb. Az ellenőrzött rendszer azt jelenti, hogy a pénzügyi irányítás a vezetés olyan tárgya, amelyet a vezetői döntések áramlása befolyásol. Ezért a pénzügyi irányítási rendszer kialakításának módszerének alátámasztásának fő alapelve a következetesség elve lesz.

Másrészt maga a pénzgazdálkodás is egymással összefüggő elemek rendszere. Ennek keretében a következő elemek különíthetők el: szervezeti felépítés, személyi állomány, módszerek, eszközök, információs támogatás, technikai eszközökkel amelyek hatással vannak a gazdálkodás stratégiai és operatív kérdéseinek megoldására, ezáltal alakítják ki a szervezet pénzügyi politikáját, amely közvetíti a termelési kérdések megoldását és a költségvetéssel, a befektetőkkel, a tulajdonosokkal és a partnerekkel való kapcsolatokat. Ez utóbbi döntései pedig a pénzügyi irányítási rendszer működését korrigálják, ami a külső környezet változásaihoz való alkalmazkodáshoz szükséges.

Fontos megjegyezni, hogy a pénzügyi irányítási rendszer elemei ne külön-külön, hanem összevonva működjenek, figyelembe véve a szervezet fejlődésének életciklusának fázisait. Csak ekkor beszélhetünk rendszerről, és ekkor jön létre egy szinergikus hatás, amely a munkatermelékenység növekedéséhez és (vagy) a termelési költségek csökkenéséhez vezet. A közös fellépésnek ez a hatása nagyobb, mint az egyéni erőfeszítések egyszerű összege.

A pénzgazdálkodási alrendszer felépítésénél több alapelvet is figyelembe kell venni:

§ alkalmazkodóképesség - a pénzgazdálkodás alrendszere nem elszigetelt a vállalkozások keretein belül, hanem folyamatosan figyelembe veszi a külső környezet változásait, és időben kiigazítja a rendszert;

§ funkcionalitás - a pénzügyi irányítási mechanizmus megvalósításának (és annak változásainak) megfelelése a szervezet kitűzött általános céljainak;

§ komplexitás - az egyes technikák és módszerek egymás kiegészítője.

A pénzügyi irányítási rendszer kiépítése fő elemeinek allokációján és azok kapcsolatainak meghatározásán keresztül szükséges, de nem elégséges feltétele a hatékony gazdálkodásnak a pénzügyi területen. Bár az elemek általános összetétele megegyezik, a konkrét technikák, amelyeket egy vezetőnek alkalmaznia kell a szervezet céljainak hatékony elérése érdekében, nagyon eltérőek lehetnek.

A pénzügyi irányítási rendszer dinamizmusa annak köszönhető, hogy hatással van rá a pénzügyi források, kiadások, bevételek folyamatosan változó mennyisége, a tőkekínálat és -kereslet ingadozása. Ezeket a változásokat nagymértékben meghatározza az egyes termelések gazdasági fejlődésének ciklikussága és a szervezet működésének e tényezőtől való függése.

A vállalkozásnak figyelembe kell vennie gazdasági fejlődésének hullámszerűségét, és alkalmazkodnia kell a változó feltételekhez és a külső környezeti ciklus fázisaihoz.

A pénzgazdálkodás, mint tudomány

A szervezet válsága azt bizonyítja, hogy a gazdasági rendszer fejlődése komoly korlátokba ütközött. Kisebb változtatások a meglévő irányítási rendszeren belül gazdasági egység válság idején nem dolgoznak.

Fejlődése során minden szervezet több szakaszon megy keresztül.

0. fázis. Regisztráció, új termék kialakítása, új technológia, új tárgyi eszközök, új személyzet, új rendszer menedzsment. A szervezet fejleszti a piacot. Szempontból gazdasági mutatók ezt a fázist magas költségek és alacsony tőkemegtérülés jellemzi, i.e. lehetséges negatív hozamok. A szakasz célja a szervezet túlélése versenykörnyezetben, innovációk megvalósítása. Pénzügyi részcélokban kockázatoptimalizálásként valósul meg az innovációk megvalósításában.

1. fázis. Megtörténik a termelés, a bevételek, a profit növekedése, magának a szervezetnek a növekedése (átszervezés), a vezetői létszám növekedése, funkcióinak bővülése, a hatáskörök decentralizációja. A szervezet megveti a lábát a piacon, és növeli piaci részesedését. A szakasz célja a bevétel növelése, a nyereség növelése az osztalékfizetéshez és a jövőbeli innovációk megvalósítása. Pénzügyi részcélok - profitoptimalizálás, pénzügyi ellenőrzés szervezése.

2. fázis. A gyártási folyamat és az irányítási folyamat stabilizálása. A bevétel és a profit növekedése lelassul és fokozatosan leáll a termelési volumen enyhe változásával. Nagy pénzáramlások maradnak, de a szervezet nem tudja növelni az árbevételt, nem fektet be a meglévő termelés bővítésébe, ezért pozitív cash flow-ja van, ami lehetővé teszi az osztalékfizetés növelését. A szervezet keresi a diverzifikáció és az innováció lehetőségeit, meghatározza a pénzügyi stabilitás központjait, és kialakítja a vállalati kapcsolatokat. A szakasz célja a jelenlegi költségek csökkentése, a berendezések terheléséhez szükséges elfogadható értékesítési mennyiség fenntartása. Pénzügyi részcélok - pénzügyi ellenőrzés szervezése, pénzügyi rugalmasság biztosítása.

3. fázis. A szervezet fejlődésének válsága, amely a termelési volumen csökkenésében, a bevételek csökkenésében, a költségek növekedésében, a nyereség csökkenésében és hiányában fejeződik ki, amely negatív cash flow-ban vagy a szervezet adósságállományának növekedésében fejeződik ki.

A szervezet továbbfejlesztésével a fenti fázisok megismétlődnek.

Ráadásul az innovációk nulladik szakasza időben egybeeshet a stabilizáció és a válság szakaszával.

Ez az egybeesés felfelé ívelő tendenciát mutat. gazdasági eredményeketés fenntartja a mutatók csökkenését nem az előző ciklus maximumának szintje alatt.

A szervezet életciklusának minden szakaszában a pénzügyi menedzsment szinte minden módszere és eszköze működik, de ezek közül a legfontosabbak megkülönböztethetők a szakasz céljai alapján.

Ebből a halmazból minden egyes szervezet számára ki kell választani a módszertani támogatást annak a fázisnak megfelelően, amelyben található.

A pénzügyi irányítás módszereinek és eszközeinek rangsorát a szervezet életciklusának fázisai szerint, az egyes alkalmazási prioritások szerint az 1.2. táblázat mutatja be. Ehhez a "pontatlan állítások" elméletét használták, ahol 4 rangsorolási szintet azonosítottak a "fuzzy premisszák" alapján:

§ nagyon fontos (1);

§ fontos (2);

§ meglehetősen fontos (3);

§ esetleg fontos (4).

1.2. táblázat

Orosz Állami Bölcsészettudományi Egyetem

Vezetőgazdasági és Jogi Intézet

Menedzsment osztály

Absztrakt a „pénzügyi menedzsment” tudományágról

A pénzgazdálkodás, mint tudomány jellemzői.

FU hallgatója készítette

5 csoport, Hasan Aidiev

Moszkva 2009

Bevezetés………………………………………………………………………………….…………………………………………… ……………………………………………………………………………3

2. A gazdálkodástudomány és -gyakorlat pénzügyi gazdálkodáshoz leginkább kapcsolódó területei…………………………………………………………….4

3. A pénzgazdálkodás céljai, célkitűzései és elvei…………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………..5

4. A pénzgazdálkodás funkciói…………………………………………………………….………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………….6

Könyv: Pénzügyi menedzsment. Gyerekágy

A szervezet pénzügyi helyzetének kezelésének körvonala………………………………………………………………………….…………………………… ……………… ………………………………………………………………………………………7

Következtetés….…………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………….12

Felhasznált irodalom jegyzéke………………………………………………………………………………….…………………………………… ……………………………………………………………………………… tizenhárom

Bevezetés.

Ha követed az angol „management” (manage) szó szerinti fordítását - pénzügyi menedzsment - pénzügyi menedzsment, i.e. a pénzforgalom kezelésének folyamata, a vállalkozások pénzügyi forrásainak kialakítása és felhasználása. Ez egyúttal azoknak a formáknak, módszereknek és technikáknak a rendszere, amelyekkel a pénzforgalom és a pénzügyi források kezelése történik. Rögtön meg kell jegyezni, hogy a „pénzügyi menedzsment” kifejezés a pénzgazdálkodással kapcsolatban némileg pontatlan lesz, mert. a pénzügyi menedzsment az egyik irányítási módszer, nem pedig egy mindenre kiterjedő pénzügyi irányítási rendszer.

A pénzgazdálkodás - a vállalkozások pénzügyeinek kezelésének művészete - magabiztosan lép be a hazai gazdálkodási gyakorlatba, a piacgazdaság által felhalmozott gazdag módszerarzenál segítségével. A gazdaságnak ez a szférája meglehetősen jelentős eredményekből, valamint meglehetősen jelentős gazdasági katasztrófákból tevődik össze. Az eredményeket tekintve a legtöbb Nobel-díjat a fejlesztésért ítélték oda hatékony módszerek pénzügyi menedzsment. A katasztrófák közé tartozhatnak az egyes gazdálkodó szervezetek „helyi” szintű katasztrófái is - azok csődje, és ha a külföldi gyakorlat éppen a rosszul szervezett és nem hatékony vállalkozásokra épül, akkor a csődbe ment szervezetek hazai listáját elsősorban a korábbiak alkotják. állami vállalatok(elsősorban a hadiipari komplexumból), amely a gazdaság piacgazdaságra való átállása után nem tudta megszervezni a hatékony munkát és a keresett termékek előállítását. A globális katasztrófák közé tartoznak az egész államot érintő megrázkódtatások (érdemes emlékezni az 1998-as augusztusi oroszországi válságra, amikor a következmények az országban élő minden embert és a külföldi hitelezők klubjait érintettek), valamint a globális pénzügyi rendszer egészét (a válság az ázsiai országokban, amelynek következményei érezhetőek voltak és a bolygó másik oldalán).

A hazai pénzgazdálkodást – a piacgazdaságban „meghonosodott” nyugatival ellentétben – szemléletmódjának és módszereinek dinamizmusa jellemzi (sőt, mint Oroszországban minden mást, a dinamizmus és a kiszámíthatatlanság jellemzi), amelyet a gyors változások a vállalkozások irányításának külső és belső feltételeiben.

Azok a vezetői döntések, amelyek tegnap pénzügyi sikert hoztak a vállalkozásnak, ma az ellenkező eredményre vezethetnek. Ebben a tekintetben a vállalati pénzgazdálkodás művészete megköveteli jelenlegi szakaszában pénzügyi ideológiájának és stratégiájának időszerű kiigazítása, a vezetői döntések megalapozására szolgáló új módszertani módszerek folyamatos keresése, e döntések végrehajtására szolgáló új pénzügyi eszközök.

A pénzgazdálkodás nagy dinamizmusa ellenére azonban megvannak a maga stabil elvei is, amelyek ismerete nélkül az orosz piacgazdaság körülményei között meglehetősen kockázatos döntéseket hozni. Ez vonatkozik a tőkeszerkezet és az eszközök összetételének kialakításának elveire, a cash flow-k és pénzügyi kockázatok kezelésének módszereire, valamint a pénzügyi gazdálkodás mechanizmusára a vállalkozás válságos fejlődése körülményei között. A modern elvek és mechanizmusok, a vállalkozások pénzügyi tevékenységének hatékony irányításának módszereinek ismerete és gyakorlati alkalmazása lehetővé teszi számukra, hogy viszonylag fájdalommentesen áttérjenek a gazdasági fejlődés új minőségére piaci körülmények között.

A piacgazdaságra való áttérés és a pénzgazdálkodásban az új formák alkalmazása hozzájárult ahhoz, hogy a menedzsment területén egy új szakma – a pénzügyi menedzser – megszületett. A vállalkozás pénzügyi szolgálatának vezetőjének (pénzügyi vezetőjének) magasan képzett, kreatív, gondolkodó, széles látókörű szakembernek kell lennie, aki ismeri és munkájában alkalmazni tudja az olyan tudományok fejlődésének eredményeit, mint: pénzügy, statisztika, számvitel, pénzügyi és gazdasági elemzés, árképzés, adózás stb.

Minden vállalkozás azzal kezdődik, hogy három kulcsfontosságú kérdést tesz fel és válaszol meg:

1. Mekkora legyen a vállalkozás eszközeinek értéke és optimális összetétele, amely lehetővé teszi a vállalkozás számára kitűzött célok és célkitűzések elérését?

2. Hol találhatók a finanszírozási források és mi legyen azok optimális összetétele?

3. Hogyan lehet megszervezni a pénzügyi tevékenységek jelenlegi és jövőbeni irányítását, biztosítva a vállalkozás fizetőképességét és pénzügyi stabilitását?

Ezeket a kérdéseket a pénzügyi menedzsment keretein belül oldják meg, amely a teljes vállalatirányítási rendszer egyik kulcsfontosságú alrendszere.

A pénzgazdálkodásnak számos definíciója létezik, különösen a pénzügyi menedzsment alatt:

A gazdálkodó szervezet pénzügyi forrásainak kialakítását, elosztását és felhasználását, valamint pénzeszközeinek hatékony forgalmát szolgáló irányítási rendszer

A különböző entitások közötti kapcsolatrendszer a pénzügyi források vonzására és felhasználására vonatkozóan

A vállalati pénzügyi menedzsment tudománya és gyakorlata taktikai és stratégiai céljainak megvalósítására irányul

A vállalkozás pénzügyi forrásainak és vagyonának kezelése

A monetáris kapcsolatrendszer (pénzügyek) kezelése, amely a bevételképzésben (pénzeszközök és források), a kiadások végrehajtásában (a pénzeszközök, források elosztása és újraelosztása) fejeződik ki, ezen folyamatok hatékonyságának ellenőrzése

A vállalkozás eszközeinek és forrásainak kezelése a fizetési mérleg fenntartása és a vállalkozás szükséges likviditásának biztosítása érdekében

A vállalkozás pénzügyi folyamatainak kezelése.

A pénzgazdálkodás, mint tudomány, a vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakításával, elosztásával és felhasználásával, valamint pénzforgalmának szervezésével kapcsolatos vezetési döntések kidolgozására és végrehajtására szolgáló elvek, módszerek rendszere.

A megadott definíciók igen terjedelmesek, hiszen magukban foglalják az adománygyűjtés menedzsmentjét, az értékesítés biztosítást, az elszámolásgyorsítást, a pénzügyi tervezést, a készlet- és költséggazdálkodást és egyéb olyan kérdéseket, amelyekkel a vállalkozások pénzügyi vezetői foglalkoznak.

Pénzügyi menedzsment - közvetlenül kapcsolódik a vállalkozás pénzügyi helyzetének kezeléséhez (FSP).

A vállalkozás pénzügyi helyzete a gazdasági állapota, amelyet egy olyan mutatórendszer jellemez, amely tükrözi a vállalkozás gazdasági tevékenységéhez szükséges pénzügyi források rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását.

A vállalkozás pénzügyi helyzete tevékenységének legfontosabb jellemzője. Meghatározza a versenyképességet, az üzleti potenciált, felméri a vállalkozás és partnerei gazdasági érdekeinek garantáltságát. A vállalkozás időbeni adófizetési képessége szempontjából az adóhatóságot is érdekli a vállalkozás pénzügyi helyzete. A vállalkozás pénzügyi helyzete a fő kritérium a bankok számára, amikor a hitelnyújtás megfelelőségéről és feltételeiről döntenek. A vállalkozás pénzügyi helyzetét a menedzsment összes összetevője befolyásolja, amely feltételesen felosztható pénzügyi menedzsmentre, személyzeti menedzsmentre, termelésre, marketingre, K+F-re,1 logisztikára. A vállalkozás pénzügyi kapcsolatrendszerének összes elemének kölcsönhatása eredményeként pénzügyi helyzetét a termelési és gazdasági tényezők összessége határozza meg. Ebben az esetben abszolút és relatív mutatókat is használnak (pénzügyi mutatók – lásd alább).

A pénzgazdálkodással kapcsolatban a következő fogalmak használatosak: pénzügyi menedzsment, pénzügyi gazdálkodás és pénzügyi állapotkezelés. Bizonyos feltételezések mellett ezek a fogalmak azonosnak tekinthetők. Ez utóbbi azonban továbbra is tágabbnak és befogadóbbnak tűnik, mivel magában foglalja a menedzsment különböző összetevőinek integrálását és a visszacsatolás jelzését a vezetésben.

Célszerű megkülönböztetni a pénzgazdálkodást a szó szűk értelmében, mint pénzügyi források vagy pénzáramlások menedzselését (hagyományos értelmezés) és a tág értelemben vett pénzügyi gazdálkodást, mint pénzügyi gazdálkodást vagy egy vállalkozás pénzügyi helyzetének kezelését, vagyis a vállalkozás egészének irányítása, a menedzsment összes összetevőjének (területének) összekapcsolása a kívánt elérése érdekében pénzügyi eredmény.

A pénzgazdálkodás tehát az irányítás alanyának (a vállalkozás és pénzügyi szolgáltatásainak felső vezetése) céltudatos tevékenységeként definiálható, amelynek célja a kezelt objektum (vállalkozás) kívánt pénzügyi állapotának elérése, más szóval a vállalkozás irányítása. hogy elérje a tervezett pénzügyi eredményeit és azok hatékonyságát. Ezért a pénzügyi menedzsment egy vállalkozás pénzügyi irányításaként fogható fel, vagyis a kívánt pénzügyi eredmény elérése vagy a vállalkozás pénzügyi helyzetének kezelése szempontjából.

2. A gazdálkodástudomány és -gyakorlat pénzügyi gazdálkodáshoz leginkább kapcsolódó területei.

A pénzügyi menedzsment elsősorban a következő vezetéstudományi és gyakorlati területeket foglalja magában:

— pénzügyi és vezetői számvitel;

— beruházás és a pénzügyi elemzés;

— pénzügyi tervezés (költségvetés);

A pénzügyi menedzsment a következő tudományágakhoz kapcsolódik:

- stratégiai menedzsment;

— marketing;

- Könyvelés;

- személyzeti menedzsment stb.

A stratégiai menedzsment ugyanakkor hosszú távú, mindenekelőtt minőségileg meghatározott leírását képezi a szervezet egészének fejlődési területéről, irányairól, mechanizmusairól és kilátásairól, a szervezeten belüli kapcsolatrendszerről, valamint a környezetben elfoglalt helyzetét, amely biztosítja a versenyképesség megőrzését és a szervezetet hosszú távú céljaihoz vezeti. Nagyon fontos, hogy a választott stratégiát követve a szervezet egységes fejlesztési irányt kapjon, lehetőséget kapjon az erőforrások ilyen irányú koncentrálására, kulcskompetenciáinak fejlesztése érdekében, csökkentse a fejlesztési kockázatokat.

Oldalak: következő →

1234 Az összes megtekintése

1. Pénzügyimenedzsmentmint vezérlőrendszer (2)

   Absztrakt >> Menedzsment

   … a vállalatvezetés szükséges likviditása pénzügyi vállalati áramlások. Pénzügyimenedzsmentminta tudomány alapelvek, módszerek... szakaszok rendszere. Minden típusú döntés megköveteli különleges információs és elemzési támogatás. Prediktív és…

2. Pénzügyimenedzsment piacgazdaságban

   Tanfolyam >> Menedzsment

   … a pénzügy később alkalmazott tudományágat alkotott pénzügyimenedzsmentminta tudomány, amely a menedzsment módszertanának és technikájának szentelt ... segít megmagyarázni a jellemzőt sajátosságait ilyen pénzügyi szerszámok, mint warrantok és átváltható értékpapírok…

3. PénzügyiMenedzsment (24)

   Tanfolyam >> Menedzsment

   … pénzügyimenedzsment. Például a tankönyv szerzői csapata Pénzügyimenedzsment: elmélet és gyakorlat” szerkesztője: Stoyanova E.S. van pénzügyimenedzsmentminttudomány …

4. Pénzügyimenedzsment célok és célkitűzések

   Tanfolyam >> Menedzsment

   … pénzügyimenedzsment. Például a tankönyv szerzőinek csapata " Pénzügyimenedzsment: elmélet és gyakorlat", szerkesztette: Stoyanova E.S. van pénzügyimenedzsmentminttudomány …

5. Pénzügyimenedzsment: tartalom és működési mechanizmus

   Tanfolyam >> Pénzügyi tudományok

   … : Pénzügyimenedzsmentminta tudomány a pénzügyi irányítás a gazdasági egység stratégiai és taktikai céljainak elérésére irányul. Pénzügyimenedzsmentmint …

Még ilyeneket szeretnék...

Az üzleti környezetben egyre népszerűbb az értékmenedzsmentet előtérbe helyező cégmenedzsment. A költségmenedzsment egy integráló folyamat, amelynek célja a stratégiai és operatív döntések minőségi javítása a szervezet minden szintjén azáltal, hogy a közös erőfeszítéseket a kulcsfontosságú értékhajtókra összpontosítja.

„Az első gyakorlati használatra alkalmas koncepció a gazdasági hozzáadott értéken alapuló értékmenedzsment (EVA) - gazdasági hozzáadott érték, amely 1982-ben került bejegyzésre védjegy D. Stern és D. Stewart. Ennek a koncepciónak az a fő gondolata, hogy az értékteremtés érdekében a vállalat által felhasznált tőke megtérülésének meg kell haladnia a tőkebevonás költségét (tőkeköltség). Ha ez nem történik meg, akkor a cég értéke csökken.

A pénzpiaci fellendülés kezdetétől, az 1980-as évektől napjainkig történtek kísérletek a piaci érték mérésének kiterjesztésére a vállalati szintről az üzletági szintre és az alább. Ezt a feladatot a világgyakorlatban először sikerült sikeresen megoldani az üzleti körökben legelterjedtebb EVA mutató segítségével, amely a legpontosabban felméri, hogy egy vállalat megtérülési rátája a piaci átlag alatt, alatta vagy felett van-e. . Így az EVA váltotta fel az EPS-t (nettó nyereség egy részvényre) – ezt a mértéket már több évtizede alkalmazzák a gyakorlatban.

Az EVA előnyei ellenére azonban ez a koncepció kevéssé vált hasznosnak az immateriális javak üzleti értékelésben betöltött szerepének növekedésével összefüggésben. Ezt a problémát az Olson-modell részben megoldja.

„Az 1995-ben kifejlesztett Ohlson-modell (Edwards-Bell-Ohlson értékelési modell, EBO-modell) a vállalatértékelés elméletének egyik legígéretesebb modern fejlesztése. Lehetővé teszi a bevételi és tulajdoni megközelítés előnyeinek kihasználását, bizonyos mértékig minimalizálva azok hátrányait. E modell szerint egy vállalat értékét nettó eszközeinek aktuális értékében és a bevételt meghaladó diszkontált áramlásban fejezik ki - a "normál" profittól való eltérések, i.e. átlagos az iparágban"

„Az Ohlson-modellben alkalmazott megközelítés szorosan összefonódik a gazdasági hozzáadott érték – EVA – koncepciójával.

f) teszt m

Mindkét koncepció a maradványjövedelem fogalmán alapul.Az EVA és az EBO között az a különbség, hogy az EVA a vállalatba befektetett teljes tőkét (saját tőkét és adósságot), míg az EVO csak a saját tőkét (saját tőkét) fedezi”.

Az Olson-modell azonban számos előnnyel rendelkezik a hagyományos vállalatértékelési módszerekkel szemben. Ez különösen a részvényesek vagyonának megteremtésének folyamatát tükrözi, nem pedig annak felosztását, ami kedvezően különbözteti meg ezt a modellt az osztalékok diszkontálásának módszerétől. Az amerikai tőzsdén jegyzett társaságok több mint negyede egyáltalán nem fizet osztalékot, és mégsem csökken a részvények árfolyama nullára.

3.4 A pénzgazdálkodás fejlődésének harmadik iránya

A pénzügyi menedzsment evolúciójának harmadik iránya, amely a kockázatok és azok mérésének ismeretéhez kötődik, az értékpapírpiacon futott át. A bevétel vagy a veszély megszerzésének bizonytalansága, a veszteség vagy a kár lehetősége a kockázat lényege.

„A CAPM-modell, amelyet az 1960-as években William F. Sharp amerikai tudós, közgazdasági Nobel-díjas dolgozott ki. A Sharp-modellt számos értelmezésben sikeresen alkalmazzák ma a gyakorlatban, például a diszkontráta kumulatív módszerrel történő kiszámításakor.

Egy másik jól ismert koncepció, a Black-Scholes opciós modell, sokkal nagyobb alkalmazásra talált a gyakorlatban.

1973-ban F. Black és M. Shols modellt dolgozott ki egy opció egyensúlyi értékének meghatározására.

A modell ötlete egy teljesen fedezett pozíció meghatározása, amely kiküszöböli a részvényopció vásárlásának kockázatát az opció kölcsönre cserélésével, vagy a részvény hitellel történő vásárlásának kockázatát.

A modell segítségével megtudhatja: az aktuális részvényárfolyam; az opció lejárati dátuma; opció lehívási ára; rövid távú kamatláb.

Ne feledje azonban, hogy az egyetlen ismeretlen a modellben a szórás, amelyet történetileg az egy részvényre jutó eredmény ingadozásai határoznak meg. A szórás eredő értékét a jövőre vesszük. De ez a modell fő gyengesége. A Délkelet-Ázsiában 1997-ben felmerült új kockázatok voltak azok, amelyeket a modell nem tudott megragadni.

„A Black-Scholes modell előnye, hogy figyelembe veszi a vezetői döntéseket kísérő ügynöki költségeket, és nem járul hozzá a részvényesek vagyonának növekedéséhez. E költségek okai a következők: a vezetők visszaélnek a kiváltságokkal; döntéseik azt eredményezhetik, hogy a vagyon egy része a részvényesektől a kötvénytulajdonosokhoz kerül, vagy fordítva.”

E célokra vonzóbb az az arbitrázs modell, amelyet S. Ross amerikai tudós javasolt 1976-ban.

S. Myers amerikai közgazdász példaként a következő tényezők halmazát hozza fel: az ipari fejlettség szintje, az infláció mértéke, a rövid és hosszú lejáratú hitelek kamata közötti különbség, az alacsony hozamok különbsége. -kockázatú és magas kockázatú vállalati kötvények. Ez azonban csak a választottbírósági elmélet gyakorlati alkalmazásának első eredménye.

3.5. A modern pénzügyi menedzsment jellemzői Oroszországban

Hazánkban nincsenek egységes módszerek minden vállalkozás számára pénzügyi helyzetének felmérésére. A vállalkozások pénzügyi helyzetének, likviditásának, eszközarányos megtérülésének felmérésére használt mutatók küszöbértékei a nyugati gyakorlatból származnak, és nem megfelelőek. Orosz viszonyok. Ráadásul amiatt különböző szinteken az egyes iparági vállalkozások, valamint egész iparágak fejlődése, a nyugati módszerekkel végzett elemzések eredményei nem tükrözik a vállalkozások valós pénzügyi helyzetét. Ez abból adódik, hogy a mutatók azonos értékei egyes vállalatok számára stabil pénzügyi helyzetet, mások számára válságot jelenthetnek. Egyes bankok csak azoknak a vállalkozásoknak adnak ki hitelt, amelyek pénzügyi irányítása nyugati minták szerint zajlik, de a megvalósítás nem mindig biztosítható. stratégiai célok külföldi tapasztalatok alapján.

Oroszországban a pénzgazdálkodásnak nincsenek hagyományai, mivel a pénzgazdálkodás spontán módon, szórványosan alakult ki, és az Oroszországban alkalmazott pénzgazdálkodási módszerek nagyon eltérőek. Így egyes vállalatok pénzügyi menedzsment szakemberei létrehozták a hazai pénzgazdálkodási iskolát, és kidolgozták a saját pénzügyi menedzsment megközelítéseiket, mások az amerikai pénzgazdálkodási modelleket, mások pedig az európaiakat adaptálták. Az oroszországi törvényi és jogi keretek elégtelen fejlettsége a pénzügyi gazdálkodás sajátosságait is érinti. orosz cégek. NÁL NÉL modern körülmények között a cégvezetés gyakran az adókezelést és az adóoptimalizálást helyezi előtérbe, ahelyett, hogy a vállalat értékét és jövedelmezőségét növelné. Ennek alapján a következő következtetést vonhatjuk le: az oroszországi pénzügyi menedzsment kénytelen megoldani egyrészt a vállalkozás adóterhének minimalizálását, másrészt a vállalat piaci értékének növelését és a pénzügyi eredmény maximalizálását, a másikon.

Az orosz pénzügyi menedzsment fejlődését modern körülmények között befolyásolja a szükséges számú képzett vezető és szakember hiánya a vállalatok pénzügyeinek kezelésében. Utóbbiak szakmai színvonala rendkívül alacsony, annak ellenére, hogy számos orosz egyetemen lehet pénzügyi menedzsmenttel kapcsolatos specialitást szerezni. Az Oroszországban képzett szakemberek képesítéseinek nemzetközi elismerésének folyamata komoly nehézségekkel jár.

Az orosz vállalatoknál a nyugati pénzügyi irányítási módszerek sikertelen alkalmazásának okai az alacsony pénzügyi fegyelemre, a számvitel hiányára és a pénzügyi kimutatásokban rögzített, a valóságnak nem megfelelő adatokra vezethetők vissza. Pénzügyi kimutatások, amely alapján a vállalkozások pénzügyi helyzetének felmérése történik, gyakran nem tükrözi a valós helyzetet. A vállalaton belüli különböző típusú erőforrások kezelésének tisztázatlan pénzügyi mechanizmusa és a puha költségvetési korlátozások politikája megnehezíti a pénzügyi menedzsment fejlesztését.

3.6. A pénzgazdálkodás javításának módjai

A pénzügyi menedzsment a szociális piacgazdaság bármely alanya, különösen az ipari és kereskedelmi tevékenységet folytató vállalkozások és részvénytársaságok legfontosabb tevékenységi területévé vált. A termelési technológia megváltoztatása, új piacokra lépés, a termelési volumen bővítése vagy csökkentése mélyreható pénzügyi számításokon, a pénzügyi források vonzásának, elosztásának, újraelosztásának és befektetésének stratégiáján alapul. A helyi és globális általános piaci helyzet alakulásának tendenciái (a kereslet nehezen kiszámítható változásai, a hagyományos piacokon tapasztalható erősödő árverseny, a diverzifikáció és új piaci rések megszerzése, a működési kockázatok növekedése) a specifikus pénzgazdálkodási kérdések szerepének növekedését fogják megalapozni.

A menedzsment hatékonyságának elemzése a vállalatnál:

1. Modern körülmények között a vállalkozások és cégek sikerének kulcsa a rugalmasság, a változó, nem szabványos helyzetekhez való alkalmazkodóképesség, a szervezeti és gazdasági magatartás alapvető változtatásainak képessége. A termelési hatékonyság és a vállalat termékeinek versenyképessége elérésének legfontosabb feltétele az új típusú munkaerő-gazdálkodásra való átállás.

2. Funkció modern menedzsment fókuszában az erőforrások szűkössége melletti hatékony gazdaságirányítás, a termelés adminisztratív módszerekkel történő szabályozásának fokozatos csökkentése és a termelés intenzifikálása áll.

3. A vállalkozások irányítási hatékonyságának javítására irányuló irányok igen változatosak. A hatékonyság növelését célzó intézkedések általában a tudományos és technológiai haladás felhasználásán, a termelésszervezés javításán, az erőforrás-takarékos és modern csúcstechnológiák bevezetésén alapulnak, beleértve a menedzsmentet is.

4. A menedzsment hatékonyságának javításához hozzájáruló konkrét területek a következők:

– a funkciók világos elosztása minden szinten (szövetségi, regionális, helyi és vállalaton belüli) és irányítási szinten;

- Strukturális változások az irányítás területén, a hatáskörök centralizálásának és decentralizálásának optimális aránya, a vállalkozások hatékony szerkezetátalakítása, a modern „lapos” szervezeti struktúrák alkalmazása;

- humán tőkébe való befektetés (a személyzeti politika és a személyzeti munka javítása a vállalkozásoknál, a munkavállalók munkaerő-motivációjának különböző modern formáinak alkalmazása);

– komplex és hatékony felhasználás különféle módszerek menedzsment (gazdasági, szociálpszichológiai), adminisztratív (szervezeti és adminisztratív);

– a modern bevezetése információs technológiák; hatékony külföldi gazdálkodási formák adaptálása a hazai vállalkozások munkakörülményeihez (vezetői számvitel, kontrolling, reengineering stb.);

– a gazdálkodás szabályozási és jogi kereteinek fejlesztése, a vezetők gazdasági, jogi, etikai, környezetvédelmi felelősségének erősítése a vezetői döntések következményeiért.

A hatékony irányítás problémájának megoldásának és a vállalkozások személyi körének természetes rotációjának mechanizmusainak megteremtésének fontos feltétele egyrészt az ellenőrzési és felelősségi rendszer, másrészt a motivációs rendszer megléte. A gazdálkodás hatékonyságának ellenőrzését a vállalkozás tulajdonosainak kell elvégezniük.

Az egyik kritikus tényezők amelyek meghatározzák a potenciált orosz vállalkozások, a személyzet képzettségi szintje. A szakképzett munkaerő rendelkezésre állása jelentős előny, amely hozzájárul a vállalkozások versenyképességéhez.

A sikerre törekvő vállalkozásnak a pénzgazdálkodás nagy dilemmáját kell megoldania: jövedelmezőség vagy likviditás? - és gyakran feláldozzák az egyiket vagy a másikat annak érdekében, hogy a dinamikus fejlődést megfelelő szintű forrás rendelkezésre állásával és magas fizetőképességgel kombinálják. A jelenlegi likviditási mutató alacsony értékei néha nem pénzügyi rosszullétet és fizetésképtelenséget jelezhetnek, hanem a vállalkozás dinamikus fejlődését, a forgalom gyors növekedését és a piac gyors fejlődését.

A vállalkozás eredményes működéséhez az operatív irányítást össze kell kapcsolni az általános pénzügyi stratégiával. És itt két fő irány van:

1. Beruházások - állandó és változó költségek - aktuális pénzügyi igények - tőkeszerkezet.
2. A vállalkozás pénzügyi stabilitása - fizetőképesség, mérleg likviditása, hitelképesség, jövedelmezőség - pénzügyi mutatók.

A probléma keretein belül a vállalkozás eszköz- és forráskezelésének konkrét és gyakorlati megtestesítői a mátrixok. pénzügyi stratégia. Ezek figyelembevételével a legáltalánosabb formában lehetséges előrejelzést készíteni a vállalkozás pénzügyi-gazdasági helyzetéről, azonosítani. kedvezőtlen tényezőkés jelenségek. Ehhez a következő mutatókat használják:

Oldalak:← előző1234567következő →

A pénzügyi menedzsment a pénzgazdálkodás tudománya, amely a vállalkozás céljainak elérését szolgáló módszerek kidolgozását foglalja magában, amelyek végső célja az erős és fenntartható pénzügyi helyzet biztosítása. A pénzügyi menedzsment a következőképpen fogható fel: ♦ gazdaságirányítási rendszer; ♦ vezető testület; ♦ a vállalkozási tevékenység formája.

Az irányítás fő célja a vállalkozás pénzforgalma, mint a készpénzfizetések és bevételek folyamatos folyama, amely a vállalkozás elszámolási és egyéb számláin halad át. A cash flow menedzselése azt jelenti, hogy előre látjuk annak lehetséges állapotát, meg tudjuk határozni a pénzeszközök beérkezésének és kiadásának mértékét és intenzitását rövid és hosszú távon. A cash flow várható volumenének és intenzitásának meghatározásához elemezni kell a cash flow megvalósításának feltételeit, a vállalkozás tőkéjének forgásának folyamatát, a pénzügyi források mozgását, a pénzügyi kapcsolatok állapotát. a vállalkozás minden résztvevőjével.

A gazdálkodás alanya a pénzügyi igazgatóság és osztályai, valamint a pénzügyek és a pénzügyi vezetők.

A pénzügyi menedzsment feladatai a következő cél elérésére irányulnak:

1. A vállalkozás következő időszaki fejlesztési céljainak megfelelő mennyiségű pénzügyi forrás kialakításának biztosítása (pénzügyi forrásigény; saját forrás előteremthetőségének meghatározása; saját forrás bevonásának maximális mértéke) belső forrásból, kölcsönzött források vonzásának kezelése);

2. a kialakult pénzügyi forrásmennyiség leghatékonyabb felhasználásának biztosítása (a kialakult pénzügyi forrásmennyiség elosztásának optimalizálása biztosítja a szükséges arányosság megteremtését a vállalkozás termelési és társadalmi fejlődése érdekében történő felhasználásukban) ;

3. a cash flow optimalizálása (az optimalizálás eredménye a szabad készpénzeszközök átlagos egyenlegének minimalizálása, ami csökkenti a nem hatékony felhasználásból és az inflációból származó veszteségeket);

4. a vállalkozás profitjának maximalizálása az elvárt pénzügyi kockázati szint mellett (ez érhető el: hatékony vagyonkezeléssel; a kölcsönzött források bevonásával a gazdasági forgalomba; a működési és pénzügyi tevékenység leghatékonyabb területeinek kiválasztásával; adóköteles, de nettó nyereség);

5. a pénzügyi kockázat szintjének minimalizálása az elvárt haszonszint mellett (ez megvalósítható: egyes pénzügyi kockázatok megelőzése, elkerülése; a befektetési portfólió diverzifikálása; hatékony belső és külső biztosítási formák);

6. a vállalkozás állandó pénzügyi egyensúlyának biztosítása a fejlődés folyamatában (ezt az egyensúlyt a vállalkozás magas szintű pénzügyi stabilitása és fizetőképessége jellemzi a fejlődésének minden szakaszában).