A pénzügyi politika a szervezet általános pénzügyi ideológiája, amely alá van rendelve tevékenysége fő céljának, azaz a profitszerzésnek az elérésének (kereskedelmi szervezetek esetében).
A pénzügyi politika célja egy hatékony, tevékenysége stratégiai és taktikai céljainak elérését célzó pénzügyi irányítási rendszer kiépítése.
A vállalkozás pénzügyi politikájának stratégiai céljai:
Profit maximalizálás;
A vállalkozás tőkeszerkezetének optimalizálása és pénzügyi stabilitásának biztosítása;
A vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzetének átláthatóságának elérése a tulajdonosok (résztvevők, alapítók), befektetők, hitelezők számára;
Teremtés hatékony mechanizmus Vállalati pénzügyi menedzsment;
A piaci mechanizmusok alkalmazása a vállalkozás által a vonzás érdekében pénzügyi források.
A pénzügyi politika tárgya a gazdasági rendszer és annak tevékenysége a pénzügyi helyzettel és pénzügyi eredményekkel összefüggésben, a gazdálkodó szervezet pénzforgalma, amely pénzbevételek és -kifizetések áramlása. Bizonyos forrásoknak meg kell felelniük a pénzalapok elköltésének minden irányának: egy vállalkozásnál a források magukban foglalhatják a termelésbe fektetett tőke és kötelezettségeket, amelyek eszközök formájában jelennek meg.
A pénzügyi politika tárgya a vállalaton belüli és vállalatközi pénzügyi folyamatok, kapcsolatok és műveletek, beleértve a pénzügyi folyamatokat alkotó, a pénzügyi helyzetet meghatározó termelési folyamatokat, ill. pénzügyi eredmény, elszámolási kapcsolatok, befektetések, értékpapírok megszerzésének és kibocsátásának kérdései stb.
A pénzügypolitika alanya a szervezet és a menedzsment alapítói (munkaadók), a pénzügyi menedzsment stratégiáját és taktikáit kidolgozó és megvalósító pénzügyi szolgáltatások a vállalkozás likviditásának és fizetőképességének növelése érdekében megszerzésével, ill. hatékony felhasználása megérkezett.
A pénzügypolitika a gazdálkodás céljainak és célkitűzéseinek meghatározásában, valamint ezek megvalósításának módszereinek és eszközeinek meghatározásában és alkalmazásában, a folyamatban lévő folyamatok a kitűzött céloknak való megfelelésének folyamatos nyomon követésében, elemzésében és értékelésében áll.
A pénzügyi politika a pénzügyi források mozgósításának és optimális elosztásának formáinak és módszereinek rendszerében nyilvánul meg, meghatározza a pénzügyi mechanizmusok, módszerek és kritériumok kiválasztását és fejlesztését a gazdálkodásban a pénzügyi források kialakításának, irányának és felhasználásának hatékonyságának és megvalósíthatóságának értékelésére. .
A hosszú távú pénzügyi politika egy vállalkozás vagy beruházási projekt teljes életciklusára vonatkozik, amely sok rövid távú időszakra oszlik, amelyek időtartama egy pénzügyi (naptári) évnek felel meg. Az üzleti év eredményei alapján a vállalkozás pénzügyi eredményének végleges megállapítása, a nyereség felosztása, adószámítás, összeállítás pénzügyi jelentés. Egy vállalkozás rövid távú sikere nagymértékben függ a rövid távú pénzügyi politikájának minőségétől, amely olyan intézkedésrendszerként értendő, amelynek célja a jelenlegi tevékenységeinek folyamatos finanszírozásának biztosítása.
A rövid távú és a hosszú távú pénzügypolitika között szerves kapcsolat van: a rövid távú pénzügypolitika hosszú távba "ágyazódik" - a termelésbővítésre, a felhasznált állótőke növelésére szolgáló források pontosan a termelés folyamatában keletkeznek. jelenlegi tevékenység, amely egyszerre teremti meg a tárgyi eszközök egyszerű újratermelésének (amortizáció) és bővített újratermelésének (nyereség) forrását. Ugyanakkor a jelenlegi tevékenységekből származó cash flow-k alkotják az összeredményt, a vállalkozás (befektetési projekt) megtérülését a teljes életciklusa során.
Egy olyan gazdálkodó tevékenységében, amely a jelenlegi tevékenységekkel együtt beruházási projektet hajt végre, a jelenlegi és a befektetési tevékenységből származó cash flow összefonódik. Beruházási projekt kölcsönzött források terhére való megvalósítása során például két hiteltörlesztési konstrukció lehetséges, amelyek közül az egyik a felhasználáson alapul. pénzáramlások egyidejűleg folyó és befektetési tevékenységekből, a másik pedig ezen cash flow-k szigorú behatárolásával jár.
A folyó és a befektetési tevékenységek megkülönböztetése azért szükséges, hogy biztosítsuk a pénzügyi források felhasználásának hatékony ellenőrzését, és megakadályozzuk a működő tőke tőkekiadásokba való immobilizálását (eltérítését), ami alááshatja a vállalkozás jelenlegi finanszírozását.
A banki elszámolási számlákon lévő pénzeszközök elszámolásának jelenlegi eljárása nem írja elő a tőkebefektetések pénzmozgásának elszámolására külön számla kikötését. Könyvelés saját tőke a tőkebefektetés finanszírozására hivatott vállalkozásokat, szervezeteket folyószámlájukon vezetik, erre külön számlát nem nyitnak. A tőkebefektetések elszámolásának megkönnyítése és a forgótőke immobilizálásának megelőzése érdekében a bankok külön személyes számlát vezethetnek az ügyfelek számára a tőkebefektetések felhasználásával kapcsolatos műveletek nyilvántartására. E számlák nyitása és a rajtuk végzett műveletek szerződéses feltételekkel, ugyanazon a mérlegszámlán történik, ahol a folyószámlákon lévő műveleteket rögzítik. Ugyanakkor nem szabad megsérteni a törvényben meghatározott fizetési sorrendet. A pénzeszközöket ezekre a számlákra kell átutalni a vállalkozás folyószámlájáról.
A vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításának előzetes szakasza a pénzügyi-gazdasági állapotának elemzése, amely azonosítja a vállalkozás pénzügyeinek erősségeit és gyengeségeit, pl. "diagnosztizálni". Az elemzésnek negyedévente és évesen kell alapulnia pénzügyi kimutatások vállalkozások. Ugyanakkor nem szabad elfelejteni, hogy a jelentéstétel történeti jellegű, i.e. rögzíti a múltban bekövetkezett események eredményeit, emellett az infláció hatására torzulnak a költségmutatók. A jelentések elemzésekor olyan módszereket használnak, mint a horizontális és vertikális elemzés, trendelemzés, pénzügyi mutatók számítása. A pénzügyi kimutatások elemzése során meghatározzák a vállalkozás vagyonának összetételét, pénzügyi befektetéseit, a saját tőke felhalmozási forrásait, a kölcsönzött források összegét és forrásait, megbecsülik az értékesítésből származó bevétel összegét és a nyereség összegét. A pénzügyi elemzés, azaz a pénzáramlások elemzése, a pénzeszközök képzésének, elosztásának és felhasználásának folyamatai ésszerűbbek, ha a pénzügyi elemző egyértelműen megérti a pénzügyi számviteli rendszert, a pénzeszközök mozgását az adott számlákon, a pénzügyi eredmények generálásának mechanizmusát.
A rövid távú pénzügyi politika minősége közvetlenül függ a vállalattól számviteli politika. Számviteli politika, amely a lebonyolítási szervezet által elfogadott módszerek összessége könyvelés, jelentősen befolyásolhatja a pénzügyi eredmény kialakulásának folyamatát és a szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének megítélését.
A szervezet számviteli politikája rögzíti a tárgyi eszközök, az immateriális javak értékcsökkenési leírásának módszereit, az értékelési módszereket. termelési készletek, áruk, befejezetlen termelés és késztermékek, a készletek termelési költségekre történő leírásának módjai, biztosítási alapok kialakításának lehetőségei.
Ezért a számviteli politika változásai lényeges hatással lehetnek a gazdálkodó egység pénzügyi helyzetére, cash flow-ira vagy pénzügyi teljesítményére. Célszerű a számviteli politika bizonyos rendelkezéseire vonatkozó opciókat kiszámítani, mivel a mérleg szerkezete és számos kulcsfontosságú pénzügyi és gazdasági mutató értéke közvetlenül függ az ezen a területen hozott döntésektől.
A rövid távú pénzügyi politikát össze kell hangolni a vállalkozás adópolitikájával. Az adópolitika magában foglalja az adók kezelését az adózás optimalizálása érdekében a hatályos adójogszabályok betartása mellett - a túlzott adófizetés megelőzése, a kettős adóztatás kizárása. Szükséges továbbá a törvény által biztosított különféle adókedvezmények alkalmazása. Orosz Föderáció különböző okok miatt:
Termékkínálat szerint (létfontosságú cikkek, gyerekeknek stb.);
A pénzeszközök elköltésének irányába (egyes tőkebefektetések, jótékonysági cél);
Az alkalmazottak összetétele szerint (kedvezmény a fogyatékkal élőket foglalkoztató vállalkozások számára);
Az alkalmazottak száma szerint (kisvállalkozások);
A vállalkozás hovatartozása szerint (a Távol-Észak régióiban található fogyasztói együttműködési vállalkozások, protetikai és ortopédiai stb.).
Az adópolitika a számviteli politikához kapcsolódik, mert a költségek önköltséghez való hozzárendelésének módszereinek megválasztása befolyásolhatja a jövedelemadó adóalapjának összegét.
A rövid távú pénzügypolitika fő feladata tehát a szervezet jelenlegi tevékenységének zavartalan finanszírozásának biztosítása - számos szerteágazó magánfeladat kitűzését biztosítja.
A vállalkozás pénzügyi politikája egy vállalkozás pénzügyi ideológiájának és pénzügyi stratégiájának megvalósítási formája annak bizonyos vonatkozásaival összefüggésben pénzügyi tevékenységek. A pénzügyi stratégia egészétől eltérően a vállalkozás pénzügyi politikája a vállalkozás pénzügyi tevékenységének bizonyos területein alakul ki, amely megköveteli hatékony irányítás elérni a fő stratégiai cél ezt a tevékenységet.
Rövid távú pénzügyi politika
A pénzügyi tervezés fő feladatai a vállalkozás rövid távú pénzügyi politikája keretében:
- a vállalkozás pénzügyi helyzete, fizetőképessége és hitelképessége feletti ellenőrzés;
- tőkebefektetési módok meghatározása, felhasználása eredményességének értékelése;
- a termeléshez, beruházáshoz és pénzügyi tevékenységhez szükséges pénzügyi források biztosítása;
- a gazdaságon belüli tartalékok azonosítása a nyereség növelésére a pénzeszközök gazdaságos felhasználásával.
A pénzügyi tervezés folyamata a vállalkozás rövid távú pénzügyi politikájának keretében több szakaszból áll, mint pl.
1. A pénzügyi helyzet elemzése. Elemezve pénzügyi mutatók a vállalkozás tevékenysége az előző időszakban. Ez a következők alapján történik:
- mérleg,
- cash flow kimutatás.
Ezek a dokumentumok a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez és kiszámításához tartalmaznak adatokat, valamint alapul szolgálnak e dokumentumok előrejelzéséhez. A fő figyelmet olyan mutatókra fordítják, mint az értékesítés volumene, a költségek, a kapott nyereség összege. Összegzésre kerül egy általános eredmény, amely lehetővé teszi a vállalat pénzügyi eredményeinek értékelését és a felmerülő problémák azonosítását.
2. A vállalat átfogó pénzügyi stratégiájának kialakítása. Ebben a szakaszban összeállítják a főbb előrejelzési dokumentumokat, amelyek a hosszú távú pénzügyi tervezéshez kapcsolódnak:
- eredménykimutatás előrejelzés;
- pénzforgalmi előrejelzés;
- mérleg előrejelzés.
Ezeket a dokumentumokat a vállalkozás tudományos alapú üzleti tervének szerkezete tartalmazza.
3. Aktuális pénzügyi tervek készítése. Az előrejelzés főbb mutatói meg vannak határozva és konkretizálva. pénzügyi dokumentumokat aktuális pénzügyi tervek elkészítésével.
4. Működési pénzügyi tervezés. Itt a pénzügyi tervek mutatói a vállalkozásnál kidolgozott termelési, kereskedelmi, beruházási, építési és egyéb tervekkel, programokkal vannak rögzítve.
5. Végrehajtás pénzügyi terv, a terv végrehajtásának elemzése és ellenőrzése operatív pénzügyi tervek kidolgozásával a cég számára.
6. A társaság jelenlegi termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenysége, a végső pénzügyi eredmények meghatározása általában.
Hosszú távú pénzügyi politika
A hosszú távú pénzügyi politika pénzügyi stratégia kidolgozását jelenti. A gazdálkodási stratégia vagy a pénzügypolitika döntések és tervezett tevékenységek olyan rendszere, amely hosszú távra készült, és biztosítja a célok és a pénzügyi célok elérését annak érdekében, hogy biztosítsa a gazdasági struktúra jelenlegi valóságon alapuló optimális és stabil működését. tervezett eredményeket.
A hosszú távú pénzügyi politika tárgya a vállalaton belüli és vállalatközi folyamatok, kapcsolatok, működés, egy optimális befektetési program, amely egy évnél hosszabb időszakra meghatározza a vállalat gazdasági állapotát, pénzügyi eredményeit. A vállalkozás hosszú távú pénzügyi politikájának kialakításának fő feladatai:
- a tőkeszerkezet optimalizálása és a vállalkozás pénzügyi stabilitásának biztosítása;
- profitmaximalizálás;
- a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének átláthatóságának elérése;
- a vállalkozás befektetési vonzerejének biztosítása;
- a pénzügyi források vonzására szolgáló piaci mechanizmusok vállalkozás általi alkalmazása (kereskedelmi hitelek, visszafizetendő költségvetési kölcsönök, értékpapírok kibocsátása stb.).
Pénzügyi politika fejlesztése
A szervezet pénzügyi politikájának fejlesztésének fő területei a következők:
- a szervezet pénzügyi-gazdasági állapotának elemzése;
- számviteli és adópolitikák fejlesztése;
- a szervezet hitelpolitikájának kialakítása;
- forgótőke, szállító- és vevőállomány kezelése;
- költséggazdálkodás, beleértve az értékcsökkenési politika megválasztását;
- osztalékpolitika választása.
A pénzügyi tevékenység bizonyos vonatkozásaira vonatkozó pénzügyi politika kialakítása többszintű lehet. Tehát például a vállalkozás pénzügyi forrásainak kialakítására vonatkozó politika keretében kidolgozható a saját pénzügyi források kialakításának politikája és a kölcsönzött pénzeszközök bevonására vonatkozó politika.
A saját pénzügyi források kialakításának politikája viszont önálló blokkként tartalmazhat osztalékpolitikát, kibocsátási politikát stb.
Hasznos volt az oldal?
További információk a vállalkozás pénzügyi politikájáról
- A szervezet pénzügyi politikájának eredményességének elemzése, értékelése Ennek eredményeként a társaság mérlegében szereplő tárgyi eszközök jelentős amortizációja és a termelőkapacitások kihasználatlansága stratégiai szintre emeli a tárgyi eszközök kezelésének feladatát, azaz a vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításának feladatkörébe tartozik. A vállalat pénzügyi politikájának hatékonyságáról alkotott általános elképzelés megadja a cash flow állapotát v.
- Válságellenes pénzgazdálkodási politika A vállalkozás további adópolitikája a vállalkozás vállalkozási hitelpolitikájának pénzügyi politikája
- A vállalkozás értékcsökkenési leírása és pénzügyi politikája Amint az az ábrán látható, az amortizációs politika és a vállalkozás pénzügyi politikájának olyan összetevője, mint a befektetési politika közötti kapcsolat a tervezett beruházásokhoz szükséges beruházási projektek létrehozása kell, hogy legyen.
- A vállalkozás befektetési politikája További konzervatív befektetési politika agresszív befektetési politika mérsékelt befektetési politika a vállalkozás pénzügyi politikája a vállalkozás hitelpolitikája a vállalkozás értékcsökkenési politikája profitkezelési politika menedzsment politika
- Pénzügyi kockázatkezelési politika A vállalkozás további adópolitikája A vállalkozás vállalkozási hitelpolitikájának pénzügyi politikája
- Egy gazdálkodó szervezet forgótőke-gazdálkodása, mint a rövid távú pénzügyi politikájának fontos területe
- Rövid lejáratú kötelezettségek kezelése a szervezet fizetőképességének biztosítása érdekében Jelentős hely az örökbefogadási folyamatban vezetői döntések a gazdálkodó egység aktuális kötelezettségei terén a kötelezettségekre vonatkozó számviteli információk felhasználása, amely a vállalkozás pénzügyi politikájának egyik eleme. A pénzügyi politika egy gazdálkodó egység tevékenységeinek összességét foglalja magában, hogy számviteli információkat alkossanak
- Vállalkozás pénzügyi irányítása a pénzügyi politika fejlesztésén keresztül A vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításának célja egy hatékony pénzügyi irányítási rendszer kiépítése, amely a stratégiai és taktikai
- Mezőgazdasági termelőszövetkezet saját tőkéjének kezelése: a SEC problémái és megoldásai, amelyek összefüggésben állnak a vállalkozás pénzügyi lehetőségeivel A pénzügyi politika összekapcsolt készlet a vállalkozás által választott összes stratégiai és taktikai célt és
- A saját pénzügyi források kialakítására vonatkozó politika
- Pénzügyi befektetés-kezelési politika
- Egy vállalkozás pénzügyi potenciálja: koncepció, lényeg, mérési módszerek A fenti algoritmus a vállalkozás pénzügyi forrásainak kiszámításához
- Szcenáriós megközelítés a konszolidált pénzügyi kimutatások előrejelzésében és elemzésében SA Shchurova Egy vállalkozás hosszú és rövid távú pénzügyi politikája A szerzők megjegyzik, hogy az előrejelzés mindig megelőzi a tervezést és a költségvetés elkészítését, célja:
- Forgóeszköz-finanszírozási politika A vállalkozás vállalkozási hitelpolitikájának további pénzügyi politikája
- Profitmenedzsment politika A vállalkozás vállalkozási pénzügyi politikájának további adópolitikája
- Befektetett eszközök kezelési politikája A vállalkozás további pénzügyi politikája a vállalkozás befektetési politikája a vállalkozás értékcsökkenési politikája banki hitel vonzási politika
- A mérlegszerkezet optimalizálása, mint a szervezet pénzügyi stabilitását növelő tényező A rövid távú fizetőképesség a vállalkozás garanciája a folyó kötelezettségek nemfizetése ellen Itt a hatékonyság növelésének és a fizetőképesség növelésének a céljai. Az ellenkezőjét megteheti, ha csökkenti a pénzügyi kockázat szintjét, feláldozva a növelés feladatait termelési hatékonyság Azt is meg kell jegyezni, hogy a célok és ... Tehát a saját források hosszú lejáratú hitelekkel való helyettesítésének politikája nem befolyásolja a szervezet jelenlegi fizetőképességét, hanem csökkenti.
- Kölcsönbevonási politika A vállalati hitelpolitika további pénzügyi politikája a vállalati követeléskezelési politika vállalati befektetési politikája
- Vállalkozás kibocsátási politikája A vállalkozás további pénzügyi politikája A vállalkozás befektetési politikájának további pénzügyi politikája a vállalkozás profitkezelési politikája
- Kereskedelmi hitelvonzási politika A vállalkozás vállalkozási hitelpolitikájának további pénzügyi politikája
A vállalkozás pénzügyi irányítása, mint az egyik fő irány menedzsment tevékenységek, egyesíti az operatív pénzügyi munkát és a pénzügyi tervezést, valamint az ellenőrzést és az elemző munkát.
A hosszú és rövid távú pénzügyi politika vállalaton belüli elosztása a pénzügyi irányítási objektumok sokaságából adódik, amelyek mindegyike megfelelő irányítási módszereket és hatékonyságát figyelő rendszert igényel.
A pénzügyi-gazdasági tevékenység során meghozott valamennyi döntés, a megvalósítás lehetséges ütemezése és a szükséges finanszírozási források tekintetében rövid és hosszú távúra oszlik, ami viszont megerősítette a felosztás célszerűségét. a vállalkozás pénzügyi politikáját hosszú és rövid távra. A pénzügyi politika fogalma a következő elemeket tartalmazza kötelező jelleggel:
a pénzügyi politika fő célkitűzéseinek, megvalósításukra vonatkozó kritériumok és feltételek meghatározása;
a célok eléréséhez szükséges projektek (tevékenységek) kiválasztása;
az egyes projektek vagy egyedi tevékenységek végrehajtásához szükséges forrásigény kiszámítása az egyes pénzügyi és gazdasági tevékenységek területén, figyelembe véve azok végrehajtásának ütemezését; a forrásigény finanszírozási forrásainak kiválasztása és szerkezetének meghatározása (esetleg a vállalkozás egyes tevékenységeihez);
a projektek és tevékenységek megvalósításának lehetséges következményeinek felmérése, beleértve a pénzügyi kockázatok valószínűségét, és szükség esetén a veszteségek kompenzációs forrásainak azonosítása;
a pénzügyi-gazdasági tevékenység korábbi időszakokra vonatkozó eredményeinek elemzése és szükség esetén a pénzügypolitika egyes elemeinek kiigazítása.
A rövid távú pénzügyi politika jellemzője, hogy viszonylag egyszerűsített eljárást lehet végrehajtani a végrehajtási folyamatban (a rövid távú pénzügyi tervben), jelentős pénzügyi veszteségek és további források mozgósítása nélkül. A vezetői döntések meghozatalának ilyen rugalmassága a menedzsment objektumok sajátosságaiból adódik. A főbbek a következők:
1) Folyó kifizetések és elszámolások, amelyek a vállalkozás tárgyi eszközeinek létrehozását és felhasználását szolgálják;
2) A hosszú lejáratú pénzügyi eszközöket kiszolgáló folyó fizetések és elszámolások;
3) Rövid lejáratú követelések és kötelezettségek;
4) forgóeszközök;
5) Gyártási és értékesítési költségek.
A vállalkozásban befektetett eszközök létrehozását és felhasználását szolgáló folyó fizetések és elszámolások. Annak ellenére, hogy a tárgyi eszközökbe történő tőkebefektetés végrehajtása olyan objektumokra vonatkozik, amelyeket hosszú távú pénzügyi politika keretében kezelnek, minden aktuális, 12 hónapon belüli megvalósításra tervezett számítás a rövid távú pénzügypolitikai kérdésekhez kapcsolódik. E kifizetések forrása főszabály szerint a vállalkozásnak a rövid távú pénzügyi politika keretében gazdálkodási tárgyaihoz kapcsolódó pénzeszközei. Többek között ezekből a pénzügyi tranzakciókból származó összes cash flow a vállalkozás pénzforgalmában is szerepel, és a megfelelő beszámolási időszak végén a pénzügyi eredményét képezi. Ezenkívül figyelembe kell venni, hogy a forgótőke egy részének a vállalkozás tárgyi eszközeinek kiszolgálására történő átirányítása kötelező egyeztetést tesz szükségessé az egyéb folyó kifizetések és műveletek időzítésével, valamint további finanszírozási források bevonásával. Ezért ezeket a kifizetéseket figyelembe kell venni a rövid távú pénzügyi terv elkészítésekor.
A hosszú lejáratú pénzügyi eszközöket kiszolgáló folyó fizetések és elszámolások. Továbbá, az előző esethez hasonlóan, minden olyan folyó cash flow, amely a hosszú lejáratú értékpapírok birtoklásából, a lízingdíjak fogadásából vagy fizetéséből, a banki kölcsönök vonzásából és kamatfizetéséből, valamint a vállalkozás által kibocsátott részvények és kötvények után fizetett osztalék és kamatok bevételéből származik. stb., a rövid távú pénzügypolitika keretében a gazdálkodás tárgyaira utalnak.
Rövid lejáratú követelések és szállítók. A vállalkozás meghatározott adósságtípusainak, mint a rövid távú pénzügyi politika keretein belüli irányítás tárgyainak, tartalmazniuk kell a vállalkozás fő termelési és egyéb tevékenységeinek végrehajtásából származó adósság teljes összegét: például ennek eredményeként. vevőkkel, beszállítókkal és vállalkozókkal, leányvállalatokkal történő elszámolásokról, kapott és kiadott előlegekkel kapcsolatos elszámolásokról, költségvetési rendszerés költségvetésen kívüli alapok, saját alkalmazottakkal bérért stb. Ennek az elemcsoportnak tartalmaznia kell a hosszú lejáratú követelések és kötelezettségek folyó kifizetéseit is.
forgóeszközök. A rövid távú pénzügyi politika keretein belül a gazdálkodás tárgyai közé tartoznak még a vállalat pénzeszközei bármilyen devizában, rövid távú pénzügyi befektetések (ha vannak), raktári és termelési készletek, minden típusú késztermék (raktárban lévő késztermékek). , kiszállított termékek, amelyeknek az esedékessége nem jött el, és nem fizetett időben), a folyamatban lévő gyártás termékei.
Gyártási és értékesítési költségek. A vállalkozás pénzügyi eredményének maximalizálása problémájának megoldása során alapvető fontosságú a termékek előállítási és értékesítési költségeinek tanulmányozása, valamint a termelési költségek optimalizálása.
A profitmaximalizálás kérdése általában a pénzgazdálkodás egyik fő feladata, megoldása elsősorban a rövid távú pénzügypolitika keretein belül valósul meg. Bármely gazdálkodó szervezet pénzügyi tevékenységét bizonyos céloknak megfelelően végzi. A vállalat értékének növelése és a tulajdonosok jólétének maximalizálása végső soron pénzügyi érdekeik érvényesülése.
A rövid távú pénzügyi politika célja, hogy rövid távon bizonyos eredményeket érjen el a vállalkozás minden pénzügyi tevékenységi területén. A rövid távú pénzügypolitikai célok köre számos olyan körülménytől függ, amelyek a pénzügyi helyzetet és pénzügyi stabilitás egy adott gazdálkodó egység piaci és iparági helyzetét, és meg kell felelnie a vállalkozás pénzügyi stratégiájának céljainak. Például véleményünk szerint a rövid távú pénzügypolitika feladatai ismét mások legyenek. új vállalkozás, átszervezés alatt álló vállalkozás, vagy jelentős beruházási programok valamint tevékenységi körének bővítése. A felsorolt esetek mindegyikében eltérően kerül megfogalmazásra a pénzügypolitika célja, és különböző intézkedések valósulnak meg, amelyek hozzájárulnak e cél eléréséhez. Lehetségesnek tűnik azonban felsorolni a rövid távú pénzügypolitika fő feladatait, amelyeket általában az egyes vállalkozások pénzügyi vezetői oldanak meg:
a pénzügyi eredmény maximalizálása;
a vállalkozás stabil pénzügyi helyzetének elérése (fenntartása) a fizetőképesség és a likviditás fenntartásával;
cash flow optimalizálás;
költséggazdálkodás;
kockázat minimalizálása.
A vállalkozás további gazdasági és pénzügyi fejlődésének kulcsa a vállalkozás stabil pénzügyi helyzetének elérése és megőrzése, ellenkező esetben a vállalkozás – elégtelen fizetőképesség mellett – kénytelen lesz tevékenysége fő célját kitűzni, hogy ne maximalizálja értékét és növelje. vagyon, hanem „túlélni” az üzlet egészében, és különösen az adott piacon.
Az időhorizonttól és a céloktól függően különbséget kell tenni a hosszú távú és a rövid távú vállalati pénzügyi politika között.
A vállalkozás hosszú távú pénzügyi politikája a hosszú távú célok és a vállalat pénzügyeinek fejlesztési módjainak rendszere a hosszú távú céljainak elérése érdekében. Ennek az irányelvnek a célja a források átfogó felkutatása pénzügyi támogatás fejlesztése, magas pénzügyi potenciál elérése, a társaság hosszú távú pénzügyi stabilitásának biztosítása.
A vállalat rövid távú pénzügyi politikája a rövid távú célok és a vállalatfejlesztési módok rendszere. Célja a jelenlegi legégetőbb pénzügyi problémák megoldása, lehetővé téve a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítását és pénzügyi stabilitásának növelését. rövid idő.
A társaság hosszú távú és rövid távú pénzügyi politikájának kapcsolata abban nyilvánul meg, hogy az utóbbi pénzügyi tevékenységének egyes vonatkozásaiban meghatározza a társaság hosszú távú céljainak elérését szolgáló eszközöket és módszereket. A pénzügyi döntések meghozatalának prioritása a társaságban a hosszú távú pénzügyi politikáé, amely biztosítani tudja hatékony fejlesztésés a vállalkozás magas pénzügyi stabilitása. A vállalat hosszú távú pénzügyi politikája elemeinek összetétele eltér a rövid távútól.
A szervezet hosszú távú pénzügyi politikájának elemei közé tartozik a befektetési és osztalékpolitika, hiszen ezeken a területeken múlik a társaság pénzügyi potenciálja és hosszú távú pénzügyi stabilitása. A befektetési politika célja a vállalat vonzerejének növelése és a bevont pénzügyi források optimalizálása. Ugyanilyen fontos a tulajdonosok és a befektetők közötti nyereségelosztás optimalizálása. Ennek megfelelően a hatékony osztalékpolitika biztosítéka pénzügyi stabilitásának, és iránymutató a befektetők vonzására.
A társaság rövid távú pénzügyi politikájának összetevői az árpolitika, adópolitika, számviteli politika, forgóeszközök és szállítói kötelezettségek kezelési szabályzata, marketingpolitika, kockázatkezelési politika.
Slepov V.A. módszere szerint. a vállalat pénzügyi politikája a pénzügyi ideológiája, a nézetek, a célok és a módozatok rendszere, amellyel a vállalat pénzügyeit céljai elérése érdekében alkalmazkodni és fejleszteni lehet.
A társaság pénzügyi politikájának fő céljai a következők:
- - profitmaximalizálás;
- - a társaság tőkeszerkezetének optimalizálása és pénzügyi stabilitásának biztosítása;
- - a társaság kapitalizációjának növelése;
- - a versenyképesség növelése és a vállalat piaci pozíciójának erősítése;
- - a társaság pénzügyi-gazdasági helyzetével kapcsolatos információk átláthatóságának elérése a tulajdonosok (résztvevők, alapítók), befektetők, hitelezők számára;
- - a cég befektetési vonzerejének biztosítása;
- - a szervezet pénzügyi helyzetének diagnosztizálásán, a társaság tevékenységének piaci viszonyoknak megfelelő stratégiai céljainak megválasztásán és azok elérésének módjainak megtalálásán alapuló hatékony szervezetirányítási mechanizmus kialakítása.
A társaság pénzügyi politikáját a tulajdonosok és a társaság vezetése határozza meg. Ennek a szabályzatnak a végrehajtói a vállalat pénzügyi szolgáltatásai, termelési struktúrái, egyes részlegei és alkalmazottai.
A cselekvési irány szerint a vállalat pénzügyi politikája belső és külső részre oszlik. A társaság belső pénzügyi politikája a vállalaton belüli pénzügyi kapcsolatok és folyamatok optimalizálására irányul. A társaság külső pénzügyi politikája a hazai és nemzetközi pénzügyi piacok különböző szegmenseinek lehetőségeinek optimális kihasználására irányul a vállalat fejlődése érdekében.
Az időhorizonttól és a céloktól függően különbséget kell tenni a vállalat hosszú és rövid távú pénzügyi politikája között.
A vállalat hosszú távú pénzügyi politikája a hosszú távú célok rendszere és a vállalat pénzügyeinek fejlesztésének módjai a hosszú távú célok elérése érdekében. Az ilyen politika célja a fejlesztéséhez szükséges pénzügyi támogatási források átfogó felkutatása, olyan magas pénzügyi potenciál elérése, amely biztosítja a vállalat hosszú távú pénzügyi stabilitását. A közgazdasági irodalomban normatív dokumentumok a gyakorlatban pedig nincsenek egységes módszertani megközelítések a „vállalat pénzügyi potenciálja” fogalmának meghatározására és értékelésére. Véleményünk szerint egy vállalat pénzügyi potenciálja abban nyilvánul meg, hogy képes pénzügyi forrásokat vonzani, és azokat hatékonyan felhasználni küldetésének és hosszú távú céljainak teljesítésére. A vállalat pénzügyi potenciálját a pénzügyi források összetétele és azok ára jellemzi. Célszerű a vállalat pénzügyi potenciáljának formalizált felmérése az üzleti tevékenység mutatói (termelési tevékenység, beruházási tevékenység, pénzügyi helyzet) alapján.
A vállalat rövid távú pénzügyi politikája rövid távú célok és a vállalat pénzügyeinek fejlesztésének módjainak rendszere. Célja a jelenlegi legsürgetőbb pénzügyi problémák megoldása, lehetővé téve a vállalat pénzügyi helyzetének javítását és pénzügyi stabilitásának rövid időn belüli növelését.
A társaság hosszú és rövid távú pénzügyi politikájának főbb elemeit az 1. táblázat mutatja be. A hosszú távú pénzügyi politika felépítése magában foglalja a befektetési és osztalékpolitikát, hiszen ezektől a területektől függ a vállalat pénzügyi potenciálja és hosszú távú pénzügyi stabilitása. A befektetési politika célja a társaság befektetési vonzerejének növelése és a vonzott befektetési források optimalizálása.
1. táblázat A vállalat hosszú és rövid távú pénzügyi politikájának fő elemei
Ugyanilyen fontos az osztalékpolitika kiválasztásakor a tulajdonosok és a befektetések közötti nyereségelosztás optimalizálása. Ennek megfelelően a társaság hatékony osztalékpolitikája biztosítéka pénzügyi stabilitásának, és iránymutató a befektetők vonzásában.
A társaság rövid távú pénzügyi politikájának összetétele magában foglalja az árképzési, adózási, számviteli politikákat, a forgóeszközök és szállítói kötelezettségek kezelését.
A pénzügyi politikák hosszú és rövid távú végrehajtásához kapcsolódó magas teljesítmény és elfogadható szintű pénzügyi kockázatok eléréséhez ezek belső egyensúlya és következetessége szükséges. A társaság hosszú távú pénzügyi politikája és a rövid távú pénzügyi politikája közötti kapcsolat abban nyilvánul meg, hogy az utóbbi pénzügyi tevékenységének egyes vonatkozásaira meghatározza a vállalat hosszú távú céljainak eléréséhez szükséges eszközöket és módszereket a társaság pénzügyi tevékenységének növelése érdekében. pénzügyi stabilitás. A vállalkozásnál a pénzügyi döntések meghozatalának prioritása a hosszú távú pénzügyi politika, amely képes biztosítani a vállalat hatékony fejlődését és magas pénzügyi stabilitását. Ennek megfelelően a hosszú távú pénzügyi politika elemeinek összetétele eltér a vállalat rövid távú pénzügyi politikájától.
A vállalat pénzügyi politikájának kialakítása és végleges kialakítása a pénzügyi helyzetek nagyszámú iterációjának modellezésével, a jövőbeni változások azonosításával és az eredmények előrejelzésével biztosítható. Nyilvánvalóan, ha a vállalat pénzügyi politikája belülről és kívülről teljes mértékben korrelál a termelési és marketingstratégiákkal, akkor beszélhetünk a vállalkozás maximális értékéről. Az ilyen vagy olyan döntések meghozatalának feladata a legjövedelmezőbb lehetőség kiválasztásához kapcsolódik, mivel az nem hatékony döntés a pénzügyi és gazdasági tevékenység eredménye alapján csökkentheti a nyereséget vagy veszteséghez vezethet.
1. Lényeg, célok és célkitűzések Nak nek rövid távú pénzügyi politika
szervezetek
Egy vállalkozás a pénzgazdálkodás két formája közül választhat - ez a pénzügyi gazdálkodás reaktív formája és a pénzügyi politika alakulásán alapuló pénzügyi gazdálkodás. A reaktív forma azt jelenti, hogy a vezetői döntések az aktuális problémákra adott reakcióként születnek, pl. a „lyukfoltozás” elve szerint. Teljesen természetes, hogy egy ilyen lépésnél elkerülhetetlenek a téves számítások, veszteségek és fokozott kockázatok. A gondosan átgondolt pénzügyi politikán alapuló pénzgazdálkodás lehetővé teszi v nagyrészt az elhamarkodott döntések elkerülése, a pénzügyi források ésszerűbb felhasználása érdekében.
pénzügyi politika - ez a szervezet általános pénzügyi ideológiája, alárendelve tevékenysége fő céljának, azaz a profitszerzésnek az elérésének (kereskedelmi szervezetek esetében). A szervezet általános pénzügyi ideológiája keretein belül annak pénzügyi stratégiaés a taktika. Pénzügyi stratégia a pénzügyi politika végzésének művészete, és taktikát ennek a művészetnek szerves része, konkrét technikák és cselekvési módszerek összessége egy adott helyzetben.
A pénzügyi politika célja - tevékenysége stratégiai és taktikai céljainak elérését célzó hatékony pénzügyi irányítási rendszer kiépítése.
Stratégiai feladatokat a vállalkozás pénzügyi politikája:
profitmaximalizálás;
a vállalkozás tőkeszerkezetének optimalizálása és pénzügyi stabilitásának biztosítása;
a vállalkozás pénzügyi és gazdasági helyzetének átláthatóságának elérése a tulajdonosok (résztvevők, alapítók), befektetők, hitelezők számára;
- Teremtés hatékony módszer Vállalati pénzügyi menedzsment;
piaci mechanizmusok alkalmazása a vállalkozás által a pénzügyi források vonzására.
1.1. táblázat
A rövid és hosszú távú pénzügyi politika összehasonlító jellemzői
| Műszaki adatok | Hosszú távú pénzügyi politika | |
| 1 | 2 | 3 |
| Alkalmazási terület | Aktuális tevékenységek Rövid távú pénzügyi befektetések | Befektetési tevékenység:
tőkebefektetések (építés, rekonstrukció, korszerűsítés, tárgyi eszköz beszerzés); hosszú távú pénzügyi befektetések |
| Időkeret | Egy pénzügyi év vagy egy forgótőke-forgalommal megegyező időszak, ha az meghaladja az egy évet | Életciklus vállalkozások
Több mint egy év, a beruházás teljes megtérüléséig vagy életciklusának végéig |
| Kapcsolat a piaci stratégiával | Éven belüli áruszállítás (építési beruházás, szolgáltatás) manőverezése | A cég piaci pozíciójának megváltozása az áruk (munkálatok, szolgáltatások) mennyiségének, minőségének és választékának jelentős változása miatt |
| Az irányítás fő tárgya (pénzügyi menedzsment) | Működő tőke | Állandó tőke forgótőkével kombinálva |
| Gólok | a termelés biztosítása a rendelkezésre álló termelőkapacitások és tárgyi eszközök keretein belül;
a jelenlegi finanszírozás rugalmasságának biztosítása; generáló saját források tőkebefektetések finanszírozása |
A termelési kapacitások és tárgyi eszközök növekedésének biztosítása a hosszú távú piaci stratégiának megfelelően |
| Hatékonysági kritérium | A jelenlegi profit maximalizálása | A vállalkozás megtérülésének maximalizálása (befektetési projekt) |
A rövid távú és a hosszú távú pénzügypolitika között is szerves kapcsolat van: a rövid távú pénzügypolitika „beágyazódik” a hosszú távúba - a termelésbővítésre, a felhasznált állóeszköz mennyiségének növelésére szolgáló források pontosan a a jelenlegi tevékenységek folyamata, amely egyrészt az állóeszközök egyszerű újratermelésének (amortizáció), másrészt pedig azok kiterjesztett újratermelésének (profit) forrását teremti meg. Ugyanakkor a jelenlegi tevékenységekből származó cash flow-k alkotják az összeredményt, a vállalkozás (befektetési projekt) megtérülését a teljes életciklusa során.
Egy olyan gazdálkodó tevékenységében, amely a jelenlegi tevékenységekkel együtt beruházási projektet hajt végre, a jelenlegi és a befektetési tevékenységből származó cash flow összefonódik. Egy beruházási projekt kölcsönzött források terhére történő megvalósítása során például két hiteltörlesztési konstrukció lehetséges, amelyek közül az egyik a folyó és a befektetési tevékenységből származó pénzáramlások egyidejű felhasználásán alapul, a másik pedig e pénzeszközök szigorú elhatárolását. folyik. Így például a befektetési banki hitelezésben a hosszú lejáratú kölcsönt és annak kamatait mind a folyó tevékenységekből, mind a beruházási projektből származó áramlásokból fizetik vissza. A projektfinanszírozás (a hosszú lejáratú bankhitel egy fajtája) csak a beruházási projektből származó pénzforgalomból biztosítja a hitel és a kamat visszafizetését. Így a folyó és befektetési tevékenységek finanszírozási konstrukcióinak különféle kombinációi lehetségesek, amelyek között nincs áthághatatlan határ. Lényegében mindkét folyam kölcsönösen "táplálhatja" egymást, külön-külön vagy közös használatukról szóló döntés konkrét körülményektől függ. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a jelenlegi és a befektetési tevékenységek viszonylag, és nem teljesen elkülönülnek egymástól. Ugyanakkor a jelenlegi és a befektetési tevékenységek megkülönböztetése szükséges a pénzügyi források felhasználásának hatékony ellenőrzéséhez és a megelőzéshez immobilizálás forgótőke (el)terelése tőkekiadásokba, ami alááshatja a vállalkozás jelenlegi finanszírozását.
A banki elszámolási számlákon lévő pénzeszközök elszámolásának jelenlegi eljárása nem írja elő a tőkebefektetések pénzmozgásának elszámolására külön számla kikötését. A vállalkozások, szervezetek tőkebefektetések finanszírozására szánt szavatoló tőkéjét elszámolási számlájukon vezetik, erre külön számlát nem nyitnak. A tőkebefektetések elszámolásának megkönnyítése és a forgótőke immobilizálásának megelőzése érdekében a bankok külön személyes számlát vezethetnek az ügyfelek számára a tőkebefektetések felhasználásával kapcsolatos műveletek nyilvántartására. E számlák nyitása és a rajtuk végzett műveletek szerződéses feltételekkel, ugyanazon a mérlegszámlán történik, ahol a folyószámlákon lévő műveleteket rögzítik. Ugyanakkor nem szabad megsérteni a törvényben meghatározott fizetési sorrendet. A pénzeszközöket ezekre a számlákra kell átutalni a vállalkozás folyószámlájáról.
A vállalkozás pénzügyi politikájának kialakításának előzetes szakasza a pénzügyi-gazdasági állapotának elemzése, amely azonosítja a vállalkozás pénzügyeinek erősségeit és gyengeségeit, pl. "diagnosztizálni". Az elemzésnek a vállalkozás negyedéves és éves pénzügyi kimutatásainak mutatóira kell épülnie. Ugyanakkor nem szabad elfelejteni, hogy a jelentéstétel történeti jellegű, i.e. rögzíti a múltban bekövetkezett események eredményeit, emellett az infláció hatására torzulnak a költségmutatók. A jelentések elemzésekor olyan módszereket használnak, mint a horizontális és vertikális elemzés, trendelemzés, pénzügyi mutatók számítása. A pénzügyi kimutatások elemzése során meghatározzák a vállalkozás vagyonának összetételét, pénzügyi befektetéseit, a saját tőke felhalmozási forrásait, a kölcsönzött források összegét és forrásait, megbecsülik az értékesítésből származó bevétel összegét és a nyereség összegét. Pénzügyi elemzés, i.e. a pénzáramlások elemzése, a pénzeszközök képzésének, elosztásának és felhasználásának folyamatai ésszerűbbek, ha a pénzügyi elemző egyértelműen megérti a pénzügyi számviteli rendszert, a pénzeszközök mozgását az adott számlákon, a pénzügyi eredmények generálásának mechanizmusát.
A rövid távú pénzügyi politika minősége közvetlenül függ a vállalkozás által alkalmazott számviteli politikától. számviteli politika, amely a szervezet által elfogadott számviteli módszerek összessége, jelentősen befolyásolhatja a pénzügyi eredmény kialakításának folyamatát és a szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelését (1.2. táblázat).
1.2. táblázat
A számviteli politika azon elemei, amelyek a legnagyobb hatással vannak a vállalkozás pénzügyi eredményének alakulására
| A számviteli politika elemei | Alternatívák |
| Befektetett eszközök értékcsökkenési leírásának módja | lineáris út;
a költség leírásának módja a hasznos élettartam éveinek összegével; |
| Az immateriális javak amortizációjának módja | lineáris út;
csökkentő egyensúly módszer; a költség leírásának módja a termékek (munkák) mennyiségével arányosan |
| A készletek értékelési módja a termelésbe bocsátáskor és egyéb elidegenítéskor (kivéve az eladási értéken elszámolt árukat) | minden egység költségén;
átlagos költséggel; a készletek első beszerzésének költségén (FIFO módszer); a legutóbbi készletszerzés költségén (LIFO módszer) |
| Az előállítási költségek elszámolásának és a termékek (munkák, szolgáltatások) költségének kiszámításának eljárása | az általános termelés, az általános üzleti kiadások, az állóeszközök javítási költsége, a befejezetlen termelés elszámolási módszereinek megválasztása a mindenkori iparági utasítások (utasítások) keretein belül történik, figyelembe véve a nemzeti pénzügyi beszámolási standardok követelményeit ( PBU) |
| Pénzügyi befektetések értékelési módszere azok rendelkezése után | minden egység eredeti költségén
átlagos költséggel az első készletek kezdeti bekerülési értékén a pénzügyi befektetések beszerzésekor (FIFO módszer) |
| A pénzügyi befektetések értékelési eljárása, amellyel az aktuális piaci érték meghatározható | negyedéves költségkorrekció
havi költségkorrekció |
A szervezet számviteli politikája rögzíti a tárgyi eszközök, immateriális javak értékcsökkenésének módszereit, a készletek, áruk, befejezetlen termelés és késztermékek értékelésének módszereit, a készletek termelési költségekre történő leírásának módjait, a biztosítási alapok képzésének lehetőségeit. Az infláció mértékétől függően FIFO és LIFO módszerek alkalmazhatók. A LIFO módszer magas infláció esetén lehetővé teszi a forgótőke megtakarítását, mert A készletek az utolsó beszerzett tételek bekerülési értékén kerülnek leírásra.
Ezért a számviteli politika változásai lényeges hatással lehetnek a gazdálkodó egység pénzügyi helyzetére, cash flow-ira vagy pénzügyi teljesítményére. Célszerű a számviteli politika bizonyos rendelkezéseire vonatkozó opciókat kiszámítani, mivel a mérleg szerkezete és számos kulcsfontosságú pénzügyi és gazdasági mutató értéke közvetlenül függ az ezen a területen hozott döntésektől.
A rövid távú pénzügyi politikát össze kell hangolni adópolitika vállalkozások. Az adópolitika magában foglalja az adók kezelését az adózás optimalizálása érdekében a hatályos adójogszabályok betartása mellett - a túlzott adófizetés megelőzése, a kettős adóztatás kizárása. Különféle okokból az Orosz Föderáció jogszabályai által biztosított különféle adókedvezményeket is igénybe kell venni:
termékkör szerint (alapvető cikkek, gyerekeknek stb.);
a források elköltésének irányába (bizonyos típusú tőkebefektetések, jótékonyság);
az alkalmazottak összetétele szerint (kedvezmény a fogyatékkal élőket foglalkoztató vállalkozások számára);
az alkalmazottak száma szerint (kisvállalkozások);
a vállalkozás hovatartozása szerint (a Távol-Észak régióiban található fogyasztói együttműködési vállalkozások, protetikai és ortopédiai stb.).
1.2. táblázat
A pénzgazdálkodás tárgyainak és feladatainak rangsorolása a rövid távú pénzügypolitika megvalósítása keretében
| Pénzügyi menedzsment szintje | A pénzügyi irányítás tárgya | Megoldandó feladatok |
| 1 | 2 | 3 |
| Rövid távú pénzügyi politika | Közös magatartási irány kialakítása a szervezet jelenlegi tevékenységeihez kapcsolódó finanszírozási források kialakításával kapcsolatban | Forgótőke-gazdálkodási modell kiválasztása |
| Az adósságtőke-részesedés mértékének meghatározása a hitelezőktől való függés megengedett mértékében |
||
| Jelenlegi finanszírozási stratégia | A rugalmas folyó finanszírozás feltételeinek megteremtése | A stratégiai hitelezők körének meghatározása |
| A hitelfelvétel formáinak meghatározása, figyelembe véve a vállalkozás termelési és pénzügyi ciklusának sajátosságait, a felvett pénzeszközök árát és a hitelfelvétel adózási vonatkozását |
||
| Átmenetileg szabad pénzeszközök gyors elhelyezésének feltételeinek előkészítése, kapcsolatfelvétel a pénzügyi közvetítőkkel |
||
| Belső értékelési tartalék képzése (tartalék jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre, tartalék kétes követelésekre, tartalék értékpapírok értékcsökkenésére) |
||
| karbantartás optimális szint a hitelfelvevő likviditása és kockázati szintje |
A szervezet adósságterhének ésszerű elosztása a termelési és pénzügyi ciklus jellemzőinek megfelelően | |
| Taktikai feladatok | Gyorsan biztosítsa a jelenlegi finanszírozás rugalmasságát | A hitelfelvételek növelése vagy csökkentése a vállalkozás változó igényeinek megfelelően |
| |
|
Igény szerint váltson alternatív hitelfelvételi forrásokra |
| |
|
Követelések és tartozások, hitelek, kölcsönök, kamatfizetések határidőre történő visszafizetésének ellenőrzése |
| |
|
A követelések és kötelezettségek közötti egyensúly jelenlegi fenntartása összegek és feltételek tekintetében (likviditás) |
| |
|
A rövid távú pénzügyi befektetések konkrét formáinak megválasztása a jövedelmezőség és a kockázat arányának kritériuma szerint, a befektetések diverzifikációja |
Az adópolitika a számviteli politikához kapcsolódik, mert a költségek önköltséghez való hozzárendelésének módszereinek megválasztása befolyásolhatja a jövedelemadó adóalapjának összegét.
A rövid távú pénzügyi politika keretein belül célszerű a pénzügyi gazdálkodás szintjeit elkülöníteni tárgyainak specifikáltsága és a megoldandó feladatok jellege szerint (1.3. táblázat).
Így a rövid távú pénzügypolitika fő feladata - a szervezet jelenlegi tevékenységének zavartalan finanszírozásának biztosítása - számos változatos magánfeladat megfogalmazását írja elő, amelyek megoldásait ebben az oktatóanyagban tárgyaljuk.
2. A működő tőke, mint a pénzügyi gazdálkodás fő tárgya rövid távon
A pénzügyi-gazdasági tevékenységek szervezésének egyik alapelve a tőke felosztása befektetett (beleértve az állóeszközt is) és forgótőkére. A felosztás kritériumai az eszközök természetes anyagi formája, élettartama és az értékátadás módja elkészült termékek(részekben és több éves amortizáció vagy az eszközök értékének teljes egyszeri leírása formájában a szervezet költségeire). Mivel rövid távon az alkalmazott állótőke nagysága fix érték, a pénzgazdálkodás fő feladatai a forgótőke-gazdálkodás, a szervezet jelenlegi tevékenységének zavartalan és rugalmas finanszírozásának feltételeinek megteremtése.
Különböző külföldi és hazai szerzők a forgótőke fogalmának változatos, részleteiben eltérő definícióit adják. Így Macmillan Dictionary of Modern Economic Theory 1 definíciója szerint a lebegő tőke a folyamatban lévő termelésbe fektetett pénz, a kifizetett bérek vagy a nem állandó tőkébe fektetett pénz. Ez a pénz befektetésnek számít, mivel a felhasznált termelési kapacitás részét képezi. Ugyanez a Macmillan szótár határozza meg a forgóeszközöket – forgóeszközöket – beleértve a részvényeket, a rövid lejáratú követeléseket, a készpénzt és a rövid távú befektetéseket 2 .
Hasonló legegyszerűbb definíciót találunk például a hazai szakirodalomban a forgótőke főbb összetevőire: "forgótőke - készletekben megelőlegezett pénzeszközök, késztermékek, befejezetlen termelés, kis értékű és elhasználódó cikkek" 3 .
A működő tőke (working capital) definíciója, amelyet az angol-orosz referenciaszótárban adott meg E.J. Dolan és B.I. A Domnenko 4 inkább a forgótőkébe történő befektetés helyére összpontosít a teljes tőkeforgalomban: a forgótőke a fizetésre használt készpénz. bérek valamint a nyersanyagok és anyagok kifizetése a gyártás megkezdése és a fizetett késztermékek kiszállítása közötti időszakban. Hasonló szempont kerül előtérbe például a népszerű hazai pénzügyi tankönyv 5. definíciójában is: „A forgótőke a forgótőke létrehozására és felhasználására, illetve a forgóeszköz-felhasználásra előlegezett alapok összessége, annak biztosítása érdekében, folyamatos gyártási és értékesítési folyamat. Itt a forgótőke fő funkciója – a vállalkozás folytonosságának biztosítása – van a középpontban.
A fenti definíciók azonban figyelmen kívül hagynak a működő tőke egy fontos jellemzőjét, amely nélkül a forgótőke és az állótőke közötti lényeges különbségek elvesznek. A leghelyesebb, elméletileg és gyakorlati szempontból legjelentősebbek véleményünk szerint a forgótőke definíciói, hangsúlyozva a forgási sajátosságait. Ez például a V.V. meghatározása. Kovaleva 6: „A „forgótőke” kifejezés (a hazai számvitelben a forgótőke szinonimája) egy vállalkozás mobil eszközeire utal, amelyek készpénzben vagy egy éven vagy egy gyártási cikluson belül alakíthatók azzá. Hasonlóképpen a J.K. forgótőkéje. Van Horn 7: „A forgóeszközök (forgóeszközök) a számviteli elméletből adódóan olyan eszközök, amelyek egy éven belül készpénzre válthatók”, valamint Bykova 8: „Forgóeszközök (forgóeszközök, rövid lejáratú eszközök, működő eszközök) eszközök) - készpénzre, valamint azon eszközökre, amelyek legkésőbb egy éven belül pénzzé válthatók, értékesíthetők vagy elfogyaszthatók (könnyen forgalomképes értékpapírok, vevőállomány), készletek, előre fizetett kiadások).
A számviteli elmélet szerint a forgóeszköz (forgóeszközök) egy éven belül készpénzre váltható eszközök. A Pénzügyminisztérium által 1999. július 6-án elfogadott PBU 4/99 számviteli gyűjtemény szerint a „Szervezet számviteli kimutatásai” a működő tőke magában foglalja:
nyersanyagok, anyagok és egyéb hasonló értékek;
befejezetlen termelés költségei (elosztási költségek);
elkészült termékek;
áruk viszonteladásra és szállított áruk; jövőbeli kiadások;
a vevők és ügyfelek tartozásai;
esedékes számlák;
leányvállalatok és függő vállalatok adóssága;
a résztvevők (alapítók) adóssága az alaptőkéhez való hozzájárulással kapcsolatban;
kiadott előlegek;
- egyéb adósok;
szervezeteknek 12 hónapnál rövidebb időtartamra nyújtott kölcsönök; részvényesektől vásárolt saját részvények;
elszámolás, devizaszámlák; egyéb alapok.
Amint azt a statisztikák mutatják (2.1. táblázat), Nyugat-Európában a forgóeszközök átlagosan 58-75%-a az összes tulajdoni formával rendelkező vállalkozások összes eszközének.
2.1. táblázat
A nyugat-európai vállalkozások vagyonszerkezete (részvények, országos átlagok) 9
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Az eszközök szerkezetében az országok közötti különbségek tükrözik iparági szerkezet a gazdaságát. Például Németországban a termelés tőkeigényesebb, ezért a befektetett eszközök aránya a legmagasabb Európában. Egyes iparágakban egy vállalkozás forgótőkéjének (forgótőkéjének) nagysága sokszorosan meghaladhatja az állótőke képzésének - tárgyi eszközök építésének és beszerzésének - költségeit. Ez a helyzet jellemző például a kereskedelemre.
A legtöbb gazdasági ágazatban a készletek adják a forgóeszközök legnagyobb részét. A PBU 5/01 szerint a következő eszközöket fogadják el készletként:
nyersanyagként, anyagként stb. értékesítésre szánt termékek előállítása során (munkavégzés, szolgáltatásnyújtás);
eladásra szánt (áruk, késztermékek);
a szervezet vezetési igényeire használják fel.
A készletek jellegétől, beszerzésük és felhasználásuk rendjétől függően a készletek számviteli egységei lehetnek cikkszám, tétel, homogén csoport stb.
A forgótőke-szükségletet a termékek előállításának és értékesítésének költségbecslése alapján számítják ki, amely magában foglalja a vállalkozás anyagi termelési tényezőire vonatkozó szükségleteit. Például a nyersanyagkészletek finanszírozásához szükséges forgótőke-szükséglet meghatározásához el kell osztani a költségbecslés szerinti negyedéves nyersanyagszükségletet (10 nappal (a negyedév időtartama)) és meg kell szorozni a készletaránnyal napok.
A napokban kifejezett készletmennyiség olyan kulcsmutató, amely a legnagyobb mértékben függ a vállalkozás termelési és ellátási és marketingtevékenységének megszervezésének minőségétől. A társaság tevékenysége során aktuális, szezonális és biztosítási készleteket használ fel. Az aktuális nyersanyag- és anyagkészlet értéke függ a szállítási intervallumtól (napokban) és az átlagos napi anyagfelhasználástól (a kereskedelemben az aktuális árukészlettől, illetve az átlagos napi értékesítéstől).
A jelenlegi készletek és ennek megfelelően a forgótőke iránti igény jelentősen csökken a beszállítókkal való interakció egyértelmű megszervezésével, például a just in time módban. Fontos, hogy a készletnyilvántartás alapján időben azonosítsák a felesleges és szükségtelen készleteket, és értékesítsék azokat. Általában ebbe a készletkategóriába tartoznak azok a tárgyi eszközök, amelyekre egy évig vagy tovább nem volt fogyasztás.
A működő tőke összetétele és szerkezete is tükrözi az iparági sajátosságokat. Az Orosz Föderációra vonatkozó statisztikai adatok (2.2. táblázat) azt mutatják, hogy a legnagyobb fajsúly A mezőgazdaságban a forgótőke összetételében mindenféle készlet figyelhető meg, az ipar a második helyen áll, a kereskedelmi vállalkozások forgótőkéjében jóval alacsonyabb a készletek részesedése.
Megjegyzendő, hogy az elmúlt években országszerte meglehetősen egyértelmű tendencia volt a vállalkozások és szervezetek forgóeszközei között a készletek arányának csökkenése felé (2.1. ábra) 10 . Tehát, ha 1993-ban a tartalékok részesedése az Orosz Föderációban működő vállalkozások forgóeszközeiben
2.2. táblázat
Az Orosz Föderáció vállalatai és szervezetei forgóeszközeinek szerkezete a gazdaság főbb ágazatai szerint 2001-ben 11
| Összesen a gazdaságban | Ipar | Mezőgazdaság | Épület | Szállítás | Kapcsolat | Kereskedelem és vendéglátás | Ipari és műszaki termékek nagykereskedelme | |
| A társaság forgóeszközei - összesen | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| beleértve | ||||||||
| Készletek | 26,4 | 33,0 | 72,0 | 30,9 | 18,1 | 26,4 | 12,5 | 11,5 |
| Tőlük: | ||||||||
| a készletek maradványértéke | 13,0 | 17,3 | 54,2 | 13, 7 | 15,0 | 5,9 | 1,1 | 1,8 |
| folyamatban lévő termelés költségei (elosztási költségek) | 6,1 | 6,9 | 10,4 | 14,5 | 0,4 | 14,5 | 1,3 | 0,4 |
| jövőbeli kiadások | 1,0 | 1,3 | 0,9 | 0,8 | 0,9 | 0,5 | 0,3 | 0,2 |
| késztermékek és viszonteladásra szánt áruk | 5,4 | 6,5 | 6,3 | 1, 3 | 1, 6 | 1, 5 | 8,0 | 8,6 |
| árut szállítottak | 0,9 | 1, 0 | 0,2 | 0,7 | 0,2 | 4,0 | 1,8 | 0,5 |
| Rövid távú pénzügyi befektetések | 9,5 | 10,8 | 1,1 | 4,6 | 3,1 | 6,7 | 12,2 | 6,3 |
| Készpénz (elszámolási, deviza és egyéb számlák) | 6,0 | 4,6 | 1,6 | 5,2 | 4,3 | 15,4 | 9,3 | 4,8 |
| Települési kapcsolatok és egyéb forgóeszközök | 58,1 | 51,6 | 25,3 | 59,3 | 74,5 | 51,5 | 66,0 | 77,4 |
40,7%-át tették ki, majd 2001-ben az összvolumen 26,4%-át tette ki. Az ilyen változások a piaci kapcsolatok hatékonyságának növekedését, a termékek értékesítésének felgyorsulását és a többletkészletek „felszívódását” jelzik a vállalkozásoknál.
Így szinte a legtöbb tevékenységi területen a forgóeszköz-befektetések a tőkebefektetések nagy részét teszik ki. A forgóeszközök a vállalkozás folyó tevékenységét szolgálják, állapotuktól és forgalmuktól függ a termelési és kereskedelmi ciklus folytonossága, ezért a pénzgazdálkodás gyakorlati problémáinak megoldásához szükséges a forgóeszközök szerkezetének változásának, ágazati sajátosságainak vizsgálata. .
Minden vállalkozás pénzügyi kapcsolatokat létesít beszállítóival, vállalkozóival, vevőivel, vásárlóival, pénzügyi közvetítőivel, melynek eredménye az egyének szoros összefonódása. működő tőke a közgazdaságtanban és a formációban teljes működő tőke. Ezt a tényt figyelembe kell venni pénzügyi vezető, amely köteles keresni a lehetőségeket a vállalkozás szerződő feleitől, a bankoktól származó források bevonására, valamint módot találni az ideiglenesen forgalomból kivont pénzeszközök nyereséges elosztására.
Ezért a vállalkozás forgóeszközeinek kell
stb.................